🏗 По базовому прогнозу Альфа банка, 2025 год застройщики жилья пройдут ещё относительно спокойно – за счёт распроданных ещё в 2023-24 годах квартир.
«На наш взгляд, ввод МКД в 2025 г. снизится незначительно - составит около 43,8 млн кв.м (-4%г/г) против 45,5 млн кв.м в 2024г. Риск переноса сроков ввода фиксируем у 10% объектов, находящихся в стадии строительства», - Альфа банк.
Проблемы у девелоперов возникнут в 2026-27 годах, когда на рынок выйдут заложенные в 2025 году проекты.
И лишь в 2028 году девелоперы новостроек выйдут на объёмы 2024 года.
По консервативному сценарию, предполагающему высокие ставки ещё несколько лет, нормализация на рынке начнётся лишь в 2030 году.

На конец 2025 года в Альфа банке прогнозируют размер ключевой ставки ЦБ в 20%.

🌕 Совокупные активы под управлением (AUM) в биржевых фондах на золото, котирующихся в США, превысили $150 млрд = рекорд - данные LSEG

В дополнение к этому, ожидается, что ФРС ставку будет снижать в текущем году трижды (вначале года, закалывались ожидания об одном снижении.

На всем этом рост золота продолжится.

#золото #etf

❗️Китай готовится вывести с европейского рынка свои ценные бумаги на триллионы долларов.

Власти Гонконга работают над созданием альтернативы европейским депозитариям ценных бумаг Euroclear и Clearstream, чтобы снизить зависимость от западной финансовой инфраструктуры, сообщает Financial Times. Гонконгская биржа (HKEX) и Управление денежного обращения Гонконга планируют преобразовать Центральную систему расчетов на денежном рынке в международный депозитарий, способный обрабатывать трансграничные платежи и валюты, включая юань.

На фоне заморозки российских активов, это может стать критическим ударом по европейской финансовой системе. Европейские международные центральные депозитарии ценных бумаг Euroclear и Clearstream в настоящее время администрируют 42 триллиона долларов США и 20 триллионов долларов США соответственно.
-----
Европейцы своими последовательными действиями в отношении РФ (санкции) и арабов (Credit Suisse) вырыли себе яму, теперь финансовые центры Азии станут ещё более независимыми.

В ЗПИФ ФПР сегодня позитив невероятный, растет на 11%, с конца января позиция даёт хороший профит (~15%), фиксировать результат пока рано, условия переоценки активов ещё не наступили.

🇺🇸🇷🇺 GOLDMAN $GS, JPMORGAN $JPM ВХОДЯТ В ЧИСЛО БАНКОВ, КОТОРЫЕ БУДУТ ПРЕДЛАГАТЬ СДЕЛКИ, СВЯЗАННЫЕ С РОССИЕЙ — BBG

Оба банка в последние недели обратились к инвесторам с предложением контрактов на производные инструменты, привязанные к рублю, — торговля, разрешенная западными санкциями, поскольку в ней нет физических российских активов и в ней не участвуют граждане России, сообщают осведомленные источники.

-------
До этого 3 года не доходило видимо, а оказалось, что производными инструментами можно торговать. Интересно, что делать при экспирации собираются?

❗️️️️ ЗЕЛЕНСКИЙ: МЫ ГОТОВИМ ПЛАН ПЕРВЫХ ШАГОВ НА ПУТИ К СПРАВЕДЛИВОМУ И УСТОЙЧИВОМУ МИРУ. МЫ РАБОТАЕМ НАД НИМ В СРОЧНОМ ПОРЯДКЕ. ОН БУДЕТ ГОТОВ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
------
Ждём IMOEX выше 3500 скоро?
На таком позитиве есть желание сократить до 10% акции в портфелях и набрать облигации в рублях и валюте.

🚫✴️🇷🇺#санкции #крипто #россия #USDT
Биржа Garantex сообщила, что Tether заблокировал ее кошельки на сумму более 2.5 млрд руб

весь USDT, находящийся на российских кошельках сейчас под угрозой — биржа
-------
Ранее уже были истории с блокировками Garantex, но насколько масштабных не припомнится.

🔥🇺🇸🇷🇺#санкции #россия
ТОРГОВАЯ ПАЛАТА США В РФ ГОТОВИТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СНЯТИЮ АМЕРИКАНСКИХ САНКЦИЙ — РБК
------
Ждём с нетерпением этого события.

⚠️🇷🇺#санкции #россия
Трамп: Исходя из того, что Россия сейчас абсолютно «разбивает» Украину на поле боя, я серьезно рассматриваю возможность введения масштабных банковских санкций, санкций и пошлин против России до достижения мира
---------
Дружба кончилась или не успели активы купить по хорошей цене?

​​📰 Макромониторинг #345 от 11.03.2025

🛢 С момента выхода последней передачи цены на нефть снизились на 7,4%, и по состоянию на закрытие торгов 10 марта котировка сорта Brent составила 69 долларов и 28 центов. В отчетном периоде участники рынка оценивали данные о состоянии китайской промышленности, перспективы мировой торговли после введения новых взаимных пошлин на импорт США и ряда других стран, а также урегулирование российско-украинского конфликта. Кроме того, в начале марта странами ОПЕК+ было принято решение, что участники организации, ранее добровольно ограничивавшие добычу нефти, начнут ее постепенное увеличение с апреля. В комментариях альянса отмечалось, что постепенное наращивание добычи продлится до сентября 2026 года. Вместе с этим заявлялось, что политика ОПЕК+ остается гибкой, и постепенное увеличение может быть приостановлено или отменено в зависимости от рыночных условий.

📈 Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 3,1% и составил 3 201 пункт. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 59,7 трлн рублей по сумме капитализации 201 эмитента.

📈 При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,5. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 15,4, стран с развитой экономикой – на уровне 22,9, при этом P/E индекса S&P500 составляет 25,6.

🌡 По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 2 567 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,4. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -19,8%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок.

Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний за ближайший год изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2025 года может составить около 3 300 пунктов, что превышает текущее значение всего на 3%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне около 10,5%. P/E рынка при этом составит 6,6. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить около 7,1 трлн руб.
В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу 2025 года составит 5,3, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации снизится на 17% и составит примерно 2 650 пунктов.

👉 Читать весь обзор c графикой

Видео на VK

Видео в Дзен

Видео на Rutube

#макромониторинг