🏗 GloraX выходит на IPO
✔️ На рынке первичных размещений наконец-то началась активность — GloraX объявил о старте IPO на Московской бирже. Это было ожидаемым событием, ранее мы разбирали сам бизнес и облигационные выпуски, которые размещал данный эмитент. Но давайте по порядку.
💡 Сам факт выхода GloraX на биржу выглядит логичным. За последние годы компания продемонстрировала стабильный рост и вышла в число крупнейших федеральных девелоперов, сохранив при этом высокую рентабельность. Только за 2024 год выручка выросла на 140% г/г до 32,6 млрд руб., EBITDA — до 10,3 млрд руб. (+150% г/г). В первом полугодии 2025-го темпы роста остались выше 60% г/г если брать динамику за последние 12 месяцев (LTM). В отличие от многих игроков, GloraX не снижал маржу даже на фоне высокой ставки — рентабельность по EBITDA держится выше 30%.
🇷🇺 В момент, когда весь сектор переживает непростые времена, GloraX выбирает стратегию не сокращения, а расширения — делает ставку на регионы, где по-прежнему сохраняется неудовлетворённый спрос. Портфель проектов превышает 5,4 млн кв. м, а потенциальная выручка оценивается более чем в 1 трлн рублей на горизонте 10 лет.
🧐 Возвращаясь к сделке, цена одной акции установлена на уровне 64 рублей. Это дает ориентир по размеру капитализации в 16 млрд руб. А общий объем размещения превышает 2 млрд руб. Важно, что это cash-in размещение: компания не выводит средства акционеров, а привлекает капитал на развитие — расширение портфеля проектов, реализацию стратегии роста и снижение долговой нагрузки.
✔️ Мультипликатор P/E (1П25 LTM) при такой цене размещения составит 5,5х. Это дешевле многих публичных игроков и соответствует более низким значениям по нашему фондовому рынку. Кроме того, у GloraX есть весомое преимущество - высокие темпы роста, которые пока удается удерживать.
❗️ Особое внимание заслуживает механизм защиты инвестора. Если через год после начала торгов котировки окажутся ниже цены размещения, компания обязуется выкупить акции по цене IPO + 19,5%. Такой подход – редкость для российского рынка. Фактически это встроенная страховка, которая снижает риски розничного инвестора и делает сделку ближе по духу к облигационным инструментам, сохраняя, при этом, весь возможный потенциал роста.
💼 Для участия в размещении, желающие могут подать заявку с 23 по 30 октября, а первые торги акциями под тикером GLRX запланированы уже на 31 октября. Аллокация будет максимально прозрачной — без приоритетов для крупных инвесторов или инсайдеров. Основной акцент сделан на розничных участников, чтобы обеспечить ликвидность на вторичном рынке. Процент аллокации будет определяться по итогам сбора заявок, но минимальный гарантированный объём компания обещает закрепить за каждым частным инвестором.
📌 В целом, IPO GloraX можно рассматривать как показатель зрелости бизнеса и доверия к публичным инструментам в секторе. Компания выглядит устойчиво, результаты — убедительные, а структура размещения продумана с точки зрения защиты инвесторов. Если сделка пройдет успешно, она может стать хорошим сигналом для возрождения активности на российском рынке IPO.
#GLRX
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
✔️ На рынке первичных размещений наконец-то началась активность — GloraX объявил о старте IPO на Московской бирже. Это было ожидаемым событием, ранее мы разбирали сам бизнес и облигационные выпуски, которые размещал данный эмитент. Но давайте по порядку.
💡 Сам факт выхода GloraX на биржу выглядит логичным. За последние годы компания продемонстрировала стабильный рост и вышла в число крупнейших федеральных девелоперов, сохранив при этом высокую рентабельность. Только за 2024 год выручка выросла на 140% г/г до 32,6 млрд руб., EBITDA — до 10,3 млрд руб. (+150% г/г). В первом полугодии 2025-го темпы роста остались выше 60% г/г если брать динамику за последние 12 месяцев (LTM). В отличие от многих игроков, GloraX не снижал маржу даже на фоне высокой ставки — рентабельность по EBITDA держится выше 30%.
🇷🇺 В момент, когда весь сектор переживает непростые времена, GloraX выбирает стратегию не сокращения, а расширения — делает ставку на регионы, где по-прежнему сохраняется неудовлетворённый спрос. Портфель проектов превышает 5,4 млн кв. м, а потенциальная выручка оценивается более чем в 1 трлн рублей на горизонте 10 лет.
🧐 Возвращаясь к сделке, цена одной акции установлена на уровне 64 рублей. Это дает ориентир по размеру капитализации в 16 млрд руб. А общий объем размещения превышает 2 млрд руб. Важно, что это cash-in размещение: компания не выводит средства акционеров, а привлекает капитал на развитие — расширение портфеля проектов, реализацию стратегии роста и снижение долговой нагрузки.
✔️ Мультипликатор P/E (1П25 LTM) при такой цене размещения составит 5,5х. Это дешевле многих публичных игроков и соответствует более низким значениям по нашему фондовому рынку. Кроме того, у GloraX есть весомое преимущество - высокие темпы роста, которые пока удается удерживать.
❗️ Особое внимание заслуживает механизм защиты инвестора. Если через год после начала торгов котировки окажутся ниже цены размещения, компания обязуется выкупить акции по цене IPO + 19,5%. Такой подход – редкость для российского рынка. Фактически это встроенная страховка, которая снижает риски розничного инвестора и делает сделку ближе по духу к облигационным инструментам, сохраняя, при этом, весь возможный потенциал роста.
💼 Для участия в размещении, желающие могут подать заявку с 23 по 30 октября, а первые торги акциями под тикером GLRX запланированы уже на 31 октября. Аллокация будет максимально прозрачной — без приоритетов для крупных инвесторов или инсайдеров. Основной акцент сделан на розничных участников, чтобы обеспечить ликвидность на вторичном рынке. Процент аллокации будет определяться по итогам сбора заявок, но минимальный гарантированный объём компания обещает закрепить за каждым частным инвестором.
📌 В целом, IPO GloraX можно рассматривать как показатель зрелости бизнеса и доверия к публичным инструментам в секторе. Компания выглядит устойчиво, результаты — убедительные, а структура размещения продумана с точки зрения защиты инвесторов. Если сделка пройдет успешно, она может стать хорошим сигналом для возрождения активности на российском рынке IPO.
#GLRX
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
❤91👍63🤔13🔥11😁3
🎧 Финансовые прогнозы: слушать или нет?
Как не потеряться в многообразии прогнозов? Стоит ли вообще кого-то слушать или полагаться только на себя? Сегодня я составил для вас небольшую памятку.
🧠 Начнем с психологии. Зачем вообще люди пишут и читают сценарии на будущее? На самом деле, для успокоения. Мозг человека плохо переносит неопределенность. Прогноз - это точка опоры, помогающая избегать лишних эмоций и хронического стресса от принятия решений. Главная польза - не в прикладном содержании, а самом факте наличия сценария.
🤯 Но есть и антипримеры, когда прогнозисты манипулируют тревожностью в свою пользу. Начнем с них.
❌ Прогнозы от брокеров
Наверняка, вы замечали, как брокеры меняют списки лучших акций раз в неделю, рекомендуя ставить стопы и дают прочие "вредные советы". Зачем? Чтобы заставить вас торговать как можно чаще.
При этом, "быстрая смерть" клиента брокеру не интересна. В идеале, заставить его торговать с небольшим положительным результатом, давая надежду на близкое богатство. Сам брокер в это время будет стабильно зарабатывать на комиссиях. Прямо как в анекдоте про глупого мальчика)
Поэтому, читать ли брокерскую аналитику решать вам, но имейте в виду, что там может быть конфликт интересов. Это касается не всех брокеров, но за некоторыми было замечено. Ничего ценного вы не потеряете, зато сохраните нервы и деньги.
❌ Макропрогнозы
На следующее место я поставлю макроэкономические прогнозы от банков и аналитических агентств: по ВВП, курсу доллара, ставке ЦБ, стоимости нефти и прочего.
Такие прогнозы, как правило, безвредны, но и бесполезны. Одним словом - вода. Дело в том, что нет доказанных методов предсказывать озвученные параметры с достаточной точностью. Перед вами будет либо "бросок монетки", прикрытый красивыми словами и графиками, либо банальная экстраполяция текущей ситуации. В реальности же, все меняется быстро под влиянием огромного числа вводных. Система постоянно находится в динамике и статичные прогнозы быстро утрачивают актуальность.
Но одна польза от таких прогнозов есть: это психологическая поддержка, о которой я говорил вначале. Поэтому, можете их читать, но ставить деньги на озвученный сценарий не стоит.
🤔 Прогнозы от финансовых регуляторов
Когда речь заходит о ведомствах: таких как ЦБ или Минфин, то в прогнозах начинает появляться практический смысл. Как минимум потому, что эти ведомства будут принимать решения, влияющие на экономику, отталкиваясь от своих прогнозов. В качестве примеров можно привести аналитику ЦБ (не стороннюю!) по траектории ключевой ставки, проекты государственного бюджета, оценку будущих тарифов от Минэкономразвития.
Естественно, о полной определенности речи и здесь не идет. Все меняется, прогнозы корректируются и пересматриваются. Поэтому, всецело полагаться на них не стоит, а лучше использовать как один из кусочков информации для формирования цельной картины, что мы и делаем обычно.
✅ Прогнозы аналитиков и управляющих с личными портфелями
Вот мы и добрались до наиболее ценного источника информации. То что я скажу, касается не только рынка и аналитики, но и других сфер. К чьим советам имеет смысл прислушаться? Короткий универсальный ответ такой: к советам того, кто живет той жизнью и добивается тех результатов, к которым вы стремитесь.
Аналитик, чье личное благосостояние зависит от принимаемых им решений, транслирующий аргументацию без искажений, станет наиболее ценным источником знаний.
Вам лишь стоит убедиться, что он не вводит в заблуждение и не манипулирует рынком в корыстных целях. Да, в современном мире фейков нельзя получить 100%-ю гарантию этого. Но если совсем никому и ничему не верить и все отвергать - жить легче не станет!
❗️ Помните, все сказанное не отменяет необходимости думать самому. Любую информацию нужно фильтровать по умолчанию: как услышанную от кого-то, так и добытую самостоятельно!
❤️ Вот такой пост получился: честный и местами эмоциональный. Надеюсь, он будет вам полезен и поможет избежать ошибок и потерянного времени!
#инвестбаза
@investokrat
Как не потеряться в многообразии прогнозов? Стоит ли вообще кого-то слушать или полагаться только на себя? Сегодня я составил для вас небольшую памятку.
🧠 Начнем с психологии. Зачем вообще люди пишут и читают сценарии на будущее? На самом деле, для успокоения. Мозг человека плохо переносит неопределенность. Прогноз - это точка опоры, помогающая избегать лишних эмоций и хронического стресса от принятия решений. Главная польза - не в прикладном содержании, а самом факте наличия сценария.
🤯 Но есть и антипримеры, когда прогнозисты манипулируют тревожностью в свою пользу. Начнем с них.
❌ Прогнозы от брокеров
Наверняка, вы замечали, как брокеры меняют списки лучших акций раз в неделю, рекомендуя ставить стопы и дают прочие "вредные советы". Зачем? Чтобы заставить вас торговать как можно чаще.
При этом, "быстрая смерть" клиента брокеру не интересна. В идеале, заставить его торговать с небольшим положительным результатом, давая надежду на близкое богатство. Сам брокер в это время будет стабильно зарабатывать на комиссиях. Прямо как в анекдоте про глупого мальчика)
Поэтому, читать ли брокерскую аналитику решать вам, но имейте в виду, что там может быть конфликт интересов. Это касается не всех брокеров, но за некоторыми было замечено. Ничего ценного вы не потеряете, зато сохраните нервы и деньги.
❌ Макропрогнозы
На следующее место я поставлю макроэкономические прогнозы от банков и аналитических агентств: по ВВП, курсу доллара, ставке ЦБ, стоимости нефти и прочего.
Такие прогнозы, как правило, безвредны, но и бесполезны. Одним словом - вода. Дело в том, что нет доказанных методов предсказывать озвученные параметры с достаточной точностью. Перед вами будет либо "бросок монетки", прикрытый красивыми словами и графиками, либо банальная экстраполяция текущей ситуации. В реальности же, все меняется быстро под влиянием огромного числа вводных. Система постоянно находится в динамике и статичные прогнозы быстро утрачивают актуальность.
Но одна польза от таких прогнозов есть: это психологическая поддержка, о которой я говорил вначале. Поэтому, можете их читать, но ставить деньги на озвученный сценарий не стоит.
🤔 Прогнозы от финансовых регуляторов
Когда речь заходит о ведомствах: таких как ЦБ или Минфин, то в прогнозах начинает появляться практический смысл. Как минимум потому, что эти ведомства будут принимать решения, влияющие на экономику, отталкиваясь от своих прогнозов. В качестве примеров можно привести аналитику ЦБ (не стороннюю!) по траектории ключевой ставки, проекты государственного бюджета, оценку будущих тарифов от Минэкономразвития.
Естественно, о полной определенности речи и здесь не идет. Все меняется, прогнозы корректируются и пересматриваются. Поэтому, всецело полагаться на них не стоит, а лучше использовать как один из кусочков информации для формирования цельной картины, что мы и делаем обычно.
✅ Прогнозы аналитиков и управляющих с личными портфелями
Вот мы и добрались до наиболее ценного источника информации. То что я скажу, касается не только рынка и аналитики, но и других сфер. К чьим советам имеет смысл прислушаться? Короткий универсальный ответ такой: к советам того, кто живет той жизнью и добивается тех результатов, к которым вы стремитесь.
Аналитик, чье личное благосостояние зависит от принимаемых им решений, транслирующий аргументацию без искажений, станет наиболее ценным источником знаний.
Вам лишь стоит убедиться, что он не вводит в заблуждение и не манипулирует рынком в корыстных целях. Да, в современном мире фейков нельзя получить 100%-ю гарантию этого. Но если совсем никому и ничему не верить и все отвергать - жить легче не станет!
❗️ Помните, все сказанное не отменяет необходимости думать самому. Любую информацию нужно фильтровать по умолчанию: как услышанную от кого-то, так и добытую самостоятельно!
❤️ Вот такой пост получился: честный и местами эмоциональный. Надеюсь, он будет вам полезен и поможет избежать ошибок и потерянного времени!
#инвестбаза
@investokrat
👍150❤58😁5🔥4
📈 Полюс подготовил приятный сюрприз инвесторам и проанонсировал возможные промежуточные дивиденды
Пока некоторые компании предпочитают не делиться прибылью с акционерами, ссылаясь на экономическую ситуацию, Полюс продолжает придерживаться обновленной див. политики. Совет директоров компании сообщил о намерении рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 3 квартала. Для инвесторов это стало неожиданной, но позитивной новостью. Решение и выплате и ее размере совет директоров примет 5 ноября.
💰 Напомню, в начале года Полюс объявил, что теперь будет стремиться выплачивать дивиденды не реже двух раз в год. Исторически выплаты происходили именно с такой периодичностью, однако в случае более частых выплат это станет позитивным сигналом о качественном корпоративном управлении и внимании к интересам миноритарных акционеров, включая частных инвесторов.
✔️ Финансовые возможности для этого у компании есть. Высокая операционная эффективность и благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота создают комфортный запас прочности. Золото с начала текущего года в рублях подорожало на 57%, а акции Полюса выросли на 45%, даже несмотря на октябрьскую коррекцию.
🏗 Также отмечу, что при текущих показателях прибыльности бизнеса, даже дополнительные дивиденды не должны замедлить темпы реализации инвестиционной программы. Которая является долгосрочным драйвером роста бизнеса.
☝️ Напомню, что Полюс продолжает работу над стратегическими проектами — Сухой Лог, Чульбаткан, Чертово Корыто. Эти проекты способны заметно увеличить масштабы бизнеса и укрепить лидерство компании в отрасли. Таким образом, в бумаге по-прежнему сохраняются признаки акций стоимости и акций роста — редкое сочетание для сырьевого сектора.
📈 В совокупности — обновлённая дивполитика, проведённый сплит акций и потенциальное увеличение частоты выплат сохраняют интерес инвесторов к акциям данного эмитента, что мы видим по динамике котировок. Качество корпоративного управления и уважение интересов миноритариев, в наше время являются важными составляющими любой инвестиционной идеи.
💼 Я сохраняю свою долю в бумаге и по-прежнему рассматриваю Полюс, как один из наиболее сбалансированных активов российского рынка — с потенциалом как по доходности, так и по росту стоимости. А промежуточные дивиденды станут дополнительным приятным бонусом в этой истории.
#PLZL
❤️ Благодарю за лайк, если вам тоже важен факт выплаты дивидендов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Пока некоторые компании предпочитают не делиться прибылью с акционерами, ссылаясь на экономическую ситуацию, Полюс продолжает придерживаться обновленной див. политики. Совет директоров компании сообщил о намерении рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 3 квартала. Для инвесторов это стало неожиданной, но позитивной новостью. Решение и выплате и ее размере совет директоров примет 5 ноября.
💰 Напомню, в начале года Полюс объявил, что теперь будет стремиться выплачивать дивиденды не реже двух раз в год. Исторически выплаты происходили именно с такой периодичностью, однако в случае более частых выплат это станет позитивным сигналом о качественном корпоративном управлении и внимании к интересам миноритарных акционеров, включая частных инвесторов.
✔️ Финансовые возможности для этого у компании есть. Высокая операционная эффективность и благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота создают комфортный запас прочности. Золото с начала текущего года в рублях подорожало на 57%, а акции Полюса выросли на 45%, даже несмотря на октябрьскую коррекцию.
🏗 Также отмечу, что при текущих показателях прибыльности бизнеса, даже дополнительные дивиденды не должны замедлить темпы реализации инвестиционной программы. Которая является долгосрочным драйвером роста бизнеса.
☝️ Напомню, что Полюс продолжает работу над стратегическими проектами — Сухой Лог, Чульбаткан, Чертово Корыто. Эти проекты способны заметно увеличить масштабы бизнеса и укрепить лидерство компании в отрасли. Таким образом, в бумаге по-прежнему сохраняются признаки акций стоимости и акций роста — редкое сочетание для сырьевого сектора.
📈 В совокупности — обновлённая дивполитика, проведённый сплит акций и потенциальное увеличение частоты выплат сохраняют интерес инвесторов к акциям данного эмитента, что мы видим по динамике котировок. Качество корпоративного управления и уважение интересов миноритариев, в наше время являются важными составляющими любой инвестиционной идеи.
💼 Я сохраняю свою долю в бумаге и по-прежнему рассматриваю Полюс, как один из наиболее сбалансированных активов российского рынка — с потенциалом как по доходности, так и по росту стоимости. А промежуточные дивиденды станут дополнительным приятным бонусом в этой истории.
#PLZL
❤️ Благодарю за лайк, если вам тоже важен факт выплаты дивидендов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
1👍157❤72🔥14🐳2