МаШины в кризисе: китайский захват или спасение для водителей?

🚘 Несмотря на общее сокращение авторынка и, соответственно, падение продаж легковых шин в натуральном и денежном выражении, производители быстро адаптируются к изменениям и активно заполняют рынок. Как реагируют покупатели китайских авто и рынок в целом – рассказал РБК партнер Kept, руководитель практики по работе с компаниями автомобильной промышленности Станислав Зингиревич:

«Продажи импортируемых китайских машин шли в комплекте с китайскими шинами — за последние годы потребитель успел их опробовать и привыкнуть.

С точки зрения производственных мощностей в России текущий рынок в бюджетном и среднем сегментах является профицитным — из-за этого конкуренция между китайскими и российскими производителями обеспечивается ценой и маркетинговыми бюджетами».

⚖️ О соотношении иностранных шин:

«При отсутствии заградительных барьеров со стороны государства позиции китайских шин на российском рынке будут продолжать укрепляться. При этом в премиум-сегменте по-прежнему сохраняется доминирование европейских и японских марок шин».

Kept представляет подборку новостей, мероприятий, исследований и других публикаций в области устойчивого развития, ESG и операционных рисков.

▫️ Правительство утвердило новую систему приоритизации зеленых проектов
▫️ Организаций, обязанных отчитываться о выбросах парниковых газов, станет больше
▫️ В США отозваны Принципы управления финансовыми рисками, связанными с изменением климата
▫️ На конференции в Мадриде обсудили будущее устойчивого финансирования

🟣 Читайте дайджест по ссылке.

#ESG

По данным нашего исследования, все топ-10 федеральных ритейлеров уже внедрили ИИ, а средний эффект оценивается в 1–2% от выручки.

🔜 ИИ перестает быть экспериментом и становится частью операционной модели бизнеса: повышает точность планирования, сокращает издержки и ускоряет принятие решений.

✔️ Главный вопрос сегодня не «нужен ли нам ИИ», а как встроить его в процессы так, чтобы эффект был измеримым и устойчивым.

«В 2026 году мы внутри ИТ-дирекции определим, что будем набирать новых сотрудников, только если честно себе ответим, что не сможем повысить производительность за счет ИИ»

— Сергей Сергеев, директор по цифровым инновациям и ИТ «Группы Лента».

В интервью Kept Mustread он рассказал, как «Лента» перестраивает работу ИТ-дирекции:
▫️ создает рейтинг технологической зрелости,
▫️ ставит цель достичь до 50% автоматизации бизнес-процессов за три года,
▫️ формирует AI-research-команду и интегрирует ИИ-инструменты в ежедневные задачи — от бизнес-анализа до тестирования и поддержки.

Компания строит модель, в которой ИТ не только поддерживает бизнес, но и становится драйвером роста и источником дополнительной выручки через направление Lenta Tech.

🟣 Как структурировать внедрение ИИ в крупной организации и измерять отдачу от инвестиций — в полном интервью на Kept Mustread.

#Mustread

Стальной прокат, никель и алмазы. Мнения партнера Kept Натальи Величко для «Коммерсанта»

▫️ Несмотря на рост экспорта российского горячекатаного проката и укрепившийся спрос со стороны сталелитейной отрасли Китая и Индии, пока рано говорить о восстановлении сегмента черной металлургии.

«Фундаментально нет четких ориентиров по восстановлению спроса в ключевом сегменте — секторе строительства и недвижимости Китая»,

– считает руководитель практики Kept по работе с предприятиями металлургической и горнодобывающей отрасли.

Подробнее о росте цен на горячекатаный рулон, железную руду и коксующийся уголь – в нашем сентябрьском обзоре динамики цен на основные товары сектора металлургии и горной добычи.

▫️ Профицит никеля, превышение предложения над спросом и слабые цены – какое место занимает Индонезия в этой ситуации? С 2023 года страна увеличила добычу никеля, однако имеет ограниченный доступ к руде. Дополнительные барьеры – снижение содержания никеля и повышение роялти в отношении отрасли. В будущем это может повлиять на объемы производства. В то же время Индонезия намерена регулировать соотношение спроса и предложения никеля для поддержки цен.

▫️ Индия приноровилась к тарифам. Если в августе в стране сократили импорт алмазов и экспорт бриллиантов, то в сентябре ввоз алмазов увеличился. Это можно объяснить ожиданием роста спроса на изделия с бриллиантами после завершения периода религиозных праздников: на индийском рынке в это время цены на бриллианты обычно растут и только ближе к весне начинают снижаться.

При этом стоимость алмазов и бриллиантов остается под давлением. О динамике индекса цен на алмазы IDEX – в обзоре сектора металлургии и горной добычи Kept.

«Сезонный спрос в Индии и далее в США, вероятнее всего, удержит цены от дальнейшего снижения, но, как будет развиваться ситуация дальше, сложно спрогнозировать в свете высоких тарифов США и возобновившихся торговых трений между США и Китаем».

#MetalMining

Компании, заверяющие нефинансовую отчетность, выстраивают доверительные взаимоотношения с заинтересованными сторонами. Руководство и акционеры получают максимально полную информацию о деятельности компании, инвесторы и кредиторы принимают решения с учетом социальной и экологической результативности, а органы государственной власти отслеживают вклад компании в развитие региона и охрану окружающей среды.

🎓 Изучите практические рекомендации по подготовке нефинансовой отчетности от экспертов Kept в области устойчивого развития на тренинге «Нефинансовая отчетность».

В результате обучения участники:
▫️ рассмотрят различные виды нефинансовой отчетности;
▫️ изучат влияние требований ESG-рейтингов на нефинансовую отчетность;
▫️ погрузятся в детали существующих международных и российских стандартов – GRI, IFRS S1 и S2, а также CSRD;
▫️ узнают, как определять существенные темы для отчета;
▫️ получат пошаговый план для подготовки отчета и его заверения;
▫️ разберут основные сложности в сочетании разных стандартов, а также лучшие практики компаний нескольких отраслей.

🗓️ Вебинары будут проходить 4 дня, 10–11 ноября и 17–18 ноября, с 10:00 до 13:30 (МСК).

🟣 Оставляйте заявку
на вебинар: 50 000 ₽ + НДС
или смотрите в записи, так дешевле: 22 500₽ + НДС

Сорок себе, а шестьдесят – на продажу

🛢️ Сегодня с вызовами столкнулся не только газовый сектор. Для поддержки рынка нефтепродуктов Министерство энергетики России обяжет нефтекомпании направлять на переработку не менее 40% сырья с последующей поставкой на внутренний рынок. Эту меру прокомментировал для «Коммерсанта» партнер Kept, руководитель практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Максим Малков:

«Требования <…> фактически закрепляют существующую практику. За последние десять лет в РФ на переработку направлялось не менее 45% добываемой нефти ежегодно, и пропорция 40/60 между внутренним потреблением и экспортом не нарушалась даже без специального регулирования».

⚡ Хоть обязательство и призвано увеличить производство нефтепродуктов для внутреннего потребления и стабилизировать топливный рынок,

«основные сложности могут возникнуть у немногих независимых и малых компаний, ориентированных исключительно на экспорт сырья. Но, вероятно, и тем удастся перестроить логистику на внутренний рынок».

#OilGas #Нефтегаз

Kept представляет шаблоны консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2025 г. Материалы отражают возможную структуру и формат представления информации в соответствии с актуальными требованиями МСФО и могут быть полезны при составлении консолидированной финансовой отчетности.

Доступные шаблоны:
🟣 Консолидированная финансовая отчетность за 2025 г.: версии на русском и английском языках

🟣 Сокращенная консолидированная промежуточная финансовая отчетности за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г.: версии на русском и английском языках

#аудит #отчетность

Плановое отключение: как ЕС будет отказываться от российского газа

Европейский союз согласовал поэтапный отказ от импорта российского газа. Запрет начнет действовать с 1 января 2026 года, но для действующих контрактов вводится переходный период:
🔸 краткосрочные контракты, заключенные до 17 июня 2025 года, будут действовать до 17 июня 2026 года;
🔸 поставки по долгосрочным контрактам будут действовать до 1 января 2028 года.

Как отразятся новые санкции на российской экономике

♻️ Доля российского газа (трубопроводного и СПГ) на европейском рынке к настоящему моменту снизилась с 40% до приблизительно 18%. Это привело к утрате значительной части доходов от экспорта газа. Креативные поставщики СПГ при необходимости найдут способы обойти запреты –вопрос в экономической целесообразности. В любом случае поставки упадут по сравнению с текущим уровнем.

Как экономика может адаптироваться к запрету

Решение ЕС было ожидаемым, поэтому поставщики, вероятно, были готовы к такому развитию событий и принимали соответствующие меры.

🌐 Те объемы, которые поступали в ЕС, перенаправят на другие рынки, например в Китай. Это в определенной степени сгладит ущерб. В долгосрочной перспективе адаптироваться поможет повышение уровня газификации внутри страны, в краткосрочной – придется локально сокращать добычу.

Чем ЕС заменит российский газ

📈 К 2028–2029 годам планируется увеличение мощностей американских СПГ в Техасе и Луизиане приблизительно в два раза. Эти дополнительные объемы, скорее всего, окажутся на европейском рынке.

✈️ Основной сложностью для ЕС может стать настройка новых логистических цепочек — это дополнительные затраты и для европейского потребителя, и для европейской экономики.

🟣 Антон Усов, управляющий партнер Kept, обсудил полный запрет на поставки российского газа в Европу в эфире РБК ТВ. Запись смотрите по ссылке.

#OilGas #нефтегаз #санкции

31 октября отмечается Всемирный день городов. Праздник учрежден ООН и призван привлечь внимание к возможностям и вызовам, связанным с урбанизацией, и концепциям устойчивого городского развития, а также содействовать международному сотрудничеству в этой области.

🌐 Тема 2025 года — умные города, ориентированные на людей.

🔍 Наша команда проанализировала, как использование цифровых технологий, данных и искусственного интеллекта улучшает городскую среду и уровень жизни населения. Например, Москва стала самой «умной» по образу жизни и городскому управлению, а Шанхай может похвастаться самым интеллектуальным транспортом.

🟣 Полный рейтинг «умных» городов смотрите в нашем исследовании.

По данным Всероссийского страхового союза, за первые восемь месяцев 2025 года объемы сборов по долевому страхованию жизни (ДСЖ) составили менее 5 млрд рублей. Пока такие продукты в России предлагают лишь пять компаний. При этом почти половина страховых компаний на рынке оценивают состояние рынка ДСЖ как умеренно позитивное.

ДСЖ запустился в России с 1 января 2025 года. Он сочетает в себе страховую часть и инвестиционную: застрахованное лицо осуществляет взносы, часть из которых идет на покрытие страхового риска, а часть — инвестируется в ПИФы.

Директор Департамента аудиторских услуг Kept Максим Присталов объясняет невысокие объемы эффектом низкой базы и сложным процессом запуска для страховых компаний, для которого нужно:
🔸 разработать продукт;
🔸 провести работу с партнерами по продажам;
🔸 выбрать управляющую компанию и ПИФы/получить лицензию на создание собственного ПИФа;
🔸 проработать юридическую и документарную части;
🔸 наладить работу с потребителями (разъяснить особенности инструмента);
🔸 донастроить ИТ-системы под ДСЖ.

Кроме того, ДСЖ конкурирует с инвестиционным страхованием жизни (ИСЖ) и накопительным страхованием жизни (НСЖ), которые уже знакомы потребителям и хорошо продаются. Для сравнения, сборы НСЖ за первое полугодие 2025 года составили 518 млрд рублей.

«Чтобы повысить узнаваемость ДСЖ, компании, возможно, начнут с более простых продуктов, тестируя процессы, а затем перейдут к более продвинутым вариантам с регулярными взносами и сложной инвестиционной частью»,

— предполагает Максим.

Он отмечает, что ИСЖ и НСЖ на старте тоже были непонятны клиентам.

«Прошло очень много времени, пока рынок осознал, для чего и зачем эти новые продукты».

Последовало несколько этапов: от большого интереса, последующего разочарования из-за разрыва между ожиданиями и фактическими доходностями, до нового витка роста. Существенным ограничителем роста, по его мнению, также является нерешенный вопрос налоговых льгот.

🟣 Больше о том, с какими сложностями столкнулся ДСЖ на страховом рынке и когда россияне «распробуют» новый тип страхования, читайте в статье «Коммерсанта».

Во что же инвестировать

Недавно мы задались вопросом: «Купить или арендовать офис?». На повестке новая, не менее интересная тема – инвестиции в недвижимость. Мнением для «РБК Недвижимости» поделился Александр Боронтов, партнер Группы оценки бизнеса и активов Kept.

⚖️ Соотносим ликвидность и риски

Недвижимость – один из наименее волатильных активов относительно других инвестиционных инструментов. Тем не менее, невозможно провести прямое сравнение из-за разницы в сроках, ликвидности и типе дохода: дивидендном, процентном или от роста стоимости актива.

«Например, золото и криптоактивы не способны приносить процентный или дивидендный доход, инвесторы зарабатывают только на росте стоимости актива. По своей природе недвижимость наиболее близка по типу и критериям риска к облигациям и акциям: стоимость может меняться во времени, присутствует периодический доход от владения. Но ликвидность значительно отличается».

Плюсы и минусы

✔️ Ключевое преимущество недвижимости относительно других типов инструментов – низкий риск снижения стоимости актива или его полного обесценения.

❗ При этом инвестору не следует забывать о нескольких специфических нюансах. В частности, о высокой капиталоемкости, операционных расходах при управлении объектом, особенно если речь идет о коммерческих площадях, а также о риске физического износа и устаревания зданий.

💸 А что с доходностью?

📈 Доходность инвестиций в коммерческую недвижимость за последние пять лет выросла в первую очередь за счет роста стоимости активов, при этом дивидендная доходность увеличилась незначительно. Относительно фондового рынка недвижимость продемонстрировала свою стабильность и поступательный рост на длинном горизонте, в то время как акции и облигации проходили через фазы обвала и отскока и показывали более высокую доходность лишь в краткосрочных периодах.

Для частного инвестора наличие недвижимости в портфеле является практически обязательным атрибутом. При этом долю капитала, аллоцированного в недвижимости, каждый должен выбирать исходя из своего аппетита к риску и горизонту планирования.