#mdax #dax #настроения #трамп #тарифы
Трамп разочаровал любителей немецких сосисок: настроения относительно перспектив немецких акций компаний с малой капитализацией достигли многолетних максимумов, что показано синей линией на графике. Однако возможные тарифы в 30%, вводимые с 1 августа, наверняка окажут давление на европейский фондовый рынок.
@khtrader
Трамп разочаровал любителей немецких сосисок: настроения относительно перспектив немецких акций компаний с малой капитализацией достигли многолетних максимумов, что показано синей линией на графике. Однако возможные тарифы в 30%, вводимые с 1 августа, наверняка окажут давление на европейский фондовый рынок.
@khtrader
🤔9👍6
#акции #дивиденды #трежерис #облигации #sp500 #инвестиции #пузырь #nasdaq
📍Дивидендная доходность американских акций устойчиво остается ниже доходности 10-летних гособлигаций США. Покупатели акций рассчитывают исключительно на рост цен, поскольку с точки зрения денежных потоков их покупка не имеет смысла — выгоднее держать Treasuries.
📍При этом фондовый рынок США находится на историческом максимуме, а ряд рыночных показателей — таких как настроения, позиционирование, мультипликаторы и премия за риск — сигнализируют о его переоцененности. Это объясняет, почему институциональные инвесторы не спешат с покупками, о чём я писал ранее.
📍Из этого вытекает, что на рынке идёт «игра в последнего идиота»: инвесторы надеются успеть продать актив дороже следующему участнику, и кто-то в этой игре окажется последним.
@khtrader
📍Дивидендная доходность американских акций устойчиво остается ниже доходности 10-летних гособлигаций США. Покупатели акций рассчитывают исключительно на рост цен, поскольку с точки зрения денежных потоков их покупка не имеет смысла — выгоднее держать Treasuries.
📍При этом фондовый рынок США находится на историческом максимуме, а ряд рыночных показателей — таких как настроения, позиционирование, мультипликаторы и премия за риск — сигнализируют о его переоцененности. Это объясняет, почему институциональные инвесторы не спешат с покупками, о чём я писал ранее.
📍Из этого вытекает, что на рынке идёт «игра в последнего идиота»: инвесторы надеются успеть продать актив дороже следующему участнику, и кто-то в этой игре окажется последним.
@khtrader
👍21🤔10🌚2
#sp500 #nasdaq #акции #сша #рынок #быки
Бычий рынок в США в самом разгаре — на это указывает широта роста: 9 из 11 секторов фондового рынка торгуются выше своей годовой средней. Исторически это признак устойчивого и здорового ралли. Однако, когда все 11 секторов окажутся выше годовой средней, рынок войдёт в зону перекупленности, что повысит риск коррекции. С технической точки зрения, ключевой областью потенциальной коррекции выступает диапазон 6400–6500 пунктов по индексу S&P 500.
@khtrader
Бычий рынок в США в самом разгаре — на это указывает широта роста: 9 из 11 секторов фондового рынка торгуются выше своей годовой средней. Исторически это признак устойчивого и здорового ралли. Однако, когда все 11 секторов окажутся выше годовой средней, рынок войдёт в зону перекупленности, что повысит риск коррекции. С технической точки зрения, ключевой областью потенциальной коррекции выступает диапазон 6400–6500 пунктов по индексу S&P 500.
@khtrader
👍16🤔8
#акции #сша #прогноз #sp500 #nasdaq #wallstreet #уоллстрит
Интересная инфографика с прогнозами по индексу S&P 500 от крупнейших инвестдомов Уолл-стрит. После апрельской просадки котировок ожидания на конец года так и не вернулись к уровням начала года. В Wells Fargo самые оптимистичные аналитики на Улице.
@khtrader
Интересная инфографика с прогнозами по индексу S&P 500 от крупнейших инвестдомов Уолл-стрит. После апрельской просадки котировок ожидания на конец года так и не вернулись к уровням начала года. В Wells Fargo самые оптимистичные аналитики на Улице.
@khtrader
🤔11👍8
#акции #эйфория #управляющие #sp500
Согласно свежему опросу Bank of America, управляющие активами за последние три месяца резко сократили долю кэша — до минимального уровня за 12 лет. Это свидетельствует о росте аппетита к риску. Текущие значения уже находятся в зоне, от которой ранее начинались коррекции на рынке акций США. Однако, как и большинство подобных графиков, он не дает ответов на вопрос тайминга.
@khtrader
Согласно свежему опросу Bank of America, управляющие активами за последние три месяца резко сократили долю кэша — до минимального уровня за 12 лет. Это свидетельствует о росте аппетита к риску. Текущие значения уже находятся в зоне, от которой ранее начинались коррекции на рынке акций США. Однако, как и большинство подобных графиков, он не дает ответов на вопрос тайминга.
@khtrader
🤔16👍6
#трамп #пауэлл #доллар #sp500 #ставки #рынки
📍Событие дня — заявления Дональда Трампа о возможном увольнении главы ФРС Джерома Пауэлла и инициировании расследования против него. Повод — якобы завышенные процентные ставки, которые, по мнению Трампа, мешают экономике. При этом сам экс-президент продолжает продвигать политику, усиливающую инфляционное давление — но этот аспект избирателям, по всей видимости, знать не обязательно.
📍На фоне этих заявлений вероятность досрочной отставки Пауэлла сначала резко выросла, затем так же стремительно снизилась. Рынки отреагировали синхронно, как по щелчку. Трамп сделал из финансовых рынков казино, где настроениями и потоками капитала управляют через соцсети и социальных брокеров.
@khtrader
📍Событие дня — заявления Дональда Трампа о возможном увольнении главы ФРС Джерома Пауэлла и инициировании расследования против него. Повод — якобы завышенные процентные ставки, которые, по мнению Трампа, мешают экономике. При этом сам экс-президент продолжает продвигать политику, усиливающую инфляционное давление — но этот аспект избирателям, по всей видимости, знать не обязательно.
📍На фоне этих заявлений вероятность досрочной отставки Пауэлла сначала резко выросла, затем так же стремительно снизилась. Рынки отреагировали синхронно, как по щелчку. Трамп сделал из финансовых рынков казино, где настроениями и потоками капитала управляют через соцсети и социальных брокеров.
@khtrader
🤣17💯13👍8😱3
#ai #nasdaq #пузырь #сша #акции #техи
📍Пузырь AI уже превзошёл доткомы: топ-10 компаний S&P 500 — техногиганты — торгуются с форвардным P/E около 28x, что говорит об устойчивой вере в дальнейший рост цен на акции технологических компаний на рынке. В 2000-м, на пике дотком-эйфории, этот показатель был ~25x.
📍После бума интернет-компании стали массовыми и давно утратили инвестиционный ажиотаж. Логично предположить, что с AI произойдёт то же самое: технология станет привычной, а интерес к ней постепенно сойдёт на нет.
@khtrader
📍Пузырь AI уже превзошёл доткомы: топ-10 компаний S&P 500 — техногиганты — торгуются с форвардным P/E около 28x, что говорит об устойчивой вере в дальнейший рост цен на акции технологических компаний на рынке. В 2000-м, на пике дотком-эйфории, этот показатель был ~25x.
📍После бума интернет-компании стали массовыми и давно утратили инвестиционный ажиотаж. Логично предположить, что с AI произойдёт то же самое: технология станет привычной, а интерес к ней постепенно сойдёт на нет.
@khtrader
💯20🤔7👍6
#золото #китай #gold #xau #геополитика #etf
Спрос на золото в Китае на рекордных уровнях
📍Во втором квартале 2025 года китайские ETF-фонды приобрели 45 тонн золота — более чем в два раза больше, чем в первом квартале (18 тонн). Совокупный спрос за полугодие достиг 63 тонн, что является историческим максимумом. Объём активов в золотых ETF в Китае вырос на 74% по сравнению с прошлым годом — до 200 тонн.
📍Народный банк Китая также продолжил наращивать официальные резервы: в июне запасы увеличились на 2 тонны, до 2299 тонн. По оценкам Goldman Sachs, неофициальные закупки китайского центробанка на лондонском рынке в мае могли составить до 15 тонн — это в восемь раз выше официально заявленного объёма.
С учётом сохраняющихся геополитических и геоэкономических рисков спрос на золото в Китае остаётся устойчиво высоким. В этих условиях металл демонстрирует устойчивость даже на фоне попыток коррекции.
@khtrader
Спрос на золото в Китае на рекордных уровнях
📍Во втором квартале 2025 года китайские ETF-фонды приобрели 45 тонн золота — более чем в два раза больше, чем в первом квартале (18 тонн). Совокупный спрос за полугодие достиг 63 тонн, что является историческим максимумом. Объём активов в золотых ETF в Китае вырос на 74% по сравнению с прошлым годом — до 200 тонн.
📍Народный банк Китая также продолжил наращивать официальные резервы: в июне запасы увеличились на 2 тонны, до 2299 тонн. По оценкам Goldman Sachs, неофициальные закупки китайского центробанка на лондонском рынке в мае могли составить до 15 тонн — это в восемь раз выше официально заявленного объёма.
С учётом сохраняющихся геополитических и геоэкономических рисков спрос на золото в Китае остаётся устойчиво высоким. В этих условиях металл демонстрирует устойчивость даже на фоне попыток коррекции.
@khtrader
👍9🤔6👏3
#настроения #инфляция #тарифы трамп #сша #американцы
Тарифная паника среди американцев быстро утихает, что привело к снижению инфляционных ожиданий в последние месяцы. Однако как краткосрочные, так и долгосрочные ожидания остаются повышенными по сравнению с уровнями до Дня освобождения в апреле — скепсис в отношении инфляции по-прежнему сохраняется.
@khtrader
Тарифная паника среди американцев быстро утихает, что привело к снижению инфляционных ожиданий в последние месяцы. Однако как краткосрочные, так и долгосрочные ожидания остаются повышенными по сравнению с уровнями до Дня освобождения в апреле — скепсис в отношении инфляции по-прежнему сохраняется.
@khtrader
🤔11👍7
#хеджфонды #розница #инвестиции #акции #sp500
Розничные инвесторы, которые просто скупали американские акции на апрельском дне рынка, в этом году стремительно обходят хедж-фонды по доходности. Иногда простые и прямолинейные стратегии приносят выдающиеся результаты.
@khtrader
Розничные инвесторы, которые просто скупали американские акции на апрельском дне рынка, в этом году стремительно обходят хедж-фонды по доходности. Иногда простые и прямолинейные стратегии приносят выдающиеся результаты.
@khtrader
👍23🤔4
Продолжаю вещать из подполья :) В свежим выпуске много по макро в США, в целом, все идет по плану!
Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader
Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader
👏5👍3❤🔥2
#акции #sp500 #nasdaq #риск #пузырь
Премия за риск инвестиций в американские акции остаётся на минимальном уровне с 2002 года, что указывает на дороговизну рынка. Тем не менее, во времена пика дотком-пузыря он был еще дороже. В таких условиях не лишне вспомнить слова Джона Мейнарда Кейнса: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платёжеспособным».
@khtrader
Премия за риск инвестиций в американские акции остаётся на минимальном уровне с 2002 года, что указывает на дороговизну рынка. Тем не менее, во времена пика дотком-пузыря он был еще дороже. В таких условиях не лишне вспомнить слова Джона Мейнарда Кейнса: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платёжеспособным».
@khtrader
👍19💯8🤔2
#пузырь #кредитныеспреды #акции #риск #рискон #рискофф
После апрельского скачка кредитные спреды в США вернулись к годовым минимумам, которые также являются минимальными за последние 30 лет. Это указывает на то, что инвесторы не замечают рисков и активно вкладываются в рисковые активы. Однако опыт подсказывает: когда большинство игнорирует опасности, стоит ждать «чёрного лебедя». К слову, если Трамп покрасит чуб в чёрный, - чем не редкая птица!
@khtrader
После апрельского скачка кредитные спреды в США вернулись к годовым минимумам, которые также являются минимальными за последние 30 лет. Это указывает на то, что инвесторы не замечают рисков и активно вкладываются в рисковые активы. Однако опыт подсказывает: когда большинство игнорирует опасности, стоит ждать «чёрного лебедя». К слову, если Трамп покрасит чуб в чёрный, - чем не редкая птица!
@khtrader
🤣20👍7🤔3
#китай #экономика #тарифы #сша #инфляция #трамп
Резкое сокращение экспорта китайских товаров в США выглядит как скрытая форма наказания американским потребителям. Это неминуемо ведёт к локальному дефициту, по крайней мере на первом этапе — до тех пор, пока импортеры не перестроят логистику или Вашингтон не отменит тарифы. В результате — рост цен и препятствие для снижения ставки ФРС, которого так добивается Трамп.
Ситуация выглядит максимально парадоксально.
@khtrader
Резкое сокращение экспорта китайских товаров в США выглядит как скрытая форма наказания американским потребителям. Это неминуемо ведёт к локальному дефициту, по крайней мере на первом этапе — до тех пор, пока импортеры не перестроят логистику или Вашингтон не отменит тарифы. В результате — рост цен и препятствие для снижения ставки ФРС, которого так добивается Трамп.
Ситуация выглядит максимально парадоксально.
@khtrader
🤔15👍8