#акции #sp500 #nasdaq #байбеки

Еще раз об обратном выкупе акций американскими компаниями: они сезонно сократились вдвое от летних максимумов и останутся слабыми до весны следующего года.
@khtrader

#dx #доллар #ставка #фрс

Хорошая иллюстрация пословицы «покупай на слухах, продавай на фактах»: Bloomberg представил график динамики доллара в периоды снижения ставки ФРС за последние 20 лет, который показывает, что до фактического снижения ставки доллар находился под давлением, а после — начинал укрепляться.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #cta

Советники на товарных рынках (CTA) продолжают удерживать крупнейшую позицию в американских акциях с 2019 года. Бычий шабаш в разгаре. Однако парадокс спекулятивного рынка, в котором мы находимся, в том, что быки могут очень быстро превратиться в баранов.
@khtrader

#sp500 #товары #пузырь #акции #сша

Соотношение индекса S&P 500 к индексу товарного рынка достигло исторического максимума. В прошлом такое событие предшествовало крупной коррекции на фондовом рынке США, но никто не знает, когда и с каких уровней она начнется. Ясно одно: фондовый рынок США переоценен и находится в спекулятивном пузыре, что делает текущий тренд неустойчивым, поэтому покупать американские акции в инвестиционных целях сейчас невыгодно.
@khtrader

#crypto #bitcoin #крипта #биткоин

Криптовалютный рынок пошатнулся: на прошлой неделе впервые за четыре месяца зафиксирован отток капитала из фондов, инвестирующих в криптоактивы. На мой взгляд, это указывает на снижение аппетита к риску на финансовых рынках, что делает текущий рост американских акций уязвимым и способным оборваться в любой момент.
@khtrader

#безработица #сша #ожидания #настроения #экономика #рецессия

Американцы продолжают ожидать роста безработицы в течение года, что исторически всегда совпадало с периодами рецессии. Примечательно, что в настоящее время явных сигналов надвигающейся рецессии в экономике США нет, однако осенью ситуация может ухудшиться. Судя по риторике Джерома Пауэлла на саммите в Джексон-Хоул, ФРС, вероятно, уже знает это.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #eps #акции #сша #эйфория #настроения

Доходность на акцию на фондовом рынке США значительно превышает трендовую линию. Более того, в августе ожидания роста этого показателя в следующем году выглядят чрезвычайно оптимистичными, несмотря на то, что текущая доходность уже превышает трендовую линию на уровне, сопоставимом с 2021 годом, когда началась коррекция индекса S&P 500. На фондовом рынке США явно прослеживаются признаки эйфории. Если Джером Пауэлл прав и экономика США действительно замедляется, осенью может произойти ухудшение оценок и ожиданий, что приведет к распродаже на рынке американских акций.
@khtrader

Свежий выпуск с анализом и прогнозом рынков уже в доступе.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#риск #финусловия #акции #sp500 #nasdaq

Кредитный спред в США снизился до уровней 1998 года, обновив годовые минимумы и минимумы середины нулевых. Это свидетельствует о том, что, по мнению рынка, риски на финансовом рынке США сейчас минимальны, и инвесторы активно скупают высокодоходные облигации с низкими рейтингами. Однако исторически низкий кредитный спред сигнализирует о недооценке рисков и приводит к спекулятивному пузырю на фондовом рынке, что мы сейчас и наблюдаем. На мой взгляд, мы в его финальной стадии.
@khtrader

#инфляция #ставка #экономика #сша #фрс

📍Инфляция в США с 2015 года движется по траектории, схожей с циклом 1967–1983 годов. Это указывает на риск новой волны роста. Однако отказ ФРС от стратегии таргетирования средней инфляции и курс на удержание 2% делают снижение ставки в сентябре как минимум нелогичным. При более жесткой политике ФРС не может допустить нового витка роста цен.
📍Отдельный риск связан с возможной политизацией регулятора. Если Дональд Трамп добьется увольнения Лизы Кук, это создаст прецедент политического давления на ФРС и откроет путь к снижению ставки даже при инфляции выше таргета, что усилит инфляционные ожидания. Если же суд поддержит Кук, независимость ФРС будет подтверждена.
📍По моим оценкам, инфляция останется повышенной до конца года. В сентябре ФРС, скорее всего, ограничится минимальным снижением ставки с оговоркой о единственном снижении в этом году — меньше, чем ожидают рынки. Но в случае политизации регулятора этот сценарий может измениться и спровоцировать новый виток инфляции.
@khtrader

#геополитика #война #брикс #трамп

«Хреновые дела», - подумал Трамп и назначил встречу с Зеленским на четверг.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #пузырь

Акции стоимости (недооцененные акции, торгующиеся ниже справедливой стоимости, но приносящие высокие дивиденды) снизились до уровня 2022 года относительно акций роста (быстрорастущих технологических компаний). Этот уровень является минимальным за последние 50 лет, превышая даже показатели пузыря доткомов и Nifty Fifty. Таким образом, на фондовом рынке США сложилась уникальная ситуация — двойной пузырь: первый, пузырь ликвидности, связанный с избыточной ликвидностью на пике мер поддержки во время пандемии, и текущий технологический, обусловленный развитием систем искусственного интеллекта.
@khtrader

#акции #аллокация #sp500 #nasdaq #сша

Американцы держат в акциях около половины своих сбережений, что в 4–5 раз превышает аналогичный показатель в других развитых странах. Напомню, что это рекордная концентрация активов домохозяйств в американских акциях. Такая ситуация создает значительные риски для финансовой стабильности американцев, финансовой системы страны и экономики в целом.
@khtrader

#gold #xau #трежерис #золото #цб #резервы

📍Свершилось: резервы золота в балансах центральных банков превысили объём вложений в американские трежерис — впервые за последние 30 лет. Однако речь здесь не о золоте, а о стабильности рынка госдолга и финансовом благополучии США.
📍За последние три десятилетия рост американской экономики и финансовых рынков во многом обеспечивался расширением госдолга и избыточной ликвидностью. Сегодня ситуация изменилась: инфляция, ставшая результатом этой политики, не позволяет ФРС продолжать монетизацию долга. Регулятор придерживается жёсткой монетарной линии, мировые центробанки сокращают вложения в трежерис, а внутренний рынок лишён избыточной ликвидности.
📍В итоге Минфин США сталкивается с проблемой финансирования долга. Один из немногих способов высвободить средства для его монетизации — резкое снижение фондового рынка, которое заставит капиталы перетекать в госбумаги. Характерно, что в 2011 году, накануне обвала S&P500 на 11%, Джером Пауэлл прямо говорил об этой стратегии в телеэфире.
@khtrader

#акции #инсайдеры #sp500 #nasdaq

Индекс инсайдерских транзакций вернулся в нейтральную зону, что указывает на продолжение бокового движения на фондовом рынке США.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #сезонность #акции

Аналитики из компании Carson нам напоминают, что сентябрь характеризуется медвежьей сезонностью, и рассчитывать на рост индекса S&P 500 не стоит.
@khtrader

#ипотека #недвижимость #офис #коммерция #просрочки #сша

Просрочки по коммерческим ипотечным кредитам, выданным на покупку офисных помещений в США, достигли максимальных уровней как минимум с начала XXI века, превысив пики посткризисного периода после ипотечного кризиса. Спрос на офисные помещения в США остается слабым, а рынок коммерческой недвижимости продолжает ломаться.
@khtrader

#ставки #облигации #бюджет #инфляция #кризис #долги

📍Рост доходности 30-летних казначейских облигаций США в условиях смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы — крайне необычное явление. Еще более редким оно становится, когда доходности растут на фоне схожих действий крупнейших центральных банков мира. Это свидетельствует о том, что причина кроется не в монетарной политике, а в стремительно нарастающем бюджетном дефиците, который подпитывает инфляцию и усиливает инфляционные ожидания.
📍С высокой вероятностью ведущие центральные банки последуют примеру ФРС и пересмотрят политику таргетирования инфляции.
@khtrader

#экономика #сша #citi

Несмотря на заявления Джерома Пауэлла о слабом росте экономики США и отчет глав Федеральных резервных банков о слабости экономики в августе, индекс экономического сюрприза Citigroup продолжает расти, приближаясь к максимумам прошлого года. Это свидетельствует о том, что экономические данные в США превышают прогнозы аналитиков, указывая на устойчивость экономики страны.
@khtrader

В свежем выпуске:
- когда покупать нефть, или может пора продавать?
- будет ли сезонная коррекция по S&P500?
- вырастит ли доллар?
- золото выросло - что дальше?

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader