Покупаем рискованные облигации Самолета?

Как обещали, рассказываем о покупке в портфель челленджа «На квартиру за 3 года»!
Решили добавить «перчика» в облигации 😏
Доходность нам нужна высокая, значит, приходится идти на определенный риск.

Купили в портфель облигации застройщика Самолет, выпуск БО-П11 с погашением в феврале 2028
❓Почему Самолет?
С одной стороны - дела у застройщиков все хуже. Продажи, чистая прибыль и цены на квартиры падают, долги растут, свободный денежный поток отрицательный… Но с другой:
🔹Застройщики — одни из первых бенефициаров снижения ключевой ставки и могут достаточно быстро восстанавливаться на этом.
И есть высокая вероятность, что снижение может начать уже в ближайшее время.
🔹Еще вправительстве заговорили о расширении семейной ипотеки и создании отдельной программы для участников СВО. А у Самолета доля ипотечных продаж всегда была самая большая.
🔹Пока проблем с выплатами по облигациям у них не было, в отличие от Брусники, например.
🔹При этом доходность по облигациям Самолета высокая и хоть и с некоторой натяжкой, но их можно отнести и к ВДО.

❓Почему именно этот выпуск?
🔹Постоянный купон. Флоатеры в период снижения КС ни к чему.
🔹Из всех выпусков внутри самый высокий купон — 26%.
💡По облигации есть оферта в феврале 2027 г., после нее, конечно, купон может измениться.
❗️Нужно внимательно следить за офертами, но как говорится риск - это когда ты не знаешь что делаешь. А мы будем сделать. Благо умеем это делать)

🔹У данной облигации самая высокая эффективная доходность к оферте — 28,1%.
Да, есть выпуск с доходностью 28,7%, но там оферта ближе, в августе 2026 г., и купон ниже.
Так что по «нашему» выпуску мы, скорее всего, сможем получить больше 📈

Пока не знаем, будем ли держать до погашения или до оферты, а, может, вообще пораньше продадим, если, например, цена хорошо вырастет. Посмотрим.
Все будет зависеть от текущей ситуации на рынке и ставок.
❗️Сейчас задача — попробовать заработать побольше в течение 1-2 лет, не перегибая с риском. И доходность по этой облигации близка к нашей желаемой.
❗️Но т.к. ситуация может пойти и по негативному сценарию, то чтобы ограничить риски, купили на небольшую долю — примерно 3,5% от портфеля.
Ведь если думать лишь о позитивном сценарии, то рано или поздно, 100% что-то пойдет не так и тогда мы окажемся в 🍑

💬Не переключайтесь, впереди еще много интересного! 😉

Длинные облигации — защита или риск? 🤔

Когда формируем инвест. портфель, нужно сначала разделить его на 2 части: защитную и рискованную.
А потом уже распределить активы по этим частям 📊
Многие привыкли думать, что облигации — это всегда защита. Но не всё так однозначно 🤔

Например, когда мы в портфель челленджа «На квартиру за 3 года» покупали длинные ОФЗ, то и сами задумались, а к какой части их правильнее отнести?
Да, с одной стороны тут:
▫️минимальные риски эмитента (государство),
▫️доходность почти гарантирована,
▫️всё понятно и спокойно.
Кажется, идеальный защитный актив.🧐

💡Но с другой стороны, представьте ситуацию:
📌Если вложить 50% портфеля в 15-летние ОФЗ, купить их по 850 р., держать до погашения и зафиксировать хорошую доходность.
📌Т.е. расчет - заработать 150 р. на цене + купоны.
📌Но что, если по какой-то причине в течении 3 лет, когда нам понадобятся эти деньги, кризис повторится или просто не закончится текущая спираль ставок? Ведь экономика циклична и все возможно.
📌И что, если за желаемое время цикл снижения КС либо не завершится, либо завершится, и начнется очередной цикл повышения?
💬К слову, за 12 лет, с 2013 г., такое случалось уже трижды, т.е. это не так чтоб уж редкое событие.
📌Цена облигации закономерно начнет снижаться и упадет, допустим, до 700 р., и вместо +150 р., желаемой прибыли, будет убыток в -150 р.
Хорошо, если этот минус перекрывается купонами, а что если нет?🤔
❗️Получится, что половина портфеля не то, что не принесет прибыли, а даже будет убыточна, а общий результат в итоге, может быть далек от желаемого. И от чего тогда мы или вы себя защитили этими «защитными» активами? 🤷‍♂️

💡Поэтому, если покупать такие длинные ОФЗ, чтобы заработать на росте цены при снижении ставки, то не стоит относить их к защитной части.
Это чистая спекуляция — со своими рисками, неопределёнными сроками и шансами «зависнуть».

💡Если же цель - использовать длинные ОФЗ в защитной части портфеля, то их можно использовать лишь в рамках одной из облигационных стратегий (лесенка, штанга и пр.), которые предполагают в определенный доли именно такие облигации. Но точно не как отдельный инструмент!

В случае с портфелем Челленджа, т.к. срок всего 3 года и портфель будет достаточно агрессивным, чтобы прийти к цели. То длинные ОФЗ мы помещаем в рискованную часть.
⚠️Кстати, не забывайте о целях, а то у некоторых запросы огромные, а времени нет и к риску не готовы) В итоге портфель на 15%, а желают 20%) Так вот, желаемый доход и стратегия должны коррелировать. Иначе будет - 🍑


Итого: Как вы поняли, длинные ОФЗ могут быть как защитными, так и рискованными, всё зависит от стратегии. И хреново, если её нет, ведь тогда непонятно, что делать при росте или падании!
И начинаются терзания, сомнения, разочарование и непонимание, что делать…

Не покупайте облигации ⛔️ Если не в курсе всех тонкостей (тип купона, амортизация, оферта, реальная доходность, риск эмитента и т.д.)

Вроде часто говорим про облигации и даже давали в подарок всем курс по облигациям, но судя по комментам 👆 походу, многие по-прежнему берут их на авось, не понимая, что один неверный шаг и облигация превращается в "тыкву". Итак, что нужно знать про облигации?

● Покупка длинных облигаций под рост на снижении КС - это спекуляция, а не инвестирование.
Покупая длинные облигации, ориентируйтесь на горизонт инвестирования, а не на %, который она может принести, если вдруг... В прошлом году многие решили прокатиться на идее снижения ставки, и закупились длинными на весь портфель. Только вот ставку наоборот повышали, а цены падали и деньги оказались заморожены на целый год 🥶, и только сейчас портфели вернулись в безубыток. Запомните, сначала определяем срок, на который готовы заморозить деньги и уже исходя из него, берем облигации, и только на часть средств. И как в любой спекуляции точки входа лучше искать заранее. Мы, например, не торопились, и только в декабре купили ОФЗ 26241 всего за полгода в АЧ, они уже принесли 20% 🔥

● Выбирать облигации нужно уметь. В облигациях Самолёта, которую мы купили в челлендж, купон постоянный, но предусмотрена оферта, в рамках которой купон может меняться, и до которой мы и рассчитываем её держать. Но у некоторых брокеров купон отмечен как переменный и многие отнесли облигацию к флоатерам, хотя это не так. ⚠️ И не путать переменный и плавающий купоны!
Флоатеры не интересны в период снижения ключевой ставки, понятно, что увидев переменный купон, многие просто обойдут облигацию стороной, потеряв прибыль. Поэтому проверяйте информацию в нескольких источниках, а ещё лучше научитесь пользоваться скринерами облигаций и разберитесь в офертах, а то так и будете упускать хорошую доходность. И выучите все типы купонов и все типы облигаций!

● Облигации нельзя покупать по рыночным ценам. Это самая популярная ошибка, увидев хорошую доходность, многие сразу же выставляют заявку на покупку по рынку. Вот только рыночная заявка собирает весь стакан, и, в итоге, средняя цена может оказаться намного выше той, от которой в приложении была рассчитана доходность и прибыль будет меньше. Кстати, многие не в курсе, что процент в приложении учитывает реинвестирование купона, и если вы не планируете этого делать, то ваш доход будет ниже.
Поэтому: обращайте внимание на фактическую доходность, и покупайте облигации только через лимитные заявки.

● Риск! Чем выше риск облигации, тем шире должна быть диверсификация по эмитентам или тем ниже должна быть доля. У застройщиков (взятый Самолет в их числе) пока дела идут не очень и если ставку не продолжат снижать, компания может столкнуться с серьезными сложностями уже в следующем году. ⚠️Всегда учитывайте вариант Б! Рано или поздно, что-то пойдет не так и если не контролировать риск и долю, то однажды можно проснуться с огромным убытком… 🍑 И кто будет виноват? 🤔

Вообще у вас четко должно быть понимание, что если вы чего-то не понимаете, то не покупайте это. Сначала разбираетесь, изучаете, а потом действуете. Иначе результата и прибыли не будет.

Долгожданный разбор портфелей 💼

Все знают ошибки своих портфелей, да?
▪️Куплено что-то без анализа и теперь хз, что с этим делать…
▪️Активы куплены вроде норм, а дохода особо нет… 🍌
▪️Была спекуляция, что-то пошло не так и теперь минус
▪️Не знаете сколько реально заработали, как перевести это в % годовые и сравнить с депозитом
▪️Часть активов заморожены и хз, как это исправить.
▪️Ну и моя любимая ошибка - цель 20-30% годовых, а активы набраны с потенциалом 10-15%. А потом, главное, такое удивление - почему у меня нет дохода?)

Поэтому, как обещали, проведем разбор портфеля всем желающим. Поможем исправить ошибки, расскажем как их не допускать в будущем и расскажем, как сформировать прибыльный портфель.

🎁А чтобы момент ожидания был приятным, в момент бесплатной предзаписи подарим чек-лист «Как выбирать акции». Чтобы вы уже начали исправлять ошибки!

⚠️Заявки собираем в июне, а разборы начнем с 3 июля.
⚠️Предзапись бесплатная и чек-лист в подарок каждому бесплатно
⚠️Будет рассрочка на страте
⚠️ 2 тарифа, с проверкой и без
❗️Предзапись дает бесплатную возможность получить чек-лист «Как выбирать акции», бронь места на желаемом тарифе и фиксацию минимальной цены.

Предзапись, получение чек-листа и подробности тут:
https://i.tfinan.ru/up

❗️И помните, если в портфеле винегрет, авось и каша, то не стоит ждать что прибыль сама себя заработает и уж тем более не стоит винить кого-то в отсутствии дохода!

Зашортить фьюч на индекс МосБиржи... До конца лета

На прошлой неделе просили поделиться вашими идеями, что бы вы купили с прицелом на полгода. И в том числе получили вот такой комментарий 👆
Какие наши мысли на этот счет🤔

💡Вспоминаем, что сначала цель — потом покупка (ну или продажа, если речь о шорте).

❓Чего хотите добиться сделкой?
📌Если держите акции, и сейчас нет веры в рост, кажется, что все будет снижаться, докупать страшно, хочется переждать сложные времена.
▫️Но надо понимать, что, по сути, вы просто ставите портфель «на паузу». Акции снижаются - теряете на падении, но зарабатываете на шорте фьюча. Если объем одинаковый, то + на - дает ноль. Т. е. это не совсем про заработок 🤷‍♂️
▫️Тогда уж лучше акции продать, вложить все в фонд ликвидность, заработать, а не быть в нуле.
▫️Плюс рано или поздно все равно придется принимать решение по поводу акций и шорта фьючерса, в какой сценарий вы больше верите - рост или падение рынка. Сидеть долго с разнонаправленными позициями бессмысленно.
Где гарантии, что осенью это решение будет проще принять?
Если нет стратегии, сомнения будут всегда. И где гарантия, что вы тогда заработаете?🤔

📌Если хотите чисто спекулятивно заработать, то это должна быть стандартная сделка по технике.
Точка входа, стопы и все такое.
Но тогда такая длинная сделка не очень логична, т.к. стоп нужен далекий, чтоб не выбило на волатильности, и возникает вопрос про соотношение риск — прибыль.

В общем, тут вопрос - чего хочется и как реализовать идею, чтобы реально получить прибыль.

Друзья, спасибо, что пишите комментарии и делитесь своими мыслями. Так мы лучше понимаем, что всех волнует, где есть пробелы. И это помогает нам делать контент полезнее❤️

Что покупать на снижении ключевой ставки?🤔
В прошлую пятницу впервые за 3 года ЦБ снизил ключевую ставку до 20%. Пока это незначительное смягчение и нельзя говорить о полноценном начале цикла снижения ставки. Скорее, это первые осторожные попытки.
Но задуматься, какие активы могут быть интересны в этом цикле, точно пора 😉

📌Длинные облигации с постоянным купоном.
Зафиксировать хорошую доходность на несколько лет вперед — покупаем по своей облигационной стратегии.
Или заработать на росте цены — лучше всего ОФЗ сроком погашения свыше 5 лет.
📌Валютные облигации — снижение ставки может способствовать ослаблению ₽. Но есть много других факторов🤷‍♂️
Так что если нужна валютная диверсификация, лучше подождать, когда это ослабление реально начнется (по технике).
📌Акции. Снижение ставки — позитив для рынка акций 👍
▫️Проценты по кредитам снижаются — меньше денег уходит на обслуживание долгов, новые займы для развития становятся доступнее.
Значит, компании могут работать более эффективно, улучшать показатели, и это будет драйвером роста для акций.
▫️В акции начинают перетекать деньги из других активов.
Доходность по вкладам, облигациям-флоатерам, фондам денежного рынка падает, и на этом фоне акции выглядят все привлекательнее, т.к. могут принести больше.
Уже в мае объем средств, вложенных физлицами в акции, оказался в 2,2 раза больше, чем год назад.

Наибольший потенциал роста у тех, кто сильнее пострадал от высоких ставок:
▫️Компании с большим долгом. Аккуратнее — закупаться по максимуму, условно, Сегежей, не стоит!
▫️Застройщики — ипотека доступнее — спрос на жильё может вырасти;
▫️Банки — спрос на кредиты у физлиц и бизнеса начнет восстанавливаться.
❗️Важно: по сути, любые покупки и изменения в портфеле так или иначе будут связаны с наращиванием риска.
Длинные облигации — риск роста ставки, валютные — риск «доллар по 50», акции застройщиков — риск ухудшения ситуации и т. д.
Это нормально: хотим поймать момент и заработать — безопасный фонд ликвидность не подойдет.
Вопрос в том, умеете ли вы это делать, как потом этим управлять, и есть ли план «Б»🤔