⚠️Завтра начинаем разбирать инвест. портфели и рассказывать всем, как их на самом деле составлять. Как обещали!
Это поможет зарабатывать и составлять такие же, портфели, о которых мы тут говорим.
➕ закроет 90% ваших вопросов и сэкономит кучу времени!

▪️Старт завтра 3 июля
▪️Море общения и обсуждений
▪️Но прежде, мы дадим теорию
▪️Научим управлять рисками и составлять прибыльные портфели
▪️А еще вы узнаете, что предела доходности нет и что % дохода зависит только от вас (знаний, времени и дисциплины) 🔥

Но главное - мы проверим ваши портфели (текущие или созданные в процессе обучения) и дадим рекомендации по улучшению и повышению доходности %

⚠️ Еще есть свободные места как на разборы портфелей, так и на серию мастер классов по составлению и ведению прибыльных инвест. портфелей. Подробнее тут: https://i.tfinan.ru/up

Что в итоге с ВТБ?🤔
Акционеры ВТБ утвердили рекордные дивиденды, но акции все равно падают, несмотря на див. доходность почти 25% 😱

Что происходит и почему мы заранее вышли из акций ВТБ?
Подробно об этом рассказал тут 👆

Покупки в челлендж «На квартиру за 3 года»

Итоги июня подвели, теперь новые покупки. Кстати, видели, как пошли вниз акции ВТБ? Уже -4% на этой неделе. Но об этом говорил на видео выше 👆 Радуемся, как мы круто вовремя вышли с прибылью 💰

📌 На этот раз пополнили счет на 40 000₽ (сразу говорили, что будем пополнять по 30-50 т.р.).
📌 Пока продолжили выбирать акции, которые уже есть в портфеле: БСП, Европлан, Новатэк, Сбер — примерно равными долями, Полюс — на меньшую сумму.
Теперь доля каждого из них примерно 4,5% от портфеля.
📌 Не докупали Сургут и ИКС 5, у обоих в июле отсечки.
▫️ Сургут перед отсечкой будем продавать (мысли по нему были на днях в нашем боте «Живу на дивиденды»).
▫️ У ИКС 5 гэп будет достаточно большой, пока не будем наращивать позицию, может после гэпа возьмем.
📌 Из облигаций добрали ОФЗ 26238, сравняли долю с 248-й, теперь обе примерно на 13% от портфеля, дадим им равные шансы в баттле, посмотрим кто круче. Надеюсь все читали о нашем споре)

📌 Из новых эмитентов была мысль прикупить Фосагро на дивгэпе завтра, а они не утвердили дивы за 1 кв.🤨
Так что пока размышляем, брать его вообще или нет.
📌 По поводу ЮГК, чтобы в один пост все не местить, подробно рассказал мысли на видео 👆
⚠️Если кого ситуация сильно нервирует, может, стоит и выйти, чтоб спать спокойно, нервы дороже. Я и сам порывался сначала продать, но потом, все же решил оставить. Так как и срок облигации меньше срока цели, доля не большая, а текущая просадка кажется избыточной. Да и доходность 13% в долларах по текущим, выглядит даже интересной, чтобы докупить) но посмотрим. Пока ждем.

И, конечно, продолжаем двигаться к цели! Без иллюзий и суеты, но с планом действий и контролем риска!

ИКС 5, перспективы, что будем делать с акциям в челлендже?🤔

9 июля у Х5 закрытие реестра по дивам и нужно срочно принимать решение, что делать — продавать полностью, сокращать, оставить и докупать на дивгэпе?🤔

Ситуация чем-то похожа на кейс ВТБ. Высокие текущие дивы предполагают большой гэп, при этом дальнейшие скорее всего будут ниже. Поэтому акции после утверждения дивов перешли в низ. Какие наши мысли? 💭

📌 В дивполитике Х5 нет четкой формулы, поэтому точно прикинуть будущие дивы не выйдет. Будем исходить из косвенных данных и логики прошлых лет.
📌 Текущие 648 р. — это выплата, по сути, за 3 предыдущих года (2022-2024). И это около 63% прибыли за этот период.
📌 Пока в 2025 г. видим снижение прибыли, но 1 кв. обычно самый сложный в ритейле.
📌 Так что предположим, что чистая прибыль в 2025 г. останется на уровне 2024 г. (около 110 млрд р.), тогда при том же уровне выплат итоговые дивы за 2025 г. могут составить 405 р. на акцию. Из них около 300 р. могут прийтись на выплату за 9 месяцев.
Хотя, например, БКС дает более смелую оценку — 490 р., но это кажется чрезмерно оптимистично.
📌 Если компания выплатит условные 300 р. за 2025 год, то при текущей цене это около 8% дивдоходности, а дальше вопрос, куда цена упадет на гэпе.
📌 В теории должна на 2700-2750 пойти, но ближайшие уровни по графику находятся ниже.
Если скорректируется до 2750 р. или ниже — дивдоходность вырастет минимум до 11%, что неплохо с учётом ожидания снижения норм доходности по рынку из-за ставки.

⚠️ Но есть нюансы.
И главный — это свободный денежный поток (FCF).
Именно из него компания сейчас выплачивает дивиденды, и вот за 1 кв. он был отрицательный. Справедивости ради нужно сказать, что и в 1 кв.2024 года он тоже был отрицательный, но само значение было меньше.
При этом Х5 собирается наращивать капвложения, и если FCF останется в минусе, может встать вопрос — стоит ли выплачивать дивы? Ведь платить в долг — не лучшая идея. Да и долг тогда может сильно вырасти.

Было бы, конечно, здорово увидеть отчет за 2 кв., чтобы оценить динамику, но, к сожалению, он выйдет только после 15 июля...🍑
Все как обычно, решение нужно принимать сейчас в условиях неопределенности.

Завтра будем делать сделку. А вы бы что сделали?
👌 - Продать
🤝 - Держать
🤩 - Докупить

ЦФА — зло? Или там есть секрет?🤔 На рынке ЦФА - цифровых финансовых активов прогремели первые дефолты.😱 ❓И вот вопрос — а стоит ли тогда вообще инвестировать в ЦФА?

Продолжаем разбирать вопросы из комментов. Добрались до ЦФА.

Если инвестор сунул палец в розетку и его ударило током, кто в этом виноват?
❗️ЦФА — лишь оболочка, одна из форм договора. Суть большинства не отличается от облигаций или депозитов — вы даете деньги в долг. Точка. Даете кому попало — будьте готовы, что в какой-то момент вам деньги не вернут (в облигациях тема та же).🤷‍♂️
Т.е. анализ тот же, разницы нет кому вы даете в долг.
Вот смотрите, первый эмитент, допустивший дефолт по ЦФА — Автосити, компания по продаже авто из Новосибирска.🧐
📌 Внятных фин. отчетов в открытом доступе нет.
📌 Из того что удается быстро найти в сети: за 2024 г.
▫️ выручка 45 млн р.
▫️ убыток 16,4 млн р.
▫️ чистые активы отрицательные
▫️ денежный поток от текущей деятельности отрицательный
▫️ из 5 салонов действующим остался 1, остальные закрылись.
При этом ЦФА было выпущено на 200 млн р.
Все еще удивлены дефолтом?
Кстати, ставка была всего 20,5% годовых, с таким-то риском это бессовестно мало… И кто-то же купил🙄

Какой из этого урок?
‼️ Если вы не понимаете, что покупаете, не анализируете эмитента и не просчитываете риски, то вопрос времени когда ваши деньги вас покинут… И неважно, покупаете вы новомодные ЦФА или «по старинке» предпочитаете фондовый рынок!

Когда будем продавать длинные облигации?🤔 Все активно набирали длинные облигации и мы тоже. Уже неплохо на них заработали👆. Более того, пока мы их только докупали в портфель челленджа «На квартиру за 3 года» и ряд портфелей АЧ.

Но вот вопрос - а когда будем их продавать?🤔
Поделюсь с вами некоторыми мыслями и расчетами:
Легче всего показать логику на примере ОФЗ 26238. Допустим вы купили на 100 000 ₽ этих облигаций по цене 55% от номинала, т.е. по 550₽. Итого это выходит 181 штука. По ним вы будете получать 12 814,8 ₽ купонов в год (пренебрегаем здесь налогами и комиссиями).

Теперь смоделируем, что ставка снижается и допустим достигла 7%, тогда облигация 26238 должна условно торговаться по номиналу. Т.е. на каждой облигации вы заработаете 450₽ и если все продать по номиналу, то вам вернется 181 000₽. На эти 181 000₽ вы можете по номиналу купить уже каких-то более коротких облигаций с тем же купоном 7%. В итоге это будут те же 181 штука облигаций в портфеле. И при ставке купона в 7%, вы купонами в год также будете получать 12 670₽.

Зачем такая схема?🤔
Заработали на длинных облигациях и дальше убираем уже риск волатильности.
При этом сохраняем такое же количество облигаций в портфеле и сохраняем тот же самый денежный поток от облигаций. Более короткими облигациями дальше уже можно реагировать на изменения рынка, не бояться за поведение цены, ну и ждать возможно следующего роста ставки...

Что скажете?