Crunchbase сделал подборку крупнейших покупок стартапов за 2025 год. Любопытно, как мало знакомых названий.

https://news.crunchbase.com/ma/ai-enterprise-startup-ma-higher-h1-2025-data/

Forbes размышляет на тему, что когда основатели уходят с из компании в условный Google за пару миллиардов долларов, а компания после этого дохнет или почти дохнет (Windsurf, ещё примеры были), то это конечно здорово для условного Google и основателей, но плохо для всей отрасли.

Смысл работать или инвестировать в следующий стартап, если все деньги заберет себе один человек, и это буду не я. И вся экосистема развалится. Мне кажется, тренд не настолько силен, но точка зрения есть.

https://www.forbes.com/sites/rashishrivastava/2025/07/22/the-prompt-vcs-arent-happy-about-ai-founders-jumping-ship-for-big-tech/

К слову об оценке рынков.

Стартапер> Как ты думаешь, сколько сделок на платформе за июль?

Я> Ну если $1000 MRR и $25 основной тариф, то значит примерно 40 платных и 400 бесплатных пользователей, 2-3 тысячи сделок.

А сколько реально?

Стартапер>2.2к с копейками какими-то

Люди делятся на 2 категории: тех, кто умеет аппроксимировать.

(c) Александр Ларьяновский

Питч дек который использовал знакомый русскоязычный диптех стартап Xpanceo чтобы привлечь $250М.

Оригинал статьи здесь.

There's no technical moat, unless you're in deeptech.

Business Insider нашел способ частично раскрыть зарплаты в американских IT-компаниях — некие числа приходится рассказывать правительству при найме иностранцев в штат.

Журналисты поковырялись в этих заявках и вывесили в общий список. Ничего реально шокирующего, честно говоря, нет. Даже миллиона никто, якобы, не зарабатывает. Самая дорогая строка — $690,000 за Member of Technical Staff (Manager) в Anthropic.

https://www.businessinsider.com/top-ai-startup-companies-salaries-pay-data-openai-anthropic-perplexity-2025-7

График покупок стартапов. Столбики последних кварталов высокие, всё растет, давайте радоваться, намекает Crunchbase.

В очередной раз сталкиваемся с тем, что нельзя считать статистику по единичным редким событиям. Больше половины столбика за первый квартал — один Wiz. Больше половины столбика за второй — io и ScaleAI.

Радуемся за все три компании, но к рынку и ситуации с остальными это не имеет никакого отношения. Просто кости высоко упали именно в этот раз. Могли упасть в другой. Совпадение, а не тенденция.

https://news.crunchbase.com/venture/state-of-startups-q2-h1-2025-ai-ma-charts-data/

Классическая история про 1000 нераспроданных единорогов с другой стороны. Американский Private Equity годами больше вкладывает, чем возвращает акционерам. Последнее время — аж в 3 раза больше вкладывает.

https://pitchbook.com/news/articles/pes-gap-between-investments-and-exits-reaches-a-decade-high

И заодно рекорд по новым единорогам за послекризисное время. Ещё 20 штук к числу нераспроданных прибавилось. Самый поразительный — Fireflies, один из тех, кто записывает заметки по встречам в Zoom / Google Meet.

Ведь будет же идеальное решение от самих платформ? Очевидно же?

https://news.crunchbase.com/venture/unicorn-board-june-2025-ai-robotics/

После хакатона: "два дня назад мы не знали друг друга, а теперь мы команда с более чем десятилетним опытом".

Techcrunch пишет, что у инвесторов Windsurf всё точно хорошо, про сотрудников не совсем понятно, но похоже — и у них все тоже хорошо.

Поздравим отрасль, тревога была ложной 😊

https://techcrunch.com/2025/08/01/more-details-emerge-on-how-windsurfs-vcs-and-founders-got-paid-from-the-google-deal/

Лучшая пузомерка фондов — кто чаще рано заходил в проекты, которые сейчас стоят 5 миллиардов и больше. Единственное, надо бы вычитать случаи, когда проект на первом раунде уже единорогом был, в AI-шном мире такое случается.

Tencent внезапен.

https://news.crunchbase.com/venture/vc-private-equity-ultra-unicorn-investors-ai-a16z/

Хаки Due Diligence

Можно сгенерировать питч-дек с помощью AI, но нельзя сгенерировать с его помощью вайб.

Классическая проверка стартапов на ранней стадии теряет эффективность. Вместо этого нужно активнее использовать более «уличные», креативные тактики, чтобы понять и химию, и потенциал. AI-основатели — будьте начеку. VC поймает вас врасплох там и тогда, когда вы меньше всего ждёте 😉

Вот как — потом не говорите, что я не предупреждал:

— Разговоры с бывшими сотрудниками (призраками из прошлого стартапа). Я обычно пишу им в LinkedIn или через общих знакомых, чтобы узнать, почему они ушли. Манера ответа иногда говорит больше, чем сами слова. А молчание порой звучит громче любых комментариев.

— Беседы с соседями по офису о привычном графике команды. Арендаторы в соседних помещениях могут рассказать, во сколько обычно в компании «гаснут ноутбуки». Если это 17:00, появляются сомнения в уровне вовлечённости.

— Попытка выкупить акции у ранних инвесторов, основателей и сотрудников). Если все стремятся слить акции (даже с дисконтом) — это больше красных флагов, чем на гольф-поле. Значит, инсайдеры сами сомневаются в проекте.

— Попытка переманить ключевого сотрудника. Здесь могут помочь компании из текущего портфеля — просто сыграют роль. Если звёздный инженер готов (или, что хуже, рад) уйти, значит, с лояльностью всё плохо.

— Назначение звонка или встречи на выходных. Я делаю это, чтобы проверить реакцию. Если вы в гуще строительства бизнеса и отказываетесь из-за нерабочего времени, это опять-таки плохой знак.

— Внезапный звонок клиентам. Вместо подготовленных референсов, можно вхолодную ткнуться в пару пользователей. Вопрос: «Что бы вы изменили в продукте?» — даёт честный инсайт в реальный product-market fit.

— Анализ личных соцсетей основателей. X (Twitter) и Instagram могут рассказать больше, чем вылизанный профиль в LinkedIn. Роскошные вечеринки во время кассового разрыва? Публичное презрение к отрасли? Острый тон в комментариях? Всё это — окно в мышление фаундера.

— Один день работы из офиса компании. Смотрите, что за атмосфера: кипит ли энергия? Захламленные столы могут означать хаос, пустые — отсутствие вовлечённости.

Аналитик Pitchbook видит на этой картинке, что раундов меньше 5 миллионов долларов стало меньше, теперь сумма обычно больше.

И объясняет, что инвесторы стали щедрыми, а стартапы ловкими.

Я вижу, что почти все падение объясняется нераскрываемыми суммами (черный столбик), которые явно обычно маленькие. Стартапы и инвесторы стали стыдиться маленьких сделок.

Хотя инфляция, конечно, за 10 лет несомненна, но иллюстрация выбрана неудачно.

https://pitchbook.com/news/articles/the-disappearing-sub-5-million-round

Pitchbook посчитал, как часто топовые фонды инвестируют одновременно в одну и ту же сделку. Сверху те, кто почти всегда вместе с кем-то из других тяжеловесов, снизу — одинокие волки.

Видимо, если вы прям в тренде-тренде, то вам нужны первые, а если что-то необычное делаете — вторые. Впрочем, любой инвестор из списка — уже успех, да.

https://pitchbook.com/news/articles/vcs-love-to-claim-theyre-independent-thinkers-the-data-is-more-complicated