Утилити нарратив меняется, мемкоины никогда (часть 2)

В этой серии постов разберем механизм запуска токенов, какие нарративы были, есть или будут. А самое главное, мы с вами отрефлексируем многие исторические события в крипте.

Ethereum на PoW, как это было

В 2014 году началась разработка и проведена начальная продажа монет (ICO), где собрали 18,3 миллиона долларов в биткоинах. Запущен блокчейн мечты Виталика 30 июля 2015 года. Люди скупали видеокарты, делились своими огромными фермами, да и трава была зеленей.

Эфириум был быстрее, киллер-фичей стали смарт контракты. Саплай был 72 миллиона ETH, но с одним приколом — можно печатать эфир бесконечно. И до 2021-2025 годов проблемой это не являлось.

Прошел год с запуска и случился первый скандал. Взломали смарт контракт DAO и вывели от туда около 50 лямов баксов. Большинство решили откатить изменения в сети и совершили хардфорк, а меньшинство остались приверженцами того, что блокчейн есть блокчейн и нечего в нем записи менять.

Приверженцы оригинала вынуждены были взять имя Ethereum Classic, а нами известный Эфириум сохранил исходное название, хотя это хардфорк и новая цепочка.

2017 год стал культовым не только "той самой бычкой", но и бумом ICO. Основа для появления IEO и IDO.

1. Делаем проект
2. Собираем бабки на токен
3. Запускаем токен, листим на бирже
4. ПРОФИТ

Куча иксов, куча скама. И истории успеха, ровно как и краха. Ничего не меняется, глядя из 2025, только формат изменился, а суть такая же.

Отметим, что есть конспирологическая теория: отец Виталика, имея множество связей и затащив сына в Bitcoin, пропихнул идею Ethereum как скам-площадки, чтобы запускать бесконечное количество токенов и лутать деньги с гоев-инвесторов.

И вот наступило светлое будущее 2020-2021

Крипта до появления DeFi была вообще другой, на столько "ограниченной", что сейчас даже представить или вспомнить страшно.

Запуски Uniswap и 1inch в 2018-2020 годах не так сильно впечатались в историю и память, как именно их дропы. 2020 год, вы 1 раз тыкнули Юник, получили 400 $UNI и могли слить их позже за $1400+.

И за эти 5 лет мы пришли к тому, что использование DEX, perp-DEX, мостов с функцией cross-swap — обыденность. А еще в 2017 году нужно было переходить на биржу для покупки перспективного токена сразу после ICO (ха-ха).

Но уже историю о переходе на PoS, мемкоинах и развитии DeFi разберем в следующем посте. Этот получился вводным, самое интересное дальше (особенно про "ультразвуковые деньги").

Место под ваши комментарии и реакции 👇

Через час мы начинаем "новое начало"
В 17:15 (UTC+3)

Наша АМА, ламповый стримчик или просто колл с командой, все будет верным. Мы расскажем о нашей истории, раскроем наши планы и обсудим актуальные события на рынке.

..и быть может вытащим альфу из Gem Hunters 🤫

Cтрим на ютубе и канале Moni Talks одновременно!
Подключайтесь где вам удобнее всего <3

Вопросики кидаем в чатик, комменты, чат стрима. А свои вопросы анонимно можете задать в этой форме.

Как понять, что рынок тебя переиграл. Или правила правильной оценки портфеля.

Ты мог увеличить свой депозит на x%, но в реальности упустить или потерять прибыль по сравнению с $BTC или долларом. Сегодня мы простым языком поясним про правильную оценку портфеля и твоих действий на рынке.

Самообман при анализе своего портфеля может сильно искажать реальность. Ее искажение приведет к тому, что ты перестанешь замечать свои по-настоящему провальные сделки и реальные убытки. Самое очевидное то, что если твой деп немного вырос в долларах, но инфляция сожрала 20% доллара — вероятно, ты стал беднее. Не обманывай себя, в данный момент ты убытке.

Самое основное в деле оценки портфеля — дисциплина. Без нее ты далеко не уедешь, будешь отлынивать, хитрить и обманывать самого себя. А ведь тебе нужно быть честным перед самим собой. Оценивай свои сделки и активы трезво. Зафиксировали.

Теперь можно начать ведение записей. Фиксируй доходность, проценты, вложения и снятия средств. Хорошей идеей здесь будет разделить таблицу общего капитала, доходы и расходы, не связанные с инвестированием.

Для оценки своих успехов нужен эталон. В крипте это очевидно будет $BTС.

А) Если на весь депозит ты заработал больше, значит ты обогнал эталон и твои сделки эффективны
Б) Если у тебя доходность ниже, значит, ты делаешь что-то не так. И просто вложение в $BTC было бы эффективнее.

И даже мемкоины/щитки/альты из $SOL или $ETH идут в это же сравнение, мерить мы будем по тому, смогли ли обогнать биткоин или нет. Так, например, если вы держите актив с коэффициентом ~3x по сравнению с BTC, и BTC вырастает на 100%, ваш портфель должен вырасти примерно на 300%.

Эти 300% объясняются тем, что необходимо оправдывать дополнительный риск. Взяв условный лоукап щиток с целью быстро извлечь прибыль, с пониманием высоких шансов на потери, мы должны на дистанции выходить в сильный плюс. Иначе это будет не оправдано, все логично.

$BTC отличная метрика, но мы будем и должны ставить и другие эталоны в зависимости от контекста, разберем далее.

Коэффициент Шарпа. Хороший инструмент для оценки РР (риск ревард). Он сравнивает оценку доходности актива с его волатильностью, учитывая ставку без риска.

Коэффициент Шарпа = (R-T)/F
Где R - доходность портфеля
T - безрисковая ставка
F - стандартное отклонение избыточной доходности портфеля

В нашем случае Шарп всегда будет выглядеть высоким, ведь мы всегда будем зарабатывать больше, чем безрисковые ставки типа гособлигаций, у которых убытков почти нет. Но у нас есть другая проблема — если убытки случаются, то часто они большие и внезапные.

Чтобы понять, действительно ли вы зарабатываете достаточно, нужно добавить к безрисковой ставке возможные потери.

Например, если вероятность потерять все в проекте Compound 1,8% (по данным Nexus Mutual), а безрисковая ставка — 4,25%, то ваш минимальный ожидаемый доход должен быть 4,25% + 1,8% = 6,05%. Если вы зарабатываете меньше 6,05%, вы берете на себя риск, который не окупается. Если больше — вы зарабатываете сверх ожидаемого, то есть все делаете правильно.

Риски могут стакаться. Шанс депега у стейблкоина, взлом протокола, скам, падение TVL у сети. Множество факторов, но хотя бы что-то оценивать и контролировать мы можем.

Еще пример — если ты считаешь, что ваш депозит в стейблкоинах на другом протоколе в два раза рискованнее, чем депозит на Compound, и твой базовый эталон для Compound составляет 6,05% (как в предыдущем примере), то ваш эталон должен быть 6,05% × 2 = 12,10%.

Хорошая номинальная доходность — не единственное, что имеет значение. Учет риска и сравнение эффективности крайне важны, как и соблюдение твоей личной стратегии.

Такие формулы крайне душные, а процесс поиска и сравнения с эталоном надоест после первой опытки (вероятно), но именно тут и помогает дисциплина. А вещь правда важная, ты сможешь трезво оценить свою эффективность на рынке.

И если эти результаты не окупают затраченное время, то возможно стоит пересмотреть план действий, вроде уйти в стейкинг на всю котлету и заняться фрилансом, ведь за то же время ты сможешь заработать больше.

Риск и награда: увеличиваем свою прибыль

Мы научим тебя оценивать РР, управлять рисками и со временем зарабатывать больше, чем сейчас.

Баланс риска и награды — это соотношение, которое инвесторы и трейдеры используют для оценки потенциальной прибыли по сравнению с возможными потерями. Его часто обозначают как РР (risk/reward)

Понять этот принцип супер просто, достаточно посмотреть на пример с $BTC.

Ты купил биткоин по 30к баксов, ставя задачу — продам только по 120к. Ты уже поставил стоп-лосс, допустим на 25к.

Твой риск — 5к долларов, а потенциальная награда — 90к. Соотношение РР = 90к / 5к = 18:1. Это уже мега вкусно, минимальное значение для отличного РР 2:1.

И вот мы дошли до дня когда биткоин 110к, нам осталось немного и наша сделка может быть закрыта. Но +10к долларов в этой сделке в 9 раз меньше изначальной награды от точки входа. Это просто не выгодно.

Чем выше цена актива от точки входа, тем хуже для тебя РР.

Рационально — зафиксить сейчас, реализовав всю эту прибыль. Все просто. Не нужно гнаться за мелочью, когда уже есть нереализованная прибыль, более чем оправдавшая риск.

Более того, представь, что ты вышел из $BTC, но купил вновь по той же цене. И твой стоп-лосс уже стоит в другом месте = по другому оценен риск. Переоценка РР в моменте.

Поэтому трейдеры часто передвигают стоп-лоссы вверх или фиксируют часть прибыли.


Вдохновились рассуждениями Гарри на колле ГХ и вот этой статьей. Если интересно — сделаем отдельный перевод в выходные.