Компания Novabev $BELU сегодня представила операционные результаты за 1П2025 и они, на первый взгляд, достаточно сильные:
- Общие отгрузки: 7,2 млн декалитров (дал) - второй результат за полугодие в истории компании.
- Собственная продукция: 5,6 млн дал
- Импорт: 1,5 млн дал

Вместе с тем, смущает резкий рост продаж во втором квартале собственной продукции (+33% к 1кв25), вероятно, связано со смещением отгрузок в какую-то крупную сеть.

Если говорить в общем, то 3 года к ряду у компании стагнируют объемы продаж в натуральном выражении (на картинке), из чего можно заключить окончание периода роста основного бизнеса. К слову, доля вина собственного производства занимает лишь 1,4% в нат. выражении, что ничтожно мало.

Да, компания активно развивает розничную сеть специализированных магазинов "Винлаб", которая насчитывает уже 2,1к торговых точек и планирует выводить на IPO в "среднесрочной перспективе". Поэтому наверняка будет какой-то спекулятивный рост ближе к событию, однако, на мой взгляд, учитывая популярность бумаги на рынке (вон Т-Инвестиции - 46% апсайда видят) и отсутствие значимой реакции на котировках при выходе позитивных новостей, а также продолжающееся сползание, делаю вывод, что можно будет купить дешевле 300 руб. (пусть даже будет 259 руб - получится ли в ближайшие год-два?!). Это не значит, что я призываю шортить!

Когда Growth трансформируется в Value - это больно бьет по цене акций практически всегда. Посмотрим, получится ли у компании прервать неудачную серию и завершить год с ростом объема отгруженной продукции?!

💰Группа "МГКЛ" $MGKL за 6 месяцев 2025 заработала БОЛЬШЕ, чем за ВЕСЬ 2024 год!

Операционные результаты «МГКЛ» удивляют: выручка за первое полугодие взлетела в 3,3 раза и достигла 10 млрд рублей — это уже выше итогов 2024 года!

▫️Ключевые драйверы роста:
- 103,6 тыс. розничных клиентов (+6% к 2024 г.) — база клиентов расширяется;
- 2 млрд рублей в залогах и ресейле (+57%) — портфель растёт;
- Оборачиваемость ускорилась: доля «старых» товаров (90+ дней) упала с 20% до 14%.

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:

«Рекордные 10 млрд за полгода подтверждают: наша стратегия работает. Синергия ломбарда и ресейла + фокус на удобстве клиентов дают взрывной рост».

💸 Стоит еще упомянуть, что дивиденды утверждены - ГОСА уже одобрил выплаты по итогам 2024 года.

Параллельно происходит масштабирование бизнеса: Дочернее АО «Ресейл АйТи» проводит закрытую подписку для привлечения средств для развития платформы «Ресейл Маркет».

Бизнес прозрачен и устойчив, а дивидендный бонус у компании роста делает компанию привлекательнее для акционеров. Напомню, что за 2024 год Группа "МГКЛ" по прибыли выросла на +18%, а EBITDA на +50% против 2023.
Любопытно, трансформируется ли такой феноменальный рост выручки в прибыль и EBITDA в 2025?!