2/3

🔴АО ЛК «Роделен»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВВ и изменило прогноз на развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBВ+ со стабильным прогнозом.

АО ЛК «Роделен» - универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает недвижимость и оборудование. Клиентами компании являются преимущественно представители МСБ. Головной офис находится в г. Санкт-Петербурге, у компании отсутствует региональная сеть подразделений, однако среди её клиентов есть контрагенты из всех ФО РФ.

Коэффициент автономии компании поддерживается на приемлемом уровне и на 01.07.2025 составил 10,1%. При этом во 2 кв. 2025 компанией была проведена переоценка внеоборотных активов, оказавшая положительное влияние на объем капитальной позиции, без учета которой показатель составил бы 9,3%. Компания поддерживает показатели рентабельности деятельности на высоком уровне: ROE за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составляет 34%.

Основу активов формирует ЧИЛ, составивший порядка 56% активов на 01.07.2025. Агентство отмечает значительное ухудшение качества лизинговых активов за период с 01.07.2024 по 01.07.2025, что оказывает основное давление на рейтинг: доля задолженности более 90 дней выросла с 2% до 5% ЧИЛ, еще порядка 11% ЧИЛ составляет задолженность по расторгнутым договорам и остаточная стоимость изъятого имущества на балансе, что оценивается агентством как высокий уровень.

Компания имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности, представленный невыбранными лимитами по кредитным линиям в средних и крупных банках. Агентство отмечает высокую сбалансированность активов и пассивов: коэффициент текущей ликвидности составил выше 22 на 01.07.2025. На фоне роста расходов на обслуживание долга уровень покрытия процентных расходов чистыми доходами составил 1,28 (за период 01.07.23-01.07.24 показатель составлял 1,22), что является низким уровнем.

🟢ООО «АвтоМоё Опт»
НКР подтвердили кредитный рейтинг на уровне BB.ru, прогноз изменён на позитивный. Ранее у компании действовал стабильный прогноз.

ООО «АвтоМоё Опт» входит в одноимённую группу компаний, основанную в 2008 году. Компания реализует автомобильные детали и технические жидкости китайских и российских производителей под собственными брендами через сеть связанных и партнёрских компаний. Связанные компании реализуют продукцию в Перми, где группа занимает около 30% рынка.

Основными активами «АвтоМоё» являются запасы (49% валюты баланса в 2024 году) и дебиторская задолженность (40% валюты баланса). Существенные основные средства, а также товарные знаки зарегистрированы на других участников группы, при этом консолидированная отчётность группы отсутствует. Источниками финансирования компании являются собственный капитал (53% валюты баланса в 2024 году), внешние займы и лизинг (в совокупности 18% от валюты баланса), внутригрупповые займы (13% валюты баланса) и кредиторская задолженность (16%).

Высокий уровень доходности при реализации продукции под собственными марками и частичное авансирование продаж позволяют «АвтоМоё» поддерживать низкую долговую нагрузку: отношение совокупного долга к OIBDA составило 1,5 в 2024 году. К концу 2025 года долговая нагрузка повысится из-за выпуска облигационного займа (эквивалент 180 млн руб. в юанях), но, по оценке НКР, отношение совокупного долга к OIBDA не превысит 2,0.

В то же время уровень ликвидности сдерживает оценку финансового профиля. На 31.12.2024 г. остатки денежных средств покрывали лишь 3% обязательств, однако ликвидные активы превышали текущие обязательства в 2,6 раза.

Отчётность компании составляется по стандартам РСБУ, при этом консолидированная отчётность группы отсутствует.

3/3

⚪️ООО «Баррель»
НКР отзывают кредитный рейтинг и прогноз по нему без подтверждения в связи с окончанием срока действия договора. До момента отзыва действовал кредитный рейтинг на уровне B+.ru со стабильным прогнозом.

ООО «Баррель» создано в 2016 году, занимается оптовой реализацией нефтепродуктов, в основном сжиженных углеводородных газов (СУГ), занимающих около 63% в структуре выручке.

🔴ООО «Бизнес-Лэнд»
НКР снизили кредитный рейтинг с BB.ru до CC.ru, прогноз — «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения»

ООО «Бизнес-Лэнд» является управляющей компанией и владельцем ТЦ «Евролэнд», расположенного в Иваново. Под управлением компании находится свыше 300 арендаторов сегментов эконом и эконом+, среди которых сетевые розничные продуктовые магазины, магазины электроники, кафе, рестораны, фитнес, услуги и пр.

Снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом ООО «Бизнес-Лэнд», допущенным в отношении купонного платежа на сумму 17,2 млн руб. по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A108WJ2).

🔴ООО «С-Принт»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «D|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации. Статус «под наблюдением» снят

ООО «С-Принт» зарегистрировано в 2010 году в г. Челябинск. Компания более 14 лет специализируется на профессиональных услугах по аутсорсингу печати. Обладает собственной технологией по эффективной оценке и оптимизации сервиса печати.

Понижение кредитного рейтинга ООО «С-Принт» обусловлено переходом в статус дефолта облигационного выпуска, регистрационный номер 4B02-01-00778-R, по выплате купонного дохода по биржевым облигациям. Технический дефолт по данному выпуску был зафиксирован 23.09.2025.

Сделки в портфеле PRObonds ВДО
#портфелиprobonds #вдо #сделки

Все сделки новой недели - по 0,1% от активов портфеля за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций.
@AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
📌Редактируемая версия таблицы - в 👉👉👉 чате Иволги: 👉 https://www.tg-me.com/ivolgavdo/35661
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#сза #анонс

Рубль. Последний бастион
#рубль #прогнозытренды #колумнистика

Отдельно о рубле. Вскользь обо всем об этом писал и раньше.

Вчера рубль вновь укрепился, вновь на фоне сползания вниз рынка акций и облигаций и дефолтных проблем в ВДО.

Три тезиса.

• Первый. По рыночной логике, укрепление рубля, либо просто крепкий рубль с нами до момента, пока аналитическое сообщество не утвердится, что эта крепость надолго. Вспомните осень 2022. С марта рубль выходил из глубокой просадки. И вновь пошел вниз против базовых валют, как только рыночное и экспертное большинство посчитало, что рублевое укрепление – норма.

Мало чем может отличаться и весьма близкое будущее.

• Второй. Рубль крепкий, потому что к этому приложено очень много сил. Запретительная ключевая ставка (17%), не позволяющая инфляции (8-9%) разгоняться – самая понятная из мер. Но есть побочные эффекты, из тоже самых понятных – стремительный рост налогов. Его нельзя будет не ощутить, скоро, неприятно и на себе лично.

При этом, как кажется, всё ещё где-то далеко есть бюджетный дефицит и падающие котировки нефти.

• Третий. Экономические проблемы возникают и без помощи рубля, но рубль, как и весьма низкая инфляция способствуют процессу. То, что экономика погружается в кризис – по-моему, данность. Если этого и не чувствовать сегодня, не значит, что почувствовать условным завтра.

Рубль в какой-то не отдаленный момент может начать восприниматься как нерушимый бастион. Но, в логике теперь уже кризиса, всё больше рискует оказаться лишь последним бастионом.
@AndreyHohrin

Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Самое интересное - в чате Иволга ВДО 👉👉👉 https://www.tg-me.com/ivolgavdo/36099

#пэтпласт #анонс