PRObonds | Иволга Капитал

56 наиболее и 70 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги
#вдо #доходности

Обычно мы публикуем эти таблицы раз в 2 недели, но решили поставить их чуть раньше (предыдущая публикация - прошедший понедельник). Поскольку эта пятница - день решения по ключевой ставке. И если решение будет за ее изменение, на что хотелось бы надеяться, то в следующий понедельник, т.е. по расписанию, таблицы доходностей будут еще не вполне информативны.

Как всегда, ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по "справедливой" доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков - от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга торгует.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.

📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - в чате Иволги: 👉👉👉 https://www.tg-me.com/ivolgavdo/37894

@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

👍69❤8🔥3

4.06K views03:41