📈 Прогноз от BCC Invest: базовая ставка без изменений, но инфляция ускоряется

🗓 Сегодня Нацбанк РК объявит очередное решение по базовой ставке. BCC Invest ожидает сохранение уровня 16,5%.

Департамент аналитики и исследований BCC Invest представил свежий макропрогноз, в котором учитываются инфляционные риски и экономическая ситуация в мае 2025 года.

🔹 Прогноз по ставке
📌 Ожидание: ставка останется на уровне 16,5%
📌 Причина: необходимость сохранения жесткой политики на фоне роста инфляционного давления

📊 Инфляция
📈 Годовая инфляция — 11,3% (в апреле была 10,7%)
📉 Месячная инфляция — 0,9% (в апреле — 1,2%)

Основные драйверы инфляции:
🔹Программа «Тарифы в обмен на инвестиции»:
💧 холодная вода подорожала почти на +97,6%
🔸Рост цен на платные услуги — 16,0%
🔹Продовольственные товары — 9,6%
🔸Непродовольственные товары — 9%

📌 Вклад продовольственной инфляции в общую структуру вырос с 33% до 35,6%

📌 BCC Invest также указывает на сигналы разворота базовой инфляции, что может повлиять на дальнейшие решения Нацбанка по ставке.

❗️Вознаграждение членов исполнительного органа KASE за год выросло на 35,9%

➡️Согласно опубликованной консолидированной и отдельной финансовой отчетности KASE за 2024 год члены исполнительного органа (Правления) получили за год Т526,9 млн (годом ранее - Т387,5 млн)

В правлении KASE, согласно сайту, состоит 5 человек.

Это в среднем по Т105 млн на человека.

❗️Национальный банк сохранил базовую ставку на уровне 16.5% с коридором +/- 1 п.п.

📌 Разъяснение решения по базовой ставке от НБ и обновленный прогноз по инфляции

📊 Ключевые причины:
▪️ Инфляция в мае ускорилась до 11,3% г/г
▪️ Месячная инфляция — 0,9% (выше сезонной нормы)
▪️ Базовая инфляция — 10,1%, сезонно очищенная — 11,4%
▪️ Основной драйвер роста — сервисная инфляция (рост тарифов и рыночных услуг)
▪️ Инфляционные ожидания населения выросли до 14,1% (12,2% в апреле)

🌐 Внешние риски:
▪️ Высокая инфляция в РФ
▪️ Рост мировых цен на продовольствие
▪️ Ослабление тенге из-за валютных колебаний
▪️ Эскалация торговых конфликтов
▪️ Волатильность сырьевых рынков

📈 Обновлённый прогноз инфляции (июнь 2025):
Год Старый прогноз Новый прогноз
2025 9,0–11,0% 10,5–12,5%
2026 7,5–9,5% 9,5–11,5%
2027 5,0–7,0% 5,5–7,5%

🟡 Пересмотр связан с ростом цен на продовольствие, устойчивым внутренним спросом и снижением цен на нефть.

📉 Прогноз по экономике:
▪️ Рост ВВП в 2025 году повышен до 5–6% (внутренний спрос + инвестиции)
▪️ В 2026 году — 4–5% (сдержанный экспорт на фоне низких нефтяных цен)
▪️ Долгосрочный рост зависит от структурных реформ и притока инвестиций

📌 Прочее:
▪️ Сохраняются жёсткие ДКП-условия до конца 2025 года
▪️ Риски: рост ГСМ, фискальная дисциплина, эффект от повышения НДС
▪️ Нацбанк начнёт публиковать резюме обсуждений по ставке (для повышения прозрачности)

📅 Следующее решение по ставке — 11 июля 2025 года в 12:00 по времени Астаны

❗️Завтра 6 июня 2025 года казахстанские финансовые рынки будут закрыты в связи с празднованием Курбан Айт, который является официальным нерабочим днем

➡️В этот день не будут проводиться торги на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и на бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX) .

📉 ЕЦБ понизил ставки восьмой раз подряд

🔹 Депозитная ставка: снижена на 25 б.п. до 2,00%
🔹 Базовая ставка рефинансирования: теперь 2,15%
🔹 Ставка маржинального кредитования: установлена на уровне 2,40%

📅 Это восьмое снижение ставок с июня 2024 года, в общей сложности на 2 процентных пункта. Решение принято на фоне снижения инфляции в еврозоне до 1,9% в мае, что ниже целевого уровня ЕЦБ в 2% .

📉 Снижение ставок направлено на поддержку экономики еврозоны, которая сталкивается с замедлением роста и торговыми напряжениями, особенно из-за тарифной политики США. Это также увеличивает разрыв в монетарной политике между ЕЦБ и Федеральной резервной системой США, которая пока сохраняет ставки без изменений .

📊 По прогнозам, ЕЦБ может продолжить снижение ставок до 1,5% к сентябрю, если инфляция останется ниже целевого уровня, а экономический рост будет слабым .

💸 🇰🇿 Чистая прибыль Halyk Bank за 4 месяца 2025 года ⬆️ на 38,5% до Т334 млрд

Тикер: HSBK

➡️ сравнение с аналогичным периодом прошлого года

По данным Национального банка РК, за 4 месяца 2024 года чистая прибыль Halyk Bank банка составила Т241 млрд.

*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.

@qztrd