⚡️ММК — операционные результаты за 1К25 позволяют надеяться на дальнейшее восстановление в 2К25 — умеренно позитивно
• Выплавка стали увеличилась на 9% к/к до 2,6 млн т.
• Продажи стальной продукции выросли на 3% к/к до 2,4 млн т.
• В годовом сопоставлении производство и продажи уменьшились на 11–13%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• Выплавка стали увеличилась на 9% к/к до 2,6 млн т.
• Продажи стальной продукции выросли на 3% к/к до 2,4 млн т.
• В годовом сопоставлении производство и продажи уменьшились на 11–13%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские акции резко упали в среду, получив двойной удар: NVIDIA сообщила, что не сможет поставлять в Китай специально разработанные для экспорта в эту страну ИИ-чипы H20, а председатель Федрезерва Дж. Пауэлла предупредил о неоднозначных экономических перспективах после ввода новых тарифов. S&P 500 снизился на 2,2%, Nasdaq — на 3,1%, Dow Jones — на 1,7%. 11 из 12 секторов основного американского индекса завершили торги в минусе. Наибольшие потери понесли технологии (-3,5%), а единственную прибавку получила энергетика (+0,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,6%, что свело на нет потенциальные потери в связи с угрозой Штатов повысить тариф на китайский импорт — на этот раз обещали 245%. Инвесторам придали оптимизма высказывания премьера Госсовета КНР о стимулировании внутреннего спроса. Все сектора гонконгского индекса завершили торги в плюсе. Лидером стали технологии (+2,0%), замыкающим — телекоммуникации (+0,2%).
Сегодня финансовые результаты представят Netflix, UnitedHealth, American Express, Blackstone и D.R. Horton.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские акции резко упали в среду, получив двойной удар: NVIDIA сообщила, что не сможет поставлять в Китай специально разработанные для экспорта в эту страну ИИ-чипы H20, а председатель Федрезерва Дж. Пауэлла предупредил о неоднозначных экономических перспективах после ввода новых тарифов. S&P 500 снизился на 2,2%, Nasdaq — на 3,1%, Dow Jones — на 1,7%. 11 из 12 секторов основного американского индекса завершили торги в минусе. Наибольшие потери понесли технологии (-3,5%), а единственную прибавку получила энергетика (+0,8%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,6%, что свело на нет потенциальные потери в связи с угрозой Штатов повысить тариф на китайский импорт — на этот раз обещали 245%. Инвесторам придали оптимизма высказывания премьера Госсовета КНР о стимулировании внутреннего спроса. Все сектора гонконгского индекса завершили торги в плюсе. Лидером стали технологии (+2,0%), замыкающим — телекоммуникации (+0,2%).
Сегодня финансовые результаты представят Netflix, UnitedHealth, American Express, Blackstone и D.R. Horton.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏦Актуализация оценки: финансовый сектор — излишний пессимизм в рыночных оценках
• Мы повысили прогнозы по большинству компаний сектора за счет понижения безрисковой ставки, однако оценки прибыли в большинстве случаев почти не изменились.
• Рентабельность остается на хороших уровнях, но из-за давления затрат, увеличения отчислений в резервы и замедления роста баланса она, скорее всего, снизится.
• В сегодняшних условиях выиграют игроки, создавшие гибкие бизнес-модели и способные снижение процентных ставок обратить себе на пользу.
• Просадку котировок в этом году считаем чрезмерной.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Financials
• Мы повысили прогнозы по большинству компаний сектора за счет понижения безрисковой ставки, однако оценки прибыли в большинстве случаев почти не изменились.
• Рентабельность остается на хороших уровнях, но из-за давления затрат, увеличения отчислений в резервы и замедления роста баланса она, скорее всего, снизится.
• В сегодняшних условиях выиграют игроки, создавшие гибкие бизнес-модели и способные снижение процентных ставок обратить себе на пользу.
• Просадку котировок в этом году считаем чрезмерной.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Financials
Sinara Bank_Daily_180425.pdf
459 KB
🎁Полная версия отчета в подарок для читателей канала 💝
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (+2,1%) провел основную сессию четверга в «зеленой зоне» при средних объемах торгов, несмотря на понижение курса USD/RUB до 82. Однако вечером уровень в 2900 пунктов был все-таки преодолен на фоне сообщений о предположительно обсуждаемом всеобщем прекращении огня.
ММК — вышли операционные результаты за 1К25: ждем дальнейшего восстановления в 2К25
НЛМК – опубликованы результаты за 2024 г. по МСФО: хуже прогнозов, все внимание на дивиденды за прошлый год
АФК Система – опубликованы результаты за 4К24 по МСФО
ТМК – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.
МТС – планирует объединить книжный сервис «Строки», кинотеатр KION и «МТС Музыку» в единый контентный кластер
Яндекс – акционеры утвердили дивиденды за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию
На повестке: Группа ЛСР — ГОСА по вопросу дивидендов
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (+2,1%) провел основную сессию четверга в «зеленой зоне» при средних объемах торгов, несмотря на понижение курса USD/RUB до 82. Однако вечером уровень в 2900 пунктов был все-таки преодолен на фоне сообщений о предположительно обсуждаемом всеобщем прекращении огня.
ММК — вышли операционные результаты за 1К25: ждем дальнейшего восстановления в 2К25
НЛМК – опубликованы результаты за 2024 г. по МСФО: хуже прогнозов, все внимание на дивиденды за прошлый год
АФК Система – опубликованы результаты за 4К24 по МСФО
ТМК – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.
МТС – планирует объединить книжный сервис «Строки», кинотеатр KION и «МТС Музыку» в единый контентный кластер
Яндекс – акционеры утвердили дивиденды за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию
На повестке: Группа ЛСР — ГОСА по вопросу дивидендов
@Sinara_finance
#Daily
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🧮 ЦБ РФ подвел итоги внешней торговли в 1К25. Экспорт уменьшился на 4% г/г (в 4К24 поднялся на 7% г/г), в основном из-за снижения мировых цен на нефть и уголь. Импорт по причине значительно меньшего ввоза автомобилей после повышения утилизационного сбора сократился на 3% г/г. Таким образом, масштабных изменений в динамике экспорта и импорта, которые бы объяснили столь резкие движения рубля, какие мы наблюдали в прошлом квартале, не зафиксировано.
♦️Полагаем, более важные для российской валюты перемены коснулись финансового счета. Так, регулятор сообщил о притоке прямых инвестиций (+$5 млрд), а также о снижении погашений внешнего долга.
♦️На наш взгляд, валютная ликвидность перестала уходить из РФ, что создало достаточное ее предложение, несмотря на снижение цен на нефть. Кратко этот процесс можно охарактеризовать как возврат средств из зарубежных стран на счета в российских банках на фоне уменьшения геополитической премии.
♦️Усиление рубля мы оцениваем как временное. На фоне разворота потоков капитала и вероятного смягчения требований к обязательной продаже валютной выручки курс USD/RUB, как мы по-прежнему считаем, сдвинется в 2П25 ближе к 100.
♦️В качестве одного из вариантов защиты сбережений от возможной девальвации можно рассмотреть покупку валютных облигаций, которые в изобилии представлены на нашем рынке. В частности, это трехлетний выпуск в евро Газпром капитала БО-001Р-12 (размещен с доходностью 7,4%) или юаневые бумаги Группы Черкизово БО-002Р-01 (доходность к погашению в марте 2027 г. — 9,1%). Кроме того, в понедельник откроется книга заявок на долларовый выпуск Акрона серии БО-001Р-08. Ориентир по купону — 8,75%. Более сложные комбинации, включающие производные инструменты, позволяют использовать волатильность срочного рынка для фиксации высокой доходности на фоне расширения спреда между валютными фьючерсами и курсом ЦБ РФ.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Полагаем, более важные для российской валюты перемены коснулись финансового счета. Так, регулятор сообщил о притоке прямых инвестиций (+$5 млрд), а также о снижении погашений внешнего долга.
♦️На наш взгляд, валютная ликвидность перестала уходить из РФ, что создало достаточное ее предложение, несмотря на снижение цен на нефть. Кратко этот процесс можно охарактеризовать как возврат средств из зарубежных стран на счета в российских банках на фоне уменьшения геополитической премии.
♦️Усиление рубля мы оцениваем как временное. На фоне разворота потоков капитала и вероятного смягчения требований к обязательной продаже валютной выручки курс USD/RUB, как мы по-прежнему считаем, сдвинется в 2П25 ближе к 100.
♦️В качестве одного из вариантов защиты сбережений от возможной девальвации можно рассмотреть покупку валютных облигаций, которые в изобилии представлены на нашем рынке. В частности, это трехлетний выпуск в евро Газпром капитала БО-001Р-12 (размещен с доходностью 7,4%) или юаневые бумаги Группы Черкизово БО-002Р-01 (доходность к погашению в марте 2027 г. — 9,1%). Кроме того, в понедельник откроется книга заявок на долларовый выпуск Акрона серии БО-001Р-08. Ориентир по купону — 8,75%. Более сложные комбинации, включающие производные инструменты, позволяют использовать волатильность срочного рынка для фиксации высокой доходности на фоне расширения спреда между валютными фьючерсами и курсом ЦБ РФ.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
1
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В пятницу на фоне неоднозначных геополитических заголовков и ухода курса USD/RUB на очередные локальные минимумы индекс МосБиржи потерял 1,5%. Самые заметные потери понесли металлурги ММК (-3,8%), Северсталь (-3,7%) и ГМК Норильский никель (-3,4%). В небольшом плюсе закрылась Мосэнерго (+0,7%), несмотря на слабую, на наш взгляд, отчетность. Чуть устойчивее рынка оказались Татнефть (-0,1%) и Банк ВТБ (0,0%). Объявленное на выходных пасхальное перемирие с перспективой его продления приободрило быков: биржа в этот уик-энд не работала, но внутренние торги у ряда брокеров показали рост голубых фишек на 1,5–2,0%, обеспечив сегодня открытие с гэпом вверх на уровне около 2900 пунктов. Стабилизировавшаяся возле $67/барр. цена Brent и признаки деэскалации, несмотря на общую неопределенность, позволяют надеяться на дальнейшее восстановление котировок, особенно если ЦБ РФ порадует в ближайшую пятницу хотя бы смягчением своего сигнала.
Котировки ОФЗ в пятницу снизились, нивелировав весь положительный результат предыдущего дня. Доходности выросли в среднем на 15 б. п. При этом короткие облигации серии 26234 с погашением в июле этого года пользовались спросом — их доходность опустилась на 22 б. п. до 20,97% годовых. В остальном доходности поднялись на 20–40 б. п.: на коротком и среднем участках кривой — до 15,97–19,14% годовых, в длинных ОФЗ — до 15,30–16,01%. Лидером по обороту с большим отрывом от других бумаг стал выпуск 26248 (16,1%, 2040 г.) доходность которого увеличилась за день на 10 б. п.
Северсталь – прогноз результатов по МСФО за 1К25: пока без дивидендов, ожидаем улучшения в 2К25
РусГидро – либерализация цен на электроэнергию, вырабатываемую ГЭС компании на Дальнем Востоке, может ускориться
Мосэнерго – опубликованы слабые результаты за 2024 г. по РСБУ
Etalon Group – регистратор Кипра выдал разрешение на смену юрисдикции
Макроэкономика – Минэкономразвития внесло в правительство проект сценарных условий прогноза социально-экономического развития на 2026–2028 гг.
Распадская, Мечел – доходность экспорта металлургического угля выросла в силу стечения обстоятельств впервые с начала этого года
Группа ЛСР – акционеры утвердили выплату дивидендов за 2024 г. в размере 78 руб. на акцию
На повестке: ГМК Норильский никель — операционные результаты за 1К25; ЮГК — отчетность за 2024 г. по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В пятницу на фоне неоднозначных геополитических заголовков и ухода курса USD/RUB на очередные локальные минимумы индекс МосБиржи потерял 1,5%. Самые заметные потери понесли металлурги ММК (-3,8%), Северсталь (-3,7%) и ГМК Норильский никель (-3,4%). В небольшом плюсе закрылась Мосэнерго (+0,7%), несмотря на слабую, на наш взгляд, отчетность. Чуть устойчивее рынка оказались Татнефть (-0,1%) и Банк ВТБ (0,0%). Объявленное на выходных пасхальное перемирие с перспективой его продления приободрило быков: биржа в этот уик-энд не работала, но внутренние торги у ряда брокеров показали рост голубых фишек на 1,5–2,0%, обеспечив сегодня открытие с гэпом вверх на уровне около 2900 пунктов. Стабилизировавшаяся возле $67/барр. цена Brent и признаки деэскалации, несмотря на общую неопределенность, позволяют надеяться на дальнейшее восстановление котировок, особенно если ЦБ РФ порадует в ближайшую пятницу хотя бы смягчением своего сигнала.
Котировки ОФЗ в пятницу снизились, нивелировав весь положительный результат предыдущего дня. Доходности выросли в среднем на 15 б. п. При этом короткие облигации серии 26234 с погашением в июле этого года пользовались спросом — их доходность опустилась на 22 б. п. до 20,97% годовых. В остальном доходности поднялись на 20–40 б. п.: на коротком и среднем участках кривой — до 15,97–19,14% годовых, в длинных ОФЗ — до 15,30–16,01%. Лидером по обороту с большим отрывом от других бумаг стал выпуск 26248 (16,1%, 2040 г.) доходность которого увеличилась за день на 10 б. п.
Северсталь – прогноз результатов по МСФО за 1К25: пока без дивидендов, ожидаем улучшения в 2К25
РусГидро – либерализация цен на электроэнергию, вырабатываемую ГЭС компании на Дальнем Востоке, может ускориться
Мосэнерго – опубликованы слабые результаты за 2024 г. по РСБУ
Etalon Group – регистратор Кипра выдал разрешение на смену юрисдикции
Макроэкономика – Минэкономразвития внесло в правительство проект сценарных условий прогноза социально-экономического развития на 2026–2028 гг.
Распадская, Мечел – доходность экспорта металлургического угля выросла в силу стечения обстоятельств впервые с начала этого года
Группа ЛСР – акционеры утвердили выплату дивидендов за 2024 г. в размере 78 руб. на акцию
На повестке: ГМК Норильский никель — операционные результаты за 1К25; ЮГК — отчетность за 2024 г. по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор
Долговой рынок: макроэкономический опрос Банка России, инфляция в РФ, оценки председателя ФРС, Северсталь, Банк ВТБ, АФК Система, Акрон, Аэрофлот, ПКО ПКБ, Полипласт, Мечел
Основные изменения на рынке ОФЗ наблюдались в конце недели: в четверг, после выхода данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление, госбумаги предприняли попытку роста, которая была нивелирована пятничным снижением. В результате по итогам недели доходности остались практически без изменений, составив 17,36–20,97% в коротких выпусках и 15,3–16,46% — в средне- и долгосрочных. Индекс государственных облигаций за неделю поднялся всего на 0,14% до 107,99 пункта, а индекс ОФЗ с плавающей ставкой опустился лишь на 0,02% до 98,21 пункта.
Минфин России по итогам двух аукционов разместил ОФЗ на сумму 112 млрд руб. по номиналу: ОФЗ-ПД 26242 (2029 г.) на 50 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,43% годовых и ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 62,1 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,1% годовых.
Доходности бумаг компаний с рейтингами от A до AAA снизились за неделю на 20–30 б. п., а поскольку доходности ОФЗ остались на прежнем уровне, спреды у корпоративных выпусков также сократились. Так, рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом опустился в доходности на 25 б. п. до 19,31%, а в случае бумаг компаний с рейтингами АА и А доходности уменьшились на 37 б. п. и 19 б. п. до 21,55% и 26,95% соответственно.
Валютные облигации по итогам недели показали небольшое снижение в доходности: по рассчитываемому Cbonds индексу юаневых облигаций — до 7,24% (-30 б. п.), индексу замещающих облигаций Cbonds — до 8,39% (-64 б. п.).
Основным событием для долгового рынка на текущей неделе станет решение ЦБ РФ по ключевой ставке (совет директоров примет его в пятницу). Весьма вероятно повышение волатильности на новостях геополитического характера. Из ожидаемых событий, способных привести рынок в движение, выделяем традиционные аукционы Минфина и публикацию данных по недельной инфляции в среду.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
Долговой рынок: макроэкономический опрос Банка России, инфляция в РФ, оценки председателя ФРС, Северсталь, Банк ВТБ, АФК Система, Акрон, Аэрофлот, ПКО ПКБ, Полипласт, Мечел
Основные изменения на рынке ОФЗ наблюдались в конце недели: в четверг, после выхода данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление, госбумаги предприняли попытку роста, которая была нивелирована пятничным снижением. В результате по итогам недели доходности остались практически без изменений, составив 17,36–20,97% в коротких выпусках и 15,3–16,46% — в средне- и долгосрочных. Индекс государственных облигаций за неделю поднялся всего на 0,14% до 107,99 пункта, а индекс ОФЗ с плавающей ставкой опустился лишь на 0,02% до 98,21 пункта.
Минфин России по итогам двух аукционов разместил ОФЗ на сумму 112 млрд руб. по номиналу: ОФЗ-ПД 26242 (2029 г.) на 50 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,43% годовых и ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 62,1 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,1% годовых.
Доходности бумаг компаний с рейтингами от A до AAA снизились за неделю на 20–30 б. п., а поскольку доходности ОФЗ остались на прежнем уровне, спреды у корпоративных выпусков также сократились. Так, рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом опустился в доходности на 25 б. п. до 19,31%, а в случае бумаг компаний с рейтингами АА и А доходности уменьшились на 37 б. п. и 19 б. п. до 21,55% и 26,95% соответственно.
Валютные облигации по итогам недели показали небольшое снижение в доходности: по рассчитываемому Cbonds индексу юаневых облигаций — до 7,24% (-30 б. п.), индексу замещающих облигаций Cbonds — до 8,39% (-64 б. п.).
Основным событием для долгового рынка на текущей неделе станет решение ЦБ РФ по ключевой ставке (совет директоров примет его в пятницу). Весьма вероятно повышение волатильности на новостях геополитического характера. Из ожидаемых событий, способных привести рынок в движение, выделяем традиционные аукционы Минфина и публикацию данных по недельной инфляции в среду.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
⚡️ЮГК: результаты за 2024 г. по МСФО — на уровне ожиданий, прогноз по производству на 2025 г. — без изменений; негативно для настроений
Результаты ЮГК за 2024 г. по МСФО практически совпали с нашими и рыночными прогнозами.
• При падении выпуска золота на 17%, но росте средней цены его реализации в рублях выручка увеличилась на 12% г/г до 76 млрд руб.
• По показателю EBITDA (34 млрд руб.) компания превзошла результат годичной давности на 11% г/г, рентабельность по EBITDA осталась на том же уровне — 45%.
• Чистая прибыль составила около 9 млрд руб. против 1 млрд руб. годом ранее, а свободный денежный поток остался отрицательным (-2 млрд руб.) из-за роста капзатрат до 26 млрд руб.
• Из негативных моментов также отметим 21%-ный рост за год чистого долга, который достиг 76 млрд руб. при отношении к EBITDA в 2,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Результаты ЮГК за 2024 г. по МСФО практически совпали с нашими и рыночными прогнозами.
• При падении выпуска золота на 17%, но росте средней цены его реализации в рублях выручка увеличилась на 12% г/г до 76 млрд руб.
• По показателю EBITDA (34 млрд руб.) компания превзошла результат годичной давности на 11% г/г, рентабельность по EBITDA осталась на том же уровне — 45%.
• Чистая прибыль составила около 9 млрд руб. против 1 млрд руб. годом ранее, а свободный денежный поток остался отрицательным (-2 млрд руб.) из-за роста капзатрат до 26 млрд руб.
• Из негативных моментов также отметим 21%-ный рост за год чистого долга, который достиг 76 млрд руб. при отношении к EBITDA в 2,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Пока из-за неясности с перспективами торговых переговоров между США и КНР настроения остаются далекими от оптимистических, инвесторы анализируют финансовые отчеты компаний, и сессию четверга, последнюю на прошлой неделе, американские фондовые индексы завершили без единой динамики: Dow Jones снизился на 1,3%, Nasdaq — на 0,1%, S&P 500 же подрос на 0,1%. В отраслевой структуре последнего наибольшую прибавку получил сектор энергоносителей (+2.3%), а максимальные потери понесло здравоохранение (-0,6%).
Если в США торги в связи с Пасхой не проводились в пятницу, то в Гонконге биржа по той же причине закрыта сегодня.
Наступает очень насыщенная в плане квартальной корпоративной отчетности неделя: Tesla, Verizon, AT&T, Boeing, IBM, Alphabet, American Airlines, Intel, Merck, PepsiCo, T-Mobile, Union Pacific, AbbVie, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Schlumberger. В сфере экономики отметим индекс деловой активности в промышленном секторе и в секторе услуг США за апрель (среда), «Бежевую книгу» ФРС (четверг), итоговое значение индекса потребительских настроений в США за апрель (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Пока из-за неясности с перспективами торговых переговоров между США и КНР настроения остаются далекими от оптимистических, инвесторы анализируют финансовые отчеты компаний, и сессию четверга, последнюю на прошлой неделе, американские фондовые индексы завершили без единой динамики: Dow Jones снизился на 1,3%, Nasdaq — на 0,1%, S&P 500 же подрос на 0,1%. В отраслевой структуре последнего наибольшую прибавку получил сектор энергоносителей (+2.3%), а максимальные потери понесло здравоохранение (-0,6%).
Если в США торги в связи с Пасхой не проводились в пятницу, то в Гонконге биржа по той же причине закрыта сегодня.
Наступает очень насыщенная в плане квартальной корпоративной отчетности неделя: Tesla, Verizon, AT&T, Boeing, IBM, Alphabet, American Airlines, Intel, Merck, PepsiCo, T-Mobile, Union Pacific, AbbVie, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Schlumberger. В сфере экономики отметим индекс деловой активности в промышленном секторе и в секторе услуг США за апрель (среда), «Бежевую книгу» ФРС (четверг), итоговое значение индекса потребительских настроений в США за апрель (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи прибавил целых 2,3%, постепенно приближаясь к 3000 пунктам, пока инвесторы ждут знаковых международных событий и сигнала о смягчении ДКП от Банка России в эту пятницу. Все голубые фишки закрылись в плюсе. Несмотря на укрепившийся рубль, вырос даже Сургутнефтегаз (+2,2% по «обычке» и +2,7% по «префам»), но в фавориты попала Юнипро (+5,7%). Среди немногих, кто завершил день в минусе, оказалась Мосэнерго (-1,4%), опубликовавшая слабые результаты по РСБУ ранее. Закрытие вчера выше отметки 2900 пунктов, благодаря пасхальному перемирию, и боязнь упустить возможность покупки на этой неделе в преддверии намеченных на среду переговоров в Лондоне могут способствовать дальнейшему росту котировок сегодня. Тем не менее хеджирование никто не отменял, поскольку неопределенность по-прежнему высока, а любой негативный заголовок может стать поводом для отката.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашних торгов показали небольшое снижение при по-прежнему большой активности участников. В коротких бумагах динамика оказалась разнонаправленной, на конец дня доходности на этом участке кривой составили 16,49–21,1% годовых. На среднем и дальнем участках доходности снизились в среднем на 8 б. п. до 15,14–16,23%. Как и днем ранее, лидером по обороту стал выпуск 26248 (15,99%, 2040 г.), доходность которого опустилась на 11 б. п.
Банк ВТБ – 25 апреля отчитается за 1К25 по МСФО
ГМК Норильский никель – опубликовала операционные результаты за 1К25, подтвердила прогноз производства на 2025 г.
ЮГК – результаты за 2024 г. по МСФО на уровне ожиданий, прогноз по производству на 2025 г. без изменений
Застройщики – в марте банки выдали ипотечных кредитов на 258 млрд руб.
АФК Система – консолидировала 100% ГК Ниармедик, выкупив 50%-ную долю у Сбербанка
Аэрофлот – доля пассажиров бизнес-класса в 1К25 осталась неизменной, около 3%
Застройщики – в 1К25 в новостройках продано жилья площадью 5,3 млн м2
Застройщики – в марте средняя цена квартир в новостройках увеличилась на 1,1% м/м
Застройщики – в марте приток средств на эскроу-счета увеличился на 10,8% м/м до 412 млрд руб.
На повестке: Северсталь — отчетность за 1К25 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи прибавил целых 2,3%, постепенно приближаясь к 3000 пунктам, пока инвесторы ждут знаковых международных событий и сигнала о смягчении ДКП от Банка России в эту пятницу. Все голубые фишки закрылись в плюсе. Несмотря на укрепившийся рубль, вырос даже Сургутнефтегаз (+2,2% по «обычке» и +2,7% по «префам»), но в фавориты попала Юнипро (+5,7%). Среди немногих, кто завершил день в минусе, оказалась Мосэнерго (-1,4%), опубликовавшая слабые результаты по РСБУ ранее. Закрытие вчера выше отметки 2900 пунктов, благодаря пасхальному перемирию, и боязнь упустить возможность покупки на этой неделе в преддверии намеченных на среду переговоров в Лондоне могут способствовать дальнейшему росту котировок сегодня. Тем не менее хеджирование никто не отменял, поскольку неопределенность по-прежнему высока, а любой негативный заголовок может стать поводом для отката.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашних торгов показали небольшое снижение при по-прежнему большой активности участников. В коротких бумагах динамика оказалась разнонаправленной, на конец дня доходности на этом участке кривой составили 16,49–21,1% годовых. На среднем и дальнем участках доходности снизились в среднем на 8 б. п. до 15,14–16,23%. Как и днем ранее, лидером по обороту стал выпуск 26248 (15,99%, 2040 г.), доходность которого опустилась на 11 б. п.
Банк ВТБ – 25 апреля отчитается за 1К25 по МСФО
ГМК Норильский никель – опубликовала операционные результаты за 1К25, подтвердила прогноз производства на 2025 г.
ЮГК – результаты за 2024 г. по МСФО на уровне ожиданий, прогноз по производству на 2025 г. без изменений
Застройщики – в марте банки выдали ипотечных кредитов на 258 млрд руб.
АФК Система – консолидировала 100% ГК Ниармедик, выкупив 50%-ную долю у Сбербанка
Аэрофлот – доля пассажиров бизнес-класса в 1К25 осталась неизменной, около 3%
Застройщики – в 1К25 в новостройках продано жилья площадью 5,3 млн м2
Застройщики – в марте средняя цена квартир в новостройках увеличилась на 1,1% м/м
Застройщики – в марте приток средств на эскроу-счета увеличился на 10,8% м/м до 412 млрд руб.
На повестке: Северсталь — отчетность за 1К25 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Долговой рынок: стратегия ОФЗ — бюджетные риски все выше
• На фоне ожиданий геополитической деэскалации и смягчения монетарных условий банки в 1К25 предъявили значительный спрос на ОФЗ, подтолкнув рынок госбумаг к росту.
• Оптимизма также добавили инфляция, начавшая замедляться, и рубль, неожиданно укрепивший свои позиции.
• Вместе с тем торговые войны вносят дополнительный элемент неопределенности в том, что касается нефтяных цен, а значит, и устойчивости бюджета РФ.
• В таких условиях мы по-прежнему считаем, что пока рано ожидать энергичного снижения ключевой ставки в текущем году.
• В нашем базовом сценарии полная доходность флоатеров сопоставима с максимальной доходностью по бумагам с фиксированным купоном, разогреть интерес к последним при этом могло бы наступление определенных позитивных событий.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy #OFZ
• На фоне ожиданий геополитической деэскалации и смягчения монетарных условий банки в 1К25 предъявили значительный спрос на ОФЗ, подтолкнув рынок госбумаг к росту.
• Оптимизма также добавили инфляция, начавшая замедляться, и рубль, неожиданно укрепивший свои позиции.
• Вместе с тем торговые войны вносят дополнительный элемент неопределенности в том, что касается нефтяных цен, а значит, и устойчивости бюджета РФ.
• В таких условиях мы по-прежнему считаем, что пока рано ожидать энергичного снижения ключевой ставки в текущем году.
• В нашем базовом сценарии полная доходность флоатеров сопоставима с максимальной доходностью по бумагам с фиксированным купоном, разогреть интерес к последним при этом могло бы наступление определенных позитивных событий.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy #OFZ
⚡️Северсталь: ожидаемо слабые результаты за 1К25 по МСФО, снова без дивидендов, ждем восстановления в 2К25; нейтрально
Северсталь сегодня утром представила ожидаемо слабые результаты за 1К25 по МСФО, отразившие снижение средних реализационных цен и рост оборотного капитала.
• EBITDA сократилась на 15% к/к до 39 млрд руб. (на уровне наших ожиданий и консенсус-прогноза).
• Рентабельность по этому показателю уменьшилась до 22% против 23% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток составил -37 млрд руб. и оказался хуже прогнозов (-10 млрд руб. у нас, -16 млрд руб. — консенсус), что связано с оттоком в 20 млрд руб. в оборотном капитале (полагаем, нормализуется в дальнейшем).
• Выпуск стали увеличился на 6% к/к до 2,8 млн тонн, а продажи стальной продукции уменьшились на 9% к/к до 2,7 млн тонн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #CHMF
Северсталь сегодня утром представила ожидаемо слабые результаты за 1К25 по МСФО, отразившие снижение средних реализационных цен и рост оборотного капитала.
• EBITDA сократилась на 15% к/к до 39 млрд руб. (на уровне наших ожиданий и консенсус-прогноза).
• Рентабельность по этому показателю уменьшилась до 22% против 23% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток составил -37 млрд руб. и оказался хуже прогнозов (-10 млрд руб. у нас, -16 млрд руб. — консенсус), что связано с оттоком в 20 млрд руб. в оборотном капитале (полагаем, нормализуется в дальнейшем).
• Выпуск стали увеличился на 6% к/к до 2,8 млн тонн, а продажи стальной продукции уменьшились на 9% к/к до 2,7 млн тонн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #CHMF
🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — пора смягчать, хотя бы комментарий
• Мы полагаем, что Банк России, который 25 апреля проведет заседание своего совета директоров, оставит ключевую ставку на отметке 21,0%.
• С высокой степенью уверенности можно ожидать более мягкого комментария (так называемого сигнала), на этот раз выдержанного в нейтральной тональности, что стало бы позитивным для ОФЗ с фиксированным купоном фактором.
• По итогам опорного заседания регулятор также представит уточненные макро-экономические прогнозы — мы предполагаем, в частности, понижение прогнозного диапазона ключевой ставки на 2025 г. (19–22% в предыдущей версии), как и прогноза по инфляции на конец года (7–8%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• Мы полагаем, что Банк России, который 25 апреля проведет заседание своего совета директоров, оставит ключевую ставку на отметке 21,0%.
• С высокой степенью уверенности можно ожидать более мягкого комментария (так называемого сигнала), на этот раз выдержанного в нейтральной тональности, что стало бы позитивным для ОФЗ с фиксированным купоном фактором.
• По итогам опорного заседания регулятор также представит уточненные макро-экономические прогнозы — мы предполагаем, в частности, понижение прогнозного диапазона ключевой ставки на 2025 г. (19–22% в предыдущей версии), как и прогноза по инфляции на конец года (7–8%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Давление со стороны президента США Д. Трампа на председателя ФРС Дж. Пауэлла с целью заставить его снизить процентные ставки вызвало опасения по поводу независимости Федрезерва. Особую тревогу породили сообщения о том, что Трамп рассматривает варианты смещения Пауэлла с должности. В итоге инвесторы в понедельник старались не рисковать. S&P 500 снизился на 2,4%, Nasdaq — на 2,6%, Dow Jones — на 2,5%. В минусе закрылись все сектора индекса широкого рынка: от потребительских товаров (-1,0%) до товаров длительного пользования (-2,7%).
После продолжительных праздников динамика на фондовом рынке Гонконга вчера была разнонаправленной, а по итогам торгов индекс Hang Seng вырос на 0,8%. Из секторов наибольшую прибавку получило здравоохранение (+6,1%), в минус ушли только телекоммуникации (-0,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Tesla, GE Aerospace, Verizon, Intuitive Surgical, RTX Corporation, Danaher, Elevance Health и ZTE Corporation.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Давление со стороны президента США Д. Трампа на председателя ФРС Дж. Пауэлла с целью заставить его снизить процентные ставки вызвало опасения по поводу независимости Федрезерва. Особую тревогу породили сообщения о том, что Трамп рассматривает варианты смещения Пауэлла с должности. В итоге инвесторы в понедельник старались не рисковать. S&P 500 снизился на 2,4%, Nasdaq — на 2,6%, Dow Jones — на 2,5%. В минусе закрылись все сектора индекса широкого рынка: от потребительских товаров (-1,0%) до товаров длительного пользования (-2,7%).
После продолжительных праздников динамика на фондовом рынке Гонконга вчера была разнонаправленной, а по итогам торгов индекс Hang Seng вырос на 0,8%. Из секторов наибольшую прибавку получило здравоохранение (+6,1%), в минус ушли только телекоммуникации (-0,6%).
Сегодня финансовые результаты представят Tesla, GE Aerospace, Verizon, Intuitive Surgical, RTX Corporation, Danaher, Elevance Health и ZTE Corporation.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💻Актуализация оценки: технологические компании — привлекательны на текущих уровнях
• В связи с недавней распродажей мы повышаем до уровня «Покупать» рейтинги по бумагам всех анализируемых нами эмитентов, кроме ВК и Группы Позитив.
• Операционные результаты технологических компаний в конце 2024 г. оказались неоднозначными. Хотя большинству из них удалось сохранить хороший темп роста выручки, на рентабельности в некоторых случаях негативно сказались инвестиции и увеличение затрат на оплату труда, а из-за высоких процентных ставок снизился спрос в сегменте B2B.
• Тем не менее мы видим, что в силе остаются основные позитивные факторы — дальнейшая цифровизация, импортозамещение и господдержка.
•В стратегии на 2К25 мы повысили целевые цены на конец этого года, отразив в моделях снижение безрисковой ставки, и видим большой потенциал роста бумаг «техов» с текущих уровней.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#YDEX #OZON #VKCO #CNRU #SOFL #HEAD #ASTR #POSI
• В связи с недавней распродажей мы повышаем до уровня «Покупать» рейтинги по бумагам всех анализируемых нами эмитентов, кроме ВК и Группы Позитив.
• Операционные результаты технологических компаний в конце 2024 г. оказались неоднозначными. Хотя большинству из них удалось сохранить хороший темп роста выручки, на рентабельности в некоторых случаях негативно сказались инвестиции и увеличение затрат на оплату труда, а из-за высоких процентных ставок снизился спрос в сегменте B2B.
• Тем не менее мы видим, что в силе остаются основные позитивные факторы — дальнейшая цифровизация, импортозамещение и господдержка.
•В стратегии на 2К25 мы повысили целевые цены на конец этого года, отразив в моделях снижение безрисковой ставки, и видим большой потенциал роста бумаг «техов» с текущих уровней.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#YDEX #OZON #VKCO #CNRU #SOFL #HEAD #ASTR #POSI
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Надежды на ободряющие вести с переговорного процесса на этой неделе, а также с заседания ЦБ РФ помогли индексу МосБиржи вырасти на 1,5% и даже коснуться отметки 3000 на вечерней сессии после так и не получившей подтверждения информации FT. Боязнь упустить возможность покупки как в феврале, но уже по более привлекательным ценам, подогревает интерес инвесторов к рисковым активам, тем более что после вчерашнего отчета МВФ паника по поводу торговых войн, похоже, временно отменяется. Не такая уж сильная отчетность не помешала акциям Северстали подорожать на целых 5,0%. Вслед за ними подросли бумаги НЛМК (+3,2%), а ММК (+6,0%) и вовсе оказался среди лидеров дня. В минус ушла ЮГК (-1,2%), разочаровавшая своим конференц-звонком после опубликованных результатов. Сегодня внимание инвесторов нацелено на новости из Лондона, а также на данные по недельной инфляции, без позитивного характера которых шансы на продолжение восходящего тренда снижаются.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал умеренный рост. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг снизились на 2–10 б. п. до 17,16–21,15% на коротком участке и до 15,21–16,42% — на среднем и длинном. Как и в понедельник, лидером по обороту с большим отрывом от остальных бумаг стал выпуск 26248 (15,97%, 2040 г.), доходность которого уменьшилась
на 2 б. п.
Макроэкономика – в апрельском обзоре мировой экономики МВФ понизил на 0,5 п. п. прогноз роста ВВП в 2025 г. с 3,3% до 2,8%
ЛУКОЙЛ – раскрывает операционные данные в годовом отчете за 2024 г.
Северсталь – вчера отчиталась об ожидаемо слабых результатах за 1К25 по МСФО
ММК – прогноз результатов за 1К25 по МСФО: еще один слабый квартал, ждем восстановления в 2К25
ВК – представит завтра результаты за 1К25
Сбербанк – наблюдательный совет рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию
ОГК-2, ТГК-1 – опубликовали отчетность за 2024 г. по РСБУ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Надежды на ободряющие вести с переговорного процесса на этой неделе, а также с заседания ЦБ РФ помогли индексу МосБиржи вырасти на 1,5% и даже коснуться отметки 3000 на вечерней сессии после так и не получившей подтверждения информации FT. Боязнь упустить возможность покупки как в феврале, но уже по более привлекательным ценам, подогревает интерес инвесторов к рисковым активам, тем более что после вчерашнего отчета МВФ паника по поводу торговых войн, похоже, временно отменяется. Не такая уж сильная отчетность не помешала акциям Северстали подорожать на целых 5,0%. Вслед за ними подросли бумаги НЛМК (+3,2%), а ММК (+6,0%) и вовсе оказался среди лидеров дня. В минус ушла ЮГК (-1,2%), разочаровавшая своим конференц-звонком после опубликованных результатов. Сегодня внимание инвесторов нацелено на новости из Лондона, а также на данные по недельной инфляции, без позитивного характера которых шансы на продолжение восходящего тренда снижаются.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал умеренный рост. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг снизились на 2–10 б. п. до 17,16–21,15% на коротком участке и до 15,21–16,42% — на среднем и длинном. Как и в понедельник, лидером по обороту с большим отрывом от остальных бумаг стал выпуск 26248 (15,97%, 2040 г.), доходность которого уменьшилась
на 2 б. п.
Макроэкономика – в апрельском обзоре мировой экономики МВФ понизил на 0,5 п. п. прогноз роста ВВП в 2025 г. с 3,3% до 2,8%
ЛУКОЙЛ – раскрывает операционные данные в годовом отчете за 2024 г.
Северсталь – вчера отчиталась об ожидаемо слабых результатах за 1К25 по МСФО
ММК – прогноз результатов за 1К25 по МСФО: еще один слабый квартал, ждем восстановления в 2К25
ВК – представит завтра результаты за 1К25
Сбербанк – наблюдательный совет рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию
ОГК-2, ТГК-1 – опубликовали отчетность за 2024 г. по РСБУ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Заверения Д. Трампа, что председатель ФРС продолжит работу на своем посту, и снижение напряженности в отношениях между США и Китаем подтолкнули акции США к росту, и индекс S&P 500 подскочил вчера на 2,5%, Nasdaq и Dow Jones — на 2,7%. В зеленом завершили торги все секторы основного рыночного индикатора, лидером при этом стали финансовые услуги (+3,3%), замыкающим оказался сектор потребительских товаров (+1,4%).
Росту индекса Hang Seng (+2,4%) помогли и результаты ночных торгов в США, и вселяющие надежду сигналы Д. Трампа о снижении пошлин против Китая. Лучшим изменением за сегодняшнюю сессию отметились товары длительного пользования (+3,8%), худшим— материалы (-3,1%).
Сегодня финансовые результаты представят Philip Morris, IBM, AT&T, Thermo Fisher, ServiceNow, Boston Scientific, NextEra Energy, Texas Instrument, Boeing, CME Group, GE Vernova, Lam Research и General Dynamics. Кроме того, в США публикуются предварительные оценки деловой активности в промышленности и секторе услуг за апрель. Ожидается, что первый показатель упал с мартовских 50,2 пункта до 49,0, второй — с 54,4 до 52,8.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Заверения Д. Трампа, что председатель ФРС продолжит работу на своем посту, и снижение напряженности в отношениях между США и Китаем подтолкнули акции США к росту, и индекс S&P 500 подскочил вчера на 2,5%, Nasdaq и Dow Jones — на 2,7%. В зеленом завершили торги все секторы основного рыночного индикатора, лидером при этом стали финансовые услуги (+3,3%), замыкающим оказался сектор потребительских товаров (+1,4%).
Росту индекса Hang Seng (+2,4%) помогли и результаты ночных торгов в США, и вселяющие надежду сигналы Д. Трампа о снижении пошлин против Китая. Лучшим изменением за сегодняшнюю сессию отметились товары длительного пользования (+3,8%), худшим— материалы (-3,1%).
Сегодня финансовые результаты представят Philip Morris, IBM, AT&T, Thermo Fisher, ServiceNow, Boston Scientific, NextEra Energy, Texas Instrument, Boeing, CME Group, GE Vernova, Lam Research и General Dynamics. Кроме того, в США публикуются предварительные оценки деловой активности в промышленности и секторе услуг за апрель. Ожидается, что первый показатель упал с мартовских 50,2 пункта до 49,0, второй — с 54,4 до 52,8.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔖Завтра, 24 апреля, в 12:00 (МСК) наши эксперты проведут вебинар на тему: Инвестиции с Банком Синара "Софтлайн — лидер в поставке IT-решений в России".
Не упустите шанс узнать о текущей ситуации мирового и внутреннего рынка цифровых технологий, его прогнозы, а также получить информацию об уникальном инвестиционном продукте на базе акций ПАО "Софтлайн".
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО.
Регистрация здесь 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_P4dgrrvsR56NF7LFcgX4uw#/registration
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Не упустите шанс узнать о текущей ситуации мирового и внутреннего рынка цифровых технологий, его прогнозы, а также получить информацию об уникальном инвестиционном продукте на базе акций ПАО "Софтлайн".
Участие онлайн + запись — БЕСПЛАТНО.
Регистрация здесь 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_P4dgrrvsR56NF7LFcgX4uw#/registration
Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.
@Sinara_finance
💡Актуализация оценки: электроэнергетика — поднимаем рейтинги после падения котировок
• Мы пересмотрели рейтинги, присвоенные акциям компаний сектора в нашей последней стратегии, после коррекции на рынке.
• Финансовые прогнозы не меняем и лишь повышаем рейтинги до уровня «Покупать» по всем бумагам.
• Полагаем, компания Интер РАО с ее огромной денежной позицией, сильными фундаментальными показателями и предсказуемой дивидендной политикой — самый надежный игрок в секторе. Ее дивдоходность за 2024 г. составит 10%.
• Мы, кроме того, ожидаем 9%-ной и 10%-ной доходности по выплатам Россетей Центр и Россетей Московский регион соответственно.
• Не прогнозируем дивидендов за прошлый год от РусГидро, Юнипро и ЭН+ ГРУП.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#IRAO #MSRS #MRKC #UPRO #HYDR #ENPG
• Мы пересмотрели рейтинги, присвоенные акциям компаний сектора в нашей последней стратегии, после коррекции на рынке.
• Финансовые прогнозы не меняем и лишь повышаем рейтинги до уровня «Покупать» по всем бумагам.
• Полагаем, компания Интер РАО с ее огромной денежной позицией, сильными фундаментальными показателями и предсказуемой дивидендной политикой — самый надежный игрок в секторе. Ее дивдоходность за 2024 г. составит 10%.
• Мы, кроме того, ожидаем 9%-ной и 10%-ной доходности по выплатам Россетей Центр и Россетей Московский регион соответственно.
• Не прогнозируем дивидендов за прошлый год от РусГидро, Юнипро и ЭН+ ГРУП.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#IRAO #MSRS #MRKC #UPRO #HYDR #ENPG
⚒️Актуализация оценки: металлургические и горнодобывающие компании — пошлины затмили и ставку, и геополитику
• Торговая война, которая началась 2 апреля, когда США объявили пошлины в размере не менее 10% на импорт продукции всех стран, уже привела к заметному снижению мировых цен на сырье и падению фондовых рынков, включая российский.
• Акции металлургических компаний скорректировались на 20–25%, вернувшись на минимумы ноября-декабря 2024 г.
• Вместе с тем мы ожидаем, что риски, связанные с торговым противостоянием между Китаем и США, снизятся и сторонам в конечном итоге удастся договориться, так как обоюдные пошлины свыше 100% невыгодны обеим странам.
• Существенному восстановлению котировок помогло бы, по нашему мнению, смягчение ДКП и прогресс в мирных переговорах по Украине, но эти факторы не учитываются пока в ценах акций.
• По-прежнему считаем привлекательными торгующиеся на очень низких мультипликаторах бумаги производителей стали.
• В сегменте золотодобычи отдаем предпочтение Полюсу, учитывая как рост производства, так и дивиденды.
• В цветной металлургии фаворит прежний — ОК РУСАЛ, где предполагаем восстановление прибылей в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Metals
• Торговая война, которая началась 2 апреля, когда США объявили пошлины в размере не менее 10% на импорт продукции всех стран, уже привела к заметному снижению мировых цен на сырье и падению фондовых рынков, включая российский.
• Акции металлургических компаний скорректировались на 20–25%, вернувшись на минимумы ноября-декабря 2024 г.
• Вместе с тем мы ожидаем, что риски, связанные с торговым противостоянием между Китаем и США, снизятся и сторонам в конечном итоге удастся договориться, так как обоюдные пошлины свыше 100% невыгодны обеим странам.
• Существенному восстановлению котировок помогло бы, по нашему мнению, смягчение ДКП и прогресс в мирных переговорах по Украине, но эти факторы не учитываются пока в ценах акций.
• По-прежнему считаем привлекательными торгующиеся на очень низких мультипликаторах бумаги производителей стали.
• В сегменте золотодобычи отдаем предпочтение Полюсу, учитывая как рост производства, так и дивиденды.
• В цветной металлургии фаворит прежний — ОК РУСАЛ, где предполагаем восстановление прибылей в этом году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Metals