👓 Фактор Заботкина
🗣 Первый зампред ЦБ Заботкин, от которого обычно не ждут ничего позитивного, вышел с благой вестью: "В июле можем рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на 1 пп., если данные подтвердят движение инфляции к 4%". Последнюю цифру оставим пока в покое, как не самую реалистичную, а вот “более одного процентного пункта” - звучит как песня!
🔻 Цикл по ставке, скорее всего, действительно развернулся вниз. Снижение “ключа” должно принести на рынок ветер позитивных перемен. Пусть и не от хорошей жизни: ЦБ всё сложнее отбиваться от нападок. Ускоренное снижение ставки мы можем увидеть только в случае нарастания проблем в экономике, риска свалиться в затяжную рецессию. Тогда у ЦБ не останется аргументов, чтобы отбиваться от лоббистов, требующих более дешевых денег.
Тем не менее, кое-что может затормозить и даже поставить на паузу процесс снижения ставки:
🔹 1 июля страна проснулась с повышенными тарифами ЖКХ - от 8,6% до 21,1%, в зависимости от региона. Это вносит достойный вклад в инфляцию, а значит заставит ЦБ 25 июля принимать решение с оглядкой.
🔹 Внепланово повышен дефицит федерального бюджета до ₽3,8 трлн против первоначальных ₽1,17 трлн. Его покрытие, за счет скупки госбанками новых выпусков ОФЗ, - это по сути скрытая печать денег.
🔹 Ожидания по ставке зависят в т.ч. от геополитики. В отличии от трампо-эйфории начала года, сейчас прорывных событий не просматривается.
🔹 Ослабление рубля, для которого накапливается всё больше оснований, - сработает в пользу инфляции.
📊 Первое, что мы обычно видим при каждом намёке на смягчение ДКП, - всплеск в акциях самых закредитованных компаний вроде Мечела, Сегежи, Самолёта и т.п. (см. вчерашние котировки - после слов Заботкина). У тех, кто готов рискнуть и спекулятивно заработать на таких движениях, появляется шанс.
Я обхожу стороной неоднозначные истории, поскольку:
а) устойчивые фундаментальные драйверы в них появятся лишь при снижении ставки хотя бы в район 13-15%;
б) пока деньги инвесторов текут в основном на рынок облигаций, и не бегут из фондов ликвидности, сохраняю спокойствие и защитную стратегию.
#рынок #ставка #стратегия
🗣 Первый зампред ЦБ Заботкин, от которого обычно не ждут ничего позитивного, вышел с благой вестью: "В июле можем рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на 1 пп., если данные подтвердят движение инфляции к 4%". Последнюю цифру оставим пока в покое, как не самую реалистичную, а вот “более одного процентного пункта” - звучит как песня!
🔻 Цикл по ставке, скорее всего, действительно развернулся вниз. Снижение “ключа” должно принести на рынок ветер позитивных перемен. Пусть и не от хорошей жизни: ЦБ всё сложнее отбиваться от нападок. Ускоренное снижение ставки мы можем увидеть только в случае нарастания проблем в экономике, риска свалиться в затяжную рецессию. Тогда у ЦБ не останется аргументов, чтобы отбиваться от лоббистов, требующих более дешевых денег.
Тем не менее, кое-что может затормозить и даже поставить на паузу процесс снижения ставки:
🔹 1 июля страна проснулась с повышенными тарифами ЖКХ - от 8,6% до 21,1%, в зависимости от региона. Это вносит достойный вклад в инфляцию, а значит заставит ЦБ 25 июля принимать решение с оглядкой.
🔹 Внепланово повышен дефицит федерального бюджета до ₽3,8 трлн против первоначальных ₽1,17 трлн. Его покрытие, за счет скупки госбанками новых выпусков ОФЗ, - это по сути скрытая печать денег.
🔹 Ожидания по ставке зависят в т.ч. от геополитики. В отличии от трампо-эйфории начала года, сейчас прорывных событий не просматривается.
🔹 Ослабление рубля, для которого накапливается всё больше оснований, - сработает в пользу инфляции.
📊 Первое, что мы обычно видим при каждом намёке на смягчение ДКП, - всплеск в акциях самых закредитованных компаний вроде Мечела, Сегежи, Самолёта и т.п. (см. вчерашние котировки - после слов Заботкина). У тех, кто готов рискнуть и спекулятивно заработать на таких движениях, появляется шанс.
Я обхожу стороной неоднозначные истории, поскольку:
а) устойчивые фундаментальные драйверы в них появятся лишь при снижении ставки хотя бы в район 13-15%;
б) пока деньги инвесторов текут в основном на рынок облигаций, и не бегут из фондов ликвидности, сохраняю спокойствие и защитную стратегию.
#рынок #ставка #стратегия
“Заграница нам поможет!” (Остап Бендер)
🇷🇺 Итак, Путин подписал указ, разрешающий недружественным нерезам с 1 июля приобретать российские ценные бумаги, с правом вывода денег за рубеж.
💰 Для этого, помимо замороженных спецсчетов типа “С”, вводятся новые - типа «ИН». На них можно покупать:
🛒 акции, в т.ч. на IPO;
🛒 ОФЗ и корпоративные облигации;
🛒 Паи инвестфондов.
🤨 В голове у российского инвестора - дилемма:
📈 Рынок или взлетит, потому что как справедливо заметил Костин, “Россия не сможет иметь полноценный фондовый рынок, если не будет иностранных инвесторов”.
📉 Или обвалится, ведь нерезиденты, которым принадлежит ⅔ free float российских акций, получат шанс слить всё при первой же возможности.
Та же дилемма в отношении рубля:
🔺 Укрепится еще больше, т.к. возникнет спрос на покупку рублёвых активов;
🔻 Ослабнет, т.к. при продаже нужно будет конвертировать в валюту для вывода за бугор.
🔎 Давайте сориентируемся в реалиях нашего рынка, чтобы понимать последствия принятого указа.
1️⃣ Возвращение западных компаний и инвесторов - реальность, существующая пока исключительно в заголовках СМИ. Минфин, Минпромторг и другие ведомства в один голос утверждают: заявок нет.
2️⃣ Возможность заработать на разнице ставок привлечет спекулятивный “ковбойский” капитал. Но это не те деньги, которые способны поднять или обрушить наш рынок.
3️⃣ Указ действует только для “новых” денег. Старые (до 2022 г.) на счетах типа “С” останутся замороженными.
❓ Каков общий вывод для нас?
👉 Будут попытки вернуть западных инвесторов, это важно как минимум для обхода санкций. Для фондового рынка это выглядит как позитив, но пока непонятно, на чём он реально основан. Чтобы буст в акциях состоялся, геополитика должна развернуться радикально и бесповоротно, со взаимной разморозкой замороженного.
📊 Пока же максимум, что мы заметим - определенные движения - как в индексе, так и в рубле, но в рамках обычной волатильности. Буду рад ошибиться, признавать такие ошибки - не обидно, если они подтверждают что-то хорошее для нашего рынка!
🌤 Всем хорошего дня и роста инвестиций!
#нерезиденты #разморозка #санкции
🇷🇺 Итак, Путин подписал указ, разрешающий недружественным нерезам с 1 июля приобретать российские ценные бумаги, с правом вывода денег за рубеж.
💰 Для этого, помимо замороженных спецсчетов типа “С”, вводятся новые - типа «ИН». На них можно покупать:
🛒 акции, в т.ч. на IPO;
🛒 ОФЗ и корпоративные облигации;
🛒 Паи инвестфондов.
🤨 В голове у российского инвестора - дилемма:
📈 Рынок или взлетит, потому что как справедливо заметил Костин, “Россия не сможет иметь полноценный фондовый рынок, если не будет иностранных инвесторов”.
📉 Или обвалится, ведь нерезиденты, которым принадлежит ⅔ free float российских акций, получат шанс слить всё при первой же возможности.
Та же дилемма в отношении рубля:
🔺 Укрепится еще больше, т.к. возникнет спрос на покупку рублёвых активов;
🔻 Ослабнет, т.к. при продаже нужно будет конвертировать в валюту для вывода за бугор.
🔎 Давайте сориентируемся в реалиях нашего рынка, чтобы понимать последствия принятого указа.
1️⃣ Возвращение западных компаний и инвесторов - реальность, существующая пока исключительно в заголовках СМИ. Минфин, Минпромторг и другие ведомства в один голос утверждают: заявок нет.
2️⃣ Возможность заработать на разнице ставок привлечет спекулятивный “ковбойский” капитал. Но это не те деньги, которые способны поднять или обрушить наш рынок.
3️⃣ Указ действует только для “новых” денег. Старые (до 2022 г.) на счетах типа “С” останутся замороженными.
❓ Каков общий вывод для нас?
👉 Будут попытки вернуть западных инвесторов, это важно как минимум для обхода санкций. Для фондового рынка это выглядит как позитив, но пока непонятно, на чём он реально основан. Чтобы буст в акциях состоялся, геополитика должна развернуться радикально и бесповоротно, со взаимной разморозкой замороженного.
📊 Пока же максимум, что мы заметим - определенные движения - как в индексе, так и в рубле, но в рамках обычной волатильности. Буду рад ошибиться, признавать такие ошибки - не обидно, если они подтверждают что-то хорошее для нашего рынка!
🌤 Всем хорошего дня и роста инвестиций!
#нерезиденты #разморозка #санкции
🚨 Финам Форекс добавил новые CFD - контракты, теперь можно торговать контрактами на:
🔸 платину (XPT/USD)
🔸 палладий (XPD/USD)
🔸 природный газ (XNG/USD)
🔸 индексы: Germany 30 Mini, Japan 225, FTSE 100, Australia 200
Это дополнение к уже доступным CFD на Google, Apple, Tesla, нефть, золото и серебро.
CFD-контракты — это производные финансовые инструменты, которые позволяют инвесторам получать прибыль на разнице цен базовых активов без необходимости их приобретения и соответственно риска блокировок.
С помощью CFD можно получить доступ к мировым рынкам, включая сырьевые товары, акции, индексы и валюты, с низким порогом входа от 15 т.р. и без статуса квалифицированного инвестора.
Реклама. ООО "Финам Форекс"
ИНН 9710001492
Erid: 2VtzqvMz1j5
🔸 платину (XPT/USD)
🔸 палладий (XPD/USD)
🔸 природный газ (XNG/USD)
🔸 индексы: Germany 30 Mini, Japan 225, FTSE 100, Australia 200
Это дополнение к уже доступным CFD на Google, Apple, Tesla, нефть, золото и серебро.
CFD-контракты — это производные финансовые инструменты, которые позволяют инвесторам получать прибыль на разнице цен базовых активов без необходимости их приобретения и соответственно риска блокировок.
С помощью CFD можно получить доступ к мировым рынкам, включая сырьевые товары, акции, индексы и валюты, с низким порогом входа от 15 т.р. и без статуса квалифицированного инвестора.
Реклама. ООО "Финам Форекс"
ИНН 9710001492
Erid: 2VtzqvMz1j5