👀 Куда теперь смотреть?
⛔️ После санкций на НКЦ и отмены биржевых торгов долларом и евро, не все пока нащупали ориентир по стоимости валют. Курс рубля, в частности, существенно влияет на котировки акций - от его укрепления, например, страдают прибыли экспортеров. Отсюда понятие “девальвационный рост”: индекс Мосбиржи заметно коррелирует с курсом, я уже не раз приводил здесь совмещенные графики.
⛩ Юань - единственная из оставшихся ликвидных валют на Мосбирже - резко дешевеет к рублю, курс ниже 12, впервые с конца июня 2023 г. Будет ошибкой считать, что юань занял место доллара и теперь нужно просто смотреть на него, чтобы оценить курс рубля. Стоит помнить, что юань, как и рубль, относится к категории soft currency (мягкие валюты).
🇨🇳 Курс юаня зависит от прямых указаний Народного Банка, отклонение допускается, но в пределах 2%. Для наращивания экспорта в условиях замедления экономики, Китай привычно прибегает к девальвации юаня, и сейчас он на минимумах к доллару с начала года.
🏛 Ориентироваться на официальный курс доллара от ЦБ (89.04 на завтра) - тоже не выход. Он хоть и выводится из котировок на внебирже и межбанковском рынке, многое зависит от того, доверяете ли вы чиновникам Центробанка. Ведь теперь вы видите не биржевые котировки онлайн, как раньше, буквально в любую секунду, а результат кабинетных расчетов, причем публикуемый только в конце дня.
📊 Итак, картина стала сложнее, теперь пора привыкать к новым индикаторам. Среди них:
▪️ Кросс-курс юаня к доллару (курс CNYRUB умножаем на USDCNY);
▪️Курс в банковских приложениях и обменниках,
▪️Фьючерсы, например, USDRUBF;
▪️Котировки USDTRUB (квазидоллар) и др.
#рубль #валюты #курс #юань
⛔️ После санкций на НКЦ и отмены биржевых торгов долларом и евро, не все пока нащупали ориентир по стоимости валют. Курс рубля, в частности, существенно влияет на котировки акций - от его укрепления, например, страдают прибыли экспортеров. Отсюда понятие “девальвационный рост”: индекс Мосбиржи заметно коррелирует с курсом, я уже не раз приводил здесь совмещенные графики.
⛩ Юань - единственная из оставшихся ликвидных валют на Мосбирже - резко дешевеет к рублю, курс ниже 12, впервые с конца июня 2023 г. Будет ошибкой считать, что юань занял место доллара и теперь нужно просто смотреть на него, чтобы оценить курс рубля. Стоит помнить, что юань, как и рубль, относится к категории soft currency (мягкие валюты).
🇨🇳 Курс юаня зависит от прямых указаний Народного Банка, отклонение допускается, но в пределах 2%. Для наращивания экспорта в условиях замедления экономики, Китай привычно прибегает к девальвации юаня, и сейчас он на минимумах к доллару с начала года.
🏛 Ориентироваться на официальный курс доллара от ЦБ (89.04 на завтра) - тоже не выход. Он хоть и выводится из котировок на внебирже и межбанковском рынке, многое зависит от того, доверяете ли вы чиновникам Центробанка. Ведь теперь вы видите не биржевые котировки онлайн, как раньше, буквально в любую секунду, а результат кабинетных расчетов, причем публикуемый только в конце дня.
📊 Итак, картина стала сложнее, теперь пора привыкать к новым индикаторам. Среди них:
▪️ Кросс-курс юаня к доллару (курс CNYRUB умножаем на USDCNY);
▪️Курс в банковских приложениях и обменниках,
▪️Фьючерсы, например, USDRUBF;
▪️Котировки USDTRUB (квазидоллар) и др.
#рубль #валюты #курс #юань
👍53❤10👌4🙈4😁1🙊1
📅 Пару месяцев назад писал о том, что в Тинькофф (теперь Т-Инвестиции) запущен новый инструмент - фьючерсы, интегрированные в стратегии автоследования. Обещал понаблюдать, как развивается сервис.
📱В приложении доступно уже 10 стратегий на фьючерсы, с разнообразными базовыми активами:
индексы, в т.ч. зарубежные;
▫️ товары (нефть, газ, металлы);
▫️ золото;
▫️ валютные пары;
▫️ ETF фонды и др.
📊 Акцент в них, в зависимости от бэкграунда автора, может делаться как на фундаментальный, так и на технический анализ. Также различается и риск-профиль и, соответственно, размер используемого плеча. Главное в этой идее, что инвестору не нужно использовать маржинальную торговлю, его риск ограничивается выбором стратегии.
Кстати, на что рекомендую обращать внимание в первую очередь, а что игнорировать.
✔️ Первое, что мы видим в описании стратегии - ожидаемая доходность в годовых (30%, 50%, 100% - не суть), а также возможная просадка. Это декларируемая, но не гарантированная трейдером величина, подверженная рыночным рискам.
✔️ Текущая доходность, тем более с учетом небольшого возраста фьючерсных стратегий, не показательна. Нужно быть готовым к волатильности на срочном рынке, не обольщаться прибылью здесь и сейчас, но и не закрывать окно при виде минуса.
✔️ Также преждевременно делать выводы по количеству подписчиков и общей сумме вложений - эти метрики изменяются со временем, в т.ч. в зависимости от успешности в долгосроке.
✔️ Стратегии, как и все наши инвестиции, нуждаются в диверсификации. Это снижает риск того, что единственный выбор окажется неудачным.
#стратегии #инвестции #фьючерсы
📱В приложении доступно уже 10 стратегий на фьючерсы, с разнообразными базовыми активами:
индексы, в т.ч. зарубежные;
▫️ товары (нефть, газ, металлы);
▫️ золото;
▫️ валютные пары;
▫️ ETF фонды и др.
📊 Акцент в них, в зависимости от бэкграунда автора, может делаться как на фундаментальный, так и на технический анализ. Также различается и риск-профиль и, соответственно, размер используемого плеча. Главное в этой идее, что инвестору не нужно использовать маржинальную торговлю, его риск ограничивается выбором стратегии.
Кстати, на что рекомендую обращать внимание в первую очередь, а что игнорировать.
✔️ Первое, что мы видим в описании стратегии - ожидаемая доходность в годовых (30%, 50%, 100% - не суть), а также возможная просадка. Это декларируемая, но не гарантированная трейдером величина, подверженная рыночным рискам.
✔️ Текущая доходность, тем более с учетом небольшого возраста фьючерсных стратегий, не показательна. Нужно быть готовым к волатильности на срочном рынке, не обольщаться прибылью здесь и сейчас, но и не закрывать окно при виде минуса.
✔️ Также преждевременно делать выводы по количеству подписчиков и общей сумме вложений - эти метрики изменяются со временем, в т.ч. в зависимости от успешности в долгосроке.
✔️ Стратегии, как и все наши инвестиции, нуждаются в диверсификации. Это снижает риск того, что единственный выбор окажется неудачным.
#стратегии #инвестции #фьючерсы
👍34❤5👎3🤔3
Как мы относимся к потерям?
⚡️ Американские санкции против Мосбиржи поставили под вопрос перспективы обмена заблокированными активами с нерезидентами. НРД и так под ограничениями ЕС с 2022 года, но теперь добавились еще и США, с угрозой вторичных санкций против всех, кто захочет иметь дело с попавшим в SDN-list.
🗣 Инвестпалата (организатор обмена) вышла с позитивным комментарием: “Перемещение иностранных ценных бумаг будет происходить внутри российской депозитарной инфраструктуры, покупатели-нерезиденты не взаимодействует с НРД напрямую”. Звучит здорово, и хорошо бы они оказались правы! Но никуда не делся тот факт, что блокировка все-таки наложена регуляторами по ту сторону окопа.
🌤 Луч надежды дает специфика учета у глобальных фондов. Она устроена так, что резервы под возможные потери закладываются заранее, а стоимость проблемных активов в случае чего обнуляется. Если замороженные в РФ средства на счетах “С” значительны (а в основном там был “крупняк”), то издержки на лоббистов окупятся. Даже с двойными затратами - в Европе и в США. Так что еще посмотрим, как все сложится на практике.
💡 Кстати, о подходе вышеупомянутых фондов стоит задуматься. Риск потерь - это то, что прилагается к возможностям нарастить капитал, обогнать инфляцию, прийти к финансовой независимости. Главное - чтобы та часть нашего портфеля, которая изначально отведена под вероятность утраты, была ограничена в рамках диверсификации.
🤔 Представьте, что вы - финансовая компания. Тогда вы просто обязаны создавать резервы, в виде подушки безопасности и консервативной части портфеля. Благо, эта часть при высокой ставке еще и дает неплохую доходность.
И еще пара мыслей о текущей ситуации - широким мазком.
1️⃣ Вступая на тропу инвестирования, мы априори принимаем на себя риски и ответственность. Не только за собственные действия и ошибки, но и за то, что может случиться в этом мире помимо нашей воли. Да, мы не виноваты, но что ты лично можешь сделать в этой ситуации? Только подать заявку и ждать. Можно еще писать в чатах гневные комментарии про “украденные деньги”. Это что-то изменит?
2️⃣ Российский долгосрочный инвестор - по определению оптимист. Иначе в любом активе, даже в ОФЗ, можно разглядеть неприемлемый риск.
🔥 Кидайте ваши реакции в пользу такого подхода, если разделяете его!
#активы #обмен #нерезиденты
⚡️ Американские санкции против Мосбиржи поставили под вопрос перспективы обмена заблокированными активами с нерезидентами. НРД и так под ограничениями ЕС с 2022 года, но теперь добавились еще и США, с угрозой вторичных санкций против всех, кто захочет иметь дело с попавшим в SDN-list.
🗣 Инвестпалата (организатор обмена) вышла с позитивным комментарием: “Перемещение иностранных ценных бумаг будет происходить внутри российской депозитарной инфраструктуры, покупатели-нерезиденты не взаимодействует с НРД напрямую”. Звучит здорово, и хорошо бы они оказались правы! Но никуда не делся тот факт, что блокировка все-таки наложена регуляторами по ту сторону окопа.
🌤 Луч надежды дает специфика учета у глобальных фондов. Она устроена так, что резервы под возможные потери закладываются заранее, а стоимость проблемных активов в случае чего обнуляется. Если замороженные в РФ средства на счетах “С” значительны (а в основном там был “крупняк”), то издержки на лоббистов окупятся. Даже с двойными затратами - в Европе и в США. Так что еще посмотрим, как все сложится на практике.
💡 Кстати, о подходе вышеупомянутых фондов стоит задуматься. Риск потерь - это то, что прилагается к возможностям нарастить капитал, обогнать инфляцию, прийти к финансовой независимости. Главное - чтобы та часть нашего портфеля, которая изначально отведена под вероятность утраты, была ограничена в рамках диверсификации.
🤔 Представьте, что вы - финансовая компания. Тогда вы просто обязаны создавать резервы, в виде подушки безопасности и консервативной части портфеля. Благо, эта часть при высокой ставке еще и дает неплохую доходность.
И еще пара мыслей о текущей ситуации - широким мазком.
1️⃣ Вступая на тропу инвестирования, мы априори принимаем на себя риски и ответственность. Не только за собственные действия и ошибки, но и за то, что может случиться в этом мире помимо нашей воли. Да, мы не виноваты, но что ты лично можешь сделать в этой ситуации? Только подать заявку и ждать. Можно еще писать в чатах гневные комментарии про “украденные деньги”. Это что-то изменит?
2️⃣ Российский долгосрочный инвестор - по определению оптимист. Иначе в любом активе, даже в ОФЗ, можно разглядеть неприемлемый риск.
🔥 Кидайте ваши реакции в пользу такого подхода, если разделяете его!
#активы #обмен #нерезиденты
🔥152👍38❤6🥰3😱3
🤦♂️ Опять сорок пять?
📉 Юань занырнул ниже 11 впервые с мая 2022-го, фьючерс на USD - на 82.50. Это оказывает давление и на рынок акций, где большой вес имеют экспортеры.
🗣 Самый популярный вопрос на фоне фееричного укрепления рубля - дадут ли доллар по 50 и юань по 8, как летом 2022 года? Мой спойлер - вероятность крайне низкая. Но сначала - о причинах творящегося на валютном рынке.
✔️ Китайские банки опасаются вторичных санкций, что снижает спрос наших импортеров на валюту. При этом экспортная выручка, тем более в преддверии налогового периода, продолжает поступать на рынок.
✔️ Возможности купить и потратить валюту с 12 июня еще больше сократились, а с ними уменьшился и отток капитала.
✔️ Санкции пошатнули стойкость держателей валютных счетов и вкладов, ускорилась их конвертация в рубли (благо, пока добровольная). Остатки недружественной валюты на брокерских счетах тоже испаряются.
✔️ На внебиржевом валютном рынке спекулянты-арбитражники не играют такой роли, как на бирже. Экспортеры напрямую предлагают валюту импортерам, а им сейчас столько не нужно.
❓ Почему повторение ситуации лета 2022-го маловероятно?
🔹 Тогда шок от торговых санкций был на пике, сейчас их научились обходить с мастерством 80-го уровня, во всяком случае по нефти.
🔹 Тогда все ждали со дня на день санкций на НКЦ, банки скидывали валютные позиции. Сейчас этот риск уже реализовался.
🔹 Летом 2022 г. нефть стоила $120, бюджет купался в деньгах, а первые санкции против нефтянки были введены только в декабре. Сейчас нефть $80-85, её экспорт под давлением, и оно будет нарастать.
🔹 Бюджетное правило не даст рублю радикально укрепиться: ЦБ будет скупать дешевый юань в резервы.
🔹 Слишком крепкий рубль - не айс для бюджета. Его дефицит пропорционально вырастет, Минфину это надо? Достаточно дать послабления по обязательной продаже выручки экспортерам.
📊 Но это мы говорим об относительно краткосрочных явлениях. Гораздо важнее долгосрочные тренды. Моя позиция не меняется, несмотря на графики валют и новостной шум. Не менялась она и летом 2022-го - укрепление рубля носит локальный характер, долгосрочно его путь пролегает в южном направлении. Кстати, через несколько месяцев, уже к зиме 2022 г., это стало очевидно.
💼 Сейчас вижу окно возможностей для пополнения валютного и квазивалютного портфеля. При этом действовать предпочитаю аккуратно, постепенно, малой долей капитала, ведь любые прогнозы в наше время могут поломаться в один день.
Если интересны подобные разборы и прогнозы - ставьте свои позитивные реакции!
#рубль #санкции #валюта
📉 Юань занырнул ниже 11 впервые с мая 2022-го, фьючерс на USD - на 82.50. Это оказывает давление и на рынок акций, где большой вес имеют экспортеры.
🗣 Самый популярный вопрос на фоне фееричного укрепления рубля - дадут ли доллар по 50 и юань по 8, как летом 2022 года? Мой спойлер - вероятность крайне низкая. Но сначала - о причинах творящегося на валютном рынке.
✔️ Китайские банки опасаются вторичных санкций, что снижает спрос наших импортеров на валюту. При этом экспортная выручка, тем более в преддверии налогового периода, продолжает поступать на рынок.
✔️ Возможности купить и потратить валюту с 12 июня еще больше сократились, а с ними уменьшился и отток капитала.
✔️ Санкции пошатнули стойкость держателей валютных счетов и вкладов, ускорилась их конвертация в рубли (благо, пока добровольная). Остатки недружественной валюты на брокерских счетах тоже испаряются.
✔️ На внебиржевом валютном рынке спекулянты-арбитражники не играют такой роли, как на бирже. Экспортеры напрямую предлагают валюту импортерам, а им сейчас столько не нужно.
❓ Почему повторение ситуации лета 2022-го маловероятно?
🔹 Тогда шок от торговых санкций был на пике, сейчас их научились обходить с мастерством 80-го уровня, во всяком случае по нефти.
🔹 Тогда все ждали со дня на день санкций на НКЦ, банки скидывали валютные позиции. Сейчас этот риск уже реализовался.
🔹 Летом 2022 г. нефть стоила $120, бюджет купался в деньгах, а первые санкции против нефтянки были введены только в декабре. Сейчас нефть $80-85, её экспорт под давлением, и оно будет нарастать.
🔹 Бюджетное правило не даст рублю радикально укрепиться: ЦБ будет скупать дешевый юань в резервы.
🔹 Слишком крепкий рубль - не айс для бюджета. Его дефицит пропорционально вырастет, Минфину это надо? Достаточно дать послабления по обязательной продаже выручки экспортерам.
📊 Но это мы говорим об относительно краткосрочных явлениях. Гораздо важнее долгосрочные тренды. Моя позиция не меняется, несмотря на графики валют и новостной шум. Не менялась она и летом 2022-го - укрепление рубля носит локальный характер, долгосрочно его путь пролегает в южном направлении. Кстати, через несколько месяцев, уже к зиме 2022 г., это стало очевидно.
💼 Сейчас вижу окно возможностей для пополнения валютного и квазивалютного портфеля. При этом действовать предпочитаю аккуратно, постепенно, малой долей капитала, ведь любые прогнозы в наше время могут поломаться в один день.
Если интересны подобные разборы и прогнозы - ставьте свои позитивные реакции!
#рубль #санкции #валюта
🔥193👍157🤔12❤5👎3👏3
Рыночная стоимость компании в разы ниже балансовой: шансы и риски
Два самых попсовых примера.
1️⃣ АФК Система - капитализация ₽240 млрд - стоит меньше, чем её доля в одном только Озоне (31.8%), его market cap = ₽840 млрд. IPO непубличных дочек - потенциальный триггер роста для AFKS.
2️⃣ Газпром (₽2,7 трлн) - дешевле Газпром нефти (₽3,3 трлн). И это без учета других дочерних структур (всего около 90, в т.ч. 10% Новатэка). А некоторые из них еще и платят дивиденды!
👉 Остановимся на втором примере, как наиболее ярком. По мнению некоторых комментаторов, Газпром, с учетом совокупной капитализации, недооценен минимум в 4-5 раз. Акционерная стоимость без учета дочек давно ушла ниже нуля.
🛒 Уточним, что на Мосбирже торгуются акции группы, а не только убыточный газовый бизнес. Проблема в том, что мы не можем купить актив по частям: “Это беру, а вот это - удалите из чека пжлст”. Конечно, можно купить отдельно SIBN, но если берем GAZP, дисконт применяется ко всем составляющим, в т.ч. прибыльным.
🧮 Адепты оценки по балансовой стоимости справедливо замечают: “Нас учили не фантазировать, а читать отчеты, цифры не врут”. Всё так, но чисто бухгалтерский подход к анализу активов может принести (и многим уже принёс) неприятные сюрпризы. Рынок оценивает будущее, отчеты - только констатация даже не настоящего, а прошлых периодов.
❗️ Не забываем про долги и налоговую нагрузку! Более того, оценка должна учитывать риск того, что долг будет только расти вместе с капексом, а налоговая политика - произвольно меняться в любой момент времени. Вспомним повышенный НДПИ вместо дивов.
🥇 Есть еще и нематериальные активы. Например, brand value - стоимость брэнда - может стать не добавкой к цене, а отрицательной величиной. Проблемы с деловой репутацией могут укатать ценник в пол, сколько бы не стоили чистые активы. Например, в результате изъятия прибыли в обход миноритариев. Бизнес может стоить по балансу сколько угодно - это не сильно поможет, если рынок воспринимает актив как токсичный.
💼 Смысл нахождения таких бумаг в портфеле - отложенное на годы исполнение опциона. Однажды в будущем реальная стоимость раскроется, и я поддерживаю такой подход. Но “Быть долгосрочным инвестором” ≠ “Держать любой актив до смерти”. Хотите сделать ставку и верите, что она сработает - выделите под эту гипотезу ограниченную долю в портфеле!
#акции #активы #анализ
Два самых попсовых примера.
1️⃣ АФК Система - капитализация ₽240 млрд - стоит меньше, чем её доля в одном только Озоне (31.8%), его market cap = ₽840 млрд. IPO непубличных дочек - потенциальный триггер роста для AFKS.
2️⃣ Газпром (₽2,7 трлн) - дешевле Газпром нефти (₽3,3 трлн). И это без учета других дочерних структур (всего около 90, в т.ч. 10% Новатэка). А некоторые из них еще и платят дивиденды!
👉 Остановимся на втором примере, как наиболее ярком. По мнению некоторых комментаторов, Газпром, с учетом совокупной капитализации, недооценен минимум в 4-5 раз. Акционерная стоимость без учета дочек давно ушла ниже нуля.
🛒 Уточним, что на Мосбирже торгуются акции группы, а не только убыточный газовый бизнес. Проблема в том, что мы не можем купить актив по частям: “Это беру, а вот это - удалите из чека пжлст”. Конечно, можно купить отдельно SIBN, но если берем GAZP, дисконт применяется ко всем составляющим, в т.ч. прибыльным.
🧮 Адепты оценки по балансовой стоимости справедливо замечают: “Нас учили не фантазировать, а читать отчеты, цифры не врут”. Всё так, но чисто бухгалтерский подход к анализу активов может принести (и многим уже принёс) неприятные сюрпризы. Рынок оценивает будущее, отчеты - только констатация даже не настоящего, а прошлых периодов.
❗️ Не забываем про долги и налоговую нагрузку! Более того, оценка должна учитывать риск того, что долг будет только расти вместе с капексом, а налоговая политика - произвольно меняться в любой момент времени. Вспомним повышенный НДПИ вместо дивов.
🥇 Есть еще и нематериальные активы. Например, brand value - стоимость брэнда - может стать не добавкой к цене, а отрицательной величиной. Проблемы с деловой репутацией могут укатать ценник в пол, сколько бы не стоили чистые активы. Например, в результате изъятия прибыли в обход миноритариев. Бизнес может стоить по балансу сколько угодно - это не сильно поможет, если рынок воспринимает актив как токсичный.
💼 Смысл нахождения таких бумаг в портфеле - отложенное на годы исполнение опциона. Однажды в будущем реальная стоимость раскроется, и я поддерживаю такой подход. Но “Быть долгосрочным инвестором” ≠ “Держать любой актив до смерти”. Хотите сделать ставку и верите, что она сработает - выделите под эту гипотезу ограниченную долю в портфеле!
#акции #активы #анализ
👍75❤29😐2👎1
Евротранс: рост за год в 2 раза
7 месяцев назад состоялось IPO компании Евротранс. Цена акции при размещении составила 250 руб. на бумагу, сегодня же одна акция торгуется в районе 167 руб. (-33,2%). Все ли так плохо на самом деле?
Финансовые результаты компании за 2023 год - рост выше прогнозов:
🔺 Выручка = 126,8 млрд руб. (+95,3% г/г)
🔺 EBITDA = 12,3 млрд руб. (+92,2% г/г)
🔺 Чистая прибыль = 5,2 млрд руб. (+305,9% г/г)
🔺 Активы = 85 млрд руб. (+63,8% г/г)
Плановые показатели, заявленные в июне 2023 года:
🔺 Выручка = 91,0 млрд руб.
🔺 EBITDA = 9,4 млрд руб.
🔺Чистая прибыль = 3,4 млрд руб.
Дивидендная политика, принятая компанией, также вызывает интерес:
🔸 Ежеквартальные дивиденды в размере не менее 40% от чистой прибыли за отчетный период.
🔸 С 2023 по 2025 год компания намерена направлять на выплату дивидендов не менее 75% чистой прибыли за отчетный период.
💵 В декабре 2023 компания уже выплатила дивиденды в размере 8,88 рублей на акцию по итогам 9 месяцев 2023 года. Сейчас совет директоров рекомендовал собранию акционеров финальный дивиденд за 2023 год в размере 16,72 руб. на акцию. Учитывая то, что 69% акционеров входят в состав совета директоров - сомнений об одобрении дивидендов нет. Совокупная дивдоходность за 2023 год к цене размещения может составить 10,24%. При этом за 1 квартал 2024 года советом директоров уже рекомендован дивиденд в размере 2,5 руб. на акцию.
⚡️ Одно из наиболее перспективных направлений компании куда направили средства, привлеченные в ходе IPO - создание универсальных комплексов, включающих в себя возможность быстрой зарядки электромобилей. В компании ожидают, что EBITDA от электро проекта к 2030 году превысит 10 млрд руб. (по итогам 2023 года EBITDA от этого проекта составила только 220 млн). Важно отметить, что норма маржинальной прибыли по этому проекту более 50%, в отличие от сегментов оптовой и розничной продажи топлива, где норма не превышает 12%.
🚙 За один только 2023 год общее количество электромобилей в России выросло на 75%. Предполагаю, что тренд продолжится и ставка Евротранса на рост данной отрасли будет оправдан.
7 месяцев назад состоялось IPO компании Евротранс. Цена акции при размещении составила 250 руб. на бумагу, сегодня же одна акция торгуется в районе 167 руб. (-33,2%). Все ли так плохо на самом деле?
Финансовые результаты компании за 2023 год - рост выше прогнозов:
🔺 Выручка = 126,8 млрд руб. (+95,3% г/г)
🔺 EBITDA = 12,3 млрд руб. (+92,2% г/г)
🔺 Чистая прибыль = 5,2 млрд руб. (+305,9% г/г)
🔺 Активы = 85 млрд руб. (+63,8% г/г)
Плановые показатели, заявленные в июне 2023 года:
🔺 Выручка = 91,0 млрд руб.
🔺 EBITDA = 9,4 млрд руб.
🔺Чистая прибыль = 3,4 млрд руб.
Дивидендная политика, принятая компанией, также вызывает интерес:
🔸 Ежеквартальные дивиденды в размере не менее 40% от чистой прибыли за отчетный период.
🔸 С 2023 по 2025 год компания намерена направлять на выплату дивидендов не менее 75% чистой прибыли за отчетный период.
💵 В декабре 2023 компания уже выплатила дивиденды в размере 8,88 рублей на акцию по итогам 9 месяцев 2023 года. Сейчас совет директоров рекомендовал собранию акционеров финальный дивиденд за 2023 год в размере 16,72 руб. на акцию. Учитывая то, что 69% акционеров входят в состав совета директоров - сомнений об одобрении дивидендов нет. Совокупная дивдоходность за 2023 год к цене размещения может составить 10,24%. При этом за 1 квартал 2024 года советом директоров уже рекомендован дивиденд в размере 2,5 руб. на акцию.
⚡️ Одно из наиболее перспективных направлений компании куда направили средства, привлеченные в ходе IPO - создание универсальных комплексов, включающих в себя возможность быстрой зарядки электромобилей. В компании ожидают, что EBITDA от электро проекта к 2030 году превысит 10 млрд руб. (по итогам 2023 года EBITDA от этого проекта составила только 220 млн). Важно отметить, что норма маржинальной прибыли по этому проекту более 50%, в отличие от сегментов оптовой и розничной продажи топлива, где норма не превышает 12%.
🚙 За один только 2023 год общее количество электромобилей в России выросло на 75%. Предполагаю, что тренд продолжится и ставка Евротранса на рост данной отрасли будет оправдан.
👍46🤔18❤8😁2
“Слишком хорошо - тоже нехорошо” (народная мудрость)
⚠️ Кабмин только что смягчил требования по обязательной продаже валютной выручки - порог снижен с 90% до 60%. Не прошло и 3-х месяцев с 30 апреля, когда было решено продлить действие Указа. Юань реагирует ростом, что позволило отскочить индексу Мосбиржи.
💪 Можно сколько угодно гордиться силой национальной валюты, но в реальности крепкий рубль не = крепкая экономика. Это доставляет боль экспортерам и пагубно для бюджета, его дефицит растет. Минэкономразвития закладывало курс 94,7-101,2 за доллар на ближайшие 3 года. 82 рубля (курс ЦБ на 20 июня) никак не вписывается в этот расклад.
💼 Оценивая долгосрочные перспективы своего портфеля, нельзя игнорировать валютный фактор. Котировки акций коррелируют с курсом рубля, и это касается не только экспортеров, хоть они и имеют большой вес в индексе. Происходит валютная переоценка всех активов, ведь Россия, несмотря на санкции, по-прежнему встроена в глобальные экономические связи.
#экспорт #выручка #указ
⚠️ Кабмин только что смягчил требования по обязательной продаже валютной выручки - порог снижен с 90% до 60%. Не прошло и 3-х месяцев с 30 апреля, когда было решено продлить действие Указа. Юань реагирует ростом, что позволило отскочить индексу Мосбиржи.
💪 Можно сколько угодно гордиться силой национальной валюты, но в реальности крепкий рубль не = крепкая экономика. Это доставляет боль экспортерам и пагубно для бюджета, его дефицит растет. Минэкономразвития закладывало курс 94,7-101,2 за доллар на ближайшие 3 года. 82 рубля (курс ЦБ на 20 июня) никак не вписывается в этот расклад.
💼 Оценивая долгосрочные перспективы своего портфеля, нельзя игнорировать валютный фактор. Котировки акций коррелируют с курсом рубля, и это касается не только экспортеров, хоть они и имеют большой вес в индексе. Происходит валютная переоценка всех активов, ведь Россия, несмотря на санкции, по-прежнему встроена в глобальные экономические связи.
#экспорт #выручка #указ
👍59❤6😢4
❓ Нетривиальный вопрос: чем могут быть полезны опционы долгосрочному инвестору?
💼 С их помощью можно сделать своего рода страховку инвестиций. Покупая опцион “колл”, вы рассчитываете, что цена актива вырастет. “Пут” - ставка на понижение. Это позволяет не избавляться от актива, если вы не уверены в его перспективах. Достаточно купить на него пут-опцион и тем самым отбить (или максимально сократить) потенциальный убыток.
🧮 Потенциальные убытки ограничены: нельзя потерять больше размера опционной премии. Но все же правильно считать эффективность сделки с учетом не только страйк-цены, но и комиссии. Кстати, по мере роста популярности и ликвидности инструмента, издержки инвестора сокращаются.
🔻 Например, у Т-Инвестиций еще в прошлом году комиссия снижена в 5 раз. В топ ликвидных опционов в их приложении - Сбер, Газпром, Лукойл и др. (практически весь индекс), а также Юань, Доллар. Подобрать опцион можно как с помощью брокера, так и самостоятельно. В приложении Т-Инвестиций для этого есть отдельный функционал, предлагающий более доходные или вероятные варианты опционов по вашим прогнозам: рост вверх/вниз и в какой срок.
⚠️ Давайте сразу уточним, что это не для тех, кто только осваивает инвестиции (в т.ч. поэтому и требуется тест). Для эффективного применения нужен базовый навык анализа и прогнозирования рынка. Кроме того, прежде чем защитить капитал с помощью опционов, его нужно сформировать. В таком случае вы сможете захеджировать ту часть портфеля, которая в этом нуждается. Рассчитывать на стартовый заработок с помощью опционной торговли могут только начинающие трейдеры, и здесь успешными станут далеко не все.
#инвестиции #трейдинг #опционы
💼 С их помощью можно сделать своего рода страховку инвестиций. Покупая опцион “колл”, вы рассчитываете, что цена актива вырастет. “Пут” - ставка на понижение. Это позволяет не избавляться от актива, если вы не уверены в его перспективах. Достаточно купить на него пут-опцион и тем самым отбить (или максимально сократить) потенциальный убыток.
🧮 Потенциальные убытки ограничены: нельзя потерять больше размера опционной премии. Но все же правильно считать эффективность сделки с учетом не только страйк-цены, но и комиссии. Кстати, по мере роста популярности и ликвидности инструмента, издержки инвестора сокращаются.
🔻 Например, у Т-Инвестиций еще в прошлом году комиссия снижена в 5 раз. В топ ликвидных опционов в их приложении - Сбер, Газпром, Лукойл и др. (практически весь индекс), а также Юань, Доллар. Подобрать опцион можно как с помощью брокера, так и самостоятельно. В приложении Т-Инвестиций для этого есть отдельный функционал, предлагающий более доходные или вероятные варианты опционов по вашим прогнозам: рост вверх/вниз и в какой срок.
⚠️ Давайте сразу уточним, что это не для тех, кто только осваивает инвестиции (в т.ч. поэтому и требуется тест). Для эффективного применения нужен базовый навык анализа и прогнозирования рынка. Кроме того, прежде чем защитить капитал с помощью опционов, его нужно сформировать. В таком случае вы сможете захеджировать ту часть портфеля, которая в этом нуждается. Рассчитывать на стартовый заработок с помощью опционной торговли могут только начинающие трейдеры, и здесь успешными станут далеко не все.
#инвестиции #трейдинг #опционы
👍29❤7👎7🤔3🙏2
📅 Итоги недели: В - Волатильность
🇷🇺 Неделька выдалась как минимум нескучной. Например, в четверг индекс Мосбиржи кидало с полицейским разворотом от -2% до +3.5% внутри одного дня. В итоге -3.2% за неделю, с проколом вниз поддержки на уровне 3000 п.
Что сейчас в первую очередь давит на рынок акций:
⚡️ Валютный фактор - укрепление рубля;
⚡️ Разгром на долговом рынке - облигации с фиксированным купоном падают, доходности растут в ожидании повышения ключевой ставки;
⚡️ Переоценка будущей EBITDA компаний после повышения налога на прибыль с 20% до 25%.
💰 Дивидендные выплаты - поддержка котировкам, но сначала рынку предстоит пережить серию дивгэпов, главный из них - у Сбера (11 июля). Глобально - мы все еще в рамках 9-месячного боковика. Смотрю на происходящее спокойно, для аппетита к риску нужны уровни пониже.
💲 Курс юаня к рублю, после санкций на НКЦ, в моменте падал ниже 11 - минимум с мая 2022 г. Но недолго музыка играла, окно возможностей оказалось форточкой, открывшейся всего на пару дней. ЦБ не стал рисковать стабильностью бюджета и доходами экспортеров и оперативно принял меры. Пара CNY/RUB вернулась в привычный коридор 12–13 руб, доллар в обменниках снова 90+. Долгосрочно для меня ничего не меняется: подобные просадки - шанс усилить валютную диверсификацию портфеля.
🏆 Топ событий недели
🔸Кабмин, в целях предотвращения дальнейшего укрепления рубля, смягчил требования по обязательной продаже валютной выручки - порог снижен с 80% до 60%.
🔸Доходности ОФЗ с дюрацией > 1 года обновили максимум за 10 лет и достигли в среднем 16%, а индекс гособлигаций RGBI пытается пробурить дно ниже отметки 105 п.
🔸Китайский технологический партнер НОВАТЭКа “Wison” объявил о выходе из проектов в РФ.
🔸Санкции против Мосбиржи поставили под угрозу планы по обмену заблокированными активами. Инвестпалата говорит - да нет, всё ОК.
🔸Акции Yandex N.V. ушли с торгов 14 июня, на пике отскока рынка, и накануне его падения.
💥 Всем хороших летних выходных!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Неделька выдалась как минимум нескучной. Например, в четверг индекс Мосбиржи кидало с полицейским разворотом от -2% до +3.5% внутри одного дня. В итоге -3.2% за неделю, с проколом вниз поддержки на уровне 3000 п.
Что сейчас в первую очередь давит на рынок акций:
⚡️ Валютный фактор - укрепление рубля;
⚡️ Разгром на долговом рынке - облигации с фиксированным купоном падают, доходности растут в ожидании повышения ключевой ставки;
⚡️ Переоценка будущей EBITDA компаний после повышения налога на прибыль с 20% до 25%.
💰 Дивидендные выплаты - поддержка котировкам, но сначала рынку предстоит пережить серию дивгэпов, главный из них - у Сбера (11 июля). Глобально - мы все еще в рамках 9-месячного боковика. Смотрю на происходящее спокойно, для аппетита к риску нужны уровни пониже.
💲 Курс юаня к рублю, после санкций на НКЦ, в моменте падал ниже 11 - минимум с мая 2022 г. Но недолго музыка играла, окно возможностей оказалось форточкой, открывшейся всего на пару дней. ЦБ не стал рисковать стабильностью бюджета и доходами экспортеров и оперативно принял меры. Пара CNY/RUB вернулась в привычный коридор 12–13 руб, доллар в обменниках снова 90+. Долгосрочно для меня ничего не меняется: подобные просадки - шанс усилить валютную диверсификацию портфеля.
🏆 Топ событий недели
🔸Кабмин, в целях предотвращения дальнейшего укрепления рубля, смягчил требования по обязательной продаже валютной выручки - порог снижен с 80% до 60%.
🔸Доходности ОФЗ с дюрацией > 1 года обновили максимум за 10 лет и достигли в среднем 16%, а индекс гособлигаций RGBI пытается пробурить дно ниже отметки 105 п.
🔸Китайский технологический партнер НОВАТЭКа “Wison” объявил о выходе из проектов в РФ.
🔸Санкции против Мосбиржи поставили под угрозу планы по обмену заблокированными активами. Инвестпалата говорит - да нет, всё ОК.
🔸Акции Yandex N.V. ушли с торгов 14 июня, на пике отскока рынка, и накануне его падения.
💥 Всем хороших летних выходных!
#неделя #рынки #итоги
🔥35👍29❤7
📣 Рубрика "Вопрос Ленивому инвестору"
💬 Оставить любой вопрос на тему инвестиций и финансов, экономики и не только, можете в комментариях под этим постом. Ответить постараюсь в начале недели.
#вопросы
💬 Оставить любой вопрос на тему инвестиций и финансов, экономики и не только, можете в комментариях под этим постом. Ответить постараюсь в начале недели.
#вопросы
👍25
📅 Важные события на этой неделе
24 июня
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ГОСА по дивидендам за 1кв 2024г (1,1 руб).
📌 Ренессанс (#RENI) - ГОСА по дивидендам за 2023г (2,3 руб).
25 июня
📌 МТС (#MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2024г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за май 2024г. + День инвестора.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ГОСА по дивидендам за 2023г (1,14 руб).
26 июня
📌 Башнефть (#BANE) - ГОСА по дивидендам за 2023г (249,69 руб).
📌 МТС (#MTSS) - ГОСА по дивидендам за 2023г (35 руб).
27 июня
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ГОСА по дивидендам (25,17 руб обычка и префы), 17 июня не было кворума.
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА, в повестке вопрос о дивидендах за 2023г (412,13 руб).
28 июня
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (преф = 12,29 руб, обычка = 0,85 руб).
📌 Газпром (#GAZP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (рекомендация СД не выплачивать).
📌 Нижнекамскнефтехим (#NKNCP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (2,94 руб обычка и префы).
📌 Роснефть (#ROSN) - ГОСА по дивидендам за 2023г (29.01 руб).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Дебаты Байден-Трамп - 27 июня. Саммит ЕС - 27-28 июня.
🌐 Санкции. Cогласование 14-го пакета санкций ЕС - 24 июня. Проведение платежей через банки третьих стран под угрозой вторичных санкций (Bank of China и др.).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Прогнозы по ключевой ставке на заседании 26 июля. Статистика по инфляции. Последствия снижения порога по обязательной продаже валютной выручки для курса рубля.
🇺🇸 ФРС. Инфляция в США PCE Price index (май) - 28 июня 15:30мск
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #эмитенты #отчеты
24 июня
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ГОСА по дивидендам за 1кв 2024г (1,1 руб).
📌 Ренессанс (#RENI) - ГОСА по дивидендам за 2023г (2,3 руб).
25 июня
📌 МТС (#MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2024г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за май 2024г. + День инвестора.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ГОСА по дивидендам за 2023г (1,14 руб).
26 июня
📌 Башнефть (#BANE) - ГОСА по дивидендам за 2023г (249,69 руб).
📌 МТС (#MTSS) - ГОСА по дивидендам за 2023г (35 руб).
27 июня
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ГОСА по дивидендам (25,17 руб обычка и префы), 17 июня не было кворума.
📌 Магнит (#MGNT) - ГОСА, в повестке вопрос о дивидендах за 2023г (412,13 руб).
28 июня
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (преф = 12,29 руб, обычка = 0,85 руб).
📌 Газпром (#GAZP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (рекомендация СД не выплачивать).
📌 Нижнекамскнефтехим (#NKNCP) - ГОСА по дивидендам за 2023г (2,94 руб обычка и префы).
📌 Роснефть (#ROSN) - ГОСА по дивидендам за 2023г (29.01 руб).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Дебаты Байден-Трамп - 27 июня. Саммит ЕС - 27-28 июня.
🌐 Санкции. Cогласование 14-го пакета санкций ЕС - 24 июня. Проведение платежей через банки третьих стран под угрозой вторичных санкций (Bank of China и др.).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Прогнозы по ключевой ставке на заседании 26 июля. Статистика по инфляции. Последствия снижения порога по обязательной продаже валютной выручки для курса рубля.
🇺🇸 ФРС. Инфляция в США PCE Price index (май) - 28 июня 15:30мск
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #эмитенты #отчеты
👍35❤10
Как не пропустить нужный поворот?
❓ В последнее время стабильно много вопросов по длинным облигациям: не пора ли фиксировать высокую доходность? Понимаю, чем вызван вопрос. Ведь когда ДКП Центробанка перейдет к реальному смягчению, самое вкусное будет уже позади. Рынок прайсит такие события заранее и чутко реагирует на малейшие нюансы, в т.ч. в риторике регулятора.
Назову несколько индикаторов, по которым можно понять, что назревают изменения.
1️⃣ Динамика недельной инфляции - сейчас она растет как в годовом выражении (актуальная - 8.46%), так и неделя к неделе. Она сразу появляется в новостных лентах, так что не пропустите.
2️⃣ Аукционы Минфина. Последние 5 недель они отменялись из-за “отсутствия заявок по приемлемым ценам”. Банки охотно берут ОФЗ флоатеры и отказываются от фиксированного купона, считают его недостаточно жирным. Как только аукционы успешно состоятся - это сигнал к возможному развороту.
3️⃣ Обзоры рынка от ЦБ, минутки (протоколы) с заседаний по ключевой ставке (ближайшее - 26 июля). Там можно поискать намеки на смягчение риторики. Пока она максимально жесткая.
4️⃣ Индекс гособлигаций RGBI - его устойчивый разворот вверх после многих месяцев падения - позитив для длинных ОФЗ.
👉 Если вы не уверены, что не проскочите нужный поворот, или уже сейчас ждете, что ставку вдруг начнут понижать, - входите небольшими порциями и следите за указанными выше индикаторами. Я регулярно делюсь своими прогнозами, их тоже не пропустите.
#облигации #ставка #прогнозы
❓ В последнее время стабильно много вопросов по длинным облигациям: не пора ли фиксировать высокую доходность? Понимаю, чем вызван вопрос. Ведь когда ДКП Центробанка перейдет к реальному смягчению, самое вкусное будет уже позади. Рынок прайсит такие события заранее и чутко реагирует на малейшие нюансы, в т.ч. в риторике регулятора.
Назову несколько индикаторов, по которым можно понять, что назревают изменения.
1️⃣ Динамика недельной инфляции - сейчас она растет как в годовом выражении (актуальная - 8.46%), так и неделя к неделе. Она сразу появляется в новостных лентах, так что не пропустите.
2️⃣ Аукционы Минфина. Последние 5 недель они отменялись из-за “отсутствия заявок по приемлемым ценам”. Банки охотно берут ОФЗ флоатеры и отказываются от фиксированного купона, считают его недостаточно жирным. Как только аукционы успешно состоятся - это сигнал к возможному развороту.
3️⃣ Обзоры рынка от ЦБ, минутки (протоколы) с заседаний по ключевой ставке (ближайшее - 26 июля). Там можно поискать намеки на смягчение риторики. Пока она максимально жесткая.
4️⃣ Индекс гособлигаций RGBI - его устойчивый разворот вверх после многих месяцев падения - позитив для длинных ОФЗ.
👉 Если вы не уверены, что не проскочите нужный поворот, или уже сейчас ждете, что ставку вдруг начнут понижать, - входите небольшими порциями и следите за указанными выше индикаторами. Я регулярно делюсь своими прогнозами, их тоже не пропустите.
#облигации #ставка #прогнозы
👍78❤8🔥7
Имена не меняют просто так
🔈 Solidcore Resources (бывш. Polymetal) подала заявку на делистинг с Мосбиржи. Последний день торгов просят установить 30 сентября, но биржа может и продлить срок. Не гром среди ясного неба - все к тому шло… После продажи российских активов, потерян смысл формального присутствия в РФ. Акции в моменте с открытия -25%.
⚡️ Причиной названо включение Московской биржи в SDN лист США. От санкций Полиметалл пытается убежать давно и всеми возможными способами - от смены юрисдикции на Казахстан, до переименования материнской структуры.
🇬🇧 Стратегическая цель компании - вернуться на Лондонскую биржу LSE, рассчитывают добиться этого в 2026 году. Кстати, условием возвращения в Лондон компания назвала рост капитализации. Как они будут наращивать её, потеряв большую часть российской аудитории - не совсем понятно. Особенно после отказа платить дивиденды даже в Астане.
📅 До 30 сентября действует предложение об обмене 1:1 акций POLY на выпущенные на казахстанской AIX. Золотодобывающий бизнес в Казахстане продолжает действовать, но ликвидность на AIX оставляет желать лучшего. Варианты - продавать (технически проще) или идти на обмен, что имеет смысл только при большой, причем долгосрочной, позиции. Второй вариант зависит от возможностей, которые дает ваш брокер.
❌ Инвестиционная история, длившаяся на Мосбирже с 2013 года, по сути закончена, это грустно. Будут ли другие подобные кейсы? Возможно, но если только единичные. Все-таки Полиметалл был изначально ориентирован на зарубежные юрисдикции, а первичный листинг был в Лондоне. Усидеть сразу на трёх стульях (на 3-х биржах) не получается.
#акции #POLY #делистинг
🔈 Solidcore Resources (бывш. Polymetal) подала заявку на делистинг с Мосбиржи. Последний день торгов просят установить 30 сентября, но биржа может и продлить срок. Не гром среди ясного неба - все к тому шло… После продажи российских активов, потерян смысл формального присутствия в РФ. Акции в моменте с открытия -25%.
⚡️ Причиной названо включение Московской биржи в SDN лист США. От санкций Полиметалл пытается убежать давно и всеми возможными способами - от смены юрисдикции на Казахстан, до переименования материнской структуры.
🇬🇧 Стратегическая цель компании - вернуться на Лондонскую биржу LSE, рассчитывают добиться этого в 2026 году. Кстати, условием возвращения в Лондон компания назвала рост капитализации. Как они будут наращивать её, потеряв большую часть российской аудитории - не совсем понятно. Особенно после отказа платить дивиденды даже в Астане.
📅 До 30 сентября действует предложение об обмене 1:1 акций POLY на выпущенные на казахстанской AIX. Золотодобывающий бизнес в Казахстане продолжает действовать, но ликвидность на AIX оставляет желать лучшего. Варианты - продавать (технически проще) или идти на обмен, что имеет смысл только при большой, причем долгосрочной, позиции. Второй вариант зависит от возможностей, которые дает ваш брокер.
❌ Инвестиционная история, длившаяся на Мосбирже с 2013 года, по сути закончена, это грустно. Будут ли другие подобные кейсы? Возможно, но если только единичные. Все-таки Полиметалл был изначально ориентирован на зарубежные юрисдикции, а первичный листинг был в Лондоне. Усидеть сразу на трёх стульях (на 3-х биржах) не получается.
#акции #POLY #делистинг
👍36🤔13❤7👎7😢4🔥1
Forwarded from bitkogan
🔧 Всегда пристально уделяю внимание тем, кто собирается размещаться на Мосбирже в рамках IPO. Одна из таких компаний — «ВсеИнструменты.ру», которая анонсировала свое размещение.
🔴 Напомню, компания является крупнейшим игроком рынка DIY (концепция «сделай сам») по объему онлайн-выручки в России.
Компания смогла создать онлайн DIY-рынок в России, предоставляя при этом клиентам удобный сервис и обеспечивая конкурентную цену и надежную доставку товаров.
«ВсеИнструменты» — лидер онлайн-сегмента, причем бизнес сочетает в себе рост выручки и прибыльности. Представители компании мониторили более 500 мировых фирм, которые ведут работу в онлайн-сегменте по бизнес-модели 1Р.
❗️ Удивительный факт: оказалось, что растущих компаний на более 50% и с рентабельностью по EBITDA выше 7% просто нет. Но такой является «ВсеИнструменты.ру».
Компанию можно охарактеризовать как имеющую цифровой ДНК. Это именно полноценный e-commerce с очень развитой технологической платформой и логистикой. Есть реальный смысл сравнения с технологическими компаниями.
Чем компания может быть интересна инвестору?
🔴 Растущий рынок DIY. Согласно аналитическим исследованиям, рынок может увеличиться с 6,8 трлн руб. в 2023 г. до 14,7 трлн руб. по итогам 2028 г. Развитие онлайн-сегмента — один из ключевых драйверов роста рынка
🔴 Сочетание стремительного роста выручки и прибыльности
🔴 Умеренная долговая нагрузка – Net Debt/EBITDA 2023 = 2,0x (1,8х на конец апреля). А без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде — 0,4х. Особенно важно в период высоких ставок в экономике
🔴 Клиентоориентированная модель бизнеса, охватывающая широкий и высококачественный ассортимент товаров
А что с финансами?
Отчетность по МСФО за 2023 г. подтверждает слова о быстрорастущем бизнесе:
🔴 Рост выручки без НДС на 54 г/г, до 133 млрд руб.
🔴 EBITDA показала рост в 1,5 раза, до 4,2 млрд руб.
🔴 Чистый долг к EBITDA — 2,0x
Будем дожидаться новостей и ориентиров по параметрам IPO. И, разумеется, стоимостную оценку.
А пока совершенно точно можно сказать, что такой быстрорастущий бизнес действительно может представлять интерес со стороны инвесторов.
#российский_рынок
@bitkogan
Компания смогла создать онлайн DIY-рынок в России, предоставляя при этом клиентам удобный сервис и обеспечивая конкурентную цену и надежную доставку товаров.
«ВсеИнструменты» — лидер онлайн-сегмента, причем бизнес сочетает в себе рост выручки и прибыльности. Представители компании мониторили более 500 мировых фирм, которые ведут работу в онлайн-сегменте по бизнес-модели 1Р.
Компанию можно охарактеризовать как имеющую цифровой ДНК. Это именно полноценный e-commerce с очень развитой технологической платформой и логистикой. Есть реальный смысл сравнения с технологическими компаниями.
Чем компания может быть интересна инвестору?
А что с финансами?
Отчетность по МСФО за 2023 г. подтверждает слова о быстрорастущем бизнесе:
Будем дожидаться новостей и ориентиров по параметрам IPO. И, разумеется, стоимостную оценку.
А пока совершенно точно можно сказать, что такой быстрорастущий бизнес действительно может представлять интерес со стороны инвесторов.
#российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍48🔥10🤔8👎6❤2👏1
Дьявол кроется в деталях, как и финансовые потери
📈 Ключевая ставка высоко и может стать еще выше, и деньгам населения в такое время вполне комфортно на рублевых вкладах. Актуализируем еще раз эту тему: как не утонуть в море предложений, не потеряв в доходности. Посмотрим, что пишут банки мелким шрифтом, или просто умалчивают.
Очевидные публичные условия, с которыми плюс-минус все понятно даже обывателю:
▪️ Ограничения по сумме, за пределами которой процент ниже.
▪️ Максимальная выгода только на 2-6 месяцев - логичный для банка ход, ведь он сам не уверен в своем прогнозе по ставке ЦБ.
▪️ Только для “новых” денег - после окончания придется подсуетиться и переложиться в другой банк.
▪️ Запрет на досрочное снятие и пополнение, с выплатой 0,01% годовых. Кстати, пополнение для банка так же невыгодно, как и снятие: он теряет возможность контролировать вашу доходность.
▪️ Доп. условия - минимальные траты по картам, подписки, страховки и т.п.
🧮 Важный момент - капитализация процентов (как правило ежемесячно), или их выплата в конце срока. Вклад с более низкой ставкой может оказаться выгоднее (особенно долгосрочно), если в нем зашита капитализация. Все предложения нужно смотреть с калькулятором сравнения, их полно в интернете.
💰 С накопительным счетом только на первый взгляд все просто. Большинство начисляют % на минимальный остаток за месяц. Есть скрытый подвох при открытии: если зачислять деньги не одним траншем (например, в банкомате ограничения по количеству купюр), то за первый месяц вы получите % только на первый транш. На больших суммах - ощутимо.
🕰 Горизонт вложений - решающий вопрос. В условиях волатильности ставки, вклад даже на 1 год может стать проблемой: ваши деньги будут заперты до окончания срока, либо вы выйдете с потерей накопленных процентов, проиграв инфляции. Вам повезет, если ключевая ставка за это время пойдет вниз или хотя бы сохранится. Но рассчитывать на удачу - такое себе решение.
📊 Есть также вероятность, что в течение срока вклада на рынке акций появятся вкусные уровни для входа. Упустив момент распродаж, ваш не заработанный профит может оказаться больше, чем полученный процентный доход.
🎓 Вывод: к любому финансовому инструменту, даже к такому простому, как вклад или накопительный счет, нужно относиться предельно внимательно! Разница в доходе от припаркованных средств может быть существенной из-за скрытых нюансов.
#финансы #банки #вклады
📈 Ключевая ставка высоко и может стать еще выше, и деньгам населения в такое время вполне комфортно на рублевых вкладах. Актуализируем еще раз эту тему: как не утонуть в море предложений, не потеряв в доходности. Посмотрим, что пишут банки мелким шрифтом, или просто умалчивают.
Очевидные публичные условия, с которыми плюс-минус все понятно даже обывателю:
▪️ Ограничения по сумме, за пределами которой процент ниже.
▪️ Максимальная выгода только на 2-6 месяцев - логичный для банка ход, ведь он сам не уверен в своем прогнозе по ставке ЦБ.
▪️ Только для “новых” денег - после окончания придется подсуетиться и переложиться в другой банк.
▪️ Запрет на досрочное снятие и пополнение, с выплатой 0,01% годовых. Кстати, пополнение для банка так же невыгодно, как и снятие: он теряет возможность контролировать вашу доходность.
▪️ Доп. условия - минимальные траты по картам, подписки, страховки и т.п.
🧮 Важный момент - капитализация процентов (как правило ежемесячно), или их выплата в конце срока. Вклад с более низкой ставкой может оказаться выгоднее (особенно долгосрочно), если в нем зашита капитализация. Все предложения нужно смотреть с калькулятором сравнения, их полно в интернете.
💰 С накопительным счетом только на первый взгляд все просто. Большинство начисляют % на минимальный остаток за месяц. Есть скрытый подвох при открытии: если зачислять деньги не одним траншем (например, в банкомате ограничения по количеству купюр), то за первый месяц вы получите % только на первый транш. На больших суммах - ощутимо.
🕰 Горизонт вложений - решающий вопрос. В условиях волатильности ставки, вклад даже на 1 год может стать проблемой: ваши деньги будут заперты до окончания срока, либо вы выйдете с потерей накопленных процентов, проиграв инфляции. Вам повезет, если ключевая ставка за это время пойдет вниз или хотя бы сохранится. Но рассчитывать на удачу - такое себе решение.
📊 Есть также вероятность, что в течение срока вклада на рынке акций появятся вкусные уровни для входа. Упустив момент распродаж, ваш не заработанный профит может оказаться больше, чем полученный процентный доход.
🎓 Вывод: к любому финансовому инструменту, даже к такому простому, как вклад или накопительный счет, нужно относиться предельно внимательно! Разница в доходе от припаркованных средств может быть существенной из-за скрытых нюансов.
#финансы #банки #вклады
👍102❤16🔥9🥱1
“Было ваше, стало наше” как юридическая практика
🇪🇺 В ЕС создают механизм, позволяющий европейским компаниям требовать компенсацию за причиненный им в России ущерб. В РФ такой порядок действует с апреля 2023 г. в форме временного управления (Юнипро, Danon, Carlsberg и др.). Все споры перенесены в российские суды с запретом судиться за рубежом. Теперь что-то подобное сделает ЕС.
⚖️ Идти в суд с пустыми руками - лишняя трата времени. Позиция истца имеет значение, если в его юрисдикции есть что забрать из имущества ответчика. По сути, выглядит как захват заложников. Но сегодня это единственный эффективный способ чего-то добиться. Корпоративное право, справедливое разбирательство, состязательность сторон - это для наивных студентов юрфака!
🤨 Ожидать, что под угрозой взаимного изъятия собственность вернется прежним владельцам, я бы не стал: эту остановку мы уже проехали. Вопрос стоит просто и брутально: сколько можно забрать здесь, и сколько могут изъять там. Юридическая база - вопрос вторичный, она будет подгоняться под новые геополитические реалии.
🇷🇺 Силуанов говорит, что в России заморожено не меньше западных активов, чем “у них” российских, и пообещал симметричный ответ на любые действия. В 2022 г. в Госдуме называли сумму $500 млрд, с учетом заблокированных нерезов на Мосбирже. С тех пор еще накапали дивиденды и купоны. Точной суммы никто не называет, да я и не вижу в этом большого смысла.
🔎 Очевидно, эта история про тех, у кого есть или были активы в Европе - Роснефть, Газпром, Лукойл, Новатэк, Сбер, ВТБ, НЛМК. Но я бы не стал особо на этом фокусировался: активы либо проданы с дисконтом, либо к ним давно нет доступа, либо их доля в бизнесе не критична. Эмоциональная реакция рынка уже позади и учтена в цене.
🌐 Что-то реально может поменяться только в случае разворота геополитического вектора на 180 градусов, чего в обозримой перспективе не просматривается. Так что пока спокойно абстрагируемся от этой темы и смотрим на то, что происходит у нас внутри периметра.
#активы #санкции #конфискация
🇪🇺 В ЕС создают механизм, позволяющий европейским компаниям требовать компенсацию за причиненный им в России ущерб. В РФ такой порядок действует с апреля 2023 г. в форме временного управления (Юнипро, Danon, Carlsberg и др.). Все споры перенесены в российские суды с запретом судиться за рубежом. Теперь что-то подобное сделает ЕС.
⚖️ Идти в суд с пустыми руками - лишняя трата времени. Позиция истца имеет значение, если в его юрисдикции есть что забрать из имущества ответчика. По сути, выглядит как захват заложников. Но сегодня это единственный эффективный способ чего-то добиться. Корпоративное право, справедливое разбирательство, состязательность сторон - это для наивных студентов юрфака!
🤨 Ожидать, что под угрозой взаимного изъятия собственность вернется прежним владельцам, я бы не стал: эту остановку мы уже проехали. Вопрос стоит просто и брутально: сколько можно забрать здесь, и сколько могут изъять там. Юридическая база - вопрос вторичный, она будет подгоняться под новые геополитические реалии.
🇷🇺 Силуанов говорит, что в России заморожено не меньше западных активов, чем “у них” российских, и пообещал симметричный ответ на любые действия. В 2022 г. в Госдуме называли сумму $500 млрд, с учетом заблокированных нерезов на Мосбирже. С тех пор еще накапали дивиденды и купоны. Точной суммы никто не называет, да я и не вижу в этом большого смысла.
🔎 Очевидно, эта история про тех, у кого есть или были активы в Европе - Роснефть, Газпром, Лукойл, Новатэк, Сбер, ВТБ, НЛМК. Но я бы не стал особо на этом фокусировался: активы либо проданы с дисконтом, либо к ним давно нет доступа, либо их доля в бизнесе не критична. Эмоциональная реакция рынка уже позади и учтена в цене.
🌐 Что-то реально может поменяться только в случае разворота геополитического вектора на 180 градусов, чего в обозримой перспективе не просматривается. Так что пока спокойно абстрагируемся от этой темы и смотрим на то, что происходит у нас внутри периметра.
#активы #санкции #конфискация
👍70❤10🤔4🕊2👎1
🔈 СД Софтлайна заявил о размещении 76 млн акций по открытой подписке. Не сюрприз, компания давно озвучивает подобные планы. Но рынок, где доминируют “физики”, импульсивно реагирует на само слово “допэмиссия”.
🎓 Я рекомендую в таких случаях смотреть - для каких целей увеличивается уставной капитал, и как это поможет нарастить потенциал бизнеса. Посмотрим, что мы имеем в случае с Софтлайн.
✅ Выпуск акций - на 23% от капитала, с целью совершения сделок M&A, очевидно, по приобретению IT компаний.
✅ Средний мультипликатор EV/EBITDA сделок планируется на уровне 5.0x, у акций SOFL этот показатель в 2 раза выше.
✅ Прогноз по обороту Группы в 2024 г. повышается со 110 млрд рублей до 135 млрд, по валовой прибыли - с 30 до 40 млрд, по EBITDA с 6 до 10 млрд рублей. Но прогноз приведен по про-форме, то есть он учитывает уже достигнутые покупаемыми компаниями показатели и прогнозируемые.
💼 Как я понимаю, сделки намечаются действительно серьёзные. IT рынок сейчас в горячей фазе, ценники на рынке слияний и поглощений растут. В Софтлайне считают, что окно возможностей для эффективных сделок продлится полгода-год. Если компании удастся пройти этот этап успешно, увидим существенный рост финансовых показателей.
#SOFL #допэмиссия #сделки
🎓 Я рекомендую в таких случаях смотреть - для каких целей увеличивается уставной капитал, и как это поможет нарастить потенциал бизнеса. Посмотрим, что мы имеем в случае с Софтлайн.
✅ Выпуск акций - на 23% от капитала, с целью совершения сделок M&A, очевидно, по приобретению IT компаний.
✅ Средний мультипликатор EV/EBITDA сделок планируется на уровне 5.0x, у акций SOFL этот показатель в 2 раза выше.
✅ Прогноз по обороту Группы в 2024 г. повышается со 110 млрд рублей до 135 млрд, по валовой прибыли - с 30 до 40 млрд, по EBITDA с 6 до 10 млрд рублей. Но прогноз приведен по про-форме, то есть он учитывает уже достигнутые покупаемыми компаниями показатели и прогнозируемые.
💼 Как я понимаю, сделки намечаются действительно серьёзные. IT рынок сейчас в горячей фазе, ценники на рынке слияний и поглощений растут. В Софтлайне считают, что окно возможностей для эффективных сделок продлится полгода-год. Если компании удастся пройти этот этап успешно, увидим существенный рост финансовых показателей.
#SOFL #допэмиссия #сделки
👍50🤔14🔥7❤6👎2
Дебаты у них - это и про нас тоже!
⚔️ Байден и Трамп провели первый предвыборный батл. Первое впечатление - Байден откровенно слаб физически, он не выдержал напора популизма со стороны экспрессивного соперника. Все-таки разница даже в 3 года дает о себе знать. В штабе демократов - разброд и шатание. Похоже, будут уговаривать аксакала сняться с гонки, пока не поздно.
📺 В русскоязычных СМИ эта тема - едва ли не половина контента. А в пабликах эмоции и мнения разделились не меньше, чем в Америке:
🗣 “Два старых маразматика выясняют, кто круче. Нам-то что, это их шоу!”.
🗣 “Нам вообще-то всё равно, но всё равно следим, болеем за “своего” кандидата”.
🤦♂️ Знакомое ощущение, будто дебаты идут не у них, а у нас. Игнорировать такие события и правда не получается, т.к. они прямо влияют на глобальную повестку. Как скажутся результаты "их" выборов на российском рынке?
1️⃣ Тот самый “геополитический разворот”, если он произойдет, - сильно поменяет лицо российской экономики, скажется на логистике, международных связях и в итоге на прибылях наших компаний.
2️⃣ Тема Украины - ключевая для российской фонды, а власти США - непосредственный участник в этой игре. Как только забрезжит свет перемен, уйдет как минимум часть дисконта.
🔎 Мои скромные наблюдения таковы. Ажиотаж вокруг фигуры победителя гонки преувеличен, а последствия его прихода к власти могут быть не теми, каких многие у нас ждут. Тот же Трамп, став президентом в 2016 году, не раз показал, что предвыборная риторика - одно, а реальная политика - совсем другое. Пример - введенные им жесткие санкции против Северного Потока (2019 г.), летальное оружие для Украины и др.
🎓 Я к тому, что частному инвестору не следует делать слишком больших ставок на ожидаемые глобальные изменения. Вероятность, что все пойдёт не так, очень высока. Поэтому я не меняю консервативной стратегии и держу достаточную долю защитных активов, позволяющую сохранить устойчивость портфеля, что бы не происходило в этом мире.
#дебаты #сша #рынки
⚔️ Байден и Трамп провели первый предвыборный батл. Первое впечатление - Байден откровенно слаб физически, он не выдержал напора популизма со стороны экспрессивного соперника. Все-таки разница даже в 3 года дает о себе знать. В штабе демократов - разброд и шатание. Похоже, будут уговаривать аксакала сняться с гонки, пока не поздно.
📺 В русскоязычных СМИ эта тема - едва ли не половина контента. А в пабликах эмоции и мнения разделились не меньше, чем в Америке:
🗣 “Два старых маразматика выясняют, кто круче. Нам-то что, это их шоу!”.
🗣 “Нам вообще-то всё равно, но всё равно следим, болеем за “своего” кандидата”.
🤦♂️ Знакомое ощущение, будто дебаты идут не у них, а у нас. Игнорировать такие события и правда не получается, т.к. они прямо влияют на глобальную повестку. Как скажутся результаты "их" выборов на российском рынке?
1️⃣ Тот самый “геополитический разворот”, если он произойдет, - сильно поменяет лицо российской экономики, скажется на логистике, международных связях и в итоге на прибылях наших компаний.
2️⃣ Тема Украины - ключевая для российской фонды, а власти США - непосредственный участник в этой игре. Как только забрезжит свет перемен, уйдет как минимум часть дисконта.
🔎 Мои скромные наблюдения таковы. Ажиотаж вокруг фигуры победителя гонки преувеличен, а последствия его прихода к власти могут быть не теми, каких многие у нас ждут. Тот же Трамп, став президентом в 2016 году, не раз показал, что предвыборная риторика - одно, а реальная политика - совсем другое. Пример - введенные им жесткие санкции против Северного Потока (2019 г.), летальное оружие для Украины и др.
🎓 Я к тому, что частному инвестору не следует делать слишком больших ставок на ожидаемые глобальные изменения. Вероятность, что все пойдёт не так, очень высока. Поэтому я не меняю консервативной стратегии и держу достаточную долю защитных активов, позволяющую сохранить устойчивость портфеля, что бы не происходило в этом мире.
#дебаты #сша #рынки
👍101❤9🔥6🕊4
Итоги недели: топчем боковой коридор
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: отскок в рамках нисходящего тренда, +1.3% за неделю - всегда есть желающие откупить просадку. Полугодие завершилось вничью - остались "при своих" с начала года. Коррекция последних недель связана в первую очередь с ожиданиями повышения ключевой ставки.
💰 Впереди большие дивиденды, но их реинвестирование под вопросом, когда депозиты дают 18%, а есть еще облигации и фонды ликвидности. Мой прогноз (если без шоков) - широкий боковик на ближайшие месяцы. Для уверенного роста нужен более слабый рубль и хотя бы намеки на снижение ставки.
💲 Волатильность на валютном рынке немного стихла: юань в коридоре 11-12, доллар - 85-88. Налоговый период, с продажами экспортной выручки, закончился в пятницу - поддержка рубля с этой стороны ослабнет.
🔈 Новость недели: ЦБ на второе полугодие снижает на треть продажи валюты в рамках бюджетного правила. План ежемесячно корректируется в зависимости от цены нефти, но намерения понятны: рублю не дадут укрепиться настолько, чтобы навредить исполнению бюджета. А значит, будут гнать в район 90-95. Правда, этому могут помешать проблемы с платежами через китайские и прочие банки - это снижает спрос на валюту для импорта.
🏆 Топ событий недели
🔸Solidcore Resources (бывший Polymetal) подала заявку на делистинг с Мосбиржи с 30 сентября. Акции в моменте падали на 27%.
🔸Софтлайн объявила о планах допэмиссии на 23% от уставного капитала с целью поглощения IT-компаний.
🔸Внутри 14-го пакета ЕС обнаружены: ограничения на транзит СПГ, Совкомфлот, теневые танкеры, компании из Китая, Турции, ОАЭ и СНГ, а также возможность ответного изъятия активов российских компаний в Европе.
🔸NVIDIA за 3 дня потеряла $500 млрд капитализации — рекорд за всю историю фондового рынка.
🔸Московская биржа 24 июня подверглась мощной DDoS-атаке, сайт лежал 20 минут.
🔸«Промомед» выходит на IPO в июле с оценкой компании не менее ₽100 млрд.
🔸Акции "Всеинструменты.ру" допущены к торгам на Мосбирже с 5 июля под многообещающим тикером #VSEH.
💥 Всех с наступившими выходными!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: отскок в рамках нисходящего тренда, +1.3% за неделю - всегда есть желающие откупить просадку. Полугодие завершилось вничью - остались "при своих" с начала года. Коррекция последних недель связана в первую очередь с ожиданиями повышения ключевой ставки.
💰 Впереди большие дивиденды, но их реинвестирование под вопросом, когда депозиты дают 18%, а есть еще облигации и фонды ликвидности. Мой прогноз (если без шоков) - широкий боковик на ближайшие месяцы. Для уверенного роста нужен более слабый рубль и хотя бы намеки на снижение ставки.
💲 Волатильность на валютном рынке немного стихла: юань в коридоре 11-12, доллар - 85-88. Налоговый период, с продажами экспортной выручки, закончился в пятницу - поддержка рубля с этой стороны ослабнет.
🔈 Новость недели: ЦБ на второе полугодие снижает на треть продажи валюты в рамках бюджетного правила. План ежемесячно корректируется в зависимости от цены нефти, но намерения понятны: рублю не дадут укрепиться настолько, чтобы навредить исполнению бюджета. А значит, будут гнать в район 90-95. Правда, этому могут помешать проблемы с платежами через китайские и прочие банки - это снижает спрос на валюту для импорта.
🏆 Топ событий недели
🔸Solidcore Resources (бывший Polymetal) подала заявку на делистинг с Мосбиржи с 30 сентября. Акции в моменте падали на 27%.
🔸Софтлайн объявила о планах допэмиссии на 23% от уставного капитала с целью поглощения IT-компаний.
🔸Внутри 14-го пакета ЕС обнаружены: ограничения на транзит СПГ, Совкомфлот, теневые танкеры, компании из Китая, Турции, ОАЭ и СНГ, а также возможность ответного изъятия активов российских компаний в Европе.
🔸NVIDIA за 3 дня потеряла $500 млрд капитализации — рекорд за всю историю фондового рынка.
🔸Московская биржа 24 июня подверглась мощной DDoS-атаке, сайт лежал 20 минут.
🔸«Промомед» выходит на IPO в июле с оценкой компании не менее ₽100 млрд.
🔸Акции "Всеинструменты.ру" допущены к торгам на Мосбирже с 5 июля под многообещающим тикером #VSEH.
💥 Всех с наступившими выходными!
#неделя #рынки #итоги
👍66❤9🔥9
Рубрика "Где деньги, Зин?"
🌐 Отвлечемся от будней Московской биржи и обозрим просторы глобальных финансов. Ниже - топ-10 городов мира с наибольшим количеством богатых людей. Оцениваются состояния от $1 млн. Отдельно - долларовые миллиардеры, т.к. картина в этих 2-х случаях будет разной.
💰 Сразу определимся, что богатство (Wealth) - это не мешки с купюрами и золотые слитки. В основном оно состоит из активов в виде акций и недвижимости.
Город $Миллионеры / $Миллиардеры
1 🇺🇸 Нью-Йорк 340 000 / 58
2 🇯🇵 Токио 290 000 / 14
3 🇺🇸 Сан-Франциско 285 000 / 63
4 🇬🇧 Лондон 258 000 / 36
5 🇸🇬 Сингапур 240 100 / 27
6 🇺🇸 Лос-Анжелес 205 400 / 42
7 🇭🇰 Гонконг 129 500 / 32
8 🇨🇳 Пекин 128 200 / 43
9 🇨🇳 Шанхай 127 200 / 40
10 🇦🇺 Сидней 126 / 900 / 15
🏙 Все города-лидеры - финансовые и технологические центры, где есть высокий спрос на дорогую недвижимость. Самый быстрый рост числа богатых - в городах Китая и Индии (отчасти из-за низкой базы), а также в новых технологических кластерах США (Техас и др.), куда компании бегут из непомерно дорогой Калифорнии.
🇷🇺 Москва и Питер - в лидерах по оттоку (-44% и -38% с 2012 г.). Также теряют богатых людей Стамбул (-35%), Гонконг (-27%), Лондон (-15% - из-за Брекзита).
🎩 А вот по миллиардерам Москва занимает почетное место в топ-10 (28 чел.). Это в 2 раза больше, чем в Токио, который №2 в мире по миллионерам. У нас исторически сложился зияющий разрыв между относительно богатыми и сверхбогатыми.
💼 Преодолеть разрыв между бедными и богатыми - задача для общества не на один год и даже десятилетия. Но прокачать свой капитал и достичь долгосрочных финансовых целей - вполне достижимо для каждого из нас!
Всем успешных инвестиций!
🌐 Отвлечемся от будней Московской биржи и обозрим просторы глобальных финансов. Ниже - топ-10 городов мира с наибольшим количеством богатых людей. Оцениваются состояния от $1 млн. Отдельно - долларовые миллиардеры, т.к. картина в этих 2-х случаях будет разной.
💰 Сразу определимся, что богатство (Wealth) - это не мешки с купюрами и золотые слитки. В основном оно состоит из активов в виде акций и недвижимости.
Город $Миллионеры / $Миллиардеры
1 🇺🇸 Нью-Йорк 340 000 / 58
2 🇯🇵 Токио 290 000 / 14
3 🇺🇸 Сан-Франциско 285 000 / 63
4 🇬🇧 Лондон 258 000 / 36
5 🇸🇬 Сингапур 240 100 / 27
6 🇺🇸 Лос-Анжелес 205 400 / 42
7 🇭🇰 Гонконг 129 500 / 32
8 🇨🇳 Пекин 128 200 / 43
9 🇨🇳 Шанхай 127 200 / 40
10 🇦🇺 Сидней 126 / 900 / 15
🏙 Все города-лидеры - финансовые и технологические центры, где есть высокий спрос на дорогую недвижимость. Самый быстрый рост числа богатых - в городах Китая и Индии (отчасти из-за низкой базы), а также в новых технологических кластерах США (Техас и др.), куда компании бегут из непомерно дорогой Калифорнии.
🇷🇺 Москва и Питер - в лидерах по оттоку (-44% и -38% с 2012 г.). Также теряют богатых людей Стамбул (-35%), Гонконг (-27%), Лондон (-15% - из-за Брекзита).
🎩 А вот по миллиардерам Москва занимает почетное место в топ-10 (28 чел.). Это в 2 раза больше, чем в Токио, который №2 в мире по миллионерам. У нас исторически сложился зияющий разрыв между относительно богатыми и сверхбогатыми.
💼 Преодолеть разрыв между бедными и богатыми - задача для общества не на один год и даже десятилетия. Но прокачать свой капитал и достичь долгосрочных финансовых целей - вполне достижимо для каждого из нас!
Всем успешных инвестиций!
👍73❤11🔥11🤔8😐4