Реалистом быть выгодно!
✅ Осознать и принять реальность - бесценно! Это помогает избежать неадекватного оптимизма, нетерпеливого ожидания на низком старте с мыслью “пружина сжимается, иксы неизбежны!”. При этом нужно быть готовым к тому, что брокеры точно будут оптимистами, это их прямой интерес 😎.
✅ С другой стороны, понимание объективной картины избавит и от избыточного пессимизма, который не даст вовремя войти в рынок или даже заставит покинуть его.
🔮 Заглянем в ближайшее будущее, самый верный путь - присмотреться к бюджету. В целом он выглядит взвешенно и консервативно, на 2025 г. запланирован дефицит всего в 0.5% ВВП. Но для нас важно, что скрыто под капотом, что продолжит разгонять инфляцию и не даст ЦБ смягчить ДКП еще долго.
👉 Минфин расширил дефицит бюджета-2024 на 1.5 трлн до 3.3 трлн руб. (+60%);
👉 Вместо запланированного ранее снижения, расходы на оборону увеличены, и вряд ли заметно сократятся в ближайшие годы - экономика прочно встала на военные рельсы;
👉 Утильсбор с 1 октября повышен на 70-85% в зависимости от объема двигателя;
👉 Рост тарифов в 2025 г. на газ +10.5%, ЖКХ +11.9%, РЖД +13.8%, что совокупно даст +2 пп. к инфляции;
👉 Рынок труда перегрет, а в HHRU говорят, что он “не остынет в ближайшие годы”;
👉 Запланировано много размещений ОФЗ, которые создадут навес нового предложения (2.4 трлн руб. только на 4кв 2024г).
🤨 Иллюзий даже относительно этих цифр питать не стоит: практически каждый год бюджет на ходу корректируется в сторону увеличения расходов. В этом году это было сделано в июле. То, что сейчас принимается Думой в виде закона - скорее всего не окончательная версия.
⏰ Всерьёз готовиться к циклу смягчения ДКП стоит только когда станет понятно, что он уже точно не за горами. Локальные колебания рынка - не показатель!
На что смотреть - напомню ключевые индикаторы:
✔️ Индекс гособлигаций RGBI;
✔️ Недельная инфляция (по средам 19:00);
✔️ Риторика ЦБ;
✔️ Еженедельные аукционы Минфина - когда будет спрос на длинные “фиксы” вместо флоатеров;
✔️ Ставки по вкладам - банки закладывают свои прогнозы заранее.
💼 А пока - избегаем эмитентов акций с высоким долгом, уязвимых к ставке, и особенно с отрицательным денежным потоком FCF. Для облигаций - как никогда важен высокий кредитный рейтинг и наличие кэша на балансе.
✊ Всем хорошей пятницы и осознанных инвестиций!
#инвестиции #стратегия
✅ Осознать и принять реальность - бесценно! Это помогает избежать неадекватного оптимизма, нетерпеливого ожидания на низком старте с мыслью “пружина сжимается, иксы неизбежны!”. При этом нужно быть готовым к тому, что брокеры точно будут оптимистами, это их прямой интерес 😎.
✅ С другой стороны, понимание объективной картины избавит и от избыточного пессимизма, который не даст вовремя войти в рынок или даже заставит покинуть его.
🔮 Заглянем в ближайшее будущее, самый верный путь - присмотреться к бюджету. В целом он выглядит взвешенно и консервативно, на 2025 г. запланирован дефицит всего в 0.5% ВВП. Но для нас важно, что скрыто под капотом, что продолжит разгонять инфляцию и не даст ЦБ смягчить ДКП еще долго.
👉 Минфин расширил дефицит бюджета-2024 на 1.5 трлн до 3.3 трлн руб. (+60%);
👉 Вместо запланированного ранее снижения, расходы на оборону увеличены, и вряд ли заметно сократятся в ближайшие годы - экономика прочно встала на военные рельсы;
👉 Утильсбор с 1 октября повышен на 70-85% в зависимости от объема двигателя;
👉 Рост тарифов в 2025 г. на газ +10.5%, ЖКХ +11.9%, РЖД +13.8%, что совокупно даст +2 пп. к инфляции;
👉 Рынок труда перегрет, а в HHRU говорят, что он “не остынет в ближайшие годы”;
👉 Запланировано много размещений ОФЗ, которые создадут навес нового предложения (2.4 трлн руб. только на 4кв 2024г).
🤨 Иллюзий даже относительно этих цифр питать не стоит: практически каждый год бюджет на ходу корректируется в сторону увеличения расходов. В этом году это было сделано в июле. То, что сейчас принимается Думой в виде закона - скорее всего не окончательная версия.
⏰ Всерьёз готовиться к циклу смягчения ДКП стоит только когда станет понятно, что он уже точно не за горами. Локальные колебания рынка - не показатель!
На что смотреть - напомню ключевые индикаторы:
✔️ Индекс гособлигаций RGBI;
✔️ Недельная инфляция (по средам 19:00);
✔️ Риторика ЦБ;
✔️ Еженедельные аукционы Минфина - когда будет спрос на длинные “фиксы” вместо флоатеров;
✔️ Ставки по вкладам - банки закладывают свои прогнозы заранее.
💼 А пока - избегаем эмитентов акций с высоким долгом, уязвимых к ставке, и особенно с отрицательным денежным потоком FCF. Для облигаций - как никогда важен высокий кредитный рейтинг и наличие кэша на балансе.
✊ Всем хорошей пятницы и осознанных инвестиций!
#инвестиции #стратегия
Итоги недели: нефть-матушка в этот раз не помогла
🇷🇺 Индекс Мосбиржи затормозил отскок и потерял за неделю почти 2%. Рынок уже явно заложил в цены ставку 20% или даже выше. Показателен исторический антирекорд индекса гособлигаций RGBI: “Пробивать дно” - это сейчас про него. Главным поводом для негатива стал бюджет-2025, из которого торчат уши будущей инфляции и жесткой ДКП. ЦБ как может пытается задавить инфляцию высокой ставкой, а Минфин параллельно впрыскивает в экономику рекордный бюджетный стимул.
📊 Акциям будет сложно расти под давлением ставки. Подбирать лучшие из них сейчас (если не для спекуляций) стоит только в долгосрок. Если ваш горизонт 3-6 месяцев - актуальны консервативные инструменты с низким риском, особенно пока они дают высокую доходность.
💲 Официальный доллар - выше 95 впервые с октября 2023-го, идет ожидаемая ползучая девальвация. Даже нефть, взлетевшая на геополитике до $79, почти не поддержала рубль, произошла их раскорреляция. Причина в том, что кросс-курс доллара считается через юань, а с ним случился дефицит ликвидности, который усугубили длинные выходные у китайских банков. Ожидаю, что курс будет волатильным на фоне окончания срока лицензии OFAC на операции с Мосбиржей 12 октября.
🏆 Топ событий недели
🔸 Принято решение спасать Национальное достояние: Минфин заложил в бюджет повышение тарифов на газ и досрочную отмену НДПИ, в пользудивидендов инвестпрограммы Газпрома.
🔸 Индекс RGBI скатился до исторически минимальных отметок и почти пробил 100 п. Время длинных облигаций опять не пришло.
🔸 Магнит продлил на год договор РЕПО по 3,8 млн акциям, отказавшись от их погашения. Акции MGNT -12% за неделю.
🔸 «Аренадата» привлекла на IPO ₽2,7 млрд, размещение прошло по верхней границе, в моменте +20%.
🔸 Минфин отказался от денег (!?), не поддержав законопроект о налоге на сверхприбыль банков.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи затормозил отскок и потерял за неделю почти 2%. Рынок уже явно заложил в цены ставку 20% или даже выше. Показателен исторический антирекорд индекса гособлигаций RGBI: “Пробивать дно” - это сейчас про него. Главным поводом для негатива стал бюджет-2025, из которого торчат уши будущей инфляции и жесткой ДКП. ЦБ как может пытается задавить инфляцию высокой ставкой, а Минфин параллельно впрыскивает в экономику рекордный бюджетный стимул.
📊 Акциям будет сложно расти под давлением ставки. Подбирать лучшие из них сейчас (если не для спекуляций) стоит только в долгосрок. Если ваш горизонт 3-6 месяцев - актуальны консервативные инструменты с низким риском, особенно пока они дают высокую доходность.
💲 Официальный доллар - выше 95 впервые с октября 2023-го, идет ожидаемая ползучая девальвация. Даже нефть, взлетевшая на геополитике до $79, почти не поддержала рубль, произошла их раскорреляция. Причина в том, что кросс-курс доллара считается через юань, а с ним случился дефицит ликвидности, который усугубили длинные выходные у китайских банков. Ожидаю, что курс будет волатильным на фоне окончания срока лицензии OFAC на операции с Мосбиржей 12 октября.
🏆 Топ событий недели
🔸 Принято решение спасать Национальное достояние: Минфин заложил в бюджет повышение тарифов на газ и досрочную отмену НДПИ, в пользу
🔸 Индекс RGBI скатился до исторически минимальных отметок и почти пробил 100 п. Время длинных облигаций опять не пришло.
🔸 Магнит продлил на год договор РЕПО по 3,8 млн акциям, отказавшись от их погашения. Акции MGNT -12% за неделю.
🔸 «Аренадата» привлекла на IPO ₽2,7 млрд, размещение прошло по верхней границе, в моменте +20%.
🔸 Минфин отказался от денег (!?), не поддержав законопроект о налоге на сверхприбыль банков.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
Про открытие карты зарубежного банка не выходя из дома
🌐 После небольшого перерыва дистанционное открытие зарубежной банковской карты снова доступно.
Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы и ограничения, связанные с санкциями и ограничениями. Стоимость открытия карты под ключ с доставкой стоит 15 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер. Есть гарантия полного возврата, если счет не будет открыт.
Для чего нужна такая карта:
📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения.
📌 Возможность переводить рубли из России в Казахстан и обратно, пользуясь российской банковской инфраструктурой. Есть способы делать это без комиссий.
🇷🇺 Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. Если хотите забыть про неудобства из-за многочисленных ограничений, успевайте дистанционно открыть карту пока есть возможность. Пишите в лс @AntonVesna, пришлю подробности.
🌐 После небольшого перерыва дистанционное открытие зарубежной банковской карты снова доступно.
Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы и ограничения, связанные с санкциями и ограничениями. Стоимость открытия карты под ключ с доставкой стоит 15 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер. Есть гарантия полного возврата, если счет не будет открыт.
Для чего нужна такая карта:
📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения.
📌 Возможность переводить рубли из России в Казахстан и обратно, пользуясь российской банковской инфраструктурой. Есть способы делать это без комиссий.
🇷🇺 Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. Если хотите забыть про неудобства из-за многочисленных ограничений, успевайте дистанционно открыть карту пока есть возможность. Пишите в лс @AntonVesna, пришлю подробности.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🤷♂️ Настоящая личность Сатоши Никамото - одна из самых загадочных интриг современности. Уже было стопятьсот версий, одна другой завиральнее - от Илона Маска до австралийского айтишника и даже диджея из Германии.
🗣 И вот студия HBO заявила, что загадка якобы разгадана, гештальт закрыт. Говорят, что раскрытие секрета может вызвать шок на финансовых рынках и даже повлиять на выборы в США. Особенно учитывая, как рьяно Трамп и Харрис наперебой вербуют на свою сторону криптоэнтузиастов.
🕵️♂️ Фильм-расследование “Money Electric: The Bitcoin Mystery” (“Электронные деньги: тайна биткоина”) выходит 8 октября, трейлер опубликован на канале HBO. В шоковый резонанс не верю, но посмотреть любопытно.
#биткоин #сатоши #фильмы
🤷♂️ Настоящая личность Сатоши Никамото - одна из самых загадочных интриг современности. Уже было стопятьсот версий, одна другой завиральнее - от Илона Маска до австралийского айтишника и даже диджея из Германии.
🗣 И вот студия HBO заявила, что загадка якобы разгадана, гештальт закрыт. Говорят, что раскрытие секрета может вызвать шок на финансовых рынках и даже повлиять на выборы в США. Особенно учитывая, как рьяно Трамп и Харрис наперебой вербуют на свою сторону криптоэнтузиастов.
🕵️♂️ Фильм-расследование “Money Electric: The Bitcoin Mystery” (“Электронные деньги: тайна биткоина”) выходит 8 октября, трейлер опубликован на канале HBO. В шоковый резонанс не верю, но посмотреть любопытно.
#биткоин #сатоши #фильмы
📅 Важные события на этой неделе
7 октября
📌 Globaltrans (#GLTR) - повторное ВОСА по делистингу и оферте на выкуп расписок (520 руб.). 30 сентября не собрали кворум.
📌 Татнефть (#TATN, #TATNP) - последний день для покупки с дивидендом (38,2 руб.).
8 октября
📌 Газпром (#GAZP) - Питерский газовый форум 8-11 октября.
9 октября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 9мес 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - операционные результаты за 9мес 2024г.
10 октября
📌 Новабев (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом (12,5 руб.).
📌 Новатэк (#NVTK) - последний день для покупки с дивидендом (35,5 руб.).
11 октября
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за сентябрь.
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (51,96 руб.).
📌 Селигдар (#SELG) - последний день для покупки с дивидендом (4 руб.).
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Ответ Израиля на ракетные атаки, вероятность ударов по нефтяной инфраструктуре Ирана. Встреча в формате Рамштайн, обсуждение отмены ограничений для Украины на удары вглубь РФ - 12 октября.
🌐 Санкции. Окончание срока действия лицензии OFAC на операции с Мосбиржей - 12 октября (риск для биржевых торгов юанем, волатильность курса).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 9 октября 19:00мск. Статистика инфляции за сентябрь - 11 октября 19:00мск. Индекс гособлигаций #RGBI (падение ниже 100 п.). Прогнозы по ставке перед заседанием 25 октября.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI, безработица в США (сентябрь) - 10 октября 15:30мск. Старт сезона отчетностей за 3кв - 10 октября.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
7 октября
📌 Globaltrans (#GLTR) - повторное ВОСА по делистингу и оферте на выкуп расписок (520 руб.). 30 сентября не собрали кворум.
📌 Татнефть (#TATN, #TATNP) - последний день для покупки с дивидендом (38,2 руб.).
8 октября
📌 Газпром (#GAZP) - Питерский газовый форум 8-11 октября.
9 октября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 9мес 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - операционные результаты за 9мес 2024г.
10 октября
📌 Новабев (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом (12,5 руб.).
📌 Новатэк (#NVTK) - последний день для покупки с дивидендом (35,5 руб.).
11 октября
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за сентябрь.
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (51,96 руб.).
📌 Селигдар (#SELG) - последний день для покупки с дивидендом (4 руб.).
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Ответ Израиля на ракетные атаки, вероятность ударов по нефтяной инфраструктуре Ирана. Встреча в формате Рамштайн, обсуждение отмены ограничений для Украины на удары вглубь РФ - 12 октября.
🌐 Санкции. Окончание срока действия лицензии OFAC на операции с Мосбиржей - 12 октября (риск для биржевых торгов юанем, волатильность курса).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 9 октября 19:00мск. Статистика инфляции за сентябрь - 11 октября 19:00мск. Индекс гособлигаций #RGBI (падение ниже 100 п.). Прогнозы по ставке перед заседанием 25 октября.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI, безработица в США (сентябрь) - 10 октября 15:30мск. Старт сезона отчетностей за 3кв - 10 октября.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
Куда идём и когда развернемся?
🐻 Рынок, несмотря на порой бодрые отскоки, остаётся в медвежьей фазе. Сильная нефть в сочетании со слабым рублём оказывают поддержку, но этого мало: давление высокой ставки всё же сильнее. Скорее всего она будет выше и останется с нами надолго.
❓ Остаётся вопрос: сколько продлится этот рыночный цикл, ведь рано или поздно он развернётся? Отвечу тезисно, с поправкой на невозможность видеть будущее.
1️⃣ Главное условие смены вектора - устойчивый разворот инфляции вниз. Но достижение цели в 4% годовых потребует минимум 2-3 квартала подряд нулевого или отрицательного роста экономики. Звучит не очень, но так это работает. Думаю, ЦБ придётся всё же пересмотреть свои цели и сдвинуть их в сторону 5-7%. Ждем недельной инфляции в среду, месячной за сентябрь - 11 октября.
2️⃣ Нет шансов побороть инфляцию без сокращения денежной накачки ВПК (назовём это бюджетным стимулом). Про новый бюджет и перспективы инфляции писал здесь. Пока этот фактор работает в полную силу, ждать существенного снижения инфляции было бы наивно.
3️⃣ Должны стать менее привлекательными доходности вкладов и фондов ликвидности, которые оттягивают капитал с рынка акций. Кстати, интерес государства совпадает с текущим трендом - стерилизация денег населения в депозитах, а через них - перенаправление в ОФЗ.
4️⃣ Смотрим за индексом гособлигаций RGBI - сегодня он ушёл под отметку 100 п. и норовит обустроиться там, впервые за всю историю наблюдений. Устойчивое возвращение индекса выше 105-107 п. будет хорошим знаком для тех, кто ждет разворота.
5️⃣ Еще один ключевой разворотный драйвер - геополитика, а именно звучащая из всех утюгов тема мирных переговоров по Украине. Могу сказать одно: обнадеживающих разговоров было, и еще будет много, однако на сегодня публичные позиции сторон взаимоисключающи. Это не значит, что шансов нет: новости о закулисной сделке могут прийти неожиданно. Но пока предлагаю исходить из того, что есть.
📊 Что остаётся делать сейчас, как минимум в ближайшие месяцы? На текущей волатильности, конечно, можно заработать трейдингом и спекуляциями. Для долгосрочного инвестора имеет смысл селективно подбирать отдельные качественные истории, которые вы уже считаете дешёвыми. С пониманием того, что в моменте они могут стать ещё дешевле.
#рынок #инвестиции #прогнозы
🐻 Рынок, несмотря на порой бодрые отскоки, остаётся в медвежьей фазе. Сильная нефть в сочетании со слабым рублём оказывают поддержку, но этого мало: давление высокой ставки всё же сильнее. Скорее всего она будет выше и останется с нами надолго.
❓ Остаётся вопрос: сколько продлится этот рыночный цикл, ведь рано или поздно он развернётся? Отвечу тезисно, с поправкой на невозможность видеть будущее.
1️⃣ Главное условие смены вектора - устойчивый разворот инфляции вниз. Но достижение цели в 4% годовых потребует минимум 2-3 квартала подряд нулевого или отрицательного роста экономики. Звучит не очень, но так это работает. Думаю, ЦБ придётся всё же пересмотреть свои цели и сдвинуть их в сторону 5-7%. Ждем недельной инфляции в среду, месячной за сентябрь - 11 октября.
2️⃣ Нет шансов побороть инфляцию без сокращения денежной накачки ВПК (назовём это бюджетным стимулом). Про новый бюджет и перспективы инфляции писал здесь. Пока этот фактор работает в полную силу, ждать существенного снижения инфляции было бы наивно.
3️⃣ Должны стать менее привлекательными доходности вкладов и фондов ликвидности, которые оттягивают капитал с рынка акций. Кстати, интерес государства совпадает с текущим трендом - стерилизация денег населения в депозитах, а через них - перенаправление в ОФЗ.
4️⃣ Смотрим за индексом гособлигаций RGBI - сегодня он ушёл под отметку 100 п. и норовит обустроиться там, впервые за всю историю наблюдений. Устойчивое возвращение индекса выше 105-107 п. будет хорошим знаком для тех, кто ждет разворота.
5️⃣ Еще один ключевой разворотный драйвер - геополитика, а именно звучащая из всех утюгов тема мирных переговоров по Украине. Могу сказать одно: обнадеживающих разговоров было, и еще будет много, однако на сегодня публичные позиции сторон взаимоисключающи. Это не значит, что шансов нет: новости о закулисной сделке могут прийти неожиданно. Но пока предлагаю исходить из того, что есть.
📊 Что остаётся делать сейчас, как минимум в ближайшие месяцы? На текущей волатильности, конечно, можно заработать трейдингом и спекуляциями. Для долгосрочного инвестора имеет смысл селективно подбирать отдельные качественные истории, которые вы уже считаете дешёвыми. С пониманием того, что в моменте они могут стать ещё дешевле.
#рынок #инвестиции #прогнозы
О рисках ловли идеального момента
🪤 Попытка поймать максимально прибыльную точку входа часто становится ловушкой. Не дадут соврать те, кто сейчас сидит в убытках, купив длинные ОФЗ за последние полгода-год.
📊 Я предпочитаю дожидаться достоверных подтверждений формирования устойчивого ценового тренда. И дело не в том, что ленивый инвестор никуда не спешит, меряя жизнь и процесс инвестирования большими тайм-фреймами. А в том, что тут есть рациональный расчет: лучше не жадничать и пропустить 3-5% роста, чем потерять 15-20% на ложном развороте!
💰 Потери от отложенных сделок как правило компенсируются тем, что деньги, которые вы не инвестировали, не лежат под подушкой. Скорее всего они у вас припаркованы и работают в ликвидных инструментах при высокой ставке.
За чем я наблюдаю в ожидании признаков разворота?
В первую очередь - фундаментал:
✔️ Статистика инфляции,
✔️ Риторика по ставке;
✔️ Изменения в отрасли, в налоговой политике, в мировой конъюнктуре;
✔️ В геополитике - расклад сил, вероятность переговоров и т.п.
🙅♂️ Колебания рынка на слухах и вбросах - игнорируем! Чтобы новость подтвердилась, нужно некоторое время и анализ нескольких проверенных источников.
Технический анализ я использую как вспомогательный, хотя и важный:
▪️ Динамика объёма торгов;
▪️ Индикаторы силы тренда, такие как ADX и RSI;
▪️ EMA (200-дневную скользящую среднюю) и др.
〽️ Визуально проще всего наблюдать за линией тренда и ценовым каналом, пробитие границ которого может означать важный поворот.
🎓 Все это помогает снизить вероятность дорогостоящей ошибки в выборе момента для входа. Инвестор, пытающийся действовать против доминирующего тренда, или спешит реагировать на первые же поступившие сигналы, всегда берет на себя повышенные риски.
✊ Всем хорошего дня, прибыльных и безопасных инвестиций!
#инвестирование #тренды #стратегия
🪤 Попытка поймать максимально прибыльную точку входа часто становится ловушкой. Не дадут соврать те, кто сейчас сидит в убытках, купив длинные ОФЗ за последние полгода-год.
📊 Я предпочитаю дожидаться достоверных подтверждений формирования устойчивого ценового тренда. И дело не в том, что ленивый инвестор никуда не спешит, меряя жизнь и процесс инвестирования большими тайм-фреймами. А в том, что тут есть рациональный расчет: лучше не жадничать и пропустить 3-5% роста, чем потерять 15-20% на ложном развороте!
💰 Потери от отложенных сделок как правило компенсируются тем, что деньги, которые вы не инвестировали, не лежат под подушкой. Скорее всего они у вас припаркованы и работают в ликвидных инструментах при высокой ставке.
За чем я наблюдаю в ожидании признаков разворота?
В первую очередь - фундаментал:
✔️ Статистика инфляции,
✔️ Риторика по ставке;
✔️ Изменения в отрасли, в налоговой политике, в мировой конъюнктуре;
✔️ В геополитике - расклад сил, вероятность переговоров и т.п.
🙅♂️ Колебания рынка на слухах и вбросах - игнорируем! Чтобы новость подтвердилась, нужно некоторое время и анализ нескольких проверенных источников.
Технический анализ я использую как вспомогательный, хотя и важный:
▪️ Динамика объёма торгов;
▪️ Индикаторы силы тренда, такие как ADX и RSI;
▪️ EMA (200-дневную скользящую среднюю) и др.
〽️ Визуально проще всего наблюдать за линией тренда и ценовым каналом, пробитие границ которого может означать важный поворот.
🎓 Все это помогает снизить вероятность дорогостоящей ошибки в выборе момента для входа. Инвестор, пытающийся действовать против доминирующего тренда, или спешит реагировать на первые же поступившие сигналы, всегда берет на себя повышенные риски.
✊ Всем хорошего дня, прибыльных и безопасных инвестиций!
#инвестирование #тренды #стратегия
Когда приоритет - сохранить
💰 В текущей ситуации крайней неопределенности, внимание приковано к инструментам, чья задача - не сделать иксы, а уберечь деньги от инфляции и рыночных рисков. Взял самые очевидные из них: какова сегодня ситуация на рынке, и что они дают среднестатистическому инвестору.
Вклады
🔹 Средняя ставка 18.7%, промо-ставки с доп. условиями - до 24% (с учетом капитализации %).
🔹 В пределах 1.4 млн - страховка и одновременно - необлагаемая НДФЛ сумма.
🔹 Риск заморозить деньги до 3-х лет с туманными перспективами по инфляции и ключевой ставке.
🔹 Подойдёт для парковки части кэша на 3-6 мес., в максимально понятном инструменте.
Накопительные счета
🔹 Самая “быстрая” ликвидность - мгновенный доступ к средствам.
🔹 Промо-ставки 17-21% - только для “новых” денег на 2-3 мес., с доп. условиями.
🔹 Страховка и НДФЛ - аналогично вкладам.
🔹 Начисление на ежедневный остаток выгоднее, чем на минимальный внутри месяца.
БПИФы ликвидности (топовые - LQDT, SBMM, AKMM, TMON)
🔹 Привязка к ставке RUSFAR (18.37% на 08.10), ежедневная капитализация %.
🔹 Самый гибкий и ликвидный инструмент, чтобы оперативно переложиться внутри брокерского счета.
🔹 Возможность сальдировать убытки.
🔹 Комиссии и налог (несущественны при значительной сумме и сроке вложений).
🔹 Риск ликвидности в случае оттока из фондов при развороте ДКП.
Флоатеры
🔹 Привязаны к ключевой ставке, или к RUONIA (18.25% на 07.10) + 1-3%, в зависимости от рейтинга эмитента.
🔹 Нужна экспертиза в прогнозе инфляции и ДКП.
🔹 Короткие выпуски менее рискованны, купоны не реже ежемесячных - предпочтительнее.
🔹 Ликвидность ограничена, в зависимости от эмитента и выпуска. ОФЗ и крупные корпораты более ликвидны.
🔹 Риск - резкий переток в длинные ОФЗ при смене ДКП.
❓ Полезны подобные материалы? Посигнальте под постом!👇
#инвестиции #инструменты #стратегия
💰 В текущей ситуации крайней неопределенности, внимание приковано к инструментам, чья задача - не сделать иксы, а уберечь деньги от инфляции и рыночных рисков. Взял самые очевидные из них: какова сегодня ситуация на рынке, и что они дают среднестатистическому инвестору.
Вклады
🔹 Средняя ставка 18.7%, промо-ставки с доп. условиями - до 24% (с учетом капитализации %).
🔹 В пределах 1.4 млн - страховка и одновременно - необлагаемая НДФЛ сумма.
🔹 Риск заморозить деньги до 3-х лет с туманными перспективами по инфляции и ключевой ставке.
🔹 Подойдёт для парковки части кэша на 3-6 мес., в максимально понятном инструменте.
Накопительные счета
🔹 Самая “быстрая” ликвидность - мгновенный доступ к средствам.
🔹 Промо-ставки 17-21% - только для “новых” денег на 2-3 мес., с доп. условиями.
🔹 Страховка и НДФЛ - аналогично вкладам.
🔹 Начисление на ежедневный остаток выгоднее, чем на минимальный внутри месяца.
БПИФы ликвидности (топовые - LQDT, SBMM, AKMM, TMON)
🔹 Привязка к ставке RUSFAR (18.37% на 08.10), ежедневная капитализация %.
🔹 Самый гибкий и ликвидный инструмент, чтобы оперативно переложиться внутри брокерского счета.
🔹 Возможность сальдировать убытки.
🔹 Комиссии и налог (несущественны при значительной сумме и сроке вложений).
🔹 Риск ликвидности в случае оттока из фондов при развороте ДКП.
Флоатеры
🔹 Привязаны к ключевой ставке, или к RUONIA (18.25% на 07.10) + 1-3%, в зависимости от рейтинга эмитента.
🔹 Нужна экспертиза в прогнозе инфляции и ДКП.
🔹 Короткие выпуски менее рискованны, купоны не реже ежемесячных - предпочтительнее.
🔹 Ликвидность ограничена, в зависимости от эмитента и выпуска. ОФЗ и крупные корпораты более ликвидны.
🔹 Риск - резкий переток в длинные ОФЗ при смене ДКП.
❓ Полезны подобные материалы? Посигнальте под постом!👇
#инвестиции #инструменты #стратегия
⚡️ Инфляция, девальвация и санкции - далеко не лучшие друзья инвестора. Отсюда - рост спроса на физическое золото. Из-за того, что преимущества прямого владения слитками не очевидны (хранение, спред при сделках и пр.), естественным образом набирают популярность коллективные инвестиции в золото.
💰 Пример - первый на нашем рынке биржевой фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с физическим хранением в России - БПИФРФИ "Золото. Биржевой" от ВИМ Инвестиций. Физически золотые активы в портфеле превысили 1 тонну (кстати, на сайте фонда есть онлайн-счетчик чистой массы драгметалла в портфеле).
📈 Поскольку доходность фонда привязана к динамике стоимости базового актива, главный вопрос - каковы глобальные ценовые перспективы золота? Рекомендую учитывать ключевые драйверы роста котировок:
✔️ Ожидаемое снижение ставок мировыми регуляторами, в первую очередь ФРС;
✔️ Рост геополитической напряженности;
✔️ Интерес со стороны центробанков развивающихся стран, особое внимание - возврату к покупкам ЦБ КНР после временной приостановки.
📊 Любые инвестиции подвержены риску волатильности и расхождению рыночной реальности с нашими ожиданиями, и золото здесь не исключение. Поэтому рекомендуемый минимальный срок инвестирования в биржевой фонд – от 1 года.
#золото #фонды
💰 Пример - первый на нашем рынке биржевой фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с физическим хранением в России - БПИФРФИ "Золото. Биржевой" от ВИМ Инвестиций. Физически золотые активы в портфеле превысили 1 тонну (кстати, на сайте фонда есть онлайн-счетчик чистой массы драгметалла в портфеле).
📈 Поскольку доходность фонда привязана к динамике стоимости базового актива, главный вопрос - каковы глобальные ценовые перспективы золота? Рекомендую учитывать ключевые драйверы роста котировок:
✔️ Ожидаемое снижение ставок мировыми регуляторами, в первую очередь ФРС;
✔️ Рост геополитической напряженности;
✔️ Интерес со стороны центробанков развивающихся стран, особое внимание - возврату к покупкам ЦБ КНР после временной приостановки.
📊 Любые инвестиции подвержены риску волатильности и расхождению рыночной реальности с нашими ожиданиями, и золото здесь не исключение. Поэтому рекомендуемый минимальный срок инвестирования в биржевой фонд – от 1 года.
#золото #фонды
Классика: покупаем на слухах, продаём на факте!
🇷🇺 Путин своим Распоряжением разрешил ВТБ и его дочкам совершать сделки с акциями под контролем недружественных нерезидентов. К полуночи VTBR разогнались на 4.6% на слухах, что нерезов выпускают из клетки, и что их бумаги ВТБ погасит после выкупа.
❓ Зачем это знать тем, кому акции ВТБ вообще никаким боком не интересны? Я предлагаю сделать общие выводы, которые применимы к любым ситуациям, связанным со слухами и эмоциональными решениями. Но сначала пара примеров.
🛒 Магниту разрешили выкуп у нерезидентов почти 30% бумаг в обращении. Миноритарии пока не в восторге, поскольку выкупленные бумаги вопреки слухам так и не были погашены. Всерьёз выстрелить может у Лукойла - если дадут выкупить акции нерезов, и он погасит их в качестве казначейских. Но проблема в том, что разрешения не дают.
🔮 Массовых разрешений на выкуп не жду. С 2022 г. мы находимся в ситуации взаимного удержания “заложников”: западные партнёры удерживают заблокированные российские активы с оценкой до $300 млрд. У нас, в т.ч. на счетах типа С, заперто несколько триллионов рублей (точные данные не раскрываются). Для государства разрешить выкуп - значит ухудшить свои переговорные позиции.
🗣 А вот и заявление от ВТБ подвезли! “Банк не планирует выкуп акций у нерезидентов”. Чего и следовало ожидать. Капитала на это взять негде, не говоря уже, что для будущих дивидендов это был бы похоронный марш и гранитная плита. Разрешение на выкуп скорее всего дано на очередные сделки поглощения M&A. ВТБ постоянно кого-то покупает, часто из социально-политических соображений. Так что для выкупа нерезов здесь пространства не видно.
Остаётся только повторить несложный урок:
✅ Делаем фактчекинг любой информации, используя разные источники;
✅ Не поддаемся настроениям в соцсетях и чатах - завтра они могут развернуться с плюса на минус;
✅ Не ленимся изучить матчасть - например, что такое выкуп и в каких случаях он выгоден инвестору.
✊ Всем продуктивного дня и разумных инвестиций!
#акции #нерезиденты #VTBR
🇷🇺 Путин своим Распоряжением разрешил ВТБ и его дочкам совершать сделки с акциями под контролем недружественных нерезидентов. К полуночи VTBR разогнались на 4.6% на слухах, что нерезов выпускают из клетки, и что их бумаги ВТБ погасит после выкупа.
❓ Зачем это знать тем, кому акции ВТБ вообще никаким боком не интересны? Я предлагаю сделать общие выводы, которые применимы к любым ситуациям, связанным со слухами и эмоциональными решениями. Но сначала пара примеров.
🛒 Магниту разрешили выкуп у нерезидентов почти 30% бумаг в обращении. Миноритарии пока не в восторге, поскольку выкупленные бумаги вопреки слухам так и не были погашены. Всерьёз выстрелить может у Лукойла - если дадут выкупить акции нерезов, и он погасит их в качестве казначейских. Но проблема в том, что разрешения не дают.
🔮 Массовых разрешений на выкуп не жду. С 2022 г. мы находимся в ситуации взаимного удержания “заложников”: западные партнёры удерживают заблокированные российские активы с оценкой до $300 млрд. У нас, в т.ч. на счетах типа С, заперто несколько триллионов рублей (точные данные не раскрываются). Для государства разрешить выкуп - значит ухудшить свои переговорные позиции.
🗣 А вот и заявление от ВТБ подвезли! “Банк не планирует выкуп акций у нерезидентов”. Чего и следовало ожидать. Капитала на это взять негде, не говоря уже, что для будущих дивидендов это был бы похоронный марш и гранитная плита. Разрешение на выкуп скорее всего дано на очередные сделки поглощения M&A. ВТБ постоянно кого-то покупает, часто из социально-политических соображений. Так что для выкупа нерезов здесь пространства не видно.
Остаётся только повторить несложный урок:
✅ Делаем фактчекинг любой информации, используя разные источники;
✅ Не поддаемся настроениям в соцсетях и чатах - завтра они могут развернуться с плюса на минус;
✅ Не ленимся изучить матчасть - например, что такое выкуп и в каких случаях он выгоден инвестору.
✊ Всем продуктивного дня и разумных инвестиций!
#акции #нерезиденты #VTBR
⚖️ В чем будем мерить?
💰 По большому счету, важно не то, что мы наинвестировали, а сколько смогли в итоге потратить, и как изменилось качество жизни. Вечная борьба с обесцениванием денег! И тут начинаются нюансы: а на какую инфляцию ориентироваться? Перечислим основные виды.
✔️ Официальная инфляция по Росстату - в районе 9% годовых.
✔️ Наблюдаемая населением инфляция - на сайте ЦБ 14.5% годовых.
✔️ Данные исследовательского холдинга Ромир - индекс-дефлятор цен на товары повседневного спроса (FMCG) на основе реально совершенных покупок. За последние 12 мес. = 21,2% годовых.
✔️ Личная инфляция - понятие очень субъективное. Чаще всего она сильно выше официальной, но её недостаток в психологическом эффекте игнорирования фактов, когда цены иногда всё же снижаются.
🧐 Есть виды инфляции, которые не влияют на доходность портфеля. В отличие от качества жизни, ради которого, собственно, мы свой портфель и пестуем.
▪️ Шринкфляция (shrink - сокращать) - снижение производителем количества или веса товара в упаковке. Кто-то здесь помнит бутылку молока 1 л, шоколад 100 г, крупы по 1 кг в пачке?
▪️ Скимпфляция (skimp – скупиться) - ухудшение качества товара (пальмовое масло и т.п.).
💼 Вернемся к портфелю. Мы привыкли смотреть на индекс Мосбиржи. Рекомендую ориентироваться на индекс полной доходности #MCFTRR (с учетом дивидендов и налогов). С начала года -1%, в то время как IMOEX -11%.
💲 Для адекватного понимания картины, важно оценивать доходность в т.ч. в валютном выражении. Почти во всем, что мы потребляем, есть импортная составляющая. И девальвацию пока тоже никто не отменял.
▪️ Индекс РТС в долларом выражении не вырос с 2005 г. Индекс полной доходности #RTSTRR рассчитывается с 2017 г., не вырос с 2019 г.
▪️ С конца сентября рассчитывается его более актуальный аналог в юанях #IMOEXCNY, тикер индекса полной доходности - #MCFCNYTRR.
📉 Нужно иметь в виду также инфляцию в самой валюте. Инфляция в $ - около 30% за 10 лет. За это же время юань ослаб к $ на 15% (что естественно для экспортной экономики).
✨ Еще пример: индекс Мосбиржи в граммах золота за 5 лет потерял 62%, за 20 лет -79%. Впечатляет, хотя бенчмарк спорный, т.к. зависит от колебаний котировок драгметалла и не учитывает дивы и налоги.
🎓 Но не будем душнить, способов измерить успешность инвестиций можно придумать еще с десяток. Главное - не ограничиваться номинальной доходностью, дисконтировать будущий профит на ожидаемые издержки и потери, включая брокерские комиссии и пр. Долгосрочный прогноз и постановка финансовых целей без этого понимания будет неполной и некорректной!
🌤 Всем доброй пятницы и достижения целей по реальной доходности!
#инфляция #доходность #инвестиции
💰 По большому счету, важно не то, что мы наинвестировали, а сколько смогли в итоге потратить, и как изменилось качество жизни. Вечная борьба с обесцениванием денег! И тут начинаются нюансы: а на какую инфляцию ориентироваться? Перечислим основные виды.
✔️ Официальная инфляция по Росстату - в районе 9% годовых.
✔️ Наблюдаемая населением инфляция - на сайте ЦБ 14.5% годовых.
✔️ Данные исследовательского холдинга Ромир - индекс-дефлятор цен на товары повседневного спроса (FMCG) на основе реально совершенных покупок. За последние 12 мес. = 21,2% годовых.
✔️ Личная инфляция - понятие очень субъективное. Чаще всего она сильно выше официальной, но её недостаток в психологическом эффекте игнорирования фактов, когда цены иногда всё же снижаются.
🧐 Есть виды инфляции, которые не влияют на доходность портфеля. В отличие от качества жизни, ради которого, собственно, мы свой портфель и пестуем.
▪️ Шринкфляция (shrink - сокращать) - снижение производителем количества или веса товара в упаковке. Кто-то здесь помнит бутылку молока 1 л, шоколад 100 г, крупы по 1 кг в пачке?
▪️ Скимпфляция (skimp – скупиться) - ухудшение качества товара (пальмовое масло и т.п.).
💼 Вернемся к портфелю. Мы привыкли смотреть на индекс Мосбиржи. Рекомендую ориентироваться на индекс полной доходности #MCFTRR (с учетом дивидендов и налогов). С начала года -1%, в то время как IMOEX -11%.
💲 Для адекватного понимания картины, важно оценивать доходность в т.ч. в валютном выражении. Почти во всем, что мы потребляем, есть импортная составляющая. И девальвацию пока тоже никто не отменял.
▪️ Индекс РТС в долларом выражении не вырос с 2005 г. Индекс полной доходности #RTSTRR рассчитывается с 2017 г., не вырос с 2019 г.
▪️ С конца сентября рассчитывается его более актуальный аналог в юанях #IMOEXCNY, тикер индекса полной доходности - #MCFCNYTRR.
📉 Нужно иметь в виду также инфляцию в самой валюте. Инфляция в $ - около 30% за 10 лет. За это же время юань ослаб к $ на 15% (что естественно для экспортной экономики).
✨ Еще пример: индекс Мосбиржи в граммах золота за 5 лет потерял 62%, за 20 лет -79%. Впечатляет, хотя бенчмарк спорный, т.к. зависит от колебаний котировок драгметалла и не учитывает дивы и налоги.
🎓 Но не будем душнить, способов измерить успешность инвестиций можно придумать еще с десяток. Главное - не ограничиваться номинальной доходностью, дисконтировать будущий профит на ожидаемые издержки и потери, включая брокерские комиссии и пр. Долгосрочный прогноз и постановка финансовых целей без этого понимания будет неполной и некорректной!
🌤 Всем доброй пятницы и достижения целей по реальной доходности!
#инфляция #доходность #инвестиции
Итоги недели: отскочили и пока хватит…
🇷🇺 Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд теряет 2%, сентябрьский отскок позади. Акциям трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП. 20-я ставка уже в ценах, но рынок закладывает и вариант выше 20%. Об этом сигналит, в частности, отмена аукциона Минфина по размещению ОФЗ: банки не хотят брать не только постоянный купон, но и флоатеры - требуют премию больше.
📈 Поддержку рынку могут оказать: сильная нефть, слабый рубль и завершение выхода нерезов после окончания 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей (если не продлят).
💲 Рубль поступательно и методично слабеет, уходил выше 97 за доллар (на межбанке и в обменниках - 100), юань был выше 13.70. Под конец недели рубль немного укрепился в ожидании 12 октября👆- на рынке опасаются остановки биржевых торгов юанем и на всякий случай сбрасывают валюту.
🏆 Топ событий недели
🔸 Сбер заработал за 9 месяцев ₽1.2 трлн, но резервы на возможные потери выросли в 2.5 раза г/г.
🔸 ВТБ разрешили выкупать акции нерезидентов, и народ побежал покупать VTBR. А на утро побежал продавать, потому что ВТБ ничего ни у кого выкупать не собирается.
🔸 Торги акциями «ИКС 5» - российской дочки X5 - стартуют 9 января 2025 года, тикер объявят позже.
🔸 Акции “Озон Фармацевтика” (не Ozon!) допущены к торгам на Мосбирже с 17 октября под тикером #OZPH.
🔸 Гонконгский индекс Hang Seng 8 октября обвалился на 11% - власти пообещали масштабные стимулы, но на пресс-конференции ничего об этом не сказали.
🔸 Инфляция в США снова развернулась к росту, но всем уже всё равно: S&P500 переписывает один исторический максимум за другим.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд теряет 2%, сентябрьский отскок позади. Акциям трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП. 20-я ставка уже в ценах, но рынок закладывает и вариант выше 20%. Об этом сигналит, в частности, отмена аукциона Минфина по размещению ОФЗ: банки не хотят брать не только постоянный купон, но и флоатеры - требуют премию больше.
📈 Поддержку рынку могут оказать: сильная нефть, слабый рубль и завершение выхода нерезов после окончания 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей (если не продлят).
💲 Рубль поступательно и методично слабеет, уходил выше 97 за доллар (на межбанке и в обменниках - 100), юань был выше 13.70. Под конец недели рубль немного укрепился в ожидании 12 октября👆- на рынке опасаются остановки биржевых торгов юанем и на всякий случай сбрасывают валюту.
🏆 Топ событий недели
🔸 Сбер заработал за 9 месяцев ₽1.2 трлн, но резервы на возможные потери выросли в 2.5 раза г/г.
🔸 ВТБ разрешили выкупать акции нерезидентов, и народ побежал покупать VTBR. А на утро побежал продавать, потому что ВТБ ничего ни у кого выкупать не собирается.
🔸 Торги акциями «ИКС 5» - российской дочки X5 - стартуют 9 января 2025 года, тикер объявят позже.
🔸 Акции “Озон Фармацевтика” (не Ozon!) допущены к торгам на Мосбирже с 17 октября под тикером #OZPH.
🔸 Гонконгский индекс Hang Seng 8 октября обвалился на 11% - власти пообещали масштабные стимулы, но на пресс-конференции ничего об этом не сказали.
🔸 Инфляция в США снова развернулась к росту, но всем уже всё равно: S&P500 переписывает один исторический максимум за другим.
💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!
#неделя #рынки #итоги
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎯 Жизненные приоритеты - это то, без чего любой, даже самый правильный, финансовый план теряет смысл и обесценивается. Сохранить своё честное имя и отношения с близким человеком - важнее, чем сохранить и приумножить капитал и выстроить карьеру.
🫂 Два любящих друг друга человека работают в одной финансовой компании на Wall Street и вынуждены скрывать отношения, т.к. корпоративные правила этого не допускают. Успех, на который претендовали оба, достается одному из них (точнее одной). Чувства и жизненные принципы подвергаются тяжким испытаниям.
🎥 Эта история лежит в основе сюжета фильма “Честная игра” (2023). Решил поделиться новинкой, добавляю её в нашу копилку кино на околофинансовые темы.
🎯 Жизненные приоритеты - это то, без чего любой, даже самый правильный, финансовый план теряет смысл и обесценивается. Сохранить своё честное имя и отношения с близким человеком - важнее, чем сохранить и приумножить капитал и выстроить карьеру.
🫂 Два любящих друг друга человека работают в одной финансовой компании на Wall Street и вынуждены скрывать отношения, т.к. корпоративные правила этого не допускают. Успех, на который претендовали оба, достается одному из них (точнее одной). Чувства и жизненные принципы подвергаются тяжким испытаниям.
🎥 Эта история лежит в основе сюжета фильма “Честная игра” (2023). Решил поделиться новинкой, добавляю её в нашу копилку кино на околофинансовые темы.
YouTube
Честная игра (2023) Русский трейлер | Озвучка от DMITRY TER | FAIR PLAY
Люк (Олден Эренрайк) и Эмили (Фиби Дайневор) помолвлены и оба работают в хедж-фонде. Внезапно, Эмили получает повышение по службе, на которое очень рассчитывал Люк…
Релиз на Netflix 13 октября.
Если вам понравилась озвучка, то без подписки, комментария…
Релиз на Netflix 13 октября.
Если вам понравилась озвучка, то без подписки, комментария…
📅 Важные события на этой неделе
14 октября
📌 Детский мир (#DSKY) - последний торговый день в стакане Т+1 в связи с делистингом.
📌Астра (#ASTR) - операционные результаты за 9 мес. 2024г.
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет за 9мес. по РСБУ.
15 октября
📌 Solidcore (#POLY) - Мосбиржа прекращает торги акциями.
16 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.
📌 ММК (#MAGN) последний день для покупки с дивидендом за 1п 2014г (2,494 руб.).
17 октября
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - старт торгов на Мосбирже, уровень листинга первый.
📌 Займер (#ZAYM) - операционные результаты за 3кв 2024г.
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (2,49 руб.).
📌 Евротранс (#EUTR) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (4,32 руб.).
18 октября
📌 Глобалтранс (#GLTR) - последний день торгов на Мосбирже в стакане Т+1.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Слухи, вбросы и новости на тему перемирия по Украине. Саммит лидеров стран ЕС, в т.ч. по вопросам помощи Украине - 17-19 октября. Ожидаемый ответный удар Израиля по Ирану.
🌐 Санкции. Окончание лицензии OFAC на операции с Мосбиржей после 12 октября. Продолжение биржевых торгов юанем.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция по средам. Проминфляция (сентябрь) - 16 октября 19:00мск. Риторика ЦБ по ставке. Курс рубля после 12 октября.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (сентябрь) - 14 октября 17:00мск. Сезон отчётностей за 3кв. Прогнозы по темпам снижения ставки ФРС.
🇨🇳 Китай. Решения по стимулированию экономики, влияние стимулов на спрос на сырьевые товары из РФ. Ставка по однолетним кредитам - 15 октября 04:15мск. ВВП КНР 3кв 2024г - 18 октября 05:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
14 октября
📌 Детский мир (#DSKY) - последний торговый день в стакане Т+1 в связи с делистингом.
📌Астра (#ASTR) - операционные результаты за 9 мес. 2024г.
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет за 9мес. по РСБУ.
15 октября
📌 Solidcore (#POLY) - Мосбиржа прекращает торги акциями.
16 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.
📌 ММК (#MAGN) последний день для покупки с дивидендом за 1п 2014г (2,494 руб.).
17 октября
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - старт торгов на Мосбирже, уровень листинга первый.
📌 Займер (#ZAYM) - операционные результаты за 3кв 2024г.
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (2,49 руб.).
📌 Евротранс (#EUTR) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (4,32 руб.).
18 октября
📌 Глобалтранс (#GLTR) - последний день торгов на Мосбирже в стакане Т+1.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Слухи, вбросы и новости на тему перемирия по Украине. Саммит лидеров стран ЕС, в т.ч. по вопросам помощи Украине - 17-19 октября. Ожидаемый ответный удар Израиля по Ирану.
🌐 Санкции. Окончание лицензии OFAC на операции с Мосбиржей после 12 октября. Продолжение биржевых торгов юанем.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция по средам. Проминфляция (сентябрь) - 16 октября 19:00мск. Риторика ЦБ по ставке. Курс рубля после 12 октября.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (сентябрь) - 14 октября 17:00мск. Сезон отчётностей за 3кв. Прогнозы по темпам снижения ставки ФРС.
🇨🇳 Китай. Решения по стимулированию экономики, влияние стимулов на спрос на сырьевые товары из РФ. Ставка по однолетним кредитам - 15 октября 04:15мск. ВВП КНР 3кв 2024г - 18 октября 05:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты #календарь
🗣 “Вклады отберут!”. Что говорит об этом мой риск-менеджмент?
❓ Как вы считаете, а есть вообще такие риски? Давайте начистоту: опасения точно есть, они постоянно слышны как в чатах соцсетей, так и в бытовых разговорах. Тем более что история учит нас относиться к таким вещам серьёзно. Вот только самые попсовые примеры.
⚡️ Фактическое обнуление советских сберкнижек в 1991 г. (решение вопроса отложено в очередной раз до 2027 г.).
⚡️ Дефолт 1998 г.: 180 банков лишились лицензии, вклады потеряны. Компенсации потом были, но их обесценили инфляция и девальвация.
⚡️ Изъятие золота по фиксированной цене у населения США во время Великой депрессии в 1933 году.
⚡️ Стрижка депозитов под угрозой дефолта на Кипре в 2013 году.
💣 Давайте оценим риск повторения такого мрачного сценария. Прежде всего, руководствуемся на обывательскими эмоциями, а экономическими индикаторами.
1️⃣ Во всех перечисленных выше примерах экономика годами доводилась до состояния коллапса. Дефолты по обязательствам, отрицательный рост ВВП, гиперинфляция и запредельная ставка. И как правило всё это - одновременно. На данный момент мы такого даже близко не наблюдаем.
2️⃣ Можем ли мы совсем расслабиться и исключить риск заморозки денег из списка долгосрочных сценариев? Я бы так легко не отмахивался как от невероятного события, никогда не говори “Никогда”! История - дама со своеобразным чувством юмора, она любит и умеет наказывать нерадивые общества, которые сами загоняют себя в тупик. Но в обозримой перспективе, которую я так или иначе контролирую своим риск-менеджментом, я такого поворота не вижу.
🤷♂️ И главное: а зачем вообще государству напрямую забирать или замораживать вклады? Деньги населения и так вовсю участвуют в финансировании бюджета! Люди несут их в банк, а тот покупает ОФЗ - основной актив в портфелях кредитных организаций. Еще есть НПФы, ПДС (Программа долгосрочных сбережений), ИИС в конце концов. В отличие от СССР, сегодня существует финансовый рынок, а на нём - куча инструментов, с помощью которых финансируются в т.ч. и нужды бюджета.
👥 А еще на рынке есть набившие шишек, или просто разумные и начитанные инвесторы. Мимо них не пройдут незамеченными признаки назревания чего-то недоброго. Мы увидим и почувствуем неладное задолго до того, как это произойдет. Но всё же надеюсь, применять это знание не придётся!
#сбережения #вклады #риски
❓ Как вы считаете, а есть вообще такие риски? Давайте начистоту: опасения точно есть, они постоянно слышны как в чатах соцсетей, так и в бытовых разговорах. Тем более что история учит нас относиться к таким вещам серьёзно. Вот только самые попсовые примеры.
⚡️ Фактическое обнуление советских сберкнижек в 1991 г. (решение вопроса отложено в очередной раз до 2027 г.).
⚡️ Дефолт 1998 г.: 180 банков лишились лицензии, вклады потеряны. Компенсации потом были, но их обесценили инфляция и девальвация.
⚡️ Изъятие золота по фиксированной цене у населения США во время Великой депрессии в 1933 году.
⚡️ Стрижка депозитов под угрозой дефолта на Кипре в 2013 году.
💣 Давайте оценим риск повторения такого мрачного сценария. Прежде всего, руководствуемся на обывательскими эмоциями, а экономическими индикаторами.
1️⃣ Во всех перечисленных выше примерах экономика годами доводилась до состояния коллапса. Дефолты по обязательствам, отрицательный рост ВВП, гиперинфляция и запредельная ставка. И как правило всё это - одновременно. На данный момент мы такого даже близко не наблюдаем.
2️⃣ Можем ли мы совсем расслабиться и исключить риск заморозки денег из списка долгосрочных сценариев? Я бы так легко не отмахивался как от невероятного события, никогда не говори “Никогда”! История - дама со своеобразным чувством юмора, она любит и умеет наказывать нерадивые общества, которые сами загоняют себя в тупик. Но в обозримой перспективе, которую я так или иначе контролирую своим риск-менеджментом, я такого поворота не вижу.
🤷♂️ И главное: а зачем вообще государству напрямую забирать или замораживать вклады? Деньги населения и так вовсю участвуют в финансировании бюджета! Люди несут их в банк, а тот покупает ОФЗ - основной актив в портфелях кредитных организаций. Еще есть НПФы, ПДС (Программа долгосрочных сбережений), ИИС в конце концов. В отличие от СССР, сегодня существует финансовый рынок, а на нём - куча инструментов, с помощью которых финансируются в т.ч. и нужды бюджета.
👥 А еще на рынке есть набившие шишек, или просто разумные и начитанные инвесторы. Мимо них не пройдут незамеченными признаки назревания чего-то недоброго. Мы увидим и почувствуем неладное задолго до того, как это произойдет. Но всё же надеюсь, применять это знание не придётся!
#сбережения #вклады #риски
Дёшево - не значит хорошо или плохо. Так оценивает рынок
💡 У. Баффетт однажды предложил простой способ измерить, переоценен рынок (например, S&P500), или недооценен. Его излюбленный индикатор - отношение совокупной капитализации фондового рынка к ВВП США - на днях достиг 200%. По классике:
✔️ Ниже 70-80% - пора покупать;
✔️ Зона между 90% и 115% - справедливая оценка;
✔️ Выше 135% - экстремальная перекупленность.
💣 200% - пузырь и скорый обвал? Здесь важно вот что. На любой инструмент анализа нужно смотреть в контексте времени. “Индикатор Баффета” появился в 2001 году, и с тех пор многое изменилось в структуре экономики.
📈 Сейчас удельный вес технологических гигантов (“великолепная семёрка”) в S&P500 превышает 30%. Оценить их отношение к ВВП прежними мерками не получится, т.к. эти глобальные монстры большую часть выручки получают за пределами США. Это и создает впечатление лютой переоцененности рынка. Не сказать, что её нет совсем. Но она не столь вопиющая, как по олдскульному индикатору старины Баффетта.
🧐 ОК, но нам интереснее, а работает ли этот индикатор на наших просторах?
🇷🇺 Не секрет, что российский рынок исторически торгуется с дисконтом, в первую очередь из-за геополитики. Часто звучит аргумент: “Наши акции неприлично дёшевы относительно глобальных аналогов!”. Действительно, по мультипликатору P/E в среднем за 5 лет - выше 7х, сейчас - ниже 5х, т.е скидка более 30%. S&P500 - колеблется от 19 до 27х.
🧮 В БКС заморочились и посчитали, что в среднем индикатор Баффетта на российском рынке - около 50%. Максимум (близко к 100%) был в 2005 г., минимум в районе 19% - в 2014 г. Назвать рынок дорогим и перекупленным - язык не повернётся. Ждём, когда пружина разожмется и мы сравняемся с мировыми аналогами?
👉 Я придерживаюсь логики, что если что-то стоит дешево, это не значит, что нужно бежать за большой лопатой и грести с рынка всё, что плохо лежит. Тем более в разгар цикла ужесточения ДКП. Как договорились выше, оцениваем в контексте времени. За 20 лет назад, с тех пор как индикатор достигал 100%:
▪️ Поменялась структура рынка - нет нерезов, владевших до 75% free float;
▪️ Произошла девальвация - курс в 2005 г. был 27 руб. за $;
▪️ Геополитические риски значительно выросли.
📊 Предлагаю настраиваться, что будем торговаться в естественном для нас коридоре 5-8х по P/E. В случае радикального улучшения геополитики, можем выйти на 10х. Показатель 20х+ как в S&P500, для нас в принципе не характерен, т.к. удельный вес финансовой индустрии и фондового рынка в частности, в российском ВВП не настолько велик.
🎓 Что касается популярных инструментов анализа, то ни один из них не может быть абсолютным ориентиром, в отрыве от других факторов. Индикатор Баффетта - не исключение.
#рынок #индикаторы #анализ
💡 У. Баффетт однажды предложил простой способ измерить, переоценен рынок (например, S&P500), или недооценен. Его излюбленный индикатор - отношение совокупной капитализации фондового рынка к ВВП США - на днях достиг 200%. По классике:
✔️ Ниже 70-80% - пора покупать;
✔️ Зона между 90% и 115% - справедливая оценка;
✔️ Выше 135% - экстремальная перекупленность.
💣 200% - пузырь и скорый обвал? Здесь важно вот что. На любой инструмент анализа нужно смотреть в контексте времени. “Индикатор Баффета” появился в 2001 году, и с тех пор многое изменилось в структуре экономики.
📈 Сейчас удельный вес технологических гигантов (“великолепная семёрка”) в S&P500 превышает 30%. Оценить их отношение к ВВП прежними мерками не получится, т.к. эти глобальные монстры большую часть выручки получают за пределами США. Это и создает впечатление лютой переоцененности рынка. Не сказать, что её нет совсем. Но она не столь вопиющая, как по олдскульному индикатору старины Баффетта.
🧐 ОК, но нам интереснее, а работает ли этот индикатор на наших просторах?
🇷🇺 Не секрет, что российский рынок исторически торгуется с дисконтом, в первую очередь из-за геополитики. Часто звучит аргумент: “Наши акции неприлично дёшевы относительно глобальных аналогов!”. Действительно, по мультипликатору P/E в среднем за 5 лет - выше 7х, сейчас - ниже 5х, т.е скидка более 30%. S&P500 - колеблется от 19 до 27х.
🧮 В БКС заморочились и посчитали, что в среднем индикатор Баффетта на российском рынке - около 50%. Максимум (близко к 100%) был в 2005 г., минимум в районе 19% - в 2014 г. Назвать рынок дорогим и перекупленным - язык не повернётся. Ждём, когда пружина разожмется и мы сравняемся с мировыми аналогами?
👉 Я придерживаюсь логики, что если что-то стоит дешево, это не значит, что нужно бежать за большой лопатой и грести с рынка всё, что плохо лежит. Тем более в разгар цикла ужесточения ДКП. Как договорились выше, оцениваем в контексте времени. За 20 лет назад, с тех пор как индикатор достигал 100%:
▪️ Поменялась структура рынка - нет нерезов, владевших до 75% free float;
▪️ Произошла девальвация - курс в 2005 г. был 27 руб. за $;
▪️ Геополитические риски значительно выросли.
📊 Предлагаю настраиваться, что будем торговаться в естественном для нас коридоре 5-8х по P/E. В случае радикального улучшения геополитики, можем выйти на 10х. Показатель 20х+ как в S&P500, для нас в принципе не характерен, т.к. удельный вес финансовой индустрии и фондового рынка в частности, в российском ВВП не настолько велик.
🎓 Что касается популярных инструментов анализа, то ни один из них не может быть абсолютным ориентиром, в отрыве от других факторов. Индикатор Баффетта - не исключение.
#рынок #индикаторы #анализ
Так выглядит Дерипаска, когда читает новости о выплатах Потаниным дивидендов от ТКС-Холдинга. Который Дерипаска из-за острой зависти боли немного путает с Т-Банком😅
📈 Потрогали планку 2800 п., до которой пытались дотянуться последние 2 недели. В драйверах отскока придётся покопаться, но они всё же есть.
✅ Вчерашнее заявление зампреда ЦБ Заботкина, что мол ставку-то мы конечно повысим, но в 2025 г. “экстраординарные шаги не потребуются”. То есть даже намёк на любой позитив где-то в будущем (и то неточно) вызывает волну покупательской активности. Народ соскучился по хорошим новостям (или таковыми он сам их назначает).
✅ После истечения 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, ничего страшного не произошло. Биржевые торги юанем не прекратились, по крайней мере пока. Это успокаивающе повлияло на общие настроения.
✅ Выход нерезидентов, который ускорился перед 12 октября, уже не будет так давить на рынок. Оценить объёмы без инсайда невозможно, но рынок решил, что это хорошо. Фактор на самом деле значимый, можем на нем еще какое-то время проехаться наверх (но без чудес).
✅ ОФЗ пытаются оттолкнуться от дна - индекс RGBI чуть-чуть приподнялся выше 100 п. Это вселяет надежды, что доходности на долговом рынке наконец будут терять свою привлекательность.
✅ Некоторые брокеры говорят, что помогла денежка от второго этапа обмена заблокированными активами. Сомнительно, т.к. там всего 2,5 млрд, и не все они пошли обратно в рынок.
⏳ Для меня основное событие на ближайшие полторы недели - заседание ЦБ по ставке. Любая резонансная новость может спровоцировать откат. Рынок крайне зыбкий и тонкий, хотя и очень старается удержаться в плюсе.
✊ А вам желаю держаться в плюсе стабильно!
#IMOEX #акции #прогнозы
✅ Вчерашнее заявление зампреда ЦБ Заботкина, что мол ставку-то мы конечно повысим, но в 2025 г. “экстраординарные шаги не потребуются”. То есть даже намёк на любой позитив где-то в будущем (и то неточно) вызывает волну покупательской активности. Народ соскучился по хорошим новостям (или таковыми он сам их назначает).
✅ После истечения 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, ничего страшного не произошло. Биржевые торги юанем не прекратились, по крайней мере пока. Это успокаивающе повлияло на общие настроения.
✅ Выход нерезидентов, который ускорился перед 12 октября, уже не будет так давить на рынок. Оценить объёмы без инсайда невозможно, но рынок решил, что это хорошо. Фактор на самом деле значимый, можем на нем еще какое-то время проехаться наверх (но без чудес).
✅ ОФЗ пытаются оттолкнуться от дна - индекс RGBI чуть-чуть приподнялся выше 100 п. Это вселяет надежды, что доходности на долговом рынке наконец будут терять свою привлекательность.
✅ Некоторые брокеры говорят, что помогла денежка от второго этапа обмена заблокированными активами. Сомнительно, т.к. там всего 2,5 млрд, и не все они пошли обратно в рынок.
⏳ Для меня основное событие на ближайшие полторы недели - заседание ЦБ по ставке. Любая резонансная новость может спровоцировать откат. Рынок крайне зыбкий и тонкий, хотя и очень старается удержаться в плюсе.
✊ А вам желаю держаться в плюсе стабильно!
#IMOEX #акции #прогнозы
Где предел, и когда ЦБ остановится?
⚡️ Высокая ставка имеет свои экономические последствия, и это устраивает далеко не всех в стране. Вот и глава Северстали Мордашов заявляет, что “С текущей ставкой выгоднее …положить средства на депозит, чем вести бизнес и нести риски”.
❓ В воздухе повис вопрос: “Доколе?”. Буквально: до каких пор ЦБ будет поднимать ставку, ставя в тяжелое положение бизнес? И одновременно не давая акциям стать интересными на фоне доходностей вкладов и фондов ликвидности?
🔗 Из этого тянется целая цепочка вопросов, пройдусь по ним, как я вижу ситуацию.
Зачем ЦБ вообще поднимает ставку?
- В условиях перегретой экономики и экстремально высоких госрасходов, высокая ставка - единственный инструмент в руках регулятора, других нет. Минфин деньги вбрасывает, ЦБ их стерилизует как может, загоняя в сбережения и ограничивая спрос.
А можно ли ставкой победить инфляцию?
- Если честно - нет. До 70% экономики от ставки не зависит (госсектор, ВПК и пр.). Значительная часть производимой продукции никак не удовлетворяет потребительский спрос и с колес утилизируется на полях сражений. Но зато высокой ставкой можно предотвратить гиперинфляцию - страшный сон Эльвиры Сахипзадовны. Если ставку понизить сейчас - деньги из банков потекут на рынок, а там товаров недостаточно.
Неужели регулятор не понимает, во что он рискует загнать экономику?
- Понимает, но его мандат - борьба с инфляцией. Все остальное - экономическое развитие, рост ВВП, и даже курс рубля - не его юрисдикция.
Когда всё это остановится?
- Только когда бюджетный стимул придёт в норму, т.е. сократится поток не обеспеченных товаром денег. И здесь от ЦБ точно ничего не зависит. Любой центробанк может только реагировать ставкой, больше он ничего не умеет.
🔮 Мы с вами можем прогнозировать любые сроки, но пока всё идёт к ужесточению. Никакого замедления инфляции пока не заметно: с устранением сезонности (SAAR) в сентябре она составила 9,8% против 7,5% в августе. Зампред ЦБ Заботкин говорит - будем добиваться цели 4%.
💼 Учитывая опыт последних лет, сохраняю консервативную стратегию и минимальную активность на рынке акций. Очевидно, что акции будут находится под давлением высокой ставки. В то же время держу руку на пульсе и внимательно наблюдаю за разворотными индикаторами.
#ставка #экономика #прогнозы
⚡️ Высокая ставка имеет свои экономические последствия, и это устраивает далеко не всех в стране. Вот и глава Северстали Мордашов заявляет, что “С текущей ставкой выгоднее …положить средства на депозит, чем вести бизнес и нести риски”.
❓ В воздухе повис вопрос: “Доколе?”. Буквально: до каких пор ЦБ будет поднимать ставку, ставя в тяжелое положение бизнес? И одновременно не давая акциям стать интересными на фоне доходностей вкладов и фондов ликвидности?
🔗 Из этого тянется целая цепочка вопросов, пройдусь по ним, как я вижу ситуацию.
Зачем ЦБ вообще поднимает ставку?
- В условиях перегретой экономики и экстремально высоких госрасходов, высокая ставка - единственный инструмент в руках регулятора, других нет. Минфин деньги вбрасывает, ЦБ их стерилизует как может, загоняя в сбережения и ограничивая спрос.
А можно ли ставкой победить инфляцию?
- Если честно - нет. До 70% экономики от ставки не зависит (госсектор, ВПК и пр.). Значительная часть производимой продукции никак не удовлетворяет потребительский спрос и с колес утилизируется на полях сражений. Но зато высокой ставкой можно предотвратить гиперинфляцию - страшный сон Эльвиры Сахипзадовны. Если ставку понизить сейчас - деньги из банков потекут на рынок, а там товаров недостаточно.
Неужели регулятор не понимает, во что он рискует загнать экономику?
- Понимает, но его мандат - борьба с инфляцией. Все остальное - экономическое развитие, рост ВВП, и даже курс рубля - не его юрисдикция.
Когда всё это остановится?
- Только когда бюджетный стимул придёт в норму, т.е. сократится поток не обеспеченных товаром денег. И здесь от ЦБ точно ничего не зависит. Любой центробанк может только реагировать ставкой, больше он ничего не умеет.
🔮 Мы с вами можем прогнозировать любые сроки, но пока всё идёт к ужесточению. Никакого замедления инфляции пока не заметно: с устранением сезонности (SAAR) в сентябре она составила 9,8% против 7,5% в августе. Зампред ЦБ Заботкин говорит - будем добиваться цели 4%.
💼 Учитывая опыт последних лет, сохраняю консервативную стратегию и минимальную активность на рынке акций. Очевидно, что акции будут находится под давлением высокой ставки. В то же время держу руку на пульсе и внимательно наблюдаю за разворотными индикаторами.
#ставка #экономика #прогнозы
В каком случае продать лучше, чем держать?
❓ Вопрос интересует (а кого-то мучает) многих. Если что-то, купленное вами на ожиданиях скорого разворота тренда, долго и неумолимо ползёт вниз, окрашивая портфель в красный цвет, это психологически, мягко говоря, некомфортно. Особо чувствительным - доставляет боль. Эффект усиливается сегодняшней туманной ситуацией, когда прогнозы один за другим летят в топку.
📊 Посмотрим на примере длинных ОФЗ, т.к. это понятный, “общенациональный” актив, свободный от подробностей конкретного бизнеса, присущих акциям и корпоративным бондам. Но выводы будут вполне применимы и к другим инструментам.
🔮 Представьте, что год назад вы, как и многие другие, доверились прогнозам (в т.ч. официальным от ЦБ) о скором достижении пика по ставке. В октябре 2023 г. она была 13%, а тело облигации - гораздо ближе к номиналу, чем сейчас (популярная 26238 идет за полцены).
📈 А вокруг вас - провоцируют слюноотделение вкусные доходности, равные или выше ключевой ставки! Что делать, фиксировать убыток, чтобы успеть заработать в фондах ликвидности, коротких флоатерах, или просто положив деньги в банк?
✅ Решение как никогда зависит от ваших ожиданий по продолжительности цикла жесткой ДКП. Я особых иллюзий на этот счет не питаю, ориентируюсь на проинфляционный бюджет-2025.
✅ Горизонт, и еще раз горизонт! Среди нас есть те, кто готов держать до погашения (в случае с акциями - до реализации долгосрочной идеи).
✅ Цель покупки. Например, купонная стратегия - комбо с погашением ипотеки, я сам имею такой опыт. Если же задача - заработать на переоценке тела бумаги - совсем другая история, полностью зависящая от перспектив разворота по циклу.
✅ Входящий денежный поток. Есть ли у вас возможность параллельно с просевшим портфелем формировать второй, больше подходящий под текущие реалии. Если нет - вероятно стоит подумать о частичном закрытии позиций и перекладывании в актуальные инструменты.
✅ Ваше отношение к тактике усреднения на нисходящем тренде. Тут есть риск нарастить убыток, но если тренд затянется - регулярные докупки, по мере повышения ключевой ставки, могут сработать.
🎓 И еще - немного психологии. Важно не влюбляться в свою покупку и не испытывать угрызений совести за однажды принятое решение. Это всего лишь деньги - потеря, которую можно “отбить”, если вовремя сделать выводы. Страшна не ошибка, а упорство в её повторении!
#ставка #офз #прогнозы
❓ Вопрос интересует (а кого-то мучает) многих. Если что-то, купленное вами на ожиданиях скорого разворота тренда, долго и неумолимо ползёт вниз, окрашивая портфель в красный цвет, это психологически, мягко говоря, некомфортно. Особо чувствительным - доставляет боль. Эффект усиливается сегодняшней туманной ситуацией, когда прогнозы один за другим летят в топку.
📊 Посмотрим на примере длинных ОФЗ, т.к. это понятный, “общенациональный” актив, свободный от подробностей конкретного бизнеса, присущих акциям и корпоративным бондам. Но выводы будут вполне применимы и к другим инструментам.
🔮 Представьте, что год назад вы, как и многие другие, доверились прогнозам (в т.ч. официальным от ЦБ) о скором достижении пика по ставке. В октябре 2023 г. она была 13%, а тело облигации - гораздо ближе к номиналу, чем сейчас (популярная 26238 идет за полцены).
📈 А вокруг вас - провоцируют слюноотделение вкусные доходности, равные или выше ключевой ставки! Что делать, фиксировать убыток, чтобы успеть заработать в фондах ликвидности, коротких флоатерах, или просто положив деньги в банк?
✅ Решение как никогда зависит от ваших ожиданий по продолжительности цикла жесткой ДКП. Я особых иллюзий на этот счет не питаю, ориентируюсь на проинфляционный бюджет-2025.
✅ Горизонт, и еще раз горизонт! Среди нас есть те, кто готов держать до погашения (в случае с акциями - до реализации долгосрочной идеи).
✅ Цель покупки. Например, купонная стратегия - комбо с погашением ипотеки, я сам имею такой опыт. Если же задача - заработать на переоценке тела бумаги - совсем другая история, полностью зависящая от перспектив разворота по циклу.
✅ Входящий денежный поток. Есть ли у вас возможность параллельно с просевшим портфелем формировать второй, больше подходящий под текущие реалии. Если нет - вероятно стоит подумать о частичном закрытии позиций и перекладывании в актуальные инструменты.
✅ Ваше отношение к тактике усреднения на нисходящем тренде. Тут есть риск нарастить убыток, но если тренд затянется - регулярные докупки, по мере повышения ключевой ставки, могут сработать.
🎓 И еще - немного психологии. Важно не влюбляться в свою покупку и не испытывать угрызений совести за однажды принятое решение. Это всего лишь деньги - потеря, которую можно “отбить”, если вовремя сделать выводы. Страшна не ошибка, а упорство в её повторении!
#ставка #офз #прогнозы