Как измерить успешность инвестиций?
💼 За 2024-й год мой основной долгосрочный портфель совокупно показал доходность около 4% в долларах. Год для фондового рынка не самый благоприятный, а ленивая стратегия не предполагает спекулятивной суеты. С учетом альтернативных, не зависящих от ставки и геополитики инструментов (DEFI и др.), получилось больше.
💲 Главный вопрос - почему в валюте, ведь в рублях картинка выглядит явно лучше? Кто подписан давно - в курсе моей позиции, поясню её для всех еще раз.
⚖️ Успешность наших инвестиций должна с чем-то сопоставляться. График доходности - не более чем отображение котировок, это всегда условная величина. Она показывает искаженную картину нашего реального благосостояния. Я рекомендую всегда делать “поправку на ветер”, который как правило приводит в чувство тех, кто испытывает эйфорию, глядя на рублёвый график.
Общепринятые бенчмарки для сравнения доходности инвестиционного портфеля:
✔️ Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTRR), с учетом дивидендов и налогов - около 0% за 2024 г.
✔️ Долларовый индекс полной доходности РТС (RTSTRR) - на уровне 2019 г., но расчёт ведется с 2017-го, а основной индекс RTSI - в боковике c 2005 г.
✔️ Юаневый индекс Мосбиржи полной доходности (MCFCNYTRR).
🛒 Несмотря на девалютизацию финансовой сферы, санкции и блокировки, качество нашей жизни не может адекватно измеряться без учета валютной составляющей. В среднем до 40% потребительской корзины россиянина напрямую зависит от импорта, а если считать с комплектующими, семенами, материалами для упаковки и пр. - выйдет и больше. У многих из нас, кто не представляет жизни без путешествий и современной техники, зависимость от курса выше среднего. Поэтому валютный хедж от девальвации рубля - важная часть моей стратегии.
🇨🇳 Почему не в юане, ведь он - основная валюта на Мосбирже? Курс доллара остаётся более привычным и понятным не только для населения: ЦБ и Минфин продолжают считать свои показатели и прогнозы в долларах. В путешествиях по миру юань также мало где актуален.
На что еще обязательно делаем поправку, как минимум это:
🔹 Инфляция (официальная, личная - на ваш выбор);
🔹 Тарифы брокера.
📊 Также полезно сравнивать с доходностями инструментов с низким риском. Если в акциях вы заработали 18% годовых, а фонд денежного рынка, депозит, или короткие ОФЗ дали столько же, то такой результат не учитывает риск-премию. А она вам полагается за проделанную работу и эмоциональные затраты.
💡 Лайфхак: как не городить вавилонскую башню из бенчмарков, валютных курсов и поправочных показателей? Заработанный на инвестициях капитал можно измерять в месяцах/годах жизни: как долго вы сможете позволить себе в будущем привычный образ жизни с пассивного дохода.
#портфель #доходность #анализ
💼 За 2024-й год мой основной долгосрочный портфель совокупно показал доходность около 4% в долларах. Год для фондового рынка не самый благоприятный, а ленивая стратегия не предполагает спекулятивной суеты. С учетом альтернативных, не зависящих от ставки и геополитики инструментов (DEFI и др.), получилось больше.
💲 Главный вопрос - почему в валюте, ведь в рублях картинка выглядит явно лучше? Кто подписан давно - в курсе моей позиции, поясню её для всех еще раз.
⚖️ Успешность наших инвестиций должна с чем-то сопоставляться. График доходности - не более чем отображение котировок, это всегда условная величина. Она показывает искаженную картину нашего реального благосостояния. Я рекомендую всегда делать “поправку на ветер”, который как правило приводит в чувство тех, кто испытывает эйфорию, глядя на рублёвый график.
Общепринятые бенчмарки для сравнения доходности инвестиционного портфеля:
✔️ Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTRR), с учетом дивидендов и налогов - около 0% за 2024 г.
✔️ Долларовый индекс полной доходности РТС (RTSTRR) - на уровне 2019 г., но расчёт ведется с 2017-го, а основной индекс RTSI - в боковике c 2005 г.
✔️ Юаневый индекс Мосбиржи полной доходности (MCFCNYTRR).
🛒 Несмотря на девалютизацию финансовой сферы, санкции и блокировки, качество нашей жизни не может адекватно измеряться без учета валютной составляющей. В среднем до 40% потребительской корзины россиянина напрямую зависит от импорта, а если считать с комплектующими, семенами, материалами для упаковки и пр. - выйдет и больше. У многих из нас, кто не представляет жизни без путешествий и современной техники, зависимость от курса выше среднего. Поэтому валютный хедж от девальвации рубля - важная часть моей стратегии.
🇨🇳 Почему не в юане, ведь он - основная валюта на Мосбирже? Курс доллара остаётся более привычным и понятным не только для населения: ЦБ и Минфин продолжают считать свои показатели и прогнозы в долларах. В путешествиях по миру юань также мало где актуален.
На что еще обязательно делаем поправку, как минимум это:
🔹 Инфляция (официальная, личная - на ваш выбор);
🔹 Тарифы брокера.
📊 Также полезно сравнивать с доходностями инструментов с низким риском. Если в акциях вы заработали 18% годовых, а фонд денежного рынка, депозит, или короткие ОФЗ дали столько же, то такой результат не учитывает риск-премию. А она вам полагается за проделанную работу и эмоциональные затраты.
💡 Лайфхак: как не городить вавилонскую башню из бенчмарков, валютных курсов и поправочных показателей? Заработанный на инвестициях капитал можно измерять в месяцах/годах жизни: как долго вы сможете позволить себе в будущем привычный образ жизни с пассивного дохода.
#портфель #доходность #анализ
🗞 Прислали пост одного эксперта, просят прокомментировать. Соглашусь. Вечно ерзать от новостей про «заморозку вкладов» не комфортно. Но соглашусь с оговоркой. Брать надо не любую недвижимость.
🏚Если вы хотите иметь инвестиционный инструмент в виде пассивного дохода, вам нужен статус. Статус даст только отличный застройщик. Сами думайте, никого советовать не буду, но это очень важно.
👨💻Если вы действительно хотите иметь собственность, которая не потеряет в цене, то вам нужны проекты, которые своей архитектурной актуальности не потеряют через 10 лет. А это явно не панелька, а бизнес, премиум и люкс жилье.
🏚Если вы хотите иметь инвестиционный инструмент в виде пассивного дохода, вам нужен статус. Статус даст только отличный застройщик. Сами думайте, никого советовать не буду, но это очень важно.
👨💻Если вы действительно хотите иметь собственность, которая не потеряет в цене, то вам нужны проекты, которые своей архитектурной актуальности не потеряют через 10 лет. А это явно не панелька, а бизнес, премиум и люкс жилье.
Итоги недели: то в жар, то в холод
⚡️ Наш рынок бросает то в трампо-эйфорию, то в разочарование. В итоге неделю закрыли по нулям. Кстати, за месяц индекс вырос на 25%, в основном на эмоциях. Нужна либо передышка, либо сильный импульс на пробитие уровня сопротивления 3000 пунктов (какая-то по-настоящему важная новость).
📊 Дальнейший фон будут определять ожидания по ключевой ставке, по мере приближения 14 февраля. Но главный раздражитель нервных клеток инвесторов - заявления, обещания и вбросы на тему переговоров. Логика у многих простая: звонок → встреча → сразу мир и отмена санкций. Увешанные долгами застройщики, с Мечелом и Сегежей на пару, даже не стали дожидаться!
🫣 В ближайшие недели будет сложно не реагировать на новостной шум, его будет вагон и куча маленьких тележек. Идёт большая глобальная игра с высокими ставками. И она всё больше напоминает игру в “Чапаева”, чем в шахматы.
🏆 Топ событий недели
🔸Рубль назло врагам укрепился, на форексе ходил ниже 97. Сезонное сокращение импорта, налоговый период и окошко между санкциями дают хорошую возможность пополнить валютную позицию.
🔸Трамп намерен добиваться от Саудовской Аравии и ОПЕК снижения цен на нефть, в т.ч. для давления на Россию в рамках переговоров.
🔸Акции Полюса переписали исторические хаи 2021 года, следуя за ростом цен на золото.
🔸Fix Price рассматривает смену первичного листинга с Казахстана на Мосбиржу и уже стал владельцем 100% операционной дочки в России.
🔸Мечел договорился о переносе выплат по кредиту с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Вроде позитив, но как-то невесело.
🔸Акции Распадской прибавили 16% после включения Евраза в список на принудительную редомициляцию, по аналогии с X5 и РусАгро.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
⚡️ Наш рынок бросает то в трампо-эйфорию, то в разочарование. В итоге неделю закрыли по нулям. Кстати, за месяц индекс вырос на 25%, в основном на эмоциях. Нужна либо передышка, либо сильный импульс на пробитие уровня сопротивления 3000 пунктов (какая-то по-настоящему важная новость).
📊 Дальнейший фон будут определять ожидания по ключевой ставке, по мере приближения 14 февраля. Но главный раздражитель нервных клеток инвесторов - заявления, обещания и вбросы на тему переговоров. Логика у многих простая: звонок → встреча → сразу мир и отмена санкций. Увешанные долгами застройщики, с Мечелом и Сегежей на пару, даже не стали дожидаться!
🫣 В ближайшие недели будет сложно не реагировать на новостной шум, его будет вагон и куча маленьких тележек. Идёт большая глобальная игра с высокими ставками. И она всё больше напоминает игру в “Чапаева”, чем в шахматы.
🏆 Топ событий недели
🔸Рубль назло врагам укрепился, на форексе ходил ниже 97. Сезонное сокращение импорта, налоговый период и окошко между санкциями дают хорошую возможность пополнить валютную позицию.
🔸Трамп намерен добиваться от Саудовской Аравии и ОПЕК снижения цен на нефть, в т.ч. для давления на Россию в рамках переговоров.
🔸Акции Полюса переписали исторические хаи 2021 года, следуя за ростом цен на золото.
🔸Fix Price рассматривает смену первичного листинга с Казахстана на Мосбиржу и уже стал владельцем 100% операционной дочки в России.
🔸Мечел договорился о переносе выплат по кредиту с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Вроде позитив, но как-то невесело.
🔸Акции Распадской прибавили 16% после включения Евраза в список на принудительную редомициляцию, по аналогии с X5 и РусАгро.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🤦♂️ Трампа стало слишком много. Он занял едва ли не половину новостной ленты и двигает котировки одним твитом. И на российском рынке - так, как ни на каком другом.
🎥 Персонаж заслуживает того, чтобы о нём снимали фильмы, хотя он и сам всегда был не прочь посниматься в кино. Моя новая рекомендация - “Ученик. Восхождение Трампа” (2024). На вкус и цвет, как говорится... Но 2 номинации на Оскар-2025 чего-то да стоят.
👉 Из фильма вы узнаете, как рождались его лозунги и жизненные принципы: “MAGA” (Make America Great Again), “Атакуй, атакуй, атакуй!”, “Ни в чём не сознавайся, всё отрицай”, “Что бы ни случилось, настаивай, что победил, и не признавай поражения!”.
🍿 Хорошего выходного дня и приятного просмотра!
🤦♂️ Трампа стало слишком много. Он занял едва ли не половину новостной ленты и двигает котировки одним твитом. И на российском рынке - так, как ни на каком другом.
🎥 Персонаж заслуживает того, чтобы о нём снимали фильмы, хотя он и сам всегда был не прочь посниматься в кино. Моя новая рекомендация - “Ученик. Восхождение Трампа” (2024). На вкус и цвет, как говорится... Но 2 номинации на Оскар-2025 чего-то да стоят.
👉 Из фильма вы узнаете, как рождались его лозунги и жизненные принципы: “MAGA” (Make America Great Again), “Атакуй, атакуй, атакуй!”, “Ни в чём не сознавайся, всё отрицай”, “Что бы ни случилось, настаивай, что победил, и не признавай поражения!”.
🍿 Хорошего выходного дня и приятного просмотра!
📅 Самое важное на этой неделе
27 января
📌 ИКС-5 (#X5) - операционные результаты за 4кв. и весь 2024г.
📌 Норникель (#GMKN) - результаты производственной деятельности за 2024г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - возобновление утренних торгов, теперь с 6:50 до 23:50мск.
28 января
📌 ИКС-5 (#X5) - Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ВОСА по допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ Банка.
📌 Хендерсон (#HNFG) - День инвестора.
29 января
📌 Астра (o#ASTR) - операционные результаты за 2024г.
30 января
📌 РусАгро (#AGPO) - ориентировочная дата распределения акций российской ПАО РусАгро
31 января
📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по стратегии развития группы до 2030г и видение до 2035г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (или Трамп-Путин), реакция российского рынка на заявления по переговорам.
🌐 Санкции. Заявления команды Трампа об ужесточении санкций в случае несогласия России с условиями прекращения конфликта. Обсуждение 16-го пакета ЕС (СПГ, алюминий и др.), а также использования замороженных активов РФ - 27 января. Голосование в ЕС по продлению санкций против РФ - 31 января (вето Венгрии).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 29 января 19:00мск. Риторика ЦБ по темпам кредитования, инфляции, перспективам ключевой ставки на заседании 14 февраля.
🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 29 января 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.
🇨🇳 Китай. Китайский Новый год: вероятны проблемы с юаневой ликвидностью.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
27 января
📌 ИКС-5 (#X5) - операционные результаты за 4кв. и весь 2024г.
📌 Норникель (#GMKN) - результаты производственной деятельности за 2024г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - возобновление утренних торгов, теперь с 6:50 до 23:50мск.
28 января
📌 ИКС-5 (#X5) - Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ВОСА по допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ Банка.
📌 Хендерсон (#HNFG) - День инвестора.
29 января
📌 Астра (o#ASTR) - операционные результаты за 2024г.
30 января
📌 РусАгро (#AGPO) - ориентировочная дата распределения акций российской ПАО РусАгро
31 января
📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по стратегии развития группы до 2030г и видение до 2035г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (или Трамп-Путин), реакция российского рынка на заявления по переговорам.
🌐 Санкции. Заявления команды Трампа об ужесточении санкций в случае несогласия России с условиями прекращения конфликта. Обсуждение 16-го пакета ЕС (СПГ, алюминий и др.), а также использования замороженных активов РФ - 27 января. Голосование в ЕС по продлению санкций против РФ - 31 января (вето Венгрии).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 29 января 19:00мск. Риторика ЦБ по темпам кредитования, инфляции, перспективам ключевой ставки на заседании 14 февраля.
🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 29 января 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.
🇨🇳 Китай. Китайский Новый год: вероятны проблемы с юаневой ликвидностью.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
🌤 Утро добрым не бывает?
⏰ Сегодня утром рынок проснулся рано: возобновились утренние торги. По Сберу наторговали чуть больше ₽100 млн - в обычное время столько выдают за минуту. Возможно, в дальнейшем всё это как-то расторгуется, но пока так.
📊 Итак, объём торгов, даже у голубых фишек, на порядки меньше, чем в основную сессию. Соответственно, какие риски нужно иметь в виду:
⚡️ Низкая ликвидность, расширенные спреды;
⚡️ Риск манипуляций, как и на вечерней сессии, особенно во 2-3-м эшелонах.
👉 Главный бенефициар нововведения - сама Мосбиржа, которая стремится заработать все возможные комиссии и вообще намерена добиться круглосуточных торгов. Есть еще инвесторы и трейдеры на Дальнем Востоке, но не думаю, что их много.
🌐 Идея хорошо отрабатывала себя до февраля 2022 г., когда на утренней сессии отыгрывались результаты торгов в Америке и в Азии, была связка с зарубежными рынками. Сейчас всё происходит в рамках внутренней песочницы.
💼 Думаю, что долгосрочному ленивому инвестору не стоит переживать по поводу наличия или отсутствия возможности совершать сделки утром. Когда их по определению немного, и каждая требует отдельного анализа и осмысления, лучше дождаться, когда подтянутся основные маркетмейкеры.
Как вам идея вернуть утренние торги?
🔥 Удобно, молодцы, давно пора!
🤔 Пусть будет, но мне не интересно
#торги #режим #MOEX
⏰ Сегодня утром рынок проснулся рано: возобновились утренние торги. По Сберу наторговали чуть больше ₽100 млн - в обычное время столько выдают за минуту. Возможно, в дальнейшем всё это как-то расторгуется, но пока так.
📊 Итак, объём торгов, даже у голубых фишек, на порядки меньше, чем в основную сессию. Соответственно, какие риски нужно иметь в виду:
⚡️ Низкая ликвидность, расширенные спреды;
⚡️ Риск манипуляций, как и на вечерней сессии, особенно во 2-3-м эшелонах.
👉 Главный бенефициар нововведения - сама Мосбиржа, которая стремится заработать все возможные комиссии и вообще намерена добиться круглосуточных торгов. Есть еще инвесторы и трейдеры на Дальнем Востоке, но не думаю, что их много.
🌐 Идея хорошо отрабатывала себя до февраля 2022 г., когда на утренней сессии отыгрывались результаты торгов в Америке и в Азии, была связка с зарубежными рынками. Сейчас всё происходит в рамках внутренней песочницы.
💼 Думаю, что долгосрочному ленивому инвестору не стоит переживать по поводу наличия или отсутствия возможности совершать сделки утром. Когда их по определению немного, и каждая требует отдельного анализа и осмысления, лучше дождаться, когда подтянутся основные маркетмейкеры.
Как вам идея вернуть утренние торги?
🔥 Удобно, молодцы, давно пора!
🤔 Пусть будет, но мне не интересно
#торги #режим #MOEX
🔈 В субботу в Питере прошел День инвестора ВТБ. В частности, на конференции выступили: начальник управления по работе с инвесторами ВТБ, вице-президент Леонид Вакеев, начальник отдела аналитики, инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев и др. Модератором был руководитель службы по работе с акционерами ВТБ Владимир Хоткин. Я попросил своего знакомого инвестора, который посетил мероприятие, сделать конспект. Воспользуюсь им и добавлю свои комментарии.
✍️ явно настроены завоевать расположение розничных инвесторов, в первую очередь молодёжной аудитории. Роль частного инвестора (¾ оборотов на Мосбирже), очевидно, растёт. ВТБ в 2024 г. нарастил базу розничных клиентов на 20%, до 1,055 млн, средний возраст 35 лет.
✍️ Безусловно, нас интересуют подробности по дивидендам. Если коротко, важность понимают и платить хотят, но повышенные нормативы ЦБ по достаточности капитала пока препятствуют. В стратегии банка на 2024—2026 гг. заложено возобновление выплат в 2026 году по итогам 2025-го. Для нас не новость, но еще одно подтверждение “из первых рук”.
✍️ В ВТБ консервативно подходят к прогнозу по ключевой ставке. В базовом сценарии заложено сохранение её на текущем уровне 21% до конца 2025 г. Наблюдаемое замедление корпоративного кредитования не должно повлиять на решение ЦБ, который просчитывает инфляционные риски.
✍️ Также менеджмент не строит избыточно оптимистичных прогнозов относительно темпов роста бизнеса в этом году, они будут замедляться относительно очень успешного 2024-го. Тем не менее в банке уверены в прогнозе по чистой прибыли по МСФО на уровне ₽550 млрд. Заметим, это с учётом давления высокой ставки на процентную маржу!
✍️ Мне как давнему клиенту были интересны комментарии по брокеру “ВТБ Мои Инвестиции”. Ставка делается, в частности, на обновленное приложение, его развитие и интеграцию с ВТБ онлайн. Кстати, напомнили про акцию: новым клиентам брокера дарят паи фонда «Золото». Также у них есть продукт “Инвесткопилка”, которая автоматически пополняет брокерский счет и покупает на него паи фонда денежного рынка LQDT. Считаю эту идею по-прежнему актуальной, пока ключевая ставка остаётся высокой.
✍️ Стоило послушать и про интеграцию “Открытия”, “Почта банка” и РНКБ. В этом году будем много чего происходить на этом направлении.
👉 В целом, оцениваю проведение таких конференций как разворот в сторону розничного инвестора. Чем больше таких мероприятий, тем лучше для прозрачности и взаимопонимания с миноритариями.
#VTBR #конференции #брокеры
✍️ явно настроены завоевать расположение розничных инвесторов, в первую очередь молодёжной аудитории. Роль частного инвестора (¾ оборотов на Мосбирже), очевидно, растёт. ВТБ в 2024 г. нарастил базу розничных клиентов на 20%, до 1,055 млн, средний возраст 35 лет.
✍️ Безусловно, нас интересуют подробности по дивидендам. Если коротко, важность понимают и платить хотят, но повышенные нормативы ЦБ по достаточности капитала пока препятствуют. В стратегии банка на 2024—2026 гг. заложено возобновление выплат в 2026 году по итогам 2025-го. Для нас не новость, но еще одно подтверждение “из первых рук”.
✍️ В ВТБ консервативно подходят к прогнозу по ключевой ставке. В базовом сценарии заложено сохранение её на текущем уровне 21% до конца 2025 г. Наблюдаемое замедление корпоративного кредитования не должно повлиять на решение ЦБ, который просчитывает инфляционные риски.
✍️ Также менеджмент не строит избыточно оптимистичных прогнозов относительно темпов роста бизнеса в этом году, они будут замедляться относительно очень успешного 2024-го. Тем не менее в банке уверены в прогнозе по чистой прибыли по МСФО на уровне ₽550 млрд. Заметим, это с учётом давления высокой ставки на процентную маржу!
✍️ Мне как давнему клиенту были интересны комментарии по брокеру “ВТБ Мои Инвестиции”. Ставка делается, в частности, на обновленное приложение, его развитие и интеграцию с ВТБ онлайн. Кстати, напомнили про акцию: новым клиентам брокера дарят паи фонда «Золото». Также у них есть продукт “Инвесткопилка”, которая автоматически пополняет брокерский счет и покупает на него паи фонда денежного рынка LQDT. Считаю эту идею по-прежнему актуальной, пока ключевая ставка остаётся высокой.
✍️ Стоило послушать и про интеграцию “Открытия”, “Почта банка” и РНКБ. В этом году будем много чего происходить на этом направлении.
👉 В целом, оцениваю проведение таких конференций как разворот в сторону розничного инвестора. Чем больше таких мероприятий, тем лучше для прозрачности и взаимопонимания с миноритариями.
#VTBR #конференции #брокеры
Что у них там стряслось?
📉 А у “них там” Nvidia жёстко обвалилась на $600 млрд (-17%) - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка, утратила титул самой дорогой компании мира. Nebius Group Воложа на NASDAQ -37%. А весь рынок США за день потерял больше $1 трлн: переполох и панические распродажи в техах.
🐬 Китайский стартап DeepSeek с дельфинчиком на логотипе создал модель чат-бота, который якобы обошёлся в $6 млн - зарплата одного топ-менеджера в Гугле. Он уже опередил по числу скачиваний ChatGPT от компании OpenAI.
🧐 Это вызвало сомнения по поводу рыночных оценок ИИ-проектов, особенно дорогостоящих чипов от Nvidia. Оказалось, что выигрывают гонку не те, кто больше тратит, а самые упоротые и креативные. Бот бесплатно доступен в России без VPN, код открытый. Он использует на 75% меньше памяти, а значит нужно меньше дата-центров, по числу которых Китаю пока далеко до США.
Круто, но я не думаю, что всё так просто.
👉 Вряд ли он настолько дешевый: китайцы часто не публично субсидируют такие разработки. Выяснилось, что DeepSeek - один из 5-ти получателей гранта правительства на ¥1 трлн.
👉 За это власти требуют соблюдение цензуры, так что не на всякий вопрос бот ответит. Не критично, но всё же…
👉 Америка просто так не отдаст Поднебесной лидерство в ИИ, это означало бы стратегическое поражение. Будут новые ограничения поставок ИИ-чипов в Китай (кстати, плохие новости для той же Nvidia).
📊 Что касается реакции рынка, то она явно эмоциональна и избыточна, на пузырь и крах доткомов не тянет. Дело в перегретости самой темы ИИ и полупроводников в целом, просто пришло время осмотреться и немного остыть.
🇷🇺 Заметного влияния произошедшего на наших эмитентов - Сбер, Яндекс - не наблюдаю. У них пока в принципе сложно оценить финансовый эффект от внедрения ИИ, он не отражается в отчётах и зашит внутри экосистемы. Разве что Греф что-то такое расскажет, это его любимая тема.
🎓 В чём польза и мораль? Одна из массовых ошибок инвестора - слепо полагаться на доминирующие мнения и следовать за хайпом. За день до обвала, по акциям Nvidia давали хорошие прогнозы на рост. А об их лютой переоценённости говорили, когда они стоили в 10 раз дешевле. Таких примеров можно накопать и на нашем рынке.
🔮 Предвидеть события, наподобие описанных, в принципе невозможно. Как говорится, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Для этого нужно быть если не Нострадамусом, то отраслевым спецом и следить за новостями 24Х7. Что мы можем - так это сделать грамотное распределение активов, изначально приспособленное к разным неожиданностям.
#акции #мир #бигтехи #NVDA
📉 А у “них там” Nvidia жёстко обвалилась на $600 млрд (-17%) - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка, утратила титул самой дорогой компании мира. Nebius Group Воложа на NASDAQ -37%. А весь рынок США за день потерял больше $1 трлн: переполох и панические распродажи в техах.
🐬 Китайский стартап DeepSeek с дельфинчиком на логотипе создал модель чат-бота, который якобы обошёлся в $6 млн - зарплата одного топ-менеджера в Гугле. Он уже опередил по числу скачиваний ChatGPT от компании OpenAI.
🧐 Это вызвало сомнения по поводу рыночных оценок ИИ-проектов, особенно дорогостоящих чипов от Nvidia. Оказалось, что выигрывают гонку не те, кто больше тратит, а самые упоротые и креативные. Бот бесплатно доступен в России без VPN, код открытый. Он использует на 75% меньше памяти, а значит нужно меньше дата-центров, по числу которых Китаю пока далеко до США.
Круто, но я не думаю, что всё так просто.
👉 Вряд ли он настолько дешевый: китайцы часто не публично субсидируют такие разработки. Выяснилось, что DeepSeek - один из 5-ти получателей гранта правительства на ¥1 трлн.
👉 За это власти требуют соблюдение цензуры, так что не на всякий вопрос бот ответит. Не критично, но всё же…
👉 Америка просто так не отдаст Поднебесной лидерство в ИИ, это означало бы стратегическое поражение. Будут новые ограничения поставок ИИ-чипов в Китай (кстати, плохие новости для той же Nvidia).
📊 Что касается реакции рынка, то она явно эмоциональна и избыточна, на пузырь и крах доткомов не тянет. Дело в перегретости самой темы ИИ и полупроводников в целом, просто пришло время осмотреться и немного остыть.
🇷🇺 Заметного влияния произошедшего на наших эмитентов - Сбер, Яндекс - не наблюдаю. У них пока в принципе сложно оценить финансовый эффект от внедрения ИИ, он не отражается в отчётах и зашит внутри экосистемы. Разве что Греф что-то такое расскажет, это его любимая тема.
🎓 В чём польза и мораль? Одна из массовых ошибок инвестора - слепо полагаться на доминирующие мнения и следовать за хайпом. За день до обвала, по акциям Nvidia давали хорошие прогнозы на рост. А об их лютой переоценённости говорили, когда они стоили в 10 раз дешевле. Таких примеров можно накопать и на нашем рынке.
🔮 Предвидеть события, наподобие описанных, в принципе невозможно. Как говорится, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Для этого нужно быть если не Нострадамусом, то отраслевым спецом и следить за новостями 24Х7. Что мы можем - так это сделать грамотное распределение активов, изначально приспособленное к разным неожиданностям.
#акции #мир #бигтехи #NVDA
Жизнь на проценты: как это выглядит в долгосрочной перспективе?
💰 Допустим, у вас есть 5 миллионов. Не важно, откуда они взялись: трудовые сбережения, бабушкина квартира (здоровья и долгих лет всем живущим!) и т.п. Можно ли жить с процентов от депозита, осуществив мечту о ранней пенсии?
🧮 Посчитаем на актуальных ставках, возьмём вариант под 22% годовых.
✔️ За год набегает ₽1 млн 100 тыс.
✔️ НДФЛ на вклады по условиям 2025 года за 2024-й - ₽115 700 при процентном доходе менее ₽2,4 млн. Облагается сумма, превышающая 210 тыс. при ключевой ставке 21% на конец года.
✔️ Итого за вычетом налога ₽984 300/12 = ₽82 025 в месяц. Хватит/не хватит - не обсуждаем, у каждого свои запросы.
🗣 На фоне результатов индекса Мосбиржи за прошлый год, часто можно услышать что-то вроде “Зачем вам эта нервотрёпка, при дивдохе в несчастные 10%?!”.
🔮 Сейчас выходят прогнозы на 2025-й о сохранении ключевой ставки не ниже 20% до конца года. Ожидается, что вкладчики в этом году заработают на процентах еще больше - более ₽9 трлн после ₽7 трлн в 2024-м.
Мои мысли по этой теме
1️⃣ При всей убедительности цифр, вклад для меня в текущих условиях - исключительно вспомогательный, и при этом короткий инструмент (3-6, макс. 9 мес.). Зафиксировать надолго высокую ставку - заманчиво, но риски неопределенности слишком высоки, а горизонт тактического планирования в наше время становится короче, чем срок вклада.
2️⃣ Вложения с минимальным риском, тем более с учетом сложного процента, - очевидный плюс! Но делать это основой финансового плана я бы не стал. Депозиты на длинном горизонте проигрывают моей личной инфляции, да и ставки по ним не всегда были (и будут) на высоком уровне.
3️⃣ В основе портфеля - активы с потенциалом переоценки стоимости в будущем, способные вдолгую обыгрывать инфляцию и хеджировать девальвацию рубля. К ним, в частности, относятся акции и облигации (в т.ч. замещающие).
4️⃣ Для оперативного перекладывая из консервативной части портфеля в более агрессивный, при развороте ДКП, есть более подходящие для этих целей фонды ликвидности.
👉 Вклады при этом никто не отвергает, они занимают своё естественное место в составе денежной подушки безопасности. И это тоже важная и необходимая часть стратегии.
🔥 Поддержите пост, если подобный контент полезен!
👇 И выберите вариант ответа в голосовании!
#вклады #проценты #стратегия
💰 Допустим, у вас есть 5 миллионов. Не важно, откуда они взялись: трудовые сбережения, бабушкина квартира (здоровья и долгих лет всем живущим!) и т.п. Можно ли жить с процентов от депозита, осуществив мечту о ранней пенсии?
🧮 Посчитаем на актуальных ставках, возьмём вариант под 22% годовых.
✔️ За год набегает ₽1 млн 100 тыс.
✔️ НДФЛ на вклады по условиям 2025 года за 2024-й - ₽115 700 при процентном доходе менее ₽2,4 млн. Облагается сумма, превышающая 210 тыс. при ключевой ставке 21% на конец года.
✔️ Итого за вычетом налога ₽984 300/12 = ₽82 025 в месяц. Хватит/не хватит - не обсуждаем, у каждого свои запросы.
🗣 На фоне результатов индекса Мосбиржи за прошлый год, часто можно услышать что-то вроде “Зачем вам эта нервотрёпка, при дивдохе в несчастные 10%?!”.
🔮 Сейчас выходят прогнозы на 2025-й о сохранении ключевой ставки не ниже 20% до конца года. Ожидается, что вкладчики в этом году заработают на процентах еще больше - более ₽9 трлн после ₽7 трлн в 2024-м.
Мои мысли по этой теме
1️⃣ При всей убедительности цифр, вклад для меня в текущих условиях - исключительно вспомогательный, и при этом короткий инструмент (3-6, макс. 9 мес.). Зафиксировать надолго высокую ставку - заманчиво, но риски неопределенности слишком высоки, а горизонт тактического планирования в наше время становится короче, чем срок вклада.
2️⃣ Вложения с минимальным риском, тем более с учетом сложного процента, - очевидный плюс! Но делать это основой финансового плана я бы не стал. Депозиты на длинном горизонте проигрывают моей личной инфляции, да и ставки по ним не всегда были (и будут) на высоком уровне.
3️⃣ В основе портфеля - активы с потенциалом переоценки стоимости в будущем, способные вдолгую обыгрывать инфляцию и хеджировать девальвацию рубля. К ним, в частности, относятся акции и облигации (в т.ч. замещающие).
4️⃣ Для оперативного перекладывая из консервативной части портфеля в более агрессивный, при развороте ДКП, есть более подходящие для этих целей фонды ликвидности.
👉 Вклады при этом никто не отвергает, они занимают своё естественное место в составе денежной подушки безопасности. И это тоже важная и необходимая часть стратегии.
🔥 Поддержите пост, если подобный контент полезен!
👇 И выберите вариант ответа в голосовании!
#вклады #проценты #стратегия
Держите свободные средства на депозитах?
Anonymous Poll
10%
Да, зафиксировал высокую ставку на максимальный срок
62%
Только короткие вклады и накопительные счета
6%
Нет, слишком консервативный инструмент
10%
Нет свободных средств
12%
Посмотреть ответы
📰 “Не читайте до обеда советских газет!” (с)
🔈 Открываем утренние новости и видим красивое: “В ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине”. По словам неназванных "источников”, идею одобрили несколько официальных лиц Германии, Венгрии и еще некоторых государств.
🤨 По Венгрии вопросов нет, а по остальным странам - кто эти “официальные лица”? Проведем небольшой факт-чекинг.
🇪🇺 “В ЕС предложили...” - это НЕ новость и Не факт. Это из категории “болгары восхитились”. Настоящие факты звучат так: “Европейская комиссия поставила на голосование (а лучше - проголосовала) согласованное главами МИД стран ЕС решение…” и т.д. Кстати, в той же статье сказано, что эти предложения “привели в ярость брюссельских чиновников”.
😎 Но это уже не важно, заголовок весело и бодро побежал по рынку!
✔️ СМИ получают свой кликбейт и просмотры;
✔️ Общественность - изрядную дозу эндорфина (стимулятор позитивных эмоций);
✔️ Идею моментально подхватывают ТГ-каналы и брокеры - у каждого свой гешефт;
✔️ Инвестор получает очередной повод задуматься об акциях Газпрома.
💼 Кстати, саму идею Газпрома отношу к разряду исключительно долгосрочных. Когда и если произойдет разворот в геополитике, на отскоке вполне можно спекулятивно заработать. Но фундаментальная картина в обозримой перспективе в корне не поменяется. Триллионы капекса никто не отменит, они - основа бизнес-модели. Европейский рынок (львиная доля прежней экспортной выручки) потерян, “Сила Сибири 2” куда-то пропала из новостной повестки.
💰 Не удивительно, что дивиденды не заложены Минфином в федеральный бюджет. Конечно, Минфин - хозяин своего слова: как дал, так и взял назад. Но торговать на “авось” - такая себе стратегия.
🎓 Всё сказанное - на самом деле не про Газпром, он здесь лишь в качестве примера. Основной посыл - не принимать за чистую монету всё, что сыпется на вас из медиа. Далеко не каждый инфоповод заслуживает внимания, тем более - стать причиной инвестиционных решений!
#GAZP #акции #стратегия #психология
🔈 Открываем утренние новости и видим красивое: “В ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине”. По словам неназванных "источников”, идею одобрили несколько официальных лиц Германии, Венгрии и еще некоторых государств.
🤨 По Венгрии вопросов нет, а по остальным странам - кто эти “официальные лица”? Проведем небольшой факт-чекинг.
🇪🇺 “В ЕС предложили...” - это НЕ новость и Не факт. Это из категории “болгары восхитились”. Настоящие факты звучат так: “Европейская комиссия поставила на голосование (а лучше - проголосовала) согласованное главами МИД стран ЕС решение…” и т.д. Кстати, в той же статье сказано, что эти предложения “привели в ярость брюссельских чиновников”.
😎 Но это уже не важно, заголовок весело и бодро побежал по рынку!
✔️ СМИ получают свой кликбейт и просмотры;
✔️ Общественность - изрядную дозу эндорфина (стимулятор позитивных эмоций);
✔️ Идею моментально подхватывают ТГ-каналы и брокеры - у каждого свой гешефт;
✔️ Инвестор получает очередной повод задуматься об акциях Газпрома.
💼 Кстати, саму идею Газпрома отношу к разряду исключительно долгосрочных. Когда и если произойдет разворот в геополитике, на отскоке вполне можно спекулятивно заработать. Но фундаментальная картина в обозримой перспективе в корне не поменяется. Триллионы капекса никто не отменит, они - основа бизнес-модели. Европейский рынок (львиная доля прежней экспортной выручки) потерян, “Сила Сибири 2” куда-то пропала из новостной повестки.
💰 Не удивительно, что дивиденды не заложены Минфином в федеральный бюджет. Конечно, Минфин - хозяин своего слова: как дал, так и взял назад. Но торговать на “авось” - такая себе стратегия.
🎓 Всё сказанное - на самом деле не про Газпром, он здесь лишь в качестве примера. Основной посыл - не принимать за чистую монету всё, что сыпется на вас из медиа. Далеко не каждый инфоповод заслуживает внимания, тем более - стать причиной инвестиционных решений!
#GAZP #акции #стратегия #психология
TACC
FT: в ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине
По данным газеты, официальные лица полагают, что это позволит снизить цены на энергоносители и "дадут обеим сторонам повод придерживаться соглашения о прекращении огня"
“Бури детка, бури”: каковы риски для российского рынка?
🛢 Трамп еще до выборов пообещал уронить цены на нефть. Его избиратели получат дешевый бензин на заправках. А российская экономика (если не договоримся) лишится главного источника доходов и, соответственно, возможности продолжать конфликт. Ну, а Трампу максимально торжественно (как он любит) вручат Нобелевскую премию мира!
❓ Что не так с этой попыткой добиться славы и признания?
1️⃣ Его любимый лозунг “Drill baby drill” - это возобновление лицензий, замороженных при экологически озабоченных демократах: вМексиканском Американском заливе, на Аляске и т.д. Но до запуска месторождений пройдет минимум 2-3 года, а Трамп очень не любит ждать.
2️⃣ Всё, что ниже $60 за баррель, делает нерентабельными инвестиции в разработку сланцевой добычи в США. Опять мимо.
👳🏻♂️ Раз так - заход с другого бока, через арабов. На днях Трамп с обидой пожаловался, что саудиты почему-то не снизили к цены к моменту его избрания. Мол, могли бы и подсуетиться! ОПЕК держит удар и не спешит с ответом, ближайшее заседание картеля - 3 февраля. Скорее всего, сохранят ограничения до апреля, а там уже будут посмотреть. В принципе, текущие цены $75-80 за бочку устраивают плюс-минус всех.
❓ Чем тогда может угрожать Трамп, если переговоры затянутся, или пойдут не туда?
▪️ Включить в чёрный список еще больше танкеров и страховщиков, что давит на маржу наших нефтяников;
▪️ Дожать саудитов какими-то особенно вкусными плюшками - инвестиции, технологии, поставки вооружений и т.д.;
▪️ Выпустить на рынок крупных игроков под санкциями, вроде Венесуэлы.
🔎 Все перечисленные угрозы либо невыгодны нефтяникам в США, либо требуют уступок конкурентам. Да и Россия - ключевой игрок на нефтяном рынке: третье место по добыче, второе по экспорту. Убрать даже треть этого объёма - значит устроить мировой энергетический кризис.
👉 Но главное - Трамп на самом деле не фокусируется ни на российской нефти, ни на России. Это приоритет № …дцать. После санкций Байдена 10 января - ни одной от Трампа. Депортация нелегалов, трансгендеры, реформа госуправления - из этого можно прямо сейчас устроить большой шум и заработать очки. Так что нефть пока подождёт. А для нашей нефтянки это реальный риск, но отложенный в неопределенное будущее.
#нефть #санкции #трамп
🛢 Трамп еще до выборов пообещал уронить цены на нефть. Его избиратели получат дешевый бензин на заправках. А российская экономика (если не договоримся) лишится главного источника доходов и, соответственно, возможности продолжать конфликт. Ну, а Трампу максимально торжественно (как он любит) вручат Нобелевскую премию мира!
❓ Что не так с этой попыткой добиться славы и признания?
1️⃣ Его любимый лозунг “Drill baby drill” - это возобновление лицензий, замороженных при экологически озабоченных демократах: в
2️⃣ Всё, что ниже $60 за баррель, делает нерентабельными инвестиции в разработку сланцевой добычи в США. Опять мимо.
👳🏻♂️ Раз так - заход с другого бока, через арабов. На днях Трамп с обидой пожаловался, что саудиты почему-то не снизили к цены к моменту его избрания. Мол, могли бы и подсуетиться! ОПЕК держит удар и не спешит с ответом, ближайшее заседание картеля - 3 февраля. Скорее всего, сохранят ограничения до апреля, а там уже будут посмотреть. В принципе, текущие цены $75-80 за бочку устраивают плюс-минус всех.
❓ Чем тогда может угрожать Трамп, если переговоры затянутся, или пойдут не туда?
▪️ Включить в чёрный список еще больше танкеров и страховщиков, что давит на маржу наших нефтяников;
▪️ Дожать саудитов какими-то особенно вкусными плюшками - инвестиции, технологии, поставки вооружений и т.д.;
▪️ Выпустить на рынок крупных игроков под санкциями, вроде Венесуэлы.
🔎 Все перечисленные угрозы либо невыгодны нефтяникам в США, либо требуют уступок конкурентам. Да и Россия - ключевой игрок на нефтяном рынке: третье место по добыче, второе по экспорту. Убрать даже треть этого объёма - значит устроить мировой энергетический кризис.
👉 Но главное - Трамп на самом деле не фокусируется ни на российской нефти, ни на России. Это приоритет № …дцать. После санкций Байдена 10 января - ни одной от Трампа. Депортация нелегалов, трансгендеры, реформа госуправления - из этого можно прямо сейчас устроить большой шум и заработать очки. Так что нефть пока подождёт. А для нашей нефтянки это реальный риск, но отложенный в неопределенное будущее.
#нефть #санкции #трамп
Итоги недели: ждём важных событий, дрейфуя в боковике
📊 Вторую неделю индекс Мосбиржи закрывает по нулям. Уровень сопротивления 3000 пунктов не пробит, хотя в пятницу были совсем близко. Для роста нужны новые драйверы: например, давно обещанный созвон Путина с Трампом, или замедление инфляции. Пока ни того, ни другого не произошло. Наверное, из-за этого “умные деньги” на рынке госдолга (индекс RGBI) пока не верят в скорый разворот.
В ближайшие недели на рынок будут влиять два разнонаправленных фактора:
🔹 Бодрые заголовки про мир-дружба-кола;
🔹 Отчетности компаний за 2024 год, и особенно за 4 квартал, когда уже проявили себя последствия высокой ставки.
👉 Кстати, в ожидании 14 февраля сложился консенсус о сохранении 21-й ставки, в первую очередь по политическим мотивам. Но не будем гадать: ЦБ в последнее время выдаёт один сюрприз за другим, сметая со стола все прогнозы.
🏆 Топ событий недели
🔸 Газпром - лучше рынка на слухах о возобновлении транзита - то ли через Украину, то ли через “Северный Поток-2”.
🔸 Мосбиржа объявила о планах запустить торги в выходные в конце 2-го квартала, СПБ биржа - уже в феврале.
🔸 Nvidia обвалилась на $600 млрд - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка.
🔸 Золото обновило исторический максимум на отметке $2860 в ожидании трамповских пошлин.
🔸 Рынок госдолга (индекс RGBI) просел на решении Минфина запустить допэмиссию 7-ми выпусков ОФЗ по ₽50 млрд каждый.
🔸Трамп слегка взбешен отказом ФРС снизить ставку и обвинил Дж. Пауэлла в “нейтрально-гендерной” политике.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📊 Вторую неделю индекс Мосбиржи закрывает по нулям. Уровень сопротивления 3000 пунктов не пробит, хотя в пятницу были совсем близко. Для роста нужны новые драйверы: например, давно обещанный созвон Путина с Трампом, или замедление инфляции. Пока ни того, ни другого не произошло. Наверное, из-за этого “умные деньги” на рынке госдолга (индекс RGBI) пока не верят в скорый разворот.
В ближайшие недели на рынок будут влиять два разнонаправленных фактора:
🔹 Бодрые заголовки про мир-дружба-кола;
🔹 Отчетности компаний за 2024 год, и особенно за 4 квартал, когда уже проявили себя последствия высокой ставки.
👉 Кстати, в ожидании 14 февраля сложился консенсус о сохранении 21-й ставки, в первую очередь по политическим мотивам. Но не будем гадать: ЦБ в последнее время выдаёт один сюрприз за другим, сметая со стола все прогнозы.
🏆 Топ событий недели
🔸 Газпром - лучше рынка на слухах о возобновлении транзита - то ли через Украину, то ли через “Северный Поток-2”.
🔸 Мосбиржа объявила о планах запустить торги в выходные в конце 2-го квартала, СПБ биржа - уже в феврале.
🔸 Nvidia обвалилась на $600 млрд - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка.
🔸 Золото обновило исторический максимум на отметке $2860 в ожидании трамповских пошлин.
🔸 Рынок госдолга (индекс RGBI) просел на решении Минфина запустить допэмиссию 7-ми выпусков ОФЗ по ₽50 млрд каждый.
🔸Трамп слегка взбешен отказом ФРС снизить ставку и обвинил Дж. Пауэлла в “нейтрально-гендерной” политике.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🐹 2 февраля - День сурка. Это выражение давно стало символом повторяющихся событий. Вот вы (если не хотите - не вы, пусть кто-то другой) просыпаетесь утром 2 февраля и проживаете день с его рутиной, нелюбимой работой, людьми, к которым вы равнодушны.
🤦♂️ А на следующий день опять наступает 2 февраля, а потом - снова и снова. Всё это - из-за загадочной аномалии, каким-то образом связанной с толстым глупым зверьком, якобы предсказывающим будущее.
🎓 На самом деле, это ваш шанс изменить свою жизнь, и самому стать другим. В своем путешествии по жизни я пришёл к похожим выводам. Иногда стоит задержаться во времени, повторить вчерашние уроки, посмотреть в глаза своим близким, подарить им еще раз что-то приятное, или просто радость общения!
🍿 Старая добрая комедия подойдет для уютного воскресного просмотра!
🐹 2 февраля - День сурка. Это выражение давно стало символом повторяющихся событий. Вот вы (если не хотите - не вы, пусть кто-то другой) просыпаетесь утром 2 февраля и проживаете день с его рутиной, нелюбимой работой, людьми, к которым вы равнодушны.
🤦♂️ А на следующий день опять наступает 2 февраля, а потом - снова и снова. Всё это - из-за загадочной аномалии, каким-то образом связанной с толстым глупым зверьком, якобы предсказывающим будущее.
🎓 На самом деле, это ваш шанс изменить свою жизнь, и самому стать другим. В своем путешествии по жизни я пришёл к похожим выводам. Иногда стоит задержаться во времени, повторить вчерашние уроки, посмотреть в глаза своим близким, подарить им еще раз что-то приятное, или просто радость общения!
🍿 Старая добрая комедия подойдет для уютного воскресного просмотра!
📅 Самое важное на этой неделе
3 февраля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по РСБУ за 2024г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 4кв и весь 2024г.
📌 Диасофт (#DIAS) - СД рассмотрит дивиденды по результатам прошлых лет.
📌 Газпром (#GAZP) - СД назначит дату ГОСА (на нём решат по дивидендам, но это не точно).
📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дроблению акций 1:10.
4 февраля
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объём торгов за январь.
5 февраля
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 ЦИАН (#CIAN) - последний день торгов расписками на Мосбирже в стакане Т+1.
📌 Аренадата (#DATA) - операционные результаты за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (дата сдвигается вправо, никто не хочет звонить первым). Влияние торговых пошлин Трампа (Канада, Мексика, Китай, Европа) на финансовые рынки.
🌐 Санкции. Саммит ЕС - 3 февраля, согласование 16 пакета (СПГ, алюминий, отключение 15-ти банков от SWIFT и т.д.).
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 5 февраля 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Риторика ЦБ перед заседанием по ключевой ставке 14 февраля.
🇺🇸 США. Уровень занятости Nonfarm Payrolls, безработица (январь) - 7 февраля 16:30мск. Индекс доллара DXY, золото, S&P500 на фоне "тарифных войн".
📉 Крипта. Негативная реакция крипторынка на пошлины Трампа.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
3 февраля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по РСБУ за 2024г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 4кв и весь 2024г.
📌 Диасофт (#DIAS) - СД рассмотрит дивиденды по результатам прошлых лет.
📌 Газпром (#GAZP) - СД назначит дату ГОСА (на нём решат по дивидендам, но это не точно).
📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дроблению акций 1:10.
4 февраля
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объём торгов за январь.
5 февраля
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 ЦИАН (#CIAN) - последний день торгов расписками на Мосбирже в стакане Т+1.
📌 Аренадата (#DATA) - операционные результаты за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (дата сдвигается вправо, никто не хочет звонить первым). Влияние торговых пошлин Трампа (Канада, Мексика, Китай, Европа) на финансовые рынки.
🌐 Санкции. Саммит ЕС - 3 февраля, согласование 16 пакета (СПГ, алюминий, отключение 15-ти банков от SWIFT и т.д.).
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 5 февраля 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Риторика ЦБ перед заседанием по ключевой ставке 14 февраля.
🇺🇸 США. Уровень занятости Nonfarm Payrolls, безработица (январь) - 7 февраля 16:30мск. Индекс доллара DXY, золото, S&P500 на фоне "тарифных войн".
📉 Крипта. Негативная реакция крипторынка на пошлины Трампа.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
⚔️ Трамп встал на тропу войны. Торговой.
🪖 Торговые войны - коронная фишка Трампа, он это дело любит, и должен был повторить, придя к власти на второй срок. Только сейчас у него гораздо больше развязаны руки.
🛒 Вводятся пошлины 25% на товары из Мексики, 25% из Канады (на нефть и газ 10%), 10% на китайские, на очереди - Европа. Наиболее уязвима Мексика - 80% её экспорта идёт в США, у Канады почти 70%. Пошлины затрагивают 40% всего импорта в США, около $1,5 трлн (это еще без Европы).
💲 Доллар вверх, все остальное вниз - классика! Индекс доллара DXY - 110 п. впервые с пандемии. Фондовые рынки на такое всегда реагируют плохо, как и в 2018 году (во время первого срока). Азия и Европа в красном, фьючерс на S&P500 тоже.
📉 Поскольку ликвидность на финансовых рынках едина, крипта тоже повалилась. Эфир на выходных потерял ⅕ капитализации. Возможно, для кого-то неплохой шанс докупить на коррекции.
❓ За что Трамп хочет наказать торговых партнёров?
✔️ Вековое отрицательное сальдо внешней торговли США (сейчас дефицит $1 трлн).
✔️ Воровство технологий и интеллектуальной собственности (обвиняют Китай);
✔️ Попустительство в вопросах нелегальной миграции;
✔️ Среди поводов назван также наркотрафик - китайский фентанил, из-за которого в США зафиксировано более 200 тыс. смертей.
📊 Каких последствий для рынков следует ждать? Тут всё предсказуемо, ибо не впервой. Главное - пошлины ведут к росту инфляции (всё удовольствие в итоге оплачивает потребитель). ФРС из-за этого вряд ли скоро решится снижать ставку.
⚡️ Ответные меры неизбежны, что запускает логику всеобщего противостояния. Рост мировой экономики будет замедляться, чудес не бывает. Пострадают как американские производители, так и потребители. Бизнес боится рецессии в США и уже лоббирует отмену или хотя бы корректировку пошлин. Думаю, в итоге что-то такое и будет. Кстати, пошлины для Мексики уже приостановлены на месяц, по рынкам пошёл отскок.
🇷🇺 Что эта история значит для России? Прямого влияния нет, только косвенное. Негатив для глобального экономического роста, а значит и для спроса на нефть. Дорогой доллар - тоже против сырья. И в целом в мире будетвеселее напряженнее.
🌐 Еще Трамп грозит странам БРИКС ввести 100% пошлины в случае попыток создать общую валюту. Но это точно мимо кассы: никто всерьёз эту валюту и не обсуждал, дальше общих разговоров дело не идёт. Тот случай, когда тебе запрещают, но не очень-то и хотелось.
#пошлины #трамп #экономика #торговля
🪖 Торговые войны - коронная фишка Трампа, он это дело любит, и должен был повторить, придя к власти на второй срок. Только сейчас у него гораздо больше развязаны руки.
🛒 Вводятся пошлины 25% на товары из Мексики, 25% из Канады (на нефть и газ 10%), 10% на китайские, на очереди - Европа. Наиболее уязвима Мексика - 80% её экспорта идёт в США, у Канады почти 70%. Пошлины затрагивают 40% всего импорта в США, около $1,5 трлн (это еще без Европы).
💲 Доллар вверх, все остальное вниз - классика! Индекс доллара DXY - 110 п. впервые с пандемии. Фондовые рынки на такое всегда реагируют плохо, как и в 2018 году (во время первого срока). Азия и Европа в красном, фьючерс на S&P500 тоже.
📉 Поскольку ликвидность на финансовых рынках едина, крипта тоже повалилась. Эфир на выходных потерял ⅕ капитализации. Возможно, для кого-то неплохой шанс докупить на коррекции.
❓ За что Трамп хочет наказать торговых партнёров?
✔️ Вековое отрицательное сальдо внешней торговли США (сейчас дефицит $1 трлн).
✔️ Воровство технологий и интеллектуальной собственности (обвиняют Китай);
✔️ Попустительство в вопросах нелегальной миграции;
✔️ Среди поводов назван также наркотрафик - китайский фентанил, из-за которого в США зафиксировано более 200 тыс. смертей.
📊 Каких последствий для рынков следует ждать? Тут всё предсказуемо, ибо не впервой. Главное - пошлины ведут к росту инфляции (всё удовольствие в итоге оплачивает потребитель). ФРС из-за этого вряд ли скоро решится снижать ставку.
⚡️ Ответные меры неизбежны, что запускает логику всеобщего противостояния. Рост мировой экономики будет замедляться, чудес не бывает. Пострадают как американские производители, так и потребители. Бизнес боится рецессии в США и уже лоббирует отмену или хотя бы корректировку пошлин. Думаю, в итоге что-то такое и будет. Кстати, пошлины для Мексики уже приостановлены на месяц, по рынкам пошёл отскок.
🇷🇺 Что эта история значит для России? Прямого влияния нет, только косвенное. Негатив для глобального экономического роста, а значит и для спроса на нефть. Дорогой доллар - тоже против сырья. И в целом в мире будет
🌐 Еще Трамп грозит странам БРИКС ввести 100% пошлины в случае попыток создать общую валюту. Но это точно мимо кассы: никто всерьёз эту валюту и не обсуждал, дальше общих разговоров дело не идёт. Тот случай, когда тебе запрещают, но не очень-то и хотелось.
#пошлины #трамп #экономика #торговля
Эмоциональный инвестор — бедный инвестор!
⚡️ Общеизвестно, что эмоции (в первую очередь страх и жадность) мешают принимать взвешенные решения. Исследования с участием психологов давно доказали, что инвесторы, которые сильнее других реагируют на происходящее в мире, на рынке и в своём портфеле, показывают худший результат. Кстати, это касается не только инвестирования, но и планов на жизнь в целом.
👉 Помимо эмоций, за нашими решениями часто стоят стойкие убеждения. Предвзятость почти всегда ведёт к проигрышу. Тем не менее наш мозг склонен доверять не чужим, а личным представлениям о мире, политике и об экономике.
🫧 Этот эффект усиливается тем, что каждый из нас находится в определенном информационном пузыре:
🔈 СМИ, которым мы доверяем, или просто автоматом берем из ленты не задумываясь, потому что их много, и они доступны (без VPN и прочих неудобств);
👥 Круг общения, который сформировался не случайно, а потому, что окружающие в основном разделяют наши взгляды.
🗣 Чужие доводы, даже с пруфами, в наших глазах имеют меньшую ценность, чем наш собственный опыт и восприятие. Это увеличивает риск разочарования при столкновении с реальностью. Так происходит из-за того, что мы ориентируемся на картину мира, которая нам близка и понятна. Вообще, чувство осознания собственной правоты - одно из самых приятных и уютных и для человека!
📊 Наш рынок в последние как минимум 3 года - это во многом производная от эмоций и личных мнений частных инвесторов. Место больших фондов на нём заняли более эмоциональные и подверженные импульсивным движениям “физики”, часто под воздействием резонансных новостей. Отсюда - повышенная волатильность, усугубляемая низкой ликвидностью.
🧨 Достаточно заглянуть в любой инвесторский чат под постом о перспективах переговоров, политике Трампа и т.п. Там идут настоящие сражения, токсичные перепалки на тему политики и геополитики. Пытаясь доказать свою правоту и зацикливаясь на своих взглядах, многие в итоге теряют на рынке деньги.
🙅♂️ Сказанное не значит, что инвестору ради достижения финансовых целей стоит отказываться от своих убеждений. Я против такого подхода. В своей философии инвестирования я ставлю как фундамент и как конечную цель ориентиры (в т.ч. духовные), которые считаю для себя важными и правильными.
💼 А для того, чтобы потом не сожалеть о решениях, принятых на основе своих убеждений, очень важно распределение активов. Как говорил автор портфельной теории Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию по экономике, “Моя стратегия — свести к минимуму будущие сожаления”.
🔥 Ваши реакции помогают размышлять и делиться с вами своими мыслями. Спасибо, что читаете!
#инвестиции #психология #стратегия
⚡️ Общеизвестно, что эмоции (в первую очередь страх и жадность) мешают принимать взвешенные решения. Исследования с участием психологов давно доказали, что инвесторы, которые сильнее других реагируют на происходящее в мире, на рынке и в своём портфеле, показывают худший результат. Кстати, это касается не только инвестирования, но и планов на жизнь в целом.
👉 Помимо эмоций, за нашими решениями часто стоят стойкие убеждения. Предвзятость почти всегда ведёт к проигрышу. Тем не менее наш мозг склонен доверять не чужим, а личным представлениям о мире, политике и об экономике.
🫧 Этот эффект усиливается тем, что каждый из нас находится в определенном информационном пузыре:
🔈 СМИ, которым мы доверяем, или просто автоматом берем из ленты не задумываясь, потому что их много, и они доступны (без VPN и прочих неудобств);
👥 Круг общения, который сформировался не случайно, а потому, что окружающие в основном разделяют наши взгляды.
🗣 Чужие доводы, даже с пруфами, в наших глазах имеют меньшую ценность, чем наш собственный опыт и восприятие. Это увеличивает риск разочарования при столкновении с реальностью. Так происходит из-за того, что мы ориентируемся на картину мира, которая нам близка и понятна. Вообще, чувство осознания собственной правоты - одно из самых приятных и уютных и для человека!
📊 Наш рынок в последние как минимум 3 года - это во многом производная от эмоций и личных мнений частных инвесторов. Место больших фондов на нём заняли более эмоциональные и подверженные импульсивным движениям “физики”, часто под воздействием резонансных новостей. Отсюда - повышенная волатильность, усугубляемая низкой ликвидностью.
🧨 Достаточно заглянуть в любой инвесторский чат под постом о перспективах переговоров, политике Трампа и т.п. Там идут настоящие сражения, токсичные перепалки на тему политики и геополитики. Пытаясь доказать свою правоту и зацикливаясь на своих взглядах, многие в итоге теряют на рынке деньги.
🙅♂️ Сказанное не значит, что инвестору ради достижения финансовых целей стоит отказываться от своих убеждений. Я против такого подхода. В своей философии инвестирования я ставлю как фундамент и как конечную цель ориентиры (в т.ч. духовные), которые считаю для себя важными и правильными.
💼 А для того, чтобы потом не сожалеть о решениях, принятых на основе своих убеждений, очень важно распределение активов. Как говорил автор портфельной теории Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию по экономике, “Моя стратегия — свести к минимуму будущие сожаления”.
🔥 Ваши реакции помогают размышлять и делиться с вами своими мыслями. Спасибо, что читаете!
#инвестиции #психология #стратегия
Если уж ЦБ сам не верит, что делать нам? 🤷♂️
🎁 Декабрьский сюрприз от ЦБ вызвал большую волну оптимистичных ожиданий по смягчению ДКП. С ними может сравниться разве что ожидание переговоров.
🏛 Между тем сам Центробанк на самом деле не испытывает иллюзий, в т.ч. в отношении реальной инфляции. У него хватает аналитического ресурса, чтобы видеть, что происходит. Например, к регулятору стекаются данные (обезличенные, конечно) о наших тратах из банковских приложений. Так что не Росстатом единым…
📖 Вот вышел очередной обзор «О чем говорят тренды». И там мы видим более-менее честную картину того, как ЦБ видит перспективы инфляции и ставки. Ниже - краткий конспект.
📌 Признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют (на скрине слева👇);
📌 Потребительский спрос остался высоким, несмотря на замедление розничного кредитования;
📌 Замедление корпоративного кредитование компенсируется (и нейтрализуется) рекордными за всю историю бюджетными вливаниями;
📌 Компании берут меньше кредитов, но при этом размещают в разы больше облигаций (на скрине справа);
📌 Экономика, несмотря на ужесточение кредита, и не думает остывать - индекс деловой активности растёт;
❗️Аналитики Банка России видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий.
📊 Для меня показательный индикатор - индекс ОФЗ RGBI (на скрине внизу). Рынок госдолга упорно не хочет верить в разворот ДКП. В отличие от оптимистично настроенных “физиков” на рынке акций, аналитики больших банков и УК переставляют цены ОФЗ вниз. Поэтому и ставки по вкладам перестали снижаться накануне 14 февраля, а Сбер и ВТБ снова их повышают.
❓ Если не только банки не верят в скорое смягчение ДКП, но и их начальник (Центробанк) открыто говорит👆о том же, что остаётся частному инвестору?
🎲 Делать ставки на то или иное решение 14 февраля, особенно собственными деньгами - такое себе развлечение. Это рулетка, поскольку в будущем решении, как показало 20 декабря, точно не обойдётся без политики. Лучше поверю Центробанку нА слово, а он прямо намекает: снижение ставки будет далеко не быстрым, долгоиграющим процессом.
#инфляция #ставка #прогнозы
🎁 Декабрьский сюрприз от ЦБ вызвал большую волну оптимистичных ожиданий по смягчению ДКП. С ними может сравниться разве что ожидание переговоров.
🏛 Между тем сам Центробанк на самом деле не испытывает иллюзий, в т.ч. в отношении реальной инфляции. У него хватает аналитического ресурса, чтобы видеть, что происходит. Например, к регулятору стекаются данные (обезличенные, конечно) о наших тратах из банковских приложений. Так что не Росстатом единым…
📖 Вот вышел очередной обзор «О чем говорят тренды». И там мы видим более-менее честную картину того, как ЦБ видит перспективы инфляции и ставки. Ниже - краткий конспект.
📌 Признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют (на скрине слева👇);
📌 Потребительский спрос остался высоким, несмотря на замедление розничного кредитования;
📌 Замедление корпоративного кредитование компенсируется (и нейтрализуется) рекордными за всю историю бюджетными вливаниями;
📌 Компании берут меньше кредитов, но при этом размещают в разы больше облигаций (на скрине справа);
📌 Экономика, несмотря на ужесточение кредита, и не думает остывать - индекс деловой активности растёт;
❗️Аналитики Банка России видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий.
📊 Для меня показательный индикатор - индекс ОФЗ RGBI (на скрине внизу). Рынок госдолга упорно не хочет верить в разворот ДКП. В отличие от оптимистично настроенных “физиков” на рынке акций, аналитики больших банков и УК переставляют цены ОФЗ вниз. Поэтому и ставки по вкладам перестали снижаться накануне 14 февраля, а Сбер и ВТБ снова их повышают.
❓ Если не только банки не верят в скорое смягчение ДКП, но и их начальник (Центробанк) открыто говорит👆о том же, что остаётся частному инвестору?
🎲 Делать ставки на то или иное решение 14 февраля, особенно собственными деньгами - такое себе развлечение. Это рулетка, поскольку в будущем решении, как показало 20 декабря, точно не обойдётся без политики. Лучше поверю Центробанку нА слово, а он прямо намекает: снижение ставки будет далеко не быстрым, долгоиграющим процессом.
#инфляция #ставка #прогнозы
🤼♂️ Борьба за “Борец”
⚖️ Никогда такого не было, и вот опять! Генпрокуратура подала иск к эмитенту облигаций - нефтесервисной компании “Борец”. На 7 марта назначен суд по взысканию 100% акций в пользу государства. Похожая история на днях была с облигациями “Домодедово”.
Обоснование:
👮♂️ Бизнес “Борца” имеет стратегическое значение;
👮♂️ Среди бенефициаров - нерезиденты, которые “следуют агрессивной политике запада по нанесению стратегического поражения РФ”;
👮♂️ Прибыль выводится за границу в обход действующих ограничений.
Что торгуется на рынке:
📄 Замещающие облигации ЗО-2026;
📄 Облигации с фикс. купоном 001Р-01;
📄 Флоатер 001Р-02.
📉 После новости 6 февраля цены по всем трём выпускам падали до 70-80% от номинала. Долларовая доходность к погашению по “замещайке” в моменте до 25% годовых.
По фактам:
👉 Иск предъявлен головной “Борец Холдинг Компани ЛТД”;
👉 Прибыль в России генерирует ООО “ПК Борец”;
👉 Эмитент облигаций - ООО “Борец Капитал” - 100% дочка “ПК Борец” - в иск не включена;
👉 “Борец Капитал” ничего кроме долга не производит и прибыли не имеет.
👉 Держатели облигаций рискуют остаться с долгом, если прибыль уйдет государству через национализированный “ПК Борец”.
👉 Ассоциация владельцев облигаций (АВО) начала борьбу за включение “Борец Капитал” в иск “одним пакетом”, чтобы эмитент долга шёл как единый актив и нёс обязательства солидарно.
Вопросы и выводы.
❓ Стоит ли ждать повторения таких историй? Исключать нельзя, тренд определился однозначно.
❓ Станет ли такая практика массовой? Пока не похоже: в хаосе на долговом рынке государство не заинтересовано, поскольку само зависит от заимствований через ОФЗ.
💼 Держателям облигаций (не спекулянтам) в подобных ситуациях не стоит принимать поспешных решений, пока не раскрыты юридические подробности, а само дело ещё находится в процессе. Есть шансы на его адекватное разрешение.
🤝 Всем хорошей пятницы, выдержки и разумных инвестиций!
#облигации #риски #инвестиции
⚖️ Никогда такого не было, и вот опять! Генпрокуратура подала иск к эмитенту облигаций - нефтесервисной компании “Борец”. На 7 марта назначен суд по взысканию 100% акций в пользу государства. Похожая история на днях была с облигациями “Домодедово”.
Обоснование:
👮♂️ Бизнес “Борца” имеет стратегическое значение;
👮♂️ Среди бенефициаров - нерезиденты, которые “следуют агрессивной политике запада по нанесению стратегического поражения РФ”;
👮♂️ Прибыль выводится за границу в обход действующих ограничений.
Что торгуется на рынке:
📄 Замещающие облигации ЗО-2026;
📄 Облигации с фикс. купоном 001Р-01;
📄 Флоатер 001Р-02.
📉 После новости 6 февраля цены по всем трём выпускам падали до 70-80% от номинала. Долларовая доходность к погашению по “замещайке” в моменте до 25% годовых.
По фактам:
👉 Иск предъявлен головной “Борец Холдинг Компани ЛТД”;
👉 Прибыль в России генерирует ООО “ПК Борец”;
👉 Эмитент облигаций - ООО “Борец Капитал” - 100% дочка “ПК Борец” - в иск не включена;
👉 “Борец Капитал” ничего кроме долга не производит и прибыли не имеет.
👉 Держатели облигаций рискуют остаться с долгом, если прибыль уйдет государству через национализированный “ПК Борец”.
👉 Ассоциация владельцев облигаций (АВО) начала борьбу за включение “Борец Капитал” в иск “одним пакетом”, чтобы эмитент долга шёл как единый актив и нёс обязательства солидарно.
Вопросы и выводы.
❓ Стоит ли ждать повторения таких историй? Исключать нельзя, тренд определился однозначно.
❓ Станет ли такая практика массовой? Пока не похоже: в хаосе на долговом рынке государство не заинтересовано, поскольку само зависит от заимствований через ОФЗ.
💼 Держателям облигаций (не спекулянтам) в подобных ситуациях не стоит принимать поспешных решений, пока не раскрыты юридические подробности, а само дело ещё находится в процессе. Есть шансы на его адекватное разрешение.
🤝 Всем хорошей пятницы, выдержки и разумных инвестиций!
#облигации #риски #инвестиции