На эту тему почему-то в нашем нашем обществе не принято говорить. А между тем, это напрямую может повлиять на финансовое будущее.

Ваши мнение пишите в комментариях. Особенно интересны кейсы с брачным договором.

P.S. Также напишите, интересен ли для вас формат таких коротких видео.

🎲 Ставки сделаны. Осталось свести их с реальностью

📊 Ставки на платформе Polymarket на прекращение огня до конца этого года достигли отметки в 77%. Ставки на другие сроки:

📅 14 марта - 2% (игнорируем как заведомо несбыточный);
📅 20 апреля (“к Пасхе”) - 39%;
📅 30 июня - 63%;
📅 31 декабря - 77%.

🚀 Понятно, что в случае остановки боевых действий, даже временной и неустойчивой, наш рынок получит мощный буст. Но если бы всё было так просто…

👉 Почему я не ориентируюсь на разного рода тотализаторы, хоть они и могут показывать верный прогноз, как это было прошлой осенью с выборами Трампа?

⚠️ Ставки (и фондовый рынок не исключение) - дело рискованное и способное привести к убыткам. А мы сейчас как раз в той фазе, когда ход событий может развернуться в любую сторону и в любой момент. Это гадание на кофейной гуще, когда кофе еще не допит.☕️

Приведу всего лишь два факта за последние два дня:

🇷🇺 Россия представила список требований по прекращению огня, предложенного 11 марта США и Украиной. Требования много раз публично озвучены, оцените сами вероятность и скорость достижения компромисса.

🇺🇸 Трамп не стал продлевать лицензию, позволявшую проводить расчеты за энергоресурсы через российские банки под санкциями. Кнут и пряник, как и обещали. Кстати, эта лицензия регулярно продлевалась при Байдене.

⚽️ Как говорил классик российского футбола, “Ваши ожидания - ваши проблемы!”. Главное - чтобы не буквально, и не в денежном выражении...

#акции #прогнозы #ставки

✨ Золото блестит всё ярче

⛰Высота 3000 взята! Событие стоит отметить, как минимум посвятив ему отдельный пост.

📈 Росту помогла чехарда с пошлинами, переток из рисковых активов (акции техов и пр.), падение доллара к мировым валютам. Бонусом - надежды на снижение ставки ФРС после данных о замедлении инфляции.

🔮 Строить прогнозы по цене сегодня сложнее, чем обычно, поскольку год предстоит во многих отношениях переломный. И вообще, золото, вопреки расхожему мнению, - инструмент волатильный, поскольку зависит от не менее волатильных факторов:

✔️ Геополитика - сейчас ванговать дальше чем на один день - уже смело.
✔️ Решения центробанков, скупающих золото в резервы.
✔️ Турбулентность на мировых рынках, в т.ч. из-за торговых пошлин - главного источника стресса и желания уйти в защитные активы.

⚡️ Тарифные войны невозможно прогнозировать, поскольку Трамп сам адски волатилен. Его действия можно пытаться предугадывать, но только пока он спит. Проснувшись в своём часовом поясе, вы можете услышать всё что угодно, по любому поводу и прямо противоположное тому, что говорилось вчера.

🔀 Стоим на развилке: если активность Трампа будет идти по нарастающей - можем пойти выше, и $3500 не будет фантастикой. При более спокойном сценарии - в сторону уровня себестоимости в районе $2400, но скорее где-то между крайними вариантами.

📊 Наши “золотовики” растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические "носители" вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в т.ч. как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле.

☀️ Всем хорошей пятницы, и побольше золотых солнечных лучей!

#золото #цена #прогнозы

⛅️ Итоги недели: лёд тронулся, но зАморозки могут прийти и весной

📊 Индекс Мосбиржи дрейфует в волатильном боковике 3100-3300 п., в режиме “от печали до радости”. Неделю закрыли в небольшом плюсе, на словах Трампа про "очень хорошие шансы" на прекращение конфликта. Любое продвижение - это позитив для нашего рынка. Но я не спешу с выводами: геополитические качели летают в обе стороны.

Тем временем индикаторы, за которыми я наблюдаю:
✅ Индекс RGBI отрос на 16% с ноябрьских лоёв - в облигации (в т.ч. длинные) намечается переток ликвидности с денежного рынка;
✅ Недельная инфляция потихоньку замедляется, под давлением жёсткой ДКП.

🛢 Росту на рынке акций препятствуют дешевая нефть в комбо с крепким рублём и высокой ставкой. Кстати, в следующую пятницу узнаем, что собирается с ней делать дальше ЦБ. Надеюсь, наконец появится больше определенности.

🏆 Топ событий недели

🔸 Зампред ЦБ Заботкин не исключил повышения ключевой ставки 21 марта (базовый сценарий - сохранение 21%).
🔸 Русал отчитался о росте скорр. чистой прибыли в 13,5 раза г/г до $983 млн.
🔸 Акции М.Видео подскочили на 19% после сообщения о докапитализации на ₽30 млрд.
🔸 Гарант-Инвест сообщил о невозможности исполнить обязательства по облигациям, в т.ч. по выкупу в рамках оферты. Ожидаемо.
🔸 Золото переписало очередной исторический максимум на отметке $3000 за унцию.
🔸 Американский фондовый рынок, реагируя на тарифную политику Трампа, 10 марта потерял $4,5 трлн капитализации, а состояние Маска уменьшилось на $29 млрд за 1 день.
🔸 Акции автозавода Газ (GAZA) 13 марта взлетели на 22% на фоне падения бумаг Tesla 😎.

🌱 Всем хороших выходных!

#неделя #рынки #итоги

🎬 #кино для ленивых инвесторов

📊 Чтобы оценить ситуацию на глобальных фондовых рынках, поглядываю на индикатор “Индекс страха” (#VIX). Если тучи сгущаются, риски растут, его график стремится вверх. Аналог для российского рынка - #RVI, полезно держать его на виду.

📺 Мини-сериал “Индекс страха” (2022) - как раз на эту тему. На человеческом страхе можно заработать деньги. Когда страх становится массовым, - большие деньги. Прибыль растёт многократно, когда используется сила искусственного интеллекта.

⚡️ Мечта главного героя не лишена дьявольской притягательности: “Дело не в деньгах. Деньги - ерунда. Я создал его, чтобы он обучался. И он сделался огромным, могущественным и бессовестным”. Как и следует ожидать, страх постепенно разрушает и самого создателя программы.

🍿 Надеюсь, рекомендация окажется полезной!

📅 Самое важное на этой неделе

17 марта
📌 Полюс (#PLZL) - приостановка открытия шортов в связи с предстоящим сплитом 1:10.
📌 БПИФ "Ликвидность" (#LQDT) допущен на утренние торги Мосбиржи.
📌 Банк СПБ (#BSPB) - результаты по РСБУ за 2М 2025г.

18 марта
📌 РусАгро (#RAGR) - финансовые результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 Инарктика (#AQUA) - отчет по МСФО за 2024г, звонок с инвесторами - 13:00мск.

20 марта
📌 Т-Технологии (#TCSG) - финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчётность по МСФО и РСБУ за 2024г.
📌 ММК (#MAGN) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 VK (#VKCO) - результаты за 4кв и 12мес 2024г
📌 Veon (#VEON) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 РусГидро (#HYDR) - СД по инвестпрограмме на 2025-2029 гг.

21 марта
📌 Полюс (#PLZL) - последний день стакане в Т+1 перед приостановкой для проведения сплита 1:10 (возобновление торгов 27 марта).
📌 ИКС-5 (#X5) - отчет МСФО по итогам 4кв и 12мес 2024г.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - вступление в силу новых баз расчёта: исключение #MGNT, #SMLT, #LEAS; включение #MDMG, #RENI.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Переговоры об условиях прекращения огня на Украине. Заявления по европейскому контингенту. Созвон Путина и Трампа - планируется на 18 марта.

🌐 Санкции. Реакция Трампа на ответ России по временному перемирию. Саммит ЕС - продление санкций против РФ - 20 марта.

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 марта 19:00мск. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 21 марта 13:30мск. Пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 19 марта 21:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 21:30мск.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

🎢 Качели в верхней фазе

Коротко по основным индикаторам рыночных настроений:
✅ Индекс Мосбиржи с утра зеленеет, выше отметки 3200 п.
✅ Курс доллара на межбанке ниже 83, юань ниже 11,50.
✅ Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку 112 п. - растёт спрос на фиксацию доходности в длинных ОФЗ.

☎️ Источник позитива уже привычный - геополитика. Рынок отыгрывает новость о запланированном на 18 марта звонке Путина и Трампа. Публично заявляется, что шансы на остановку огня “очень хорошие”. Сам факт, что планы созвониться озвучиваются - хороший знак: при неготовности сторон, разговор на высшем уровне просто не состоится.

⚡️ В чем риск поспешных действий для инвестора? Мы уже знаем, что Трамп очень творчески подходит к любому вопросу. Например, на днях обрадовал, что про “24 часа” перед выборами он просто “пошутил”.

👉 Давайте начистоту. Переговоры идут сложно, позиции сторон далеки от компромисса. Но для команды Трампа важно держать лицо (Poker Face) перед избирателями. Поэтому заявления будут предельно обтекаемыми, и в основном позитивными. Рынку такое нравится, а значит рост на эмоциях еще увидим. До тех пор, пока что-то не пойдёт “не так”.

💼 В условиях такой неопределенности, предпочитаю выбирать то, что представляется более понятным и очевидным. Например, возможности, которые даёт текущее укрепление рубля. Оно выглядит как временное и по-своему уникальное. Поэтому и воспользовался им для пополнения портфеля замещающих и юаневых облигаций.

#IMOEX #RGBI #рубль #переговоры

Задним умом мы все крепки!

Представим себе ряд простых действий:

✅ Продаём Сбер по 375 рублей в октябре 2021-го и снова перезаходим по 100, - тоже в октябре, но уже 2022-го (те, кто на рынке давно, вспомнят и Сбер по 14 рублей в 2009-м).
✅ Параллельно - не теряемся, берём наличный доллар по 55 в июне 2022-го и скидываем в ноябре 2025-го по 105. А лучше оставляем себе.
✅ А еще - покупаем биток по $16 тыс. в ноябре 2022-го, а потом продаём всю котлету по $105 тыс. в декабре 2024-го, и откупаем по $77 тыс. на проливе в начале марта.

🛸 Вы уже заметили, что картинка - из области ненаучной фантастики. Но помечтать и пошутить (в т.ч. над собой) - занятие безобидное. Если серьёзно, оглядываясь назад, я использовал далеко не все шансы, разве что небольшую их часть. Мог сделать гораздо больше, а кто-то другой взял бы и плечи.

❓ Жалею ли я об упущенных возможностях? Нет, даже особо и не задумываюсь над этим. Потому что понимаю: наша способность видеть будущее, мягко говоря, ограничена. Стараюсь воспитывать в себе скромность в самооценке - подобная адекватность помогает избежать многих бед!

🔮 Я считаю важным избавить себя от необходимости гадать о том, что от нас никак не зависит. Лучше я сосредоточусь на том, что точно зависит от меня. В первую очередь - на сохранении стратегического распределения активов, баланса между агрессивной и консервативной, рублёвой и валютной частями портфеля. Тогда неопределенность будет переноситься куда комфортнее, а события, к которым мой портфель окажется не готов, не станут для меня шоком!

#стратегия #инвестиции #философия

🎉 Сегодня у меня день рождения. По традиции, хочу обратиться к читателям.

😊 Благодарю, что вы здесь. Что читаете, делитесь, ставите реакции, задаёте вопросы, вдохновляете и вдохновляетесь. “Ленивый инвестор” для меня не просто блог, где я и моя небольшая команда делимся информацией о финансах и инвестициях.

🌍 Это в том числе моё служение миру. Это живое пространство для осознанных людей, стремящихся к счастью через развитие. И как любой живой организм, блог также постепенно меняется вслед за изменениями картины мира в голове автора.

📚 При этом у канала есть свой стиль и формат, к которому за долгие годы вы привыкли. Многие мои мысли о деньгах, о счастье, о духовном развитии, выходят за рамки сложившегося формата, поэтому сегодня я решил сделать отдельный личный канал «без цензуры». Там будет в том числе то, что я публикую в других соцсетях, но не публикуется в основном канале.

🔔 Подписывайтесь, вы будете первыми подписчиками.

🙏 В день рождения обычно принято принимать подарки. В качестве небольшого подарка - напишите в комментариях отзыв о том, чем для вас полезен этот канал, а также предложения по его улучшению. Что вам нравится\не нравится? Что хотелось бы улучшить, добавить, какие темы развить? Это поможет сделать наше общение еще более плодотворным.

Пожизненные инвестиции

❓ Отвечая на вопрос “Как инвестировать в свое будущее” - логично подглядеть, как это работает у других народов уже столетиями. Раз уж теперь у нас мир-дружба-кола (да хоть бы и нет), будет полезно узнать, как инвестируют американцы.

🇺🇸 Начнем с базы. Минимальная соц. пенсия в США = $800, в среднем по штатам ок. $1600. У госслужащих, полицейских, учителей, военных и пр. - до $3 тыс. В любом случае это не покрывает все потребности. Поэтому на пенсию откладывают едва ли не с первого дня трудовой карьеры. Это не вопрос выбора и не хобби. Инвестирование - неотъемлемая часть жизни, долг перед семьей и будущими поколениями.

👥 Есть много людей, чьи сбережения на 100% в ценных бумагах, для них падение рынка воспринимается как обеднение. Это уже социальная проблема, удар по будущему избирателей и падение рейтингов действующей администрации. Постоянные требования Трампа к ФРС снизить ставку, а также его фирменные ободряющие твиты, - не прихоть, а вопрос власти!

💼 Под массового инвестора заточена вся инфраструктура пенсионных фондов (большая часть - корпоративные), семейных трастов, счетов на детей для поступления в колледж и пр. Допускаются более агрессивные инструменты, чем у нас. Общение в семье на тему акций, облигаций и пр. - норма. Назовём это “Life long investments” - пожизненные инвестиции.

Чем отличается наша действительность?

✔️ “Подростковый” возраст не только инвестирования, но и рыночной экономики в целом. 35 лет - слишком мало, это жизнь одного поколения.
✔️ На столь коротком отрезке уже есть негативный опыт кризисов, дефолтов и пирамид (1991, 1998, 2008, 2014, 2022...). Народ боится их повторения, ищет спасения в бетоне и т.п.
✔️ Преподавание финграмотности - в зародышевой стадии. Многие люди не доверяют биржам и брокерам из-за незнания, как это в принципе работает.

🎓 Несмотря на все различия, везде и во все времена актуальна мысль Баффетта: "Если кто-то сегодня сидит в тени, это потому что он давно посадил дерево".🌳

#инвестиции #философия #финансы #грамотность

Государственные vs частные: специфика российского рынка

🤷‍♂️ А вы при выборе акций задумывались, что лучше - компании с госучастием или частные? В России вопрос не праздный: государство так или иначе контролирует более 40% в индексе Мосбиржи. Чаще всего через Росимущество, ЦБ, ВЭБ, Ростех, структуры Газпрома.

🇷🇺 Доля государства в экономике постоянно растёт (с 2022 г. ускоряется), и сейчас достигает 63%, вклад в ВВП - 71%. Все разговоры о приватизации куда-то пропали, зато случаев национализации всё больше.

🎓 По классике, государство — плохой собственник, а значит, акции компаний с его участием по идее должны отставать от рынка. Мосбиржа с 2011 г. рассчитывает индекс акций госсектора (MOEX SCI), состоящий из 15-ти бумаг. В большинстве случаев он опережает IMOEX, исключения - 2012, 2013, 2014, 2020. Наибольший вклад в рост за 13 лет внесли Сбер, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, Алроса. На длинном отрезке динамика схожая, но ведь и локомотивы в обоих индексах - те же самые голубые фишки.

❓ Стоит ли рассчитывать, что портфель с акцентом на госкомпании будет надёжнее и зеленее? На самом деле всё не так однозначно. Начнём со специфики компаний с госучастием.

1️⃣ Приоритеты часто смещены в пользу стратегических решений, политики и геополитики, санкций, социальных вопросов и пр.
2️⃣ На госкомпании сильнее давят санкции, но взамен они получают господдержку - заказы и льготы.
3️⃣ Госкомпании имеют норматив дивидендных выплат не менее 50% от ЧП. Выполняют далеко не все (ВТБ, Интер РАО, Газпром и др.), но в среднем - потенциальная дивдоха выше.
4️⃣ Как правило, отчетность менее прозрачна, хотя есть приятные исключения вроде Сбера.

⚠️ Важно: доля в акционерном капитале объясняет не всё. В частном бизнесе влияние государства, когда нужно, может быть решающим. Рынок хорошо запомнил, когда вполне себе частный Русал выглядел как НЕ частный: “И ручку верните…”.

👉 О другом примере напомнили свежие новости о допэмиссии акций VK. Формально эффективная доля государства 5,7%, не входит в индекс госкомпаний MOEX SCI. Но кому придёт в голову считать это независимым частным бизнесом, который заточен на прибыль для акционеров?

📄 При выборе облигаций, эмитент в лице государства и соответствующий кредитный рейтинг, также не дают 100% гарантий: примеры Роснано и Росгео у всех на слуху.

💼 Вывод. На российском рынке действуют специфические условия для бизнеса с участием государства. Применять априори классическое правило о бОльшей эффективности частного бизнеса (как и наоборот) - не вполне корректно. В моём портфеле нет приоритетов по этому вопросу, хотя он и не игнорируется при анализе. Решение в итоге зависит от стоимостной оценки, мультипликаторов, видения перспектив денежного потока и прибыли.

#акции #анализ #портфель

🧘‍♂️ Пока ждём ставку, главный ньюсмейкер - X5

📈 Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
📈 Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
📉 Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)

💰 Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.

🛒 Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.

📊 В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).

💼 Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.

#X5 #отчет

21 марта - 21-я ставка, всё логично!

⚡️ Держать - бить по экономике, но еще терпимо. О повышении говорить не хочется, снижать - рано. Сигнал немного смягчён, из релиза убрали формулировку, что "регулятор будет рассматривать целесообразность повышения на ближайшем заседании". Уже что-то. Но полностью повышения не исключают, есть риски нового разгона инфляции. На данный момент намерений снижать ставку в апреле у ЦБ нет.

🛒 Аргументы в пользу смягчения ДКП постепенно накапливаются: официальная инфляция и кредитование вроде как понемногу притормаживают, банки уже не дают вкусных ставок, как пару месяцев назад. Бизнес всё громче жалуется на нерентабельность и риски дефолтов. Но ЦБ всё равно сохраняет выжидательную позу.

🧐 Это не занудство-упрямство, регулятор так страхуется от ошибки, её цена слишком велика. Даёт себе пространство, чтобы оглядеться и убедиться в устойчивости замедления инфляции и охлаждения рынка труда. Как бы растягивает во времени последствия, в т.ч. неизбежное ослабление рубля.

📈 Тем временем темпы роста денежной массы остаются рекордными, агрегат M2 удвоился за 3 года. Тарифы монополий, колоссальные расходы на ВПК - все это толкает цены вверх.

🌐 По большому счету, решение по ставке зависит от геополитики. Смягчение санкций и охлаждение рынка труда позволят Эльвире Сахипзадовне наконец немного расслабиться и подобреть.

🤦‍♂️ Но ЦБ не может менять свою позицию вслед за каждым твитом Трампа. Тем более что реального продвижения, которое позволило бы начать снижение ставки, на самом деле нет. То, что мы наблюдаем на полях переговоров, больше смахивает на имитацию бурной активности, спасающую имидж Трампа как непревзойдённого мастера сделок. А встречи в составе экс-помощников старших советников (как запланировано на 24 марта в Эр-Рияде) могут длиться еще месяцами.

🙏 Очень надеюсь, что так не будет! Ждём реальных новостей, за которыми последуют реальные изменения.

#ставка #центробанк

Итоги недели: в рост на ожиданиях вмешалась реальность

📈 Очередная неделя роста на радужных ожиданиях (+0,25% по индексу Мосбиржи). Стоит рынку ненадолго отвлечься на отчёты и вспомнить про фундаментальные показатели, как снова выходит очередная новость про переговоры и (вот-вот уже совсем) скорый мир.

🏛 Но в пятницу ЦБ напомнил всем, что ставка всё ещё 21%, и её снижение всё еще под вопросом. Хотя оно уже явно ближе, чем думалось несколько месяцев назад. А гособлигации ведут себя так, будто её уже понизили: говорят, нерезиденты козьими тропами возвращаются и пытаются спекулировать на разнице ставок. В интересное время живём!

🏆 Топ событий недели

🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды ₽648 на акцию (18% от текущих).
🔸 Чистая прибыль Т-Технологий выросла в 2024 г. на 51% г/г, в 4 кв. на 87% г/г., обещают платить дивиденды 30% от ЧП.
🔸 Чистый убыток Газпрома по РСБУ в 2024 г. составил ₽1,076 трлн после прибыли ₽696 млрд в 2023 г. Основная причина - снижение рыночной стоимости акций «Газпром нефть».
🔸 VK объявила о планах допэмиссии до ₽115 млрд по цене 324,9 руб/акц, цель - снижение долговой нагрузки. Результатом будет размытие доли миноритариев.
🔸 Силуанов призвал бизнес подключать сотрудников к Программе долгосрочных сбережений (ПДС) вместо повышения им зарплат.
🔸 Глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что его не беспокоит падение рынка: “Коррекции - это здорово!”.

Всем хороших выходных!

#неделя #рынки #итоги

🔈 Широко разлетелась новость про IPO JetLend. Кстати, первое в 2025 году, сегмент “горячий” - финтех.

👉 JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в России, соединяющая бизнес и частных инвесторов. Рынок краудлендинга растет на 25% в год, даже в условиях высоких ставок. Прогнозы закладывают рост с 30 млрд до 250 млрд рублей за 5 лет. При этом сам JetLend вырос в 80 раз за 4 года, обещают сделать еще x15 за 5 лет.

Что известно:
✔️ Лидер рынка — 42% против совокупных 40% у всех остальных из топ-5.
✔️ База клиентов - более 64 тыс., что немало для узкого сегмента.
✔️ Дисконт 25% относительно медианной оценки аналитиков. При этом по текущим мультипликаторам, P/S 9,0х сложно говорить о недооцененности, но конкурентов с кем можно было бы сравнить на нашем рынке нет.
✔️ Приоритет в привлечении - развитие бизнеса (cash in).
✔️ Стабилизационный пакет - 25%, выше среднего по рынку (10-15%).
✔️ Локап 180 дней - запрет на продажу основными акционерами, с жесткими санкциями.
✔️ Собственная скоринг-модель: алгоритмы + аналитическая экспертиза.

Как планируют развивать бизнес?

🌐 Выход на международные рынки.
📊 Запуск краудвенчура (финансирование стартапов) и “фабрики IPO”.
📱 Получение брокерской лицензии - амбициозно, но почему нет.

💰 Pre-IPO раунд уже прошел — компания оценена на реальных сделках в 6 млрд рублей. Книга заявок открыта у Тинькофф Инвестиций, Цифра Брокера, БКС, Финам, МКБ, Кит Финанс. Неквалам доступно после тестирования. После IPO акции начнут торговаться на СПБ Бирже, старт торгов ожидается 26 марта.

🏛 Ниша для нашего фондового рынка новая, и не до конца понятно с чем можно сравнить относительно высокие мультипликаторы даже по отношению к зарубежным аналогам. Кредитование в банках - вечная проблема для МСБ, при высокой ставке - вдвойне. Выпуск облигаций доступен не всем из-за размера чека. Поэтому альтернативы востребованы, у краудлендинга точно есть будущее, особенно при снижении ключевой ставки.

Кстати, именно из-за высоких ставок я когда-то решил вывести деньги из Jetlend, ожидая рост дефолтов у заемщиков. Если начнется цикл смягчения ставок, буду рассматривать возвращение.

#JETL #ipo

Субботние мысли вслух..

Он ни разу не прикасался к деньгам.
Ни крипты, ни фондового рынка, ни даже айфона.
Глядя на него, возникает странный вопрос:
А кто на самом деле более финансово свободен?
Пишите в комментариях.

Напомню, что я начал вести личный канал, этот ролик как раз оттуда. Подписывайтесь.

​​📕 Каждое упоминание этой книги вызывает неоднозначную реакцию. Видимо, оттого, что любой из нас по-своему понимает понятия богатства, капитала и благополучия. Приведенные ниже цитаты из бестселлера "Мой сосед - миллионер" (Т. Стенли и У.Данко) тоже могут оказаться спорными. Но с большей частью из них я бы не стал спорить, и в доступной форме передал детям.

📌 Даже мелкие, но регулярные вложения за долгий срок вырастают в крупные инвестиции.
📌 При любом доходе живите скромнее, чем позволяют средства.
📌 Кто тратит время и деньги на то, чтобы выглядеть имеющим высокий статус, нередко добивается вполне предсказуемого результата – низкого экономического статуса.
📌 Слишком часто молодежь вырастает в убеждении, что если по тебе не видно, что у тебя есть деньги, значит, у тебя их нет.
📌 Самый дорогой подарок, который вы можете сделать вашим детям, – это помочь им выработать и укрепить характер.
📌 Научите своих детей жить своими силами. Это обойдется гораздо дешевле, а в долгосрочной перспективе это отвечает интересам и детей, и родителей.
📌 Успешные люди четко контролируют поток своих финансов, и независимо от роста их благосостояния, они никогда не изменяют своим правилам планирования доходов и расходов.
📌 Поставьте цель накопить состояние, достаточное для того, чтобы жить не работая на протяжении порядка десяти лет. Создайте запас, который можно обозначить словами «пошли вы все к черту».
📌 Супруги большинства миллионеров проявляют еще большую склонность к бережливости, чем они сами. Вам будет очень сложно разбогатеть, если ваша вторая половина готова в одночасье спустить все ваши деньги. Корзину без дна очень сложно наполнить до краев.
📌 Хорошее правило - инвестировать не менее 20% общего семейного дохода.
📌 Ваш капитал должен равняться размеру по крайней мере одного вашего годового дохода, умноженного на количество полных лет и разделенного на десять.
📌 Самодисциплина, делающая миллионеров богатыми, приносит им нечто большее, чем «среднестатистическое» счастье.
📌 Любая финансовая стабильность не принесет радости на фоне плохого здоровья.
📌 У человека можно отнять деньги или предприятие, но нельзя отнять знания.

#книги #воспитание

📅 Самое важное на этой неделе

24 марта
📌 Лукойл (#LKOH) - отчет по МСФО за 2п и весь 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - отчет по МСФО за 2024г.

25 марта
📌 Элемент (#ELMT) - отчет по МСФО за 2024г.
📌 Лента (#LENT) - финансовые результаты за 2024г.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по РСБУ за 2024г.
📌 HENDERSDON (#HNFG) - День инвестора - 12:00мск.
📌 ОКЕЙ (#OKEY) - ВОСА по вопросу редомициляции из Люксембурга в РФ.
📌 ОЗОН Фармацевтика (#OZPH) - СД по дивидендам по итогам 2023г.

26 марта
📌 Arenadata (#DATA) - отчетность по МСФО за 2024г., конференц-колл с инвесторами - 14:00мск.

27 марта
📌 ИКС-5 (#X5) - День инвестора X5 в Москве - 17:00мск.
📌 SFI (#SFIN) - отчетность по МСФО за 2024г.
📌 Черкизово (#GCHE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (98,92 руб/акц).
📌 Полюс (#PLZL) - возобновление торгов после сплита 1:10.

28 марта
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт МСФО за 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Переговоры делегаций Россия - США и Украина - США в Эр-Рияде - 23-24 марта. Саммит европейских лидеров в Париже по Украине - 27 марта.

🌐 Санкции. Вероятность ослабления санкций со стороны администрации Трампа. Подготовка 16-го пакета ЕС.

🇷🇺 Российский рынок. Волатильность под влиянием геополитических новостей. Недельная инфляция - 26 марта 19:00мск. Курс рубля на фоне налогового периода.

🇺🇸 Глобальные рынки. Политика Трампа в сфере "тарифных войн". Инфляция в США - PCE Price index (февраль) - 28 марта 15:30мск.

✊ Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

​​Пора выходить из безриска в риск?

📉 Ставки по депозитам снижаются: таких вкусных, как в конце прошлого года (23-24%), уже не найти. В среднем - 19-20% на 3-12 мес. Разве что маркетинговые, с доп. условиями. Свыше года - ставки заметно ниже, выплата процентов - только в конце срока.

Ключевая ставка 21% не меняется, но условиях привлечения при этом ухудшаются. В чем причины?

🔮 Перед заседанием 20 декабря рынок ставил на повышение ключа, консенсус был 23%. Ошиблось абсолютное большинство, поскольку решение не трогать ставку было сугубо политическим. Чтобы не переплачивать за фондирование, банки стали снижать стоимость привлечения. Доходности в фондах денежного рынка, хоть и медленно, но тоже пошли вниз: с 22%+ до 21%, с учетом реинвеста.

❓ Практический вопрос: у многих из нас значительная часть капитала запаркована под высокие доходности. Если отталкиваться от текущей реальности, такими они больше не будут, особенно на большие сроки. Допустим, ключ к концу года будет условные 17%, или 19%. Выгода в любом случае уже не так очевидна, альтернативы становятся интереснее.

📊 Вот только поведение долгового рынка не “бъёт” с ожиданиями скорого снижения ставок. Индекс гособлигаций RGBI (очень полезный индикатор!) после заседания ЦБ довольно резво идёт вниз. Не понравился ему сигнал о том, что снижать ставку регулятор в ближайшее время не планирует, т.к. нет уверенности в замедлении инфляции. ЦБ не исключает даже и повышения, оставляя себе место для маневра.

🤷‍♂️ Что делать в при затянувшейся неопределенности? Парковать деньги дальше, пока ставки еще относительно высокие, или фиксировать их в длинных облигациях, или активно выкупать акции, пока поезд не ушёл? Моё мнение - впереди еще много неизвестных вводных, вероятнее всего - в рамках волатильного боковика.

💼 Что точно работает в любых непонятных ситуациях, так это распределенный в соответствии со стратегией портфель. Если вы уже в акциях, вы не пропустите их рост, и еще успеете добрать в случае просадки. Если постепенно формируется умеренная позиция в длинных ОФЗ и качественных корпоратах, снижение ставки не застанет вас врасплох. Достаточная доля валюты и связанных с ней активов подстрахует, когда рубль девальвируется.

💰 Что касается припаркованной рублёвой ликвидности, заводить её в рынок можно постепенно, с оглядкой на ситуацию, особенно на происходящее в геополитике. Главное - не принимать разом судьбоносных решений, не бить с размаху по кнопкам “buy“ и “sell“, пытаясь точно угадать направление рынка.

#вклады #инвестиции #ставки

О переменчивом характере в меняющемся мире

🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г.

🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка.

👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке.

🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады.

🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав.

⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу.

#пошлины #трамп #переговоры