Эксперты Института экономики роста им. П.А. Столыпина оценили возможные причины роста кредитования корпоративного сектора, вызывающие инфляцию
Рост корпоративного кредитования признан Банком России фактором, обуславливающим рост денежной массы и инфляции. Если на 1 января 2023 года объем задолженности по кредитам, предоставленным юридическим лицам - резидентам и индивидуальным предпринимателям, составлял 46 трлн рублей, то 1 сентября 2024 года уже 65 трлн.
Разница составила около 19 трлн рублей. Денежная масса М2 при этом с 82 трлн в январе 2023 года выросла в России к сентябрю 2024 до 107 трлн рублей, то есть на 25 трлн рублей. Из них прирост кредитования корпоративного сектора (19 трлн руб.) может составлять значительную часть прироста денежной массы, и, соответственно, фактором роста инфляции.
При детальном рассмотрении рост корпоративного кредитования концентрируется как в предоставлении кредитов внутри финсектора (который, напомним, более, чем на 70 % государственный), так и в видах деятельности, которые при более детальном анализе, с серьезной долей вероятности, обеспечивали деятельность компаний с госучастием и окологосударственных проектов.
При этом прирост объема заемных средств 4 крупнейших компаний-инвесторов в России (которые по совпадению являются государственными) составил 5,2 трлн руб. за исследуемый период. Это значит, что их доля в росте корпоративного кредитования, а соответственно, и в динамике инфляции, составляет до 26 %. И это только 4 крупнейших компании с госучастием.
Экстраполировав эти данные, можно сделать вывод, что немалую роль в инфляции составил рост кредитования компаний из госсектора, которым кредиты по высоким ставкам брать значительно легче с учетом определенной бюджетной государственной защиты.
Таким образом, финансовым властям следует детально обратить внимание на причины роста кредитования госсектора и необходимость дополнительного привлечения такого объема средств для поиска путей снижения инфляции, не связанного с подъемом ключевой ставки.
Подробный разбор материала - на сайте Института Столыпина
Рост корпоративного кредитования признан Банком России фактором, обуславливающим рост денежной массы и инфляции. Если на 1 января 2023 года объем задолженности по кредитам, предоставленным юридическим лицам - резидентам и индивидуальным предпринимателям, составлял 46 трлн рублей, то 1 сентября 2024 года уже 65 трлн.
Разница составила около 19 трлн рублей. Денежная масса М2 при этом с 82 трлн в январе 2023 года выросла в России к сентябрю 2024 до 107 трлн рублей, то есть на 25 трлн рублей. Из них прирост кредитования корпоративного сектора (19 трлн руб.) может составлять значительную часть прироста денежной массы, и, соответственно, фактором роста инфляции.
При детальном рассмотрении рост корпоративного кредитования концентрируется как в предоставлении кредитов внутри финсектора (который, напомним, более, чем на 70 % государственный), так и в видах деятельности, которые при более детальном анализе, с серьезной долей вероятности, обеспечивали деятельность компаний с госучастием и окологосударственных проектов.
При этом прирост объема заемных средств 4 крупнейших компаний-инвесторов в России (которые по совпадению являются государственными) составил 5,2 трлн руб. за исследуемый период. Это значит, что их доля в росте корпоративного кредитования, а соответственно, и в динамике инфляции, составляет до 26 %. И это только 4 крупнейших компании с госучастием.
Экстраполировав эти данные, можно сделать вывод, что немалую роль в инфляции составил рост кредитования компаний из госсектора, которым кредиты по высоким ставкам брать значительно легче с учетом определенной бюджетной государственной защиты.
Таким образом, финансовым властям следует детально обратить внимание на причины роста кредитования госсектора и необходимость дополнительного привлечения такого объема средств для поиска путей снижения инфляции, не связанного с подъемом ключевой ставки.
Подробный разбор материала - на сайте Института Столыпина
stolypin.institute
Справка по вопросам роста кредитной задолженности российских предприятий и основных источников его расширения | Институт экономики…
🤔30❤21👍14👏12👎1
На фоне не самых радужных новостей о развитии экокатастрофы в Краснодарском крае все чаще поднимается вопрос об экономических последствиях произошедшего
Основания для опасений есть: Сочи, Анапа и другие черноморские города-курорты всегда, а в последнее время особенно, популярны у российских туристов. В прошлом году в Краснодарском крае отдохнуло рекордное количество гостей – свыше 20 млн, из них 5,5 млн – в Анапе, чья береговая линия теперь утопает в мазутных лужах. И уже фиксируются первые сигналы о падении спроса: «Независимая» со ссылкой на платформу Travelline сообщает, что за последние две недели туристы совершили на 35% меньше бронирований объектов размещения в Анапе, чем за тот же период прошлой зимы. А доля аннулированных броней составила 41%, тогда как год назад этот показатель был 17%.
Полагать, что турист, учитывая обстоятельства, просто отсидится дома или выберет альтернативу в виде отдыха за границу, не стоит. Люди все равно поедут на Кубань, потому что а) клюнут на скидки, а они, безусловно, будут, б) согласятся на снижение качества отдыха, уровня его безопасности и на запрет купания в угоду привычке отдыхать на российских югах.
Как следует в данном случае поступить государству и бизнесу? Можно, конечно, ускорить темпы очистки пляжей и водоемов от мазута, а также повысить привлекательность южного отдыха за счет сумасшедших скидок. А мы предлагаем вам взглянуть на проблему под другим углом.
Сочи, Анапа, Крым навсегда останутся лидерами потребительского спроса и прибыль свою наверстают если к не этой осени, то к следующей. Так почему бы на время спасательной операции не переориентировать внимание путешественников на другие точки притяжения?
Те, кто бывал в Челябинске, вспоминают его как очень красивый город с удивительной человеческой энергетикой. В окрестностях Уфы – шикарные горы и реки. Алтайский край, Забайкалье – вообще вне конкуренции по природным красотам, а пейзажи Камчатки вполне могут поспорить с инопланетными. Северо-Запад и Сибирь прекрасны тем, что нога туриста там хотя и ступала, и каждый год ступает все чаще – это подтверждает исследование Института Столыпина с расчетом индекса туристической привлекательности малых городов СФО и СЗФО, но пока еще не мешает рассмотреть и понять небольшие, аутентичные и уютные города. Енисейск – лидер Сибири по количеству туристической инфраструктуры, Байкальск и Слюдянка – спутники озера Байкал, сибирская Белокуриха – потенциальный санаторно-курортный кластер. И это далеко не все туристические мини-жемчужины России.
Нам с вами точно некуда поехать этим летом, кроме Сочи и Анапы?
Основания для опасений есть: Сочи, Анапа и другие черноморские города-курорты всегда, а в последнее время особенно, популярны у российских туристов. В прошлом году в Краснодарском крае отдохнуло рекордное количество гостей – свыше 20 млн, из них 5,5 млн – в Анапе, чья береговая линия теперь утопает в мазутных лужах. И уже фиксируются первые сигналы о падении спроса: «Независимая» со ссылкой на платформу Travelline сообщает, что за последние две недели туристы совершили на 35% меньше бронирований объектов размещения в Анапе, чем за тот же период прошлой зимы. А доля аннулированных броней составила 41%, тогда как год назад этот показатель был 17%.
Полагать, что турист, учитывая обстоятельства, просто отсидится дома или выберет альтернативу в виде отдыха за границу, не стоит. Люди все равно поедут на Кубань, потому что а) клюнут на скидки, а они, безусловно, будут, б) согласятся на снижение качества отдыха, уровня его безопасности и на запрет купания в угоду привычке отдыхать на российских югах.
Как следует в данном случае поступить государству и бизнесу? Можно, конечно, ускорить темпы очистки пляжей и водоемов от мазута, а также повысить привлекательность южного отдыха за счет сумасшедших скидок. А мы предлагаем вам взглянуть на проблему под другим углом.
Сочи, Анапа, Крым навсегда останутся лидерами потребительского спроса и прибыль свою наверстают если к не этой осени, то к следующей. Так почему бы на время спасательной операции не переориентировать внимание путешественников на другие точки притяжения?
Те, кто бывал в Челябинске, вспоминают его как очень красивый город с удивительной человеческой энергетикой. В окрестностях Уфы – шикарные горы и реки. Алтайский край, Забайкалье – вообще вне конкуренции по природным красотам, а пейзажи Камчатки вполне могут поспорить с инопланетными. Северо-Запад и Сибирь прекрасны тем, что нога туриста там хотя и ступала, и каждый год ступает все чаще – это подтверждает исследование Института Столыпина с расчетом индекса туристической привлекательности малых городов СФО и СЗФО, но пока еще не мешает рассмотреть и понять небольшие, аутентичные и уютные города. Енисейск – лидер Сибири по количеству туристической инфраструктуры, Байкальск и Слюдянка – спутники озера Байкал, сибирская Белокуриха – потенциальный санаторно-курортный кластер. И это далеко не все туристические мини-жемчужины России.
Нам с вами точно некуда поехать этим летом, кроме Сочи и Анапы?
👏42❤19👍15👎5🤔5🔥2💯2
Цифра текущей недели - безусловно, уровень инфляции в 9,52%, официально озвученный Росстатом
Есть еще несколько интересных цифр. Это помесячный уровень инфляции в сочетании с ключевой ставкой - главным инструментом ЦБ РФ по борьбе с продолжающимся ростом цен. Не будем подробно разбирать каждую эту цифру. Ограничимся только показательными значениями.
А именно:
▪️Медленнее всего цены росли в марте и в августе - 0,39% и 0,20% соответственно. Напомним, ключевая ставка весной была равна 16% и повысилась до немаленьких 18% в конце июля.
▪️А быстрее всего цены росли в ноябре и декабре - 1,43% и 1,32% соответственно. К этому времени ключевая ставка уже месяц как достигла рекордного 21%. То есть, в период, когда цены должны были снижаться под давлением ключевого инструмента ЦБ РФ, они наоборот стали подниматься вверх, и даже быстрее, чем раньше.
Никаких выводов делать в этот раз не будем - на эту тему сказано и так уже очень много. Обратимся лишь к двум материалам в СМИ. В первом говорится о том, что в ряде отраслей промышленности уже начали проявляться признаки стагфляции, и это, мягко говоря, не очень хорошо. А во втором сообщается, что инфляция вызвана во многом административным повышением тарифов, а не потребительской активностью, которую пытаются повергнуть в депрессию. И уважаемый член Столыпинского клуба, директор ИНП РАН Александр Широв и эксперты Научного совета по проблемам евразийской экономической интеграции, модернизации, конкурентоспособности и устойчивому развитию РАН в материале это подробно объясняют.
Есть еще несколько интересных цифр. Это помесячный уровень инфляции в сочетании с ключевой ставкой - главным инструментом ЦБ РФ по борьбе с продолжающимся ростом цен. Не будем подробно разбирать каждую эту цифру. Ограничимся только показательными значениями.
А именно:
▪️Медленнее всего цены росли в марте и в августе - 0,39% и 0,20% соответственно. Напомним, ключевая ставка весной была равна 16% и повысилась до немаленьких 18% в конце июля.
▪️А быстрее всего цены росли в ноябре и декабре - 1,43% и 1,32% соответственно. К этому времени ключевая ставка уже месяц как достигла рекордного 21%. То есть, в период, когда цены должны были снижаться под давлением ключевого инструмента ЦБ РФ, они наоборот стали подниматься вверх, и даже быстрее, чем раньше.
Никаких выводов делать в этот раз не будем - на эту тему сказано и так уже очень много. Обратимся лишь к двум материалам в СМИ. В первом говорится о том, что в ряде отраслей промышленности уже начали проявляться признаки стагфляции, и это, мягко говоря, не очень хорошо. А во втором сообщается, что инфляция вызвана во многом административным повышением тарифов, а не потребительской активностью, которую пытаются повергнуть в депрессию. И уважаемый член Столыпинского клуба, директор ИНП РАН Александр Широв и эксперты Научного совета по проблемам евразийской экономической интеграции, модернизации, конкурентоспособности и устойчивому развитию РАН в материале это подробно объясняют.
❤42👍11🤔8👏3🔥1
#МНЕНИЕ
Дилемма Центробанка: бороться с инфляцией или поддерживать кредитование?
Инфляция в России продолжает набирать обороты, и декабрьские данные это подтверждают. Годовой рост цен составил 9,5% — чуть лучше ожиданий, но всё равно слишком высокий показатель. А если посмотреть на базовую инфляцию, исключающую волатильные компоненты, ситуация выглядит ещё хуже — 14,5%.
На фоне таких цифр Центральному банку приходится принимать сложные решения. С одной стороны, очевидно, что для сдерживания инфляции нужны жёсткие меры, такие как повышение ключевой ставки. С другой — ужесточение денежно-кредитной политики угрожает заморозить рынок кредитования, который и так показывает признаки замедления.
В декабре выдача кредитов резко сократилась, а данные первых недель января подтверждают продолжение этой тенденции. Это и стало причиной того, что ЦБ решил оставить ставку без изменений. Скорее всего, в феврале нас ждёт такое же решение, поскольку регулятор пытается балансировать между борьбой с инфляцией и поддержанием экономической активности.
На мой взгляд, высокая инфляция и спад кредитования — временное явление. Если кредиты продолжают сокращаться, общий спрос в экономике неизбежно начнёт падать, что со временем замедлит рост цен. Вероятно, именно на это рассчитывает Центробанк. Поэтому в феврале ставку скорее сохранят на текущем уровне, сосредоточив внимание на состоянии кредитного рынка.
Однако февральское решение регулятора будет зависеть от новых данных, которые мы получим в ближайшие недели. Но одна вещь очевидна: сейчас ЦБ оказался в сложной ситуации, где любое решение несёт свои риски.
Канал Евгения Когана и его команды — https://www.tg-me.com/bitkogan
Дилемма Центробанка: бороться с инфляцией или поддерживать кредитование?
Инфляция в России продолжает набирать обороты, и декабрьские данные это подтверждают. Годовой рост цен составил 9,5% — чуть лучше ожиданий, но всё равно слишком высокий показатель. А если посмотреть на базовую инфляцию, исключающую волатильные компоненты, ситуация выглядит ещё хуже — 14,5%.
На фоне таких цифр Центральному банку приходится принимать сложные решения. С одной стороны, очевидно, что для сдерживания инфляции нужны жёсткие меры, такие как повышение ключевой ставки. С другой — ужесточение денежно-кредитной политики угрожает заморозить рынок кредитования, который и так показывает признаки замедления.
В декабре выдача кредитов резко сократилась, а данные первых недель января подтверждают продолжение этой тенденции. Это и стало причиной того, что ЦБ решил оставить ставку без изменений. Скорее всего, в феврале нас ждёт такое же решение, поскольку регулятор пытается балансировать между борьбой с инфляцией и поддержанием экономической активности.
На мой взгляд, высокая инфляция и спад кредитования — временное явление. Если кредиты продолжают сокращаться, общий спрос в экономике неизбежно начнёт падать, что со временем замедлит рост цен. Вероятно, именно на это рассчитывает Центробанк. Поэтому в феврале ставку скорее сохранят на текущем уровне, сосредоточив внимание на состоянии кредитного рынка.
Однако февральское решение регулятора будет зависеть от новых данных, которые мы получим в ближайшие недели. Но одна вещь очевидна: сейчас ЦБ оказался в сложной ситуации, где любое решение несёт свои риски.
Канал Евгения Когана и его команды — https://www.tg-me.com/bitkogan
👍31🤔14❤13👏8👎1
Какое экономическое событие вы считаете новостью недели?
Anonymous Poll
29%
Уровень инфляции в 2024 году достиг 9,52% - данные Росстата
13%
4-дневную рабочую неделю могут ввести с ростом объема автоматизации рабочих процессов - Госдума
8%
Годовой товарооборот между Китаем и Россией достиг рекордных $244,8 млрд
20%
ЦБ исключил заморозку вкладов для борьбы с инфляцией
30%
Кандидат на пост госсекретаря США Марко Рубио допустил ослабление санкций против России
❤35👍17👏14🤔4
Соревнование за Арктику: зачем Трампу Гренландия
Новоизбранный президент США Дональд Трамп готовится к инаугурации, которая пройдет 20 января.
Примечательно, что, еще не вступив в должность, Трамп успел сделать целый ряд громких заявлений. В том числе – о присоединении к США Гренландии, Канады и Панамского канала. Канадцы, Дания, в состав которой входит Гренландия, и власти Панамы на предложение Трампа отреагировали примерно в одном понятном ключе.
Между тем, хайповые заявления американского президента имеют и экономическую подоплеку, и в первую очередь это касается Гренландии. Исполнительный директор Института Столыпина Антон Свириденко рассказал, зачем Трампу понадобился крупнейший на Земле остров и как эта инициатива затрагивает интересы России:
Новоизбранный президент США Дональд Трамп готовится к инаугурации, которая пройдет 20 января.
Примечательно, что, еще не вступив в должность, Трамп успел сделать целый ряд громких заявлений. В том числе – о присоединении к США Гренландии, Канады и Панамского канала. Канадцы, Дания, в состав которой входит Гренландия, и власти Панамы на предложение Трампа отреагировали примерно в одном понятном ключе.
Между тем, хайповые заявления американского президента имеют и экономическую подоплеку, и в первую очередь это касается Гренландии. Исполнительный директор Института Столыпина Антон Свириденко рассказал, зачем Трампу понадобился крупнейший на Земле остров и как эта инициатива затрагивает интересы России:
Избранный президент США Дональд Трамп уже озвучивал идею по присоединению Гренландии в своем прошлом президентском сроке. Если оставить чисто экономическую подоплеку (13% мировых неразведанных запасов нефти и 30% газа), то прежде всего намерение Трампа «укрепить» связи с Гренландией показывает ту важность, которую обретают арктические транспортные пути. В перегруженной рисками (взрывоопасность Суэцкого канала, атаки на суда) и последствиями изменения климата (обмеление Панамского канала) мировой транспортной системе явно разыскиваются новые перспективные и менее рискованные дороги.
Здесь потепление климата работает уже в другую сторону. Так, на 1 января 2025 года площадь арктических льдов составила 12,14 млн кв. км. Это минимальная цифра с начала наблюдений 1979 г. Льды тают и открывают новые морские пути, которые, к тому же намного короче. При этом, по словам советников Трампа, у России будет 60 ледоколов, когда у США всего пара. Кстати, объем перевозок по Северному морскому пути в 2024 был рекордным – 38 млн тонн. Это значит, есть риск, что новую транспортную артерию займут другие страны, без США. Возможно, желание сплетения уз с Гренландией именно в этом.
Что потенциальное освоение Гренландии несет для России? Да, пожалуй, только появление новых игроков в арктическом пространстве. А вот как они себя поведут – это большой вопрос. Россия последние 10 лет системно занимается Арктикой, от специальных инвестиционных режимов до прояснения географических моментов в международных организациях. США несколько отстали. Но в любом случае, в таком сложном для освоения и все еще холодном регионе намного выгоднее сотрудничество, чем конфронтация. Потенциальные «новоприобретатели» в должны помнить, что дух сотрудничества (как, например, в космосе, где он сохраняется, несмотря на конфронтацию по другим фронтам) может сделать взаимодействие в Арктике действительно эффективным.
Что касается полуконспирологических версий «Гренландской» инициативы, например, желания США стать второй по площади страной мира, то пускай их обсуждает аудитория Западного полушария. Конечно, желающие быть «самым-самым» в мире еще не перевелись. Тем более, что по данным последнего опроса, якобы уже 57% жителей Гренландии (всего их 57 тыс.) поддерживают присоединение к США.
Но будем в этом вопросе деликатными, оставив, как это любят представители «свободной» прессы «незакрепощенного» мира, решение территориальных вопросов на усмотрение участвующих сторон. Ведь, безусловно, в том сообществе все равны, но некоторые все же равнее.
👍47❤14🤔6👏4
В думских кабинетах вновь обсуждают инициативу о переходе на четырехдневную рабочую неделю
На этот раз с ней выступил глава комитета Госдумы по труду Ярослав Нилов, который считает, что сокращение трудодней станет логическим продолжением автоматизации рабочих процессов и роботизации труда.
Почему переход на четырехдневную неделю – это утопия, объясняет эксперт Института Столыпина в области управления персоналом Татьяна Кожевникова:
#МНЕНИЕ
На этот раз с ней выступил глава комитета Госдумы по труду Ярослав Нилов, который считает, что сокращение трудодней станет логическим продолжением автоматизации рабочих процессов и роботизации труда.
Почему переход на четырехдневную неделю – это утопия, объясняет эксперт Института Столыпина в области управления персоналом Татьяна Кожевникова:
#МНЕНИЕ
Для ответа на вопрос о том, насколько реален переход на четырехдневную рабочую неделю, необходимо, прежде всего определиться, что произойдет с уровнем заработной платы. Те работники, которые получают повременную или сдельную оплату труда, при переходе на четырехдневку, столкнутся со снижением своих доходов, как минимум, на 20%. С учетом высокой инфляции и закредитованности населения, это вряд ли окажет положительное влияние на финансовое благополучие людей. Если у сотрудника фиксированный ежемесячный оклад и работодатель не снижает его в связи с сокращением количества отработанного времени, то это невыгодно компании, так как увеличивает расходы на персонал без роста выработки.
Еще одна проблема четырехдневной рабочей недели связана с теми должностями, которые предполагают физическое присутствие на рабочем месте (врачи, учителя, сотрудники индустрии гостеприимства и так далее). Если в один из дней недели они будут отсутствовать, то компании необходимо будет искать работников на условиях частичной занятости или совместительства, чтобы заменить отсутствующего сотрудника. Это также ведет к росту расходов и снижает производительность труда, так как такие «подменные» работники обычно менее квалифицированные и мотивированные, чем штатный персонал.
Таким образом, в текущих экономических условиях переход на четырехдневную рабочую неделю выглядит достаточно утопично и невыгоден ни населению, ни работодателям, ни стране в целом. Если какому-то отдельному человеку необходимо работать меньше времени, он всегда может перейти на неполный рабочий день или стать самозанятым и оказывать услуги через цифровые платформы, которые позволяют работать любое количество часов в день и любое количество дней в неделю.
❤37👍19🤔13💯4👏3
Состоялась инаугурация Дональда Трампа, 47го Президента США
Оставив за скобками величавость церемонии и несбывшееся предсказание некоего монаха Раньо Неро, сказавшего, что Президентов США будет только 44, прежде всего обратим внимание, что озвученные с еще большей патетикой ранее декларированные элементы real politics будут обретать реальную жизнь.
А это:
- расширение добычи углеводородов США (читай, угроза ценам нефти);
- отправка армии к границам Мексики, война наркокартелям, выдворение из политики "теневых сил";
- переименование Мексиканского залива);
- ужесточение миграционного режима;
- активизация действий в дальнем космосе;
- самое актаульное - реальные тарифы на импорт (окончательный конец ВТО и разглагольствованиям о свободе торговли);
- и безграничное движение Америки вперед.
Ну, ребята, можно предположить, что в этой гонке за самым небывалым величием (а эту стадию, напомним, проходили Римская империя, Империя Цинь, Царство Чингисхана, испанцы, англичане, османы, СССР, ну и еще многие) мы для них останемся где-то вдалеке (по крайней мере на время), что совсем не гарантирует, что нам станет легче.
Это значит, что ближайшее время нам придется проходить на пределе эффективности, максимально повысив качество управленческих решений и ведя экстраординарно умную экономическую политику, повысив мастерство использования дефицитных ресурсов.
Так скажем, перейдя от риторики и вербальных интервенций к построению экономической модели, которая позволит балансировать между разрастающимися полюсами технологий и компетенций Запада и Востока.
Резюме - время новое, шаблоны старого (ДКП, веру в то, что мировой рынок честен и нам с ним помогут, хромающий инвестиционный климат, неэффективность использования госсредств) надо отбросить. Повышать эффективность госуправления на каждом участке.
Задача нетривиальная.
Оставив за скобками величавость церемонии и несбывшееся предсказание некоего монаха Раньо Неро, сказавшего, что Президентов США будет только 44, прежде всего обратим внимание, что озвученные с еще большей патетикой ранее декларированные элементы real politics будут обретать реальную жизнь.
А это:
- расширение добычи углеводородов США (читай, угроза ценам нефти);
- отправка армии к границам Мексики, война наркокартелям, выдворение из политики "теневых сил";
- переименование Мексиканского залива);
- ужесточение миграционного режима;
- активизация действий в дальнем космосе;
- самое актаульное - реальные тарифы на импорт (окончательный конец ВТО и разглагольствованиям о свободе торговли);
- и безграничное движение Америки вперед.
Ну, ребята, можно предположить, что в этой гонке за самым небывалым величием (а эту стадию, напомним, проходили Римская империя, Империя Цинь, Царство Чингисхана, испанцы, англичане, османы, СССР, ну и еще многие) мы для них останемся где-то вдалеке (по крайней мере на время), что совсем не гарантирует, что нам станет легче.
Это значит, что ближайшее время нам придется проходить на пределе эффективности, максимально повысив качество управленческих решений и ведя экстраординарно умную экономическую политику, повысив мастерство использования дефицитных ресурсов.
Так скажем, перейдя от риторики и вербальных интервенций к построению экономической модели, которая позволит балансировать между разрастающимися полюсами технологий и компетенций Запада и Востока.
Резюме - время новое, шаблоны старого (ДКП, веру в то, что мировой рынок честен и нам с ним помогут, хромающий инвестиционный климат, неэффективность использования госсредств) надо отбросить. Повышать эффективность госуправления на каждом участке.
Задача нетривиальная.
👏45👍33❤18🤔7🔥4💯3👎1
Единая информационная система жилищного строительства (ЕИСЖС) "Дом.рф" опубликовала основные показатели жилищного строительства на 20 января текущего года
Ключевые данные приведены в инфографике "Дом.рф" ⬆️ - это количество вводимого в эксплуатацию жилья по регионам и населенным пунктам и по годам - с 2025 по 2039. Выделили основные моменты, на которые следует обратить внимание:
🔹 Несмотря на существенный рост объемов строительства с 2020 года, десятка регионов-лидеров с наибольшим объемом жилищного строительства остается неизменной на протяжении пяти последних лет. Исключение – ряд регионов Сибири, совершивших рокировку в составе топ-10. В частности, из топ-10 вышли Башкортостан и Красноярский край, на их место пришли Татарстан и Тюменская область.
🔹 похожая картина – в рейтинге по объемам строительства в населенных пунктах. Москва, Санкт-Петербург, Краснодар и Екатеринбург сейчас, как и пять лет назад, прочно держатся в лидерах, от них ненамного отстают Тюмень, Ростов-на-Дону и Новосибирск. А вот входивший в топ-10 Красноярск в лидеры сейчас уже не входит.
🏗🏗 Что касается плановых сроков ввода квадратных метров. Сейчас уровень ввода жилья в ближайшие 3 года пока кратно превосходит объемы ввода пятилетней давности. Но уже к 2028-му году этот показатель, согласно прогнозу, опустится ниже уровня 2021 года - 7,7 млн кв. м против 10 млн в 2021. А в 2029-м - до 2,7 млн кв.м.
Если сравнить с аналогичным периодом 2020 года, то тогда в диапазоне 4-5 лет по планируемому вводу жилья тоже наблюдался провал. Это объясняется тем, что жилье, которое должны были ввести в 2025 и последующих годах, еще не начали строить. И можно было бы не переживать по этому поводу: 4-5 лет – это достаточный срок для того, чтобы заложить новые жилищные проекты. Но есть нюансы.
Разница в том, что закладывать перспективные проекты застройщикам нужно уже сейчас, а при нынешних экономических условиях делать это будет уже сложновато. Высокие цены за квадратные метры, недоступная ипотека – как инструмент приобретения жилья, на который еще недавно приходилось до 90% сделок снижают спрос. А высокая ключевая ставка затрудняет доступ застройщиков к заемным ресурсам. Чтобы не откатиться по развитию лет на 5 назад, нужно помочь отрасли и бизнесу уже сегодня.
Ключевые данные приведены в инфографике "Дом.рф" ⬆️ - это количество вводимого в эксплуатацию жилья по регионам и населенным пунктам и по годам - с 2025 по 2039. Выделили основные моменты, на которые следует обратить внимание:
🔹 Несмотря на существенный рост объемов строительства с 2020 года, десятка регионов-лидеров с наибольшим объемом жилищного строительства остается неизменной на протяжении пяти последних лет. Исключение – ряд регионов Сибири, совершивших рокировку в составе топ-10. В частности, из топ-10 вышли Башкортостан и Красноярский край, на их место пришли Татарстан и Тюменская область.
🔹 похожая картина – в рейтинге по объемам строительства в населенных пунктах. Москва, Санкт-Петербург, Краснодар и Екатеринбург сейчас, как и пять лет назад, прочно держатся в лидерах, от них ненамного отстают Тюмень, Ростов-на-Дону и Новосибирск. А вот входивший в топ-10 Красноярск в лидеры сейчас уже не входит.
🏗
Если сравнить с аналогичным периодом 2020 года, то тогда в диапазоне 4-5 лет по планируемому вводу жилья тоже наблюдался провал. Это объясняется тем, что жилье, которое должны были ввести в 2025 и последующих годах, еще не начали строить. И можно было бы не переживать по этому поводу: 4-5 лет – это достаточный срок для того, чтобы заложить новые жилищные проекты. Но есть нюансы.
Разница в том, что закладывать перспективные проекты застройщикам нужно уже сейчас, а при нынешних экономических условиях делать это будет уже сложновато. Высокие цены за квадратные метры, недоступная ипотека – как инструмент приобретения жилья, на который еще недавно приходилось до 90% сделок снижают спрос. А высокая ключевая ставка затрудняет доступ застройщиков к заемным ресурсам. Чтобы не откатиться по развитию лет на 5 назад, нужно помочь отрасли и бизнесу уже сегодня.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔28❤25👍16👏9
Один из пунктов программы Трампа – индустриализация
C 17,1 % в 1987 году доля обрабатывающей промышленности в ВВП США упала до 14,5 % в 2000 и 10,2 % в 2023.
В то же время, если в 1970 доля обрабатывающей промышленности в мировом ВВП была 13,7 %, то в 2023 году - уже 17,5 %. То есть ее доля мировом ВВП выросла. За счет кого – понятно, за счет Азии, прежде всего Юго-Восточной.
С 1997 года рост американской промышленности был в среднем серьезно ниже мирового – 1,7 % против 3,8 %. Да, США обогнали по росту Германию, Канаду, Францию, Японию, Австралию, но отстали от новых «тигров».
И, несмотря на это, примерно до 2009 года американская промышленность по объемам добавленной стоимости была первой в мире. Теперь же она составляет только 15,1 % в мировом промышленном ВВП, в то время как Китай - 30 %.
Согласно программе нового президента в США должно вернуться массовое автомобилестроение, другие технологичные сектора, словом, Америка снова должна производить для себя.
В чем может быть глубинный смысл? Если раньше главным стимулом выноса производств была дешевая рабочая сила в странах назначения промышленных инвестиций, то теперь мало того, что она не особо дешевая, с роботизацией она может оказаться просто не нужной. Необходима высококвалифицированные высокооплачиваемые кадры по обслуживанию роботов.
Все инструменты у США для этого есть. Только вот какие они – это торговые барьеры, они обеспечат массовые инвестиции в американское производство, там умеют. Возврат торговых барьеров открывает «ящик Пандоры», ведь относительная либерализация мировой торговли - это достижение десятилетий.
И если у Трампа это сделают, то становится вопрос – а чем же ответят другие. Вероятно, все же начнут, другие ответят. И к 2030 году в мире мы будем иметь совершенно другую экономику, что надо учитывать в прогнозах.
C 17,1 % в 1987 году доля обрабатывающей промышленности в ВВП США упала до 14,5 % в 2000 и 10,2 % в 2023.
В то же время, если в 1970 доля обрабатывающей промышленности в мировом ВВП была 13,7 %, то в 2023 году - уже 17,5 %. То есть ее доля мировом ВВП выросла. За счет кого – понятно, за счет Азии, прежде всего Юго-Восточной.
С 1997 года рост американской промышленности был в среднем серьезно ниже мирового – 1,7 % против 3,8 %. Да, США обогнали по росту Германию, Канаду, Францию, Японию, Австралию, но отстали от новых «тигров».
И, несмотря на это, примерно до 2009 года американская промышленность по объемам добавленной стоимости была первой в мире. Теперь же она составляет только 15,1 % в мировом промышленном ВВП, в то время как Китай - 30 %.
Согласно программе нового президента в США должно вернуться массовое автомобилестроение, другие технологичные сектора, словом, Америка снова должна производить для себя.
В чем может быть глубинный смысл? Если раньше главным стимулом выноса производств была дешевая рабочая сила в странах назначения промышленных инвестиций, то теперь мало того, что она не особо дешевая, с роботизацией она может оказаться просто не нужной. Необходима высококвалифицированные высокооплачиваемые кадры по обслуживанию роботов.
Все инструменты у США для этого есть. Только вот какие они – это торговые барьеры, они обеспечат массовые инвестиции в американское производство, там умеют. Возврат торговых барьеров открывает «ящик Пандоры», ведь относительная либерализация мировой торговли - это достижение десятилетий.
И если у Трампа это сделают, то становится вопрос – а чем же ответят другие. Вероятно, все же начнут, другие ответят. И к 2030 году в мире мы будем иметь совершенно другую экономику, что надо учитывать в прогнозах.
❤40👍11🤔10👏2
Внедрение генеративного ИИ может принести странам БРИКС+ до 600 млрд долл. США к 2030 г.
К такому выводу приходит консалтинговая компания «Яков и Партнеры» в своем новом исследовании «Генеративный ИИ в странах БРИКС+: тренды и перспективы».
По результатам исследования, к 2030 г. ожидаемый реализованный экономический потенциал от внедрения технологий генеративного ИИ в государствах объединения может составить 350–600 млрд долл. США. При этом полный экономический потенциал от имплементации генеративных моделей в экономики участников объединения может достичь к этому времени 0,9–1,4 трлн долл. США, что составит 20% общего эффекта от ИИ в этих странах.
Интересные наблюдения, к которым пришли эксперты ЯиП:
🔹 Развитие генеративного ИИ в государствах БРИКС+ с 2022 г. было неравномерным. Если Китай быстро выпустил собственные решения, достигнув уровня западных моделей уже к середине 2023 г., то Россия и ОАЭ в это время только начали активное развертывание своих моделей. При этом к лету 2024-го уже 54% российских компаний внедрили решения на базе генеративного ИИ хотя бы в одну функцию в организации
🔹 Почти 70% потенциального эффекта от интеграции генеративного ИИ в экономики стран объединения придется на шесть ключевых отраслей: банковский сектор, розничную торговлю, машиностроение, энергетику, электронику и ИТ
🔹 Ключевые направления сотрудничества в области развития генеративного ИИ среди стран БРИКС+ - это совместная разработка моделей и продуктов на базе генеративного ИИ, вычислительные мощности и данные, кадры и образование, а также саморегулируемые организации и система регулирования
К такому выводу приходит консалтинговая компания «Яков и Партнеры» в своем новом исследовании «Генеративный ИИ в странах БРИКС+: тренды и перспективы».
По результатам исследования, к 2030 г. ожидаемый реализованный экономический потенциал от внедрения технологий генеративного ИИ в государствах объединения может составить 350–600 млрд долл. США. При этом полный экономический потенциал от имплементации генеративных моделей в экономики участников объединения может достичь к этому времени 0,9–1,4 трлн долл. США, что составит 20% общего эффекта от ИИ в этих странах.
Интересные наблюдения, к которым пришли эксперты ЯиП:
🔹 Развитие генеративного ИИ в государствах БРИКС+ с 2022 г. было неравномерным. Если Китай быстро выпустил собственные решения, достигнув уровня западных моделей уже к середине 2023 г., то Россия и ОАЭ в это время только начали активное развертывание своих моделей. При этом к лету 2024-го уже 54% российских компаний внедрили решения на базе генеративного ИИ хотя бы в одну функцию в организации
🔹 Почти 70% потенциального эффекта от интеграции генеративного ИИ в экономики стран объединения придется на шесть ключевых отраслей: банковский сектор, розничную торговлю, машиностроение, энергетику, электронику и ИТ
🔹 Ключевые направления сотрудничества в области развития генеративного ИИ среди стран БРИКС+ - это совместная разработка моделей и продуктов на базе генеративного ИИ, вычислительные мощности и данные, кадры и образование, а также саморегулируемые организации и система регулирования
❤35👍16🤔16👏12
Ничего личного: резкие указы Д. Трампа в отношении климатической повестки не должны вводить в заблуждение
Отказ от Парижского соглашения среди тех, кто занимается этой темой, нашел много внутренних подсознательных сторонников, ибо с исполнением самого соглашения большой бардак. Такой настоящий бардак, что даже нашим бюрократам не снилось. Мало того, что ни одно из положений самого соглашения толком не реализовано, так и еще самые разные страны буквально толкуют его противоположно, исходя из своих частных интересов.
Но это, однако, не значит отказа США от «зеленой линии» в понимании энергии ветра и солнца. Просто в этой гонке США проигрывают, не успевают. Титанические усилия Китая и Европы подняли энергию ветра и солнца на небывалый уровень. Помимо того, что строительство мощностей по стоимости уже чуть ли не дешевле традиционных, так и связка "энергия – электромобили" создает замкнутый цикл безопасности, если с поставками нефти и газа что-то случится (а мы видим, что это реальность).
Однако та стоимость, по которой Китай и Европа умеют делать очень «зеленую энергию», просто физически недоступна для Соединенных Штатов. Если США уклонится в эту сторону, то их энергетика просто априори будет дороже китайской и даже европейской. Бюджет США и так уже переполнен расходами, и массово субсидировать «зеленку» как это делают Китай и ЕС, просто неподъемно. Именно поэтому Трамп и отменяет указы прошлой администрации о поддержке зеленого курса. Потому как США, чтобы вернуть конкурентоспособность, надо использовать реалистичные инструменты, которыми являются нефть и газ.
Ведь баланс «чистой» энергии в США такой же как в России, те же только 10 % «грязного» угля, остальное условно «чистое». И в этом контексте Д. Трамп реализует тот самый «справедливый переход», который также декларируют страны БРИКС и ШОС.
Но сложно представить, чтобы «зеленый путь», где по крайней мере сам Илон Маск является нетитулованным королем, был бы выброшен из американской повестки. Пока на газе и нефти там будут работать над кардинальным удешевлением энергии ветра и солнца, резким повышением емкости накопителей энергии, термоядерным синтезом. И только когда это все станет реально экономически эффективным, без госсубсидий, тогда уже США войдут в эту воду совсем с другой позиции, мирового лидера. Это будет где-то через 10 лет.
Поэтому «углеводородным» странам нельзя расслабляться. Тень новой политики Трампа подкрадется масштабно и неожиданно, что требует проактивной политики.
Отказ от Парижского соглашения среди тех, кто занимается этой темой, нашел много внутренних подсознательных сторонников, ибо с исполнением самого соглашения большой бардак. Такой настоящий бардак, что даже нашим бюрократам не снилось. Мало того, что ни одно из положений самого соглашения толком не реализовано, так и еще самые разные страны буквально толкуют его противоположно, исходя из своих частных интересов.
Но это, однако, не значит отказа США от «зеленой линии» в понимании энергии ветра и солнца. Просто в этой гонке США проигрывают, не успевают. Титанические усилия Китая и Европы подняли энергию ветра и солнца на небывалый уровень. Помимо того, что строительство мощностей по стоимости уже чуть ли не дешевле традиционных, так и связка "энергия – электромобили" создает замкнутый цикл безопасности, если с поставками нефти и газа что-то случится (а мы видим, что это реальность).
Однако та стоимость, по которой Китай и Европа умеют делать очень «зеленую энергию», просто физически недоступна для Соединенных Штатов. Если США уклонится в эту сторону, то их энергетика просто априори будет дороже китайской и даже европейской. Бюджет США и так уже переполнен расходами, и массово субсидировать «зеленку» как это делают Китай и ЕС, просто неподъемно. Именно поэтому Трамп и отменяет указы прошлой администрации о поддержке зеленого курса. Потому как США, чтобы вернуть конкурентоспособность, надо использовать реалистичные инструменты, которыми являются нефть и газ.
Ведь баланс «чистой» энергии в США такой же как в России, те же только 10 % «грязного» угля, остальное условно «чистое». И в этом контексте Д. Трамп реализует тот самый «справедливый переход», который также декларируют страны БРИКС и ШОС.
Но сложно представить, чтобы «зеленый путь», где по крайней мере сам Илон Маск является нетитулованным королем, был бы выброшен из американской повестки. Пока на газе и нефти там будут работать над кардинальным удешевлением энергии ветра и солнца, резким повышением емкости накопителей энергии, термоядерным синтезом. И только когда это все станет реально экономически эффективным, без госсубсидий, тогда уже США войдут в эту воду совсем с другой позиции, мирового лидера. Это будет где-то через 10 лет.
Поэтому «углеводородным» странам нельзя расслабляться. Тень новой политики Трампа подкрадется масштабно и неожиданно, что требует проактивной политики.
👍46❤7🤔7👏6
Приход Трампа обозначил время реальной политики
Обозначил в том плане, что бесконечно грезить о некоем идеальном мировом состоянии и вносить свой вклад в него бесконечно невозможно, да и не нужно. Какое это идеальное мировое состояние, никто и не понимает. Поэтому более идеальным должно стать то, что конкретно, на местах, внутри амбициозных стран.
Надо себе признаться, что приоритет внутренней повестки был бы нелишним и для России. Если оглянуться на те факторы, которые раздражают граждан, их изначальные источники не устранены или устранены частично.
🏡 Так, например, не решен вопрос комфортного расширения и приобретения жилья. Непонятно в принципе, кто являлся, например, главным приобретателем льготного ипотечного жилья в Москве, разгоняющего инфляцию, инвестиционные рантье или семьи с детьми. А ведь это раздражающий фактор.
🚗 Сложно с автомобилизацией населения. Как только автомобиль переходит в категорию средства передвижения, случается это ненадолго. И это раздражающий фактор.
👛 Разрыв доходов между Москвой и другими столь же родными нам частями России, ее регионами. Он остается все столь же большим. И это тоже раздражающий фактор.
Да, очень многое делается, чтобы эти раздражающие факторы смягчить, сдержать, но не кардинально. Да и вечно негативная экономическая обстановка, раздрай в экономических кругах, мешает, например, правительству, реально настроенному достичь национальных целей, делать это быстрее.
✔️ Пришло время кардинальных изменений, решительных проектов в устранении главных раздражающих факторов. А это даст и толчок в вопросах цивилизационных целей, технологического развития. Но не косметических. И это главный вызов и квест на ближайшее.
Обозначил в том плане, что бесконечно грезить о некоем идеальном мировом состоянии и вносить свой вклад в него бесконечно невозможно, да и не нужно. Какое это идеальное мировое состояние, никто и не понимает. Поэтому более идеальным должно стать то, что конкретно, на местах, внутри амбициозных стран.
Надо себе признаться, что приоритет внутренней повестки был бы нелишним и для России. Если оглянуться на те факторы, которые раздражают граждан, их изначальные источники не устранены или устранены частично.
🏡 Так, например, не решен вопрос комфортного расширения и приобретения жилья. Непонятно в принципе, кто являлся, например, главным приобретателем льготного ипотечного жилья в Москве, разгоняющего инфляцию, инвестиционные рантье или семьи с детьми. А ведь это раздражающий фактор.
🚗 Сложно с автомобилизацией населения. Как только автомобиль переходит в категорию средства передвижения, случается это ненадолго. И это раздражающий фактор.
Да, очень многое делается, чтобы эти раздражающие факторы смягчить, сдержать, но не кардинально. Да и вечно негативная экономическая обстановка, раздрай в экономических кругах, мешает, например, правительству, реально настроенному достичь национальных целей, делать это быстрее.
✔️ Пришло время кардинальных изменений, решительных проектов в устранении главных раздражающих факторов. А это даст и толчок в вопросах цивилизационных целей, технологического развития. Но не косметических. И это главный вызов и квест на ближайшее.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏41❤21🤔20👍16😱2💯1
Что происходит с рублем: комментарий исполнительного директора Института Столыпина Антона Свириденко:
Сейчас волатильность рубля может достигать нескольких рублей в день. Случившееся подорожание отражает, скорее всего, лишь какие-то разовые изменения в лучшую сторону по прохождению внешнеторговых платежей. А меры Трампа еще и не начали действовать. Их горизонт действия - месяц-два.
Что будет в дальнейшем: большая завеса, которая связана и с ценой на углеводороды, и с перспективой наших внешнеторговых платежей. Падение первой - на ослабление рубля, упрощение платежей - на укрепление. При нормальном прохождении платежей даже цена на нефть в 60 долларов не станет катастрофой".
❤29🤔18👏16👍9
Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН зафиксировал первое с 2022 года отрицательное значение индекса промышленного оптимизма (ИПО). Что это означает?
В январе 2025 года ИПО потерял 25 пунктов к максимуму, зафиксированному в марте 2024-го года, и стал первым отрицательным значением с начала 2022 года. Это означает, что негативные оценки предприятиями текущей ситуации превзошли позитивные.
Основной причиной утраты оптимизма российской промышленностью ИНП РАН называет отрицательную динамику продаж. По оценке директора ИНП РАН Александра Широва, которую он приводит в эфире РБК, российская экономика 1,5 года росла очень высокими темпами, но этот рост, увы, конечен. И это первая причина. Вторая - жесткая денежно-кредитная политика, которая в ноябре-декабре прошлого года привела к снижению кредитования не только физических, но и юридических лиц.
- отмечает Александр Широв.
Напомним, Индекс промышленного оптимизма рассчитывается на основе ежемесячных опросов предприятий, начиная с 2008 года. Он представляет собой среднее арифметическое по четырем показателям: фактическому изменению спроса, оценке спроса, оценке запасов готовой продукции, а также планов изменения выпуска.
На инфографике ⬇️ - графики ИПО в России, Германии и Франции в 1991-2025 гг.
В январе 2025 года ИПО потерял 25 пунктов к максимуму, зафиксированному в марте 2024-го года, и стал первым отрицательным значением с начала 2022 года. Это означает, что негативные оценки предприятиями текущей ситуации превзошли позитивные.
Основной причиной утраты оптимизма российской промышленностью ИНП РАН называет отрицательную динамику продаж. По оценке директора ИНП РАН Александра Широва, которую он приводит в эфире РБК, российская экономика 1,5 года росла очень высокими темпами, но этот рост, увы, конечен. И это первая причина. Вторая - жесткая денежно-кредитная политика, которая в ноябре-декабре прошлого года привела к снижению кредитования не только физических, но и юридических лиц.
"Замедление экономического роста, которое наметилось в последнем квартале 2024 года, конечно, присутствует и затрагивает все больше секторов экономики. При этом нужно сказать, что есть сегментация роста. У нас есть предприятия, которые продолжают увеличивать объем производства, я имею в виду, прежде всего, оборонно-промышленный комплекс и те предприятия, которые так или иначе связаны с бюджетным финансированием. А есть предприятия, которые ориентированы на конечный потребительский спрос, где мы видим уже определенные проблемы. Такими секторами, которые находятся под давлением, являются сельское хозяйство (растениеводство, тепличное хозяйство), жилищное строительство и производство железнодорожного подвижного состава, где, к сожалению, произошло серьезное сокращение инвестпрограммы РЖД. Сейчас эти три сектора вызывают серьезное опасение. Будем надеяться, что правительство РФ за счет дополнительных мер поддержки сможет каким-то образом эту ситуацию довольно быстро купировать",
- отмечает Александр Широв.
Напомним, Индекс промышленного оптимизма рассчитывается на основе ежемесячных опросов предприятий, начиная с 2008 года. Он представляет собой среднее арифметическое по четырем показателям: фактическому изменению спроса, оценке спроса, оценке запасов готовой продукции, а также планов изменения выпуска.
На инфографике ⬇️ - графики ИПО в России, Германии и Франции в 1991-2025 гг.
👏22👍16❤10🤔4👎1
#МНЕНИЕ
Центробанк и ключевая ставка: что происходит с кредитами?
Вчера прозвучал важный сигнал для будущего решения Банка России по ключевой ставке. На экономическом совещании президент заявил, что динамика корпоративного кредитного портфеля в январе складывается «ниже целевых ориентиров».
Это замечание имеет большое значение, так как подобные данные чаще всего поступают напрямую от Центробанка. Напомню, что в декабре именно оперативная статистика по кредитованию стала решающим фактором в решении ЦБ сохранить ставку на прежнем уровне. Тогда регулятор счёл, что замедление кредитного рынка будет способствовать снижению спроса и, как следствие, ослаблению инфляции.
Теперь же оперативные данные указывают на продолжение этой тенденции. Фраза «ниже целевых ориентиров» явно намекает на то, что показатели ниже, чем ожидалось, даже для самого Центробанка.
На мой взгляд, это весомый аргумент в пользу того, чтобы на заседании 14 февраля снова оставить ставку без изменений, несмотря на высокую инфляцию. Охлаждение кредитного рынка может оказаться достаточно эффективным инструментом для сдерживания роста цен, и регулятор, похоже, будет следовать этой логике.
Баланс между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики всегда требует тонких решений. Будем внимательно следить за развитием ситуации.
Канал Евгения Когана и его команды — https://www.tg-me.com/bitkogan
Центробанк и ключевая ставка: что происходит с кредитами?
Вчера прозвучал важный сигнал для будущего решения Банка России по ключевой ставке. На экономическом совещании президент заявил, что динамика корпоративного кредитного портфеля в январе складывается «ниже целевых ориентиров».
Это замечание имеет большое значение, так как подобные данные чаще всего поступают напрямую от Центробанка. Напомню, что в декабре именно оперативная статистика по кредитованию стала решающим фактором в решении ЦБ сохранить ставку на прежнем уровне. Тогда регулятор счёл, что замедление кредитного рынка будет способствовать снижению спроса и, как следствие, ослаблению инфляции.
Теперь же оперативные данные указывают на продолжение этой тенденции. Фраза «ниже целевых ориентиров» явно намекает на то, что показатели ниже, чем ожидалось, даже для самого Центробанка.
На мой взгляд, это весомый аргумент в пользу того, чтобы на заседании 14 февраля снова оставить ставку без изменений, несмотря на высокую инфляцию. Охлаждение кредитного рынка может оказаться достаточно эффективным инструментом для сдерживания роста цен, и регулятор, похоже, будет следовать этой логике.
Баланс между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики всегда требует тонких решений. Будем внимательно следить за развитием ситуации.
Канал Евгения Когана и его команды — https://www.tg-me.com/bitkogan
🤔29❤12👍9👎1💯1
Феномен не Трампа, но исторический…
Давайте мысленно отправимся в небольшое историческое путешествие. После религиозных войн, в эпоху начала становления Нового времени происходила перестройка, модернизация экономического и социального уклада: крепли города, усложнялась общественная структура, на первый план выходило мануфактурное производство, появилась бюрократия, перераспределялись блага и полномочия.
Свободному развитию буржуазных отношений, капитализма, городского производства препятствовал феодальный строй. Крепнущее на фоне своей экономической успешности третье сословие начало чувствовать несоответствие своих финансовых и политических возможностей: оно было отстранено от власти, которая по-прежнему принадлежала родовой аристократии, поддерживаемой духовенством. При этом именно буржуазия, ремесленники, купцы, крестьяне были обязаны платить налоги или отрабатывать на барщине.
Эта фрустрация вылилась в борьбу за политические права в виде Английской буржуазной революции, Войны за независимость США и Великой французской революции. Две из них закончились казнью королей. Но революционный угар не может продолжаться вечно и в итоге заканчивается термидором (политическими заморозками, реакцией, реставрацией монархии). Революционный пыл и накал спадают, новый политический и экономический строй начинает развиваться, а некогда пассионарный класс превращается в консерваторов.
Теперь перенесемся в современность. Какие компании сейчас обладают самой большой капитализацией? Какие люди меняют наш мир и ведут прогресс за собой? Ответ на эти вопросы был дан во время инаугурации Президента Трампа в понедельник. Это были лидеры ИТ-индустрии вроде Цукерберга, Маска, Альтмана, Безоса, которые уже в среду рассказывали о новых мегапроектах, способных изменить мир, изменении политики своих компаний и т.п. Может, мы наблюдаем новый, в каком-то смысле революционный виток истории, и новая буржуазия, новый капитал, доселе не обладавший политическим весом, представительством, не входивший во власть, в нее, наконец, приходит? Более того, начинает кооперироваться и влиять.
Посмотрим, как будет выглядеть будущее в эпоху тотального недоверия ему, страха прогресса.
Давайте мысленно отправимся в небольшое историческое путешествие. После религиозных войн, в эпоху начала становления Нового времени происходила перестройка, модернизация экономического и социального уклада: крепли города, усложнялась общественная структура, на первый план выходило мануфактурное производство, появилась бюрократия, перераспределялись блага и полномочия.
Свободному развитию буржуазных отношений, капитализма, городского производства препятствовал феодальный строй. Крепнущее на фоне своей экономической успешности третье сословие начало чувствовать несоответствие своих финансовых и политических возможностей: оно было отстранено от власти, которая по-прежнему принадлежала родовой аристократии, поддерживаемой духовенством. При этом именно буржуазия, ремесленники, купцы, крестьяне были обязаны платить налоги или отрабатывать на барщине.
Эта фрустрация вылилась в борьбу за политические права в виде Английской буржуазной революции, Войны за независимость США и Великой французской революции. Две из них закончились казнью королей. Но революционный угар не может продолжаться вечно и в итоге заканчивается термидором (политическими заморозками, реакцией, реставрацией монархии). Революционный пыл и накал спадают, новый политический и экономический строй начинает развиваться, а некогда пассионарный класс превращается в консерваторов.
Теперь перенесемся в современность. Какие компании сейчас обладают самой большой капитализацией? Какие люди меняют наш мир и ведут прогресс за собой? Ответ на эти вопросы был дан во время инаугурации Президента Трампа в понедельник. Это были лидеры ИТ-индустрии вроде Цукерберга, Маска, Альтмана, Безоса, которые уже в среду рассказывали о новых мегапроектах, способных изменить мир, изменении политики своих компаний и т.п. Может, мы наблюдаем новый, в каком-то смысле революционный виток истории, и новая буржуазия, новый капитал, доселе не обладавший политическим весом, представительством, не входивший во власть, в нее, наконец, приходит? Более того, начинает кооперироваться и влиять.
Посмотрим, как будет выглядеть будущее в эпоху тотального недоверия ему, страха прогресса.
👏30❤17🤔14💯3👎2
Какое экономическое событие вы считаете новостью недели?
Anonymous Poll
38%
Индекс промышленного оптимизма в РФ опустился ниже нулевой отметки впервые с 2022 г.
7%
Россия почти на треть увеличила экспорт мяса и субпродуктов
12%
Уже 54% российских компаний внедрили искусственный интеллект в свои бизнес-процессы
33%
Новый президент США Д. Трамп подписал почти 200 указов, влияющих в том числе на мировую экономику
9%
Крупный бизнес предложил пересмотреть участие России в Парижском соглашении по климату
👍29❤15🤔12