🖊Премьер-министр Михаил Мишустин утвердил меры поддержки угольной отрасли.

❗️Что произошло: угольный сектор получит дополнительную финансовую поддержку, следует из постановления правительства РФ о мерах поддержки угольной отрасли, утвержденного Михаилом Мишустиным 29 мая по итогам совещания.

📑Что утверждено:

📍предприятиям угольной промышленности будет предоставлена отсрочка по НДПИ и страховым взносам до 1 декабря. Если потребуется, подкомиссия может рассмотреть вопрос о продлении этой меры на более длительный срок;
📍для угольных компаний с высокой кредитной нагрузкой рекомендовано предоставление возможности для пересмотра условий кредитных обязательств;
📍угольным компаниям будут предоставлены адресные субсидии для частичной компенсации затрат на логистику при экспорте угля на дальние расстояния;
📍кроме того, будет предоставлена компенсация в размере 12,8% от тарифа на экспортные перевозки угля в северо-западном и южном направлениях для сибирских угольных компаний. Список этих компаний будет составлен Минэнерго и утвержден подкомиссией;
📍программы рефинансирования компаний из угольной индустрии, включая меры поддержки основных акционеров;
📍ограничения на распределение прибыли в виде дивидендов;
📍повышение зарплаты руководящему персоналу;
📍стратегии для минимизации расходов;
📍Минфин и Минэнерго, ответственные за исполнение мер поддержки, должны до 5 июня разработать и утвердить критерии, по которым будут рассматриваться заявки на господдержку угольных компаний.

🪨Позиция угольщиков: в целом отрасль приветствует новые меры поддержки.

Генеральный директор компании “Русский уголь” Владимир Коротин:

“Мы поддерживаем решение правительства. Сейчас угольная отрасль, особенно производители энергетических углей, переживает острейший кризис со времен 1990-х годов. На кону сохранение тысяч рабочих мест в десятке регионов России, прежде всего в Сибирском федеральном округе (СФО)”.

“Сибантрацит”: разработанные меры помогут всей отрасли стать сильнее в конкурентной борьбе на международных рынках и вместе с тем усилят позиции каждой из компаний.

💬Мнение эксперта:

Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов отмечает, что по величине затрат на добычу Россия – в середине спектра кривой себестоимости среди ведущих угольных стран-экспортеров:

“Это оставляет надежду, что при правильной поддержке отрасли она еще несколько десятилетий может быть конкурентной и приносить стране валютную выручку”.

В краткосрочной перспективе, по мнению эксперта, поддержку может оказать и снижение курса рубля — это существенно улучшает экономику поставок угля на экспорт даже при сохранении текущих уровней цен ($62,7–94,7 за тонну энергетического угля жирностью 5000 ккал в зависимости от порта). А при радикальном сокращении экспорта угля сальдо внешнеторгового баланса страны может сократиться на 40%, предостерегает эксперт.

@vneplanarus

🚙Российские дилеры попросили запретить продажу автомобилей онлайн.

🚘Что произошло: Ассоциация “Российские автодилеры” (РоАД) предложила ФАС установить запрет на прямые онлайн-продажи автомобилей производителями и дистрибуторами. Это ограничение предлагается внести в готовящийся национальный план по развитию конкуренции на 2026–2030 гг.

📑Как сейчас: в текущей версии проекта распоряжения правительства об утверждении национального плана предусмотрено развитие прямых онлайн-продаж автотехники от производителей и дистрибуторов населению в объеме не менее 5% от общей реализации к концу 2026 г. В 2024 г. в России было продано 1,57 млн новых легковых машин*

*по данным “Автостата”.

🖊Позиция РоАД: РоАД мотивирует запрет таких продаж необходимостью защиты потребителей и поддержания конкуренции в авторитейле. Кроме того, у дилеров есть необходимые мощности для ремонта и сервисного обслуживания автотехники, чего, как правило, нет у производителей и дистрибуторов.

Развитие прямых продаж может привести к ущемлению прав и интересов дилеров, навязыванию им заведомо невыгодных условий сотрудничества.

❓Что с альтернативами: в качестве альтернативы полному запрету прямых продаж РоАД предлагает убрать из проекта национального плана упоминание о производителях и дистрибуторах, что позволит распространить норму о доле в 5% онлайн-продаж на всех участников рынка.

💻Что с онлайн продажами: схема с реализацией автотехники онлайн – через сайты производителей и дистрибуторов, маркетплейсов и даже банков – получила достаточно широкое распространение в российском авторитейле.

📌“АвтоВАЗ” за время работы своей онлайн-витрины с осени 2023 г. продал более 6500 машин. В это количество входят и продажи через маркетплейсы. Но и в том и в другом случае оформление покупки и выдача транспортного средства потребителю осуществляются через дилерскую сеть.

📌Первым российским маркетплейсом, запустившим продажи новых автомобилей, стал Ozon в 2023 г. Сейчас на площадке компании представлена продукция “АвтоВАЗа” и основных китайских брендов.

📌Wildberries запустил продажи автомобилей в апреле 2024 г. Первой маркой, представленной на маркетплейсе, стала Chery. Обе торговые площадки осуществляют выдачу транспортных средств клиентам через дилеров.

📌Банк ВТБ сообщил о выходе на рынок онлайн-продаж машин в лице своей компании “ВТБ авто” 29 мая. На сегодняшний момент для “ВТБ авто” дилер является точкой выдачи машины, а также обеспечивает дальнейший сервис и гарантию.

🏢Позиция властей: журналисты издания “Ведомости” направили вопросы в Минпромторг. Ответ на него пока не поступил.

@vneplanarus

💬Премьер Михаил Мишустин – о российской IT-отрасли

🖊Что произошло: премьер России Михаил Мишустин принял участие в пленарной сессии ежегодной конференции “Цифровая индустрия промышленной России” (ЦИПР) в Нижнем Новогороде.

📑Главные заявления:

📍России есть, чем гордиться в цифровой сфере, страна готова делиться лучшими практиками с партнерами.

📍Наработки России позволили пережить отказ Запада от поддержки пользователей ПО.

📍Продажи российских IT-решений с 2022 г. выросли почти вдвое, до 4,5 трлн руб.

📍Доля IT в российском ВВП выросла более чем на треть — до 2,4%.

📍Количество сотрудников в IT-индустрии выросло до 1 млн человек. Это на 50% больше, чем в 2022 г.

📍80% софта для управления финансами в компаниях является отечественным.

📍Продукты российской IT-индустрии конкурентоспособны и должны активнее выходить на зарубежные рынки.

📍Помогающие экспорту ПО "цифровые атташе" работают уже в 17 странах.

📍На рынке ПО для проектирования зданий и сооружений стали доминировать отечественные разработки.

📍Российское ПО нужно активнее использовать в корпоративном секторе.

📍Производительность ведущей системы управления ресурсами предприятия выросла в 10 раз и уже соответствует показателям лучших международных практик.

📍Массово тиражируются отечественные программы для автоматизации технологических процессов в нетфегазовом комплексе, аэропортах.

📍Отечественный софт применяется для сетей мобильной связи в Донбассе и Новороссии.

📍Отечественные приложения, не зависящие от международных продуктов, будут получать приоритет при госзакупках, а также отдельно маркироваться при включении в реестр российского софта.

@vneplanarus

🏗ЦБ заговорил о рисках пузыря на рынке новостроек в России

❗️Что произошло: риски появления пузыря на первичном рынке недвижимости в первом квартале 2025 г. вновь выросли, указал Банк России в новом обзоре финансовой стабильности.

❓Контекст: ситуация ухудшилась на фоне быстрого роста цен на жилье, опережающего увеличение доходов населения и стоимости аренды.

🫙Что такое ипотечный пузырь: ипотечным пузырем называют ситуацию на рынке недвижимости, когда цены на жилье растут слишком быстро и необоснованно, и в то же время неконтролируемыми темпами увеличиваются объемы ипотечного кредитования.

Схлопывание пузыря происходит тогда, когда огромное число заемщиков становятся неспособны платить по ипотечным кредитам. В результате растет доля просроченной задолженности, и банки начинают массово продавать залоговые квартиры и дома, что приводит к падению цен на недвижимость.

🖊Причины: основная причина – цены растут быстрее доходов населения и арендных ставок. Рост цен на новостройки продолжается из-за высоких издержек застройщиков и спроса на льготную ипотеку.

📊Статистика: в первом – третьем кварталах 2024 г. в связи с высоким спросом из-за массовой льготной ипотеки годовой рост цен на жилье оставался на уровне 10% в годовом выражении, но начиная с четвертого квартала он замедлился в 1,5 раза.

В первом квартале 2025 г. он стабилизировался на уровне 2% по сравнению с предыдущим кварталом. Но, несмотря на замедление темпов роста цен на жилье и быстрое увеличение номинальных доходов населения (+18,6% в четвертом квартале 2024 года по сравнению с ситуацией годом ранее), доступность жилья для покупки в ипотеку остается низкой.

💬Мнение экспертов:

Ведущий аналитик “Цифра брокер” Наталия Пырьева:

“Опережающая инфляция издержек в строительном секторе началась в период пандемии ввиду глобального сбоя в цепочках поставок и усилилась в 2022 году после ухода зарубежных поставщиков, перенастройки и удорожания логистики. Затем к этому добавились дефицит кадров и удорожание стоимости рабочей силы”.

Старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова указывает, что стоимость квартир в новостройках по-прежнему поддерживается сильным спросом, подогреваемым льготными программами (на них приходится основная часть ипотечных выдач). Кроме того, чтобы поддержать маржу, девелоперы стали чаще продавать квартиры в рассрочку, что также способствует росту цен.

Руководитель аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг отмечает, что вместе с тем рост стоимости квартир в новостройках опережал инфляцию до середины прошлого года — но с июля она стала отставать от общего уровня цен, и теперь это уже сложившаяся тенденция:

“Согласно индексу цен ДОМ.РФ, точность которого обеспечена взаимодействием с Росреестром и отслеживанием стоимости квартир по фактическим сделкам, за первые четыре месяца этого года стоимость новостроек выросла на 2,9%, что немного ниже инфляции, составившей 3,1% с начала г".

Аналитик ФГ “Финам” Кристина Гудым подчеркивает, чтобы на российском рынке действительно возник риск ипотечного пузыря, должно совпасть сразу несколько неблагоприятных условий. Среди них – продолжение действия программы льготной ипотеки без ужесточения условий, рост спекулятивного спроса на фоне дальнейшего удорожания жилья и увеличение стоимости строительства без соответствующего увеличения реальных доходов населения. Риски появления пузыря вырастут лишь при одновременном смягчении регулирования банковской отрасли и застройщиков и открытии новых широких ипотечных программ.

@vneplanarus

💰Российские власти планируют собрать дополнительный налог с иностранных холдингов.

📑Что произошло: Минфин России разработал законопроект, позволяющий добирать до ставки 15% налог с прибылей российских дочерних компаний, если материнская компания холдинга зарегистрирована в стране, применяющей международные правила налогообложения транснациональных холдингов ОЭСР.

🏢Позиция Минфина: в пояснительной записке к законопроекту указано, что он разработан во исполнение поручения президента и в целях реализации принципов, лежащих в основе правил минимального налогообложения прибыли МГК, введенных с 2024 г. в большинстве стран ОЭСР.

❗️Что предлагается: согласно поправкам находящаяся в России дочерняя компания международного холдинга должна будет платить налог на прибыль по ставке 15%, если совпадают все условия:

📍эффективная ставка налога на прибыль (без учета полученных от других организаций дивидендов) для нее составляет меньше 15%;
📍материнская компания этой МГК расположена в другой стране;
📍материнская компания и (или) промежуточные холдинговые компании этой МГК являются налоговыми резидентами юрисдикций, внедривших в законодательство правила Pillar 2, или хотя бы одна из “дочек” холдинга находится в стране с действующими правилами Pillar 2;
📍сумма выручки МГК в соответствии с консолидированной финансовой отчетностью в течение каждого из двух финансовых годов, предшествующих текущему налоговому периоду, превышает €750 млн.

💸Сколько налогов хотят дополнительно получить власти: по оценке ведомства, в 2027 г. бюджет получит за счет нового механизма корректировочного платежа по налогу на прибыль порядка 15,8 млрд руб.

📊Куда пойдут налоги: доходы от этого вида налогового платежа будут распределяться так: 5% пойдут в федеральный бюджет, 10% — в бюджет региона.

🖊Что сейчас с налогами в России: с этого года в России нормативный налог на прибыль организаций составляет 25%, но за счет различных налоговых льгот (например, для сельскохозяйственных или IT-компаний) или федерального инвестиционного налогового вычета эффективная ставка налога для некоторых компаний может оказаться и меньше 15%.

📆Что дальше: в случае принятия закон вступит в силу 1 января 2026 г., но не ранее чем через месяц со дня официального опубликования и не ранее первого числа следующего налогового (расчетного) периода по соответствующему налогу.

💬Мнение экспертов:

Ассоциированный партнер, руководитель налоговой практики и валютного регулирования Amond & Smith Владимир Фокин отмечает, что речь идет не о полномасштабном внедрении международных правил, а об ограниченном инструменте — внутреннем доборе налога. Согласно глобальной налоговой реформе транснациональные компании не должны платить меньше 15% налога на прибыль ни в одной из юрисдикций своего присутствия. Если ставка в какой-то стране ниже, другие страны могут добрать налог с той же прибыли. Введение аналога QDMTT позволит России не отдавать недоплаченные до 15% налоги другим государствам и сохранить фискальную базу внутри страны.

Руководитель практики по сопровождению сделок с капиталом ТеДо Галина Науменко указывает, что назвать российскую норму полным аналогом правил QDMTT нельзя, так как изменения вносятся как корректировочный платеж по налогу на прибыль, а не отдельный налог, а правила расчета существенно отличаются от модельных правил ОЭСР.

Декан факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве Вадима Засько, полагает, что Минфин стремится обеспечить справедливое налогообложение с точки зрения национальных интересов — аккумулировать налоговые доходы в российском бюджете и минимизировать негативные для бюджета последствия перетекания этих налоговых доходов в страны с низкой налоговой нагрузкой.

@vneplanarus

🏢Власти определили роль ВЭБ.РФ в региональных ГЧП проектах.

🖊Что произошло: Минэк завершает работу над интеграцией ВЭБ.РФ в механизм оценки инициатив в сфере ГЧП — проект постановления правительства, регламентирующий порядок участия госкорпорации в этом процессе, представлен Белому дому.

📑Предыстория: идея верификации ВЭБом ГЧП-проектов нацелена на контроль за распределением рисков между государством и бизнесом. Необходимость этого вызвана, в частности, проблемой появления новых обязательств бюджетов при возникновении рисков при реализации проектов. Для сглаживания ситуации ранее были введены ограничения для дотационных регионов на принятие ими обязательств по новым ГЧП-проектам — они должны составлять не более 10% доходов.

❓Что предлагается: ранее Минэк предлагал распространить механизм экспертизы ВЭБ.РФ на проекты ГЧП стоимостью от 3 млрд руб., но заключения госкорпорации должны были носить рекомендательный характер. В новом документе этот порог сохранен, но экспертиза ВЭБа будет обязательной для проектов в дотационных регионах. Остальные смогут “проверить” свои проекты у ВЭБа на добровольной основе.

На первом этапе экспертиза ВЭБа охватит несколько десятков проектов, но в перспективе и при расширении на концессии (этот вопрос будет проработан после апробации новшества на ГЧП) она может охватить до 80% общего объема таких инвестиций.

При этом роль экспертизы ВЭБа усиливается — его отрицательное заключение фактически приостановит проект, поскольку регионы (в том числе и те, что обратились сами) в таком случае уже не смогут дать свою положительную оценку. Однако предусмотрен механизм обжалования заключений ВЭБа – в межведомственной комиссии, которую создаст Минэк.

По федеральным проектам ВЭБ будет предоставлять экспертное мнение, но финальное решение будет за Минэком.

💬Мнение экспертов:

Старший консультант направления ГЧП и инфраструктуры Kept Мария Пугина полагает, что предложенный правительству подход повысит прозрачность и качество экспертизы проектов, что особенно важно для регионов с неустойчивым финансовым положением — более строгая оценка позволит выявить потенциальные риски на ранних этапах и избежать непроизводительных затрат.

Директор юридической практики “ТеДо” Анна Батуева считает, что перед введением обязательной процедуры стоит опробовать экспертизу ВЭБа и ее последствия на пилотных регионах. Добровольное прохождение экспертизы может быть востребовано у субъектов РФ, желающих снизить риски и улучшить качество проектов. При этом, полагает она, стоит и мотивировать регионы — например, через упрощение процедур заключения соглашений.

@vneplanarus

💬Управляющий партнер “Пионеры ГЧП” Дарья Годунова эксклюзивно для @vneplanarus – о роли ВЭБ.РФ в региональных ГЧП проектах.

“Первое: подобная практика сейчас внедряется только для одного вида ГЧП проектов, но планируется на все, концессии в том числе.

Второе: заключение только для дотационных регионов - это лукавство, в Минэке и в ему подобных будут просить со всех, и регионы лишний раз рисковать не будут.

Третье: ВЭБ такой объем не сможет переварить, поэтому скорее всего оценку будут делать привлеченные на контракт консультанты. Лояльные и не факт, что дорогие.

Четвертое: идея «одного окна» часто всплывает в инфраструктурном пространстве. Последний раз это был Андрей Иванов, бывший замминистра финансов, и его мечта-идея Агентство инвестиционного развития. Агентство попало в итоге в поле зрения Прокуратуры и было со скандалом разогнано.

И последнее: любая экспертиза дело хорошее, особенно беcпристрастная и независимая. На сегодня ВЭБ также является: и финансирующей организацией соответствующих проектов, и инвестором, а теперь еще и «независимым» экспертом.

Вывод: улыбаемся и машем, ВЭБ шёл к этому всю жизнь, поэтому это плюс к затратам по структурированию проекта в целом”.

@vneplanarus

💬Глава “Аэрофлота” рассказал, ждать ли корректировки санкций, и когда все самолеты нацпера очистят от двойной регистрации.

Глава “Аэрофлота” Сергей Александровский дал большое интервью изданию “Коммерсантъ”, в котором рассказал о перспективах авиакомпаний и российского авиапрома. В беседе глава нацпера коснулся сразу нескольких важных тем:

📍возможной корректировки санкций;
📍страхового урегулирования;
📍дефицита емкостей;
📍импортозамещения.

Как подчеркнул Александровский, сегодня у “Аэрофлота” нет практически никаких взаимоотношений с иностранными лизингодателями и производителями иностранных самолетов. И сейчас нет никакой возможности вести переговоры. Единственный активные контакты связаны со страховым урегулированием.

Сегодня у нацпера осталось 36 воздушных судов, которые находятся в активной фазе страхового урегулирования. Это последние самолеты (оставшиеся в двойной регистрации) полноценных иностранных лизингодателей. Все коммерческие условия сделок уже согласованы. Фактическое завершение урегулирования планируется на период с мая по июль.

Что касается дефицита емкостей, глава “Аэрофлота” рассказал, что в 2024 г. был достигнут объем перевозок в 55,3 млн пассажиров (рост на 17% к 2023 г.). В 2025 г. по группе “Аэрофлот” объемы как минимум планируется сохранить.

Результата хотят добиться в числе прочего за счет более интенсивной эксплуатации парка и более выверенной работой с загрузкой воздушных судов.

В части износа воздушных судов глава нацпера объяснил, что изначально “Аэрофлот” “исходил из худшего сценария”, но “в течение кратчайшего периода мы научились с этим работать”. Прогнозы были существенным образом скорректированы и улучшены.

Относительно импортозамещения Сергей Александровский отметил, что в настоящее время “Аэрофлот” является крупнейшим эксплуатантом отечественной техники (78 SSJ-100) и крупнейшим заказчиком.

Полное интервью можно прочитать здесь.

@vneplanarus

«Магнит» пытается избавиться от своих гипермаркетов.

✒️Что произошло: «Магнит» пытается избавиться от своих гипермаркетов, сосредоточившись на развитии форматов поменьше — магазинов «у дома» и ультрамалых объектов.

❓Кто претендует: по данным “Коммерсантъ”, основным претендентом на эти торговые площади на данный момент считается сеть «Лента», у которой гипермаркеты показывают положительную динамику, несмотря на замедление темпов роста всего сегмента.

🛒Позиция «Ленты»: в «Ленте» от комментариев отказались.

📑Предыстория: ранее в «Магните» заявляли о планах увеличивать число магазинов «у дома» и ультрамалых магазинов «Заряд от Магнита» (до 100 кв. м каждый).

📊Статистика: в марте общая площадь крупноформатных магазинов «Магнита» достигала 922,6 тыс. кв. м. В этот портфель входит 251 гипермаркет «Магнит Экстра» и 195 супермаркетов «Магнит Семейный».

💬Мнение экспертов:

Управляющий партнер «Ванчугов и партнеры» Алексей Ванчугов, отмечает, что «Лента», развивая гипермаркеты, сможет предложить более широкий ассортимент.

Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров указывает, что больший интерес к этой сделке проявляет сама «Лента», которая сейчас активно ищет возможности для роста, в том числе и через подобные сделки.

@vneplanarus

🌏События БРИКС: реформа МВФ, новый мировой порядок и переговоры по созданию Зерновой биржи.

🏦Представители Госдумы предложили реформировать МВФ и Всемирный банк, так как эти структуры не учитывают интересы развивающихся стран. Заявление прозвучало на XI Парламентском форуме БРИКС, который прошел в столице Бразилии.

Первый зампредседателя ГД Александр Жуков отметил, что страны БРИКС стали драйверами мировой экономики, однако есть нюанс:

“Недостаточная представленность развивающихся государств не позволяет обеспечить функционирование этих организаций в интересах Мирового большинства”.

Также Жуков сообщил, что доля расчетов России со странами БРИКС в нацвалютах достигла 85%, а использование доллара продолжает снижаться. Он призвал законодателей активнее работать над гармонизацией правовых норм для углубления торгово-экономического сотрудничества.

🖊Страны БРИКС выступили за новый мировой порядок с большей ролью Глобального Юга. Речь об этом шла также на Парламентском форуме объединения.

“Парламентарии подтвердили насущные повестки, такие как реформа многосторонних организаций для увеличения представительства Африки, Азии и Латинской Америки, а также переговоры о местных валютах в торговых операциях между членами группы”,

— говорится в сообщении, опубликованном на сайте бразильского председательства в БРИКС.

Председатель Сената Бразилии Дави Алколумбре подчеркнул стратегическую значимость группы, объединяющей 40% мирового ВВП и 25 процентов международной торговли.

Вице-президент Бразилии Жералду Алкмин назвал приоритеты председательства в БРИКС в 2025 г., среди которых создание механизмов реагирования на пандемии и продвижение платежных систем в местных валютах для снижения торговых издержек:

“Текущие вызовы требуют укрепления взаимодействия парламентов”.

📑Россия подготовит план предметных переговоров по созданию Зерновой биржи БРИКС. Об этом сообщила пресс-служба вице-премьера Дмитрия Патрушева после совещания, посвященного созданию и функционированию Зерновой биржи БРИКС:

“Минэкономразвития России представило предложения по модели создания и функционирования биржи. По итогам совещания принято решение о подготовке плана предметных переговоров со странами - членами БРИКС по дальнейшей реализации проекта”.

Вице-премьер подчеркнул, что с организацией биржи будут созданы необходимые предпосылки для формирования независимых ценовых индикаторов в рамках объединения. В совокупности это будет способствовать более объективной оценке стоимости с/х продукции на мировом рынке.

#повесткаБРИКС
@vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 1 по 7 июня.

🇨🇭Власти Швейцарии ввели санкции против двух организаций и одного руководителя в Башкирии. Под ограничения попали АО “Уфимское агрегатное предприятие (УАП) “Гидравлика” и ООО Управляющая компания “Радиоэлектронный технопарк РВ-1”. Персональные санкции введены также против директора “Гидравлики” Виктора Новикова. Об этом говорится в сообщении Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии (SECO). Уточняется, что причинами попадания “Гидравлики” в санкционный список стала материальная поддержка компанией российских солдат на фронте на Украине. Кроме того, как участник системы гособоронзаказа компания получает федеральные субсидии. Также предприятие входит в холдинг “Технодинамика” госкорпорации “Ростех” и “функционирует как разработчик и поставщик продукции для авиационной и военной техники, такой как [самолеты] МС-21, Ил-114, Су-57 и Ил-96-400М”. То же самое вменяется руководителю компании Виктору Новикову. Обоснования для включения в санкционный список технопарка “РВ-1” не приводятся.

🇪🇺ЕС вряд ли успеет подготовить новый пакет антироссийских санкций к саммиту G7 (пройдет 15–17 июня в Канаде). Об этом сообщает EUobserver со ссылкой на четырех неназванных дипломатов из Европы. Таким образом, Брюссель не выполнит призыв американских сенаторов – республиканца Линдси Грэма и демократа Ричарда Блюменталя – ввести санкции в “координации с Европой” к моменту проведения саммита. Санкции, которые предлагают Грэм и Блюменталь, включают 500% пошлины для тех, кто покупает у Москвы энергоносители. В конце мая Грэм предупредил, указывая на готовность Украины пойти к действиям в рамках мирных переговоров и на “отговорки” России, что “сенат будет действовать”, если ситуация не изменится. Президент США Дональд Трамп в мае также высказывался по поводу введения новых санкций против России. Он отмечал, что рассматривает такую возможность.

🛥Экспорт российской нефти упал на треть из-за санкций ЕС. Загрузка российских портов нефтью за неделю с 26 мая по 1 июня снизилась на 28,6%. На Балтике отгрузки сократились на 33,2%, в Новороссийске – на 23%, в Козьмино – на 3,9%. Аналитики ЦЦИ связывают это с поиском замены судам, попавшим под санкционные ограничения. По данным экспертов, экспорт может восстановиться на 10–15% в ближайшие недели. В июне поставки нефти ожидаются на уровне мая, а к июлю возможен рост благодаря сезонному спросу и увеличению добычи ОПЕК+. Уточняется также, что дополнительные риски создает ужесточение проверок судов в Швеции и Дании с 1 июля.

#risklist
@vneplanarus

Итоги недели со 2 по 8 июня. Главные события в экономике.

🔴ЦБ снизил ставку, но сохранил жесткость ДКП

◾️После почти трех лет повышения либо сохранения ключевой ставки Банк России начал ее снижение – пока с 21% до 20%.

◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина: Решение о снижении ключевой ставки не означает, что Банк России смягчает кредитно-денежную политику.

◾️Глава Минэка Максим Решетников заявил, что экономика России вошла в период охлаждения.

🔴ГЧП-проекты в регионах будут пропускать через фильтр:

◾️Проекты ГЧП стоимостью выше 3 млрд руб. будут проходить экспертизу в ВЭБ.РФ. Обязательной эта процедура будет для инициатив в дотационных регионах.

🔴Развитие МСБ в новых регионах – в приоритете российских властей:

◾️Минэк и Минфин будут ежегодно перераспределять бюджет для сохранения льготных ставок по кредитам для МСП в новых регионах и выдачи им льготных кредитов в 2025–2026 гг. в объеме 1 млрд руб.

🔴За БАМом и Трансибом будет новый контроль:

◾️Минтранс хочет заменить систему управления дорожных строек: систему “Эталон” (использовалась для отслеживания проектов расширения) планируется заменить новым продуктом.

🔴Закон о локализации такси буксует:

◾️Принятый закон о локализации автомобилей, задействованных в пассажирских перевозках, вновь вызвал вопросы у отрасли.

◾️Цены на такси могут вырасти на 30% из-за нового закона о локализации автомобилей для перевозок.

🔴Строительная отрасль в зоне турбулентности:

◾️Глава ЦБ: Структурная трансформация экономики замедляет спрос в некоторых отраслях, включая строительство.

◾️Вице-премьер Марат Хуснуллин: В 2027 г. ввод жилья в России может существенно сократиться.

◾️ДОМ.РФ: В мае 2025 г. российские застройщики вывели на рынок 2,7 млн кв. м нового жилья, что на 28% меньше год к году.

◾️ЦБ заговорил о рисках пузыря на рынке новостроек в России.

🔴ФАС встала на сторону маркетплейсов:

◾️Федеральная антимонопольная служба отвергла инициативу распространить на маркетплейсы Закон о торговле.

#итогинеделиВЭ
@vneplanarus

Главные по экономике регионов @vneplanarus поздравляют главный канал о региональной политике «16 негритят» с Днем Рождения!

@gubery, пусть ваш глаз будет все так же зорок, слово остро, а материалы глубоки.

Уважаем, читаем, равняемся 🧐🥂

📉Какое влияние на рынок жилья окажет снижение ключевой ставки. Мнение экспертов.

❗️Что произошло: Банк России снизил ключевую ставку с 21% до 20%. В предыдущий раз решение о смягчении денежно-кредитной политики (ДКП) принималось в сентябре 2022 г. – тогда ставку опустили с 8 до 7,5%. После этого ключевую ставку регулятор только повышал или сохранял.

📊Что со ставкой по ипотеке: по данным Единой информационной системы жилищного строительства (ЕИСЖС), средняя ставка по рыночной ипотеке на новостройки составляет 26,5%, на вторичное жилье – 26,7%.

Банки уже начали снижать ипотечные ставки два-три месяца назад и в среднем снизили их на 1–2 п.п., если сравнивать с концом 2024 г. – началом 2025 г.

💬Мнение экспертов:

Аналитик ФГ “Финам” Игорь Додонов:

“После сегодняшнего решения ЦБ ставки по ипотеки снизятся на 0,5–1 п. п. в ближайшие несколько недель. Тем не менее рыночные ипотечные ставки продолжат оставаться на фактически запретительном уровне”.

Старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова ожидает уменьшения ставок по ипотеке. При этом банки сейчас больше ориентируются на свои риск-метрики и на стоимость привлечения.

Управляющий директор рейтингового агентства “Эксперт РА” Юрий Беликов:

“Банк России решил уже запустить цикл снижения ключевой ставки — чуть раньше, чем мы ожидали. Но, как и ожидалось, первые шаги очень плавные. Фактически они не влияют на рыночный расклад, не оживляют никакие сегменты кредитования, включая ипотеку”.

По его мнению, оживления ипотечного кредитования можно ожидать с повышением доступности рыночной ипотеки, когда ставки будут существенно ниже 15% годовых. Это перспектива, скорее, уже следующего года.

Коммерческий директор “Яндекс Недвижимости” Евгений Белокуров ожидает постепенного увеличения покупательской активности и умеренного роста цен на вторичное жилье:

“Девелоперы в этих условиях, вероятнее всего, сохранят курс на активную маркетинговую политику и продолжат предлагать акции, стимулирующие спрос”.

@vneplanarus

💼Российский бизнес начал сокращать наем, несмотря на дефицит кадров.

❗️Что произошло: в 2025 г. российские компании стали менее активно искать сотрудников и сократили количество вакансий. Гиперспрос на персонал, отмечавшийся на рынке в 2023–2024 гг., неожиданно сменился спадом и более спокойным и обдуманным наймом, показала статистика сервиса hh.ru.

📊Статистика: в январе – апреле 2025 г. в России было открыто на 15% меньше вакансий, чем за тот же период прошлого года.

Сильнее всего количество активных предложений о работе сократилось в следующих профессиональных сферах:

📍Управление персоналом, тренинги – минус 35%;
📍Автомобильный бизнес – минус 25%;
📍Сельское хозяйство» – минус 23%;
📍Транспорт, логистика, перевозки – минус 20%;
📍Стратегия, инвестиции, консалтинг – минус 20%;
📍Закупки – минус 20%.

💬Мнение экспертов:

Директор по исследованиям hh.ru Мария Игнатова:

“Первым, кто замедлил или приостановил подбор новых сотрудников, стал малый и средний бизнес, особенно в регионах. Сегодня к стратегии более умеренного найма перешли и крупные компании”.

По ее мнению, это следствие постепенного замедления и остывания ранее “разогнавшейся” экономики на фоне высокой ключевой ставки ЦБ.

Сооснователь IT-решения по анализу рынка труда HRonica и директор по стратегии агентства “Инетика” Илья Подсеватки указывает, что наиболее сильно сокращение вакансий затронуло закредитованные компании и отрасли с длинным финансовым циклом – прежде всего строительство, ритейл и IT-стартапы:

“Основная причина – необходимость рефинансировать долги по новым, значительно более высоким ставкам, что серьезно ухудшает финансовые показатели бизнеса. В таких условиях компании вынуждены переходить в режим строгой экономии, замораживая набор персонала и оптимизируя все статьи расходов”.

Директор по развитию бизнеса ГК Selecty (рекрутинг и аутсорсинг в IT) Эдуард Долгалев отмечает, что как только ставка выросла, банки и финансовые организации пересмотрели бюджет:

“Стратегия – ужаться и посмотреть, что будет дальше. Ждем, в какую сторону развернется рынок”.

Доцент кафедры ТПП "Управление человеческими ресурсами" РЭУ им. Г. В. Плеханова Людмила Иванова-Швец полагает, что на фоне острого дефицита рабочих рук бизнес не просто стал сокращать вакансии. Понимая, что на рынке мало свободных кадров, компании пересмотрели бизнес-процессы, оптимизировали организационную и штатную структуры. Это означает, что после сложного периода дефицита рабочей силы рынок труда стал приспосабливаться к современным реалиям, это в целом оздоровило деятельность компаний. И хотя часть работодателей сократила численность персонала исключительно из-за роста расходов, другая часть перестала нуждаться в большом количестве сотрудников благодаря оптимизации процессов.

Партнер консалтинговой компании The Edgers Леонид Коен считает, что несмотря на общее замедление темпов найма, на рынке сохраняются отдельные группы персонала, которые работодатели продолжают усиленно искать и переманивать у конкурентов. Например, активно продолжает идти наем топ-менеджеров. Устойчивый спрос на руководителей наблюдается в самых разных отраслях, например в промышленности, агросекторе, FMCG и недвижимости. В недвижимости активный поиск топ-менеджеров ведут даже те компании, которые еще недавно не входили в категорию топ-10 в своей отрасли.

Руководитель исследовательского центра SuperJob Наталья Голованова отмечает, что переориентация компаний на удержание кадров и сокращение найма вовсе не говорит о том, что проблема кадрового голода решена:

“Трудоспособного населения в России не становится больше. Последние два года наш рынок труда функционировал в условиях серьезной конкурентной борьбы за соискателей”.

@vneplanarus

📊Как бюджетная политика влияла на ВРП регионов.

🖊Что произошло: ЦБ опубликовал исследование своих сотрудников из ЦФО и Белгородской области о влиянии шоков бюджетных потоков на валовый региональный продукт (ВРП) субъектов РФ в период с 2010 по 2023 гг. Работа не является официальной позицией и публикуется для поддержания дискуссии о бюджетных мультипликаторах для повышения эффективности бюджетно-налоговой политики.

📑Что с регионами: авторы сгруппировали регионы в два кластера:

📌первый: более развитые регионы с более низким мультипликатором бюджетных расходов, меньшим уровнем адресности бюджетной политики и большим уровнем положительного разрыва выпуска в среднем за десять лет;

📌второй: менее развитые регионы с большим мультипликатором расходов, что может быть связано более высоким показателем адресности бюджетной политики ради поддержки населения, а также с более высокой безработицей.

❓Какие закономерности:

В кризис этапы проциклической бюджетной политики, предполагающие сокращение стимулов, приводили к большим потерям экономической активности в регионах с более низкими показателями экономического развития. Регионы с лучшими экономическими показателями успешнее справляются с бюджетной консолидацией и несут меньшие потери ВРП, что может объясняться управленческой эффективностью и, вероятно, меньшим уровнем рисков в чувствительных отраслях на фоне накопленных инвестиций. Авторы зафиксировали этот эффект в период с 2015 по 2018 гг.

Контрциклическая политика в кризис, то есть стимулирующая, как это было в 2020 г., в менее развитых регионах также была эффективнее, то есть транслировалась в ВРП с более высоким мультипликатором бюджетных трат, чем в развитых субъектах РФ.

💰Влияние социальных и экономических расходов на динамику ВРП:

Социальные расходы:

📍соцполитика;
📍образование;
📍здравоохранение;
📍культура;
📍спорт;
📍физическая культура;
📍СМИ.

Экономические расходы:

📍национальная экономика;
📍ЖКХ;
📍охрана окружающей среды.

С 2017 по 2023 гг. для отстающих регионов мультипликатор оказался выше: по социальным расходам в среднем – 0,73 п. п., по экономическим – 0,86 п. п.

Для развитых мультипликатор составил 0,43 п. п. и 0,53 п. п. соответственно.

Общее долгосрочное влияние на региональные экономики при этом выше у экономических расходов: в среднем отклик ВРП на шок расходов составляет от 0,68 п. п. ВРП спустя один квартал до 0,74 п. п. после 12 кварталов. Для социальных расходов показатель составляет от 0,57 п. п. до 0,63 п.п. соответственно.

Мультипликативный эффект от социальных расходов возрастает с 2022 г., в том числе из-за улучшения адресности соцрасходов – и более точного направления их домохозяйствам с высокой склонностью к потреблению. Такие трансферты быстрее создают спрос на товары, что и ведет к быстрому “отклику” ВРП.

@vneplanarus

📑Названы регионы с наиболее напряженным рынком труда

🖊Что произошло: сотрудники аналитической компании "Эйлер" – главный экономист по России Елена Ахмедова и аналитик Егор Постолит, используя данные Росстата подготовили исследование “Рынок труда в регионах в картах и графиках”. Эксперты оценили “напряженность” на рынке труда как отношение вакансий (потребность работодателей, заявленная в службы занятости) к числу безработных в марте 2025 г. в каждом регионе.

❗️Регионы с наибольшим дефицитом кадров:

📌Амурская область: на одного безработного приходится более 12 вакансий;
📌ЕАО: число вакансий в расчете на одного безработного приближается к пяти;
📌ЯНАО: число вакансий в расчете на одного безработного приближается к пяти.
📌Хабаровский край: три вакансии на одного человека.

📊Регионы с самой высокой концентрацией рабочей силы:

📌Дагестан;
📌Ингушетия;
📌Чечня;
📌Северная Осетия;
📌КБР;
📌Тува;
📌Республика Алтай.

💼Что с емкостью рынка труда: наибольшая доля рабочей силы традиционно приходится на столичный регион. В Москве и Московской области сосредоточены около 16% от ее общего объема.

В то же время наибольшая доля экономически активного населения (включает занятых и безработных, которые обеспечивают предложение рабочей силы для производства товаров и услуг) работает в северных субъектах. Самый высокий показатель на Чукотке, где рабочая сила составляет 76% от населения региона.

Самый низкий показатель в Адыгее – 52% и Туве – 55%.

📈Регионы с наибольшей производительностью труда*:
*валовой региональный продукт (ВРП) в расчете на одного занятого

📌НАО – 22,7 млн руб. на одного занятого;
📌ЯНАО – 18,2 млн руб;
📌ХМАО-Югра – 9,5 млн руб.

📉Регионы с наименьшим показателем производительности труда:

📌Ингушетия – 0,5 млн руб.
📌КЧР – 700 тыс. руб.
📌КБР – 0,7 млн руб.
📌Крым – 0,8 млн руб.
📌Дагестан – 0,8 млн руб.

💬Мнение экспертов:

Ведущий научный сотрудник Центра “ИНСАП” ИПЭИ РАНХиГС Виктор Ляшок указывает, что регионы Дальнего Востока традиционно являются трудодефицитными – большой спрос на рабочую силу сталкивается с низким количеством ресурсов. Для Амурской области высокий спрос обусловлен наличием ряда крупных предприятий в сфере промышленности и добычи полезных ископаемых, в ЕАО – с/х. Долгое время предлагаемые зарплаты на этих предприятиях не способствовали притоку новых сотрудников: люди продолжают активно уезжать из этих регионов.

Доцент базовой кафедры Торгово-промышленной палаты РФ “Управление человеческими ресурсами” РЭУ им. Плеханова Людмила Иванова-Швец отмечает, что отток населения происходит на Дальнем Востоке, в том числе Еврейской автономной области, а также в Алтайской республике и Туве. В Дальневосточном федеральном округе в последние годы активно создаются и развиваются предприятия, есть государственная поддержка.

Старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов подчеркивает, что разброс уровня безработицы коррелирует с разбросом в доле неформальной занятости. Часть формально безработных, вероятно, на самом деле заняты, но недостаточно полно. Также влияет возраст населения – в “молодых” регионах больше людей выходят на рынок труда. Важным фактором является и количество крупных городов в субъекте, в них быстрее создаются новые рабочие места.

*инфографика "Ведомости".

@vneplanarus

📑Профильные ассоциации выступили против законопроекта о “российской полке”.

🖊Что произошло: члены межотраслевого экспертного совета по развитию потребительского рынка (МЭС), а также семь объединений производителей и поставщиков продуктов питания обратились в российское правительство с просьбой отказаться от поддержки законопроекта о “российской полке”.

💼Кто обратился: среди объединений, которые выступили против данного законопроекта, – Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ), Национальная мясная ассоциация, Национальный союз хлебопечения, Национальный союз производителей молока (Союзмолоко), Рыбный союз и пр.

🏡Позиция власти: в правительстве, Минпромторге, Минэке и ФАС на запросы журналистов “Ведомостей” не ответили.

❗️Позиция профильных ассоциаций: авторы письма указывают, что законопроект нарушает принцип свободы экономической деятельности, фактически понуждая к заключению договоров с определенными производителями товаров.

В письме отдельно говорится о товарах, локализованных в России международными компаниями. Такая продукция лишается преференций, хотя транснациональные холдинги могут быть российскими резидентами, которые платят здесь налоги, создают рабочие места, делают инвестиции и используют отечественное сырье, указывают авторы обращения. При этом произведенные в странах ЕАЭС товары попадают на национальную полку.
Все это может привести к дискриминации таких иностранных производителей и негативно отразиться на смежных отраслях, включая сельское хозяйство и переработку.

Члены МЭС и отраслевые ассоциации также указывают на технические сложности в его реализации. Выстроить единый операционный процесс во всех магазинах при многообразии форматов и ассортимента сложно.

❓Что за законопроект: законопроект о “российской полке” обсуждается с 2023 г. В случае его принятия он обяжет продавцов выделять определенное пространство на витринах и стеллажах под продукцию, произведенную в России или странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Сейчас документ находится в правительстве, в ближайшее время его планируется внести в Госдуму.

Законопроект поддерживает Минпромторг, но с его критикой в 2024 г. выступала ФАС. Минэк также высказывалось против ранних версий документа, в том числе в связи с ограничением прав иностранных владельцев товарных знаков, локализовавших в России свое производство.

В версии законопроекта от 29 мая речь идет обо всех “непродовольственных национальных товарах”. Какие это будут группы и какую минимальную долю они должны будут занимать на полках магазинов, предстоит определить правительству.

Сам производитель таких товаров, как и владелец товарных знаков, не должен находиться под контролем иностранных лиц, говорится в текущей версии документа.

Но если компания пользуется лицензией на использование чужих товарных знаков и они пишутся кириллицей, такая продукция тоже будет считаться национальной. Этот пункт поправлен в интересах тех игроков, которым перешли активы ушедших иностранных холдингов, предполагает член одной из профильных ассоциаций.

❗️Предполагается, что законопроект вступит в силу с 1 марта 2026 г.

@vneplanarus