📔 Еженедельный обзор рынка золота: 19–25 мая 2025 года

📈 Золото резко подорожало: курс физического металла в Лондоне вырос с 3204 до 3358 долларов за унцию, прибавив 4,8% за неделю.

Причиной послужил резкий всплеск спроса на защитные активы на фоне ухудшающегося состояния экономики США.

Все началось с прошлой недели, когда рейтинговое агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг США.

Это подорвало доверие инвесторов и усилило продажи американских облигаций.

Ситуацию усугубил неудачный аукцион 20-летних казначейских бумаг, после которого доходность 30-летних облигаций превысила 5%, вызвав резкое «похолодание» на долговом рынке.

На этом фоне доллар продолжает слабеть: его индекс опустился к отметке 99, а это 3-недельный минимум.

Ожидания дальнейшего роста дефицита бюджета США, инфляционного давления и нестабильности на рынке гособлигаций заставляют инвесторов искать более надежные активы.

✨ Золото на этом фоне укрепило свою роль как глобального защитного актива.

Оно выигрывает не только за счет нестабильности в США, но и из-за роста доходности казначеек в Японии, что может нарушить устойчивость мировых финансовых потоков, поскольку есть риск прекращения стратегии получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.

Текущий рост золота выглядит внушительным, но некоторые аналитики не делают поспешных выводов: если доходность по длинным облигациям в США стабилизируется, то интерес к золоту может временно ослабнуть.

Впрочем, в условиях продолжающейся девальвации доллара и сомнений в надежности американского долга, золото по-прежнему выглядит как логичная альтернатива для сохранения капитала.

Рынок остается чувствительным, но структурные факторы — долговая нагрузка, инфляционные ожидания и дедолларизация в развивающихся странах — продолжают поддерживать долгосрочный бычий тренд.

✨Сотворение Адама - фреска Микеланджело на нестандартной монете Ниуэ!

В продажу поступила солидная серебряная монета Ниуэ «Сотворение Адама. Микеланджело» 2013 г., 960 г чистого серебра (Проба 999).

Смотрите видео!

✨Купить монету можно по ссылке ➣

💫 Заглядывайте в наш Каталог — там еще много красивых новиночек-монет на любой вкус и бюджет!

Реклама. ООО «КАЛИТА ГОЛД». ИНН 9001025886

💰 🙋🏻‍♂️🙋‍♀️ 🇺🇸 Золотые монеты нравятся молодежи!

Об этом и многом другом говорил Филипп Диль, президент компании «U.S. Money Reserve» и бывший директор Монетного двора США в подкасте агентства «Bloomberg».

— Мы перевели интервью, и с радостью предлагаем его почитать. Очень интересно!
Приведем здесь фрагмент, чтобы Вас заинтересовать.

🔸Золотые монеты — это продукт, как любой другой: цена включает металл, дизайн и маркетинг.

Диль подчеркивает, что рынок золотых монет устроен точно так же, как рынок потребительских товаров.

Монеты проходят цепочку от производителя (например, Монетный двор США), через дистрибьютора до розничного продавца, и на каждом этапе добавляется наценка.

Важно различать три вида монет:

1) инвестиционные («bullion») — они продаются с минимальной наценкой к биржевой цене золота;

2) коллекционные («proof» и памятные монеты) — они производятся в ограниченных тиражах, с особым качеством чеканки, поэтому стоят дороже;

3) разменные монеты (не из драгметаллов).

Диль заметил следующее: одни покупают золото ради образа, другие — ради стоимости.

Есть покупатели, которым важна история на монете, художественная чеканка, ограниченный выпуск.

А есть те, кто хочет просто компактно и надежно вложить 100 тыс. долларов — и выбирают слиток.

Диль считает, что рынок золота сегментирован, и успешный дилер должен уметь говорить на обоих языках — языке эмоций и языке расчета.

🙋🏻‍♂️🙋‍♀️ Читайте далее по ссылке ➠

🟡 Золотой Монетный Дом

👀 Демократия в деле? Или новая нестабильность, вызванная политикой Дональда Трампа!

Федеральный суд США признал большинство тарифов Трампа незаконными и заблокировал их.

Суд постановил, что федеральный закон, который уполномочивает президента вводить тарифы, эмбарго и санкции в ответ на национальные чрезвычайные ситуации — Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года — «не уполномочивает президента вводить неограниченные тарифы».

Единогласное решение коллегии из трех судей (один из которых ставленник Трампа) наносит удар по одному из центральных пунктов экономической повестки Трампа.

Это решение аннулировало исполнительные указы Трампа о введении 25-процентных пошлин на канадские и мексиканские товары и 20-процентный тариф на китайские товары. Кроме того, отменен 10-процентный тариф, введенный против всех торговых партнеров США.

Решение суда также означает, что правительству, возможно, придется вернуть уже собранные пошлины.

Суд предоставил администрации Белого дома 10 дней на исполнение решения об отмене пошлин. Министерство юстиции США уже подало апелляцию.

🟠Об этом пишут ведущие мировые издания, говорят, что заварушка с тарифами затянется надолго, инициаторами иска выступили, в том числе, демократы. Все это добавляет неопределенности на рынках, похоже начинается реальная политическая борьба. А неопределенность — это всегда риски, от которых прячутся в надежных активах.

❓ Какие мысли по этому поводу? Чем все закончится с тарифами? Как это событие в целом повлияет на золото и другие драгметаллы?

🟡 Золотой Монетный Дом

🥳 Мультики — сложные истины простыми словами!

❓ Вчера подписчик задал отличный вопрос про биткоин и золото. Огромное спасибо! Что будет, если все кинутся вкладываться в биткоин? Золото станет не нужным?

Мы написали, что биткоин приносит большую прибыль, тем и привлекателен, однако это очень рискованный актив. И дальше здесь еще продолжим. Биткоин не принадлежит Вам в полной мере: он где-то в сети, чья работа зависит от электричества.

В общем, это самый первый риск, который пришел в голову. А риск наводит/приводит/буквально заставляет задуматься о том, что нужно подстраховаться.

В чем? В золоте, конечно! Потому что драгметалл не зависит ни от кого-то и чего-то, но его всегда можно обменять на все. То есть золото — это то, на что можно положиться в любой ситуации.

И тут одновременно размышляя о монетах детской тематики и комментариях под опросом, нам попался поучительный 3-х минутный мультик из Смешариков. Посмотрите! Он о золоте и биткоине — просто и понятно (Вы поймете, когда будете смотреть).

📹 Чёрный день - Смешарики 2D. Азбука финансовой грамотности https://www.youtube.com/watch?v=7DBq6FW66eI&ab_channel=TVSmeshariki

🟡 Золотой Монетный Дом

🟠Золото — не просто «антидоллар»

Прежняя идея, что золото растёт при падении доллара, уже не совсем верна.

Да, исторически между ними действительно существовала обратная зависимость. Это объяснялось просто: золото оценивается в долларах, поэтому сильный доллар делает его дороже для покупателей из других стран. Кроме того, золото, не приносящее дохода, становится менее привлекательным на фоне роста процентных ставок по долларовым активам.

Однако в 2023-2024 гг. эта зависимость перестала работать: и золото, и доллар одновременно демонстрировали рост.

🟠Почему золото и доллар росли одновременно?

На этот раз на рынок повлияли сразу несколько факторов, каждый из которых усилил спрос и на золото, и на доллар:

1. Геополитическая напряженность.

Украинский кризис, нестабильность на Ближнем Востоке и торговые споры между США и Китаем вызвали волну беспокойства. В такие периоды инвесторы традиционно покупают защитные активы, в том числе, золото и доллар, не обращая внимания на привычную корреляцию между ними.

2. Покупки золота центральными банками.

ЦБ развивающихся стран, включая Китай и Россию, начали активно наращивать золотые резервы, стремясь снизить зависимость от доллара. Это обеспечило стабильный и сильный спрос на золото, независимо от курса доллара.

3. Инфляционные ожидания.

Несмотря на ужесточение политики ФРС, опасения по поводу затяжной инфляции не исчезли. Инвесторы по-прежнему рассматривали золото как защиту от снижения покупательной способности денег. При этом сохранялся спрос и на доллар как на надежную валюту.

🟠Что теперь влияет на цену золота?

Аналитики все чаще говорят о том, что цена золота сегодня зависит не столько от доллара, сколько от реальных процентных ставок, инфляционных ожиданий и системных рисков.

Золото — это уже не просто «антидоллар», а независимый, устойчивый актив в эпоху глобальной нестабильности.

Это означает, что инвесторам стоит внимательно следить не только за движением валют, но и за действиями центробанков и глобальной геополитикой.

👍 Мы это делаем благодаря обзорам Дмитрия Голубовского.

30 минут — и Вы в курсе всех главных событий, влияющих на драгметалл.

Будет сегодня в эфире!

🟠Полная статья по ссылке ➤

🟡 Золотой Монетный Дом

✨ «О ставках ФРС и ЦБ России, недооцененном серебре и рубле — анализ и личный опыт»

⌚️ 27:45

🌍 Видеообзор Дмитрия Голубовского о ситуации на финансовых рынках, политике и экономике. Ответы на вопросы.

Тайминг:

00:00 — Торговая война как драйвер волатильности. Сейчас доллар укрепляется, евро пошло вниз, фондовый индекс – вверх. Чем все это в конце концов закончится для активов?

06:37 — Золото застряло в «размашистой коррекции». Наблюдаем за прорывом.

07:06 — Американское общество не готово к сокращению расходов. Главный риск — процентная ставка.

11:26 — Историческая аналогия: текущая ситуация на рынках напоминает кризис 1929 года.

12:49 — Ответы на вопросы подписчиков:
Когда же начнет устраняться недооцененность серебра по отношению к золоту?

15:47 — Что происходит с рублём и почему он продолжает укрепляться?

18:39 — Как влияет укрепление рубля для вкладчиков в золото? Как ведет себя золото к рублю? И о личном опыте Дмитрия Голубовского.

21:38 — Рубль и процентная ставка. Чего ждать от ЦБ по ставке, и какие последствия при разных сценариях?


🛋 📹 смотрите видео на YouTube →

*информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.

🟡 Золотой Монетный Дом

🌐 #подкаст ✨ «О ставках ФРС и ЦБ России, недооцененном серебре и рубле — анализ и личный опыт»

⌚️ 27:45

🔥 Дмитрий Голубовский о ситуации на финансовых рынках, политике и экономике. Ответы на вопросы.

Тайминг:

00:00 — Торговая война как драйвер волатильности. Сейчас доллар укрепляется, евро пошло вниз, фондовый индекс – вверх. Чем все это в конце концов закончится для активов?

06:37 — Золото застряло в «размашистой коррекции». Наблюдаем за прорывом.

07:06 — Американское общество не готово к сокращению расходов. Главный риск — процентная ставка.

11:26 — Историческая аналогия: текущая ситуация на рынках напоминает кризис 1929 года.

12:49 — Ответы на вопросы подписчиков:
Когда же начнет устраняться недооцененность серебра по отношению к золоту?

15:47 — Что происходит с рублём и почему он продолжает укрепляться?

18:39 — Как влияет укрепление рубля для вкладчиков в золото? Как ведет себя золото к рублю? И о личном опыте Дмитрия Голубовского.

21:38 — Рубль и процентная ставка. Чего ждать от ЦБ по ставке, и какие последствия при разных сценариях?


🎧 — слушайте подкаст на x 1.2

* информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.


🌟🌟🌟 Задавайте Дмитрию вопросы!

🟡 Золотой Монетный Дом

📉 🌟После мощного роста на прошлой неделе золото немного откатилось: курс физического металла в Лондоне снизился с 3358 до 3289 долларов за унцию, потеряв около 2%.

Коррекция на фоне высокой волатильности выглядит естественной, учитывая недавний взлет и вечный хаос в экономике и политике США.

Инвесторы заняли выжидательную позицию.

🟠Инфляционные данные по США оказались неоднозначными — базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за последний год уменьшился до 2,5% в годовом выражении (в марте он составлял 2,7%), но инфляционные ожидания на ближайший год остаются высокими, превышая 6%.

Это создает противоречивые условия для рынка: с одной стороны — есть признаки замедления инфляции, с другой — инвесторы и трейдеры боятся последствий торговой и бюджетной политики администрации Дональда Трампа.

🟠Кроме того, положение американского президента усложнилось после того, как федеральные судьи заблокировали его решение о введении недавних торговых тарифов. Это решение внесло еще больше неопределенности в торговую политику США, усилив страхи по поводу затяжного конфликта и рисков стагфляции.

💪 🏛📈 Тем не менее, спрос на золото остается высоким, особенно со стороны центральных банков. Китай импортировал 127,5 тонн золота в прошлом месяце — это максимум за 11 месяцев, что говорит об устойчивом внутреннем спросе и готовности властей поддерживать резервы в условиях глобальных рисков.

☝️Напомним, что курс золото с начала 2024 года вырос почти на 60%, и все условия для ралли до сих пор в силе.

Пока рынок переживает краткосрочную передышку, но в долгосрочной перспективе желтый металл сохранит статус ключевого защитного актива.

Вероятнее всего, в ближайшие месяцы нас ждет период консолидации, прежде чем появится новый импульс для движения к новым максимумам. Впрочем, нельзя сбрасывать со счетов повышение геополитической премии у золота, учитывая вероятность эскалации конфликтов в Европе и на Ближнем Востоке.

📈 🌟 Сегодня золото торгуется в моменте по 3353 доллара за унцию, восстановив потери за прошлую неделю.

🟡 Золотой Монетный Дом

👑 Ход Королевы!

Речь идет о «Шахматной Королеве» на изысканной коллекционной серебряной монете 2025 г.в., в роскошном формате «Black Proof», 31.1 г чистого серебра (проба 999), выпущенная как законное платежное средство Ниуэ.

Великолепная идея сделать героиней монеты шахматную королеву (или ферзя)!

Не только потому, что это самая могущественная фигура в шахматах, но само ее появление/именование связано с культурными изменениями в обществе — ростом и влиянием женщин в политике и обществе.

Королева в шахматах — воплощение могущества, грации, защиты и судьбоносной активности.

Но так было не всегда!

До XV века ферзь в шахматах был мужской фигурой и назывался «аль-ферза» - визирь, министр, помощник. Мог ходить только на одну клетку по диагонали.

Всё изменилось в позднем Средневековье: с ростом влияния женщин в европейских монархиях фигура ферзя превращается в шахматную королеву.

👑 Главной вдохновительницей этого превращения стала Изабелла Кастильская — одна из самых влиятельных женщин своего времени. Она была легендарной женщиной: выиграла борьбу за кастильское наследство, завершила Реконкисту, финансировала экспедицию Колумба, заложив личные драгоценности.

В 1495 году, когда Изабелла стала одной из самых влиятельных королев Европы, фигура – «ферзь», переквалифицированная испанцами в женскую фигуру – королеву, чтобы угодить своей великой правительнице, получила возможность перемещаться на любое количество свободных клеток по горизонтали, вертикали и диагонали, что сделало её самой мощной фигурой на доске.

А шахматы с тех пор получили огромную популярность среди европейских элит.

👑 Теперь Ваш ход к роскошной Королеве — у нас остался всего один экземпляр монеты!

Не пропустите, кто любит историю, шахматы, искусную чеканку. Кстати, прекрасный экземпляр на подарок женщине.

Реклама. ООО «КАЛИТА ГОЛД». ИНН 9001025886

📈 👍 Отличные новости по платине!

Спасибо большое подписчику за новость от Всемирного инвестиционного совета по платине (World Platinum Investment Council, WPIC).

⚫️⚫️⚫️Китайский рынок платиновых ювелирных изделий: возвращение к росту

После десятилетнего спада китайское производство ювелирных изделий из платины демонстрирует признаки оживления.

С момента пика в 2013 году китайский спрос на платиновые украшения снижался по причине падения цен на платину (что снижало инвестиционную привлекательность для потребителей), широких спредов при выкупе изделий, улучшений в дизайне ювелирных изделий из 24-каратного золота, что особенно важно для китайских потребителей, совмещающих эстетическое и инвестиционное восприятие украшений.

Если в 2024 году спрос на ювелирные изделия из платины вырос всего на 1%, то в 2025 году прогноз пересмотрен в сторону увеличения: с +5% до +15% в годовом выражении, что соответствует 474 тыс. унций.

⚫️Что заставило пересмотреть прогнозы по росту спроса на платиновые ювелирные изделия? Дорогое золото.

В 1 квартале 2025 года спрос на золотые ювелирные изделия в Китае сократился на 32% в годовом выражении, несмотря на небольшой откат цен после стремительного роста. Высокие цены и расходы на хранение заставили многих ювелиров перейти от золота к платине.

В результате:

Около 10 новых шоурумов платиновых украшений открылось в Шуйбэй (Shuibei), Шэньчжэнь – крупнейшем ювелирном центре Китая, отвечающем примерно за 90% оптового рынка платины. Это почти троекратное увеличение числа шоурумов, специализирующихся на платине.

Импорт платины в Китай достиг 12-месячного максимума в апреле 2025 года: 371 тыс. унций.

Объемы торгов на Шанхайской золотой бирже (SGE) устойчиво росли в первом квартале 2025 года, несмотря на высокие цены (что нетипично, так как обычно наблюдается обратная зависимость).

Platinum Guild International (PGI) сообщил, что продажи у партнеров в Китае выросли на 50% по сравнению с Q1 2024, что вдвое превышает общекитайский рост (+26%).

Эти цифры подтверждают, что рост на оптовом уровне сопровождается и увеличением потребительского спроса, что, возможно, приведёт к пересмотру годового прогноза спроса на ювелирную платину до 2,1 млн унций.

⚫️Согласно данным PGI, в Китае и за его пределами усиливается тренд на замену белого золота платиной:

В США и ЕС ожидается долгосрочный переход объёмом от 0,7 до 1,5 млн унций. Основная причина — значительное удорожание белого золота (14K и 18K): сегодня цены на оптовом рынке выше, чем на платину 950 пробы.

На фоне этих цен многие производители и потребители «вынужденно» переходят к платине, так как покупатели просто перестают позволять себе золото.

⚫️Платина становится все более привлекательным инвестиционным активом, благодаря:

Ожидаемому структурному дефициту на рынке, начиная с 2023 года — к 2029 году могут быть полностью исчерпаны запасы наземного металла. К тому же существуют сложности в добыче: как в первичной (горнодобывающей), так и вторичной (переработка).

Высоким арендным ставкам и обратной кривой на внебиржевом рынке в Лондоне — признаки сжатого рынка.

Ключевой роли платины в энергетическом переходе, особенно в водородной экономике.

Исторической недооцененности платины по сравнению с золотом.

⚫️Выводы и перспективы.

Китай возвращается на рынок платины, в первую очередь благодаря росту цен на золото и изменению потребительских предпочтений.

Ювелиры массово переходят к платине, что сопровождается ростом импорта, открытием новых шоурумов и перегрузкой производственных мощностей.

Глобальный рынок ювелирной платины стабилизируется и демонстрирует устойчивый рост.

Платина укрепляет позиции не только как украшение, но и как инвестиционный актив.

🟡 Золотой Монетный Дом

⚡️ Соотношение курса платины и золота: история и перспективы
(насобирали для Вас интересный исторический материальчик).

В течение 40 лет платина была дороже желтого металла, но за последние годы соотношение цен этих двух драгметаллов в корне изменилось с точностью до наоборот.

⚫️Почему так произошло и каковы перспективы данного соотношения?

До либерализации рынка золота и сворачивания Бреттон-Вудского золотого стандарта в течение 1970-х гг., средний курс желтого металла составлял 35,94 долларов, а платины – 151,67 долларов за унцию.

Таким образом, серый металл в четыре раза был дороже золота.

⚫️В отличие от золота, цены на платину не регулировались государствами. Это позволило платине свободно расти на фоне рыночного спроса, в то время, как курс золота искусственно сдерживался. Тут и задумаешься, а нужен ли нам золотой стандарт?

К 1980 году связь доллара с золотом была прервана уже почти десятилетие, поэтому золото подорожало до 612 долларов, а платина оценивалась в 677 долларов за унцию, то есть, разница между обоими металлами практически исчезла.

В 1990-м году, после десятилетия коррекции на рынке, желтый металл опустился в цене до 383 долларов. Платине повезло больше, поэтому ее курс оказался возле отметки в 466 долларов.

В 2000 году желтый металл снизился снова, теперь уже до 279 долларов, а платина усилилась и находилась на уровне 544 долларов, тем самым, почти вдвое превышая цену на золото.

Здесь отметим, снижение курса золота в эти годы было связано с огромными распродажами драгметаллами ЦБ мира (мы об этом еще напишем).

2008 год оказался рекордным годом на счету платины, курс которой превысил отметку в 2000 долларов за унцию, а среднегодовая цена на нее была равна 1573 долларов. Впоследствии платина снова подешевела, и ей так и не было суждено подняться до высот 2008 года.

В то же время золото в 2008 году достигло 1000 долларов за унцию впервые за свою историю, а в среднем за год показывая уровень 871 долларов.

⚫️Стоит отметить, что золото обычно опережает платину, когда инвесторы начинают сомневаться по поводу политической и экономической стабильности, а обратное движение происходит в период стабилизации экономики и высокого доверия к финансовой системе.

Именно поэтому соотношение золота к платине росло во время бума на рынке желтого металла в 1970-х и 2000-х гг., и снижалось в медвежьем цикле в 1980-1990-х гг.

Таким образом, можно сказать, что соотношение является полезным показателем настроений инвесторов и текущего политического и экономического положения.

Примечательно, что оба металла пересеклись в цене на одном уровне – около 1680 долларов 23 января 2013 года.

Однако с тех пор платина снижалась в цене. Следовательно, желтый металл и платина поменялись местами с точки зрения их соотношения, зафиксированного 40 лет назад.

⚫️Основной причиной такого резкого разворота соотношения стал так называемый «дизельгейт».

Дизельгейт – это слово, обозначающее скандал, произошедший в результате фальсификаций показателей по выбросам выхлопных газов автомобилей на дизельном топливе корпорации «Volkswagen».

Платина используется в каталитических конвертерах таких автомобилей, очищая выхлопные газы от особо вредных примесей (например, от окиси азота).

Дизельгейт случился в 2015 году, и привел к сокращению рынка дизельных автомобилей, а значит, и спроса на платину, что и отразилось на падении ее курса и образованию профицита (физического излишка из-за непроданного металла).

Тогда экологическая проверка США обнародовала уведомление о нарушении со стороны «Volkswagen» Закона о чистом воздухе.

Эта новость, после сравнения показателей тестов из США и Европы, нанесла огромный урон компании «Volkswagen», и принудило ее признать нарушения и фальсификации данных. Из-за этого скандала руководители старшего звена компании потеряли работу, а цена акций компании упала на 30% после обнародования соответствующей новости.

⚫️А главное сократился главный источник спроса на платину — рынок дизельных автомобилей.