Согласно геоэкономическому анализу Bloomberg, в поляризованных США растёт уровень политического насилия. За последние пять лет было совершено больше всего убийств и покушений на политиков с 1960-х годов.

По данным исследовательского центра Violence Project при Университете Хэмлайн, с начала 2021 года было совершено пять убийств или покушений на убийство политиков, в том числе два покушения на тогдашнего кандидата в президенты Дональда Трампа в 2024 году. Анализ был проведён после убийства на этой неделе консервативного активиста Чарли Кирка, близкого союзника Трампа, во время мероприятия в кампусе в Юте.

«Политическое насилие — это полная противоположность здоровой демократии,

— пишут аналитики Дженнифер Уэлч и Мартин Квик в исследовательской заметке. —

Его причины не поддаются простому объяснению, а его виновники и жертвы не придерживаются единой идеологии».

@articlebox

Экономика Китая, вероятно, пережила ещё один месяц застоя в августе, когда замедление промышленного производства и инвестиций компенсировало небольшое улучшение показателей розничных продаж.

Официальные данные за понедельник покажут, что объём промышленного производства в августе вырос на 5,6% по сравнению с прошлым годом, снизившись с 5,7% в предыдущем месяце, согласно среднему прогнозу в опросе #Bloomberg. Ожидается, что рост розничных продаж немного ускорится и составит 3,8% после самого слабого роста за весь год, в то время как инвестиции в основной капитал, вероятно, росли самыми медленными темпами почти за полдесятилетия.

Масштабы экономического спада, скорее всего, привлекут внимание китайских политиков, которые пока не демонстрируют никаких признаков подготовки дополнительных стимулов для экономики, в то время как зарубежные продажи растут. Хотя Китай пообещал увеличить внутреннее потребление в этом году, на экспорт по-прежнему приходится почти треть роста в первой половине года, когда валовой внутренний продукт увеличился на 5,3%.

На данный момент рост ВВП в третьем квартале «составляет чуть менее 5%, поэтому необходимость в дополнительных стимулах может стать более очевидной с наступлением зимы»,

— заявила Мишель Лам, экономист по Большому Китаю в Societe Generale SA.

В то время как активный экспорт способствовал экономическому росту в этом году, частное потребление было ниже, несмотря на усилия по увеличению розничных продаж, а рынок недвижимости продолжает сокращаться, что подрывает общий спрос.

Не торопясь объявлять о каких-либо масштабных новых мерах по стимулированию роста, Пекин также активизировал усилия по сдерживанию беспощадной конкуренции между предприятиями. Эта политика, скорее всего, приведёт к сокращению объёмов производства. В конце июля правительство также выделило новую сумму на программу субсидирования потребительских товаров.

Данные за месяц оказались неоднозначными: один показатель производственной активности по-прежнему снижается, в то время как другой вернулся к росту, хотя и незначительному.

Вот что говорит Bloomberg Economics...

«Согласно высокочастотному индексу Bloomberg Economics и предварительным индикаторам, экономическая активность в Китае в августе, вероятно, снизилась, при этом спрос и предложение ослабли. Экспорт и строительство замедлились, что негативно сказалось на производстве. Рост акций помог финансовым службам, но эффект от программы обмена старых автомобилей на наличные быстро сошёл на нет».

— Чан Шу и Дэвид Ку.

Однако рынок жилья продолжает падать: в августе продажи 100 крупнейших застройщиков упали почти на 18% по сравнению с прошлым годом после падения на 24% в июле.

Это продолжающееся сокращение отражается на инвестициях в недвижимость, которые, вероятно, сократились в период с января по август быстрее, чем за первые семь месяцев года, что привело к снижению общего объёма инвестиций, как показал опрос.

Ожидается, что уровень безработицы в городах в прошлом месяце не изменился и составил 5,2%. За уровнем безработицы среди молодёжи будут пристально следить после того, как в июле он вырос до 17,8%.

@Bloomberg4you

Регулирующий орган ЕС в сфере банковского дела готовится подробно описать условия режима эквивалентности, который позволит европейским банкам использовать обеспеченные облигации Великобритании в своих резервах экстренной ликвидности на тех же условиях, что и внутренний долг.

Европейское банковское управление сообщило инсайдерам отрасли, что вскоре опубликует документ с дорожной картой возможных изменений, по словам людей, знакомых с ситуацией, которые попросили не называть их имён, поскольку информация является конфиденциальной. Европейская комиссия является высшим органом, принимающим решения, и, как ожидается, отнесётся к этому положительно, сообщили источники.

Это обновление — шаг к решению одной из последних дилемм, связанных с эквивалентностью, которая возникла после выхода Великобритании из ЕС пять лет назад. Брексит означал, что британские облигации больше не пользовались льготным режимом регулирования, который предоставлялся облигациям из стран ЕС.

По словам источников, надзорный орган обозначит аналогичный потенциальный путь для обеспеченных облигаций из других стран, например из Канады. Представители EBA и Европейской комиссии отказались от комментариев.

Облигации с покрытием, выпущенные за пределами Европейского союза, в настоящее время имеют более высокий коэффициент риска и не полностью соответствуют требованиям к коэффициенту покрытия ликвидности. Из-за этого пробела в законодательстве облигации с покрытием, выпущенные за пределами ЕС, менее привлекательны для инвесторов по сравнению с аналогичными облигациями, выпущенными в ЕС.

Эквивалентность улучшила бы нормативно-правовое регулирование обеспеченных облигаций в Великобритании, сделав их более привлекательными для инвесторов и потенциально более ликвидными. Это изменение также могло бы способствовать повышению спроса на новые выпуски и снижению стоимости финансирования, поскольку более узкие спреды привели бы облигации в соответствие с эталонными показателями ЕС.

Некоторые отраслевые источники надеются, что этот шаг ЕС может проложить путь к официальному взаимному соглашению с Великобританией.

В начале этого года Управление пруденциального регулирования вызвало негативную реакцию своим предложением о том, что британские финансовые учреждения не смогут использовать небританские обеспеченные облигации для соблюдения требований к коэффициенту покрытия ликвидности. Впоследствии Управление заявило, что не будет предпринимать никаких дальнейших шагов «до завершения разработки долгосрочного подхода к эквивалентности небританских обеспеченных облигаций».

Представитель PRA отказался от комментариев.

@Bloomberg4you

Один трейдер сделал ставку на то, что к концу года нефть марки Brent упадёт ниже 50 долларов за баррель, полагая, что растущие объёмы предложения перевесят геополитические риски от Украины до Ближнего Востока.

По данным брокеров и бирж, в понедельник были проданы пут-опционы, эквивалентные 10 миллионам баррелей сырой нефти марки Brent. Покупатель пут-опциона по цене $50/$49 получит прибыль, если к 23 декабря, когда истечёт срок действия опциона, февральские фьючерсы упадут примерно на 25% по сравнению с текущим уровнем около $68 за баррель.

По словам брокера, после торгов в начале недели во вторник на спред обратили внимание ещё несколько фондов.

Ставка отражает растущее мнение некоторых из самых известных мировых прогнозистов в области энергетики о том, что к концу года рынок нефти будет перенасыщен. Рост мирового предложения — разделение между производителями, входящими в ОПЕК, и производителями, не входящими в организацию, - будет способствовать профициту примерно в 3 миллиона баррелей в день в четвертом квартале этого года и первом квартале 2026 года, говорится в записке аналитиков Macquarie Group, включая Викаса Двиведи.

С августа фьючерсы на эталонную нефть в основном торговались в диапазоне менее 5 долларов. В начале этого года цены ненадолго поднялись выше 75 долларов за баррель, но затем резко упали, поскольку усилия ОПЕК по возвращению на рынок еще большего объема нефти усугубляют угрозу снижения темпов роста из-за тарифов, введенных президентом США Дональдом Трампом.

Тем не менее за последние несколько дней фьючерсы выросли в цене, поскольку Украина активизировала атаки на российскую энергетическую инфраструктуру. Перспектива сокращения поставок из Москвы привела к росту фьючерсов, а рынки стали более оптимистичными: впервые с июля колл-опционы приносят более высокую прибыль, чем пут-опционы. Первоначальная ставка в понедельник в размере около 350 000 долларов может принести до 10 миллионов долларов, если цены достигнут 49 долларов.

@Bloomberg4you

Центральный банк Китая планирует ослабить ограничения на импорт золота, что станет небольшим шагом на пути к либерализации крупнейшего в мире рынка слитков.

Народный банк Китая опубликовал проект постановления об ускорении импорта за счёт расширения применения «многоцелевых разрешений», увеличения срока их действия с шести до девяти месяцев и снятия ограничений на количество их использований. Большему количеству китайских портов будет разрешено проводить таможенную "очистку" слитков.

Повышение курса юаня по отношению к доллару делает покупку золота выгодной. В более широком смысле сглаживание торговых разногласий является позитивным событием для местных потребителей, когда беспрецедентный глобальный интерес к слиткам приводит к росту цен до рекордных уровней. Спрос в Китае является важным фактором этого роста, но покупатели часто вынуждены платить больше международных цен из-за государственного контроля за импортом.

«Это небольшой, но значимый шаг, который Китай делает для того, чтобы соответствовать международным практикам»,

— сказал Самсон Ли, аналитик Commodity Discovery Fund в Гонконге.

Центральный банк использует квоты, чтобы жёстко контролировать импорт золота, который важен для управления валютой. Таким образом, новые правила призваны повысить гибкость, а не открыть шлюзы. Предложения также касаются экспорта, хотя на практике выдача разрешений ещё более ограничена из-за более широкого контроля за движением капитала в стране и стремления Народного банка Китая накапливать резервы.

По словам Дорис Бао, основательницы Gold Harvest Consulting, аффинажные предприятия, аккредитованные при Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов, которая представляет собой крупнейшую в мире площадку для торговли, должны извлечь выгоду из упрощения правил, поскольку они импортируют, перерабатывают, а затем реэкспортируют слитки. По её словам, они также должны помочь испытывающему трудности отечественному ювелирному сектору выполнять больше заказов за рубежом.

Сроки действий банка связаны с ситуацией на валютном рынке, считает Филип Клапвейк, управляющий директор гонконгской консалтинговой компании Precious Metals Insights Ltd. С апреля юань растёт по отношению к доллару, и прогнозируется дальнейший рост, что создаёт проблемы для правительства, которое пытается стимулировать экспорт и бороться с дефляционным давлением в экономике.

Для китайских потребителей укрепление национальной валюты означает удешевление покупки слитков в долларах. По его словам, смягчение правил импорта может создать спрос на доллар и помочь сдержать рост юаня.

@Bloomberg4you

Представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку на четверть процентного пункта и запланировали ещё два снижения в этом году после нескольких месяцев интенсивного давления со стороны Белого дома с целью сократить стоимость заимствований.

Председатель Джером Пауэлл указал на растущие признаки слабости на рынке труда, чтобы объяснить, почему чиновники решили, что пришло время снизить ставки после того, как они оставались неизменными с декабря на фоне опасений по поводу инфляции, вызванной тарифами.

«Спрос на рабочую силу снизился, и недавние темпы создания рабочих мест, по-видимому, ниже уровня безубыточности, необходимого для поддержания уровня безработицы на прежнем уровне»,

— заявил Пауэлл журналистам. Он добавил:

«Я больше не могу утверждать», что рынок труда «очень устойчив».

Это решение было принято в непростой для ФРС момент. Президент Дональд Трамп, который требовал резкого снижения ставок и стремился усилить контроль над центральным банком США, на этой неделе продолжил свою судебную тяжбу, чтобы отстранить одного из членов совета директоров ФРС и назначить своего главного экономического советника в преддверии долгожданного заседания.

На встрече присутствовали управляющий ФРС Лиза Кук и недавно вступивший в должность управляющий Стивен Миран, который временно не исполняет обязанности председателя Совета экономических консультантов при Белом доме.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке в среду проголосовал 11 голосами против 1 за снижение целевого диапазона ставки по федеральным фондам до 4–4,25 % после того, как на пяти заседаниях подряд в этом году ставка оставалась неизменной.

Миран, который выступал за более значительное сокращение на полпункта, был единственным официальным представителем, проголосовавшим против этого решения. Это была заметная победа Пауэлла, учитывая, что экономисты ожидали как минимум четырёх голосов против.

Губернаторы Кристофер Уоллер и Мишель Боуман, которые проголосовали за снижение ставок в июле, когда комитет оставил ставки без изменений, на этот раз поддержали большинство.

«Комитет демонстрирует солидарность, принимая непростое решение сообща»,

— сказал Дэвид Бьянко, директор по инвестициям DWS Group в Северной и Южной Америке. Однако он добавил:

«Несмотря на то, что остальные члены Комитета по операциям на открытом рынке объединяют усилия, в комнате есть антагонист».

Пауэлл также выразил обеспокоенность по поводу инфляционного давления, вызванного тарифами.

«Наша обязанность — сделать так, чтобы единовременное повышение уровня цен не превратилось в постоянную проблему инфляции»,

— сказал он.

Заглядывая в будущее и оценивая перспективы дальнейшего изменения процентных ставок, Пауэлл был осторожен в своих высказываниях и говорил, что ФРС сейчас находится в «ситуации, когда решение принимается на каждой встрече».

«Это не похоже на начало агрессивной кампании по смягчению денежно-кредитной политики, которую можно было бы ожидать, если бы мы приближались к рецессии,

— сказал Стивен Стэнли, главный экономист Santander US Capital Markets. —

Дальнейший путь будет во многом зависеть от того, как будет развиваться экономика».

В заявлении по итогам заседания политики признали, что инфляция «выросла и остаётся на несколько повышенном уровне», но также выразили обеспокоенность по поводу рабочих мест. Чиновники заявили, что уровень безработицы «поднялся», а «риски снижения занятости возросли».

@Bloomberg4you

Центральный банк Бразилии сохранил ключевую процентную ставку на уровне, близком к максимуму за последние два десятилетия, поскольку инфляционные ожидания выше целевого уровня демонстрируют лишь первые признаки снижения.

В среду политики во главе с Габриэлем Галиполо сохранили базовую ставку Selic на уровне 15% на втором заседании подряд, как и ожидали все экономисты, участвовавшие в опросе #Bloomberg. В период с сентября прошлого года по июнь текущего совет директоров повысил ставки на 4,5 процентных пункта.

Годовая инфляция в Бразилии в августе замедлялась второй месяц подряд, в то время как основной показатель экономической активности банка снижался три месяца подряд, что указывает на то, что жёсткая денежно-кредитная политика начинает приносить свои плоды. Национальная валюта, реа́л, укрепилась примерно на 5% с момента последнего заседания, что помогло снизить стоимость импорта. Несмотря на этот прогресс, прогнозы по потребительским ценам значительно превышают целевой показатель в 3%.

«Похоже, что совет директоров уверен в замедлении экономического роста в соответствии со своими ожиданиями, поэтому он не видит необходимости в корректировке прогноза по процентной ставке в настоящее время,

— написал главный экономист Itau Марио Мескита в отчёте перед принятием решения. —

Это позволяет монетарным властям выждать достаточно времени, чтобы в будущем дать какие-либо указания относительно возможных темпов и сроков смягчения».

Решение Бразилии было принято через несколько часов после того, как представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку на четверть процентного пункта и запланировали ещё два снижения в этом году.

Экономисты, опрошенные центральным банком Бразилии, в настоящее время прогнозируют рост потребительских цен на 4,83% в декабре этого года и на 4,30% в конце следующего года. Эти оценки ниже, чем 4,95% и 4,40% соответственно, которые были месяцем ранее.

Годовая инфляция в прошлом месяце снизилась до 5,13% из-за единовременного снижения цен на электроэнергию, а также из-за удешевления продуктов питания. С другой стороны, расходы на услуги, которые вызывают беспокойство у руководителей центральных банков, по-прежнему находятся под давлением.

Хотя рост валового внутреннего продукта Бразилии замедлился во втором квартале, спрос по-прежнему поддерживается активным рынком труда. По данным национального статистического агентства, в июле уровень безработицы снизился до рекордно низкого показателя в 5,6%.

@Bloomberg4you

В августе экспорт редкоземельных магнитов из Китая в Европейский союз резко вырос, что свидетельствует о большей зависимости блока от китайских поставок по сравнению с США и о его уязвимости перед торговой напряжённостью между Вашингтоном и Пекином.

Согласно таможенным данным Китая, опубликованным в субботу, поставки в ЕС выросли на 21% по сравнению с июлем и составили 2582 тонны. Таким образом, с начала года объёмы поставок более чем в три раза превысили объёмы поставок в США. Напротив, экспорт в США сократился на 5% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 590 тонн.

Редкоземельные магниты, необходимые для электромобилей, ветряных турбин и военной техники, стали самым мощным оружием Пекина в противостоянии с Вашингтоном в начале этого года. Хотя телефонный разговор между президентом Дональдом Трампом и китайским лидером Си Цзиньпином в пятницу показал, что напряжённость продолжает спадать, сохраняются опасения по поводу того, что на долю Китая приходится около 90% мирового производства магнитов.

Чрезмерная зависимость ЕС сделала его промышленность особенно уязвимой. Даже несмотря на недавний рост, последствия дефицита поставок продолжают сказываться на блоке. В августе компании ЕС столкнулись с семью случаями остановки производства, а в этом месяце ожидается ещё 46, сообщила Торговая палата ЕС в Китае в четверг.

Доминирование Китая побудило Европу ускорить реализацию планов по поиску альтернатив. В прошлом году в ЕС вступил в силу Закон о критически важном сырье, который включает предложения по переработке большего количества редкоземельных элементов из использованной электроники. Европейская индустрия электромобилей также ищет поставщиков в других странах, например в Эстонии.

В США MP Materials Corp., единственная американская компания по добыче редкоземельных металлов, планирует начать коммерческое производство магнитов в конце этого года.

Таможенные данные Китая дают лишь частичное представление о действующих ограничениях на экспорт, которые распространяются только на те магниты, которые содержат определённые тяжёлые редкоземельные металлы. Данные не разбиты по типам и включают в себя товары, не содержащие тяжёлые редкоземельные металлы.

@Bloomberg4you

Глава Центрального банка Австралии Мишель Буллок заявила, что экономические данные оказались такими же или немного лучше, чем ожидалось, после августовского заседания. По прогнозам экономистов, на следующей неделе совет сохранит процентные ставки на прежнем уровне.

Инфляция «существенно» снизилась, а рынок труда близок к состоянию полной занятости, заявила Буллок в своём вступительном слове на парламентской комиссии в Канберре в понедельник. По её словам, совет будет внимательно следить за экономическими данными.

«Несмотря на то, что с момента нашей последней встречи ситуация на рынке труда немного улучшилась, а уровень безработицы немного вырос, мы считаем, что напряжённость сохраняется,

— сказала она. —

Мы добились реального прогресса в снижении инфляции. Но наша задача — сделать так, чтобы она оставалась в пределах целевого диапазона и была устойчивой».

Её комментарии прозвучали за неделю до заседания Совета по денежно-кредитной политике Резервного банка Австралии, на котором, как ожидается, процентная ставка останется неизменной и составит 3,6%. В этом году Резервный банк Австралии начал кампанию по смягчению политики и с февраля трижды снижал ставку.

Ранее Буллок заявила, что для достижения последних прогнозов центрального банка по занятости и инфляции, скорее всего, потребуется «ещё пара» сокращений. Экономисты ожидают, что Резервный банк Австралии снизит ставки в ноябре, а затем ещё раз в начале следующего года.

На прошлой неделе Федеральная резервная система США снизила базовую процентную ставку впервые в этом году и запланировала ещё два снижения на 2025 год после нескольких месяцев интенсивного давления со стороны Белого дома, требовавшего сократить стоимость заимствований.

Рынок труда в Австралии был светлым пятном в экономике страны, хотя в последнее время появились некоторые признаки его замедления: активность в сфере найма снизилась, а темпы смены работы сократились быстрее, чем другие показатели рынка труда. Это говорит о том, что работники не так часто меняют работу в поисках более высокой зарплаты, как правило, из-за снижения уверенности в спросе.

Данные по занятости за прошлую неделю показали, что уровень безработицы в Австралии остался неизменным и составил 4,2% в августе.

«Экономика продолжает расширяться, а рост экономической активности ускорился с момента нашей последней встречи благодаря восстановлению частного спроса»,

— сказала Буллок.

@Bloomberg4you

Уровень доверия потребителей в Южной Корее снизился впервые с марта из-за опасений по поводу повышения тарифов США для экономики, зависящей от экспорта, и сохраняющейся слабости в строительной отрасли, сообщил центральный банк.

Согласно отчёту Банка Кореи, опубликованному в среду, сводный индекс потребительских настроений в сентябре снизился на 1,3 пункта до 110,1, что является самым низким показателем с июня. Индекс, основанный на опросах, по-прежнему значительно превышает нейтральный уровень в 100 пунктов, что свидетельствует о том, что домохозяйства в целом настроены оптимистично.

Откат произошёл после пяти месяцев роста подряд, когда в августе индекс достиг своего максимального значения с января 2018 года. Несмотря на то, что экспорт Южной Кореи в этом году оставался стабильным благодаря высоким продажам полупроводников и транспортных средств, новые 15-процентные пошлины США на корейские товары и неопределённость в торговых переговорах угрожают снизить темпы роста.

В августе центральный банк повысил прогноз роста экономики в этом году с 0,8% до 0,9%, но отметил сохраняющиеся сдерживающие факторы, в том числе вялое строительство и растущий долг домохозяйств, связанный с бумом на рынке недвижимости.

По данным Банка Кореи, субиндекс, отслеживающий ожидания в отношении цен на жильё, рос второй месяц подряд, поднявшись на один пункт до 112, поскольку цены на квартиры в некоторых районах Большого Сеула продолжили расти. Прогноз по задолженности домохозяйств остался неизменным и составил 99 третий месяц подряд.

@Bloomberg4you

Управляющие активами в Европе уже давно пришли к выводу, что для выживания им необходимо объединиться. Ряд громких приобретений говорит о том, что они наконец готовы что-то предпринять.

Сделки между Францией, Швейцарией и Италией начали менять отрасль и привели к созданию новых компаний с оборотом в триллионы долларов, движущей силой которых стали банки, разбогатевшие на высоких процентных ставках и стремящиеся увеличить свои доходы от комиссий.

Они дают отпор крупным американским компаниям, которые после финансового кризиса захватили долю рынка, наводнив регион дешевыми индексными фондами. Из-за снижения комиссий у европейских управляющих фондами нет другого выбора, кроме как объединяться и сокращать расходы — и рабочие места — или выходить на альтернативные активы и частные рынки, на многих из которых также доминируют американские конкуренты.

«Мы не просто слышим о разговорах, мы видим, как это происходит»,

— сказал Кристиан Эдельманн, глава европейского подразделения Oliver Wyman.

Проблем предостаточно. На рынке пассивных фондов доминируют компании, которые пришли на него раньше других и обладают достаточным масштабом, чтобы по-прежнему зарабатывать на низкомаржинальных индексных трекерах. А поскольку стоимость традиционных инвестиционных компаний упала, покупка альтернативного управляющего активами обходится дорого и не всегда оказывается выгодной, как показали некоторые сделки в США, где компании с Уолл-стрит сталкиваются с растущим давлением, вынуждающим их прибегать к более радикальным мерам. В Европе ситуация еще сложнее, поскольку национальная политика препятствует как минимум одной недавней сделке в сфере управления активами и многим другим в банковской сфере.

Подробнее: Гиганты взаимных фондов вышли на частные рынки. Это не работает

Необходимость консолидации — это реальность для управляющих активами по всему миру, поскольку инвесторы переводят деньги из активно управляемых фондов в инструменты, отслеживающие индексы, с более низкими комиссиями. По данным Boston Consulting Group и ISS Market Intelligence, в прошлом году почти 39% активов взаимных фондов и ETF по всему миру находились в таких пассивных продуктах, что более чем в два раза превышает долю рынка десятилетней давности.

Последствия этого сдвига особенно актуальны для Европы, где отрасль по-прежнему сильно фрагментирована по национальному признаку. По данным отраслевой организации EFAMA, в регионе работает около 4600 управляющих активами, а общий объем активов под управлением в прошлом году вырос почти до 34 трлн евро (40 трлн долларов). Хотя некоторые компании хорошо известны на своих национальных или региональных рынках, большинство из них не имеют значимого размера или положения в Европе.

Эта фрагментация продолжается на уровне инвестиционных продуктов, которые предлагают эти компании. Даже если рассматривать более крупные фонды — с активами в размере 500 миллионов долларов и более, — согласно анализу открытых фондов и биржевых продуктов, проведённому #Bloomberg, только семь поставщиков занимают долю рынка более 2%.

Три из них — американские компании: BlackRock, Vanguard Group Inc. и JPMorgan, что подчёркивает угрозу, которую представляют для европейских управляющих активами их более крупные зарубежные конкуренты. Согласно данным ISS Market Intelligence, с 2014 года активы американских компаний в Европе выросли более чем на 120%, в то время как у их европейских конкурентов этот показатель составил около 84 %.

@Bloomberg4you

Американская нефтяная компания Exxon Mobil и «Роснефть» подписали предварительное соглашение, которое может помочь Exxon возместить убытки в размере $4,6 млрд. Эти убытки были понесены в 2022 году после ухода Exxon с российского рынка. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники.

По информации собеседников издания, соглашение не имеет обязательной юридической силы, но устанавливает условия для переговоров о возмещении убытков. Прогресс в вопросе возможен только после мирного урегулирования на Украине и ослабления санкций со стороны США и ЕС.

Переговоры о компенсации ведутся с 2023 года. Как сообщил исполнительный директор #Exxon Даррен Вудс, компания получила разрешение на ведение этих переговоров от администраций президентов Дональда Трампа и Джо Байдена.

Убытки в $4,6 млрд связаны с обесценением 30%-ной доли Exxon в нефтегазовом проекте «Сахалин-1», уточнили в агентстве. Exxon заявила о своем уходе из России вскоре после начала конфликта на Украине в феврале 2022 года.

@Bloomberg4you

NTPC Ltd., крупнейший производитель электроэнергии в Индии, запросил у правительства разрешение на оптовые закупки ядерных реакторов в рамках более масштабных национальных усилий по расширению мощностей атомной энергетики, поскольку страна стремится снизить зависимость от ископаемого топлива.

По словам осведомлённых источников, государственная компания намерена закупить крупные блоки мощностью от 700 до 1730 мегаватт каждый, но ещё не определилась с размером тендера. Приобретая блоки оптом, NTPC надеется снизить общую стоимость, сообщили источники, попросившие не называть их имён, поскольку переговоры всё ещё носят конфиденциальный характер.

Компания NTPC возглавила инициативу Индии по созданию к 2047 году 100 гигаватт ядерных генерирующих мощностей, что более чем в 11 раз превышает текущий показатель. Компания стремится установить почти треть от запланированного объёма. План Нью-Дели по изменению существующих законов с целью привлечения частных инвестиций реализуется на фоне глобального возрождения атомной энергетики, которая широко рассматривается как средство обеспечения круглосуточного производства электроэнергии с низким уровнем выбросов углерода.

Индия, занимающая третье место в мире по выбросам CO2, в значительной степени зависит от угля в производстве электроэнергии. С момента ввода в эксплуатацию самого старого реактора в 1969 году в стране было установлено 8,8 гигаватт атомной энергии, и для достижения цели к 2047 году потребуется ежегодно наращивать эту мощность вдвое в течение следующих 22 лет.

Отрасль сталкивается с множеством проблем, в том числе с поиском безопасных площадок, поставщиков для различных типов реакторов и, что самое важное, с получением поддержки на местном уровне.

Для NTPC переход на атомную энергетику является частью усилий по сокращению потребления ископаемого топлива, которое в настоящее время составляет 85% её генерирующих мощностей. Ожидается, что строительство первой атомной электростанции, совместное предприятие с Индийской корпорацией по атомной энергии, будет завершено к 2036 году.

@Bloomberg4you

Аргентина ожидает некоторой помощи в виде ускоренного финансирования от международных кредиторов, но это далеко не тот масштабный стимул, на который намекали США, чтобы обратить вспять резкое падение курса песо.

Всемирный банк и Межамериканский банк развития объявили во вторник, что они высвободят средства, которые уже были обещаны Аргентине, или отправят их быстрее, чтобы президент Хавьер Милей мог быстрее их использовать.

Обещание поддержки со стороны двух кредиторов последовало за заявлением министра финансов Скотта Бесента в понедельник о том, что США сделают всё возможное, чтобы помочь своему южноамериканскому союзнику, включая предоставление кредитов.

США, возможно, делают ставку на то, что их публичная поддержка Аргентины — это именно то, что нужно их союзнику для стабилизации песо. Если это сработает, Милею не придётся тратить драгоценные резервы на интервенции в валютную сферу.

«Что касается сути, то лучше всего действуют те меры, которые на самом деле никогда не применяются, а остаются на словах,

— написал Робин Брукс, старший научный сотрудник вашингтонского Брукингского института, в своём посте в X. —

Если США продемонстрируют готовность поддержать Аргентину, то, возможно, им и не придётся ничего делать. Возможно, таков план, который может сработать в краткосрочной перспективе».

Но краткосрочных мер может быть недостаточно. 26 октября Милею предстоит принять участие в решающих промежуточных выборах. Чтобы укрепить позиции своей коалиции в Конгрессе и продолжить реализацию экономических реформ, ему нужно добиться хороших результатов для своей партии.

Во вторник президент Дональд Трамп действительно предложил помощь, сидя рядом с Милеем на полях Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке. Однако американский лидер добавил, что, по его мнению, правительство Аргентины не нуждается в «спасении».

Ни Трамп, ни Бессент не уточнили, готовится ли дополнительная помощь, оставляя открытым вопрос о том, будет ли шагов Всемирного банка и ИБР достаточно, чтобы успокоить рынок.

Во вторник курс песо вырос почти на 4% после резкого падения на прошлой неделе из-за опасений, что Милей теряет поддержку в реализации своего плана по восстановлению экономики.

На прошлой неделе лидер либертарианцев не смог удержать курс песо в пределах торгового диапазона, установленного в рамках кредита в размере 20 миллиардов долларов, который Аргентина получила от Международного валютного фонда в начале этого года.

Внезапное падение курса песо вызвало беспокойство у аргентинцев, которые на протяжении многих лет часто страдали от обвала валютных курсов.

С тех пор как две недели назад партия Милея потерпела сокрушительное поражение на ключевых местных выборах, курс песо по отношению к доллару США снижался почти на каждой сессии, что вынудило местные власти вложить в валютный рынок до 700 миллионов долларов, чтобы предотвратить болезненную девальвацию песо.

Сильное песо всегда было частью плана Милея по спасению экономики, наряду с сокращением государственных расходов, чтобы взять под контроль безудержную инфляцию и стабилизировать экономику № 2 в Южной Америке.

@Bloomberg4you

Акции оборонных компаний в Азии выросли после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что страны НАТО должны сбивать российские самолёты, нарушающие их воздушное пространство.

Южнокорейские компании лидируют в регионе. Акции Hanwha Aerospace Co., крупнейшего оборонного подрядчика страны, который вел переговоры с некоторыми странами Западной Европы о помощи в наращивании их производственных мощностей в сфере вооружений, выросли на 5,9% и достигли исторического максимума. Korea Aerospace Industries Ltd. и Hyundai Rotem Ltd. выросли как минимум на 4% каждая.

Акции японской компании IHI Corp. выросли более чем на 6% и вошли в число наиболее прибыльных акций по индексу Topix, в то время как акции Mitsubishi Heavy Industries Ltd. также выросли более чем на 3%. Акции австралийской компании DroneShield Ltd. выросли более чем на 7%.

Оборонный сектор стал объектом активного инвестирования на фондовых рынках по всему миру, поскольку растущая геополитическая напряжённость во всём мире, а также ожидания увеличения военных бюджетов повысили интерес инвесторов. Мировой индекс аэрокосмической и оборонной промышленности MSCI вырос на 51% в 2025 году, превзойдя рост почти на 17% в более широком индексе мировых акций.

@Bloomberg4you

Министерство финансов Новой Зеландии предупредило, что в ближайшие 40 лет страна столкнётся с резким ростом долга, если правительство не внесёт коррективы в политику для восстановления баланса между расходами и доходами.

Текущая политика не является устойчивой в долгосрочной перспективе, говорится в Заявлении о долгосрочной финансовой ситуации, опубликованном в среду в Веллингтоне. Если не внести изменения в политику, государственный долг вырастет до 200% от валового внутреннего продукта к 2065 году по сравнению с нынешними 42%.

По данным Министерства финансов, к числу проблем Новой Зеландии относятся старение населения, которое приведет к увеличению расходов на пенсии и здравоохранение, а также рост долга из-за расходов на недавние неблагоприятные события, включая пандемию Covid. Правительство также не спешит увеличивать налоговые поступления или ограничивать государственные расходы, что приводит к значительному структурному дефициту бюджета.

Возможные изменения в политике включают реформирование пенсионной системы, значительное сокращение расходов и корректировку налогообложения.

По мнению Министерства финансов, пенсионная реформа может быть проведена путём постепенного повышения возраста выхода на пенсию, введения проверки нуждаемости или повышения ставок выплат в соответствии с инфляцией, а не с ростом заработной платы. Налоговые корректировки потребуют повышения налога с продаж и подоходного налога, а также введения других сборов, таких как налог на прирост капитала, чтобы обеспечить равное отношение ко всем доходам.

Согласно отчёту, если не произойдёт резкого сокращения расходов, то к 2065 году налог с продаж должен вырасти с нынешних 15% до 32%, чтобы компенсировать увеличение расходов на пенсионное обеспечение при текущей структуре.

Однако, если повысить пенсионный возраст с 65 до 68 лет и сократить соответствующие расходы, то к 2065 году ставка налога с продаж должна вырасти всего до 24%, говорится в докладе.

@Bloomberg4you

Коста-Рика получила более высокий кредитный рейтинг от Moody’s Ratings в связи с «существенным» улучшением финансового и долгового положения страны благодаря финансовой дисциплине и экономическому росту.

Кредитный рейтинг этой центральноамериканской страны был повышен с Ba3 до Ba2 со стабильным прогнозом, что ставит его всего на два уровня ниже инвестиционного уровня и на один уровень с Доминиканской Республикой и ЮАР.

«Повышение рейтинга отражает наше мнение о том, что перспективы фискальных и долговых показателей государства значительно улучшились благодаря постоянному прогрессу в обеспечении финансовой дисциплины наряду с устойчивым экономическим ростом»,

— написали аналитики Moody’s Хайме Ройш и Ариан Ортис-Боллин. Они добавили, что правительство снизило долговую нагрузку, установив лимиты расходов и внедрив «проактивное» управление политикой, несмотря на то, что в феврале 2026 года в стране пройдут всеобщие выборы.

Дополнительная доходность от инвестиций в долларовые долговые обязательства страны по сравнению с аналогичными казначейскими облигациями США в настоящее время составляет 178 базисных пунктов, что более чем на 700 базисных пунктов ниже пикового значения 2020 года, по данным JPMorgan Chase & Co. долларовые облигации Коста-Рики принесли доход в размере 9,6% в этом году по сравнению со средним показателем в 11,23% среди суверенных государств с развивающейся экономикой.

«Доступность заёмных средств будет неуклонно повышаться, поскольку государственные процентные выплаты начали снижаться даже в номинальном выражении, что укрепляет финансовую стабильность страны»,

— пишут аналитики.

@Bloomberg4you

Резервы банковской системы США, которые являются ключевым фактором в решении Федеральной резервной системы продолжать сокращать свой баланс, седьмой неделю подряд опускаются ниже 3 триллионов долларов, поскольку ликвидность продолжает уходить из финансовой системы.

Согласно данным ФРС, опубликованным в четверг, за неделю до 24 сентября банковские резервы сократились примерно на 21 миллиард долларов до 2 999,7 триллиона долларов. Это самый низкий показатель с 1 января.

Падение произошло на фоне того, что Министерство финансов увеличило выпуск долговых обязательств, чтобы восстановить баланс денежных средств после повышения потолка госдолга в июле. Это привело к оттоку ликвидности из других обязательств в реестре ФРС, таких как соглашение об обратном выкупе с центральным банком и банковские резервы.

Но поскольку так называемый резервный фонд почти пуст, резервы коммерческих банков, хранящиеся в ФРС, сокращаются. Денежные активы, хранящиеся в иностранных банках, сокращаются ещё быстрее, чем в банках США.

Изменения в движении денежных средств влияют на повседневные операции в финансовой системе, поскольку ФРС продолжает сокращать свой баланс. Этот процесс известен как количественное ужесточение, или QT. Поскольку QT может усугубить проблемы с ликвидностью и привести к нестабильности на рынке, в начале этого года ФРС замедлила темпы сокращения, уменьшив количество облигаций, которые она ежемесячно списывает.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что остатки на банковских счетах по-прежнему находятся на высоком уровне, и он ожидает, что сокращение баланса произойдёт, когда резервы достигнут достаточного уровня, хотя они уже приближаются к нему. Однако признаки в финансовой системе указывают на то, что центральный банк, возможно, приближается к этому уровню, что вынуждает ФРС завершить сокращение баланса раньше, чем ожидалось.

Из-за этих изменений в ликвидности эффективная ставка по федеральным фондам — целевая ставка центрального банка — поднялась выше в пределах диапазона на этой неделе, что указывает на ужесточение финансовых условий в будущем. Ставка выросла на один базисный пункт до 4,09% с 4,08% на предыдущей сессии, свидетельствуют данные Федерального резервного банка Нью-Йорка, опубликованные во вторник. Она остаётся в диапазоне от 4% до 4,25%, установленном Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке на прошлой неделе, когда политики снизили стоимость заимствований. В течение последних двух лет этот показатель оставался в нижней части диапазона.

Рынок федеральных фондов, который когда-то был надёжным инструментом для краткосрочного межбанковского кредитования, сигнализировал об ужесточении условий финансирования. Но из-за масштабных монетарных стимулов во время финансового кризиса и пандемии банковская система страны оказалась наводнена долларами, что привело к тому, что банки в основном перестали использовать рынок федеральных фондов и размещали свои средства напрямую в ФРС.

По словам старшего экономиста Wrightson ICAP Лу Крэндалла, количество транзакций, лежащих в основе ставки по федеральным фондам, сократилось, поскольку у неамериканских организаций стало меньше свободных средств для размещения на рынке. Кроме того, сокращение ликвидности привело к изменению взвешенного распределения ставки по необеспеченным кредитам.

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в четверг, что центральный банк США должен отказаться от ставки по федеральным фондам как от ориентира при реализации денежно-кредитной политики и рассмотреть возможность использования ставки овернайт, привязанной к более устойчивому рынку кредитов, обеспеченных казначейскими облигациями США.

Логан заявила, что целевой показатель по федеральным фондам устарел, а связи между малоиспользуемым межбанковским рынком и рынками однодневного кредитования хрупкие и могут внезапно разорваться. По её словам, обновление механизмов, с помощью которых ФРС реализует денежно-кредитную политику, будет способствовать повышению эффективности центрального банка.

@Bloomberg4you

Президент Дональд Трамп планирует ввести 25-процентную пошлину на большегрузные автомобили с 1 октября.

«Чтобы защитить наших великих производителей тяжёлых грузовиков от недобросовестной конкуренции со стороны других стран, с 1 октября 2025 года я введу 25-процентную пошлину на все «тяжёлые (большие!) грузовики», произведённые в других частях света»,

— написал Трамп в своём посте в Truth Social.

«Таким образом, наши крупные производители грузовых автомобилей, такие как Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks и другие, будут защищены от внешних угроз,

— добавил он. —

Нам нужно, чтобы наши дальнобойщики были финансово здоровы и сильны по многим причинам, но прежде всего в целях национальной безопасности!»

Он также объявил о введении 50-процентной пошлины на кухонные шкафы и тумбы для ванных комнат, а также 30-процентной пошлины на мягкую мебель. Пошлины вступят в силу 1 октября.

Ни Белый дом, ни Министерство торговли, которое проводило торговые расследования в отношении этих товаров, не раскрыли подробностей предложений или того, как они будут реализованы. Эти заявления были сделаны за неделю до предполагаемой даты реализации плана Трампа.

@Bloomberg4you

США введут 100-процентную пошлину на брендовые или запатентованные фармацевтические препараты, объявил в четверг президент Дональд Трамп

«С 1 октября 2025 года мы введём 100-процентную пошлину на любой брендированный или запатентованный фармацевтический продукт, за исключением случаев, когда компания СТРОИТ свой фармацевтический завод в Америке»,

— написал Трамп в социальных сетях.

Трамп заявил, что не будет вводить пошлины на фармацевтическую продукцию, если компании начнут строительство заводов по производству лекарств в США или если такие заводы уже строятся.

В его посте в социальной сети не было других подробностей. В апреле администрация Трампа начала расследование в отношении фармацевтических компаний, что подготовило почву для введения президентом пошлин в соответствии с законом, который позволяет ему регулировать импорт по соображениям национальной безопасности.

@Bloomberg4you