Biotech review 2024 04 RU.pdf
395.2 KB
🧬Апрель - традиционно не самый сильный месяц для сектора здравоохранения, и биотехнологические компании не исключение. Аналитики Freedom Finance Global не ждут сенсационных результатов от крупных игроков (ABBV, AMGN) за первый квартал, но отмечают, что их продуктовые портфели остаются сильными. Это позволяет сохранить долгосрочный позитивный взгляд на эти компании.
Для средних и мелких игроков, находящихся на стадии клинических исследований, отчеты за первый квартал обычно не являются значимым событием.
Зато в конце мая начинается сезон конференций, где компании представляют обновления своих разработок. Поэтому апрель - хорошее время, чтобы присмотреться к компаниям, которые планируют такие публикации. Подробнее в обзоре🔼
Для средних и мелких игроков, находящихся на стадии клинических исследований, отчеты за первый квартал обычно не являются значимым событием.
Зато в конце мая начинается сезон конференций, где компании представляют обновления своих разработок. Поэтому апрель - хорошее время, чтобы присмотреться к компаниям, которые планируют такие публикации. Подробнее в обзоре🔼
В центре внимания макростатистика и сигналы ФРС
Сегодня, помимо обычных данных о запасах нефти и нефтепродуктов, будут опубликованы индикаторы деловой активности за март в секторе услуг от ISM и S&P Global. Прогноз не предполагает существенного изменения по сравнению с предыдущим месяцем. Компоненты цен будут в центре внимания. Если они вырастут, реакция рынка окажется негативной. Динамика доходностей десятилетних трежерис вновь выходит на первый план, и в случае их подъема выше вчерашних максимумов мы увидим падение аппетита к риску. Также выйдут данные о динамике числа занятых в частном секторе от ADP. Прогнозируется, что в марте оно составило 148 тыс. (+5,7% м/м).
Сегодня выступят четыре члена ФРС, включая председателя Дж. Пауэлла. Пока вероятность переноса начала снижения ставки с июня на более поздний срок низкая. Возможно, лучшую динамику продемонстрируют акции сырьевого сектора, а аутсайдерами вновь окажутся бумаги секторов здравоохранения, технологий и товаров длительного пользования.
#обзорсша
Сегодня, помимо обычных данных о запасах нефти и нефтепродуктов, будут опубликованы индикаторы деловой активности за март в секторе услуг от ISM и S&P Global. Прогноз не предполагает существенного изменения по сравнению с предыдущим месяцем. Компоненты цен будут в центре внимания. Если они вырастут, реакция рынка окажется негативной. Динамика доходностей десятилетних трежерис вновь выходит на первый план, и в случае их подъема выше вчерашних максимумов мы увидим падение аппетита к риску. Также выйдут данные о динамике числа занятых в частном секторе от ADP. Прогнозируется, что в марте оно составило 148 тыс. (+5,7% м/м).
Сегодня выступят четыре члена ФРС, включая председателя Дж. Пауэлла. Пока вероятность переноса начала снижения ставки с июня на более поздний срок низкая. Возможно, лучшую динамику продемонстрируют акции сырьевого сектора, а аутсайдерами вновь окажутся бумаги секторов здравоохранения, технологий и товаров длительного пользования.
#обзорсша
Биржевые индексы ожидает штиль
Публикации большого объема значимых макроэкономических и корпоративных данных на сегодня не запланировано. Наиболее важным релизом станет еженедельная статистика числа заявок на пособие по безработице (консенсус предполагает продолжение прежней динамики). Рынок продолжит следить за доходностями долгосрочных трежерис.
В инвестсообществе укрепляется убеждение в том, что сильные макроданные негативны для акций, так как отодвигают сроки перехода ФРС к смягчению монетарных условий.
Многие биржевые игроки находятся в ожидании отчета Минтруда за март. Важность статистики новых рабочих мест вне сельского хозяйства, зарплат и безработицы в последнее время сопоставима со значимостью данных инфляции, поскольку чиновники ФРС все чаще подчеркивают необходимость достижения устойчивого равновесия этих показателей.
Предполагаем, что волатильность сегодня будет пониженной. Баланс рисков складывается нейтральный. Фьючерсы демонстрируют положительную динамику.
#обзорсша
Публикации большого объема значимых макроэкономических и корпоративных данных на сегодня не запланировано. Наиболее важным релизом станет еженедельная статистика числа заявок на пособие по безработице (консенсус предполагает продолжение прежней динамики). Рынок продолжит следить за доходностями долгосрочных трежерис.
В инвестсообществе укрепляется убеждение в том, что сильные макроданные негативны для акций, так как отодвигают сроки перехода ФРС к смягчению монетарных условий.
Многие биржевые игроки находятся в ожидании отчета Минтруда за март. Важность статистики новых рабочих мест вне сельского хозяйства, зарплат и безработицы в последнее время сопоставима со значимостью данных инфляции, поскольку чиновники ФРС все чаще подчеркивают необходимость достижения устойчивого равновесия этих показателей.
Предполагаем, что волатильность сегодня будет пониженной. Баланс рисков складывается нейтральный. Фьючерсы демонстрируют положительную динамику.
#обзорсша
Статистика занятости в центре внимания
Несмотря на рост «индекса страха» VIX, в центре внимания участников торгов будет отчет Минтруда за март. Консенсус в отношении числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства предполагает результат 205 тыс. против 275 тыс. месяцем ранее при снижении безработицы с 3,9% до 3,8%. Отметим, что еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице зафиксировали ускорение темпов повышения по сравнению с последними месяцами. Рост средней почасовой оплаты труда ожидается на уровне 0,3% м/м и 4,1% г/г после 0,1% м/м и 4,3% г/г в феврале.
Также интерес для инвесторов будут представлять комментарии членов ФРС Адрианы Куглер и Мишель Боуман.
Рассчитываем, что статистика рынка труда окажется сбалансированной и даст повод для частичного выкупа вчерашней просадки. В то же время импульс роста, скорее всего, будет неустойчивым. Инвесторы предпочтут соблюдать осторожность в преддверии публикации данных CPI, запланированных на следующую неделю.
#обзорсша
Несмотря на рост «индекса страха» VIX, в центре внимания участников торгов будет отчет Минтруда за март. Консенсус в отношении числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства предполагает результат 205 тыс. против 275 тыс. месяцем ранее при снижении безработицы с 3,9% до 3,8%. Отметим, что еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице зафиксировали ускорение темпов повышения по сравнению с последними месяцами. Рост средней почасовой оплаты труда ожидается на уровне 0,3% м/м и 4,1% г/г после 0,1% м/м и 4,3% г/г в феврале.
Также интерес для инвесторов будут представлять комментарии членов ФРС Адрианы Куглер и Мишель Боуман.
Рассчитываем, что статистика рынка труда окажется сбалансированной и даст повод для частичного выкупа вчерашней просадки. В то же время импульс роста, скорее всего, будет неустойчивым. Инвесторы предпочтут соблюдать осторожность в преддверии публикации данных CPI, запланированных на следующую неделю.
#обзорсша
Начинаем будни с обзора⬇️
🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/66138eab119706162b699cf5?share_to=link
Желаем доходной недели!
🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/66138eab119706162b699cf5?share_to=link
Желаем доходной недели!
Дзен | Видео
Рынок США: стартует сезон отчетов | Freedom Finance Global: мир инвестиций | Дзен
Видео автора «Freedom Finance Global: мир инвестиций» в Дзене 🎦: Еженедельный обзор фондового рынка США от Freedom Finance Global.
Доходности трежерис нервируют держателей акций
Баланс рисков складывается умеренно негативным. Беспокоит движение доходности десятилетних трежерис к новым максимумам – 4,445%. Эта динамика может объясняться реакцией азиатских инвесторов на сильный отчет по рынку труда США. Между тем рост доходностей «десятилеток» до 4,5% способен вызвать распродажу акций, особенно в чувствительных к ставкам сегментах рынка (неприбыльные технологические компании, солнечная энергетика и т.д.).
Наиболее важным событием для участников рынка будет публикация статистики CPI (10 апреля). В преддверии этого релиза прогнозируем осторожную фиксацию позиций по акциям вкупе с повышательным давлением доходности трежерис.
Общая нервозность инвесторов отражается в достижении «индексом страха» VIX отметки 16,5 пункта, соответствующей максимуму ноября прошлого года. Отметим, что отскок рынка в пятницу не сопровождался сопоставимым снижением VIX, что выглядит как настораживающий сигнал.
#обзорсша
Баланс рисков складывается умеренно негативным. Беспокоит движение доходности десятилетних трежерис к новым максимумам – 4,445%. Эта динамика может объясняться реакцией азиатских инвесторов на сильный отчет по рынку труда США. Между тем рост доходностей «десятилеток» до 4,5% способен вызвать распродажу акций, особенно в чувствительных к ставкам сегментах рынка (неприбыльные технологические компании, солнечная энергетика и т.д.).
Наиболее важным событием для участников рынка будет публикация статистики CPI (10 апреля). В преддверии этого релиза прогнозируем осторожную фиксацию позиций по акциям вкупе с повышательным давлением доходности трежерис.
Общая нервозность инвесторов отражается в достижении «индексом страха» VIX отметки 16,5 пункта, соответствующей максимуму ноября прошлого года. Отметим, что отскок рынка в пятницу не сопровождался сопоставимым снижением VIX, что выглядит как настораживающий сигнал.
#обзорсша
💡Инвестидея: Realty Income Corporation
Realty Income Corporation (O) –инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который функционирует по принципу Triple Net Lease (NNN) или нетто-аренды (т.е. расходы на обслуживание недвижимости ложатся на плечи арендаторов).
📈Инвестиционные тезисы
• В текущий период высоких процентных ставок Realty Income продолжает активно инвестировать в расширение бизнеса, которые обеспечат высокую отдачу при снижении напряжения на рынках капитала.
• Бизнес Realty Income широко диверсифицирован по направлениям розницы (от продуктовых магазинов до автосервисов), клиентской базе (доля самого крупного клиента составляет менее 4%) и географически (только рынок Великобритании превышает 10%). Высокая заполняемость площадей и ведение бизнеса в нишах, наиболее устойчивых к экономическим спадам, позволяют Realty Income генерировать устойчивый денежный поток для акционеров
🎯Целевая цена O – $70.
#инвестидея
Realty Income Corporation (O) –инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который функционирует по принципу Triple Net Lease (NNN) или нетто-аренды (т.е. расходы на обслуживание недвижимости ложатся на плечи арендаторов).
📈Инвестиционные тезисы
• В текущий период высоких процентных ставок Realty Income продолжает активно инвестировать в расширение бизнеса, которые обеспечат высокую отдачу при снижении напряжения на рынках капитала.
• Бизнес Realty Income широко диверсифицирован по направлениям розницы (от продуктовых магазинов до автосервисов), клиентской базе (доля самого крупного клиента составляет менее 4%) и географически (только рынок Великобритании превышает 10%). Высокая заполняемость площадей и ведение бизнеса в нишах, наиболее устойчивых к экономическим спадам, позволяют Realty Income генерировать устойчивый денежный поток для акционеров
🎯Целевая цена O – $70.
#инвестидея
Трейдеры воздерживаются от крупных ставок
Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии публикации индекса потребительских цен (CPI) США 10 апреля. Рынок рассчитывает, что динамика CPI укажет на ослабление инфляционного давления. Тем не менее базовый показатель, по прогнозам, вырастет на 3,7% г/г, что заметно выше таргета ФРС 2%. Улучшение перспектив экономического роста США, подкрепленное более сильным, чем ожидалось, состоянием рынка труда, поколебало уверенность трейдеров в том, что регулятор трижды до конца года снизит ставку.
Национальная федерация независимого бизнеса опубликует сегодня результаты исследования малого бизнеса за март (NFIB). Консенсус предполагает снижение на 0,6 пункта за месяц, до 88,8. Мы будем следить за ответами респондентов на вопросы о рынке труда.
Стартует конференция Google Cloud Next, новости с которой могут оказать влияние на акции техcектора. Инвесторов будут интересовать сообщения об обновлении инфраструктуры и динамике спроса на ИИ-продукты.
#обзорсша
Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии публикации индекса потребительских цен (CPI) США 10 апреля. Рынок рассчитывает, что динамика CPI укажет на ослабление инфляционного давления. Тем не менее базовый показатель, по прогнозам, вырастет на 3,7% г/г, что заметно выше таргета ФРС 2%. Улучшение перспектив экономического роста США, подкрепленное более сильным, чем ожидалось, состоянием рынка труда, поколебало уверенность трейдеров в том, что регулятор трижды до конца года снизит ставку.
Национальная федерация независимого бизнеса опубликует сегодня результаты исследования малого бизнеса за март (NFIB). Консенсус предполагает снижение на 0,6 пункта за месяц, до 88,8. Мы будем следить за ответами респондентов на вопросы о рынке труда.
Стартует конференция Google Cloud Next, новости с которой могут оказать влияние на акции техcектора. Инвесторов будут интересовать сообщения об обновлении инфраструктуры и динамике спроса на ИИ-продукты.
#обзорсша
Направление торгам укажут CPI и ФРС
В центре внимания сегодня публикация данных инфляции за март и протокола последнего заседания ФРС. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырос на максимальные за последние три месяца 3,4% м/м (+0,2 п.п. м/м), а базовый индикатор повысился на 3,7% г/г и 0,3% м/м (февраль: +3,8% г/г). Считаем вероятной повышенную волатильность. Если фактические показатели потребительской инфляции превысят прогнозы, это вызовет сильную распродажу на фондовом рынке. В случае совпадения CPI с ожиданиями или замедления его роста S&P 500 вернется к рекордным отметкам.
Протоколы заседания FOMC интересны с точки зрения мнений членов комитета по поводу факторов, которые привели к пересмотру долгосрочной ставки с 2,5% до 2,6% и к отказу от активного разворота в сторону смягчения монетарной политики. Недавно рынок получил умеренно «ястребиные» сигналы от представителей ФРС, что фактически привело к остановке ралли на фондовом рынке.
Также сегодня стартует сезон отчетности.
#обзорсша
В центре внимания сегодня публикация данных инфляции за март и протокола последнего заседания ФРС. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырос на максимальные за последние три месяца 3,4% м/м (+0,2 п.п. м/м), а базовый индикатор повысился на 3,7% г/г и 0,3% м/м (февраль: +3,8% г/г). Считаем вероятной повышенную волатильность. Если фактические показатели потребительской инфляции превысят прогнозы, это вызовет сильную распродажу на фондовом рынке. В случае совпадения CPI с ожиданиями или замедления его роста S&P 500 вернется к рекордным отметкам.
Протоколы заседания FOMC интересны с точки зрения мнений членов комитета по поводу факторов, которые привели к пересмотру долгосрочной ставки с 2,5% до 2,6% и к отказу от активного разворота в сторону смягчения монетарной политики. Недавно рынок получил умеренно «ястребиные» сигналы от представителей ФРС, что фактически привело к остановке ралли на фондовом рынке.
Также сегодня стартует сезон отчетности.
#обзорсша
📈Инфляция в США в марте ускорила темпы роста
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте снова оказался выше консенсус-прогноза. Третий месяц подряд базовый CPI показал рост на 0,4% м/м, убедив рынок в том, что ФРС не приступит к понижению ставки в июне. Ожидания первого шага в смягчении монетарной политики смещаются с летних месяцев на середину сентября, при этом рынок уверенно закладывает теперь лишь два сокращения ставки в текущем году. Напомним, что мартовский прогноз FOMC указывал на три, но перевес был совсем небольшим.
Скорее всего, консенсус-мнение чиновников теперь тоже сместится в пользу двух снижений. Ранее участники рынка руководствовались гипотезой о том, что активный рост цен в начале года является сезонным эффектом, который не в полной мере учитывается в статистических преобразованиях, но вера в эту гипотезу всерьез пошатнулась — инвесторы вновь озабочены устойчивостью инфляции.
🔻Вчера на этом фоне американские индексы закрылись в минусе, а доходности 10-летних трежерис выросли.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте снова оказался выше консенсус-прогноза. Третий месяц подряд базовый CPI показал рост на 0,4% м/м, убедив рынок в том, что ФРС не приступит к понижению ставки в июне. Ожидания первого шага в смягчении монетарной политики смещаются с летних месяцев на середину сентября, при этом рынок уверенно закладывает теперь лишь два сокращения ставки в текущем году. Напомним, что мартовский прогноз FOMC указывал на три, но перевес был совсем небольшим.
Скорее всего, консенсус-мнение чиновников теперь тоже сместится в пользу двух снижений. Ранее участники рынка руководствовались гипотезой о том, что активный рост цен в начале года является сезонным эффектом, который не в полной мере учитывается в статистических преобразованиях, но вера в эту гипотезу всерьез пошатнулась — инвесторы вновь озабочены устойчивостью инфляции.
🔻Вчера на этом фоне американские индексы закрылись в минусе, а доходности 10-летних трежерис выросли.
Статистика инфляции на стороне «медведей»
На сегодня запланирована публикация статистики производственной инфляции (PPI), и это второй по значимости макроэкономический релиз текущей недели. В последнее время этот показатель демонстрировал умеренную динамику и поэтому находился на втором плане по сравнению с индексом потребительских цен, который остается в фокусе ФРС. Консенсус предполагает рост базового PPI на 0,2% м/м после 0,3% в феврале. Отдельные компоненты индекса цен производителей особенно важны для расчета ценового индекса PCE.
Серьезным испытанием для рынка трежерис сегодня станет аукцион по размещению 30-летних казначейских бондов.
Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Складывается негативный баланс рисков, вероятно, рынки продолжат отыгрывать разочаровавшие его данные потребительской инфляции.
#обзорсша
На сегодня запланирована публикация статистики производственной инфляции (PPI), и это второй по значимости макроэкономический релиз текущей недели. В последнее время этот показатель демонстрировал умеренную динамику и поэтому находился на втором плане по сравнению с индексом потребительских цен, который остается в фокусе ФРС. Консенсус предполагает рост базового PPI на 0,2% м/м после 0,3% в феврале. Отдельные компоненты индекса цен производителей особенно важны для расчета ценового индекса PCE.
Серьезным испытанием для рынка трежерис сегодня станет аукцион по размещению 30-летних казначейских бондов.
Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Складывается негативный баланс рисков, вероятно, рынки продолжат отыгрывать разочаровавшие его данные потребительской инфляции.
#обзорсша
Отчетность банков в фокусе внимания
Волатильность в ходе предстоящих торгов будет повышенной в ожидании публикации квартальных отчетов банков: JPMorgan, Wells Fargo, Citi. Особое внимание будет уделено прогнозам корпораций в отношении чистого процентного дохода и резервов с учетом более позднего, чем изначально ожидалось, срока снижения ставки. В консенсус закладывается сокращение чистого процентного дохода из-за вялого спроса на кредиты и по-прежнему высокой стоимости фондирования.
Ожидается, что прибыль JPMorgan на акцию в первом квартале вырастет на 2% г/г, до $4,18, за счет повышения выручки на 6%, которое обусловит в первую очередь увеличение объема карточных операций. Прогнозы в отношении результатов Citi и Wells Fargo предполагают снижение прибыли на 32% и 13,7% г/г соответственно. В консенсус заложен рост прибыли в целом по финансовому сектору на 0,7%, притом что в отстающих окажутся региональные банки.
#обзорсша
Волатильность в ходе предстоящих торгов будет повышенной в ожидании публикации квартальных отчетов банков: JPMorgan, Wells Fargo, Citi. Особое внимание будет уделено прогнозам корпораций в отношении чистого процентного дохода и резервов с учетом более позднего, чем изначально ожидалось, срока снижения ставки. В консенсус закладывается сокращение чистого процентного дохода из-за вялого спроса на кредиты и по-прежнему высокой стоимости фондирования.
Ожидается, что прибыль JPMorgan на акцию в первом квартале вырастет на 2% г/г, до $4,18, за счет повышения выручки на 6%, которое обусловит в первую очередь увеличение объема карточных операций. Прогнозы в отношении результатов Citi и Wells Fargo предполагают снижение прибыли на 32% и 13,7% г/г соответственно. В консенсус заложен рост прибыли в целом по финансовому сектору на 0,7%, притом что в отстающих окажутся региональные банки.
#обзорсша
🔺Цена золота сегодня обновила исторический максимум, подорожав до $2410 за тройскую унцию. Основными факторами роста являются обострение политической обстановки на Ближнем Востоке, а также ожидания ослабления доллара и снижения процентных ставок ФРС США.
С начала текущего года котировки выросли почти на 17%, что для золота является редким случаем. Для сравнения: за весь 2023 год цена выросла только на 13%, хотя и такие темпы роста являются высокими.
По данным Всемирного совета по золоту (WCG), совокупный спрос на золото в мире, включая продажи на биржевом и внебиржевом рынке, в 2023 году вырос на 3%, до рекордных 4899 т. При этом значительная часть покупок драгметалла пришлась на центральные банки развивающихся стран, в том числе Китая, Турции и России.
Высокий спрос на золото в качестве защитного актива, а также постепенно набирающая обороты дедолларизация развивающихся стран, будут факторами продолжения роста биржевой цены золота как минимум до $2500 за тройскую унцию.
О том, как инвесторы могут заработать на росте котировок золота, мы писали в Дзен
С начала текущего года котировки выросли почти на 17%, что для золота является редким случаем. Для сравнения: за весь 2023 год цена выросла только на 13%, хотя и такие темпы роста являются высокими.
По данным Всемирного совета по золоту (WCG), совокупный спрос на золото в мире, включая продажи на биржевом и внебиржевом рынке, в 2023 году вырос на 3%, до рекордных 4899 т. При этом значительная часть покупок драгметалла пришлась на центральные банки развивающихся стран, в том числе Китая, Турции и России.
Высокий спрос на золото в качестве защитного актива, а также постепенно набирающая обороты дедолларизация развивающихся стран, будут факторами продолжения роста биржевой цены золота как минимум до $2500 за тройскую унцию.
О том, как инвесторы могут заработать на росте котировок золота, мы писали в Дзен
Дзен | Статьи
Золотая лихорадка 2.0: почему инвесторы снова выбирают золото?
Статья автора «Freedom Finance Global: мир инвестиций» в Дзене ✍: Цена золота взлетела, превысив отметку в $2350 за унцию и установив новый исторический рекорд.
• ФРС вернула инвесторов с небес на землю. Большинство членов FOMC полагают, что в условиях высокой экономической активности спешить со снижением ставок нецелесообразно.
• Сильный рынок труда: плюсы, минусы, подводные камни.
• Стартовал сезон отчетов за первый квартал. В ближайшие недели квартальные результаты представят ASML, Abbott Labs, Netflix, Procter&Gamble, Schlumberger, Verizon. Фактические показатели и прогнозы прибыли менеджмента этих компаний могут либо поддержать текущий «бычий» тренд, либо спровоцировать новую волну фиксации позиций.
👉Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2024/04/12/investobzor292_digital_ru.pdf
• Сильный рынок труда: плюсы, минусы, подводные камни.
• Стартовал сезон отчетов за первый квартал. В ближайшие недели квартальные результаты представят ASML, Abbott Labs, Netflix, Procter&Gamble, Schlumberger, Verizon. Фактические показатели и прогнозы прибыли менеджмента этих компаний могут либо поддержать текущий «бычий» тренд, либо спровоцировать новую волну фиксации позиций.
👉Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2024/04/12/investobzor292_digital_ru.pdf
С понедельником! Начинаем новую торговую неделю с обзора рынка США ⬇️
🇺🇸 https://dzen.ru/video/watch/661ccbc0879c62541acbe4c1
🇺🇸 https://dzen.ru/video/watch/661ccbc0879c62541acbe4c1
Дзен | Ролики
Статьи, новости и видео от популярных блогеров и СМИ | Будь в теме — будь в Дзене
Оставайтесь в курсе актуальных событий и следите за любимыми темами — от спорта до путешествий, от стиля до технологий. А умные алгоритмы порекомендуют контент с учётом ваших интересов
💡Инвестидея: UnitedHealth
UnitedHealth Group (UNH) занимается предоставлением услуг по медицинскому страхованию, программному обеспечению и консалтингу в сфере медицинских данных. UNH является крупнейшим в США провайдером медицинских планов.
📈Инвестиционные тезисы
• В начале 2024 г. сразу несколько негативных факторов оказали давление на цену акций UNH. Мы ожидаем, что пик давления на акции UNH пройден, а перспектива продолжения роста бизнеса остается сильной, в особенности благодаря сегменту Optum. Мы рассматриваем текущие уровни как удобную возможность для покупки.
• 16 апреля компания опубликует квартальный отчет. Мы ожидаем, что внимание инвесторов будет привлечено к гайденсу на 2024 г. Если менеджмент подтвердит или улучшит прогноз на 2024 г., это может развеять опасения инвесторов. Также ожидаются более развернутые комментарии по влиянию негативных факторов на финансовые результаты.
🎯Целевая цена UNH – $520.
#инвестидея
UnitedHealth Group (UNH) занимается предоставлением услуг по медицинскому страхованию, программному обеспечению и консалтингу в сфере медицинских данных. UNH является крупнейшим в США провайдером медицинских планов.
📈Инвестиционные тезисы
• В начале 2024 г. сразу несколько негативных факторов оказали давление на цену акций UNH. Мы ожидаем, что пик давления на акции UNH пройден, а перспектива продолжения роста бизнеса остается сильной, в особенности благодаря сегменту Optum. Мы рассматриваем текущие уровни как удобную возможность для покупки.
• 16 апреля компания опубликует квартальный отчет. Мы ожидаем, что внимание инвесторов будет привлечено к гайденсу на 2024 г. Если менеджмент подтвердит или улучшит прогноз на 2024 г., это может развеять опасения инвесторов. Также ожидаются более развернутые комментарии по влиянию негативных факторов на финансовые результаты.
🎯Целевая цена UNH – $520.
#инвестидея
Равнение на розницу
Общая напряженность, связанная с геополитическими факторам, в пятницу привела к тому, что «индекс страха» VIX взлетел до максимума с ноября 2023 года на отметке 17,31 пункта, а в моменте достигал 19 пунктов. Сегодня волатильность по VIX несколько уменьшилась. Считаем вполне вероятным отскок акций после распродажи 12 апреля.
Баланс рисков складывается умеренно позитивным. Волатильность на торгах в США ожидается средняя на фоне публикации статистики розничных продаж, которые выступают важным индикатором экономической активности. За февраль показатель вырос на 0,6% м/м при консенсусе 0,8% м/м. Средние прогнозы на март предполагают повышение объема розничных продаж на 0,3% м/м.
В фокусе сегодня также публикация индекса рынка недвижимости (HMI) от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) за апрель. Ожидается сохранение показателя на февральской отметке 51 пункт.
#обзорсша
Общая напряженность, связанная с геополитическими факторам, в пятницу привела к тому, что «индекс страха» VIX взлетел до максимума с ноября 2023 года на отметке 17,31 пункта, а в моменте достигал 19 пунктов. Сегодня волатильность по VIX несколько уменьшилась. Считаем вполне вероятным отскок акций после распродажи 12 апреля.
Баланс рисков складывается умеренно позитивным. Волатильность на торгах в США ожидается средняя на фоне публикации статистики розничных продаж, которые выступают важным индикатором экономической активности. За февраль показатель вырос на 0,6% м/м при консенсусе 0,8% м/м. Средние прогнозы на март предполагают повышение объема розничных продаж на 0,3% м/м.
В фокусе сегодня также публикация индекса рынка недвижимости (HMI) от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) за апрель. Ожидается сохранение показателя на февральской отметке 51 пункт.
#обзорсша
В фокусе комментарии представителей ФРС
Инвесторы продолжат отыгрывать сценарий более позднего снижения ставки вкупе с геополитической неопределенностью. Данные розничных продаж усиливают опасения относительно перспектив достижения инфляцией целевого уровня 2%. Ожидания первого шага в смягчении ДКП еще больше сместились на середину сентября. Рынок также внимательно следит за комментариями ФРС относительно последних макроданных.
В течение дня выйдет статистика строительства домов (консенсус: 1485 тыс.) и промпроизводства (консенсус: 0,4%). Также мы считаем фактором поддержки для финансового сектора публикацию отчетности Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BNY Mellon (BK) и PNC Financial Services Group (PNC).
Азиатские площадки завершили сессию в красной зоне: CSI 300 упал на 1,07%, так как очередной блок макростатистики показал, что восстановление китайской экономики остается неоднородным. «Индекс страха» VIX взлетел до максимума с ноября 2023 года на отметке 19,23 пункта.
#обзорсша
Инвесторы продолжат отыгрывать сценарий более позднего снижения ставки вкупе с геополитической неопределенностью. Данные розничных продаж усиливают опасения относительно перспектив достижения инфляцией целевого уровня 2%. Ожидания первого шага в смягчении ДКП еще больше сместились на середину сентября. Рынок также внимательно следит за комментариями ФРС относительно последних макроданных.
В течение дня выйдет статистика строительства домов (консенсус: 1485 тыс.) и промпроизводства (консенсус: 0,4%). Также мы считаем фактором поддержки для финансового сектора публикацию отчетности Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BNY Mellon (BK) и PNC Financial Services Group (PNC).
Азиатские площадки завершили сессию в красной зоне: CSI 300 упал на 1,07%, так как очередной блок макростатистики показал, что восстановление китайской экономики остается неоднородным. «Индекс страха» VIX взлетел до максимума с ноября 2023 года на отметке 19,23 пункта.
#обзорсша
Биржевые настроения стабилизируются
Американский рынок в ходе предстоящей сессии продолжит демонстрировать смешанную динамику. Комментарии Джерома Пауэлла во многом совпали с мнением многих участников рынка относительно перспектив смягчения политики ФРС: оно не начнется, пока инфляция не проявит устойчивые признаки ослабления, для чего требуется несколько месяцев благоприятных данных. Большинство инвесторов полагают, что регулятор приступит к смягчению монетарных условий только в сентябре, поэтому до конца года снизит ставку лишь дважды, а не трижды, как прогнозировалось ранее.
Динамика VIX указывает на некоторую стабилизацию настроений рынка. Индекс S&P 500 на этой неделе может протестировать отметку 5000 пунктов, но ее пробоя, вероятнее всего, не произойдет. Волатильность будет оставаться на повышенном уровне в ближайшие несколько торговых сессий.
#обзорсша
Американский рынок в ходе предстоящей сессии продолжит демонстрировать смешанную динамику. Комментарии Джерома Пауэлла во многом совпали с мнением многих участников рынка относительно перспектив смягчения политики ФРС: оно не начнется, пока инфляция не проявит устойчивые признаки ослабления, для чего требуется несколько месяцев благоприятных данных. Большинство инвесторов полагают, что регулятор приступит к смягчению монетарных условий только в сентябре, поэтому до конца года снизит ставку лишь дважды, а не трижды, как прогнозировалось ранее.
Динамика VIX указывает на некоторую стабилизацию настроений рынка. Индекс S&P 500 на этой неделе может протестировать отметку 5000 пунктов, но ее пробоя, вероятнее всего, не произойдет. Волатильность будет оставаться на повышенном уровне в ближайшие несколько торговых сессий.
#обзорсша
🔻Пауэлл сигнализирует о задержке снижения ставок после неожиданного роста инфляции
Накануне, комментарии Джерома Пауэлла касательно ДКП США оказались довольно «ястребиными». По его словам, разворот монетарной политики не произойдет, пока инфляция не проявит устойчивые признаки ослабления, для чего требуется несколько месяцев дизинфляционных и хороших данных.
Последняя статистика указывает на отсутствие дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией. В то время как давление в ближайшем будущем на ценовой компонент могут оказать цены на энергоносители, на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также котировки меди, которые с начала года прибавили около 13%, что, по нашему мнению, может оказаться проинфляционным, как минимум в краткосрочной перспективе.
В случае, если более высокая инфляция сохранится, ФРС будет поддерживать текущую ставку столько, сколько потребуется. Согласно фьючерсам, участники рынка начинают принимать реальность «более высоких ставок более длительное время». Ожидания в части первого снижения ставки смещаются с летних месяцев на начало осени: первое снижение на 25 б.п. ожидается в сентябре, второе в декабре текущего – январе следующего года.
Накануне, комментарии Джерома Пауэлла касательно ДКП США оказались довольно «ястребиными». По его словам, разворот монетарной политики не произойдет, пока инфляция не проявит устойчивые признаки ослабления, для чего требуется несколько месяцев дизинфляционных и хороших данных.
Последняя статистика указывает на отсутствие дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией. В то время как давление в ближайшем будущем на ценовой компонент могут оказать цены на энергоносители, на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также котировки меди, которые с начала года прибавили около 13%, что, по нашему мнению, может оказаться проинфляционным, как минимум в краткосрочной перспективе.
В случае, если более высокая инфляция сохранится, ФРС будет поддерживать текущую ставку столько, сколько потребуется. Согласно фьючерсам, участники рынка начинают принимать реальность «более высоких ставок более длительное время». Ожидания в части первого снижения ставки смещаются с летних месяцев на начало осени: первое снижение на 25 б.п. ожидается в сентябре, второе в декабре текущего – январе следующего года.