Трамп спровоцировал биржевой шторм

Сегодня будут опубликованы данные PMI в сфере услуг от S&P Global (консенсус: 54,3) и тот же индекс от ISM (консенсус: 53,2). Значение ниже 52 станет для участников рынка крайне неприятным сюрпризом. Также выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице (консенсус: 226 тыс.). Нормой по-прежнему считаем значения до 250 тыс., на более высокий результат участники торгов могут отреагировать негативно.

Фьючерс на S&P 500 указывает на возможность открытия сегодняшней торговой сессии ниже 5500 пунктов, что аннулирует ранее формировавшийся паттерн «двойное дно». Полагаем, что индекс широкого рынка устремится к следующей зоне поддержки около 5400 пунктов. Среднесрочные перспективы разворота рынка становятся более неопределенными.

📉 Торговые пошлины США обвалили мировые рынки

Введенные США «зеркальные» тарифы ударили по глобальному фондовому рынку. Первым отреагировал азиатский регион: японский Nikkei 225 упал на 2,77%, под наибольшим давлением оказались экспортно-ориентированные компании.

В Европе индексы крупнейших экономик снижаются: немецкий DAX (-2,43%), британский FTSE 100 (-1,55%), французский CAC 40 (-2,78%). В США негативная динамика на пре-маркете: S&P 500 (-3,5%), технологический Nasdaq 100 (-4,15%), Russell 2000 (-4,86%).

🤔Почему Трамп вводит пошлины?

Трамп видит в новых пошлинах способ «сделать Америку снова великой», но его подход опирается на устаревшую логику. Он считает торговый дефицит проблемой, игнорируя выгоды от притока капитала. Его цель — добиться импортозамещения и вернуть производства в США, но это рискованно.

Для США последствия будут ощутимыми: инфляция в этом году может вырасти на 1-1,5%, базовый PCE-дефлятор — до 3,3-3,8%. В 2025 году ожидается замедление роста экономики до 0,9-1,3%.

Мировую экономику ждёт спад торговли, ослабление деловой активности и замедление роста.

🇨🇳Китай — новая сверхдержава. Как на этом заработать инвестору?

Новый выпуск «Финансиста» о том, как Поднебесная меняет мировую экономику.

➖Как Китай из аграрной страны превратился в технологического гиганта?

➖Huawei, BYD – почему эти компании боятся Apple и Tesla?

➖Эксклюзивное интервью с генеральным директором ZTE о планах в Казахстане и не только

➖Инвестиции в Китай: куда вкладывать?

👉Читайте новый выпуск «Финансиста» на сайте https://teletype.in/@freedom_finance/finansist-1-37-2025

Желаем вам увлекательного чтения и успешных инвестиций! 💚

Сумеет ли Пауэлл остановить коррекцию?

Сегодня будет опубликован мартовский отчет Минтруда, но самым интересным событием станет выступление Джерома Пауэлла. Глава ФРС сможет прокомментировать новые данные по рынку труда и дать первую оценку тарифным инициативам Дональда Трампа, которые оказались жестче ожиданий рынка.

Белый дом поставил ФРС в очень сложную ситуацию, и Пауэллу может быть крайне тяжело найти такую стратегию поведения, которая бы успокоила рынок и одновременно была верной с точки зрения таргетирования инфляции. Ранее Пауэлл напомнил, что ценовая стабильность еще не достигнута.

Участники рынка ожидают, что ФРС может отказаться от снижения ставок в этом году. Аналитики Freedom Finance Global частично разделяют это предположение, так как вводимые пошлины однозначно ускоряют инфляцию и замедляют экономический рост, притом что сценарий «мягкой посадки» до конца не сформирован. На наш взгляд, Джером Пауэлл выберет нейтральную риторику, что будет недостаточно, чтобы сменить сентимент на позитивный.

🗓 Прошедший сезон отчетов завершился уверенным ростом EPS компаний S&P 500 на 18,3% г/г. Лучшую динамику показали сектора финансовых услуг (+56,2%), коммуникаций (+29,7%) и циклических товаров (+28,2%). В числе аутсайдеров оказалась энергетика, где прибыль снизилась на 26,6%.

🚀 Сезон корпоративных отчетностей за I квартал 2025 года стартует на следующей неделе: свои результаты представят чуть более десятка компаний из S&P 500.

Ключевым событием станет пятничная публикация отчетов крупнейших финансовых компаний.
🔹В центре внимания — результаты банков JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) и Morgan Stanley (MS), а также управляющих активами BlackRock (BLK) и BNY Mellon (BK).
🔹Среди волатильных бумаг внимание привлекут Delta Air Lines (DAL) и Dave & Buster's Entertainment (PLAY).

📊 По данным FactSet, прогноз по росту EPS компаний S&P 500 за I квартал составляет 7,0% г/г. Инвесторы будут следить за его пересмотром и комментариями менеджмента на фоне кардинальных изменений во внешнеторговой политике США.

В связи с информационной атакой на брокера, касающейся обвинений в недобросовестных действиях со стороны сотрудника, поясняем текущую ситуацию.

В ходе внутренней проверки Служба безопасности компании выявила противоправные действия одного из сотрудников, который вводил в заблуждение коллег и клиентов, вынуждая их выводить средства с брокерских счетов на личные банковские счета. После выявления фактов мошенничества сотрудник был немедленно уволен, а компания подала заявление в полицию. В настоящее время устанавливаются число пострадавших и сумма ущерба. Компания активно сотрудничает с правоохранительными органами и готова защищать свои интересы в суде.

Freedom Broker напоминает клиентам о важности безопасности своих данных и необходимости использования только официальных реквизитов для операций. В случае сомнений, клиенты могут обращаться в службу поддержки для получения разъяснений.

Высокая неопределенность сохраняется

S&P 500 и NASDAQ теряют более 3% на премаркете. Давление на рынок усиливают торговые меры США: Трамп заявил, что тарифы сохранятся для борьбы с торговым дефицитом с Китаем и ЕС. На фоне ответных шагов Пекина и ЕС растут опасения рецессии — J.P. Morgan оценивает её вероятность в 60%.

Министр торговли США Говард Латник заявил, что откладывать введение пошлин не планируется. Глава Минфина Скотт Бессент опроверг опасения рынка о рецессии. Экономические советники Белого дома сообщили о более 50 заявках от иностранных государств на обсуждение ввозных тарифов. Расчет Пекина на начало диалога с Вашингтоном пока не оправдался.

Рынок прогнозирует агрессивное — до пяти раз до конца года — снижение ставки ФРС. Вероятность перехода к смягчению ДКП в мае оценивается выше 50%. Базовый сценарий Freedom Finance Global предполагает, что до начала 2026 года ставка будет сохранена без изменений, так как регулятору необходимо убедиться во временном характере ускорения инфляции.

Индексы S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 продемонстрировали худшие результаты за последние несколько лет. На этой неделе ожидаем отчеты по инфляции и индексу потребительских настроений. Также начинается сезон корпоративной отчетности, что добавит волатильности рынку.

🇺🇸Подробнее в обзоре https://youtu.be/kcpvRoB_DOY

💡Инвестидея: Driven Brands Holdings

Driven Brands охватывает все основные направления автообслуживания: от ремонта и замены масла до кузовных работ и автомоек. Компания управляет около 5200 точками в 49 штатах США и ещё в 13 странах.

📈Инвестиционные тезисы

• С 3 апреля в США начали действовать 25% тарифы на импорт автомобилей, а до 3 мая вступят в силу пошлины на компоненты. Это может вызвать рост цен на новые авто и переключить спрос на обслуживание старых машин.

• Driven Brands продает бизнес автомоек Take 5 Car Wash, чтобы сосредоточиться на точках продаж Take 5 Oil Change — они подразумевают возможность быстрой замены масла за 10 минут без выхода из машины. Эта сеть уже даёт 60% всей выручки компании и демонстрирует стабильный рост +10% за три квартала подряд. Продажа автомоек позволит направить средства на развитие ключевого направления и снизить долговую нагрузку до 20%.

• Оценка акций DRVN относительно аналогов оставляет пространство для роста котировок.

🎯 Целевая цена: $19,90.

#инвестидея

В надежде на деэскалацию

Динамика фондовых рынков будет зависеть от новостей о внешней торговле США и реакции на них. Давление на инвесторов оказывает угроза Трампа ввести 50% пошлину на китайский импорт 9 апреля, если Пекин не отменит тариф 34% на американские товары, что может привести к эскалации торговой войны. Тем не менее акции китайских компаний завершили день в плюсе, так как инвесторы надеются на фискальное стимулирование экономики КНР.

Глава Минфина США Скотт Бессент отметил, что тарифы могут быть снижены по итогам переговоров, при этом Япония получит приоритет. На этом фоне индекс Nikkei 225 показал рост.

Также сохраняется неопределенность из-за предложения Еврокомиссии ввести 25%-е пошлины на американские товары в ответ на тарифы США на сталь и алюминий. После сильных потерь S&P 500 волатильность останется повышенной, и новости о тарифах могут вызвать турбулентность, что усиливает опасения о замедлении глобальной экономики и инфляции.

Китай снижает остроту конфликта

В США вступили в силу новые пошлины на китайский импорт (до 104%), но внимание сместилось на заявления Пекина о готовности к переговорам и стремлении урегулировать разногласия «на основе равенства и взаимной выгоды». МИД КНР подтвердил курс на диалог, что рынки восприняли как шаг к деэскалации. Это поддержало инвестнастроения.

Доходность 10-летних трежерис с начала недели выросла с 3,9% до 4,4% на фоне опасений инфляционного давления и сокращения бюджетных поступлений при замедлении ВВП. Продолжение распродажи может усилить давление на бизнес из-за роста стоимости заимствований.

Сегодня будут опубликованы протоколы мартовского заседания ФРС (FOMC Minutes), однако их значимость будет ограниченной: обсуждение проходило до введения ввозных тарифов, поэтому прогнозы могли потерять актуальность.

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют резкий разворот вверх, отражая смену сентимента на фоне шагов Китая по достижению компромисса по вопросу импортных пошлин.

📊Apple vs Microsoft: битва за устойчивость в условиях торговых войн

За последние четыре торговые сессии стоимость Apple (AAPL) на фондовом рынке упала на 23%, тогда как Microsoft (MSFT) удалось сохранить относительную стабильность — её капитализация уменьшилась лишь на 7% за тот же период.

Почему Apple под ударом?
Apple оказалась уязвимой из-за глобальной производственной цепочки, с основными мощностями во Вьетнаме, Китае и Индии, которые попали под новые пошлины размере 46%, 104% и 26% соответственно. Это привело к росту цен на продукцию, например, новый iPhone SE подорожал на 40%. К тому же Apple теряет позиции на китайском рынке, уступая местным конкурентам, что может усугубиться в случае дальнейшего обострения торгового конфликта.

Почему Microsoft более устойчива?
Бизнес Microsoft менее зависим от поставок благодаря цифровым продуктам (Windows, Office, Azure) и стабильным доходам от подписок. Рост цен на производство Xbox не повлияет существенно на финансовые результаты компании.

🤔Что это значит для инвесторов?
Apple имеет высокую волатильность из-за зависимости от поставок, в то время как Microsoft представляет более стабильный выбор в условиях неопределенности. Тем не менее, лояльная аудитория Apple может смягчить последствия торговых ограничений.

🇺🇸🇨🇳Пауза в тарифах и усиление конфликта с Китаем

Вчера Дональд Трамп подписал указ о 90-дневной паузе в введении дополнительных тарифов для отдельных стран, начиная с 10 апреля. Однако базовый 10%-й тариф остаётся для всех стран. Рынок отреагировал на новость позитивно: индексы акций США подскочили на 8-12%. Но экономическое влияние этого шага пока минимально. Скорее всего, рост рынка был вызван тем, что ожидания рецессии оказались преувеличены.

Вместе с тем, Трамп увеличил тарифы на Китай до 125%, в итоге суммарная дополнительная ставка на китайские товары с момента его прихода в должность выросла до 145%. Трампа не устроила реакция Китая на тарифы, и он назвал это ошибкой, подчеркнув, что хотел бы вести переговоры с позиции силы. Однако Китай, чувствуя свою независимость, отказался играть по его правилам, что привело к торговой конфронтации.

Если конфликт продолжится, это может замедлить рост экономик США и Китая, а также замедлить мировой экономический рост. В долгосрочной перспективе (5-10 лет) мир может увидеть два экономически малосвязанных торговых блока. Однако Китай имеет достаточно ресурсов, чтобы развиваться независимо от США и стимулировать собственное потребление.

Трамп устроил американские горки

Устойчивость вчерашнего роста остается под вопросом: общий для всех торговых партнеров США тариф 10% введен в действие, а конфликт с Китаем обострился. Неопределенность, связанная с новыми правилами внешней торговли, продолжает оказывать давление. Рост доходности трежерис, инфляционное давление и бюджетные ограничения также препятствуют возобновлению уверенной «бычьей» динамики.

В то же время Белый дом допускает вероятность снижения тарифов на ввоз товаров из КНР в результате переговоров с китайским руководством.

Сегодня выйдут данные индекса потребительских цен (CPI) за март. Ожидается замедление инфляции на фоне снижения стоимости энергоносителей. Влияние тарифов на динамику показателя будет ограниченным.

Кроме того, будут опубликованы еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице. По ним можно будет оценить реакцию бизнеса на возросшую неопределенность.

С комментариями по ситуации в экономике и на рынках выступят представители руководства ФРС.

🤔Какие акции покупать после падения?
 
15 апреля у наших коллег из Freedom on Air пройдёт открытый эфир с пола Нью-Йоркской биржи. Оттуда подключатся Вадим Меркулов, Михаил Степанян и Джей Вудс — ведущие эксперты Freedom Broker.
 
На эфире вы:
 
● Обсудите, когда ждать окончания падения на американских биржах
● Узнаете, какие перспективы рынка видят профессиональные аналитики с Уолл-Стрит
● Получите информацию о компаниях, на которые надо обратить внимание после падения
 
Во время эфира можно будет задать вопросы и получить ответ от профессиональных аналитиков с Уолл-Стрит. Такую возможность пропускать нельзя!

Трансляция пройдёт в Telegram-канале Freedom on Air. Там регулярно проходят эфиры с обзором рынка, на которых эксперты делятся инвест-идеями. Во Freedom on Air вы всегда будете в курсе всех важных новостей американского рынка. Подписывайтесь!

Перейти в канал Freedom on Air

Эйфория вновь сменилась беспокойством

Несмотря на смягчение позиции Трампа по части внешней торговли, рынки сохраняют неопределенность. В центре внимания — торговая война. Президент Тайваня сообщил о переговорах с США, а министр экономики заявил, что страна может увеличить закупки американских товаров до $200 млрд.

Стартует сезон отчетности за первый квартал, что поможет оценить состояние экономики. Первыми отчеты представят Morgan Stanley (MS), Wells Fargo (WFC), J.P. Morgan (JPM) и BlackRock (BLK).

Ожидаются данные индекса цен производителей (PPI) за март (+0,2% м/м для общего показателя, +0,3% м/м для базового). Из-за волатильности возможны отклонения на 0,1–0,2 п.п. Снижение цен на энергоносители должно уменьшить инфляционное давление, а влияние тарифов — быть незначительным.

Предварительная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета может показать снижение до 54 пунктов на фоне роста долгосрочных инфляционных ожиданий выше мартовских 4,1%. Это добавит давления на рынок.

➖ «Медвежий» капкан Трампа. Жесткие условия, выставленные главой Белого дома для торговых партнеров США, вызвали глубокую коррекцию, выходом из которой могли бы стать позитивные итоги переговоров по взаимным пошлинам

➖Биржи на эмоциональных качелях

➖Главные события для инвестсообщества в ближайшие недели будут связаны с переговорами между США и их торговыми партнерами

👉 Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global https://fbroker.kz/file/analytics-pdf/2025/04/11/investobzor-317-173958.pdf

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2025 года только начинается – свои результаты представили лишь около десятка компаний из S&P 500.

➖Ключевыми событиями стали отчёты Delta Air Lines (DAL), отметившей замедление роста на фоне внешнеторговой неопределённости, и JPMorgan Chase (JPM), чьи результаты оказались лучше ожиданий аналитиков.

🎯 На следующей неделе в фокусе — отчёты ASML (ASML) и Taiwan Semiconductor (TSM), которые позволят инвесторам оценить силу текущего ИИ-тренда.

Финансовый сектор также останется в центре внимания: отчитаются Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC), Citigroup (C), American Express (AXP) и Blackstone (BX).
Среди других заметных отчётов – Johnson & Johnson (JNJ) и Netflix (NFLX).

🚀 Трейдерам стоит следить за волатильными бумагами: Applied Digital (APLD) и United Airlines (UAL).

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал немного снизился – с 7% до 6,6% г/г. При этом пересмотр форвардных оценок по EPS вниз может представлять риск.