🏦 НДС и ставка ЦБ

Брокеры в последние дни дружно начали прогнозировать ставку 17% до конца года. Судя по всему, ЦБ сам ещё не решил, что будет делать со ставкой даже в октябре — не говоря про декабрь. Если ЦБ продолжит держать ставку на уровне 17%, это не станет большим сюрпризом для инвесторов.

Повышение НДС также повлияет не только на конечные цены, но и на бизнес в целом. Предпринимателям не удастся полностью переложить рост налогов на население, поэтому издержки понесут и компании.

💹 Уровень цен вслед за повышением НДС повысится, у людей будет меньше денег, чтобы тратить, у бизнеса – меньше денег, чтобы инвестировать и повышать зарплаты. Это будет еще одним поводом оставить ставку ЦБ на уровне 17% или вовсе поднять ее. Аналитики все больше склоняются именно к этому сценарию. Все разговоры о понижении ставки к концу года ниже 15%, вероятно, так и останутся только на словах.

МИНФИН ПРОВЕЛ
очередной аукцион ОФЗ

На аукционе были размещены:
• ОФЗ-ПД выпуска 26249RMFS в объеме ₽74,16 млрд при спросе в ₽112,35 млрд. Средневзвешенная цена составила 84,77% от номинала, средневзвешенная доходность – 15,17%. Дата погашения бумаг – 16 июня 2032 г.
• ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS в объеме ₽12,88 млрд при спросе в ₽25,8 млрд. Средневзвешенная цена составила 85,74% от номинала, средневзвешенная доходность – 15,23%. Дата погашения бумаг – 11 мая 2039 г.

// Следующий аукцион пройдет 15 октября.

#ОФЗ

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 9 октября:
💵 USD - ↘️ 81,5478 руб.
💶 EUR - ↘️ 94,9351 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,3476 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 3,98%, составив 2 562,51 пунктов.

▫️Интернет-ритейлеры просят власти изменить условия конкуренции с торговыми сетями.
По данным АКИТ, многие подходы к регулированию в этой сфере принимались еще во времена, когда интернет-торговля фактически не существовала. Например, закон о торговле от 2009 г. ограничивает денежную долю в 25% от продаж продуктов питания одной сетью в одном регионе. Он учитывает именно офлайн-продажи. АКИТ предлагает учесть и онлайн-продажи.

▫️Впервые солнце и ветер выработали больше электроэнергии, чем уголь.
В I полугодии 2025 г. впервые в мире возобновляемые источники энергии произвели больше электроэнергии, чем уголь, следует из отчета энергетического аналитического центра Ember.
Отчет опирается на данные 88 стран, на долю которых приходятся 93% мирового спроса на электроэнергию. Кроме того, учитываются предполагаемые изменения в других видах генерации.

▫️Послы стран ЕС согласовали план Евросоюза, касающийся запрета на закупки российских газа и нефти к 2028 г.

▫️Совет директоров Яндекса принял решение о размещении до 3,9 млн акций по закрытой подписке для реализации программы долгосрочной мотивации.

▫️Нефть Brent $66,35 (+1,39%) 🛢️

@NFKSber

После сильного снижения вчера, Индекс Мосбиржи открылся утром с небольшим понижением. Потом качели «вверх-вниз» и -0,43% к 12:00 (до 2548 пунктов).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

{растущих котировок нет}

==
$PIKK (ПИК): -7,54%.
$POSI (iПозитив): -5,11%.
$VKCO (ВК): -4,48%.

МОСБИРЖА
вводит новый индекс

С 27 октября площадка обновляет методику расчета индексов иностранных цифровых валют. Теперь для расчетов будут использоваться рыночные цены активов, а не производные инструменты на них.

Параллельно вводится Индекс Мосбиржи Эфириума (MOEXETH).

// Новый индикатор будет рассчитываться один раз в день по данным с четырех криптобирж.
==

$MOEX: 158,4 (-24,8% за год).

💹 Обзор рынков

Инфляция снова выходит на первый план по влиянию на рынки. Цены на овощи растут быстрее, чем бензин — первые прибавили 1,1% за неделю, бензин подорожал на 0,9%. В итоге за неделю с 30 сентября по 6 октября цены выросли на 0,23%. Годовая инфляция ускорилась до 8,08% с 8,01% неделей ранее.

С учётом подобной динамики инфляции дальнейшее снижение ключевой ставки в этом году может оказаться под угрозой.

Нефтяной рынок не играет в пользу российских эмитентов. Вчера Израиль и ХАМАС достигли договорённости по первому этапу мирного плана.

🛢️Эта позитивная новость снизила геополитическую премию в нефтяных котировках. Среди экспертов преобладают медвежьи настроения.

Компания «НФК-Структурные инвестиции» выплатила купон по 5-му выпуску облигаций

9 октября 2025 года АО «НФК-СИ» выплатило 3-й купон по пятому выпуску облигаций (4-05-10707-Р-001P). Купонный доход 3-го купона на одну облигацию составил 25,48 руб., исходя из купонной ставки 31% годовых.

Выплаты по облигациям АО «НФК-СИ» могут производиться как на брокерский счет инвестора, так и на его банковский счет без посредничества брокеров и депозитариев. Эмитент является налоговым агентом и самостоятельно удерживает НДФЛ.

Этот выпуск облигации АО «НФК-СИ» можно приобрести на финплатформе Маркетплейс ВТБ Регистратор.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 2-му выпуску облигаций

9 октября 2025 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Купонный доход 80-го купона на одну облигацию составил 19,93 руб., исходя из ставки купона 24,25% годовых.

Общая сумма выплат 80-го купона составила 5,98 млн руб. Выплата 81-го купона состоится 10 ноября 2025.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ГАЗПРОМ
может большее

Рассказывая на Петербургском международном газовом форуме о возможностях «Силы Сибири 2» глава «Газпрома» Алексей Миллер сообщил, что при необходимости поставки могут быть и больше проектной мощности в 50 млрд куб. м.

Этот магистральный газопровод соединяет Россию и Китай. А в Европе, по словам того же Миллера, ожидается аномально холодная зима.

// На новостях котировки в моменте поднялись более, чем на 4,5%.
==

$GAZP: ₽ 117,01 (-11,3% за год).

💼 Дивиденды Сбера по итогам 2025 года могут вырасти

Вчера обыкновенные акции Сбербанка, подешевели на 4,5% до 280,2 руб. за акцию. Падение акций банка аналитики связывают исключительно с негативным геополитическим фоном.

В Сбере подтвердили прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год примерно в 1,6 трлн руб., по рентабельности капитала по итогам года – не ниже, чем в 22%.

В банке ожидают снижения показателей чистой прибыли и рентабельности во 2 полугодии 2025 года по сравнению с первым. Вполне возможно, что некоторого ухудшения результатов во 2 полугодии в банке ждут, закладывая в прогноз на весь 2025 год паузу в снижении ключевой ставки Банком России.

Вполне возможно, что у банка могут немного вырасти расходы на создание резервов. Несмотря на это, в Сбере рассчитывают по итогам 2025 года направить на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО согласно дивидендной политике банка.

💹 Также ожидается, что в связи с ростом чистой прибыли Сбербанка в 2025 году в годовом выражении, размер дивидендов за 2025 год окажется больше, чем выплаты за 2024 год.

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 10 октября:
💵 USD - ↘️ 81,4103 руб.
💶 EUR - ↘️ 94,7030 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,3642 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 2,96%, составив 2 638,37 пунктов.

▫️Бельгия предъявила странам ЕС ряд условий для возможного использования замороженных российских активов.

▫️В России упали продажи крупнотоннажных грузовиков.
За 9 месяцев продажи новых крупнотоннажных грузовых автомобилей сильно снизились — было реализовано 32,8 тыс. единиц техники, что на 57,4% меньше показателей аналогичного периода прошлого года.

▫️Сегежа Групп вышла на рынок Туниса.
ПАО «Сегежа Групп» успешно отгрузила первую партию пиломатериалов в Тунис.
Объем поставки составил 4 тыс. куб. м. ангарской сосны — премиального строительного материала. Покупатель не называется, однако компания отмечает, что им выступил давний деловой партнер российского лесопромышленного комплекса.

▫️Нефть Brent $65,63 (-0,92%) 🛢️
Фьючерсы на нефть марки Brent во вторник закрылись на уровне +1,22%. Рост индекса S&P 500 в среду до нового максимума продемонстрировал уверенность в экономических перспективах, что оказало поддержку спросу на энергоносители и ценам на нефть.

@NFKSber

Индекс Мосбиржи открылся с небольшим понижением, пошел вниз и вернулся обратно: 0% к 12:00 (до 2635 пунктов).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$BSPB (БСП): +0,92%.
$MDMG (Мать и дитя): +0,99%.
$PHOR (ФосАгро): +0,62%.
==

$PIKK (ПИК): -3,35%.
$UGLD (ЮГК): -1,59%.
$IRAO (ИнтерРАО): -1,25%.

💹 Обзор рынков

Индекс Мосбиржи вчера прибавил 3% и закрепился на отметке 2638 пунктов, оттолкнувшись от поддержки на уровне около 2520, где вновь проявился сильный спрос. Объёмы торгов превысили 120 млрд рублей.

Настроения инвесторов улучшились благодаря комментариям представителей власти, которые сняли часть геополитического напряжения, и заявлениям главы ЦБ о сохранении «пространства для снижения ставки».

Это стало важным сигналом для участников рынка, дав уверенность, что ДКП может смягчиться уже к концу года. Особенно позитивно проявили себя бумаги металлургов и Сбербанка. Отчётность крупнейшего банка страны за сентябрь вновь подтвердила устойчивость финансовых показателей: прибыль выросла почти на 7% г/г, а корпоративное кредитование ускорилось. Эти данные создают предпосылки для сильных результатов по МСФО в конце октября и могут поддержать весь банковский сектор.

✅ Тем не менее говорить о полном развороте рынка точно не стоит. Помним, что все геополитические и санкционные риски никуда не делись.

НАРОДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ МОСБИРЖИ
обновился

Тройка лидеров в сентябре осталась прежней:

1. Сбер-ао
2. ЛУКОЙЛ
3. Газпром

В остальном списке тоже нет больших изменений: выбыл НОВАТЭК, его место занял ИКС 5, ВТБ поднялся с 8-го места на 4-е, а «Роснефть» спустилась с 5-го на 9-е

4. ВТБ
5. Т-Технологии
6. Сбер-ап
7. Яндекс
8. Полюс
9. Роснефть
10. ИКС 5

// В Народный портфель Мосбиржи входят 10 самых популярных акций у частных инвесторов.

===
$SBER: ₽ 287,76 (+10,7% за год).
$LKOH: ₽ 6061 (-11,7% за год).
$GAZP: ₽ 116,48 (-12,2% за год).


Приобрести акции всех названных эмитентов можно открыв счет у нас, в АО «НФК-Сбережения». Подробности по телефону 8 800 200 84 84.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является публичной офертой.

ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА
завершила допэмиссию

Это финальный этап сделки SPO. На первом этапе в июне компания разместила 65,9 млн акций по ₽ 42. Теперь за эту же цену было размещено 69,1 млн ценных бумаг, из них 3,2 млн было приобретено акционерами через право преимущественного выкупа.

Одной из целей допэмиссии был возврат займа ценных бумаг основателю компании.

// После допэмиссии в обращении суммарно находятся 1,168 млрд акций компании.
==

$OZPH: ₽ 51,42

💼 Главные фишки дивидендного сезона

Осень - традиционное время для выплаты компаниями промежуточных дивидендов. Вот два любопытных претендента на хорошие предстоящие выплаты в этом году.

⚡Сбер
Главный российский банк в прошлом году выплатил рекордные дивиденды — 50% чистой прибыли, почти ₽787 млрд выплат.

Теперь банк подтвердил планы заплатить ещё больше за 2025 год — прибыль банка растёт, и менеджмент сообщает, что ориентируется на новую рекордную выплату.

⚡ЕвроТранс
Компания продолжает регулярные выплаты — акционеры утвердили ₽8,18 на акцию за первое полугодие с доходностью 6,1%. Отсечка — 20 октября, последний день покупки — 17 октября.

Транспортная компания с устойчивыми потоками представляет собой неплохой вариант для инвесторов, стремящихся к средней доходности при низких рисках.

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

Инвестиционный портфель — не карикатурный саквояж, наполненный купонами от облигаций и розовыми листами. Хотя, раньше именно так и было. До того, как мир инвестиций шагнул в интернет-пространство, каждый актив существовал в виде бумажного документа и хранился в портфеле. Так и закрепилось название.
Но, что означает этот термин?
Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бумаг и активов, которыми, как единым целым, управляет инвестор.

Один инвестор может в разных долях приобретать акции, облигации, пифы и золото, другой, в дополнение к этому, может выбирать в качестве инструмента объекты недвижимости, — в целом всё это является содержимым портфеля.

В зависимости от сроков инвестирования существует несколько базовых видов инвестиционного портфеля:

• краткосрочный – до 3 лет;
• среднесрочный – от 3 до 10 лет;
• долгосрочный – от 10 лет.

А на какой срок рассчитан ваш инвестиционный портфель?

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 11 октября:
💵 USD - ↘️ 81,1898 руб.
💶 EUR - ↘️ 94,0491 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,3626 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,89%, составив 2 588,56 пунктов.

▫️Выплата дивидендов со стороны электроэнергетических компаний может быть ограничена в случае крупных инвестиций.
Такие изменения в законодательство предлагает внести Министерство энергетики.
При одобрении предложения компании не смогут выплачивать дивиденды, если их инвестиции превышают прибыль.

▫️Сальдо торгового баланса РФ за январь – август упало на 14,1%.
Положительное внешнеторговое сальдо РФ в январе – августе 2025 г. снизилось на 14,1% год к году, до $86,3 млрд.
Экспорт товаров из РФ за январь – август этого года упал на 5,2% г/г, до $264,2 млрд c $278,7 млрд годом ранее, импорт — на 0,1% г/г, до $177,9 млрд со $178,2 млрд.

▫️Нефть Brent $62,74 (-3,82%) 🛢️
Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг снизились на 1,55%, падению цен способствовал рост индекса доллара. Снижение напряженности на Ближнем Востоке уменьшает вероятность перебоев в поставках сырой нефти в регион и оказывает давление на цены. С учетом технической картины высока вероятность, что позитивные новости от ОПЕК+ об увеличении добычи в ноябре меньше, чем прогнозировалось, отыграны рынком полностью.

@NFKSber

Индекс Мосбиржи неплохо подрос к среде, но в четверг опять покатился вниз, а в пятницу пытался восстановиться: -0,23 (до 2588 пунктов). Как раз максимум недели и приходится на среду (2677 п.), а минимум – на четверг (2521 п.).

Лидеры роста и падения IMOEX за неделю:

$GMKN(НорНикель): +4,21%.
$RTKMP (Ростел прив): +3,32%.
$UGLD (ЮГК): +2,51%.

==
$PIKK (ПИК): -18,03%.
$X5 (ИКС 5): -8,90%.
$POSI (iПозитив): -8,34%.