🏦⛏🍏🔋🍏#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского рынка была нейтральной. Индекс Мосбиржи достигнув зоны сопротивления в 2950-3000 перешел в боковое движение. Настроения участников торгов пока тоже нейтральные. Переговорный трек с США пока идет на уровне «прощупывания почвы», что не дает повода ни медведям, ни быкам на доминирование на рынке акций. Данные по недельной инфляции, за которыми рынок стал внимательно следить, также относительно нейтральные. В целом можно сказать, что идет определенная ребалансировка портфелей, позиции в некоторых акциях подрезаются, в некоторых наращиваются.

Из наших идей особо отметим бумаги Полюса. Та недооценка, которую мы вскрыли ещё в конце ноября, была рынком наконец-то замечена. Акции уже выросли с момента выхода идеи на 20%, плюс был практически 10% дивиденд. Мы по-прежнему рекомендуем к покупке Полюс с целевой ценой 22160 рублей или 2216 после планируемого дробления акций.

Также сегодня вышел операционный отчет X5. Отчет сильный, можно сказать, практически образцовый для крупного ритейлера. Рост торговой площади, рост выручки более 20%, ускорение по росту трафика, рост среднего чека на величину продуктовой инфляции, рост доли онлайна. Главная интрига на МСФО отчете в марте – это маржинальность по EBITDA, которая должна быть ниже прошлого года. Также в марте мы ожидаем объявления новой дивидендной политики, что послужит мощным катализатором для оценки акций. Целевая цена на 2025 год 3700 рублей после дивидендов.

На прошлой неделе выходил операционный отчет Т-Технологий. В целом отражаются все тенденции, которые мы видели ранее: снижение кредитного портфеля в декабре, изменение кредитного портфеля в пользу более доходных сегментов, оптимизация расходов после поглощения Росбанка. В марте компания должна представить уже МСФО отчет, после чего мы обновим целевую цену по бумагам Т-Технологий.

Акции Ленты обновили максимумы 2024 года, а Новатэк пока демонстрирует нейтральную динамику.

Еженедельный обзор инвестидей 27-31 января 2025

🍏#X5 #СОЛИДнаяИдея
Пришел купец и в X5 на падающем рынке

🍏#X5 #СОЛИДнаяИдея
Акции X5 сегодня обновили исторические максимумы. Историческое событие)

Когда бумага обновляет исторические максимумы тут есть 2 интересных факта.

1. Все, кто покупал и не продал, уже в плюсе
2. У бумаги нет каких либо технических уровней выше, зона космоса или свободного полета

🍏⛏🍏🔋🏦#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского рынка пока также проходит в нейтральном ключе. Главные общерыночные новости пока происходят на Западе, где вновь избранный президент США Дональд Трамп активно исполняет предвыборные обещания, а конкретно вводит ввозные пошлины на Канаду, Мексику и Китай. В целом можно трактовать это событие как «мягкие санкции» в отношении этих стран от США. На Россию напрямую такие решения не влияют, хотя могут привести к волатильности на сырьевых рынках. Пока мы лишь видим обвал глобальных индексов, криптовалюты и рост котировок золота.

На российском рынке начался сезон корпоративных отчетов. Первой традиционно выпускает МСФО Северсталь. По отчету уже видна кричащая картина положения дел в секторе металлургии и девелопмента. У Северстали впервые с 2016 года нет свободного денежного потока. Отчасти это вызвано ростом капитальных расходов в рамках инвестпрограммы, но и снижение EBITDA повлияло не меньше. При этом стоит помнить, что Северсталь является образцовой компанией в плане эффективности. Поэтому если у лидера такие проблемы, то у более слабых компаний ситуация ещё хуже.

Среди наших идей мы делаем акцент на ритейл, банки, газовый бизнес и золотодобычу. За месяц рост был по всем идеям: X5 обновила исторические максимумы, Новатэк на фоне невключения в санкции ЕС вырос до 1100 рублей или уровня лета 2024 года, Лента продолжила обновлять максимумы с начала года, а Полюс технически находится в консолидации после мощного роста. С учетом обновления исторических максимумов по золоту, думаем, что недолго осталось ждать и обновления максимумов в самом Полюсе. Сегодня также должно состояться собрание акционеров в Полюсе, на котором акционеры должны будут одобрить дробление акций 1 к 10. Ожидаем, что приостановка торгов будет не более чем на неделю, как было в кейсе Норникеля.

Еженедельный обзор инвестидей 3-7 февраля 2025

🏦⛏🍏🍏🔋#СОЛИДнаяИдея
Российский рынок после почти месячного боковика пытается продолжить восходящее движение. Переговорный трек, как мы его называем, продолжается, что подпитывает позитивный сентимент. Индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше 3000 пунктов. Что интересно, консенсус брокеров по индексу Мосбиржи примерно на уровне 3200 пунктов, т.е. апсайд всего 6%. Однако, как нам кажется, эти прогнозы не учитывали изменения в сентименте и траектории ключевой ставки. Мы смотрим на рынок более оптимистично.

По нашим идеям продолжается восходящее движение. Акции Ленты после публикации годового операционного отчета достигли отметки в 1500 рублей. По факту, отчет оказался на уровне наших ожиданий, хотя для рынка был сюрпризом. Мы по-прежнему видим потенциал в Ленте, ждем публикацию финансовой стратегии этой весной, целевую цену пока не пересматриваем и оставляем на уровне 2060 рублей на горизонте года.

Т-Технологии растут на общем сентименте и ожиданиях сильного объединенного отчета Росбанка и Т-Банка, Новатэк подрастает в том числе за счет роста цен на газ в Европе, Полюс пользуется интересом из-за роста цен на золото, а X5 обновляет исторические максимумы в ожидании больших дивидендов.

Также хотим напомнить, что в стратегиях ДУ мы используем все эти идеи. С начала года по 07.02.2025 «Дивидендный рантье» показал +9,8%, «Акции Роста» +10,6%, «Российские акции 1» +10,6%, а индекс Мосбиржи полной доходности +3,5%.

Еженедельный обзор инвестидей 10-14 февраля 2025