Утренний обзор - 29.10.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5859 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (20503 п.)
📉 Dow Jones: -0.09% (42569 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2751)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.91% ($75.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.33% (4.27%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера все три индекса завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.27%, Dow Jones - на 0.65%, а Nasdaq - на 0.26%. Инвесторы покупали акции на нейтральном новостном фоне, за исключением событий на Ближнем Востоке. Трейдеры также оценивали вероятность исхода выборов в США и готовились к выходу ключевых отчетов позже на этой неделе. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
По результатам опроса инвесторов Bloomberg, около 38% респондентов ожидают ускорения роста акций через год в случае победы Дональда Трампа, по сравнению с 13% в случае победы демократа.
В то же время, Калли Кокс из Ritholtz Wealth Management считает, что предвыборное напряжение еще не отразилось на фондовом рынке. Индекс S&P 500 не показал ни одного движения на 1% вверх или вниз в этом месяце. Если это останется так, октябрь станет первым месяцем без такого движения с 2017 года и первым октябрем в предвыборный год без 1%-ного движения с 1968 года, добавила она.
За неделю до заседания ФРС, на котором будет обсуждаться темп снижения ставки, прогнозируется, что данные покажут устойчивость американской экономики, но временное замедление роста рабочих мест. Инвесторы на неделе также ожидают результатов компаний, составляющих почти 42% рыночной капитализации индекса S&P 500.
Вчера 9 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал финансовый сектор, благодаря подъему в акциях крупнейших банков. Бумаги JPMorgan #JPM обновили рекордный максимум на заявлениях CEO об оптимизме по поводу экономики. Акции Citigroup #C подскочили на 3.9% на партнерстве с Google Cloud для обновления инфраструктуры. Повышенный спрос также наблюдался в материалах и коммунальном секторе.
Заметное падение продемонстрировал нефтегазовый сектор, отыгрывая коррекцию нефтяных котировок. Ответный удар Израиля по объектам в Иране не затронул нефтеперерабатывающие предприятия.
Сегодня в центре внимания будут находиться данные по вакансиям и сентименту потребителей. Среди наиболее заметных отчетностей: Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V и PayPal #PYPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5859 п.)
📈 Nasdaq: +0.04% (20503 п.)
📉 Dow Jones: -0.09% (42569 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2751)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.91% ($75.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.33% (4.27%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера все три индекса завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.27%, Dow Jones - на 0.65%, а Nasdaq - на 0.26%. Инвесторы покупали акции на нейтральном новостном фоне, за исключением событий на Ближнем Востоке. Трейдеры также оценивали вероятность исхода выборов в США и готовились к выходу ключевых отчетов позже на этой неделе. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
По результатам опроса инвесторов Bloomberg, около 38% респондентов ожидают ускорения роста акций через год в случае победы Дональда Трампа, по сравнению с 13% в случае победы демократа.
«Доходности государственных облигаций выросли, доллар США укрепился, а сектора фондового рынка, которые могут выиграть от снижения регулирования и налогов, продвинулись вверх. Частично это связано с сильной экономикой и ростом прибыли, а частично с тем, что инвесторы все больше закладывают вероятность победы Трампа», - сказал Энтони Саглимбене из Ameriprise.
В то же время, Калли Кокс из Ritholtz Wealth Management считает, что предвыборное напряжение еще не отразилось на фондовом рынке. Индекс S&P 500 не показал ни одного движения на 1% вверх или вниз в этом месяце. Если это останется так, октябрь станет первым месяцем без такого движения с 2017 года и первым октябрем в предвыборный год без 1%-ного движения с 1968 года, добавила она.
«Нас ожидают напряженные две недели. Обсуждение выборов будет громким, но насыщенный график отчетностей и экономических данных может оказаться более важным для рынка. И результаты могут принести волатильности особенно со стороны данных по занятости», - сказала Кокс.
За неделю до заседания ФРС, на котором будет обсуждаться темп снижения ставки, прогнозируется, что данные покажут устойчивость американской экономики, но временное замедление роста рабочих мест. Инвесторы на неделе также ожидают результатов компаний, составляющих почти 42% рыночной капитализации индекса S&P 500.
«Отчеты бигтехов и данные по занятости на этой неделе могут дать рынку краткосрочный импульс, но еще предстоит увидеть, захотят ли инвесторы ждать до завершения выборов на следующей неделе, особенно учитывая волатильность накануне прошлых двух выборов», - отметил Крис Ларкин из E*Trade от Morgan Stanley. Он подчеркнул, что на неделе перед выборами 2016 и 2020 годов акции продавались, а после выборов резко росли.
Вчера 9 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал финансовый сектор, благодаря подъему в акциях крупнейших банков. Бумаги JPMorgan #JPM обновили рекордный максимум на заявлениях CEO об оптимизме по поводу экономики. Акции Citigroup #C подскочили на 3.9% на партнерстве с Google Cloud для обновления инфраструктуры. Повышенный спрос также наблюдался в материалах и коммунальном секторе.
Заметное падение продемонстрировал нефтегазовый сектор, отыгрывая коррекцию нефтяных котировок. Ответный удар Израиля по объектам в Иране не затронул нефтеперерабатывающие предприятия.
Сегодня в центре внимания будут находиться данные по вакансиям и сентименту потребителей. Среди наиболее заметных отчетностей: Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V и PayPal #PYPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍14❤1
AAC Technologies - идея на китайском рынке акций
💡 Мы продолжаем инвестировать в китайский рынок, на котором присутствует множество уникальных инвестиционных идей. Предлагаем обратить внимание на одну из них - AAC Technologies. Считаем текущий фон благоприятным для наращивания экспозиции из-за дополнительных стимулов правительства Китая.
✅ AAC Technologies #2018 - китайская технологическая корпорация, специализирующаяся на производстве и поставке множества компонентов для мобильных устройств, потребительской электроники, автомобилей и различных IoT-устройств.
🎯 Целевая цена - HK$42.1, потенциал роста +27.5%
По разным оценкам занимает порядка 40-50% на рынке акустических решений для смартфонов, 30-40% на рынке гаптических технологий (вибрация), 10-15% в оптике, 5-10% в радиочастотных модулях и антеннах (вкл. 5G). В автопромышленности держит 2-5%, поскольку это новый для AAC рынок. Среди крупных клиентов: Apple, Samsung, Xiaomi, Huawei, Tesla, NIO и другие.
Факторы роста
• Смартфоны. Основными драйверами роста AAC Technologies являются спрос на инновационные компоненты для смартфонов и расширение продуктовой линейки для премиального сегмента. В акустике и гаптике основное внимание уделяется высококачественным суперлинейным динамикам (SLS) и тактильным модулям, которые востребованы в новых моделях смартфонов, включая складные устройства.
Компания активно развивает оптические решения, предлагая многослойные линзы (6P, 7P) и гибридные линзы WLG, чтобы удовлетворить растущие требования к качеству камеры в премиальных и AI смартфонах.
Технологии охлаждения, такие как камеры испарения из меди и нержавеющей стали, становятся важными для смартфонов с ИИ и высокими вычислительными мощностями, что обеспечивает AAC позицию на рынке тепловых решений.
В то же время, AAC наращивает производство ультратонких петель для складных устройств и металлических корпусов для ноутбуков, что обеспечивает диверсификацию доходов и укрепляет её конкурентные позиции на рынке.
• Авто. Сегмент автомобильной акустики значительно расширился после поглощения PSS. Рост электромобилей и интеллектуальных систем управления в Китае стимулирует спрос на комплексные акустические решения AAC, включающие динамики и усилители.
• Apple. Отдельно стоит отметить высокую экспозицию на Apple с 27% выручки. Ожидаем, что цикл обновления до iPhone 16, который может быть ускоренным благодаря интеграции ИИ, окажет дополнительную поддержку результатам AAC.
Темпы роста и оценка
Компания наблюдает здоровый спрос на свои решения, повышает цены и улучшает маржу благодаря эффекту масштаба. По итогам первого полугодия выручка выросла на 22% г/г до $1.57 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 257% из-за низкой базы до $75.25 млн. Валовая рентабельность расширилась на 7.4 п.п. до 21.5%.
Аналитики прогнозируют, что в 2024-2026 гг. выручка будет ежегодно будет расти почти по 17%, а чистая прибыль - по 54% (учитывается низкая база). Валовая рентабельность улучшится до 23%. Акции торгуются с форвардным P/E на уровне 17x против среднего в 31x, что выглядит привлекательным для покупки. На наш взгляд, акции заслуживают большей оценки, учитывая профиль роста/рентабельности.
💎 Имеем позитивный взгляд на AAC из-за оценки, солидных темпов роста и рентабельности, участия в цикле технологического обновления смартфонов и расширения присутствия в новых вертикалях, таких как авто. Дополнительную поддержку обеспечат новые стимулы со стороны правительства КНР. Ожидаем продолжения подъема в акциях.
📚 Читайте еще по теме:
• Несколько важных причин для инвестиций в китайский рынок
#инвестиционная_идея #акции #Китай
@aabeta
💡 Мы продолжаем инвестировать в китайский рынок, на котором присутствует множество уникальных инвестиционных идей. Предлагаем обратить внимание на одну из них - AAC Technologies. Считаем текущий фон благоприятным для наращивания экспозиции из-за дополнительных стимулов правительства Китая.
✅ AAC Technologies #2018 - китайская технологическая корпорация, специализирующаяся на производстве и поставке множества компонентов для мобильных устройств, потребительской электроники, автомобилей и различных IoT-устройств.
🎯 Целевая цена - HK$42.1, потенциал роста +27.5%
По разным оценкам занимает порядка 40-50% на рынке акустических решений для смартфонов, 30-40% на рынке гаптических технологий (вибрация), 10-15% в оптике, 5-10% в радиочастотных модулях и антеннах (вкл. 5G). В автопромышленности держит 2-5%, поскольку это новый для AAC рынок. Среди крупных клиентов: Apple, Samsung, Xiaomi, Huawei, Tesla, NIO и другие.
Факторы роста
• Смартфоны. Основными драйверами роста AAC Technologies являются спрос на инновационные компоненты для смартфонов и расширение продуктовой линейки для премиального сегмента. В акустике и гаптике основное внимание уделяется высококачественным суперлинейным динамикам (SLS) и тактильным модулям, которые востребованы в новых моделях смартфонов, включая складные устройства.
Компания активно развивает оптические решения, предлагая многослойные линзы (6P, 7P) и гибридные линзы WLG, чтобы удовлетворить растущие требования к качеству камеры в премиальных и AI смартфонах.
Технологии охлаждения, такие как камеры испарения из меди и нержавеющей стали, становятся важными для смартфонов с ИИ и высокими вычислительными мощностями, что обеспечивает AAC позицию на рынке тепловых решений.
В то же время, AAC наращивает производство ультратонких петель для складных устройств и металлических корпусов для ноутбуков, что обеспечивает диверсификацию доходов и укрепляет её конкурентные позиции на рынке.
• Авто. Сегмент автомобильной акустики значительно расширился после поглощения PSS. Рост электромобилей и интеллектуальных систем управления в Китае стимулирует спрос на комплексные акустические решения AAC, включающие динамики и усилители.
• Apple. Отдельно стоит отметить высокую экспозицию на Apple с 27% выручки. Ожидаем, что цикл обновления до iPhone 16, который может быть ускоренным благодаря интеграции ИИ, окажет дополнительную поддержку результатам AAC.
Темпы роста и оценка
Компания наблюдает здоровый спрос на свои решения, повышает цены и улучшает маржу благодаря эффекту масштаба. По итогам первого полугодия выручка выросла на 22% г/г до $1.57 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 257% из-за низкой базы до $75.25 млн. Валовая рентабельность расширилась на 7.4 п.п. до 21.5%.
Аналитики прогнозируют, что в 2024-2026 гг. выручка будет ежегодно будет расти почти по 17%, а чистая прибыль - по 54% (учитывается низкая база). Валовая рентабельность улучшится до 23%. Акции торгуются с форвардным P/E на уровне 17x против среднего в 31x, что выглядит привлекательным для покупки. На наш взгляд, акции заслуживают большей оценки, учитывая профиль роста/рентабельности.
💎 Имеем позитивный взгляд на AAC из-за оценки, солидных темпов роста и рентабельности, участия в цикле технологического обновления смартфонов и расширения присутствия в новых вертикалях, таких как авто. Дополнительную поддержку обеспечат новые стимулы со стороны правительства КНР. Ожидаем продолжения подъема в акциях.
📚 Читайте еще по теме:
• Несколько важных причин для инвестиций в китайский рынок
#инвестиционная_идея #акции #Китай
@aabeta
👍13❤3👎1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14🔥5❤4
Утренний обзор - 30.10.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (5878 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20723 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42447 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2786)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($71.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Nasdaq поднялся на 0.78%, а Dow Jones снизился на 0.36%. Инвесторы оценивали выход смешанной макростатистики и отчетностей, а также активно переходили в акции технологических компаний. На постмаркете сильное влияние оказали отчеты AMD #AMD и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) в сентябре сократилось на 418 тыс. до 7.443 млн - минимальное значение с начала 2021 года. Показатель за август был также пересмотрен вниз на 179 тыс. Экономисты прогнозировали 7.98 млн.
Нормализация на рынке труда, отраженная в отчете JOLTS, является хорошим знаком для инфляции заработных плат (важной составляющей себестоимости для многих компаний) и должна помочь снизить обеспокоенность ФРС по поводу возможного ускорения роста цен. Помимо этого, усилились мнения, что рынок труда не достаточно силен, чтобы не снижать ставку в ноябре. Доходности казначейских облигаций отреагировали умеренным снижением.
В то же время, индекс настроений потребителей в октябре вырос на 9.5 п до 108.7, что значительно выше ожиданий на уровне 99.5 п. Оба компонента индекса, текущей ситуации и ожиданий, улучшились. Процент респондентов, ожидающих рецессию в США в ближайшие 12 месяцев, достиг самого низкого уровня с момента начала опроса в 2022 году. Высокий уровень потребительского доверия является хорошим предзнаменованием для потребительских расходов в преддверии важного праздничного сезона покупок.
В рамках основной сессии только 2 из 11 сектора S&P 500 закрылись с ростом. Инвесторы устремились в акции бигтехов и чипмейкеров в преддверии отчетностей, что обеспечило поддержку секторам коммуникаций и технологий. Бумаги Broadcom #AVGO подскочили на 4%, отыгрывая новость о сотрудничестве с OpenAI.
Лидером падения стал коммунальный сектор из-за фиксации прибыли и коррекции в NextEra #NEE на новости о допэмиссии. Другие защитные сферы также продемонстрировали слабую динамику. Нефтегазовый сектор снизился на 1.5%, отыгрывая продолжающееся снижение нефтяных котировок. Инвесторы также продавали циклические сектора на фоне смешанного отчета Ford #F и домостроителя D.R. Horton #DHI.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Alphabet #GOOG. Компания превысила ожидания, благодаря устойчивому росту по всем вертикалям и ускорению Google Cloud. Акции подросли почти на 6%. В то же время отчет AMD разочаровал. Компания достигла оценок аналитиков по итогам 3-го квартала за счет силы в чипах для ЦОД, однако новый прогноз по продажам на текущий квартал не дотянул до ожиданий. Акции упали на 8%.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчет по рынку труда от ADP, а также данные по ВВП США за 3-й квартал. Помимо этого, свои отчеты представит множество компаний, включая Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, AbbVie #ABBV и KLA #KLAC.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (5878 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20723 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42447 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2786)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($71.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Nasdaq поднялся на 0.78%, а Dow Jones снизился на 0.36%. Инвесторы оценивали выход смешанной макростатистики и отчетностей, а также активно переходили в акции технологических компаний. На постмаркете сильное влияние оказали отчеты AMD #AMD и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) в сентябре сократилось на 418 тыс. до 7.443 млн - минимальное значение с начала 2021 года. Показатель за август был также пересмотрен вниз на 179 тыс. Экономисты прогнозировали 7.98 млн.
Нормализация на рынке труда, отраженная в отчете JOLTS, является хорошим знаком для инфляции заработных плат (важной составляющей себестоимости для многих компаний) и должна помочь снизить обеспокоенность ФРС по поводу возможного ускорения роста цен. Помимо этого, усилились мнения, что рынок труда не достаточно силен, чтобы не снижать ставку в ноябре. Доходности казначейских облигаций отреагировали умеренным снижением.
В то же время, индекс настроений потребителей в октябре вырос на 9.5 п до 108.7, что значительно выше ожиданий на уровне 99.5 п. Оба компонента индекса, текущей ситуации и ожиданий, улучшились. Процент респондентов, ожидающих рецессию в США в ближайшие 12 месяцев, достиг самого низкого уровня с момента начала опроса в 2022 году. Высокий уровень потребительского доверия является хорошим предзнаменованием для потребительских расходов в преддверии важного праздничного сезона покупок.
В рамках основной сессии только 2 из 11 сектора S&P 500 закрылись с ростом. Инвесторы устремились в акции бигтехов и чипмейкеров в преддверии отчетностей, что обеспечило поддержку секторам коммуникаций и технологий. Бумаги Broadcom #AVGO подскочили на 4%, отыгрывая новость о сотрудничестве с OpenAI.
Лидером падения стал коммунальный сектор из-за фиксации прибыли и коррекции в NextEra #NEE на новости о допэмиссии. Другие защитные сферы также продемонстрировали слабую динамику. Нефтегазовый сектор снизился на 1.5%, отыгрывая продолжающееся снижение нефтяных котировок. Инвесторы также продавали циклические сектора на фоне смешанного отчета Ford #F и домостроителя D.R. Horton #DHI.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Alphabet #GOOG. Компания превысила ожидания, благодаря устойчивому росту по всем вертикалям и ускорению Google Cloud. Акции подросли почти на 6%. В то же время отчет AMD разочаровал. Компания достигла оценок аналитиков по итогам 3-го квартала за счет силы в чипах для ЦОД, однако новый прогноз по продажам на текущий квартал не дотянул до ожиданий. Акции упали на 8%.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчет по рынку труда от ADP, а также данные по ВВП США за 3-й квартал. Помимо этого, свои отчеты представит множество компаний, включая Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, AbbVie #ABBV и KLA #KLAC.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍24❤1
О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
💡 Накануне Alphabet представила отличные результаты за 3-й квартал. Акции на премаркете выросли на 6%. Отчетность укрепила наш взгляд как на саму компанию, так и на других операторов облачных сервисов, рекламных поставщиков, а также производителей полупроводников. Предлагаем обратить внимание на результаты.
✅ Alphabet #GOOG
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +16%
Основные моменты
Выручка выросла на 15% г/г до $88.27 млрд, превысив ожидания на $1.9 млрд. Прибыль на акцию составила $2.12 - на $0.27 выше прогнозов. Операционная прибыль увеличилась на 33.6% до $28.5 млрд. Рентабельность составила 32% против 28% годом ранее.
Выручка от поиска расширилась на 12% до $49.39 млрд благодаря сохранению импульса в рекламе и функциям ИИ, которые привели к увеличению объема запросов, улучшению полезности поиска и существенному снижению стоимости на запрос.
Выручка от YouTube стабилизировалась, показав рост на 12% г/г до $8.92 млрд, что оказалось лучше опасений после отчета за 2-й квартал. Компания отметила рост широкого потребления контента, сильный рост числа подписчиков как для YouTube TV, так и для YouTube Premium/Music, сокращение разрыва в монетизации Shorts по сравнению с основной платформой, позитивный эффект от ИИ для рекомендаций. Выручка от рекламы и подписок YouTube превысила $50 млрд за последние 12 месяцев.
Сильно отличилось облачное подразделение Google Cloud, где продажи расширились на 35% до $11.35 млрд. Темп роста ускорился по сравнению с прошлым кварталом (28.8%) и стал самым высоким за последние семь кварталов. Рост операционной маржи составил впечатляющие 800 б.п. кв/кв до 17%. Alphabet наблюдает уверенный рост рабочих нагрузок, крупная часть которых связана с сервисами ИИ.
Капитальные затраты в квартале составили $13.1 млрд, что несколько превысило ожидания из-за инвестиций в мощности, связанные с ИИ. При этом руководство прогнозирует дальнейший рост капвложений в 2025 финансовом году, хотя и с более низким темпом по сравнению с уровнем 2024 года.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на компанию и продолжаем держать акции. Отчет подтвердил, что компания остается на устойчивой траектории роста, а функции ИИ дополнительно укрепляют бизнес, при этом не жертвуя рентабельностью, что очевидно по показателям маржи. Считаем, что потенциал для роста котировок остается существенным, учитывая пока дешевую оценку, однако стоит помнить про иски в США. Про это недавно упоминали в канале.
Между тем, результаты также представили несколько позитивных сигналов: устойчивый рекламный рынок - PINS, META, ускорение облачных сервисов - MSFT, AMZN, высокие капзатраты для расширения ЦОД - NVDA, AVGO и др.
📚 Читайте еще по теме:
• Google - стоит ли покупать акции на фоне новых судебных исков в США?
• Акции Pinterest. Подробный обзор
#инвестиционная_идея #акции
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Накануне Alphabet представила отличные результаты за 3-й квартал. Акции на премаркете выросли на 6%. Отчетность укрепила наш взгляд как на саму компанию, так и на других операторов облачных сервисов, рекламных поставщиков, а также производителей полупроводников. Предлагаем обратить внимание на результаты.
✅ Alphabet #GOOG
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +16%
Основные моменты
Выручка выросла на 15% г/г до $88.27 млрд, превысив ожидания на $1.9 млрд. Прибыль на акцию составила $2.12 - на $0.27 выше прогнозов. Операционная прибыль увеличилась на 33.6% до $28.5 млрд. Рентабельность составила 32% против 28% годом ранее.
Выручка от поиска расширилась на 12% до $49.39 млрд благодаря сохранению импульса в рекламе и функциям ИИ, которые привели к увеличению объема запросов, улучшению полезности поиска и существенному снижению стоимости на запрос.
Выручка от YouTube стабилизировалась, показав рост на 12% г/г до $8.92 млрд, что оказалось лучше опасений после отчета за 2-й квартал. Компания отметила рост широкого потребления контента, сильный рост числа подписчиков как для YouTube TV, так и для YouTube Premium/Music, сокращение разрыва в монетизации Shorts по сравнению с основной платформой, позитивный эффект от ИИ для рекомендаций. Выручка от рекламы и подписок YouTube превысила $50 млрд за последние 12 месяцев.
Сильно отличилось облачное подразделение Google Cloud, где продажи расширились на 35% до $11.35 млрд. Темп роста ускорился по сравнению с прошлым кварталом (28.8%) и стал самым высоким за последние семь кварталов. Рост операционной маржи составил впечатляющие 800 б.п. кв/кв до 17%. Alphabet наблюдает уверенный рост рабочих нагрузок, крупная часть которых связана с сервисами ИИ.
Капитальные затраты в квартале составили $13.1 млрд, что несколько превысило ожидания из-за инвестиций в мощности, связанные с ИИ. При этом руководство прогнозирует дальнейший рост капвложений в 2025 финансовом году, хотя и с более низким темпом по сравнению с уровнем 2024 года.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на компанию и продолжаем держать акции. Отчет подтвердил, что компания остается на устойчивой траектории роста, а функции ИИ дополнительно укрепляют бизнес, при этом не жертвуя рентабельностью, что очевидно по показателям маржи. Считаем, что потенциал для роста котировок остается существенным, учитывая пока дешевую оценку, однако стоит помнить про иски в США. Про это недавно упоминали в канале.
Между тем, результаты также представили несколько позитивных сигналов: устойчивый рекламный рынок - PINS, META, ускорение облачных сервисов - MSFT, AMZN, высокие капзатраты для расширения ЦОД - NVDA, AVGO и др.
📚 Читайте еще по теме:
• Google - стоит ли покупать акции на фоне новых судебных исков в США?
• Акции Pinterest. Подробный обзор
#инвестиционная_идея #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍17❤2
AMD - что разочаровало инвесторов и стоит ли подбирать на коррекции?
💡 Вчера компания отчиталась за 3-й квартал. Некоторые показатели не дотянули консенсус-прогнозов. Акции отреагировали падением на 8%. На наш взгляд, отчет не повлиял на инвестиционный тезис AMD, и акции остаются интересными для покупки.
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +37%
Основные моменты
Общая выручка выросла на 17% кв/кв и 18% г/г до $6.8 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.92 - на уровне с ожиданиями. Скорректированная валовая рентабельность составила 53.6% против 51% в прошлом году. Это на 60 б.п. выше прогноза и предполагает четвертый квартал подряд последовательного повышения. Прогнозирует маржу около 54% в 4-м квартале.
Сегмент дата-центров остается крупнейшим драйвером результатов. Выручка выросла на 25% кв/кв и 122% г/г до $3.5 млрд. Руководство отметило уверенный рост внедрения передовых серверных CPU и GPU среди широкого спектра клиентов для развития потенциала ИИ. AMD повысила прогноз по сегменту с $4.5 млрд до $5 млрд для 4-го квартал.
По доле рынка серверных CPU для дата-центров AMD завершила первое полугодие с долей в 34%. По прогнозу, в декабрьском квартале компания выйдет на 38-39%.
Клиентский сегмент, включающий CPU для потребителя, показал рост продаж на 26% кв/кв и 29% г/г до $1.9 млрд благодаря высокому спросу на ноутбуки и настольные ПК с процессорами Zen 5. Компания положительно оценивает потенциал на рынке ИИ ПК в 2025 году и считает, что она хорошо позиционирована для захвата доли, особенно в коммерческом сегменте, где AMD пока недопредставлена.
В гейминге выручка спикировала на 26% кв/кв и 69% г/г до $462 млн. Во встроенных процессорах (Embedded) продажи прибавили 8% кв/кв, но упали на 25% г/г до $927 млн. AMD вероятно, достигла минимумов по показателям в циклических сегментах. Менеджмент наконец начинает прогнозировать постепенное восстановление.
Прогнозы
На декабрьский квартал AMD прогнозирует выручку в размере $7.5 млрд, что на 10% больше кв/кв, но ниже консенсуса на $50 млн. Менеджмент ожидает сильного роста в клиентском сегменте и дата-центрах. При этом, должно быть выраженное восстановление кв/кв в игровом и встроенных подразделениях
💎 Компания представила хорошие результаты и прогнозы, которые однако оказались недостаточными для высоких ожиданий инвесторов. Тем не менее инвестиционный тезис сохранился. Компания продолжает уверенно захватывать долю на рынке CPU для ЦОД и ПК, а также продавать передовые GPU с ясным планом по дальнейшему обновлению технологий.
Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для добора по более интересной оценке, однако, вероятно, дождемся итогов выборов в США перед покупкой. Одним из наиболее позитивных сигналов для сферы чипмейкеров мы считаем комментарии по поводу нормализации циклических сегментов, которые укрепили нашу уверенность в других позициях.
📚 Читайте еще по теме:
• Что полезного сказали на AI мероприятии AMD?
• Тренд AI остается в силе - отчет TSMC подтверждает
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
💡 Вчера компания отчиталась за 3-й квартал. Некоторые показатели не дотянули консенсус-прогнозов. Акции отреагировали падением на 8%. На наш взгляд, отчет не повлиял на инвестиционный тезис AMD, и акции остаются интересными для покупки.
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +37%
Основные моменты
Общая выручка выросла на 17% кв/кв и 18% г/г до $6.8 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.92 - на уровне с ожиданиями. Скорректированная валовая рентабельность составила 53.6% против 51% в прошлом году. Это на 60 б.п. выше прогноза и предполагает четвертый квартал подряд последовательного повышения. Прогнозирует маржу около 54% в 4-м квартале.
Сегмент дата-центров остается крупнейшим драйвером результатов. Выручка выросла на 25% кв/кв и 122% г/г до $3.5 млрд. Руководство отметило уверенный рост внедрения передовых серверных CPU и GPU среди широкого спектра клиентов для развития потенциала ИИ. AMD повысила прогноз по сегменту с $4.5 млрд до $5 млрд для 4-го квартал.
По доле рынка серверных CPU для дата-центров AMD завершила первое полугодие с долей в 34%. По прогнозу, в декабрьском квартале компания выйдет на 38-39%.
Клиентский сегмент, включающий CPU для потребителя, показал рост продаж на 26% кв/кв и 29% г/г до $1.9 млрд благодаря высокому спросу на ноутбуки и настольные ПК с процессорами Zen 5. Компания положительно оценивает потенциал на рынке ИИ ПК в 2025 году и считает, что она хорошо позиционирована для захвата доли, особенно в коммерческом сегменте, где AMD пока недопредставлена.
В гейминге выручка спикировала на 26% кв/кв и 69% г/г до $462 млн. Во встроенных процессорах (Embedded) продажи прибавили 8% кв/кв, но упали на 25% г/г до $927 млн. AMD вероятно, достигла минимумов по показателям в циклических сегментах. Менеджмент наконец начинает прогнозировать постепенное восстановление.
Прогнозы
На декабрьский квартал AMD прогнозирует выручку в размере $7.5 млрд, что на 10% больше кв/кв, но ниже консенсуса на $50 млн. Менеджмент ожидает сильного роста в клиентском сегменте и дата-центрах. При этом, должно быть выраженное восстановление кв/кв в игровом и встроенных подразделениях
💎 Компания представила хорошие результаты и прогнозы, которые однако оказались недостаточными для высоких ожиданий инвесторов. Тем не менее инвестиционный тезис сохранился. Компания продолжает уверенно захватывать долю на рынке CPU для ЦОД и ПК, а также продавать передовые GPU с ясным планом по дальнейшему обновлению технологий.
Рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для добора по более интересной оценке, однако, вероятно, дождемся итогов выборов в США перед покупкой. Одним из наиболее позитивных сигналов для сферы чипмейкеров мы считаем комментарии по поводу нормализации циклических сегментов, которые укрепили нашу уверенность в других позициях.
📚 Читайте еще по теме:
• Что полезного сказали на AI мероприятии AMD?
• Тренд AI остается в силе - отчет TSMC подтверждает
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
👍27❤3🔥3
Утренний обзор - 31.10.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.51% (5821 п.)
📉 Nasdaq: -0.74% (20384 п.)
📉 Dow Jones: -0.23% (42267 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2785)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.05% ($72.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.56% (4.276%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне после отчетностей бигтехов. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.33%, Dow Jones - на 0.22%, а Nasdaq - на 0.56%. Инвесторы оценивали очтетности и макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Согласно первой оценке ВВП США в 3-м квартале вырос на 2.8% кв/кв, что оказалось ниже ожиданий на уровне 3%. Тем не менее, структура показателей оказалась сильной с точки зрения потребителя. Реальные конечные продажи в частном внутреннем секторе выросли на 3.2%, однако волатильный компонент запасов оказал негативное влияние на общий показатель в 0.2 п.п.
По данным ADP рост занятых в несельскохозяйственном секторе в октябре составил 223 тыс., что существенно выше консенсус-прогноза на уровне 110 тыс. Показатель за сентябрь был пересмотрен вверх на 16 тыс. до 159 тыс. Вчерашние данные в сочетании со статистикой по настроениям потребителя продолжают указывать на высокую устойчивость американских домохозяйств. Теперь все внимание приковано к отчету по занятости от Минтруда США, который выйдет в пятницу.
На основной сессии 5 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером роста стал сектор коммуникаций благодаря отчету Alphabet #GOOG. Следом шли акции поставщиков материалов на позитивных результатах FMC Corp #FMC и Vulcan Materials #VMC. Повышенный спрос также наблюдался в недвижимости и финансах. Худшую динамику показал технологический сектор на отчетах чипмейкеров AMD #AMD и Qorvo #QRVO.
После закрытия рынка инвесторы оценивали отчеты Meta #META и Microsoft #MSFT. Несмотря на солидные показатели акции отреагировали падением примерно на 3.1% и 3.7%, соответственно, из-за только ограниченного превышения завышенных ожиданий.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать макростатистику, включая данные по инфляции Core PCE и заявкам на пособия по безработице. Помимо этого, отчитаются Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC и ConocoPhillips #COP.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.51% (5821 п.)
📉 Nasdaq: -0.74% (20384 п.)
📉 Dow Jones: -0.23% (42267 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2785)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.05% ($72.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.56% (4.276%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне после отчетностей бигтехов. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.33%, Dow Jones - на 0.22%, а Nasdaq - на 0.56%. Инвесторы оценивали очтетности и макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Согласно первой оценке ВВП США в 3-м квартале вырос на 2.8% кв/кв, что оказалось ниже ожиданий на уровне 3%. Тем не менее, структура показателей оказалась сильной с точки зрения потребителя. Реальные конечные продажи в частном внутреннем секторе выросли на 3.2%, однако волатильный компонент запасов оказал негативное влияние на общий показатель в 0.2 п.п.
По данным ADP рост занятых в несельскохозяйственном секторе в октябре составил 223 тыс., что существенно выше консенсус-прогноза на уровне 110 тыс. Показатель за сентябрь был пересмотрен вверх на 16 тыс. до 159 тыс. Вчерашние данные в сочетании со статистикой по настроениям потребителя продолжают указывать на высокую устойчивость американских домохозяйств. Теперь все внимание приковано к отчету по занятости от Минтруда США, который выйдет в пятницу.
«Устойчивый, но не слишком высокий рост экономики хорошо вписывается в текущую экономическую ситуацию. Слишком высокие показатели могли бы вызвать у инвесторов сомнения в обоснованности решения ФРС снизить ставку на 50 б.п. в сентябре, в то время как слабые данные могли бы вновь вызвать опасения по поводу ухудшения ситуации. Гораздо лучше, когда акции растут благодаря сильной экономике и прибыли компаний, а не из-за надежд на смягчение денежно-кредитной политики ФРС», - отметил Брет Кенвелл из eToro.
На основной сессии 5 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером роста стал сектор коммуникаций благодаря отчету Alphabet #GOOG. Следом шли акции поставщиков материалов на позитивных результатах FMC Corp #FMC и Vulcan Materials #VMC. Повышенный спрос также наблюдался в недвижимости и финансах. Худшую динамику показал технологический сектор на отчетах чипмейкеров AMD #AMD и Qorvo #QRVO.
После закрытия рынка инвесторы оценивали отчеты Meta #META и Microsoft #MSFT. Несмотря на солидные показатели акции отреагировали падением примерно на 3.1% и 3.7%, соответственно, из-за только ограниченного превышения завышенных ожиданий.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать макростатистику, включая данные по инфляции Core PCE и заявкам на пособия по безработице. Помимо этого, отчитаются Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC и ConocoPhillips #COP.
Публикация экономических данных сегодня:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍21
Что не так в отчете Meta?
💡 Вчера компания отчиталась лучше ожиданий, однако инвесторы были больше сконцентрированы на увеличении капитальных затрат. На этом фоне акции подкорректировались на 4%. Обращаем внимание на основные моменты в отчете.
✅ Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская)
🎯 Целевая цена - $630, потенциал роста +10%
Выручка выросла на 19% г/г до $40.59 млрд - на $400 млн выше консенсуса, но чуть ниже верхнего края прогнозного диапазона самой компании в $41 млрд. Продажам способствовала высокая активность на рекламном рынке во многих вертикалях, развитие приложений и интеграция функций ИИ.
Операционная прибыль выросла на 26% до $17.35 млрд. Рентабельность достигла 43% против 40% годом ранее. Прибыль на акцию составила $6.03 при ожиданиях $5.25. Компания продолжает оставаться приверженной к высокой операционной эффективности. Капитальные затраты увеличились на 36% до $9.2 млрд.
Руководство Meta отметило, что ИИ оказывает положительное влияние практически на все аспекты бизнеса, включая текущую вовлеченность и монетизацию. Meta AI имеет более 500 млн месячных активных пользователей и 1 млн рекламодателей на Advantage+. ИИ-рекомендации в ленте и видео привели к увеличению времени, проводимого на Facebook, на 8% и на Instagram на 6%, а рекламодатели видят рост конверсий на 7%.
Число активных пользователей Threads в месяц достигло 275 млн, и Meta уверена, что приложение развивается в правильном направлении как следующая крупная социальная платформа.
CEO Марк Цукерберг подчеркнул, что текущий этап в развитии ИИ является самым динамичным моментом, который он когда-либо видел в индустрии. Meta сосредоточена на реализации огромного потенциала технологии. Компания ожидает выхода Llama 4 в начале 2025 года, которая будет обучаться на кластере, включающем более 100 тысяч H100, что значительно улучшит различные функции и скорость.
Прогнозы
Meta представила прогноз по общей выручке на 4-й квартал в диапазоне $45-48 млрд ($46.5 млрд в середине), по сравнению с оценкой аналитиков в $46.18 млрд.
Meta снизила прогноз общих годовых расходов до $96-98 млрд, по сравнению с $96-99 млрд ранее. Также компания повысила прогноз капитальных затрат до $38-40 млрд, при более ранних ожиданий в $37-40 млрд. В 4-м квартале CAPEX может достигнуть $15-17 млрд из-за роста расходов на серверы и дата-центры, а также отсроченных платежей за поставки 3-го квартала.
Meta не публиковала прогноз на 2025-й год по CAPEX, но предупредила о значительном повышении, что стало причиной для беспокойства. На этом фоне аналитики повысили свои оценки. Теперь ожидают повышения на 45% г/г до $58 млрд, против $52 млрд ранее. Общие расходы должны вырасти на 16% до $114 млрд.
💎 Не ожидаем сильного восстановления котировок в краткосрочной перспективе из-за оценки и опасений среди трейдеров по поводу инвестиций в ИИ. Будем смотреть на покупку либо в случае сильных коррекций либо по итогам отчетности за 4-й квартал, в котором компания должна представить четкий взгляд на 2025-й год.
Тем не менее сохраняем позитивный долгосрочный взгляд. Компания продолжает показывать отличные результаты по всем вертикалям, поддерживаемые отдачей от инвестиций в ИИ. Видим значительный потенциал Meta AI по мере масштабирования продукта в рамках огромной пользовательской базы, насчитывающей 3-4 млрд активных людей, а также по мере добавления компанией новых функций и агентов.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Акции Pinterest. Подробный обзор
#аналитика #акции #США
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Вчера компания отчиталась лучше ожиданий, однако инвесторы были больше сконцентрированы на увеличении капитальных затрат. На этом фоне акции подкорректировались на 4%. Обращаем внимание на основные моменты в отчете.
✅ Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская)
🎯 Целевая цена - $630, потенциал роста +10%
Выручка выросла на 19% г/г до $40.59 млрд - на $400 млн выше консенсуса, но чуть ниже верхнего края прогнозного диапазона самой компании в $41 млрд. Продажам способствовала высокая активность на рекламном рынке во многих вертикалях, развитие приложений и интеграция функций ИИ.
Операционная прибыль выросла на 26% до $17.35 млрд. Рентабельность достигла 43% против 40% годом ранее. Прибыль на акцию составила $6.03 при ожиданиях $5.25. Компания продолжает оставаться приверженной к высокой операционной эффективности. Капитальные затраты увеличились на 36% до $9.2 млрд.
Руководство Meta отметило, что ИИ оказывает положительное влияние практически на все аспекты бизнеса, включая текущую вовлеченность и монетизацию. Meta AI имеет более 500 млн месячных активных пользователей и 1 млн рекламодателей на Advantage+. ИИ-рекомендации в ленте и видео привели к увеличению времени, проводимого на Facebook, на 8% и на Instagram на 6%, а рекламодатели видят рост конверсий на 7%.
Число активных пользователей Threads в месяц достигло 275 млн, и Meta уверена, что приложение развивается в правильном направлении как следующая крупная социальная платформа.
CEO Марк Цукерберг подчеркнул, что текущий этап в развитии ИИ является самым динамичным моментом, который он когда-либо видел в индустрии. Meta сосредоточена на реализации огромного потенциала технологии. Компания ожидает выхода Llama 4 в начале 2025 года, которая будет обучаться на кластере, включающем более 100 тысяч H100, что значительно улучшит различные функции и скорость.
Прогнозы
Meta представила прогноз по общей выручке на 4-й квартал в диапазоне $45-48 млрд ($46.5 млрд в середине), по сравнению с оценкой аналитиков в $46.18 млрд.
Meta снизила прогноз общих годовых расходов до $96-98 млрд, по сравнению с $96-99 млрд ранее. Также компания повысила прогноз капитальных затрат до $38-40 млрд, при более ранних ожиданий в $37-40 млрд. В 4-м квартале CAPEX может достигнуть $15-17 млрд из-за роста расходов на серверы и дата-центры, а также отсроченных платежей за поставки 3-го квартала.
Meta не публиковала прогноз на 2025-й год по CAPEX, но предупредила о значительном повышении, что стало причиной для беспокойства. На этом фоне аналитики повысили свои оценки. Теперь ожидают повышения на 45% г/г до $58 млрд, против $52 млрд ранее. Общие расходы должны вырасти на 16% до $114 млрд.
💎 Не ожидаем сильного восстановления котировок в краткосрочной перспективе из-за оценки и опасений среди трейдеров по поводу инвестиций в ИИ. Будем смотреть на покупку либо в случае сильных коррекций либо по итогам отчетности за 4-й квартал, в котором компания должна представить четкий взгляд на 2025-й год.
Тем не менее сохраняем позитивный долгосрочный взгляд. Компания продолжает показывать отличные результаты по всем вертикалям, поддерживаемые отдачей от инвестиций в ИИ. Видим значительный потенциал Meta AI по мере масштабирования продукта в рамках огромной пользовательской базы, насчитывающей 3-4 млрд активных людей, а также по мере добавления компанией новых функций и агентов.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Акции Pinterest. Подробный обзор
#аналитика #акции #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤3
Почему акции Microsoft упали на отчетности?
💡 Вчера компания отчиталась за прошлый квартал (1-й квартал 2025 финансового года). Результаты оказались неплохими, однако прогноз заметно разочаровал. Акции упали на 3.5%. Рассмотрим показатели подробнее.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $500, потенциал роста +20%
Основные моменты
Выручка выросла на 16% г/г до $65.6 млрд по сравнению с консенсусом в $64.5 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 14% до $30.6 млрд. Прибыль на акцию подросла на 10% до $3.30, что превысило ожидания на $0.19.
В продуктивности и бизнес процессах продажи поднялись на 12% до $28.3 млрд, за счет устойчивого спроса на подписки Microsoft 365, в том числе благодаря Copilot. По словам компании, технология уже демонстрирует успехи и востребованность, так как клиенты все больше обращают внимание на решения, которые повышают эффективность сотрудников.
Выручка сегмента ПК и гейминга поднялась на 17% и составила около $13.2 млрд. Слабость в играх и устройствах Surface, а также в пользовательских лицензиях Windows была компенсирована стабильными продажами ОС в коммерческом сегменте, а также принятием выручки от ATVI.
В облачном сегменте выручка выросла на 20% г/г до $24.1 млрд. Продажи в Azure расширились на 34% в постоянной валюте, что на 100 б.п. выше прогнозов. Вклад ИИ сервисов в прирост выручки Azure составил 12%, что превысило ожидания аналитиков на уровне в 11%.
Прогнозы
Для текущего квартала Microsoft спрогнозировала выручку в $68.1-69.1 млрд, что предполагает рост на 10.6% в середине диапазона. Это заметно ниже ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на $69.83 млрд.
Ожидается, что рост Azure замедлится до 31-32% во втором квартале, что ниже темпов предыдущего квартала. Это связано с временными ограничениями мощностей, из-за которых компания не может полностью удовлетворить спрос. Инвесторы ожидали более стабильного роста с учетом значительных инвестиций в инфраструктуру и ИИ. Тем не менее во втором полугодии (через квартал) темпы должны вернуться.
Прогноз по сегменту ПК и гейминга оказался на уровне $14.05 млрд - на $1.12 млрд ниже консенсус-прогноза. Microsoft решила сократить продажи низкомаржинальных консолей Xbox, а также перевести флагманскую франшизу Call of Duty на подписочную модель, что означает отсрочку части доходов. Такая стратегия направлена на повышение долгосрочной маржинальности.
В первом квартале текущего финансового года убытки от OpenAI составили $283 млн и, по прогнозам, могут достичь примерно $1.5 млрд во втором квартале. Эти убытки отражаются на других доходах и расходах (OIE) компании, что в конечном итоге снизит рост EPS.
💎 Microsoft сталкивается с тремя негативными факторами: инфраструктурными ограничениями в Azure, снижением выручки от игровых продуктов и устройств, а также более широкими убытками OpenAI. Ситуация может ограничить динамику акций в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, ни один из факторов не указывает на то, что компания потеряла свою долю на рынке или рост спроса на решения ИИ замедлился. Ожидаем постепенной нормализации темпов роста в ближайших кварталах. На этом фоне сохраняем позитивный долгосрочный взгляд и продолжаем удерживать, однако можем сократить долю в портфеле в пользу историй с более высоким краткосрочным потенциалом, наподобие GOOG.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
#инвестиционная_идея #акции
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Вчера компания отчиталась за прошлый квартал (1-й квартал 2025 финансового года). Результаты оказались неплохими, однако прогноз заметно разочаровал. Акции упали на 3.5%. Рассмотрим показатели подробнее.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $500, потенциал роста +20%
Основные моменты
Выручка выросла на 16% г/г до $65.6 млрд по сравнению с консенсусом в $64.5 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 14% до $30.6 млрд. Прибыль на акцию подросла на 10% до $3.30, что превысило ожидания на $0.19.
В продуктивности и бизнес процессах продажи поднялись на 12% до $28.3 млрд, за счет устойчивого спроса на подписки Microsoft 365, в том числе благодаря Copilot. По словам компании, технология уже демонстрирует успехи и востребованность, так как клиенты все больше обращают внимание на решения, которые повышают эффективность сотрудников.
Выручка сегмента ПК и гейминга поднялась на 17% и составила около $13.2 млрд. Слабость в играх и устройствах Surface, а также в пользовательских лицензиях Windows была компенсирована стабильными продажами ОС в коммерческом сегменте, а также принятием выручки от ATVI.
В облачном сегменте выручка выросла на 20% г/г до $24.1 млрд. Продажи в Azure расширились на 34% в постоянной валюте, что на 100 б.п. выше прогнозов. Вклад ИИ сервисов в прирост выручки Azure составил 12%, что превысило ожидания аналитиков на уровне в 11%.
Прогнозы
Для текущего квартала Microsoft спрогнозировала выручку в $68.1-69.1 млрд, что предполагает рост на 10.6% в середине диапазона. Это заметно ниже ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на $69.83 млрд.
Ожидается, что рост Azure замедлится до 31-32% во втором квартале, что ниже темпов предыдущего квартала. Это связано с временными ограничениями мощностей, из-за которых компания не может полностью удовлетворить спрос. Инвесторы ожидали более стабильного роста с учетом значительных инвестиций в инфраструктуру и ИИ. Тем не менее во втором полугодии (через квартал) темпы должны вернуться.
Прогноз по сегменту ПК и гейминга оказался на уровне $14.05 млрд - на $1.12 млрд ниже консенсус-прогноза. Microsoft решила сократить продажи низкомаржинальных консолей Xbox, а также перевести флагманскую франшизу Call of Duty на подписочную модель, что означает отсрочку части доходов. Такая стратегия направлена на повышение долгосрочной маржинальности.
В первом квартале текущего финансового года убытки от OpenAI составили $283 млн и, по прогнозам, могут достичь примерно $1.5 млрд во втором квартале. Эти убытки отражаются на других доходах и расходах (OIE) компании, что в конечном итоге снизит рост EPS.
💎 Microsoft сталкивается с тремя негативными факторами: инфраструктурными ограничениями в Azure, снижением выручки от игровых продуктов и устройств, а также более широкими убытками OpenAI. Ситуация может ограничить динамику акций в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, ни один из факторов не указывает на то, что компания потеряла свою долю на рынке или рост спроса на решения ИИ замедлился. Ожидаем постепенной нормализации темпов роста в ближайших кварталах. На этом фоне сохраняем позитивный долгосрочный взгляд и продолжаем удерживать, однако можем сократить долю в портфеле в пользу историй с более высоким краткосрочным потенциалом, наподобие GOOG.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
#инвестиционная_идея #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25
Утренний обзор - 01.11.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (5752 п.)
📈 Nasdaq: +0.47% (20114 п.)
📈 Dow Jones: +0.14% (42006 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2755)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.26% ($74.07)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.49% (4.265%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетов Apple #AAPL и Amazon #AMZN. Вчера основные индексы завершили день с резким снижением: S&P 500 упал на 1.86%, Dow Jones - на 0.90%, а Nasdaq - на 2.76%. Инвесторы продолжили оценивать отчетности американских компаний и выходящую макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Лидером падения стал технологический сектор и особенно акции чипмейкеров после отчетов MIcrosoft #MSFT и Meta Platforms #META, которые потянули за собой бумаги других крупнейших компаний. Сильные продажи также прошли в циклических сферах на фоне ухода от риска и смешанных отчетностей. Акции малой капитализации из Russell 2000 упали на 1.63%.
Лидером роста стал коммунальный сектор благодаря сильным результатам Entergy #ETR. Покупки также прошли в нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок из-за новостей о возможной ответной атаки Ирана на Израиль и достойных отчетов Shell #SHEL и ConocoPhillips.
Согласно данным за сентябрь, рост базового ценового индекса расходов на личное потребление сохранился на уровне 2.7% г/г, что оказалось выше ожиданий на 0.1 п.п. В месячном выражении рост ускорился до 0.3% м/м, после 0.2% в августе, что совпало с прогнозами. На прошедшей неделе число заявок на пособия по безработице продолжило сокращение на 12 тыс. до 216 тыс. при прогнозе роста на 1 тыс.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Amazon #AMZN, показавший высокие показатели по основным сегментам и оптимистичный прогноз. Акции подросли на 6%. Помимо этого, улучшил настроение в полупроводниковом секторе отчет Intel #INTС, после которого акции выросли почти на 7%. В то же время, бумаги Apple #AAPL упали на 1.8% на публикации результатов. Инвесторы были разочарованы прогнозом, слабостью в сегменте сервисов и продажами в Китае.
Сегодня инвесторы будут оценивать ключевой отчет по занятости за октябрь. Консенсус закладывает повышение на 106 тыс. после 254 тыс. в сентябре. Сильное влияние окажут временные факторы - забастовки и последствия ураганов в США, которые обычно слабо влияют на данные от ADP, вышедшие заметно лучше ожиданий в среду. Активность в отчетностях уменьшится и основное внимание будет направлено на результаты нефтегазовых компаний.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
#обзор #рынок #утро
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.25% (5752 п.)
📈 Nasdaq: +0.47% (20114 п.)
📈 Dow Jones: +0.14% (42006 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2755)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.26% ($74.07)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.49% (4.265%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетов Apple #AAPL и Amazon #AMZN. Вчера основные индексы завершили день с резким снижением: S&P 500 упал на 1.86%, Dow Jones - на 0.90%, а Nasdaq - на 2.76%. Инвесторы продолжили оценивать отчетности американских компаний и выходящую макростатистику. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Лидером падения стал технологический сектор и особенно акции чипмейкеров после отчетов MIcrosoft #MSFT и Meta Platforms #META, которые потянули за собой бумаги других крупнейших компаний. Сильные продажи также прошли в циклических сферах на фоне ухода от риска и смешанных отчетностей. Акции малой капитализации из Russell 2000 упали на 1.63%.
Лидером роста стал коммунальный сектор благодаря сильным результатам Entergy #ETR. Покупки также прошли в нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок из-за новостей о возможной ответной атаки Ирана на Израиль и достойных отчетов Shell #SHEL и ConocoPhillips.
Согласно данным за сентябрь, рост базового ценового индекса расходов на личное потребление сохранился на уровне 2.7% г/г, что оказалось выше ожиданий на 0.1 п.п. В месячном выражении рост ускорился до 0.3% м/м, после 0.2% в августе, что совпало с прогнозами. На прошедшей неделе число заявок на пособия по безработице продолжило сокращение на 12 тыс. до 216 тыс. при прогнозе роста на 1 тыс.
«Сегодняшние отчеты подтверждает недавнюю тенденцию: экономика сильна, а инфляция, хотя и несколько устойчива, не демонстрирует признаков сильного ускорения», - сказал Коллин Мартин, директор по стратегии фиксированного дохода в Schwab Center for Financial Research.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Amazon #AMZN, показавший высокие показатели по основным сегментам и оптимистичный прогноз. Акции подросли на 6%. Помимо этого, улучшил настроение в полупроводниковом секторе отчет Intel #INTС, после которого акции выросли почти на 7%. В то же время, бумаги Apple #AAPL упали на 1.8% на публикации результатов. Инвесторы были разочарованы прогнозом, слабостью в сегменте сервисов и продажами в Китае.
Сегодня инвесторы будут оценивать ключевой отчет по занятости за октябрь. Консенсус закладывает повышение на 106 тыс. после 254 тыс. в сентябре. Сильное влияние окажут временные факторы - забастовки и последствия ураганов в США, которые обычно слабо влияют на данные от ADP, вышедшие заметно лучше ожиданий в среду. Активность в отчетностях уменьшится и основное внимание будет направлено на результаты нефтегазовых компаний.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
#обзор #рынок #утро
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤2
Новый бюджет Великобритании: влияние на ключевые сектора экономики
💡 Представленный лейбористами бюджет предполагает значительное увеличение государственных расходов на сумму £60-70 млрд, профинансированное за счет увеличения налоговой нагрузки и увеличения государственного долга. В центре внимания – рост национальных страховых взносов для работодателей, повышение минимальной заработной платы и ужесточение условий наследования активов.
Ожидается, что данный бюджет простимулирует спрос и инфляцию, что ограничивает дальнейшее снижение процентных ставок Банком Англии. Присматриваемся к покупкам отдельных акций Великобритании.
Финансовый сектор
Для управляющих активами значительным изменением стало включение неиспользованных пенсионных средств в налогооблагаемую базу наследования, что снижает налоговые преимущества пенсионных накоплений. В то же время налогообложение доходов от инвестиций (carried interest) вырастет до 32% с 2025 года, что стало более мягким решением, чем первоначально предложенная ставка в 45%, которая могла бы спровоцировать отток специалистов отрасли из страны.
Страхование
Наибольшее влияние бюджет окажет на компании, работающие с пенсионными схемами с установленными взносами, включая налог на оставшиеся средства пенсионных счетов при наследовании. Поскольку данные изменения больше затрагивают частные инвестиции, прямое влияние на страховые компании невелико.
Банковский сектор
Решение правительства сохранить корпоративный налог на уровне 25% было позитивно воспринято банками, особенно с учетом планов по продаже государственной доли в Natwest к 2025 году. Основной фокус инвесторов сейчас направлен на оценку экономического роста и динамику процентных ставок в условиях роста доходности облигаций, начавшегося сразу после представления бюджета.
Недвижимость и строительство
Правительство планирует увеличить расходы на £500 млн на программу строительства доступного жилья, увеличив её объем до £3.1 млрд, а также инвестировать более £5 млрд в прочие проекты для поддержки жилищного строительства. Это позитивно скажется на рынке жилья, увеличив объемы строительства, что выгодно таким компаниям, как Barratt Redrow, Taylor Wimpey, Persimmon и Travis Perkins.
Нефтегазовый сектор
Повышена ставка налога на сверхприбыль (EPL) на 3% до фактической в 78%, но оставлена без изменений налоговая льгота первого года, что несколько смягчает негативное влияние на крупных игроков, таких как Shell и BP. Также была отменена инвестиционная льгота в 29%.
Розничный сектор
Поднятие минимальной заработной платы на 6.7% и увеличение взносов по социальному страхованию окажут давление на розничные компании, такие как Tesco и Sainsbury’s. Вместе с тем, изменения в ставках налога на коммерческую недвижимость могут по-разному сказаться на крупных розничных точках, в зависимости от их месторасположения и текущей арендной ставки.
Заключение
Бюджетное повышение расходов и ужесточение налоговой политики направлены на развитие инфраструктуры, стимулирование экономического роста через рост инвестиций, поддержку строительства жилья и увеличение социальных обязательств. Несмотря на негативное влияние более высоких налогов на целый ряд секторов и доходности казначейских облигаций Великобритании, активная фискальная политика нового правительства может иметь успех с точки зрения стимулирования экономического роста.
#аналитика #Великобритания
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Представленный лейбористами бюджет предполагает значительное увеличение государственных расходов на сумму £60-70 млрд, профинансированное за счет увеличения налоговой нагрузки и увеличения государственного долга. В центре внимания – рост национальных страховых взносов для работодателей, повышение минимальной заработной платы и ужесточение условий наследования активов.
Ожидается, что данный бюджет простимулирует спрос и инфляцию, что ограничивает дальнейшее снижение процентных ставок Банком Англии. Присматриваемся к покупкам отдельных акций Великобритании.
Финансовый сектор
Для управляющих активами значительным изменением стало включение неиспользованных пенсионных средств в налогооблагаемую базу наследования, что снижает налоговые преимущества пенсионных накоплений. В то же время налогообложение доходов от инвестиций (carried interest) вырастет до 32% с 2025 года, что стало более мягким решением, чем первоначально предложенная ставка в 45%, которая могла бы спровоцировать отток специалистов отрасли из страны.
Страхование
Наибольшее влияние бюджет окажет на компании, работающие с пенсионными схемами с установленными взносами, включая налог на оставшиеся средства пенсионных счетов при наследовании. Поскольку данные изменения больше затрагивают частные инвестиции, прямое влияние на страховые компании невелико.
Банковский сектор
Решение правительства сохранить корпоративный налог на уровне 25% было позитивно воспринято банками, особенно с учетом планов по продаже государственной доли в Natwest к 2025 году. Основной фокус инвесторов сейчас направлен на оценку экономического роста и динамику процентных ставок в условиях роста доходности облигаций, начавшегося сразу после представления бюджета.
Недвижимость и строительство
Правительство планирует увеличить расходы на £500 млн на программу строительства доступного жилья, увеличив её объем до £3.1 млрд, а также инвестировать более £5 млрд в прочие проекты для поддержки жилищного строительства. Это позитивно скажется на рынке жилья, увеличив объемы строительства, что выгодно таким компаниям, как Barratt Redrow, Taylor Wimpey, Persimmon и Travis Perkins.
Нефтегазовый сектор
Повышена ставка налога на сверхприбыль (EPL) на 3% до фактической в 78%, но оставлена без изменений налоговая льгота первого года, что несколько смягчает негативное влияние на крупных игроков, таких как Shell и BP. Также была отменена инвестиционная льгота в 29%.
Розничный сектор
Поднятие минимальной заработной платы на 6.7% и увеличение взносов по социальному страхованию окажут давление на розничные компании, такие как Tesco и Sainsbury’s. Вместе с тем, изменения в ставках налога на коммерческую недвижимость могут по-разному сказаться на крупных розничных точках, в зависимости от их месторасположения и текущей арендной ставки.
Заключение
Бюджетное повышение расходов и ужесточение налоговой политики направлены на развитие инфраструктуры, стимулирование экономического роста через рост инвестиций, поддержку строительства жилья и увеличение социальных обязательств. Несмотря на негативное влияние более высоких налогов на целый ряд секторов и доходности казначейских облигаций Великобритании, активная фискальная политика нового правительства может иметь успех с точки зрения стимулирования экономического роста.
#аналитика #Великобритания
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥11❤3
Отчетность Apple - что привело к падению?
💡 Акции Apple снизились на 2% на премаркете после публикации отчетности из-за неоднозначного прогноза. Рассмотрим результаты подробнее.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $286, потенциал роста +29%
Основные моменты
Выручка выросла на 6% до $94.9 млрд, превысив консенсус на $400 млн. Более высокие продажи iPhone (+6%) смогли более чем компенсировать промах по выручке от сервисов (12%) и других устройств. Прибыль на акцию составила $1.64, против ожиданий в $1.61. Валовая рентабельность расширилась на 0.7 п.п. до 46.2%.
Выручка от iPhone выросла во всех географических регионах, кроме КНР где +0% г/г (лучше опасений), а общее количество активных установленных устройств обновило максимум. Выручка от сервисов за квартал достигла рекордного уровня, чему способствовала общая сила во всех регионах и категориях услуг. Прогнозирует ускорение выручки в этом квартале до 13%.
Apple ожидает, что выпуск функций Apple Intelligence станет убедительным фактором спроса на обновление iPhone. Apple отмечает, что загрузки iOS 18.1 идут вдвое быстрее, чем iOS 17.1, что отражает высокий интерес пользователей. Новые устройства Apple вышли 20 сентября, что дало компании примерно неделю продаж новых продуктов в этом квартале. Продажи iPhone 15 были «сильнее, чем у 14 в аналогичном квартале прошлого года, а 16 был сильнее, чем 15», - сказал CEO.
Прогноз
Apple прогнозирует рост выручки в текущем квартале в диапазоне от низких до средних однозначных значений, что технически соответствует 1-6%. Это ниже консенсуса в 7%. Однако по последним проверкам аналитиков, цифры лишь немного меньше ожиданий инвесторов, которые рассчитывают на рост примерно в среднем однозначном диапазоне с учетом медленного старта цикла iPhone 16. Маржа должна составить 46-47% (консенсус 45.8%), что является рекордным показателем для квартала.
💎 Отчет подтвердил сохранение высокого спроса на iPhone и дальнейшее улучшение операционной эффективности компании. Прогноз оказался нейтральным для оценок аналитиков: более высокая маржа компенсировала менее высокую выручку. Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд, учитывая сильные драйверы в виде дальнейшего расширения доли сервисного бизнеса и ускоренного обновления до iPhone 16 по мере выпуска ИИ функций.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
• Почему акции Microsoft упали на отчетности?
#аналитика #акции #США
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Акции Apple снизились на 2% на премаркете после публикации отчетности из-за неоднозначного прогноза. Рассмотрим результаты подробнее.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $286, потенциал роста +29%
Основные моменты
Выручка выросла на 6% до $94.9 млрд, превысив консенсус на $400 млн. Более высокие продажи iPhone (+6%) смогли более чем компенсировать промах по выручке от сервисов (12%) и других устройств. Прибыль на акцию составила $1.64, против ожиданий в $1.61. Валовая рентабельность расширилась на 0.7 п.п. до 46.2%.
Выручка от iPhone выросла во всех географических регионах, кроме КНР где +0% г/г (лучше опасений), а общее количество активных установленных устройств обновило максимум. Выручка от сервисов за квартал достигла рекордного уровня, чему способствовала общая сила во всех регионах и категориях услуг. Прогнозирует ускорение выручки в этом квартале до 13%.
Apple ожидает, что выпуск функций Apple Intelligence станет убедительным фактором спроса на обновление iPhone. Apple отмечает, что загрузки iOS 18.1 идут вдвое быстрее, чем iOS 17.1, что отражает высокий интерес пользователей. Новые устройства Apple вышли 20 сентября, что дало компании примерно неделю продаж новых продуктов в этом квартале. Продажи iPhone 15 были «сильнее, чем у 14 в аналогичном квартале прошлого года, а 16 был сильнее, чем 15», - сказал CEO.
Прогноз
Apple прогнозирует рост выручки в текущем квартале в диапазоне от низких до средних однозначных значений, что технически соответствует 1-6%. Это ниже консенсуса в 7%. Однако по последним проверкам аналитиков, цифры лишь немного меньше ожиданий инвесторов, которые рассчитывают на рост примерно в среднем однозначном диапазоне с учетом медленного старта цикла iPhone 16. Маржа должна составить 46-47% (консенсус 45.8%), что является рекордным показателем для квартала.
💎 Отчет подтвердил сохранение высокого спроса на iPhone и дальнейшее улучшение операционной эффективности компании. Прогноз оказался нейтральным для оценок аналитиков: более высокая маржа компенсировала менее высокую выручку. Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд, учитывая сильные драйверы в виде дальнейшего расширения доли сервисного бизнеса и ускоренного обновления до iPhone 16 по мере выпуска ИИ функций.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
• Почему акции Microsoft упали на отчетности?
#аналитика #акции #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15❤1
Рекордсмен Amazon
💡 Технологический гигант представил впечатляющие результаты за прошедший квартал и прогноз выше ожиданий, благодаря достойным показателям во всех сегментах. Акции подрастают на 7%. Посмотрим, что так сильно воодушевило инвесторов.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $250, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка поднялась на 11% г/г до $158.88 млрд, превысив ожидания на $1.64 млрд. Операционная прибыль выросла на 55% до $17.4 млрд. Рентабельность улучшилась до 11% - абсолютный рекорд.
• E-commerce. Рост в электронной коммерции ускорился до 9.7% против 9.3% кварталом ранее. Маржа в Северной Америке улучшилась на 30 б.п. кв/кв до 5.9%, а на глобальном уровне - на впечатляющие 280 б.п. до 3.6%.
Результатам способствовал повышенный спрос на товары первичной необходимости, особенно оптом, расширение и модернизация сети доставки, а также рост масштаба доставки в день заказа (+25% г/г). AMZN считает, что потребители продолжают проявлять осторожность в отношении дискреционных покупок, но макроэкономическая ситуация в целом стабильна.
• AWS. Выручка в облачном подразделении выросла на 19% до $27.45 млрд, показав небольшое ускорение кв/кв, благодаря новым миграциям рабочих нагрузок, модернизации инфраструктуры клиентами и увеличению монетизации ИИ. Рентабельность расширилась на 780 б.п. г/г до 38.1%.
AMZN считает, что AWS выпустила примерно в 2 раза больше функций в области генеративного ИИ и ML за последние 18 месяцев, чем все остальные крупные облачные провайдеры вместе взятые. Бизнес AWS в области ИИ демонстрирует доходность на уровне нескольких миллиардов долларов, отражая трехзначный рост г/г и растет примерно в 3 раза быстрее, чем AWS на аналогичном этапе.
Хотя бизнес AWS в области ИИ по-прежнему испытывает ограничение в доступности инфраструктуры (как и MSFT), однако уже в ближайшие недели ситуация решится за счет добавления чипов Trainium 2. На этом фоне аналитики ждут ускорения темпов роста до 20% в этом квартале.
Среди прочего рекламное подразделение, являющееся наиболее рентабельным, продолжает демонстрировать стабильно высокие темпы роста. Продажи увеличились на 19% до $14.3 млрд. Сервис спонсорских продуктов продолжает развиваться, реклама в Prime Video набирает обороты, при этом AMZN использует генеративный ИИ для предоставления креативных инструментов для отображения, видео и аудио.
Прогнозы
Компания прогнозирует выручку в это квартале на уровне $181.5-188.5 млрд, при консенсусе $186.26 млрд. Ожидает операционную прибыль в диапазоне $16-20 млрд против закладываемых рынком $17.3 млрд. На этом фоне маржа составит 9.7% в середине диапазона, что лучше консенсусной оценки 9.3%. Капитальные вложения в этом квартале выросли на 81% г/г до $22.6 млрд. По итогам года CAPEX составит $75 млрд. Аналитики ожидают дальнейшего роста до $90 млрд в 2025 году.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд и продолжаем держать акции в наших портфелях. Ожидаем дальнейшего прибыльного роста на фоне роста заказов е-commerce при увеличении эффективности инфраструктуры, расширения масштаба рекламного бизнеса, роста популярности новых вертикалей и ускоренного роста AWS за счет инструментов ИИ. После отчета наша уверенность в позиции только возросла.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
• Почему акции Microsoft упали на отчетности?
• Отчетность Apple - что привело к падению?
#аналитика #акции
@aabeta
💡 Технологический гигант представил впечатляющие результаты за прошедший квартал и прогноз выше ожиданий, благодаря достойным показателям во всех сегментах. Акции подрастают на 7%. Посмотрим, что так сильно воодушевило инвесторов.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $250, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка поднялась на 11% г/г до $158.88 млрд, превысив ожидания на $1.64 млрд. Операционная прибыль выросла на 55% до $17.4 млрд. Рентабельность улучшилась до 11% - абсолютный рекорд.
• E-commerce. Рост в электронной коммерции ускорился до 9.7% против 9.3% кварталом ранее. Маржа в Северной Америке улучшилась на 30 б.п. кв/кв до 5.9%, а на глобальном уровне - на впечатляющие 280 б.п. до 3.6%.
Результатам способствовал повышенный спрос на товары первичной необходимости, особенно оптом, расширение и модернизация сети доставки, а также рост масштаба доставки в день заказа (+25% г/г). AMZN считает, что потребители продолжают проявлять осторожность в отношении дискреционных покупок, но макроэкономическая ситуация в целом стабильна.
• AWS. Выручка в облачном подразделении выросла на 19% до $27.45 млрд, показав небольшое ускорение кв/кв, благодаря новым миграциям рабочих нагрузок, модернизации инфраструктуры клиентами и увеличению монетизации ИИ. Рентабельность расширилась на 780 б.п. г/г до 38.1%.
AMZN считает, что AWS выпустила примерно в 2 раза больше функций в области генеративного ИИ и ML за последние 18 месяцев, чем все остальные крупные облачные провайдеры вместе взятые. Бизнес AWS в области ИИ демонстрирует доходность на уровне нескольких миллиардов долларов, отражая трехзначный рост г/г и растет примерно в 3 раза быстрее, чем AWS на аналогичном этапе.
Хотя бизнес AWS в области ИИ по-прежнему испытывает ограничение в доступности инфраструктуры (как и MSFT), однако уже в ближайшие недели ситуация решится за счет добавления чипов Trainium 2. На этом фоне аналитики ждут ускорения темпов роста до 20% в этом квартале.
Среди прочего рекламное подразделение, являющееся наиболее рентабельным, продолжает демонстрировать стабильно высокие темпы роста. Продажи увеличились на 19% до $14.3 млрд. Сервис спонсорских продуктов продолжает развиваться, реклама в Prime Video набирает обороты, при этом AMZN использует генеративный ИИ для предоставления креативных инструментов для отображения, видео и аудио.
Прогнозы
Компания прогнозирует выручку в это квартале на уровне $181.5-188.5 млрд, при консенсусе $186.26 млрд. Ожидает операционную прибыль в диапазоне $16-20 млрд против закладываемых рынком $17.3 млрд. На этом фоне маржа составит 9.7% в середине диапазона, что лучше консенсусной оценки 9.3%. Капитальные вложения в этом квартале выросли на 81% г/г до $22.6 млрд. По итогам года CAPEX составит $75 млрд. Аналитики ожидают дальнейшего роста до $90 млрд в 2025 году.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд и продолжаем держать акции в наших портфелях. Ожидаем дальнейшего прибыльного роста на фоне роста заказов е-commerce при увеличении эффективности инфраструктуры, расширения масштаба рекламного бизнеса, роста популярности новых вертикалей и ускоренного роста AWS за счет инструментов ИИ. После отчета наша уверенность в позиции только возросла.
📚 Читайте еще по теме:
• О чем говорит впечатляющая отчетность Google?
• Что не так в отчете Meta?
• Почему акции Microsoft упали на отчетности?
• Отчетность Apple - что привело к падению?
#аналитика #акции
@aabeta
1👍17❤3🔥3
«Да я просто куплю индекс S&P500 на 10 лет и заработаю свои 12-13% в год»
Частое утверждение при общении с потенциальными клиентами. Всегда ли это работает?
Почему это заблуждение?
Goldman Sachs недавно спрогнозировал скромный рост индекса S&P 500, ожидая лишь 3% ежегодного прироста в течение следующих десяти лет, что значительно ниже среднегодовой доходности прошлого десятилетия в 13%. Этот прогноз связан с высокой концентрацией рынка: несколько крупных технологических компаний составляют основную часть индекса, что приводит к волатильности и снижению диверсификации. Кроме того, переоцененность этих активов и прогнозируемые замедления экономики могут ограничить рост, затрудняя индексу обгон инфляции или превзойти доходность низкорисковых облигаций. Goldman Sachs оценивает вероятность того, что облигации опередят индекс в ближайшие десять лет, на уровне 72%
Что делать?
Самостоятельно справиться с такой задачей действительно сложно: требуется точечный отбор доходных облигаций, анализ компаний средней капитализации с хорошим потенциалом роста, мониторинг привлекательных возможностей как на развитых, так и на развивающихся рынках. Также важно использовать не коррелируемые инвестиционные инструменты и держать небольшую часть капитала в венчурных проектах для более высокой доходности. Всё это должно быть профессионально упаковано в диверсифицированный портфель, который нужно регулярно пересматривать и адаптировать под текущие изменения на рынке.
Кто этим будет заниматься?
Вы можете заняться управлением портфеля сами или привлечь нашу профессиональную команду (Работаем с капиталом от $1m), для получения консультации заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤5👎2🔥1
Важные события недели - 04.11.2024
В центре внимания на этой неделе будут находиться выборы в США. Букмекерский рынок закладывает почти 56%-ную вероятность победы Дональда Трампа, что может принести дополнительные налоговые льготы, увеличение тарифов на импорт, а также расширение дефицита бюджета. Итоги могут быть известны уже вечером в день выборов. Результаты выборов в Конгрессе станут известными позже.
Помимо этого, в фокусе будет находиться денежно-кредитная политика в США с заседанием ФРС в четверг. Рынок фьючерсов оценивает вероятность сокращения на 25 б.п в 99.9%. Слабый отчет по занятости на прошлой неделе, показавший минимальный прирост с начала пандемии, дополнительно укрепил ожиданий, что ФРС продолжит постепенно снижать ставку в ближайшие месяцы. Добавит волатильности на рынок и проходящий сезон отчетности за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 ноября:
• Объём промышленных заказов (сентябрь)
5 ноября:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
7 ноября:
• Итоги заседания ФРС
8 ноября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
4 ноября - Vertex #VRTX, Palantir Technologies #PLTR, Constellation Energy #CEG, Zoetis #ZTS, NXP Semiconductors #NXPI
5 ноября - Marathon Petroleum #MPC, Cummins CMI, Microchip Technology #MCHP, Yum! Brands #YUM, DuPont de Nemours #DD, Archer-Daniels-Midland #ADM, GlobalFoundries #GFS, Super Micro #SMCI
6 ноября - Novo Nordisk #NVO, Toyota #TM, Qualcomm #QCOM, Arm Holdings #ARM, Gilead Sciences #GILD, CVS Health #CVS, McKesson #MCK, Take-Two Interactive #TTWO, Fair Isaac #FICO
7 ноября - Arista Networks #ANET, Duke Energy #DUK, Airbnb #ABNB, Petrobras #PBR, Fortinet #FTNT, Block #SQ, Datadog #DDOG, Pinterest #PINS, Toast #TOST
8 ноября - Paramount Global #PARA, Fluor #FLR
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будут находиться выборы в США. Букмекерский рынок закладывает почти 56%-ную вероятность победы Дональда Трампа, что может принести дополнительные налоговые льготы, увеличение тарифов на импорт, а также расширение дефицита бюджета. Итоги могут быть известны уже вечером в день выборов. Результаты выборов в Конгрессе станут известными позже.
Помимо этого, в фокусе будет находиться денежно-кредитная политика в США с заседанием ФРС в четверг. Рынок фьючерсов оценивает вероятность сокращения на 25 б.п в 99.9%. Слабый отчет по занятости на прошлой неделе, показавший минимальный прирост с начала пандемии, дополнительно укрепил ожиданий, что ФРС продолжит постепенно снижать ставку в ближайшие месяцы. Добавит волатильности на рынок и проходящий сезон отчетности за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 ноября:
• Объём промышленных заказов (сентябрь)
5 ноября:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
7 ноября:
• Итоги заседания ФРС
8 ноября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
4 ноября - Vertex #VRTX, Palantir Technologies #PLTR, Constellation Energy #CEG, Zoetis #ZTS, NXP Semiconductors #NXPI
5 ноября - Marathon Petroleum #MPC, Cummins CMI, Microchip Technology #MCHP, Yum! Brands #YUM, DuPont de Nemours #DD, Archer-Daniels-Midland #ADM, GlobalFoundries #GFS, Super Micro #SMCI
6 ноября - Novo Nordisk #NVO, Toyota #TM, Qualcomm #QCOM, Arm Holdings #ARM, Gilead Sciences #GILD, CVS Health #CVS, McKesson #MCK, Take-Two Interactive #TTWO, Fair Isaac #FICO
7 ноября - Arista Networks #ANET, Duke Energy #DUK, Airbnb #ABNB, Petrobras #PBR, Fortinet #FTNT, Block #SQ, Datadog #DDOG, Pinterest #PINS, Toast #TOST
8 ноября - Paramount Global #PARA, Fluor #FLR
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍16❤1
Нефтегазовая отрасль США: технологический прогресс и рекорды производства
💡 Несмотря на прежний скепсис и прогнозы снижения добычи, нефтегазовая отрасль США переживает настоящий технологический прорыв, опередив даже технологические компании по темпам роста производительности. Благодаря новым методам бурения и внедрению ИИ, американские компании продолжают увеличивать объёмы добычи нефти и газа, делая отрасль более рентабельной и укрепляя позиции США на мировом нефтяном рынке.
Новые подходы к бурению и их экономические эффекты
Ключевым достижением нефтегазовой отрасли США стал метод бурения типа «разворот» или «подкова». В отличие от традиционного горизонтального бурения, инженеры стали использовать более гибкий подход, поворачивая бур обратно на себя, что позволяет сократить количество скважин. Этот метод существенно снизил себестоимость и позволил компании Matador #MTDR значительно увеличить объёмы добычи. «Вы даёте людям цель — и они находят пути её достичь», — говорит генеральный директор Matador Джозеф Форэн, подчёркивая важность инноваций.
Внедрение ИИ: точность и скорость анализа
Искусственный интеллект становится важной частью современного процесса добычи. Теперь буровые установки, оснащённые автономными датчиками и программным обеспечением для анализа в режиме реального времени, способны самостоятельно выбирать оптимальные траектории бурения, экономя время и ресурсы. К примеру, платформа, разработанная компанией Baker Hughes #BKR, позволяет минимизировать риск ошибок и быстрее корректировать курс. Эта автоматизация делает процесс бурения более предсказуемым и безопасным, снижая затраты и увеличивая прибыль. Развитие ИИ в отрасли также снижает зависимость от людей на местах, что ещё больше сокращает расходы.
Преодоление зависимости от ОПЕК
Постоянное повышение производительности в США оказывает давление на мировых экспортеров нефти. Поскольку американская добыча становится все более рентабельной, крупнейшие компании, такие как Chevron #CVX и Exxon Mobil #XOM, могут позволить себе расширять добычу даже в условиях снижения цен. Это вынуждает ОПЕК сокращать планы по восстановлению добычи, чтобы стабилизировать рынок. Впервые за десятилетия США стали не просто конкурентом ОПЕК, но и серьёзным игроком, контролирующим рыночный баланс.
Роль американской нефтяной отрасли в снижении инфляции
Увеличение добычи нефти привело к снижению цен на топливо, что положительно сказывается на экономическом росте. Снижение стоимости нефти и газа способствует развитию промышленного производства и снижает инфляцию, что делает американские товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Это особенно важно для США в условиях высоких глобальных цен и усилий по локализации производства.
Потенциал до 2030 года
На фоне планов по снижению мирового спроса на нефть, американская нефтегазовая отрасль остаётся устойчивой благодаря сочетанию инновационных подходов и новых технологий. По оценкам аналитиков, США продолжат наращивать производительность скважин, что позволит сохранить высокую рентабельность добычи даже на геологически сложных проектах. Это, в свою очередь, способствует повышению продуктивности всей экономики: по прогнозам, рост производительности в нефтегазе может привести к увеличению ВВП США на $10 трлн к 2030 году.
💎 Таким образом, нефтегазовая отрасль США за последнее десятилетие прошла путь от аутсайдера до лидера по производительности в экономике. Применение новых технологий бурения, внедрение ИИ и повышение эффективности процессов помогли компании превзойти ожидания и стать важным фактором устойчивости экономики. Эти достижения способствуют снижению зависимости от ОПЕК, укрепляют экономику США и обеспечивают конкурентоспособность американских товаров.
#аналитика #США #нефть
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Несмотря на прежний скепсис и прогнозы снижения добычи, нефтегазовая отрасль США переживает настоящий технологический прорыв, опередив даже технологические компании по темпам роста производительности. Благодаря новым методам бурения и внедрению ИИ, американские компании продолжают увеличивать объёмы добычи нефти и газа, делая отрасль более рентабельной и укрепляя позиции США на мировом нефтяном рынке.
Новые подходы к бурению и их экономические эффекты
Ключевым достижением нефтегазовой отрасли США стал метод бурения типа «разворот» или «подкова». В отличие от традиционного горизонтального бурения, инженеры стали использовать более гибкий подход, поворачивая бур обратно на себя, что позволяет сократить количество скважин. Этот метод существенно снизил себестоимость и позволил компании Matador #MTDR значительно увеличить объёмы добычи. «Вы даёте людям цель — и они находят пути её достичь», — говорит генеральный директор Matador Джозеф Форэн, подчёркивая важность инноваций.
Внедрение ИИ: точность и скорость анализа
Искусственный интеллект становится важной частью современного процесса добычи. Теперь буровые установки, оснащённые автономными датчиками и программным обеспечением для анализа в режиме реального времени, способны самостоятельно выбирать оптимальные траектории бурения, экономя время и ресурсы. К примеру, платформа, разработанная компанией Baker Hughes #BKR, позволяет минимизировать риск ошибок и быстрее корректировать курс. Эта автоматизация делает процесс бурения более предсказуемым и безопасным, снижая затраты и увеличивая прибыль. Развитие ИИ в отрасли также снижает зависимость от людей на местах, что ещё больше сокращает расходы.
Преодоление зависимости от ОПЕК
Постоянное повышение производительности в США оказывает давление на мировых экспортеров нефти. Поскольку американская добыча становится все более рентабельной, крупнейшие компании, такие как Chevron #CVX и Exxon Mobil #XOM, могут позволить себе расширять добычу даже в условиях снижения цен. Это вынуждает ОПЕК сокращать планы по восстановлению добычи, чтобы стабилизировать рынок. Впервые за десятилетия США стали не просто конкурентом ОПЕК, но и серьёзным игроком, контролирующим рыночный баланс.
Роль американской нефтяной отрасли в снижении инфляции
Увеличение добычи нефти привело к снижению цен на топливо, что положительно сказывается на экономическом росте. Снижение стоимости нефти и газа способствует развитию промышленного производства и снижает инфляцию, что делает американские товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Это особенно важно для США в условиях высоких глобальных цен и усилий по локализации производства.
Потенциал до 2030 года
На фоне планов по снижению мирового спроса на нефть, американская нефтегазовая отрасль остаётся устойчивой благодаря сочетанию инновационных подходов и новых технологий. По оценкам аналитиков, США продолжат наращивать производительность скважин, что позволит сохранить высокую рентабельность добычи даже на геологически сложных проектах. Это, в свою очередь, способствует повышению продуктивности всей экономики: по прогнозам, рост производительности в нефтегазе может привести к увеличению ВВП США на $10 трлн к 2030 году.
💎 Таким образом, нефтегазовая отрасль США за последнее десятилетие прошла путь от аутсайдера до лидера по производительности в экономике. Применение новых технологий бурения, внедрение ИИ и повышение эффективности процессов помогли компании превзойти ожидания и стать важным фактором устойчивости экономики. Эти достижения способствуют снижению зависимости от ОПЕК, укрепляют экономику США и обеспечивают конкурентоспособность американских товаров.
#аналитика #США #нефть
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤2
BYD - восходящий лидер на мировом автомобильном рынке
💡 В Китае постепенно начинается сезон отчетности за 3-й квартал. Одним из первых свои результаты представил производитель гибридов и электрокаров BYD. Первоначально акции негативно отреагировали на результаты, однако сегодня инвесторы выкупили просадку на дополнительных комментариях CEO и отчете по поставкам за октябрь. Предлагаем обратить внимание.
✅ BYD #1211 - ведущая китайская компания в области новых энергетических транспортных средств (NEV) с объемом продаж в 3 млн единиц в 2023 году, что составляет 36% и 22% доли рынка NEV в Китае и в мире соответственно.
🎯 Целевая цена - HK$359, потенциал роста +25%
Основные моменты в отчетности
За 3-й квартал выручка выросла на 24% г/г до $28.36 млрд - чуть ниже ожиданий. Чистая прибыль увеличилась на 11.5% г/г до $1.64 млрд, что превысило консенсус на 11%. Валовая рентабельность достигла 21.9%, что предполагает рост на 3 п.п. г/г на фоне эффекта масштаба производства и вертикальной интеграции производства.
Общий объем продаж легковых автомобилей BYD вырос на 37% г/г, составив 1.129 млн единиц. С конца мая компания запустила 7 новых моделей, включая 5 моделей с передовой в секторе системы DM 5.0, которые составили 27% от общего объема продаж в третьем квартале.
В четвертом квартале, когда наблюдается сезонно высокий спрос, планируется запуск как минимум 4 новых моделей с началом поставок - Seal 06 GT, Xia, Denza Z9, Fangchengbao BAO8.
Октябрьские данные
CEO заявил, что производственные мощности уже загружены на максимум, и компания дополнительно расширила штат в 3-м квартале на 200 тыс. человек. Также вышел отчет по поставкам за октябрь. Было продано рекордные 502.6 тыс. единиц, что предполагает рост на 66.5% г/г и 19.8% м/м.
💎 Мы воодушевлены отчетами, продемонстрировавшими солидные темпы роста, улучшение рентабельности и сохранение высокого спроса. Считаем, что компания хорошо позиционирована как на внутреннем, так и глобальном, учитывая преимущества вертикальной интеграции производства, технологическое превосходство в наиболее популярных гибридах и широкий ценовой охват моделей. По оценкам, объем продаж автомобилей BYD вырастет с 3 млн в 2023 году до 8 млн в 2030 году.
Ожидаем дополнительной поддержки спроса со стороны стимулов в Китае, особенно от сфокусированных на NEV инициатив. Несмотря на уверенное ралли с начала года, акции BYD торгуются ниже своего исторического среднего уровня по форвардному P/E, что мы считаем привлекательным для покупки.
📚 Читайте еще по теме:
• Несколько важных причин для инвестиций в китайский рынок
• AAC Technologies - идея на китайском рынке акций
#инвестиционная_идея #акции #Китай
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 В Китае постепенно начинается сезон отчетности за 3-й квартал. Одним из первых свои результаты представил производитель гибридов и электрокаров BYD. Первоначально акции негативно отреагировали на результаты, однако сегодня инвесторы выкупили просадку на дополнительных комментариях CEO и отчете по поставкам за октябрь. Предлагаем обратить внимание.
✅ BYD #1211 - ведущая китайская компания в области новых энергетических транспортных средств (NEV) с объемом продаж в 3 млн единиц в 2023 году, что составляет 36% и 22% доли рынка NEV в Китае и в мире соответственно.
🎯 Целевая цена - HK$359, потенциал роста +25%
Основные моменты в отчетности
За 3-й квартал выручка выросла на 24% г/г до $28.36 млрд - чуть ниже ожиданий. Чистая прибыль увеличилась на 11.5% г/г до $1.64 млрд, что превысило консенсус на 11%. Валовая рентабельность достигла 21.9%, что предполагает рост на 3 п.п. г/г на фоне эффекта масштаба производства и вертикальной интеграции производства.
Общий объем продаж легковых автомобилей BYD вырос на 37% г/г, составив 1.129 млн единиц. С конца мая компания запустила 7 новых моделей, включая 5 моделей с передовой в секторе системы DM 5.0, которые составили 27% от общего объема продаж в третьем квартале.
В четвертом квартале, когда наблюдается сезонно высокий спрос, планируется запуск как минимум 4 новых моделей с началом поставок - Seal 06 GT, Xia, Denza Z9, Fangchengbao BAO8.
Октябрьские данные
CEO заявил, что производственные мощности уже загружены на максимум, и компания дополнительно расширила штат в 3-м квартале на 200 тыс. человек. Также вышел отчет по поставкам за октябрь. Было продано рекордные 502.6 тыс. единиц, что предполагает рост на 66.5% г/г и 19.8% м/м.
💎 Мы воодушевлены отчетами, продемонстрировавшими солидные темпы роста, улучшение рентабельности и сохранение высокого спроса. Считаем, что компания хорошо позиционирована как на внутреннем, так и глобальном, учитывая преимущества вертикальной интеграции производства, технологическое превосходство в наиболее популярных гибридах и широкий ценовой охват моделей. По оценкам, объем продаж автомобилей BYD вырастет с 3 млн в 2023 году до 8 млн в 2030 году.
Ожидаем дополнительной поддержки спроса со стороны стимулов в Китае, особенно от сфокусированных на NEV инициатив. Несмотря на уверенное ралли с начала года, акции BYD торгуются ниже своего исторического среднего уровня по форвардному P/E, что мы считаем привлекательным для покупки.
📚 Читайте еще по теме:
• Несколько важных причин для инвестиций в китайский рынок
• AAC Technologies - идея на китайском рынке акций
#инвестиционная_идея #акции #Китай
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17❤1
Уважаемые коллеги, с 13 по 15 ноября Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов прибудут с деловым визитом в Дубай.
Будем рады встретиться с вами лично и обсудить возможное сотрудничество по сопровождению вашей инвестиционной деятельности.
Напишите нам и мы согласуем время и место встречи
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍11🔥4❤3
Утренний обзор - 05.11.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (5746 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (20102 п.)
📈 Dow Jones: +0.11% (42000 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2734)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.35% ($74.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.293%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день в красной зоне: S&P 500 упал на 0.28%, Dow Jones - на 0.61%, а Nasdaq - на 0.33%. Инвесторы уходили от риска и занимали выжидательную позицию в преддверии президентских выборов в США. Фондовый рынок Азии торгуется с преимущественно в зеленой зоне.
В понедельник 7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показал коммунальный сектор на смешанных отчетностях Public Service #PEG, Constellation Energy #CEG, а также новости о запрете соглашения о поставке энергии для дата-центров Amazon #AMZN от Talen #TLN. Хуже рынка также торговался финансовый сектор после слабой отчетности Berkshire Hathaway #BRK.A.
В то же время, инвесторы устремились в бумаги нефтегазового сектора на новости о том, что ОПЕК+ откладывает декабрьский план по увеличению добычи. Повышенный спрос также наблюдался в недвижимости, материалах и товарах первичной необходимости.
Американцы 5 ноября выбирают нового президента. Когда избирательные участки в день голосования закроются, ожидание результатов выборов может занять всего несколько часов, а может и затянуться на несколько дней. На этом фоне ожидается повышенная волатильность.
Хотя волатильность остается высокой, она указывает на движение S&P 500 примерно на 1.7% в день после выборов - это не является чрезмерным колебанием. По словам стратегов Barclays, предполагаемое движение стабильно снижалось с пика около 2% в начале октября и теперь находится примерно на уровне средних значений прошлых выборов.
Стратег JPMorgan Chase Дубравко Лакос-Буйяс ожидает, что акции США продолжат ралли до конца года, как только будут объявлены результаты президентских выборов в США, особенно если итогом станет разделенное правительство.
Публикация экономических данных сегодня:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (5746 п.)
📈 Nasdaq: +0.08% (20102 п.)
📈 Dow Jones: +0.11% (42000 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2734)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.35% ($74.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.293%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день в красной зоне: S&P 500 упал на 0.28%, Dow Jones - на 0.61%, а Nasdaq - на 0.33%. Инвесторы уходили от риска и занимали выжидательную позицию в преддверии президентских выборов в США. Фондовый рынок Азии торгуется с преимущественно в зеленой зоне.
В понедельник 7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показал коммунальный сектор на смешанных отчетностях Public Service #PEG, Constellation Energy #CEG, а также новости о запрете соглашения о поставке энергии для дата-центров Amazon #AMZN от Talen #TLN. Хуже рынка также торговался финансовый сектор после слабой отчетности Berkshire Hathaway #BRK.A.
В то же время, инвесторы устремились в бумаги нефтегазового сектора на новости о том, что ОПЕК+ откладывает декабрьский план по увеличению добычи. Повышенный спрос также наблюдался в недвижимости, материалах и товарах первичной необходимости.
Американцы 5 ноября выбирают нового президента. Когда избирательные участки в день голосования закроются, ожидание результатов выборов может занять всего несколько часов, а может и затянуться на несколько дней. На этом фоне ожидается повышенная волатильность.
«Поскольку нам потребуется как минимум до четверга, чтобы выяснить, кто победил, к сожалению, это будет довольно волатильная неделя. Отчетность идет хорошо, ФРС снизит ставку, но единственная настоящая неопределенность - это выборы, и, надеемся, они завершатся скорее, чтобы инвесторы могли вернуться к инвестированию», - сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research.
Хотя волатильность остается высокой, она указывает на движение S&P 500 примерно на 1.7% в день после выборов - это не является чрезмерным колебанием. По словам стратегов Barclays, предполагаемое движение стабильно снижалось с пика около 2% в начале октября и теперь находится примерно на уровне средних значений прошлых выборов.
Стратег JPMorgan Chase Дубравко Лакос-Буйяс ожидает, что акции США продолжат ралли до конца года, как только будут объявлены результаты президентских выборов в США, особенно если итогом станет разделенное правительство.
«При любом сценарии тупика, мы полагаем, что акции переоценятся выше, поскольку неопределенность исчезнет, волатильность снизится, а хеджирующие позиции будут ликвидированы, и инвесторы вновь сосредоточатся на ФРС в то время, когда экономика и корпоративные доходы остаются устойчивыми», - написал он.
Публикация экономических данных сегодня:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
2👍13🔥5❤1
Чего ждать от Vertex? Итоги квартальной отчетности
💡 Вчера компания отчиталась лучше ожиданий за 3-й квартал, повысила прогноз на весь год и дала дополнительные комментарии по пайплайну. Акции на премаркете выросли на 1.5%. Отчет укрепил нашу уверенность в Vertex. Считаем текущие уровни все еще благоприятными для покупки. В последний раз упоминали компанию в посте - ссылка.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX - американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (CF, кистозного фиброза).
🎯 Целевая цена - $602, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 11.7% г/г до $2.77 млрд, превысив ожидания на $80 млн. Прибыль на акцию составила $4.38, побив прогнозы на $0.16 за счет более высоких продаж и менее значительных расходов. Результаты обоснованы сохранением высоких продаж портфеля CF.
Компания повысила прогноз на весь год с $10.65-10.85 млрд до $10.8-10.9 млрд, однако прогнозы по расходам были сохранены без изменений, что также предполагает более высокий EPS. В 4-м квартале ожидается выручка в $2.74, что превышает прогнозы аналитиков на уровне $2.72 млрд.
Обновления по препаратам
• Портфель CF. Компания идет по плану в сфере расширения портфеля препаратов CF. По оценкам, запуск Vanzacaftor Triple 2 января добавит еще порядка 6 тыс. пациентов и около $450 млн выручки Vertex в 2025 году. Также во второй половине года ожидаются данные по VX-522 совместной разработки с MRNA, который охватит категорию пациентов с CF еще в 5 тыс.
• Suzetrigine. Vertex уверенно продвигает подготовку к коммерческому запуску неопиоидного препарата для устранения острой боли. FDA предоставило приоритетный обзор и назначило дату принятия решения по одобрению на коммерциализацию на 30 января 2025 года.
Компания нацелена на получение широкого доступа к препарату и поддержку пациентов через программы финансовой помощи, учитывая высокий ожидаемый спрос до того, как страховщики примут окончательные решения по покрытию. Компания также активно взаимодействует с врачами и медицинскими учреждениями для внедрения препарата. Тем не менее, несмотря на усилия Vertex, пока продажи в 2025 году оцениваются в $27 млн с расширением в ближайшие годы до $3 млрд.
Также в центре внимания находятся данные по 2-й фазе испытания по лечению боли при ишиасе, которые ожидаются в ноябре/декабре. Настроения инвесторов довольно смешанные, поскольку ишиас - сложная область, где другие программы уже пытались, но терпели неудачу. Тем не менее, мы осторожно оптимистичны, учитывая механизм действия Suzetrigine при боли, отзывы ключевых лидеров мнений и последовательно положительные данные на сегодняшний день.
• Casgevy. Vertex впервые получила выручку от Casgevy - генетическая терапия для серповидно-клеточной анемии (SCD) и бета-талассемии (TDT) - в $2 млн от одного пациента. Ожидается, что в 2025 году доходы значительно возрастут по мере расширения доступа пациентов к терапии. Только в США и Европе насчитывается 35 тыс. пациентов с этими редкими заболеваниями. Руководство отметило возможность в Саудовской Аравии и Бахрейне с 23 тыс. пациентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Vertex, учитывая фактическую монополию в CF с расширяющимся портфелем в сфере и впечатляющий пайплайн новых препаратов. Отчет подтвердил, что компания остается на траектории роста. Следующие 12 месяцев будут для Vertex с множеством катализаторов в виде одобрений препаратов, выхода данных по разработкам, а также ускорения роста выручки от новых решений (Casgevy). Текущие уровни все еще выглядят интересными для покупки.
📚 Читайте еще по теме:
• Стоит ли покупать Vertex на коррекции? Какие ближайшие катализаторы?
• Взгляд на биотехнологический сектор на фоне снижения ставки ФРС
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
💡 Вчера компания отчиталась лучше ожиданий за 3-й квартал, повысила прогноз на весь год и дала дополнительные комментарии по пайплайну. Акции на премаркете выросли на 1.5%. Отчет укрепил нашу уверенность в Vertex. Считаем текущие уровни все еще благоприятными для покупки. В последний раз упоминали компанию в посте - ссылка.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX - американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (CF, кистозного фиброза).
🎯 Целевая цена - $602, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 11.7% г/г до $2.77 млрд, превысив ожидания на $80 млн. Прибыль на акцию составила $4.38, побив прогнозы на $0.16 за счет более высоких продаж и менее значительных расходов. Результаты обоснованы сохранением высоких продаж портфеля CF.
Компания повысила прогноз на весь год с $10.65-10.85 млрд до $10.8-10.9 млрд, однако прогнозы по расходам были сохранены без изменений, что также предполагает более высокий EPS. В 4-м квартале ожидается выручка в $2.74, что превышает прогнозы аналитиков на уровне $2.72 млрд.
Обновления по препаратам
• Портфель CF. Компания идет по плану в сфере расширения портфеля препаратов CF. По оценкам, запуск Vanzacaftor Triple 2 января добавит еще порядка 6 тыс. пациентов и около $450 млн выручки Vertex в 2025 году. Также во второй половине года ожидаются данные по VX-522 совместной разработки с MRNA, который охватит категорию пациентов с CF еще в 5 тыс.
• Suzetrigine. Vertex уверенно продвигает подготовку к коммерческому запуску неопиоидного препарата для устранения острой боли. FDA предоставило приоритетный обзор и назначило дату принятия решения по одобрению на коммерциализацию на 30 января 2025 года.
Компания нацелена на получение широкого доступа к препарату и поддержку пациентов через программы финансовой помощи, учитывая высокий ожидаемый спрос до того, как страховщики примут окончательные решения по покрытию. Компания также активно взаимодействует с врачами и медицинскими учреждениями для внедрения препарата. Тем не менее, несмотря на усилия Vertex, пока продажи в 2025 году оцениваются в $27 млн с расширением в ближайшие годы до $3 млрд.
Также в центре внимания находятся данные по 2-й фазе испытания по лечению боли при ишиасе, которые ожидаются в ноябре/декабре. Настроения инвесторов довольно смешанные, поскольку ишиас - сложная область, где другие программы уже пытались, но терпели неудачу. Тем не менее, мы осторожно оптимистичны, учитывая механизм действия Suzetrigine при боли, отзывы ключевых лидеров мнений и последовательно положительные данные на сегодняшний день.
• Casgevy. Vertex впервые получила выручку от Casgevy - генетическая терапия для серповидно-клеточной анемии (SCD) и бета-талассемии (TDT) - в $2 млн от одного пациента. Ожидается, что в 2025 году доходы значительно возрастут по мере расширения доступа пациентов к терапии. Только в США и Европе насчитывается 35 тыс. пациентов с этими редкими заболеваниями. Руководство отметило возможность в Саудовской Аравии и Бахрейне с 23 тыс. пациентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Vertex, учитывая фактическую монополию в CF с расширяющимся портфелем в сфере и впечатляющий пайплайн новых препаратов. Отчет подтвердил, что компания остается на траектории роста. Следующие 12 месяцев будут для Vertex с множеством катализаторов в виде одобрений препаратов, выхода данных по разработкам, а также ускорения роста выручки от новых решений (Casgevy). Текущие уровни все еще выглядят интересными для покупки.
📚 Читайте еще по теме:
• Стоит ли покупать Vertex на коррекции? Какие ближайшие катализаторы?
• Взгляд на биотехнологический сектор на фоне снижения ставки ФРС
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
2👍14❤4