Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
💡 В понедельник компания выступила на ежегодной выставке потребительской электроники, на которой были представлены новые продукты. Помимо этого, CEO Дженсен Хуанг прокомментировал поставки Blackwell, а также поделился видением дальнейшего развития сферы искусственного интеллекта. Обновления сложно перевести в конкретные численные прогнозы, однако в целом мероприятие укрепило наш взгляд на компанию.
Обновление по Blackwell для ЦОД
Вопреки опасениям некоторых инвесторов, Хуанг подчеркнул, что системы на базе Blackwell находятся в полном производстве и функционируют у всех поставщиков облачных услуг.
Он также отметил необходимость снижения стоимости вычислений, поскольку модели, такие как o1 и o3 от OpenAI и Gemini Pro от Google, продолжают усложняться (например, развивая навыки рассуждений и мышления). При этом было выделено, что производительность Blackwell на 4 раза выше на ватт и на 3 раза выше по стоимости на доллар по сравнению с Hopper.
Новое поколение RTX
Nvidia представила графические процессоры GeForce RTX 50 Series для настольных и портативных компьютеров, предназначенные для геймеров, создателей контента и разработчиков, основанные на архитектуре Blackwell. По заявлениям, RTX 5090 обеспечит производительность в 2 раза превышающую RTX 4090, а RTX 5070 за $549 предложит производительность, сопоставимую с RTX 4090 за $1599.
Разработка трех видов роботов
Компания стремится предоставить инструменты для разработки трех типов роботов. По мнению Хуанга, после генеративного ИИ следующие стадии включают: ИИ-агентов, автономные автомобили и гуманоидных роботов. Последние две категории относятся к Physical AI.
Ранний вклад в доходы от физического ИИ может продлить текущую фазу строительства инфраструктуры и снять опасения инвесторов по поводу завершения активной фазы цикла роста расходов.
Ключевым шагом в разработке этих технологий, особенно для гуманоидных роботов, является обработка информации для имитации. Хотя этот процесс обычно трудоемкий, Nvidia планирует устранить это узкое место с помощью синтетически созданных движений в Omniverse. Это позволит проводить обучение на основе имитации без физической демонстрации человеком, значительно ускоряя процесс обучения.
Объявления в ПО и LLM
Компания представила языковые базовые модели Nvidia Llama Nemotron, основанные на Llama LLM от Meta и оптимизированные для агентного ИИ для предприятий. Эти модели предназначены для помощи разработчикам в создании и внедрении кастомных ИИ-агентов, которые могут использоваться в широком спектре задач.
Nvidia также представила Cosmos - комплексную платформу, состоящую из «глобальных базовых моделей», токенайзеров и инструментов обработки данных, предназначенных для поддержки физических ИИ-систем, таких как автономные автомобили и гуманоидные роботы. Разработка этих систем крайне затратна с точки зрения финансов, данных и тестирования, однако Cosmos демократизирует процесс разработки благодаря использованию синтетических данных для обучения и оценки.
Примеры использования Cosmos включают:
1) использование совместно с Omniverse для генерации всех возможных исходов, которые может принять модель ИИ, чтобы выбрать оптимальный путь;
2) упрощение поиска конкретных сценариев для обучения, например, заснеженных дорог или заторов на складах, на основе видео данных;
3) создание фотореалистичных видео из управляемых 3D-сценариев, созданных в платформе Omniverse.
💎 Комментарии подтвердили два главных фактора: поставки Blackwell идут по плану, и компания по-прежнему является лидером в своей сфере. Вчера акции на открытии сессии позитивно отреагировали на итоги выступления, однако дальше пошла фиксация прибыли на факте, которая была дополнительно усилена выходом макростатистики. Тем не менее мы продолжаем держать акции в портфелях.
#аналитика #акции #США #NVDA
@aabeta
💡 В понедельник компания выступила на ежегодной выставке потребительской электроники, на которой были представлены новые продукты. Помимо этого, CEO Дженсен Хуанг прокомментировал поставки Blackwell, а также поделился видением дальнейшего развития сферы искусственного интеллекта. Обновления сложно перевести в конкретные численные прогнозы, однако в целом мероприятие укрепило наш взгляд на компанию.
Обновление по Blackwell для ЦОД
Вопреки опасениям некоторых инвесторов, Хуанг подчеркнул, что системы на базе Blackwell находятся в полном производстве и функционируют у всех поставщиков облачных услуг.
Он также отметил необходимость снижения стоимости вычислений, поскольку модели, такие как o1 и o3 от OpenAI и Gemini Pro от Google, продолжают усложняться (например, развивая навыки рассуждений и мышления). При этом было выделено, что производительность Blackwell на 4 раза выше на ватт и на 3 раза выше по стоимости на доллар по сравнению с Hopper.
Новое поколение RTX
Nvidia представила графические процессоры GeForce RTX 50 Series для настольных и портативных компьютеров, предназначенные для геймеров, создателей контента и разработчиков, основанные на архитектуре Blackwell. По заявлениям, RTX 5090 обеспечит производительность в 2 раза превышающую RTX 4090, а RTX 5070 за $549 предложит производительность, сопоставимую с RTX 4090 за $1599.
Разработка трех видов роботов
Компания стремится предоставить инструменты для разработки трех типов роботов. По мнению Хуанга, после генеративного ИИ следующие стадии включают: ИИ-агентов, автономные автомобили и гуманоидных роботов. Последние две категории относятся к Physical AI.
Ранний вклад в доходы от физического ИИ может продлить текущую фазу строительства инфраструктуры и снять опасения инвесторов по поводу завершения активной фазы цикла роста расходов.
Ключевым шагом в разработке этих технологий, особенно для гуманоидных роботов, является обработка информации для имитации. Хотя этот процесс обычно трудоемкий, Nvidia планирует устранить это узкое место с помощью синтетически созданных движений в Omniverse. Это позволит проводить обучение на основе имитации без физической демонстрации человеком, значительно ускоряя процесс обучения.
Объявления в ПО и LLM
Компания представила языковые базовые модели Nvidia Llama Nemotron, основанные на Llama LLM от Meta и оптимизированные для агентного ИИ для предприятий. Эти модели предназначены для помощи разработчикам в создании и внедрении кастомных ИИ-агентов, которые могут использоваться в широком спектре задач.
Nvidia также представила Cosmos - комплексную платформу, состоящую из «глобальных базовых моделей», токенайзеров и инструментов обработки данных, предназначенных для поддержки физических ИИ-систем, таких как автономные автомобили и гуманоидные роботы. Разработка этих систем крайне затратна с точки зрения финансов, данных и тестирования, однако Cosmos демократизирует процесс разработки благодаря использованию синтетических данных для обучения и оценки.
Примеры использования Cosmos включают:
1) использование совместно с Omniverse для генерации всех возможных исходов, которые может принять модель ИИ, чтобы выбрать оптимальный путь;
2) упрощение поиска конкретных сценариев для обучения, например, заснеженных дорог или заторов на складах, на основе видео данных;
3) создание фотореалистичных видео из управляемых 3D-сценариев, созданных в платформе Omniverse.
💎 Комментарии подтвердили два главных фактора: поставки Blackwell идут по плану, и компания по-прежнему является лидером в своей сфере. Вчера акции на открытии сессии позитивно отреагировали на итоги выступления, однако дальше пошла фиксация прибыли на факте, которая была дополнительно усилена выходом макростатистики. Тем не менее мы продолжаем держать акции в портфелях.
#аналитика #акции #США #NVDA
@aabeta
1👍21❤3🔥2
Доходность казначейских облигаций США: максимум за 1.5 года, несмотря на снижение ставок
💡 Ставки по казначейским облигациям США продолжают расти - доходность 10-летних облигаций достигла максимума с октября 2023 года, а разница в доходностях между долго- и краткосрочными облигациями продолжает увеличиваться. С сентября 2024 года доходности выросли более чем на 100 базисных пунктов, что существенно противоречит динамике доходностей в прошлые циклы снижения ставок и вызывает беспокойства вокруг дальнейшей траектории.
Основные факторы:
Все еще сильная экономика
Несмотря на сложную ситуацию в производственном секторе, вышедший вчера отчет по ситуации по новым вакансиям и увольнениям в ноябре и декабрьский отчет ISM по деловой активности в сфере услуг вышли заметно сильнее ожиданий. Основное беспокойство инвесторов вызвало значение индекса уплаченных цен – оно составило 64.4 при ожиданиях в 57.5, что усилило распродажу в облигациях на фоне усиления опасений вокруг возможной рефляции. Однако, не стоит переоценивать эти данные с учетом декабрьского PMI в сфере услуг, вышедшего заметно ниже ожиданий.
Сравнение с прошлыми периодами
Текущий рост доходностей имеет некоторые схожие черты с другими крупными скачками после финансового кризиса 2008 года. включая паническую распродажу облигаций в 2013 году, события 2022 и 2023 годов, связанные с ростом премии риск, а также репрайсинг ожиданий по снижениям ставки весной 2024 года, когда дефляционный тренд резко замедлился. Средняя продолжительность таких скачков – 3-4 месяца, с увеличением доходностей на 100 б.п. Учитывая, что минимум по долгосрочным доходностям был зафиксирован более трех месяцев назад, можно ожидать разворота тренда в краткосрочной перспективе.
Таким образом, текущий рост доходностей казначейских облигаций США отражает сочетание сильных экономических данных, глобальных тенденций на рынке и высокой неопределенности вокруг ожидаемой экономической политики. Однако устойчивое продолжение этого тренда потребует дополнительных факторов, таких как радикальный пересмотр политики ФРС или резкий рост инфляционных ожиданий. В краткосрочной же перспективе стоит ожидать стабилизации доходностей на текущих уровнях или разворота тренда.
💎 Текущая ситуация выглядит привлекательно с точки зрения наращивания позиций на рынке облигаций. При этом стоит очень аккуратно и взвешенно подойти к вопросу выбора как сегмента, так и длины, качества каждого выпуска.
Кому доверить работу с бондами?
Наша инвестиционаня команда проверит облигационные позиции в вашем портфеле на возможные риски и с предложит замену на более доходные и безопасные варианты.
Плюс возьмет на себя сопровождение вашего облигационного портфеля на постоянной основе, что сделает ваш инвестиционный процесс более грамотным и профессиональным, плюс освободит кучу драгоценного времени
Для получения дополнительной информации по сопровождению Вашего облигационного портфеля - напишите нам или запишитесь на Zoom звонок
#аналитика #облигации
@aabeta
💡 Ставки по казначейским облигациям США продолжают расти - доходность 10-летних облигаций достигла максимума с октября 2023 года, а разница в доходностях между долго- и краткосрочными облигациями продолжает увеличиваться. С сентября 2024 года доходности выросли более чем на 100 базисных пунктов, что существенно противоречит динамике доходностей в прошлые циклы снижения ставок и вызывает беспокойства вокруг дальнейшей траектории.
Основные факторы:
Все еще сильная экономика
Несмотря на сложную ситуацию в производственном секторе, вышедший вчера отчет по ситуации по новым вакансиям и увольнениям в ноябре и декабрьский отчет ISM по деловой активности в сфере услуг вышли заметно сильнее ожиданий. Основное беспокойство инвесторов вызвало значение индекса уплаченных цен – оно составило 64.4 при ожиданиях в 57.5, что усилило распродажу в облигациях на фоне усиления опасений вокруг возможной рефляции. Однако, не стоит переоценивать эти данные с учетом декабрьского PMI в сфере услуг, вышедшего заметно ниже ожиданий.
Сравнение с прошлыми периодами
Текущий рост доходностей имеет некоторые схожие черты с другими крупными скачками после финансового кризиса 2008 года. включая паническую распродажу облигаций в 2013 году, события 2022 и 2023 годов, связанные с ростом премии риск, а также репрайсинг ожиданий по снижениям ставки весной 2024 года, когда дефляционный тренд резко замедлился. Средняя продолжительность таких скачков – 3-4 месяца, с увеличением доходностей на 100 б.п. Учитывая, что минимум по долгосрочным доходностям был зафиксирован более трех месяцев назад, можно ожидать разворота тренда в краткосрочной перспективе.
Таким образом, текущий рост доходностей казначейских облигаций США отражает сочетание сильных экономических данных, глобальных тенденций на рынке и высокой неопределенности вокруг ожидаемой экономической политики. Однако устойчивое продолжение этого тренда потребует дополнительных факторов, таких как радикальный пересмотр политики ФРС или резкий рост инфляционных ожиданий. В краткосрочной же перспективе стоит ожидать стабилизации доходностей на текущих уровнях или разворота тренда.
💎 Текущая ситуация выглядит привлекательно с точки зрения наращивания позиций на рынке облигаций. При этом стоит очень аккуратно и взвешенно подойти к вопросу выбора как сегмента, так и длины, качества каждого выпуска.
Кому доверить работу с бондами?
Наша инвестиционаня команда проверит облигационные позиции в вашем портфеле на возможные риски и с предложит замену на более доходные и безопасные варианты.
Плюс возьмет на себя сопровождение вашего облигационного портфеля на постоянной основе, что сделает ваш инвестиционный процесс более грамотным и профессиональным, плюс освободит кучу драгоценного времени
Для получения дополнительной информации по сопровождению Вашего облигационного портфеля - напишите нам или запишитесь на Zoom звонок
#аналитика #облигации
@aabeta
👍14❤5
Утренний обзор - 10.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.02% (5943 п.)
📉 Nasdaq: -0.06% (21288 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42824 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2675)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.08% ($77.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.19% (4.698%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. В среду, последний день торгов, основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones поднялся на 0.25%, а Nasdaq снизился на 0.06%. Инвесторы оценивали выход макростатистики и высказывания представителей ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили среду с ростом. Лидерами стали акции циклических сфер восстанавливаясь после сильной коррекции. Также отличился сектор здравоохранения, отыгрывая новости по отдельным компаниям. В то же время, инвесторы продолжили продажи крупнейших технологических компаний, что повлияло на сектора технологий и коммуникаций.
Дополнительное давление на чипмейкеров оказало сообщение о том, что администрация Байдена планирует ввести ограничения на экспорт чипов для искусственного интеллекта компаний, таких как Nvidia и AMD, в рамках заключительных усилий по недопущению передачи передовых технологий Китаю и России.
Согласно данным ADP число занятых в несельскохозяйственном частном секторе в декабре выросло на 122 тыс., что ниже 146 тыс. в ноябре и прогноза на уровне 139 тыс. В то же время, число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю снизилось на 10 тыс. до 201 тыс. - минимума с января 2024 года. Экономисты ожидали роста до 214 тыс. После выхода смешанной статистики теперь внимание инвесторов направлено на отчет по занятости от Минтруда США, который будет опубликован сегодня.
Протокол с последнего заседания ФРС не содержал существенных новостей: официальные лица приняли новую позицию в отношении снижения ставки на фоне повышенных рисков для цен, решив действовать более медленно в ближайшие месяцы. Несколько представителей ФРС в четверг подтвердили, что центральный банк, вероятно, сохранит ставку на текущем уровне в течение продолжительного времени, снижая её снова только при значительном замедлении инфляции.
Если экономический рост останется устойчивым, а ФРС не начнёт переходить к более жёсткой позиции, вполне возможно, что высокие оценки рынка акций сохранятся какое-то время, отметил Аллен. Однако, если появятся признаки замедления или вопрос повышения ставки снова окажется на повестке, исторические прецеденты показывают, что акции могут значительно упасть, даже без рецессии.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (декабрь)
• Уровень безработицы (декабрь)
• Средняя почасовая заработная плата (декабрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.02% (5943 п.)
📉 Nasdaq: -0.06% (21288 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42824 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2675)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.08% ($77.27)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.19% (4.698%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. В среду, последний день торгов, основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones поднялся на 0.25%, а Nasdaq снизился на 0.06%. Инвесторы оценивали выход макростатистики и высказывания представителей ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили среду с ростом. Лидерами стали акции циклических сфер восстанавливаясь после сильной коррекции. Также отличился сектор здравоохранения, отыгрывая новости по отдельным компаниям. В то же время, инвесторы продолжили продажи крупнейших технологических компаний, что повлияло на сектора технологий и коммуникаций.
Дополнительное давление на чипмейкеров оказало сообщение о том, что администрация Байдена планирует ввести ограничения на экспорт чипов для искусственного интеллекта компаний, таких как Nvidia и AMD, в рамках заключительных усилий по недопущению передачи передовых технологий Китаю и России.
Согласно данным ADP число занятых в несельскохозяйственном частном секторе в декабре выросло на 122 тыс., что ниже 146 тыс. в ноябре и прогноза на уровне 139 тыс. В то же время, число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю снизилось на 10 тыс. до 201 тыс. - минимума с января 2024 года. Экономисты ожидали роста до 214 тыс. После выхода смешанной статистики теперь внимание инвесторов направлено на отчет по занятости от Минтруда США, который будет опубликован сегодня.
«Инвесторы захотят увидеть возвращение к данным типа "золотой середины", указывающим на охлаждение рынка труда, чтобы помочь сдержать недавний скачок доходности и способствовать стабилизации акций», - сказал Том Эссай из The Sevens Report.
Протокол с последнего заседания ФРС не содержал существенных новостей: официальные лица приняли новую позицию в отношении снижения ставки на фоне повышенных рисков для цен, решив действовать более медленно в ближайшие месяцы. Несколько представителей ФРС в четверг подтвердили, что центральный банк, вероятно, сохранит ставку на текущем уровне в течение продолжительного времени, снижая её снова только при значительном замедлении инфляции.
«Исторически наиболее распространённой причиной значительных потерь являются рецессии. Огромные обвалы в 2020 и 2008 годах произошли на фоне экономического спада, а крах доткомов также произошёл в период замедления, которое закончилось рецессией в 2001 году. Однако сейчас нет признаков замедления, и, напротив, несколько ключевых индикаторов выглядят всё более позитивно», - сказал Генри Аллен из Deutsche Bank AG.
Если экономический рост останется устойчивым, а ФРС не начнёт переходить к более жёсткой позиции, вполне возможно, что высокие оценки рынка акций сохранятся какое-то время, отметил Аллен. Однако, если появятся признаки замедления или вопрос повышения ставки снова окажется на повестке, исторические прецеденты показывают, что акции могут значительно упасть, даже без рецессии.
«Начало нового года оказалось волатильным. Повышенная чувствительность к росту доходности облигаций и краткосрочные перепроданные условия испытывают терпение и нервы инвесторов. Несмотря на повышенную осторожность, мы остаёмся оптимистичными, так как восходящие тренды основных индексов остаются в силе», - отметил Крейг Джонсон из Piper Sandler.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (декабрь)
• Уровень безработицы (декабрь)
• Средняя почасовая заработная плата (декабрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍22
Обновления с CES от Dell
💡 Помимо Nvidia на ежегодной выставке потребительской электроники выступили и другие компании, включая Dell, акции которой мы продолжаем держать в портфелях. Компания представила дополнительные комментарии относительно ключевых направлений бизнеса.
Закупки AMD
Dell сделала многочисленные анонсы, среди которых выделяется внедрение чипсетов AMD #AMD в линейку коммерческих ПК. Добавление AMD в портфель отражает интерес со стороны клиентов. Компания считает важным предоставлять клиентам выбор, поскольку некоторые из них могут нуждаться в наборе приложений, которые в настоящее время не поддерживаются ARM.
Цикл обновления ПК
Dell оценила текущий глобальный объем установленных ПК в 1.5 млрд. Из них около 500 млн столкнутся с аппаратными ограничениями при переходе на Windows 11. Примерно половина относится к коммерческому сегменту. Компания не ожидает полного завершения обновления к крайнему сроку в октябре 2025 года. Dell также считает, что некоторые клиенты могут предпочесть продлить использование Windows 10 в отличие от предыдущих циклов.
Конкуренция в ПК
Конкуренция на рынке ПК остается высокой из-за ограниченных возможностей по объему в текущий период. Участники рынка стремятся к увеличению продаж в условиях низкого спроса. Dell ожидает изменения конкурентной динамики с восстановлением рынка, особенно по мере того, как все больше корпоративных клиентов начнут обновлять свою базу установленных ПК.
ИИ-серверы
Dell отметила, что бэклог на следующие пять кварталов остается лучшим индикатором силы спроса. В то же время, признание выручки и пополнение бэклога продолжают зависеть от временных факторов, которые могут вызывать колебания показателей от квартала к кварталу.
Сейчас Dell может позиционировать свои продукты с премией к конкурентам благодаря уникальным возможностям, в которых она изначально догоняла Super Micro #SMCI.
Однако, несмотря на премиальные цены, Dell ожидает, что продукты на основе Blackwell первоначально будут приносить меньшую маржу по сравнению с недавними кварталами, когда в основном поставлялись платформы на основе Hopper. Разница объясняется высокой долей себестоимости на уровне GPU, а также более жесткой конкуренцией на рынке, где Lenovo #992 и HPE #HPE теперь конкурируют за крупные сделки, которые ранее были только между Dell и Super Micro.
Компания продолжает рассматривать корпоративное внедрение серверов для ИИ как основной фактор постепенного улучшения маржи, помимо строгого контроля затрат.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Dell, учитывая широкий бэклог ИИ-серверов, идущее восстановление в стандартных серверах и на рынке ПК. Компания может показать результаты лучше аналогов, учитывая наиболее широкое присутствие в корпоративном сегменте. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для добавления позиций.
📚 Читайте еще по теме:
• Отчетность Dell. Что пошло не так?
• Ожидается восстановление рынка ПК в 2025 году. Кто является бенефициаром?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Помимо Nvidia на ежегодной выставке потребительской электроники выступили и другие компании, включая Dell, акции которой мы продолжаем держать в портфелях. Компания представила дополнительные комментарии относительно ключевых направлений бизнеса.
Закупки AMD
Dell сделала многочисленные анонсы, среди которых выделяется внедрение чипсетов AMD #AMD в линейку коммерческих ПК. Добавление AMD в портфель отражает интерес со стороны клиентов. Компания считает важным предоставлять клиентам выбор, поскольку некоторые из них могут нуждаться в наборе приложений, которые в настоящее время не поддерживаются ARM.
Цикл обновления ПК
Dell оценила текущий глобальный объем установленных ПК в 1.5 млрд. Из них около 500 млн столкнутся с аппаратными ограничениями при переходе на Windows 11. Примерно половина относится к коммерческому сегменту. Компания не ожидает полного завершения обновления к крайнему сроку в октябре 2025 года. Dell также считает, что некоторые клиенты могут предпочесть продлить использование Windows 10 в отличие от предыдущих циклов.
Конкуренция в ПК
Конкуренция на рынке ПК остается высокой из-за ограниченных возможностей по объему в текущий период. Участники рынка стремятся к увеличению продаж в условиях низкого спроса. Dell ожидает изменения конкурентной динамики с восстановлением рынка, особенно по мере того, как все больше корпоративных клиентов начнут обновлять свою базу установленных ПК.
ИИ-серверы
Dell отметила, что бэклог на следующие пять кварталов остается лучшим индикатором силы спроса. В то же время, признание выручки и пополнение бэклога продолжают зависеть от временных факторов, которые могут вызывать колебания показателей от квартала к кварталу.
Сейчас Dell может позиционировать свои продукты с премией к конкурентам благодаря уникальным возможностям, в которых она изначально догоняла Super Micro #SMCI.
Однако, несмотря на премиальные цены, Dell ожидает, что продукты на основе Blackwell первоначально будут приносить меньшую маржу по сравнению с недавними кварталами, когда в основном поставлялись платформы на основе Hopper. Разница объясняется высокой долей себестоимости на уровне GPU, а также более жесткой конкуренцией на рынке, где Lenovo #992 и HPE #HPE теперь конкурируют за крупные сделки, которые ранее были только между Dell и Super Micro.
Компания продолжает рассматривать корпоративное внедрение серверов для ИИ как основной фактор постепенного улучшения маржи, помимо строгого контроля затрат.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Dell, учитывая широкий бэклог ИИ-серверов, идущее восстановление в стандартных серверах и на рынке ПК. Компания может показать результаты лучше аналогов, учитывая наиболее широкое присутствие в корпоративном сегменте. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для добавления позиций.
📚 Читайте еще по теме:
• Отчетность Dell. Что пошло не так?
• Ожидается восстановление рынка ПК в 2025 году. Кто является бенефициаром?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍18❤6
Private Credit: как зарабатывать 11-12% в год на инструментах, не коррелирующих с публичным рынком?
Уважаемые коллеги, в прошлом году мы рассказывали вам об инвестиционном продукте, связанного с финансированием судебных разбирательств в Великобритании с фиксированной ежеквартальной доходностью (11-12%, в зависимости от срока инвестирования)
➕ Плюсы: Данный продукт не коррелирует с публичным рынком, его можно покупать со своего брокерского счета. Он также подходит клиентам, которым нужен фиксированный регулярный доход в валютах GBP/EUR/USD/ILS. Кроме того, можно инвестировать через кредитную ноту с защитой от потенциальных рисков для РФ паспортов от ClearStream или EuroClear
Подробнее об инвестиционном предложении здесь
📱 Запись вебинара с представителем фонда, можно посмотреть по ссылке
Сегодня мы хотим ответить на два самых популярных вопроса-возражения наших клиентов.
Почему юристы не кредитуются в банках?
🟢 Юридическим компниям трудно получить доступ к банковским деньгам после 2008, поскольку банки хотят залог, а у фирм кроме офиса в собственности, редко что-то есть.
🟢 Кроме того, банки просто не понимают базовый актив юридических фирм - судебные процессы, и, следовательно, не имеют компетенций для оценки рисков займа.
🟢 Банки выдают займы медленно. Скорость получения финансирования для истца имеет ключевое преимущество для юридических фирм, так как истец может просто уйти к другому юристу, если оперативно не получит финансирование.
🟢 В то же время, специализированные спонсоры судебных разбирательств выдают займы быстро, так как легко могут оценить перспективы дела. К тому же они получают обеспчение в виде страхового полиса на случай проигрыша дела.
Почему фонд, специализирующийся на финансировании исков, сам не кредитуется в банках?
🟢 Банки охотно предлагают таким фондам займы, но под 18% годовых и выше, что очень дорого. Компаниям проще привлекать капитал с рынка по ставке 11-12% в год.
Для получения дополнительной информации свяжитесь с нами: заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
@abetaa
Уважаемые коллеги, в прошлом году мы рассказывали вам об инвестиционном продукте, связанного с финансированием судебных разбирательств в Великобритании с фиксированной ежеквартальной доходностью (11-12%, в зависимости от срока инвестирования)
Подробнее об инвестиционном предложении здесь
Сегодня мы хотим ответить на два самых популярных вопроса-возражения наших клиентов.
Почему юристы не кредитуются в банках?
Почему фонд, специализирующийся на финансировании исков, сам не кредитуется в банках?
Для получения дополнительной информации свяжитесь с нами: заполните форму или запишитесь на Zoom звонок
@abetaa
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍8❤4🔥4
Важные события недели - 13.01.2025
Отчет по занятости показал сильный прирост рабочих мест в 256 тыс. в декабре, в то время как консенсус прогнозировал прирост в 165 тыс. Уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%. Рынок теперь ожидает снижения ставки ФРС один раз в 2025 году на 25 б.п., против ожиданий самого центрального банка в два сокращения.
На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самого высокого уровня с ноября 2023 года. Теперь в центре внимания находятся данные по инфляции, которые выйдут на этой неделе. Консенсус закладывает замедление роста Core PCI до 0.2% м/м против 0.3% в ноябре. В годовом выражении прогнозируется сохранение показателя на уровне 3.3% г/г.
Также фокус постепенно начнет переключаться на сезон отчетности. На этой неделе свои результаты представят как крупнейшие финансовые компании, так и множество региональных банков. Помимо этого, отчитается Texas Instruments с сигналами для полупроводниковой сферы.
Аналитики закладывают, что рост прибыли компаний S&P 500 в 4-м квартале 2024 года составил 8% г/г, что обусловлено средним ростом продаж на 4% и расширением операционной маржи на 31 б.п. до 11.5%. Консенсус-прогнозы близки к максимальным уровням с 4-го квартала 2021 года, уступая лишь ожидаемому росту EPS на 9% перед сезоном отчетности за 2-й квартал 2024 года.
За последние 11 кварталов фактический рост EPS S&P 500 превышал консенсус-прогнозы в среднем на 4 п.п. в квартал. Аналитики Goldman Sachs считают, что компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, чем в последние кварталы, учитывая более высокую планку.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 января:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
15 января:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
16 января:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
17 января:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
15 января - JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, Blackrock #BLK, Bank of New York Mellon #BK, Kinder Morgan #KMI
16 января - UnitedHealth #UNH, Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN
17 января - Texas Instruments #TXN, Charles Schwab #SCHW, Truist Financial #TFC, Schlumberger #SLB, State Street #STT, Huntington Bancshares #HBAN, Regions Financial #RF, Citizens Financial #CF
#США #неделя_впереди
@aabeta
Отчет по занятости показал сильный прирост рабочих мест в 256 тыс. в декабре, в то время как консенсус прогнозировал прирост в 165 тыс. Уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%. Рынок теперь ожидает снижения ставки ФРС один раз в 2025 году на 25 б.п., против ожиданий самого центрального банка в два сокращения.
На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самого высокого уровня с ноября 2023 года. Теперь в центре внимания находятся данные по инфляции, которые выйдут на этой неделе. Консенсус закладывает замедление роста Core PCI до 0.2% м/м против 0.3% в ноябре. В годовом выражении прогнозируется сохранение показателя на уровне 3.3% г/г.
Также фокус постепенно начнет переключаться на сезон отчетности. На этой неделе свои результаты представят как крупнейшие финансовые компании, так и множество региональных банков. Помимо этого, отчитается Texas Instruments с сигналами для полупроводниковой сферы.
Аналитики закладывают, что рост прибыли компаний S&P 500 в 4-м квартале 2024 года составил 8% г/г, что обусловлено средним ростом продаж на 4% и расширением операционной маржи на 31 б.п. до 11.5%. Консенсус-прогнозы близки к максимальным уровням с 4-го квартала 2021 года, уступая лишь ожидаемому росту EPS на 9% перед сезоном отчетности за 2-й квартал 2024 года.
За последние 11 кварталов фактический рост EPS S&P 500 превышал консенсус-прогнозы в среднем на 4 п.п. в квартал. Аналитики Goldman Sachs считают, что компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, чем в последние кварталы, учитывая более высокую планку.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 января:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
15 января:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
16 января:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
17 января:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
15 января - JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, Blackrock #BLK, Bank of New York Mellon #BK, Kinder Morgan #KMI
16 января - UnitedHealth #UNH, Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN
17 января - Texas Instruments #TXN, Charles Schwab #SCHW, Truist Financial #TFC, Schlumberger #SLB, State Street #STT, Huntington Bancshares #HBAN, Regions Financial #RF, Citizens Financial #CF
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍18❤3
Утренний обзор - 14.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.37% (5896 п.)
📈 Nasdaq: +0.53% (21060 п.)
📈 Dow Jones: +0.23% (42621 п.)
🌕 Золото: +0.24% ($2668)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($80.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.65% (4.759%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones - на 0.86%, а Nasdaq снизился на 0.38%. На рынке прошла ротация из технологического сектора. Инвесторы также оценивали отдельные новости. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением, отыгрывая сообщения в СМИ о том, что команда Трампа планирует постепенное повышение тарифов. Такой подход направлен на усиление переговорных позиций и предотвращение резкого скачка инфляции.
Почти 380 компаний из S&P 500 выросли, и индекс нивелировал снижение, которое ранее в понедельник достигало почти 1%. В итоге 9 из 11 сектор закрылись с плюсом. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании и поставщики материалов на фоне подъема сырьевых котировок. Следом шел сектор здравоохранения после того, как были опубликованы изменения Medicare, которые могут позволить увеличить выплаты страховым компаниям в 2026 году. Лучше рынка также торговались циклические сферы финансов, товаров вторичной необходимости и промышленности.
Продажи прошли в технологическом секторе. Apple #AAPL упала на отчете о слабых продажах iPhone в 4-м квартале. Давление на Nvidia #NVDA оказало сообщение о том, что компания сталкивается с проблемами при поставках серверных стоек с Blackwell. Акции поставщиков компонентов и серверов также снизились. Хуже рынка торговалась коммунальная сфера на фиксации прибыли в Constellation Energy #CEG, расследовании против Edison #EIX за пожары в Калифорнии, которое также привело к падению других поставщиков в регионе: PG&E #PCG, Sempra #SRE.
Акции «великолепной семерки» снизились на 0.5%. В то же время, индекс малой капитализации Russell 2000 поднялся на 0.24%, а сфера средней капитализации и равновзвешенный S&P 500 выросли на 0.8%. Доходности казначейских облигаций остались стабильными. На этой неделе в центре внимания инвесторов находятся данные по инфляции. Сегодня выйдет отчет по ценам в промышленности, а завтра ценовая статистика по потребителю.
Трейдеры опционов готовятся к одному из самых волатильных сезонов отчетности в истории. Они ожидают, что акции отдельных компаний из индекса S&P 500 будут двигаться в среднем на 4.7% в любую сторону после публикации результатов - это рекордные колебания в дни отчетности, согласно стратегам Bank of America.
Сезон отчетности начнется с публикацией результатов финансового сектора. Ожидается, что банки, включая JPMorgan Chase и Wells Fargo, покажут дальнейший рост благодаря торговле и инвестиционному банкингу, которые компенсировали слабость в других сегментах.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.37% (5896 п.)
📈 Nasdaq: +0.53% (21060 п.)
📈 Dow Jones: +0.23% (42621 п.)
🌕 Золото: +0.24% ($2668)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($80.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.65% (4.759%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Dow Jones - на 0.86%, а Nasdaq снизился на 0.38%. На рынке прошла ротация из технологического сектора. Инвесторы также оценивали отдельные новости. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением, отыгрывая сообщения в СМИ о том, что команда Трампа планирует постепенное повышение тарифов. Такой подход направлен на усиление переговорных позиций и предотвращение резкого скачка инфляции.
Почти 380 компаний из S&P 500 выросли, и индекс нивелировал снижение, которое ранее в понедельник достигало почти 1%. В итоге 9 из 11 сектор закрылись с плюсом. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании и поставщики материалов на фоне подъема сырьевых котировок. Следом шел сектор здравоохранения после того, как были опубликованы изменения Medicare, которые могут позволить увеличить выплаты страховым компаниям в 2026 году. Лучше рынка также торговались циклические сферы финансов, товаров вторичной необходимости и промышленности.
Продажи прошли в технологическом секторе. Apple #AAPL упала на отчете о слабых продажах iPhone в 4-м квартале. Давление на Nvidia #NVDA оказало сообщение о том, что компания сталкивается с проблемами при поставках серверных стоек с Blackwell. Акции поставщиков компонентов и серверов также снизились. Хуже рынка торговалась коммунальная сфера на фиксации прибыли в Constellation Energy #CEG, расследовании против Edison #EIX за пожары в Калифорнии, которое также привело к падению других поставщиков в регионе: PG&E #PCG, Sempra #SRE.
Акции «великолепной семерки» снизились на 0.5%. В то же время, индекс малой капитализации Russell 2000 поднялся на 0.24%, а сфера средней капитализации и равновзвешенный S&P 500 выросли на 0.8%. Доходности казначейских облигаций остались стабильными. На этой неделе в центре внимания инвесторов находятся данные по инфляции. Сегодня выйдет отчет по ценам в промышленности, а завтра ценовая статистика по потребителю.
«Хотя даже более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции на этой неделе не подтолкнут ФРС к очередному снижению ставки в этом месяце, это может помочь ослабить медвежий настрой, как и успешное начало сезона отчетности», - отметил Крис Ларкин из ETrade от Morgan Stanley.
Трейдеры опционов готовятся к одному из самых волатильных сезонов отчетности в истории. Они ожидают, что акции отдельных компаний из индекса S&P 500 будут двигаться в среднем на 4.7% в любую сторону после публикации результатов - это рекордные колебания в дни отчетности, согласно стратегам Bank of America.
Сезон отчетности начнется с публикацией результатов финансового сектора. Ожидается, что банки, включая JPMorgan Chase и Wells Fargo, покажут дальнейший рост благодаря торговле и инвестиционному банкингу, которые компенсировали слабость в других сегментах.
«Крупные банки часто дают нам представление о том, чего можно ожидать от компаний, ориентированных на потребителей, которые публикуют отчеты позже в сезоне отчетности. Если использование кредитных карт растет, это обычно благоприятно для компаний, которые продают товары непосредственно потребителям», - отметил Майкл Ландсберг из Landsberg Bennett Private Wealth Management.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍23❤2🔥1
Как укрепление доллара может повлиять на сезон отчетности?
💡 Ранее в канале мы подчеркивали высокие ожидания аналитиков на этот сезон отчетности. Компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, учитывая более высокую планку. Дополнительной неопределенности для результатов может добавить последний виток укрепления доллара США в 4-м квартале.
Последняя динамика
Индекс DXY вырос более чем на 8% в прошлом квартале. В среднем за 4-й квартал доллар был на 4% сильнее в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Стратеги ожидают, что американская валюта будет демонстрировать силу в течение всего 2025 года.
Влияние
Крепкий доллар негативно сказывается на пересчете зарубежных продаж. Примерно 30% выручки компаний из индекса S&P 500 формируется за пределами США. Исторически частота превышения прогнозов выручки была ниже в периоды укрепления доллара США по сравнению с периодами его ослабления.
Зависимость предполагает, что в этом отчетном сезоне меньшее количество компаний превзойдет консенсус по продажам по сравнению с 42% положительных сюрпризов в 3-м квартале 2024 года, когда DXY упал на 4.8%.
Реакция инвесторов
В рамках сезона отчетности инвесторы, как правило, наказывают компании, не оправдавшие консенсус-прогнозы по продажам, однако негативная реакция обычно меньше, если промах связан с валютными факторами.
Средняя акция с 2016 года, не оправдавшая прогнозы по продажам в постоянной валюте (constant currency), показывала отставание от индекса S&P 500 на 369 б.п. после публикации результатов. Однако если отклонение было связано с валютной переоценкой отставание составляло всего 67 б.п.
Отходя от сезона отчетности компании, ориентированные на внутренний рынок США, как правило, показывали лучшую динамику по сравнению с компаниями, ориентированными на глобальный рынок, в периоды укрепления доллара США. Однако в последнее время обе группы торгуются в диапазоне, несмотря на рост доллара.
💎 Акции малой и средней капитализации обладают относительно более высокой долей продаж в США по сравнению с крупными компаниями и не так сильно подвержены динамике американской валюты. На этом фоне сфера может показать лучшую динамику в этом сезоне отчетности.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Ранее в канале мы подчеркивали высокие ожидания аналитиков на этот сезон отчетности. Компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, учитывая более высокую планку. Дополнительной неопределенности для результатов может добавить последний виток укрепления доллара США в 4-м квартале.
Последняя динамика
Индекс DXY вырос более чем на 8% в прошлом квартале. В среднем за 4-й квартал доллар был на 4% сильнее в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Стратеги ожидают, что американская валюта будет демонстрировать силу в течение всего 2025 года.
Влияние
Крепкий доллар негативно сказывается на пересчете зарубежных продаж. Примерно 30% выручки компаний из индекса S&P 500 формируется за пределами США. Исторически частота превышения прогнозов выручки была ниже в периоды укрепления доллара США по сравнению с периодами его ослабления.
Зависимость предполагает, что в этом отчетном сезоне меньшее количество компаний превзойдет консенсус по продажам по сравнению с 42% положительных сюрпризов в 3-м квартале 2024 года, когда DXY упал на 4.8%.
Реакция инвесторов
В рамках сезона отчетности инвесторы, как правило, наказывают компании, не оправдавшие консенсус-прогнозы по продажам, однако негативная реакция обычно меньше, если промах связан с валютными факторами.
Средняя акция с 2016 года, не оправдавшая прогнозы по продажам в постоянной валюте (constant currency), показывала отставание от индекса S&P 500 на 369 б.п. после публикации результатов. Однако если отклонение было связано с валютной переоценкой отставание составляло всего 67 б.п.
Отходя от сезона отчетности компании, ориентированные на внутренний рынок США, как правило, показывали лучшую динамику по сравнению с компаниями, ориентированными на глобальный рынок, в периоды укрепления доллара США. Однако в последнее время обе группы торгуются в диапазоне, несмотря на рост доллара.
💎 Акции малой и средней капитализации обладают относительно более высокой долей продаж в США по сравнению с крупными компаниями и не так сильно подвержены динамике американской валюты. На этом фоне сфера может показать лучшую динамику в этом сезоне отчетности.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍18❤8
Инвестиционная идея: зарабатываем на восстановлении рынка ПК
2025 год - станет первым годом роста рынка персональных компьютеров с 2021 года и ознаменует нормализацию объемов поставок до допандемийного уровня.
С чем это связано и как на этом заработать?
Скачивайте по ссылке аналитику и подоборку компаний, привлекательных для инвестирования на фоне ожидаемого роста рынка ПК в 2025 года
🤝 Подписывайтесь на канал @abetaa
2025 год - станет первым годом роста рынка персональных компьютеров с 2021 года и ознаменует нормализацию объемов поставок до допандемийного уровня.
С чем это связано и как на этом заработать?
Скачивайте по ссылке аналитику и подоборку компаний, привлекательных для инвестирования на фоне ожидаемого роста рынка ПК в 2025 года
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍13🔥5❤2
Утренний обзор - 15.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (5884 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20947 п.)
📈 Dow Jones: +0.04% (42769 п.)
🌕 Золото: +0.21% ($2682)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.04% ($80.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.29% (4.78%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.11%, Dow Jones поднялся на 0.52%, а Nasdaq снизился на 0.23%. Инвесторы оценивали выход макростатистики и продолжили переходить в бумаги вне крупнейших компаний. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Индекс цен производителей вырос на 0.2% м/м и 3.3% г/г, что оказалось ниже ожиданий на уровне 0.4% и 3.5%, соответственно. Базовый показатель не показал изменений м/м, но вырос на 3.5% г/г, что также оказалось ниже прогнозов экономистов.
Несколько компонентов, которые входят в предпочитаемый ФРС показатель инфляции Core PCE, в декабре оказались выше ожиданий. На этом фоне аналитики начали пересматривать прогнозы вверх. Данные не оказали существенного влияния на ожидания по динамике ставки, а также доходности казначейских облигаций.
В то же время, индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB продолжил расти после избрания Трампа. Показатель в декабре поднялся на 3.4 п. до 105.1 п. - максимума за шесть лет. Экономисты прогнозировали снижение до 101.3 п. Владельцы малого бизнеса чувствуют большую уверенность и надежду в отношении экономической повестки новой администрации. Ожидания экономического роста, снижения инфляции и благоприятных условий для бизнеса возросли в предвкушении политики и законодательства в новом году.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показал коммунальный сектор, восстанавливаясь после просадки в понедельник. Следом шли циклические сферы финансов, материалов, промышленности, а также недвижимость. Сильное снижение продемонстрировало здравоохранение после разочаровывающих данных по продажам Eli Lilly #LLY.
Также под давлением оказались сферы, включающие крупнейшие компании. «Великолепная семерка» упала на 1%. В то же время, Russell 2000 вырос на 1.13%, отыгрывая статистику NFIB, средняя капитализация прибавила 1.18%, а равновзвешенный S&P 500 поднялся на 0.8%.
Между тем, опрос, проведённый 22V Research, показал, что 47% инвесторов ожидают реакции рынка на данные по индексу CPI в формате «risk-off», 29% считают, что будет «risk-on», а 24% назвали реакцию «смешанной/незначительной». Опрос также показал, что 53% респондентов считают, что финансовые условия необходимо ужесточить.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (5884 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20947 п.)
📈 Dow Jones: +0.04% (42769 п.)
🌕 Золото: +0.21% ($2682)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.04% ($80.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.29% (4.78%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.11%, Dow Jones поднялся на 0.52%, а Nasdaq снизился на 0.23%. Инвесторы оценивали выход макростатистики и продолжили переходить в бумаги вне крупнейших компаний. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Индекс цен производителей вырос на 0.2% м/м и 3.3% г/г, что оказалось ниже ожиданий на уровне 0.4% и 3.5%, соответственно. Базовый показатель не показал изменений м/м, но вырос на 3.5% г/г, что также оказалось ниже прогнозов экономистов.
Несколько компонентов, которые входят в предпочитаемый ФРС показатель инфляции Core PCE, в декабре оказались выше ожиданий. На этом фоне аналитики начали пересматривать прогнозы вверх. Данные не оказали существенного влияния на ожидания по динамике ставки, а также доходности казначейских облигаций.
«ФРС и рынки не получили особой выгоды от благоприятных данных PPI. В краткосрочной перспективе это оставляет рынки уязвимыми (в обоих направлениях) к отчету по индексу потребительских цен, который выйдет в среду», - заявил Кришна Гуха из Evercore.
В то же время, индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB продолжил расти после избрания Трампа. Показатель в декабре поднялся на 3.4 п. до 105.1 п. - максимума за шесть лет. Экономисты прогнозировали снижение до 101.3 п. Владельцы малого бизнеса чувствуют большую уверенность и надежду в отношении экономической повестки новой администрации. Ожидания экономического роста, снижения инфляции и благоприятных условий для бизнеса возросли в предвкушении политики и законодательства в новом году.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показал коммунальный сектор, восстанавливаясь после просадки в понедельник. Следом шли циклические сферы финансов, материалов, промышленности, а также недвижимость. Сильное снижение продемонстрировало здравоохранение после разочаровывающих данных по продажам Eli Lilly #LLY.
Также под давлением оказались сферы, включающие крупнейшие компании. «Великолепная семерка» упала на 1%. В то же время, Russell 2000 вырос на 1.13%, отыгрывая статистику NFIB, средняя капитализация прибавила 1.18%, а равновзвешенный S&P 500 поднялся на 0.8%.
Между тем, опрос, проведённый 22V Research, показал, что 47% инвесторов ожидают реакции рынка на данные по индексу CPI в формате «risk-off», 29% считают, что будет «risk-on», а 24% назвали реакцию «смешанной/незначительной». Опрос также показал, что 53% респондентов считают, что финансовые условия необходимо ужесточить.
«Для достижения “макроэкономического баланса” в США (базовый индекс PCE ближе к 2% и полная занятость), по-видимому, необходимы более высокие процентные ставки или некоторое ужесточение финансовых условий», - заявил Деннис ДеБусшере из 22V.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍17❤2
Как пожары в Калифорнии могут повлиять на экономические данные?
💡 Калифорния столкнулась с крупнейшим и самым дорогостоящим лесным пожаром в своей истории. По оценкам департамент лесного хозяйства и противопожарной защиты штата более 12 тысяч строений уже уничтожены.
AccuWeather считает, что совокупный урон от стихийного бедствия может составлять $250-275 млрд. Объем застрахованного ущерба может достичь $40 млрд. При этом, остаётся значительная неопределенность относительно окончательного ущерба собственности. События могут повлиять на выход макростатистики в ближайшем будущем.
• Рост экономики. Аналитики оценивают, что пожары могут оказать негативное влияние на темпы роста ВВП в 0.2 п.п. На этом фоне расширение в 1-м квартале составит только 2.3%.
На более длинном горизонте влияние лесных пожаров на ВВП, вероятно, окажется нейтральным. Краткосрочное выбытие компенсируется последующим более сильным ростом. После прошлых крупных лесных пожаров разрешения на строительство и начало строительства жилья значительно увеличивались.
• Занятость. Согласно анализу предыдущих случаев, рост занятости в округе, где произошёл пожар, обычно замедляется в месяц пожара, а затем восстанавливается в течение следующих двух месяцев. По оценкам, прирост занятых в несельскохозяйственном секторе за январь на национальном уровне будет только на 15-25 тыс. меньше предыдущих ожиданий.
Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 января будут опубликованы позже на этой неделе. Типичный недельный период ожидания для подачи заявок в Калифорнии был отменён для районов, пострадавших от лесных пожаров. Однако данные Google Trends не показали заметного увеличения числа онлайн-запросов о пособиях. На этом фоне влияние, скорее всего, будет минимальным.
• Инфляция. Исторически стихийные бедствия не оказывали значительного влияния ни на общие, ни на базовые индексы PCE или CPI на национальном уровне. Сейчас большое внимание уделяется возможному влиянию на доступность и стоимость страхования жилья. Пожары могут ускорить переход из стандартного рынка в более дорогие сегменты.
Даже если ставки страхования жилья вырастут на национальном уровне, это вряд ли окажет значительное влияние на CPI (в котором страхование жилья напрямую не измеряется) или на цены PCE (в которых страхование жилья имеет малый удельный вес - 0.1%).
💎 Несмотря на масштабы стихийного бедствия в целом влияние на экономику на длинном горизонте будет минимальным. Однако из-за сложности оценки краткосрочных последствий на рынках может проявиться дополнительная волатильность в дни публикации статистики.
✔️ Что делать инвесторам?
На публичном рынке существует множество как явных так и скрытых рисков, которые сложно прогнозировать. Именно поэтому, принципиально важно иметь в своих портфелях активы, которые не коррелируют с акциями и облигациями. Подробнее о таком классе активов и какую доходность они приносят - читайте в нашем посте
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Калифорния столкнулась с крупнейшим и самым дорогостоящим лесным пожаром в своей истории. По оценкам департамент лесного хозяйства и противопожарной защиты штата более 12 тысяч строений уже уничтожены.
AccuWeather считает, что совокупный урон от стихийного бедствия может составлять $250-275 млрд. Объем застрахованного ущерба может достичь $40 млрд. При этом, остаётся значительная неопределенность относительно окончательного ущерба собственности. События могут повлиять на выход макростатистики в ближайшем будущем.
• Рост экономики. Аналитики оценивают, что пожары могут оказать негативное влияние на темпы роста ВВП в 0.2 п.п. На этом фоне расширение в 1-м квартале составит только 2.3%.
На более длинном горизонте влияние лесных пожаров на ВВП, вероятно, окажется нейтральным. Краткосрочное выбытие компенсируется последующим более сильным ростом. После прошлых крупных лесных пожаров разрешения на строительство и начало строительства жилья значительно увеличивались.
• Занятость. Согласно анализу предыдущих случаев, рост занятости в округе, где произошёл пожар, обычно замедляется в месяц пожара, а затем восстанавливается в течение следующих двух месяцев. По оценкам, прирост занятых в несельскохозяйственном секторе за январь на национальном уровне будет только на 15-25 тыс. меньше предыдущих ожиданий.
Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 января будут опубликованы позже на этой неделе. Типичный недельный период ожидания для подачи заявок в Калифорнии был отменён для районов, пострадавших от лесных пожаров. Однако данные Google Trends не показали заметного увеличения числа онлайн-запросов о пособиях. На этом фоне влияние, скорее всего, будет минимальным.
• Инфляция. Исторически стихийные бедствия не оказывали значительного влияния ни на общие, ни на базовые индексы PCE или CPI на национальном уровне. Сейчас большое внимание уделяется возможному влиянию на доступность и стоимость страхования жилья. Пожары могут ускорить переход из стандартного рынка в более дорогие сегменты.
Даже если ставки страхования жилья вырастут на национальном уровне, это вряд ли окажет значительное влияние на CPI (в котором страхование жилья напрямую не измеряется) или на цены PCE (в которых страхование жилья имеет малый удельный вес - 0.1%).
💎 Несмотря на масштабы стихийного бедствия в целом влияние на экономику на длинном горизонте будет минимальным. Однако из-за сложности оценки краткосрочных последствий на рынках может проявиться дополнительная волатильность в дни публикации статистики.
На публичном рынке существует множество как явных так и скрытых рисков, которые сложно прогнозировать. Именно поэтому, принципиально важно иметь в своих портфелях активы, которые не коррелируют с акциями и облигациями. Подробнее о таком классе активов и какую доходность они приносят - читайте в нашем посте
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤1
Утренний обзор - 16.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (5996 п.)
📈 Nasdaq: +0.16% (21435 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (43511 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2692)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($82.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.653%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 1.83%, Dow Jones - на 1.65%, а Nasdaq - на 2.45%. Инвесторы отыгрывали выход данных по инфляции и отчетности банков. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Индекс потребительских цен в декабре вырос на 0.4% м/м и 2.9% г/г - на уровне с ожиданиями. В то же время, базовый CPI поднялся только на 0.2% м/м и 3.2% г/г - оба индикатора 0.1 п.п. меньше прогнозов экономистов. Инвесторы теперь полностью закладывают снижение ставки к июлю, против сентября-октября ранее. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций упали на 14 б.п. Прошло крупнейшее однодневное снижение с августа.
По мнению Тины Адатии из Goldman Sachs Asset Management, хотя последние данные по CPI, вероятно, недостаточны для того, чтобы вернуть на повестку снижение ставки в январе, они усиливают аргументы в пользу того, что цикл смягчения ДКП еще не завершен.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал финансовый сектор после отчетностей крупнейших банков, которые все без исключения отличались лучше ожиданий. Следом шли товары вторичной необходимости, технологий и коммуникаций, дополнительно поддерживаемые подъемом в «великолепной семерке». В совокупности крупнейшие компании выросли на 3.62%, опередив малую и среднюю капитализацию.
Хуже рынка торговались защитные сферы здравоохранения и товаров первичной необходимости. Дополнительное давление на последний сектор оказала коррекция в некоторых пищевых компаниях после сообщения о том, что американские органы здравоохранения запретят использование искусственного пищевого красителя Red No. 3. Акции табачных компаний также снизились после того, как FDA предложило правило о снижении уровня никотина в сигаретах.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по розничным продажам за декабрь. Помимо этого, отчитаются как крупнейшие банки Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, так и региональные представители PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (5996 п.)
📈 Nasdaq: +0.16% (21435 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (43511 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2692)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($82.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.653%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 1.83%, Dow Jones - на 1.65%, а Nasdaq - на 2.45%. Инвесторы отыгрывали выход данных по инфляции и отчетности банков. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Индекс потребительских цен в декабре вырос на 0.4% м/м и 2.9% г/г - на уровне с ожиданиями. В то же время, базовый CPI поднялся только на 0.2% м/м и 3.2% г/г - оба индикатора 0.1 п.п. меньше прогнозов экономистов. Инвесторы теперь полностью закладывают снижение ставки к июлю, против сентября-октября ранее. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций упали на 14 б.п. Прошло крупнейшее однодневное снижение с августа.
По мнению Тины Адатии из Goldman Sachs Asset Management, хотя последние данные по CPI, вероятно, недостаточны для того, чтобы вернуть на повестку снижение ставки в январе, они усиливают аргументы в пользу того, что цикл смягчения ДКП еще не завершен.
«Рынок ободрен снижением базовой инфляции, что должно ослабить часть давления на рынки акций и облигаций, которые плохо начали год из-за опасений инфляции и того, что ФРС не только прекратит снижать ставки, но и может изменить курс, начав их повышать», - отметил Крис Заккарелли из Northlight Asset Management.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал финансовый сектор после отчетностей крупнейших банков, которые все без исключения отличались лучше ожиданий. Следом шли товары вторичной необходимости, технологий и коммуникаций, дополнительно поддерживаемые подъемом в «великолепной семерке». В совокупности крупнейшие компании выросли на 3.62%, опередив малую и среднюю капитализацию.
Хуже рынка торговались защитные сферы здравоохранения и товаров первичной необходимости. Дополнительное давление на последний сектор оказала коррекция в некоторых пищевых компаниях после сообщения о том, что американские органы здравоохранения запретят использование искусственного пищевого красителя Red No. 3. Акции табачных компаний также снизились после того, как FDA предложило правило о снижении уровня никотина в сигаретах.
«Рынок облегченно вздохнул, так как потенциально "запредельные" процентные ставки пока сняты с повестки дня, и рынок облигаций не остановит масштабный рост, который мы наблюдали за последние два года на фондовых рынках», - сказал Джон Кершнер из Janus Henderson Investors.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по розничным продажам за декабрь. Помимо этого, отчитаются как крупнейшие банки Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, так и региональные представители PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍21
TSMC предоставила сильный прогноз до конца 2029 года на фоне развития AI
💡 Компания отчиталась за 4-й квартал лучше ожиданий. Помимо этого, TSMC предоставила позитивные прогнозы на текущий квартал и до конца 2029 года. Акции отреагировали ростом на 5% на премаркете. Результаты укрепили нашу уверенность в компании, а также в перспективах сектора в целом. Обращаем внимание на основные показатели и комментарии.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $395, потенциал роста +36%
Результаты за 4-й квартал
Выручка выросла на 37% г/г до $26.88 млрд, против ожиданий на уровне $26 млрд. Валовая рентабельность расширилась на 6 п.п. до 59%. Рынок закладывал всего 58.5%. Чистая прибыль выросла на 57% и составила $11.38 млрд, против ожиданий аналитиков на уровне $11.24 млрд.
TSMC продолжает наблюдать высокий спрос на передовые чипы (High Performance Computing). Выручка сегмента увеличилась на 19% кв/кв и достигла 53% от общих продаж против 43% годом ранее. В то же время, другие подразделения продолжили демонстрировать смешанную динамику за исключением смартфонов, где выручка выросла на 17% кв/кв.
Прогнозы
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $25-25.8 млрд, что оказалось выше ожиданий на уровне $24.43 млрд. Валовая маржа составит 57-59%, при консенсусе в 56.9%.
Капитальные затраты в 2025 году достигнут $38-42 млрд - почти на 19% больше закладываемых рынком. Инвестиции, вероятно, по большей части пойдут на расширение мощностей 3-нм и подготовки производства 2-нм чипов.
Даже после более чем трехкратного роста в 2024 году TSMC прогнозирует удвоение выручки от ИИ-ускорителей в 2025 году. До 2029 года прогнозируется CAGR сегмента в 40%. Продажи вырастут с текущих $12 млрд до $80 млрд.
В целом по бизнесу компания ждет ежегодные темпы роста выручки в 20% до конца 2029 года. Ранее прогноз предполагал 15-20% и только до 2026 года. Хотя долгосрочный прогноз по валовой марже не был изменен (53%), качественные комментарии продолжают поддерживать мнение аналитиков о том, что рентабельность вырастет до 60-65% в этом цикле, особенно если произойдет восстановление спроса на 7-нм узлы и более старые процессы.
Производство в США
Первая фабрика в США, использующая передовой 4-нм процесс, начала массовое производство в 4-м квартале, опередив график, с уровнем выхода изделий, близким к показателям Тайваня. Тем временем, прогресс строительства второй и третьей фабрик идет по графику. TSMC также сообщила о конструктивных переговорах с уходящей и новой администрацией США.
TSMC становится незаменимой для стратегии США в области внутреннего производства полупроводников, особенно с учетом проблем Intel. TSMC может объявить о новых планах в США после вступления в должность избранного президента Трампа.
Китай
Доля выручки страны в 4-м квартале упала до 9% против 11% годом ранее. Экспортные ограничения США на ИИ-чипы являются управляемой проблемой для компании. CEO отметил, что TSMC в настоящее время подает заявки на специальные разрешения для клиентов, которые могут подпадать под ограничения, добавив, что он уверен в получении одобрения.
💎 Для нас отчет и новые прогнозы подтвердили, что развитие инфраструктуры ИИ может идти продолжительное время, и это окажет поддержку широкому спектру компаний. Также результаты TSMC играют роль предвестника того, что мы можем увидеть от других чипмейкеров в этом сезоне очтетности.
Сохраняем позитивный взгляд на TSMC ожидая продолжения роста котировок на фоне высоких результатов как за счет продаж передовых решений, так и постепенного восстановления циклических сегментов. Дополнительным долгосрочным драйвером, на наш взгляд, является расширение присутствия в США. Рынок начнет присваивать компании более высокие мультипликаторы за счет сокращения дисконта за позиции в Тайване.
📚 Читайте еще по теме:
• Инвестиционная идея: зарабатываем на восстановлении рынка ПК
• Как укрепление доллара может повлиять на сезон отчетности?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции
@aabeta
💡 Компания отчиталась за 4-й квартал лучше ожиданий. Помимо этого, TSMC предоставила позитивные прогнозы на текущий квартал и до конца 2029 года. Акции отреагировали ростом на 5% на премаркете. Результаты укрепили нашу уверенность в компании, а также в перспективах сектора в целом. Обращаем внимание на основные показатели и комментарии.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $395, потенциал роста +36%
Результаты за 4-й квартал
Выручка выросла на 37% г/г до $26.88 млрд, против ожиданий на уровне $26 млрд. Валовая рентабельность расширилась на 6 п.п. до 59%. Рынок закладывал всего 58.5%. Чистая прибыль выросла на 57% и составила $11.38 млрд, против ожиданий аналитиков на уровне $11.24 млрд.
TSMC продолжает наблюдать высокий спрос на передовые чипы (High Performance Computing). Выручка сегмента увеличилась на 19% кв/кв и достигла 53% от общих продаж против 43% годом ранее. В то же время, другие подразделения продолжили демонстрировать смешанную динамику за исключением смартфонов, где выручка выросла на 17% кв/кв.
Прогнозы
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $25-25.8 млрд, что оказалось выше ожиданий на уровне $24.43 млрд. Валовая маржа составит 57-59%, при консенсусе в 56.9%.
Капитальные затраты в 2025 году достигнут $38-42 млрд - почти на 19% больше закладываемых рынком. Инвестиции, вероятно, по большей части пойдут на расширение мощностей 3-нм и подготовки производства 2-нм чипов.
Даже после более чем трехкратного роста в 2024 году TSMC прогнозирует удвоение выручки от ИИ-ускорителей в 2025 году. До 2029 года прогнозируется CAGR сегмента в 40%. Продажи вырастут с текущих $12 млрд до $80 млрд.
В целом по бизнесу компания ждет ежегодные темпы роста выручки в 20% до конца 2029 года. Ранее прогноз предполагал 15-20% и только до 2026 года. Хотя долгосрочный прогноз по валовой марже не был изменен (53%), качественные комментарии продолжают поддерживать мнение аналитиков о том, что рентабельность вырастет до 60-65% в этом цикле, особенно если произойдет восстановление спроса на 7-нм узлы и более старые процессы.
Производство в США
Первая фабрика в США, использующая передовой 4-нм процесс, начала массовое производство в 4-м квартале, опередив график, с уровнем выхода изделий, близким к показателям Тайваня. Тем временем, прогресс строительства второй и третьей фабрик идет по графику. TSMC также сообщила о конструктивных переговорах с уходящей и новой администрацией США.
TSMC становится незаменимой для стратегии США в области внутреннего производства полупроводников, особенно с учетом проблем Intel. TSMC может объявить о новых планах в США после вступления в должность избранного президента Трампа.
Китай
Доля выручки страны в 4-м квартале упала до 9% против 11% годом ранее. Экспортные ограничения США на ИИ-чипы являются управляемой проблемой для компании. CEO отметил, что TSMC в настоящее время подает заявки на специальные разрешения для клиентов, которые могут подпадать под ограничения, добавив, что он уверен в получении одобрения.
💎 Для нас отчет и новые прогнозы подтвердили, что развитие инфраструктуры ИИ может идти продолжительное время, и это окажет поддержку широкому спектру компаний. Также результаты TSMC играют роль предвестника того, что мы можем увидеть от других чипмейкеров в этом сезоне очтетности.
Сохраняем позитивный взгляд на TSMC ожидая продолжения роста котировок на фоне высоких результатов как за счет продаж передовых решений, так и постепенного восстановления циклических сегментов. Дополнительным долгосрочным драйвером, на наш взгляд, является расширение присутствия в США. Рынок начнет присваивать компании более высокие мультипликаторы за счет сокращения дисконта за позиции в Тайване.
📚 Читайте еще по теме:
• Инвестиционная идея: зарабатываем на восстановлении рынка ПК
• Как укрепление доллара может повлиять на сезон отчетности?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции
@aabeta
👍15❤3
2025 год - время активного управления
💡 Прошлый год снова оказался сложным для активных управляющих из-за опережающего роста крупнейших компаний, который также привел к рекордной концентрации пассивных фондов. Только 33% активных фондов превзошли свои бенчмарки. Отставание связано с недовесом бумаг «великолепной семерки», требованиями к большей диверсификации портфелей и повышенной экспозицию на акции стоимости у активных фондов.
Пассивные фонды сейчас составляют 59% активов под управлением (AUM) в США и 54% в мире, согласно данным EPFR. За последний год пассивные фонды привлекли $553 млрд, тогда как активные фонды потеряли $180 млрд.
Может ли тренд измениться?
Индикатор от JPMorgan скопления инвесторов (crowding) в наиболее растущих акциях на рынке достиг самого высокого значения (100-й процентиль) за всю историю наблюдений с начала 1990 года. Ранее достижение абсолютных максимумов сопровождалось расширением рыночного лидерства.
Одним из ближайших крупных катализаторов для смены тренда является инаугурация Трампа и изменение законодательной повестки. Благодаря этому появятся новые лидеры вне крупнейших компаний, например финансы и бумаги малой и средней капитализации.
В то же время, акции «великолепной семерки», вероятно, покажут только умеренный рост относительно прошлых лет из-за достижения рекордных оценок. На этом фоне S&P 500 вырастет только на 9%, поскольку концентрация все еще высока.
💎 Что делать инвестору?
Учитывая текущие факторы, активное управление с фокусом на новых лидеров рынка вновь станет более актуальным и позволит заработать больше, чем на широком рынке. В такой ситуации сотрудничество с опытной инвестиционной командой будет весомым преимуществом для каждого инвестора.
Cвяжитесь с нами, мы предложим решения, которые позволят сделать ваш инвестиционный процесс более доходным и безопасным.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Прошлый год снова оказался сложным для активных управляющих из-за опережающего роста крупнейших компаний, который также привел к рекордной концентрации пассивных фондов. Только 33% активных фондов превзошли свои бенчмарки. Отставание связано с недовесом бумаг «великолепной семерки», требованиями к большей диверсификации портфелей и повышенной экспозицию на акции стоимости у активных фондов.
Пассивные фонды сейчас составляют 59% активов под управлением (AUM) в США и 54% в мире, согласно данным EPFR. За последний год пассивные фонды привлекли $553 млрд, тогда как активные фонды потеряли $180 млрд.
Может ли тренд измениться?
Индикатор от JPMorgan скопления инвесторов (crowding) в наиболее растущих акциях на рынке достиг самого высокого значения (100-й процентиль) за всю историю наблюдений с начала 1990 года. Ранее достижение абсолютных максимумов сопровождалось расширением рыночного лидерства.
Одним из ближайших крупных катализаторов для смены тренда является инаугурация Трампа и изменение законодательной повестки. Благодаря этому появятся новые лидеры вне крупнейших компаний, например финансы и бумаги малой и средней капитализации.
В то же время, акции «великолепной семерки», вероятно, покажут только умеренный рост относительно прошлых лет из-за достижения рекордных оценок. На этом фоне S&P 500 вырастет только на 9%, поскольку концентрация все еще высока.
💎 Что делать инвестору?
Учитывая текущие факторы, активное управление с фокусом на новых лидеров рынка вновь станет более актуальным и позволит заработать больше, чем на широком рынке. В такой ситуации сотрудничество с опытной инвестиционной командой будет весомым преимуществом для каждого инвестора.
Cвяжитесь с нами, мы предложим решения, которые позволят сделать ваш инвестиционный процесс более доходным и безопасным.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍13🔥2
#Anthropic привлекает раунд по оценке $60b, а наши клиенты делают x2
В апреле мы предлагали инвестировать в сделку Anthropic по оценке $16.3b
⭐️ Сейчас ждем раунд по $60b (+268% к нашей оценке входа)
7 января вышла новость о том, что Anthropic, один из ведущих стартапов в области генеративного ИИ, планирует привлечь новый раунд инвестиций на сумму $2 млрд, что может увеличить его оценку до рекордных $60 млрд. Ведущим инвестором в этом раунде станет компания Lightspeed Venture Partners, которая уже участвовала в предыдущих финансированиях стартапа.
Ранее сообщалось, что Anthropic обсуждала возможность привлечения средств при оценке $30-40 млрд. Однако текущая оценка в $60 млрд подчеркивает значительный рост компании: ее годовой доход уже достиг $875 млн, что соответствует увеличению на 800% по сравнению с прошлым годом, и в ближайшее время ожидается достижение $1 млрд.
Основным фактором роста Anthropic является ее ориентация на создание продуктов для крупных компаний. По данным Menlo Ventures, к третьему кварталу 2024 года доля рынка Anthropic в сегменте Enterprise GenAI составила 24%, увеличившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в то время как доля OpenAI снизилась до 34%.
Menlo Ventures также отметила резкий рост рынка генеративного ИИ: по прогнозам, объем инвестиций в эту область вырастет на 500% до $13.8 млрд в 2024 году.
Anthropic активно развивает свою продуктовую линейку и готовит к запуску новую модель Claude 3.5 Opus, которая обещает значительно превзойти существующие аналоги и улучшить производительность компании в решении сложных задач, таких как программирование.
Кроме того, Anthropic разрабатывает платформу Computer Use для создания AI-агентов, которые смогут автоматизировать сложные бизнес-процессы. Бета-версия этой платформы уже доступна, тогда как OpenAI пока не объявила о запуске своих аналогичных сервисов.
С учетом активного развития новых решений и роста оценок, ожидается, что Anthropic станет лидером на рынке Enterprise Generative AI, опередив OpenAI. Новый раунд финансирования подтверждает уверенность инвесторов в успехах компании.
💎 Интересуетесь венчуром?
Свяжитесь с нами, чтобы узнать о наших текущих венчурных сделках с высоким потенциалом роста уже в этом году
В апреле мы предлагали инвестировать в сделку Anthropic по оценке $16.3b
7 января вышла новость о том, что Anthropic, один из ведущих стартапов в области генеративного ИИ, планирует привлечь новый раунд инвестиций на сумму $2 млрд, что может увеличить его оценку до рекордных $60 млрд. Ведущим инвестором в этом раунде станет компания Lightspeed Venture Partners, которая уже участвовала в предыдущих финансированиях стартапа.
Ранее сообщалось, что Anthropic обсуждала возможность привлечения средств при оценке $30-40 млрд. Однако текущая оценка в $60 млрд подчеркивает значительный рост компании: ее годовой доход уже достиг $875 млн, что соответствует увеличению на 800% по сравнению с прошлым годом, и в ближайшее время ожидается достижение $1 млрд.
Основным фактором роста Anthropic является ее ориентация на создание продуктов для крупных компаний. По данным Menlo Ventures, к третьему кварталу 2024 года доля рынка Anthropic в сегменте Enterprise GenAI составила 24%, увеличившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в то время как доля OpenAI снизилась до 34%.
Menlo Ventures также отметила резкий рост рынка генеративного ИИ: по прогнозам, объем инвестиций в эту область вырастет на 500% до $13.8 млрд в 2024 году.
Anthropic активно развивает свою продуктовую линейку и готовит к запуску новую модель Claude 3.5 Opus, которая обещает значительно превзойти существующие аналоги и улучшить производительность компании в решении сложных задач, таких как программирование.
Кроме того, Anthropic разрабатывает платформу Computer Use для создания AI-агентов, которые смогут автоматизировать сложные бизнес-процессы. Бета-версия этой платформы уже доступна, тогда как OpenAI пока не объявила о запуске своих аналогичных сервисов.
С учетом активного развития новых решений и роста оценок, ожидается, что Anthropic станет лидером на рынке Enterprise Generative AI, опередив OpenAI. Новый раунд финансирования подтверждает уверенность инвесторов в успехах компании.
Свяжитесь с нами, чтобы узнать о наших текущих венчурных сделках с высоким потенциалом роста уже в этом году
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤5
Утренний обзор - 17.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.17% (5986 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (21297 п.)
📈 Dow Jones: +0.13% (43429 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2712)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($81.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.617%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.21%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.89%. Инвесторы оценивали выход макростатистики, отчетности, а также комментарии представителей ФРС. На рынке возобновилась ротация из акций «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Розничные продажи в декабре выросли на 0.4% м/м при ожиданиях в 0.6%. В то же время, базовые продажи поднялись на 0.7% при закладываемых рынком 0.4%. Наиболее сильный подъем наблюдался в категориях дискреционных товаров.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос на 55.2 п. до 44.3 п. в январе, значительно превысив ожидания. Это был второй по величине ежемесячный рост в истории данного индекса, который достиг максимального уровня с апреля 2021 года. Все составляющие отчета показали положительную динамику.
Число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 14 тыс. до 217 тыс., превысив прогнозы на уровне 210 тыс. Сезонные корректировки усложняют интерпретацию данных по заявкам, делая их особенно волатильными в праздничный период.
После публикации всех данных экономисты начали повышать свои прогнозы как по ВВП за 4-й квартал, так и умеренно по декабрьскому Core PCE, однако доходности казначейских облигаций продолжили падение. Поддержку обеспечили комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что ФРС может вновь снизить ставку в первой половине 2025 года, если данные по инфляции останутся благоприятными. Чиновник также не исключил полностью возможность снижения ставки в марте.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал коммунальный сектор после того, как кандидат на пост министра финансов Скотт Бессент заявил, что поддерживает развитие ядерной энергетики. Сектор недвижимости также выделился, так как гендиректор Bank of America предположил, что убытки в коммерческом офисном сегменте сократятся в 2025 году. Оба сектора являются крупнейшими бенефициарами падения доходностей на облигационном рынке.
Повышенный спрос наблюдался и в материалах и нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок. Финансы также заметно опередили рынок после новых отчетностей американских банков #MS, #BAC, #PNC, #MTB и #USB.
Худшую динамику показали сектора технологий, коммуникаций и товаров вторичной необходимости, утяжеленные падение в крупнейших компаниях. «Великолепная семерка» снизилась на 1.9%. Равновзвешенный S&P и акции средней капитализации выросли почти на 0.8%, а малая капитализация прибавила 0.15%, опередив широкий рынок.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться отчетности американских компаний. Свои результаты представит множество региональных банков, а также Texas Instruments #TXN, которая даст сигналы для полупроводниковой сферы. Напоминаем, что в понедельник 20 января торги на американском рынке проводиться не будут в связи с национальным выходным.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.17% (5986 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (21297 п.)
📈 Dow Jones: +0.13% (43429 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2712)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($81.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.617%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.21%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.89%. Инвесторы оценивали выход макростатистики, отчетности, а также комментарии представителей ФРС. На рынке возобновилась ротация из акций «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Розничные продажи в декабре выросли на 0.4% м/м при ожиданиях в 0.6%. В то же время, базовые продажи поднялись на 0.7% при закладываемых рынком 0.4%. Наиболее сильный подъем наблюдался в категориях дискреционных товаров.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос на 55.2 п. до 44.3 п. в январе, значительно превысив ожидания. Это был второй по величине ежемесячный рост в истории данного индекса, который достиг максимального уровня с апреля 2021 года. Все составляющие отчета показали положительную динамику.
Число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 14 тыс. до 217 тыс., превысив прогнозы на уровне 210 тыс. Сезонные корректировки усложняют интерпретацию данных по заявкам, делая их особенно волатильными в праздничный период.
После публикации всех данных экономисты начали повышать свои прогнозы как по ВВП за 4-й квартал, так и умеренно по декабрьскому Core PCE, однако доходности казначейских облигаций продолжили падение. Поддержку обеспечили комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что ФРС может вновь снизить ставку в первой половине 2025 года, если данные по инфляции останутся благоприятными. Чиновник также не исключил полностью возможность снижения ставки в марте.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал коммунальный сектор после того, как кандидат на пост министра финансов Скотт Бессент заявил, что поддерживает развитие ядерной энергетики. Сектор недвижимости также выделился, так как гендиректор Bank of America предположил, что убытки в коммерческом офисном сегменте сократятся в 2025 году. Оба сектора являются крупнейшими бенефициарами падения доходностей на облигационном рынке.
Повышенный спрос наблюдался и в материалах и нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок. Финансы также заметно опередили рынок после новых отчетностей американских банков #MS, #BAC, #PNC, #MTB и #USB.
Худшую динамику показали сектора технологий, коммуникаций и товаров вторичной необходимости, утяжеленные падение в крупнейших компаниях. «Великолепная семерка» снизилась на 1.9%. Равновзвешенный S&P и акции средней капитализации выросли почти на 0.8%, а малая капитализация прибавила 0.15%, опередив широкий рынок.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться отчетности американских компаний. Свои результаты представит множество региональных банков, а также Texas Instruments #TXN, которая даст сигналы для полупроводниковой сферы. Напоминаем, что в понедельник 20 января торги на американском рынке проводиться не будут в связи с национальным выходным.
«В ближайшие недели сезон отчетности за четвертый квартал предоставит инвесторам возможность переключить внимание с макроэкономических данных на микроуровень. Мы продолжаем придерживаться позитивного взгляда на американские акции», - заявил Дэвид Лефковиц из UBS Global Wealth Management.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍19
В какие европейские акции стоит инвестировать?
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
1👍28👎3❤1🔥1
Abeta - акции, облигации, аналитика
Покупаю биткоин по 9789 USD. Основные причины: 1. Халвинг биткоина (уменьшение объема эмиссии биткоина в 2 раза) состоится ориентировочно в середине мая. Уменьшение количества добываемых биткоинов - традиционно бычий сигнал для рынка. 2. Распространение короновируса…
HODL😱
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2🔥19👍6❤3👎2
Важные события недели - 21.01.2025
В центре внимания на этой неделе окажутся действия нового президента США Дональда Трампа, который прошел инаугурацию 20 января. Уже было подписано девять документов и отменено 78 указов прошлого президента Байдена. Помимо этого, Трамп заявил, что планирует повысить импортные тарифы до 25% для Канады и Мексики к 1 февраля. Экономический календарь относительно легок с публикацией предварительных PMI и индикаторов сентимента потребителя от Мичиганского университета. В то же время, сезон отчетности набирает обороты. Особое внимание будет сосредоточено на Netflix #NFLX, а также на потребительских компаниях.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 января - Netflix #NFLX, Prologis #PLD, 3M #MMM, Capital One Financial #COF, United Airlines #UAL, Fifth Third #FITB, Seagate #STX
22 января - Procter & Gamble #PG, Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, GE Vernova #GEV, Travelers #TRV, Halliburton #HAL, Steel Dynamics #STLD
23 января - Intuitive Surgical Group #ISRG, Union Pacific #UNP, CSX #CSX, Freeport-McMoRan #FCX
24 января - American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе окажутся действия нового президента США Дональда Трампа, который прошел инаугурацию 20 января. Уже было подписано девять документов и отменено 78 указов прошлого президента Байдена. Помимо этого, Трамп заявил, что планирует повысить импортные тарифы до 25% для Канады и Мексики к 1 февраля. Экономический календарь относительно легок с публикацией предварительных PMI и индикаторов сентимента потребителя от Мичиганского университета. В то же время, сезон отчетности набирает обороты. Особое внимание будет сосредоточено на Netflix #NFLX, а также на потребительских компаниях.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 января - Netflix #NFLX, Prologis #PLD, 3M #MMM, Capital One Financial #COF, United Airlines #UAL, Fifth Third #FITB, Seagate #STX
22 января - Procter & Gamble #PG, Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, GE Vernova #GEV, Travelers #TRV, Halliburton #HAL, Steel Dynamics #STLD
23 января - Intuitive Surgical Group #ISRG, Union Pacific #UNP, CSX #CSX, Freeport-McMoRan #FCX
24 января - American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍19❤5
Приглашение на вебинар: «Стратегия 2025»
Дата и время проведения: 23 января 18:00 мск
В начале 2025 года мир столкнулся с беспрецедентными вызовами:
🔴 Геополитическая нестабильность: По данным Eurasia Group, 2025 год может стать самым опасным с точки зрения геополитики со времен холодной войны.
🔴 Изменения в глобальном лидерстве: Возвращение Дональда Трампа на пост президента США вносит значительные коррективы в международные отношения и экономические прогнозы.
🔴 Экономические риски: Усиление протекционистских мер и торговых войн может привести к росту инфляции и нарушению глобальных цепочек поставок.
Почему стоит посетить этот вебинар?
Дмитрий Котегов и Василий Белокрылецкий предоставят глубокий анализ текущей ситуации и поделятся прогнозами, которые помогут вам сформировать стратегию на 2025 год.
Регистрация по ссылке (просьба регистрироваться всем по этой новой ссылке)
Дата и время проведения: 23 января 18:00 мск
В начале 2025 года мир столкнулся с беспрецедентными вызовами:
Почему стоит посетить этот вебинар?
Дмитрий Котегов и Василий Белокрылецкий предоставят глубокий анализ текущей ситуации и поделятся прогнозами, которые помогут вам сформировать стратегию на 2025 год.
Регистрация по ссылке (просьба регистрироваться всем по этой новой ссылке)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8🔥6❤2