Как пожары в Калифорнии могут повлиять на экономические данные?
💡 Калифорния столкнулась с крупнейшим и самым дорогостоящим лесным пожаром в своей истории. По оценкам департамент лесного хозяйства и противопожарной защиты штата более 12 тысяч строений уже уничтожены.
AccuWeather считает, что совокупный урон от стихийного бедствия может составлять $250-275 млрд. Объем застрахованного ущерба может достичь $40 млрд. При этом, остаётся значительная неопределенность относительно окончательного ущерба собственности. События могут повлиять на выход макростатистики в ближайшем будущем.
• Рост экономики. Аналитики оценивают, что пожары могут оказать негативное влияние на темпы роста ВВП в 0.2 п.п. На этом фоне расширение в 1-м квартале составит только 2.3%.
На более длинном горизонте влияние лесных пожаров на ВВП, вероятно, окажется нейтральным. Краткосрочное выбытие компенсируется последующим более сильным ростом. После прошлых крупных лесных пожаров разрешения на строительство и начало строительства жилья значительно увеличивались.
• Занятость. Согласно анализу предыдущих случаев, рост занятости в округе, где произошёл пожар, обычно замедляется в месяц пожара, а затем восстанавливается в течение следующих двух месяцев. По оценкам, прирост занятых в несельскохозяйственном секторе за январь на национальном уровне будет только на 15-25 тыс. меньше предыдущих ожиданий.
Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 января будут опубликованы позже на этой неделе. Типичный недельный период ожидания для подачи заявок в Калифорнии был отменён для районов, пострадавших от лесных пожаров. Однако данные Google Trends не показали заметного увеличения числа онлайн-запросов о пособиях. На этом фоне влияние, скорее всего, будет минимальным.
• Инфляция. Исторически стихийные бедствия не оказывали значительного влияния ни на общие, ни на базовые индексы PCE или CPI на национальном уровне. Сейчас большое внимание уделяется возможному влиянию на доступность и стоимость страхования жилья. Пожары могут ускорить переход из стандартного рынка в более дорогие сегменты.
Даже если ставки страхования жилья вырастут на национальном уровне, это вряд ли окажет значительное влияние на CPI (в котором страхование жилья напрямую не измеряется) или на цены PCE (в которых страхование жилья имеет малый удельный вес - 0.1%).
💎 Несмотря на масштабы стихийного бедствия в целом влияние на экономику на длинном горизонте будет минимальным. Однако из-за сложности оценки краткосрочных последствий на рынках может проявиться дополнительная волатильность в дни публикации статистики.
✔️ Что делать инвесторам?
На публичном рынке существует множество как явных так и скрытых рисков, которые сложно прогнозировать. Именно поэтому, принципиально важно иметь в своих портфелях активы, которые не коррелируют с акциями и облигациями. Подробнее о таком классе активов и какую доходность они приносят - читайте в нашем посте
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Калифорния столкнулась с крупнейшим и самым дорогостоящим лесным пожаром в своей истории. По оценкам департамент лесного хозяйства и противопожарной защиты штата более 12 тысяч строений уже уничтожены.
AccuWeather считает, что совокупный урон от стихийного бедствия может составлять $250-275 млрд. Объем застрахованного ущерба может достичь $40 млрд. При этом, остаётся значительная неопределенность относительно окончательного ущерба собственности. События могут повлиять на выход макростатистики в ближайшем будущем.
• Рост экономики. Аналитики оценивают, что пожары могут оказать негативное влияние на темпы роста ВВП в 0.2 п.п. На этом фоне расширение в 1-м квартале составит только 2.3%.
На более длинном горизонте влияние лесных пожаров на ВВП, вероятно, окажется нейтральным. Краткосрочное выбытие компенсируется последующим более сильным ростом. После прошлых крупных лесных пожаров разрешения на строительство и начало строительства жилья значительно увеличивались.
• Занятость. Согласно анализу предыдущих случаев, рост занятости в округе, где произошёл пожар, обычно замедляется в месяц пожара, а затем восстанавливается в течение следующих двух месяцев. По оценкам, прирост занятых в несельскохозяйственном секторе за январь на национальном уровне будет только на 15-25 тыс. меньше предыдущих ожиданий.
Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 января будут опубликованы позже на этой неделе. Типичный недельный период ожидания для подачи заявок в Калифорнии был отменён для районов, пострадавших от лесных пожаров. Однако данные Google Trends не показали заметного увеличения числа онлайн-запросов о пособиях. На этом фоне влияние, скорее всего, будет минимальным.
• Инфляция. Исторически стихийные бедствия не оказывали значительного влияния ни на общие, ни на базовые индексы PCE или CPI на национальном уровне. Сейчас большое внимание уделяется возможному влиянию на доступность и стоимость страхования жилья. Пожары могут ускорить переход из стандартного рынка в более дорогие сегменты.
Даже если ставки страхования жилья вырастут на национальном уровне, это вряд ли окажет значительное влияние на CPI (в котором страхование жилья напрямую не измеряется) или на цены PCE (в которых страхование жилья имеет малый удельный вес - 0.1%).
💎 Несмотря на масштабы стихийного бедствия в целом влияние на экономику на длинном горизонте будет минимальным. Однако из-за сложности оценки краткосрочных последствий на рынках может проявиться дополнительная волатильность в дни публикации статистики.
На публичном рынке существует множество как явных так и скрытых рисков, которые сложно прогнозировать. Именно поэтому, принципиально важно иметь в своих портфелях активы, которые не коррелируют с акциями и облигациями. Подробнее о таком классе активов и какую доходность они приносят - читайте в нашем посте
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤1
Утренний обзор - 16.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (5996 п.)
📈 Nasdaq: +0.16% (21435 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (43511 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2692)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($82.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.653%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 1.83%, Dow Jones - на 1.65%, а Nasdaq - на 2.45%. Инвесторы отыгрывали выход данных по инфляции и отчетности банков. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Индекс потребительских цен в декабре вырос на 0.4% м/м и 2.9% г/г - на уровне с ожиданиями. В то же время, базовый CPI поднялся только на 0.2% м/м и 3.2% г/г - оба индикатора 0.1 п.п. меньше прогнозов экономистов. Инвесторы теперь полностью закладывают снижение ставки к июлю, против сентября-октября ранее. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций упали на 14 б.п. Прошло крупнейшее однодневное снижение с августа.
По мнению Тины Адатии из Goldman Sachs Asset Management, хотя последние данные по CPI, вероятно, недостаточны для того, чтобы вернуть на повестку снижение ставки в январе, они усиливают аргументы в пользу того, что цикл смягчения ДКП еще не завершен.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал финансовый сектор после отчетностей крупнейших банков, которые все без исключения отличались лучше ожиданий. Следом шли товары вторичной необходимости, технологий и коммуникаций, дополнительно поддерживаемые подъемом в «великолепной семерке». В совокупности крупнейшие компании выросли на 3.62%, опередив малую и среднюю капитализацию.
Хуже рынка торговались защитные сферы здравоохранения и товаров первичной необходимости. Дополнительное давление на последний сектор оказала коррекция в некоторых пищевых компаниях после сообщения о том, что американские органы здравоохранения запретят использование искусственного пищевого красителя Red No. 3. Акции табачных компаний также снизились после того, как FDA предложило правило о снижении уровня никотина в сигаретах.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по розничным продажам за декабрь. Помимо этого, отчитаются как крупнейшие банки Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, так и региональные представители PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (5996 п.)
📈 Nasdaq: +0.16% (21435 п.)
📈 Dow Jones: +0.10% (43511 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2692)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.16% ($82.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.653%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 1.83%, Dow Jones - на 1.65%, а Nasdaq - на 2.45%. Инвесторы отыгрывали выход данных по инфляции и отчетности банков. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
Индекс потребительских цен в декабре вырос на 0.4% м/м и 2.9% г/г - на уровне с ожиданиями. В то же время, базовый CPI поднялся только на 0.2% м/м и 3.2% г/г - оба индикатора 0.1 п.п. меньше прогнозов экономистов. Инвесторы теперь полностью закладывают снижение ставки к июлю, против сентября-октября ранее. На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций упали на 14 б.п. Прошло крупнейшее однодневное снижение с августа.
По мнению Тины Адатии из Goldman Sachs Asset Management, хотя последние данные по CPI, вероятно, недостаточны для того, чтобы вернуть на повестку снижение ставки в январе, они усиливают аргументы в пользу того, что цикл смягчения ДКП еще не завершен.
«Рынок ободрен снижением базовой инфляции, что должно ослабить часть давления на рынки акций и облигаций, которые плохо начали год из-за опасений инфляции и того, что ФРС не только прекратит снижать ставки, но и может изменить курс, начав их повышать», - отметил Крис Заккарелли из Northlight Asset Management.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал финансовый сектор после отчетностей крупнейших банков, которые все без исключения отличались лучше ожиданий. Следом шли товары вторичной необходимости, технологий и коммуникаций, дополнительно поддерживаемые подъемом в «великолепной семерке». В совокупности крупнейшие компании выросли на 3.62%, опередив малую и среднюю капитализацию.
Хуже рынка торговались защитные сферы здравоохранения и товаров первичной необходимости. Дополнительное давление на последний сектор оказала коррекция в некоторых пищевых компаниях после сообщения о том, что американские органы здравоохранения запретят использование искусственного пищевого красителя Red No. 3. Акции табачных компаний также снизились после того, как FDA предложило правило о снижении уровня никотина в сигаретах.
«Рынок облегченно вздохнул, так как потенциально "запредельные" процентные ставки пока сняты с повестки дня, и рынок облигаций не остановит масштабный рост, который мы наблюдали за последние два года на фондовых рынках», - сказал Джон Кершнер из Janus Henderson Investors.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по розничным продажам за декабрь. Помимо этого, отчитаются как крупнейшие банки Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, так и региональные представители PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍21
TSMC предоставила сильный прогноз до конца 2029 года на фоне развития AI
💡 Компания отчиталась за 4-й квартал лучше ожиданий. Помимо этого, TSMC предоставила позитивные прогнозы на текущий квартал и до конца 2029 года. Акции отреагировали ростом на 5% на премаркете. Результаты укрепили нашу уверенность в компании, а также в перспективах сектора в целом. Обращаем внимание на основные показатели и комментарии.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $395, потенциал роста +36%
Результаты за 4-й квартал
Выручка выросла на 37% г/г до $26.88 млрд, против ожиданий на уровне $26 млрд. Валовая рентабельность расширилась на 6 п.п. до 59%. Рынок закладывал всего 58.5%. Чистая прибыль выросла на 57% и составила $11.38 млрд, против ожиданий аналитиков на уровне $11.24 млрд.
TSMC продолжает наблюдать высокий спрос на передовые чипы (High Performance Computing). Выручка сегмента увеличилась на 19% кв/кв и достигла 53% от общих продаж против 43% годом ранее. В то же время, другие подразделения продолжили демонстрировать смешанную динамику за исключением смартфонов, где выручка выросла на 17% кв/кв.
Прогнозы
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $25-25.8 млрд, что оказалось выше ожиданий на уровне $24.43 млрд. Валовая маржа составит 57-59%, при консенсусе в 56.9%.
Капитальные затраты в 2025 году достигнут $38-42 млрд - почти на 19% больше закладываемых рынком. Инвестиции, вероятно, по большей части пойдут на расширение мощностей 3-нм и подготовки производства 2-нм чипов.
Даже после более чем трехкратного роста в 2024 году TSMC прогнозирует удвоение выручки от ИИ-ускорителей в 2025 году. До 2029 года прогнозируется CAGR сегмента в 40%. Продажи вырастут с текущих $12 млрд до $80 млрд.
В целом по бизнесу компания ждет ежегодные темпы роста выручки в 20% до конца 2029 года. Ранее прогноз предполагал 15-20% и только до 2026 года. Хотя долгосрочный прогноз по валовой марже не был изменен (53%), качественные комментарии продолжают поддерживать мнение аналитиков о том, что рентабельность вырастет до 60-65% в этом цикле, особенно если произойдет восстановление спроса на 7-нм узлы и более старые процессы.
Производство в США
Первая фабрика в США, использующая передовой 4-нм процесс, начала массовое производство в 4-м квартале, опередив график, с уровнем выхода изделий, близким к показателям Тайваня. Тем временем, прогресс строительства второй и третьей фабрик идет по графику. TSMC также сообщила о конструктивных переговорах с уходящей и новой администрацией США.
TSMC становится незаменимой для стратегии США в области внутреннего производства полупроводников, особенно с учетом проблем Intel. TSMC может объявить о новых планах в США после вступления в должность избранного президента Трампа.
Китай
Доля выручки страны в 4-м квартале упала до 9% против 11% годом ранее. Экспортные ограничения США на ИИ-чипы являются управляемой проблемой для компании. CEO отметил, что TSMC в настоящее время подает заявки на специальные разрешения для клиентов, которые могут подпадать под ограничения, добавив, что он уверен в получении одобрения.
💎 Для нас отчет и новые прогнозы подтвердили, что развитие инфраструктуры ИИ может идти продолжительное время, и это окажет поддержку широкому спектру компаний. Также результаты TSMC играют роль предвестника того, что мы можем увидеть от других чипмейкеров в этом сезоне очтетности.
Сохраняем позитивный взгляд на TSMC ожидая продолжения роста котировок на фоне высоких результатов как за счет продаж передовых решений, так и постепенного восстановления циклических сегментов. Дополнительным долгосрочным драйвером, на наш взгляд, является расширение присутствия в США. Рынок начнет присваивать компании более высокие мультипликаторы за счет сокращения дисконта за позиции в Тайване.
📚 Читайте еще по теме:
• Инвестиционная идея: зарабатываем на восстановлении рынка ПК
• Как укрепление доллара может повлиять на сезон отчетности?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции
@aabeta
💡 Компания отчиталась за 4-й квартал лучше ожиданий. Помимо этого, TSMC предоставила позитивные прогнозы на текущий квартал и до конца 2029 года. Акции отреагировали ростом на 5% на премаркете. Результаты укрепили нашу уверенность в компании, а также в перспективах сектора в целом. Обращаем внимание на основные показатели и комментарии.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $395, потенциал роста +36%
Результаты за 4-й квартал
Выручка выросла на 37% г/г до $26.88 млрд, против ожиданий на уровне $26 млрд. Валовая рентабельность расширилась на 6 п.п. до 59%. Рынок закладывал всего 58.5%. Чистая прибыль выросла на 57% и составила $11.38 млрд, против ожиданий аналитиков на уровне $11.24 млрд.
TSMC продолжает наблюдать высокий спрос на передовые чипы (High Performance Computing). Выручка сегмента увеличилась на 19% кв/кв и достигла 53% от общих продаж против 43% годом ранее. В то же время, другие подразделения продолжили демонстрировать смешанную динамику за исключением смартфонов, где выручка выросла на 17% кв/кв.
Прогнозы
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $25-25.8 млрд, что оказалось выше ожиданий на уровне $24.43 млрд. Валовая маржа составит 57-59%, при консенсусе в 56.9%.
Капитальные затраты в 2025 году достигнут $38-42 млрд - почти на 19% больше закладываемых рынком. Инвестиции, вероятно, по большей части пойдут на расширение мощностей 3-нм и подготовки производства 2-нм чипов.
Даже после более чем трехкратного роста в 2024 году TSMC прогнозирует удвоение выручки от ИИ-ускорителей в 2025 году. До 2029 года прогнозируется CAGR сегмента в 40%. Продажи вырастут с текущих $12 млрд до $80 млрд.
В целом по бизнесу компания ждет ежегодные темпы роста выручки в 20% до конца 2029 года. Ранее прогноз предполагал 15-20% и только до 2026 года. Хотя долгосрочный прогноз по валовой марже не был изменен (53%), качественные комментарии продолжают поддерживать мнение аналитиков о том, что рентабельность вырастет до 60-65% в этом цикле, особенно если произойдет восстановление спроса на 7-нм узлы и более старые процессы.
Производство в США
Первая фабрика в США, использующая передовой 4-нм процесс, начала массовое производство в 4-м квартале, опередив график, с уровнем выхода изделий, близким к показателям Тайваня. Тем временем, прогресс строительства второй и третьей фабрик идет по графику. TSMC также сообщила о конструктивных переговорах с уходящей и новой администрацией США.
TSMC становится незаменимой для стратегии США в области внутреннего производства полупроводников, особенно с учетом проблем Intel. TSMC может объявить о новых планах в США после вступления в должность избранного президента Трампа.
Китай
Доля выручки страны в 4-м квартале упала до 9% против 11% годом ранее. Экспортные ограничения США на ИИ-чипы являются управляемой проблемой для компании. CEO отметил, что TSMC в настоящее время подает заявки на специальные разрешения для клиентов, которые могут подпадать под ограничения, добавив, что он уверен в получении одобрения.
💎 Для нас отчет и новые прогнозы подтвердили, что развитие инфраструктуры ИИ может идти продолжительное время, и это окажет поддержку широкому спектру компаний. Также результаты TSMC играют роль предвестника того, что мы можем увидеть от других чипмейкеров в этом сезоне очтетности.
Сохраняем позитивный взгляд на TSMC ожидая продолжения роста котировок на фоне высоких результатов как за счет продаж передовых решений, так и постепенного восстановления циклических сегментов. Дополнительным долгосрочным драйвером, на наш взгляд, является расширение присутствия в США. Рынок начнет присваивать компании более высокие мультипликаторы за счет сокращения дисконта за позиции в Тайване.
📚 Читайте еще по теме:
• Инвестиционная идея: зарабатываем на восстановлении рынка ПК
• Как укрепление доллара может повлиять на сезон отчетности?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции
@aabeta
👍15❤3
2025 год - время активного управления
💡 Прошлый год снова оказался сложным для активных управляющих из-за опережающего роста крупнейших компаний, который также привел к рекордной концентрации пассивных фондов. Только 33% активных фондов превзошли свои бенчмарки. Отставание связано с недовесом бумаг «великолепной семерки», требованиями к большей диверсификации портфелей и повышенной экспозицию на акции стоимости у активных фондов.
Пассивные фонды сейчас составляют 59% активов под управлением (AUM) в США и 54% в мире, согласно данным EPFR. За последний год пассивные фонды привлекли $553 млрд, тогда как активные фонды потеряли $180 млрд.
Может ли тренд измениться?
Индикатор от JPMorgan скопления инвесторов (crowding) в наиболее растущих акциях на рынке достиг самого высокого значения (100-й процентиль) за всю историю наблюдений с начала 1990 года. Ранее достижение абсолютных максимумов сопровождалось расширением рыночного лидерства.
Одним из ближайших крупных катализаторов для смены тренда является инаугурация Трампа и изменение законодательной повестки. Благодаря этому появятся новые лидеры вне крупнейших компаний, например финансы и бумаги малой и средней капитализации.
В то же время, акции «великолепной семерки», вероятно, покажут только умеренный рост относительно прошлых лет из-за достижения рекордных оценок. На этом фоне S&P 500 вырастет только на 9%, поскольку концентрация все еще высока.
💎 Что делать инвестору?
Учитывая текущие факторы, активное управление с фокусом на новых лидеров рынка вновь станет более актуальным и позволит заработать больше, чем на широком рынке. В такой ситуации сотрудничество с опытной инвестиционной командой будет весомым преимуществом для каждого инвестора.
Cвяжитесь с нами, мы предложим решения, которые позволят сделать ваш инвестиционный процесс более доходным и безопасным.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Прошлый год снова оказался сложным для активных управляющих из-за опережающего роста крупнейших компаний, который также привел к рекордной концентрации пассивных фондов. Только 33% активных фондов превзошли свои бенчмарки. Отставание связано с недовесом бумаг «великолепной семерки», требованиями к большей диверсификации портфелей и повышенной экспозицию на акции стоимости у активных фондов.
Пассивные фонды сейчас составляют 59% активов под управлением (AUM) в США и 54% в мире, согласно данным EPFR. За последний год пассивные фонды привлекли $553 млрд, тогда как активные фонды потеряли $180 млрд.
Может ли тренд измениться?
Индикатор от JPMorgan скопления инвесторов (crowding) в наиболее растущих акциях на рынке достиг самого высокого значения (100-й процентиль) за всю историю наблюдений с начала 1990 года. Ранее достижение абсолютных максимумов сопровождалось расширением рыночного лидерства.
Одним из ближайших крупных катализаторов для смены тренда является инаугурация Трампа и изменение законодательной повестки. Благодаря этому появятся новые лидеры вне крупнейших компаний, например финансы и бумаги малой и средней капитализации.
В то же время, акции «великолепной семерки», вероятно, покажут только умеренный рост относительно прошлых лет из-за достижения рекордных оценок. На этом фоне S&P 500 вырастет только на 9%, поскольку концентрация все еще высока.
💎 Что делать инвестору?
Учитывая текущие факторы, активное управление с фокусом на новых лидеров рынка вновь станет более актуальным и позволит заработать больше, чем на широком рынке. В такой ситуации сотрудничество с опытной инвестиционной командой будет весомым преимуществом для каждого инвестора.
Cвяжитесь с нами, мы предложим решения, которые позволят сделать ваш инвестиционный процесс более доходным и безопасным.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍13🔥2
#Anthropic привлекает раунд по оценке $60b, а наши клиенты делают x2
В апреле мы предлагали инвестировать в сделку Anthropic по оценке $16.3b
⭐️ Сейчас ждем раунд по $60b (+268% к нашей оценке входа)
7 января вышла новость о том, что Anthropic, один из ведущих стартапов в области генеративного ИИ, планирует привлечь новый раунд инвестиций на сумму $2 млрд, что может увеличить его оценку до рекордных $60 млрд. Ведущим инвестором в этом раунде станет компания Lightspeed Venture Partners, которая уже участвовала в предыдущих финансированиях стартапа.
Ранее сообщалось, что Anthropic обсуждала возможность привлечения средств при оценке $30-40 млрд. Однако текущая оценка в $60 млрд подчеркивает значительный рост компании: ее годовой доход уже достиг $875 млн, что соответствует увеличению на 800% по сравнению с прошлым годом, и в ближайшее время ожидается достижение $1 млрд.
Основным фактором роста Anthropic является ее ориентация на создание продуктов для крупных компаний. По данным Menlo Ventures, к третьему кварталу 2024 года доля рынка Anthropic в сегменте Enterprise GenAI составила 24%, увеличившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в то время как доля OpenAI снизилась до 34%.
Menlo Ventures также отметила резкий рост рынка генеративного ИИ: по прогнозам, объем инвестиций в эту область вырастет на 500% до $13.8 млрд в 2024 году.
Anthropic активно развивает свою продуктовую линейку и готовит к запуску новую модель Claude 3.5 Opus, которая обещает значительно превзойти существующие аналоги и улучшить производительность компании в решении сложных задач, таких как программирование.
Кроме того, Anthropic разрабатывает платформу Computer Use для создания AI-агентов, которые смогут автоматизировать сложные бизнес-процессы. Бета-версия этой платформы уже доступна, тогда как OpenAI пока не объявила о запуске своих аналогичных сервисов.
С учетом активного развития новых решений и роста оценок, ожидается, что Anthropic станет лидером на рынке Enterprise Generative AI, опередив OpenAI. Новый раунд финансирования подтверждает уверенность инвесторов в успехах компании.
💎 Интересуетесь венчуром?
Свяжитесь с нами, чтобы узнать о наших текущих венчурных сделках с высоким потенциалом роста уже в этом году
В апреле мы предлагали инвестировать в сделку Anthropic по оценке $16.3b
7 января вышла новость о том, что Anthropic, один из ведущих стартапов в области генеративного ИИ, планирует привлечь новый раунд инвестиций на сумму $2 млрд, что может увеличить его оценку до рекордных $60 млрд. Ведущим инвестором в этом раунде станет компания Lightspeed Venture Partners, которая уже участвовала в предыдущих финансированиях стартапа.
Ранее сообщалось, что Anthropic обсуждала возможность привлечения средств при оценке $30-40 млрд. Однако текущая оценка в $60 млрд подчеркивает значительный рост компании: ее годовой доход уже достиг $875 млн, что соответствует увеличению на 800% по сравнению с прошлым годом, и в ближайшее время ожидается достижение $1 млрд.
Основным фактором роста Anthropic является ее ориентация на создание продуктов для крупных компаний. По данным Menlo Ventures, к третьему кварталу 2024 года доля рынка Anthropic в сегменте Enterprise GenAI составила 24%, увеличившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в то время как доля OpenAI снизилась до 34%.
Menlo Ventures также отметила резкий рост рынка генеративного ИИ: по прогнозам, объем инвестиций в эту область вырастет на 500% до $13.8 млрд в 2024 году.
Anthropic активно развивает свою продуктовую линейку и готовит к запуску новую модель Claude 3.5 Opus, которая обещает значительно превзойти существующие аналоги и улучшить производительность компании в решении сложных задач, таких как программирование.
Кроме того, Anthropic разрабатывает платформу Computer Use для создания AI-агентов, которые смогут автоматизировать сложные бизнес-процессы. Бета-версия этой платформы уже доступна, тогда как OpenAI пока не объявила о запуске своих аналогичных сервисов.
С учетом активного развития новых решений и роста оценок, ожидается, что Anthropic станет лидером на рынке Enterprise Generative AI, опередив OpenAI. Новый раунд финансирования подтверждает уверенность инвесторов в успехах компании.
Свяжитесь с нами, чтобы узнать о наших текущих венчурных сделках с высоким потенциалом роста уже в этом году
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤5
Утренний обзор - 17.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.17% (5986 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (21297 п.)
📈 Dow Jones: +0.13% (43429 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2712)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($81.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.617%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.21%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.89%. Инвесторы оценивали выход макростатистики, отчетности, а также комментарии представителей ФРС. На рынке возобновилась ротация из акций «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Розничные продажи в декабре выросли на 0.4% м/м при ожиданиях в 0.6%. В то же время, базовые продажи поднялись на 0.7% при закладываемых рынком 0.4%. Наиболее сильный подъем наблюдался в категориях дискреционных товаров.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос на 55.2 п. до 44.3 п. в январе, значительно превысив ожидания. Это был второй по величине ежемесячный рост в истории данного индекса, который достиг максимального уровня с апреля 2021 года. Все составляющие отчета показали положительную динамику.
Число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 14 тыс. до 217 тыс., превысив прогнозы на уровне 210 тыс. Сезонные корректировки усложняют интерпретацию данных по заявкам, делая их особенно волатильными в праздничный период.
После публикации всех данных экономисты начали повышать свои прогнозы как по ВВП за 4-й квартал, так и умеренно по декабрьскому Core PCE, однако доходности казначейских облигаций продолжили падение. Поддержку обеспечили комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что ФРС может вновь снизить ставку в первой половине 2025 года, если данные по инфляции останутся благоприятными. Чиновник также не исключил полностью возможность снижения ставки в марте.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал коммунальный сектор после того, как кандидат на пост министра финансов Скотт Бессент заявил, что поддерживает развитие ядерной энергетики. Сектор недвижимости также выделился, так как гендиректор Bank of America предположил, что убытки в коммерческом офисном сегменте сократятся в 2025 году. Оба сектора являются крупнейшими бенефициарами падения доходностей на облигационном рынке.
Повышенный спрос наблюдался и в материалах и нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок. Финансы также заметно опередили рынок после новых отчетностей американских банков #MS, #BAC, #PNC, #MTB и #USB.
Худшую динамику показали сектора технологий, коммуникаций и товаров вторичной необходимости, утяжеленные падение в крупнейших компаниях. «Великолепная семерка» снизилась на 1.9%. Равновзвешенный S&P и акции средней капитализации выросли почти на 0.8%, а малая капитализация прибавила 0.15%, опередив широкий рынок.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться отчетности американских компаний. Свои результаты представит множество региональных банков, а также Texas Instruments #TXN, которая даст сигналы для полупроводниковой сферы. Напоминаем, что в понедельник 20 января торги на американском рынке проводиться не будут в связи с национальным выходным.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.17% (5986 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (21297 п.)
📈 Dow Jones: +0.13% (43429 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($2712)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($81.56)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.09% (4.617%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.21%, Dow Jones - на 0.16%, а Nasdaq - на 0.89%. Инвесторы оценивали выход макростатистики, отчетности, а также комментарии представителей ФРС. На рынке возобновилась ротация из акций «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Розничные продажи в декабре выросли на 0.4% м/м при ожиданиях в 0.6%. В то же время, базовые продажи поднялись на 0.7% при закладываемых рынком 0.4%. Наиболее сильный подъем наблюдался в категориях дискреционных товаров.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос на 55.2 п. до 44.3 п. в январе, значительно превысив ожидания. Это был второй по величине ежемесячный рост в истории данного индекса, который достиг максимального уровня с апреля 2021 года. Все составляющие отчета показали положительную динамику.
Число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 14 тыс. до 217 тыс., превысив прогнозы на уровне 210 тыс. Сезонные корректировки усложняют интерпретацию данных по заявкам, делая их особенно волатильными в праздничный период.
После публикации всех данных экономисты начали повышать свои прогнозы как по ВВП за 4-й квартал, так и умеренно по декабрьскому Core PCE, однако доходности казначейских облигаций продолжили падение. Поддержку обеспечили комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что ФРС может вновь снизить ставку в первой половине 2025 года, если данные по инфляции останутся благоприятными. Чиновник также не исключил полностью возможность снижения ставки в марте.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стал коммунальный сектор после того, как кандидат на пост министра финансов Скотт Бессент заявил, что поддерживает развитие ядерной энергетики. Сектор недвижимости также выделился, так как гендиректор Bank of America предположил, что убытки в коммерческом офисном сегменте сократятся в 2025 году. Оба сектора являются крупнейшими бенефициарами падения доходностей на облигационном рынке.
Повышенный спрос наблюдался и в материалах и нефтегазовом секторе на фоне подъема сырьевых котировок. Финансы также заметно опередили рынок после новых отчетностей американских банков #MS, #BAC, #PNC, #MTB и #USB.
Худшую динамику показали сектора технологий, коммуникаций и товаров вторичной необходимости, утяжеленные падение в крупнейших компаниях. «Великолепная семерка» снизилась на 1.9%. Равновзвешенный S&P и акции средней капитализации выросли почти на 0.8%, а малая капитализация прибавила 0.15%, опередив широкий рынок.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться отчетности американских компаний. Свои результаты представит множество региональных банков, а также Texas Instruments #TXN, которая даст сигналы для полупроводниковой сферы. Напоминаем, что в понедельник 20 января торги на американском рынке проводиться не будут в связи с национальным выходным.
«В ближайшие недели сезон отчетности за четвертый квартал предоставит инвесторам возможность переключить внимание с макроэкономических данных на микроуровень. Мы продолжаем придерживаться позитивного взгляда на американские акции», - заявил Дэвид Лефковиц из UBS Global Wealth Management.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍19
В какие европейские акции стоит инвестировать?
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
1👍28👎3❤1🔥1
Abeta - акции, облигации, аналитика
Покупаю биткоин по 9789 USD. Основные причины: 1. Халвинг биткоина (уменьшение объема эмиссии биткоина в 2 раза) состоится ориентировочно в середине мая. Уменьшение количества добываемых биткоинов - традиционно бычий сигнал для рынка. 2. Распространение короновируса…
HODL😱
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2🔥19👍6❤3👎2
Важные события недели - 21.01.2025
В центре внимания на этой неделе окажутся действия нового президента США Дональда Трампа, который прошел инаугурацию 20 января. Уже было подписано девять документов и отменено 78 указов прошлого президента Байдена. Помимо этого, Трамп заявил, что планирует повысить импортные тарифы до 25% для Канады и Мексики к 1 февраля. Экономический календарь относительно легок с публикацией предварительных PMI и индикаторов сентимента потребителя от Мичиганского университета. В то же время, сезон отчетности набирает обороты. Особое внимание будет сосредоточено на Netflix #NFLX, а также на потребительских компаниях.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 января - Netflix #NFLX, Prologis #PLD, 3M #MMM, Capital One Financial #COF, United Airlines #UAL, Fifth Third #FITB, Seagate #STX
22 января - Procter & Gamble #PG, Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, GE Vernova #GEV, Travelers #TRV, Halliburton #HAL, Steel Dynamics #STLD
23 января - Intuitive Surgical Group #ISRG, Union Pacific #UNP, CSX #CSX, Freeport-McMoRan #FCX
24 января - American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе окажутся действия нового президента США Дональда Трампа, который прошел инаугурацию 20 января. Уже было подписано девять документов и отменено 78 указов прошлого президента Байдена. Помимо этого, Трамп заявил, что планирует повысить импортные тарифы до 25% для Канады и Мексики к 1 февраля. Экономический календарь относительно легок с публикацией предварительных PMI и индикаторов сентимента потребителя от Мичиганского университета. В то же время, сезон отчетности набирает обороты. Особое внимание будет сосредоточено на Netflix #NFLX, а также на потребительских компаниях.
⚠️ Макроэкономические данные:
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
📰 Заметные отчетности:
21 января - Netflix #NFLX, Prologis #PLD, 3M #MMM, Capital One Financial #COF, United Airlines #UAL, Fifth Third #FITB, Seagate #STX
22 января - Procter & Gamble #PG, Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, GE Vernova #GEV, Travelers #TRV, Halliburton #HAL, Steel Dynamics #STLD
23 января - Intuitive Surgical Group #ISRG, Union Pacific #UNP, CSX #CSX, Freeport-McMoRan #FCX
24 января - American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍19❤5
Приглашение на вебинар: «Стратегия 2025»
Дата и время проведения: 23 января 18:00 мск
В начале 2025 года мир столкнулся с беспрецедентными вызовами:
🔴 Геополитическая нестабильность: По данным Eurasia Group, 2025 год может стать самым опасным с точки зрения геополитики со времен холодной войны.
🔴 Изменения в глобальном лидерстве: Возвращение Дональда Трампа на пост президента США вносит значительные коррективы в международные отношения и экономические прогнозы.
🔴 Экономические риски: Усиление протекционистских мер и торговых войн может привести к росту инфляции и нарушению глобальных цепочек поставок.
Почему стоит посетить этот вебинар?
Дмитрий Котегов и Василий Белокрылецкий предоставят глубокий анализ текущей ситуации и поделятся прогнозами, которые помогут вам сформировать стратегию на 2025 год.
Регистрация по ссылке (просьба регистрироваться всем по этой новой ссылке)
Дата и время проведения: 23 января 18:00 мск
В начале 2025 года мир столкнулся с беспрецедентными вызовами:
Почему стоит посетить этот вебинар?
Дмитрий Котегов и Василий Белокрылецкий предоставят глубокий анализ текущей ситуации и поделятся прогнозами, которые помогут вам сформировать стратегию на 2025 год.
Регистрация по ссылке (просьба регистрироваться всем по этой новой ссылке)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8🔥6❤2
Утренний обзор - 22.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.28% (6101 п.)
📈 Nasdaq: +0.67% (21855 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (44241 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($2749)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($79.04)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.20% (4.58%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Netflix #NFLX. Вчера основные индексы завершили день преимущественно с повышением: Dow Jones вырос на 1.24%, Nasdaq поднялся на 0.64%, а S&P 500 не показал изменений. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Инвесторы оценили первые действия Дональда Трампа на посту президента США и позитивно отреагировали на то, что он не стал начинать свой второй срок с повышения тарифов. Трамп не изложил конкретных планов по универсальным тарифам и дополнительным надбавкам для близких торговых партнеров, как обещал ранее, но заявил, что думает о введении пошлин на канадские и мексиканские товары уже 1 февраля.
Goldman Sachs понизил свой прогноз относительно вероятности введения универсальных тарифов в этом году до 25% с примерно 40% в декабре. Доходности 10-летних казначейских облигаций продолжили падение еще на 5 б.п.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стала промышленность, отыгрывая ожидания улучшения внутренней политики и на подъеме оборонных компаний. Следом шла недвижимость на фоне позитивных результатов Prologis #PLD и падения доходностей облигаций. Сфера здравоохранения выросла поскольку демократы попросили Трампа сохранить низкие цены на лекарства, а генеральный директор Novartis отверг опасения по поводу политики нового президента в области здравоохранения.
Лучше рынка также торговались другие циклические сектора и широкий спектр технологических компаний. Поддержку последней сфере обеспечила новость о создании в США совместного предприятия Stargate для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта совместно с руководителями Softbank, OpenAI и Oracle. Первоначально Stargate выделит $100 млрд, а в течение следующих 4 лет планирует инвестировать до $500 млрд.
Энергетика стала единственным сектором, завершившим день с понижением. Акции нефтегазовых компаний снизились, так как цены на сырьевые товары упали на фоне продолжающихся угроз тарифов, несмотря на приверженность новой администрации производству ископаемого топлива.
Акции «великолепной семерки» выросли только на 0.27%, утяжеленные падение в Apple #AAPL после понижения рейтинга от Jefferies и Loop Capital преимущественно из-за слабых продаж iPhone. В то же время, акции малой капитализации выросли на 1.85%, а средней - на 1.63%. Небольшие компании рассматриваются одними из главных бенефициаров избрания Трампа.
После закрытия рынка дополнительную поддержку сентименту оказала Netflix #NFLX, превысившая ожидания по финансовым показателям и росту подписчиков. Акции отреагировали ростом на 14.4%. Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться новые отчетности американских компаний. Также трейдеры будут следить за новыми указами Трампа.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.28% (6101 п.)
📈 Nasdaq: +0.67% (21855 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (44241 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($2749)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($79.04)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.20% (4.58%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Netflix #NFLX. Вчера основные индексы завершили день преимущественно с повышением: Dow Jones вырос на 1.24%, Nasdaq поднялся на 0.64%, а S&P 500 не показал изменений. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Инвесторы оценили первые действия Дональда Трампа на посту президента США и позитивно отреагировали на то, что он не стал начинать свой второй срок с повышения тарифов. Трамп не изложил конкретных планов по универсальным тарифам и дополнительным надбавкам для близких торговых партнеров, как обещал ранее, но заявил, что думает о введении пошлин на канадские и мексиканские товары уже 1 февраля.
Goldman Sachs понизил свой прогноз относительно вероятности введения универсальных тарифов в этом году до 25% с примерно 40% в декабре. Доходности 10-летних казначейских облигаций продолжили падение еще на 5 б.п.
«Было определённое облегчение и некоторое удивление, что тарифы не упоминались в первом раунде исполнительных действий, которые произошли вчера. Рынки приходят к выводу, и, вероятно, справедливо, что администрация будет действовать более тонко», - сказала Кэрол Шлейф, главный стратег по рынкам в BMO Private Wealth.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стала промышленность, отыгрывая ожидания улучшения внутренней политики и на подъеме оборонных компаний. Следом шла недвижимость на фоне позитивных результатов Prologis #PLD и падения доходностей облигаций. Сфера здравоохранения выросла поскольку демократы попросили Трампа сохранить низкие цены на лекарства, а генеральный директор Novartis отверг опасения по поводу политики нового президента в области здравоохранения.
Лучше рынка также торговались другие циклические сектора и широкий спектр технологических компаний. Поддержку последней сфере обеспечила новость о создании в США совместного предприятия Stargate для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта совместно с руководителями Softbank, OpenAI и Oracle. Первоначально Stargate выделит $100 млрд, а в течение следующих 4 лет планирует инвестировать до $500 млрд.
Энергетика стала единственным сектором, завершившим день с понижением. Акции нефтегазовых компаний снизились, так как цены на сырьевые товары упали на фоне продолжающихся угроз тарифов, несмотря на приверженность новой администрации производству ископаемого топлива.
Акции «великолепной семерки» выросли только на 0.27%, утяжеленные падение в Apple #AAPL после понижения рейтинга от Jefferies и Loop Capital преимущественно из-за слабых продаж iPhone. В то же время, акции малой капитализации выросли на 1.85%, а средней - на 1.63%. Небольшие компании рассматриваются одними из главных бенефициаров избрания Трампа.
«На прошлой неделе фондовые рынки продемонстрировали широкомасштабный рост, поддержанный более сдержанными данными по инфляции, позитивной отчетностью банков и восстановлением после краткосрочных перепроданных условий и негативных настроений. Мы ожидаем дальнейшего роста акций благодаря возвращению «дружественной к бизнесу и инвесторам» политики Трампа», - сказал Крейг Джонсон из Piper Sandler.
После закрытия рынка дополнительную поддержку сентименту оказала Netflix #NFLX, превысившая ожидания по финансовым показателям и росту подписчиков. Акции отреагировали ростом на 14.4%. Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться новые отчетности американских компаний. Также трейдеры будут следить за новыми указами Трампа.
«С учетом того, насколько рынок дорог сегодня, существуют опасения, что положительные аспекты этих новых политик уже могли быть учтены в стоимости акций. Поэтому будет особенно важно, чтобы общая картина по прибыли не начала заметно ухудшаться», - Мэтт Малей из Miller Tabak.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
1👍19❤1
«Великолепные» европейские акции. Возможно ли восстановление?
💡 Европейский фондовый рынок доминируется небольшой группой крупных компаний: GSK, Roche, ASML, Nestle, Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Astrazeneca, SAP и Sanofi. Аналитики Goldman Sachs обозначают их аббревиатурой GRANOLAS. В 2024 году группа отстала от широкого рынка и крупнейших американских аналогов, однако в этом году тенденция может развернуться.
Характеристики
11 компаний занимают порядка четверти индекса STOXX 600. GRANOLAS обладают высокими темпами роста, стабильной рентабельностью, а также прочными балансами. Их доминирование также поддерживается потоками в пассивные стратегии, повышенными барьерами для входа на рынок и значительными капитальными и R&D затратами. В целом компании схожи с «великолепной семеркой» в США, хотя и с меньшим участием в тренде ИИ.
GRANOLAS в совокупности показали околонулевую динамику с января прошлого года (YTD). В то же время, остальная часть рынка выросла на 14%. Основными аутсайдерами стали Novo Nordisk (снижение на 42% от пикового значения прошлого года), L'Oréal (-26%), ASML (-26%), Nestlé (-25%) и LVMH (-20%).
Необычные расхождения в 2024 году
• Динамика акций GRANOLAS отстала от роста их прибыли. На этом фоне форвардный P/E группы сократился с 19x до 17.8x. Это свидетельствует о не признании рынком улучшения финансов. Оценка остального рынка выросла.
В итоге обычная премия GRANOLAS к рынку существенно снизилась, несмотря на лучшие фундаментальные характеристики. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) группы все еще почти в 2 раза превышает среднее по рынку (27% против 14%). Это важное преимущество, особенно учитывая, что аналитики ожидают существенного пересмотра маржи на широком рынке в сторону снижения в 2025 году.
• GRANOLAS, обладающие защитными характеристиками, как правило, показывают опережение в периоды замедления экономического роста еврозоны, что мы наблюдали весь прошлый год. В этот раз GRANOLAS отстали от рынка.
• GRANOLAS, как наиболее международный сегмент рынка, должны были получить выгоду от ослабления евро, но рынок это проигнорировал. У группы около 40% выручки приходится на США, и в среднем около 33% их активов находится в Штатах, что также может их сделать бенефициаром внутренней политики Трампа. Валютные стратеги ожидают, что евро в ближайшем будущем продолжит слабеть.
Какие катализаторы для восстановления GRANOLAS?
В 2025 году ожидается, что благодаря нескольким драйверам пройдет восстановление котировок крупнейших компаний. На этом фоне инвесторы, скорее всего, также начнут признавать, что расхождения в 2024 году могли быть не совсем оправданными. Из-за этого GRANOLAS могут наверстать упущенное.
1) Снижение ставок. GRANOLAS, как активы с относительно длинной дюрацией, склонны показывать слабую динамику при росте доходностей гособлигаций. Недавний рост негативно повлиял на GRANOLAS больше, чем на аналоги. Тем не менее снижения ставок ЕЦБ и ФРС в 2025 году должны несколько снизить давление.
2) Сезон отчетности. Период является критически важным, так как инвесторы в это время уделяют больше внимания прибыли, чем оценкам. Прогнозы прибыли для группы были пересмотрены вниз сильнее, чем по остальному рынку, что создает более низкую планку для позитивных сюрпризов.
Для компаний со значительной долей бизнеса в Китае (LVMH и L’Oréal) дополнительным катализатором выступает рост уверенности со стороны китайских потребителей. Если GRANOLAS в совокупности смогут продемонстрировать солидные результаты, это, вероятно, укрепит доверие инвесторов и приведет к пересмотру их оценок в сторону повышения.
Как занять экспозицию?
Акции GRANOLAS можно приобрести по отдельности. Также стоит присмотреться к покупкам фондов на индекс STOXX 50, например iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF #EUE, в котором крупнейшие компании занимают порядка 37.5%. Отдельных фондов на GRANOLAS пока не создано.
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
💡 Европейский фондовый рынок доминируется небольшой группой крупных компаний: GSK, Roche, ASML, Nestle, Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Astrazeneca, SAP и Sanofi. Аналитики Goldman Sachs обозначают их аббревиатурой GRANOLAS. В 2024 году группа отстала от широкого рынка и крупнейших американских аналогов, однако в этом году тенденция может развернуться.
Характеристики
11 компаний занимают порядка четверти индекса STOXX 600. GRANOLAS обладают высокими темпами роста, стабильной рентабельностью, а также прочными балансами. Их доминирование также поддерживается потоками в пассивные стратегии, повышенными барьерами для входа на рынок и значительными капитальными и R&D затратами. В целом компании схожи с «великолепной семеркой» в США, хотя и с меньшим участием в тренде ИИ.
GRANOLAS в совокупности показали околонулевую динамику с января прошлого года (YTD). В то же время, остальная часть рынка выросла на 14%. Основными аутсайдерами стали Novo Nordisk (снижение на 42% от пикового значения прошлого года), L'Oréal (-26%), ASML (-26%), Nestlé (-25%) и LVMH (-20%).
Необычные расхождения в 2024 году
• Динамика акций GRANOLAS отстала от роста их прибыли. На этом фоне форвардный P/E группы сократился с 19x до 17.8x. Это свидетельствует о не признании рынком улучшения финансов. Оценка остального рынка выросла.
В итоге обычная премия GRANOLAS к рынку существенно снизилась, несмотря на лучшие фундаментальные характеристики. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) группы все еще почти в 2 раза превышает среднее по рынку (27% против 14%). Это важное преимущество, особенно учитывая, что аналитики ожидают существенного пересмотра маржи на широком рынке в сторону снижения в 2025 году.
• GRANOLAS, обладающие защитными характеристиками, как правило, показывают опережение в периоды замедления экономического роста еврозоны, что мы наблюдали весь прошлый год. В этот раз GRANOLAS отстали от рынка.
• GRANOLAS, как наиболее международный сегмент рынка, должны были получить выгоду от ослабления евро, но рынок это проигнорировал. У группы около 40% выручки приходится на США, и в среднем около 33% их активов находится в Штатах, что также может их сделать бенефициаром внутренней политики Трампа. Валютные стратеги ожидают, что евро в ближайшем будущем продолжит слабеть.
Какие катализаторы для восстановления GRANOLAS?
В 2025 году ожидается, что благодаря нескольким драйверам пройдет восстановление котировок крупнейших компаний. На этом фоне инвесторы, скорее всего, также начнут признавать, что расхождения в 2024 году могли быть не совсем оправданными. Из-за этого GRANOLAS могут наверстать упущенное.
1) Снижение ставок. GRANOLAS, как активы с относительно длинной дюрацией, склонны показывать слабую динамику при росте доходностей гособлигаций. Недавний рост негативно повлиял на GRANOLAS больше, чем на аналоги. Тем не менее снижения ставок ЕЦБ и ФРС в 2025 году должны несколько снизить давление.
2) Сезон отчетности. Период является критически важным, так как инвесторы в это время уделяют больше внимания прибыли, чем оценкам. Прогнозы прибыли для группы были пересмотрены вниз сильнее, чем по остальному рынку, что создает более низкую планку для позитивных сюрпризов.
Для компаний со значительной долей бизнеса в Китае (LVMH и L’Oréal) дополнительным катализатором выступает рост уверенности со стороны китайских потребителей. Если GRANOLAS в совокупности смогут продемонстрировать солидные результаты, это, вероятно, укрепит доверие инвесторов и приведет к пересмотру их оценок в сторону повышения.
Как занять экспозицию?
Акции GRANOLAS можно приобрести по отдельности. Также стоит присмотреться к покупкам фондов на индекс STOXX 50, например iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF #EUE, в котором крупнейшие компании занимают порядка 37.5%. Отдельных фондов на GRANOLAS пока не создано.
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
1👍24❤5🔥5
Утренний обзор - 23.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.11% (6113 п.)
📉 Nasdaq: -0.23% (21950 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (44333 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($2754)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.34% ($78.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.17% (4.605%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.61%, Dow Jones - на 0.30%, а Nasdaq - на 1.33%. В акциях технологических компаний продолжилось ралли, поддерживаемое отчетностями и инициативами Трампа. На этом фоне S&P внутри сессии обновлял исторический максимум. В то же время, в других секторах инвесторы фиксировали прибыль. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Только 2 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Nvidia #NVDA и Microsoft #MSFT возглавили рост среди бигтехов. Также существенно лучше рынка торговались поставщики ИИ серверов и компонентов для них такие, как Dell #DELL, Vertiv #VRT и SMCI #SMCI. Инвесторы продолжили отыгрывать новость о создании американского СП на $100 млрд с SoftBank, OpenAI и Oracle #ORCL. Проект был создан при участии президента Дональда Трампа и усиливает перспективы темы ИИ в США. Поддержку коммуникациям обеспечил подъем в Netflix #NFLX почти на 9.7% после выпуска отчетности.
Худшую динамику показали акции коммунального сектора на падении в Edison #EIX из-за пожаров, продолжающих сотрясать Лос-Анджелес. Также продолжилась коррекция в нефтегазовом секторе и поставщиках материалов на падении сырья. В других циклические сферах инвесторы приступили к фиксации прибыли после ралли. Акции «великолепной семерки» выросли на 1.53%. Равновзвешенный индекс упал на 0.35%.
После того как S&P 500 вырос на 24% в 2023 году и на 23% в 2024 году, высокие оценки рынка вызвали обсуждения о том, сможет ли индекс вновь достичь такого результата в этом году.
Шульце также подчеркнул, что рост прибыли в последние годы в основном концентрировался среди небольшой группы акций. Ожидается, что в 2025 году это изменится, и расширение участия в росте прибыли приведет к улучшению относительной динамики для отстающих компаний малой и средней капитализации, а также акций стоимости.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся новые отчетности американских компаний. Помимо этого, выйдут данные по заявкам на пособия по безработице, которые представят оперативные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.11% (6113 п.)
📉 Nasdaq: -0.23% (21950 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (44333 п.)
🌕 Золото: -0.03% ($2754)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.34% ($78.65)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.17% (4.605%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.61%, Dow Jones - на 0.30%, а Nasdaq - на 1.33%. В акциях технологических компаний продолжилось ралли, поддерживаемое отчетностями и инициативами Трампа. На этом фоне S&P внутри сессии обновлял исторический максимум. В то же время, в других секторах инвесторы фиксировали прибыль. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Только 2 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Nvidia #NVDA и Microsoft #MSFT возглавили рост среди бигтехов. Также существенно лучше рынка торговались поставщики ИИ серверов и компонентов для них такие, как Dell #DELL, Vertiv #VRT и SMCI #SMCI. Инвесторы продолжили отыгрывать новость о создании американского СП на $100 млрд с SoftBank, OpenAI и Oracle #ORCL. Проект был создан при участии президента Дональда Трампа и усиливает перспективы темы ИИ в США. Поддержку коммуникациям обеспечил подъем в Netflix #NFLX почти на 9.7% после выпуска отчетности.
«Обещание огромного денежного фонда для инвестиций в ИИ, независимо от того, будет ли он полностью финансирован или нет, достаточно, чтобы снова вызвать энтузиазм у инвесторов в отношении искусственного интеллекта и практически всего, что с ним связано», - сказал Стив Сосник из Interactive Brokers.
Худшую динамику показали акции коммунального сектора на падении в Edison #EIX из-за пожаров, продолжающих сотрясать Лос-Анджелес. Также продолжилась коррекция в нефтегазовом секторе и поставщиках материалов на падении сырья. В других циклические сферах инвесторы приступили к фиксации прибыли после ралли. Акции «великолепной семерки» выросли на 1.53%. Равновзвешенный индекс упал на 0.35%.
«Это история про крупные технологические компании, а всё остальное просто держится на плаву», - сказал Мэтт Стаки из Northwestern Mutual WM.
После того как S&P 500 вырос на 24% в 2023 году и на 23% в 2024 году, высокие оценки рынка вызвали обсуждения о том, сможет ли индекс вновь достичь такого результата в этом году.
«Последовательные годовые приросты более 20% для S&P 500 не обязательно указывают на необходимость коррекции для американских акций. История показывает, что рынок обычно продолжает обеспечивать стабильную, хотя и менее значительную, доходность в следующем году. Кроме того, текущее ралли далеко от самого продолжительного без коррекции», - отметил Джефф Шульце из ClearBridge Investments.
Шульце также подчеркнул, что рост прибыли в последние годы в основном концентрировался среди небольшой группы акций. Ожидается, что в 2025 году это изменится, и расширение участия в росте прибыли приведет к улучшению относительной динамики для отстающих компаний малой и средней капитализации, а также акций стоимости.
«Хотя мы внимательно следим за следующими шагами новой администрации, инвесторы не должны терять из виду благоприятные фундаментальные показатели для американских акций. Не делая акцент на конкретных именах, мы продолжаем отдавать предпочтение технологиям, коммунальному сектору и финансовым компаниям», - заявила Солита Марчелли из UBS Global Wealth Management.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся новые отчетности американских компаний. Помимо этого, выйдут данные по заявкам на пособия по безработице, которые представят оперативные сигналы о состоянии рынка труда.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
1👍18❤5🔥1
Как мир может отреагировать на повышение импортных тарифов США?
💡 Заявления президента Трампа о политике тарифов оказались менее жесткими, чем ожидалось. Тем не менее, любое повышение импортных тарифов, вероятно, вызовет ответную реакцию со стороны торговых партнеров. В посте рассмотрим, как прошлые торговые споры влияли на экономику и фондовый рынок США, а также осветим какая реакция может последовать от других стран.
Как вводятся ответные меры?
Ответные меры в последней торговой войне и прошлых торговых спорах следовали трем общим принципам:
- Ответные тарифы направлены на те же товары, что и первоначальные тарифы.
- Страны выбирают политически чувствительные товары, которые в основном производится в округах, склоняющихся к республиканцам.
- Страны нацеливаются на товары, являющиеся крупнейшими категориями импорта и экспорта.
Эффекты прошлых повышений
Ответные меры оказали значительное влияние на экономику США и финансовые рынки в 2018–2019 гг. После введения тарифов Китаем в 2018 году экспорт целевых товаров из США сократился на 60%. Экспорт США в другие страны, которые ввели меры, упал примерно на 20% в ответ на среднее повышение тарифной ставки на 15 п.п.
Ответные тарифы особенно сильно ударили по экспорту сельскохозяйственной продукции и природных ресурсов, так как такие товары легче заменить аналогами из других стран по схожим ценам. Со временем эффект ослаб, поскольку торговые потоки изменились, и производители нашли новые рынки.
• Экономика. Ответные меры привели к снижению как цен, так и объемов экспорта, сокращению занятости в производстве и уменьшению числа открытых вакансий. Каждое повышение иностранной тарифной ставки на 1 п.п. сокращало общий экспорт США примерно на 1-2%.
• Рынок акций. Объявления о введении иностранных тарифов также приводили к снижению американских акций. Индекс S&P 500 упал в совокупности на 7% в те дни, когда страны объявляли о введении ответных тарифов, вдобавок к общему снижению на 5% в дни, когда США объявляли о введении своих тарифов.
Какая реакция может последовать в этот раз?
При ответных мерах страны, скорее всего, нацелятся на те же товары, что и США (например, автомобили), или на те же товары, что и при первой администрации Трампа. Среди товаров США, которые подверглись наибольшему количеству ответных тарифов в прошлый раз: продукты питания; животноводческая продукция; древесина, металлы и другое сырье; суда; мебель; химическая продукция; машины.
Тарифы ЕС на авто затронут скромную долю потребления и производства автомобилей. Однако тарифы на импорт из Канады и Мексики были бы гораздо более разрушительными. На эти страны приходится 20% стоимости потребления и производства автомобилей в США. На этом фоне введение тарифов в отношении Канады и Мексики выглядит маловероятным.
ЕС скорее всего примет схожие с первой администрацией Трампа критерии и сосредоточится на потребительских товарах, избегая повышения тарифов на сектора, которые повысят стоимость производства для европейских компаний, такие как энергетика, технологии, приборы, оборудование.
Китай - страна, которая с наибольшей вероятностью примет ответные меры помимо повышения тарифов. КНР может ввести контроль над критическими товарами, которые США в большинстве случаев получают из Китая, при этом их по-прежнему трудно получить из других стран в достаточном объеме.
К ним относятся: гликозиды (70% импорта из КНР), графит (65%), соединения редкоземельных металлов (65%), молибден (63%) и др. Нехватка материалов может привести к сбоям в использующих их отраслях промышленности США, таких как электроника, аккумуляторы, металлические сплавы, полупроводники и медицинская продукция.
💎 Учитывая серьезные негативные последствия от ответных мер на повышение тарифов США, новая администрация, вероятно умерит свои планы по повышению тарифов. На этом фоне ущерб для экспорта и промышленности может быть меньше предполагаемого рынком.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Заявления президента Трампа о политике тарифов оказались менее жесткими, чем ожидалось. Тем не менее, любое повышение импортных тарифов, вероятно, вызовет ответную реакцию со стороны торговых партнеров. В посте рассмотрим, как прошлые торговые споры влияли на экономику и фондовый рынок США, а также осветим какая реакция может последовать от других стран.
Как вводятся ответные меры?
Ответные меры в последней торговой войне и прошлых торговых спорах следовали трем общим принципам:
- Ответные тарифы направлены на те же товары, что и первоначальные тарифы.
- Страны выбирают политически чувствительные товары, которые в основном производится в округах, склоняющихся к республиканцам.
- Страны нацеливаются на товары, являющиеся крупнейшими категориями импорта и экспорта.
Эффекты прошлых повышений
Ответные меры оказали значительное влияние на экономику США и финансовые рынки в 2018–2019 гг. После введения тарифов Китаем в 2018 году экспорт целевых товаров из США сократился на 60%. Экспорт США в другие страны, которые ввели меры, упал примерно на 20% в ответ на среднее повышение тарифной ставки на 15 п.п.
Ответные тарифы особенно сильно ударили по экспорту сельскохозяйственной продукции и природных ресурсов, так как такие товары легче заменить аналогами из других стран по схожим ценам. Со временем эффект ослаб, поскольку торговые потоки изменились, и производители нашли новые рынки.
• Экономика. Ответные меры привели к снижению как цен, так и объемов экспорта, сокращению занятости в производстве и уменьшению числа открытых вакансий. Каждое повышение иностранной тарифной ставки на 1 п.п. сокращало общий экспорт США примерно на 1-2%.
• Рынок акций. Объявления о введении иностранных тарифов также приводили к снижению американских акций. Индекс S&P 500 упал в совокупности на 7% в те дни, когда страны объявляли о введении ответных тарифов, вдобавок к общему снижению на 5% в дни, когда США объявляли о введении своих тарифов.
Какая реакция может последовать в этот раз?
При ответных мерах страны, скорее всего, нацелятся на те же товары, что и США (например, автомобили), или на те же товары, что и при первой администрации Трампа. Среди товаров США, которые подверглись наибольшему количеству ответных тарифов в прошлый раз: продукты питания; животноводческая продукция; древесина, металлы и другое сырье; суда; мебель; химическая продукция; машины.
Тарифы ЕС на авто затронут скромную долю потребления и производства автомобилей. Однако тарифы на импорт из Канады и Мексики были бы гораздо более разрушительными. На эти страны приходится 20% стоимости потребления и производства автомобилей в США. На этом фоне введение тарифов в отношении Канады и Мексики выглядит маловероятным.
ЕС скорее всего примет схожие с первой администрацией Трампа критерии и сосредоточится на потребительских товарах, избегая повышения тарифов на сектора, которые повысят стоимость производства для европейских компаний, такие как энергетика, технологии, приборы, оборудование.
Китай - страна, которая с наибольшей вероятностью примет ответные меры помимо повышения тарифов. КНР может ввести контроль над критическими товарами, которые США в большинстве случаев получают из Китая, при этом их по-прежнему трудно получить из других стран в достаточном объеме.
К ним относятся: гликозиды (70% импорта из КНР), графит (65%), соединения редкоземельных металлов (65%), молибден (63%) и др. Нехватка материалов может привести к сбоям в использующих их отраслях промышленности США, таких как электроника, аккумуляторы, металлические сплавы, полупроводники и медицинская продукция.
💎 Учитывая серьезные негативные последствия от ответных мер на повышение тарифов США, новая администрация, вероятно умерит свои планы по повышению тарифов. На этом фоне ущерб для экспорта и промышленности может быть меньше предполагаемого рынком.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍23❤3
Утренний обзор - 24.01.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.07% (6147 п.)
📉 Nasdaq: -0.12% (22011 п.)
📉 Dow Jones: -0.06% (44723 п.)
🌕 Золото: +0.79% ($2775)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.46% ($78.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.54% (4.621%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.53%, Dow Jones - на 0.92%, а Nasdaq - на 0.22%. Инвесторы оценивали новые заявления Трапма, макростатистику, очтетности и отдельные новости по компаниям. S&P 500 впервые в этом году обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует позитивную динамику.
Трамп заявил, что он «потребует немедленного снижения процентных ставок», выступая в Давосе. Президент также отметил, что обратится к Саудовской Аравии и другим странам ОПЕК с просьбой снизить цены на нефть. Трейдеры также услышали более умеренный тон в отношении тарифов, что, по словам Фавада Разакада из City Index, помогло «успокоить нервы инвесторов».
Все группы S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стала сфера здравоохранения на ожиданиях сильных отчетностей. Следом шел промышленный сектор после публикации позитивных результатов GE Aerospace #GE, Union Pacific #UNP и Alaska Air #ALK, подъем в которых был частично компенсирован падением в American Airlines #AAL. Лучше рынка также торговались другие циклические сектора: финансы, товары вторичной необходимости, материалы.
В рамках волатильной сессии акции чипмейкеров падали почти на 2% после смешанной отчетности корейской SK Hynix и возобновления опасений по поводу ограничений на экспорт оборудования ASML #ASML. Тем не менее сфера завершила день с повышением на 0.2% на фоне быстрого выкупа просадки.
Порядка 330 акций из S&P 500 завершили день в зеленой зоне. Равновзвешенный индекс и малая капитализация поднялись на 0.47%. «Великолепная семерка» отстала, показав рост только на 0.21%.
Число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю выросло на 6 тыс. до 223 тыс., что превысило ожидания на уровне 221 тыс. Несмотря на данные, доходности казначейских облигаций продолжили подъем. С минимума 21 января рост составил порядка 9 б.п. для 10-летних трежерис. Одним из факторов возобновления роста аналитики называют результаты компаний лучше ожиданий.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил в четверг, что усилия Трампа по высвобождению капитала в частном секторе могут усилить инфляционное давление и привести к повторному тестированию уровня 5% для базовой 10-летней ставки.
Сегодня инвесторы будут оценивать блок макростатистики. Также выйдут отчетности американских компаний. Особое внимание привлекут результаты American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM.
Публикация экономических данных сегодня:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.07% (6147 п.)
📉 Nasdaq: -0.12% (22011 п.)
📉 Dow Jones: -0.06% (44723 п.)
🌕 Золото: +0.79% ($2775)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.46% ($78.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.54% (4.621%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.53%, Dow Jones - на 0.92%, а Nasdaq - на 0.22%. Инвесторы оценивали новые заявления Трапма, макростатистику, очтетности и отдельные новости по компаниям. S&P 500 впервые в этом году обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует позитивную динамику.
Трамп заявил, что он «потребует немедленного снижения процентных ставок», выступая в Давосе. Президент также отметил, что обратится к Саудовской Аравии и другим странам ОПЕК с просьбой снизить цены на нефть. Трейдеры также услышали более умеренный тон в отношении тарифов, что, по словам Фавада Разакада из City Index, помогло «успокоить нервы инвесторов».
«Речь Трампа в Давосе содержала несколько положительных заявлений, но в ней было мало чего-либо действительно нового или находящегося в его полномочиях» – отметил Адам Крисафулли, основатель Vital Knowledge.
«Трамп, справедливо или нет, хочет видеть положительный шок предложения в энергетическом секторе. Это, в свою очередь, снизит инфляционные ожидания, что приведет к снижению ставок», - заявил Нил Датта из Renaissance Macro Research.
Все группы S&P 500 завершили день с повышением. Лидером стала сфера здравоохранения на ожиданиях сильных отчетностей. Следом шел промышленный сектор после публикации позитивных результатов GE Aerospace #GE, Union Pacific #UNP и Alaska Air #ALK, подъем в которых был частично компенсирован падением в American Airlines #AAL. Лучше рынка также торговались другие циклические сектора: финансы, товары вторичной необходимости, материалы.
В рамках волатильной сессии акции чипмейкеров падали почти на 2% после смешанной отчетности корейской SK Hynix и возобновления опасений по поводу ограничений на экспорт оборудования ASML #ASML. Тем не менее сфера завершила день с повышением на 0.2% на фоне быстрого выкупа просадки.
Порядка 330 акций из S&P 500 завершили день в зеленой зоне. Равновзвешенный индекс и малая капитализация поднялись на 0.47%. «Великолепная семерка» отстала, показав рост только на 0.21%.
«Если Трамп сможет реализовать меры, способствующие росту экономики, при ослаблении инфляционного давления, вероятно, произойдет переход к циклическим секторам, компаниям с меньшей капитализацией и активам за пределами США», - отметил Хэл Рейнольдс из Los Angeles Capital Management.
Число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю выросло на 6 тыс. до 223 тыс., что превысило ожидания на уровне 221 тыс. Несмотря на данные, доходности казначейских облигаций продолжили подъем. С минимума 21 января рост составил порядка 9 б.п. для 10-летних трежерис. Одним из факторов возобновления роста аналитики называют результаты компаний лучше ожиданий.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил в четверг, что усилия Трампа по высвобождению капитала в частном секторе могут усилить инфляционное давление и привести к повторному тестированию уровня 5% для базовой 10-летней ставки.
«Улучшение роста, которое мы наблюдаем в корпоративной Америке, возможно, способствует тому, что доходности 10-летних облигаций пока не находят свое дно», - отметил Крис Хасси, управляющий директор Goldman Sachs.
Сегодня инвесторы будут оценивать блок макростатистики. Также выйдут отчетности американских компаний. Особое внимание привлекут результаты American Express #AXP, Verizon Communications #VZ, NextEra Energy #NEE, Fair Isaac #FICO, Archer-Daniels-Midland #ADM.
Публикация экономических данных сегодня:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в промышленной сфере и секторе услуг от S&P Global (январь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍20❤3
Как Stargate повлияет на участников рынка?
💡 Stargate - новое совместное предприятие Softbank, Oracle и OpenAI, а MGX (базирующаяся в ОАЭ) выступает в качестве потенциального внешнего инвестора. Microsoft, Nvidia и Arm упоминались как технологические партнеры.
В рамках проекта планируется инвестировать $500 млрд в течение четырех лет ($100 млрд на начальном этапе) в поддержку развертывания инфраструктуры ИИ в США. Stargate планирует построить до 10 центров обработки данных искусственного интеллекта (~500 тыс. кв. футов каждый), начиная с начальной площадки в Абилине, штат Техас.
Stargate благоприятно скажется на долгосрочных перспективах Microsoft и смешанно на Oracle. Влияние на дата-центры в ближайшей будущем позитивное, но более неоднозначное в долгосрочной перспективе.
Влияние на Microsoft
Одновременно с анонсом Microsoft раскрыла обновленные условия партнерства с OpenAI. Новое соглашение дает право OpenAI обратиться к мощностям конкурирующего облачного провайдера, однако только если Microsoft не может удовлетворить все потребности компании.
Microsoft по-прежнему обладает эксклюзивными правами на OpenAI API и интеллектуальную собственность, что позволяет им получать выгоду как от постоянного использования на стороне Azure, так и от непрерывных инноваций на стороне продукта.
Эксклюзивность предыдущего соглашения имела двойной эффект: с одной стороны, Microsoft была слишком зависима от успеха OpenAI, что могло ограничивать возможности компании в работе с другими развивающимися компаниями в сфере генеративного ИИ.
Новые условия откроют возможности по всему портфелю Microsoft, сохраняя при этом потенциал создания стоимости в OpenAI благодаря долевому участию, а также ограничивая ожидаемые риски снижения роста EPS из-за высоких капитальных затрат.
Эффект на Oracle
С положительной стороны, Oracle может извлечь выгоду из увеличения потребностей OpenAI в мощностях, если Microsoft продолжит сталкиваться с ограничениями развития инфраструктуры.
Oracle, с годовыми доходами от инфраструктуры около $10 млрд, что составляет небольшую долю по сравнению с Google Cloud, Azure и AWS ($200+ млрд), становится сильным претендентом №4 в облачном сегменте. Долгосрочное позиционирование Oracle как облачного провайдера генеративного ИИ может укрепиться по мере реализации Stargate.
Однако следует отметить, что на это потребуется время, так как запуск ЦОД идет около 3 лет. Существенные выгоды Oracle может ощутить не ранее финансового 2028 года. Детали проекта пока не полностью раскрыты, а роль Oracle в финансировании остается неопределенной.
Ожидается, что Oracle потратит более $15 млрд CAPEX в этом году. Из-за развития Stargate цифра может оказаться заметно выше. При этом есть неопределенность в способах финансирования. Аналитики предварительно оценивают, что капитальные затраты могут расшириться до $25 млрд, что окажет значительное негативное влияние на EPS.
Дата-центры
В краткосрочной перспективе, анонс Stargate отражает еще более жесткую динамику спроса и предложения, чем закладывает рынок. В то же время, долгосрочные последствия могут быть негативными, если возникнет избыток предложения. Любая новая мощность Stargate вряд ли будет введена в эксплуатацию до середины 2028 года.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на технологический сектор после анонса Stargate. Создание СП подтверждает, что развитие ИИ будет оставаться ключевой темой на ближайшие годы. ИИ становится все более стратегически важным для США. Анонсы по типу Stargate удлиняют цикл проторговки темы ИИ на рынке, и мы продолжаем активно участвовать в росте.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Stargate - новое совместное предприятие Softbank, Oracle и OpenAI, а MGX (базирующаяся в ОАЭ) выступает в качестве потенциального внешнего инвестора. Microsoft, Nvidia и Arm упоминались как технологические партнеры.
В рамках проекта планируется инвестировать $500 млрд в течение четырех лет ($100 млрд на начальном этапе) в поддержку развертывания инфраструктуры ИИ в США. Stargate планирует построить до 10 центров обработки данных искусственного интеллекта (~500 тыс. кв. футов каждый), начиная с начальной площадки в Абилине, штат Техас.
Stargate благоприятно скажется на долгосрочных перспективах Microsoft и смешанно на Oracle. Влияние на дата-центры в ближайшей будущем позитивное, но более неоднозначное в долгосрочной перспективе.
Влияние на Microsoft
Одновременно с анонсом Microsoft раскрыла обновленные условия партнерства с OpenAI. Новое соглашение дает право OpenAI обратиться к мощностям конкурирующего облачного провайдера, однако только если Microsoft не может удовлетворить все потребности компании.
Microsoft по-прежнему обладает эксклюзивными правами на OpenAI API и интеллектуальную собственность, что позволяет им получать выгоду как от постоянного использования на стороне Azure, так и от непрерывных инноваций на стороне продукта.
Эксклюзивность предыдущего соглашения имела двойной эффект: с одной стороны, Microsoft была слишком зависима от успеха OpenAI, что могло ограничивать возможности компании в работе с другими развивающимися компаниями в сфере генеративного ИИ.
Новые условия откроют возможности по всему портфелю Microsoft, сохраняя при этом потенциал создания стоимости в OpenAI благодаря долевому участию, а также ограничивая ожидаемые риски снижения роста EPS из-за высоких капитальных затрат.
Эффект на Oracle
С положительной стороны, Oracle может извлечь выгоду из увеличения потребностей OpenAI в мощностях, если Microsoft продолжит сталкиваться с ограничениями развития инфраструктуры.
Oracle, с годовыми доходами от инфраструктуры около $10 млрд, что составляет небольшую долю по сравнению с Google Cloud, Azure и AWS ($200+ млрд), становится сильным претендентом №4 в облачном сегменте. Долгосрочное позиционирование Oracle как облачного провайдера генеративного ИИ может укрепиться по мере реализации Stargate.
Однако следует отметить, что на это потребуется время, так как запуск ЦОД идет около 3 лет. Существенные выгоды Oracle может ощутить не ранее финансового 2028 года. Детали проекта пока не полностью раскрыты, а роль Oracle в финансировании остается неопределенной.
Ожидается, что Oracle потратит более $15 млрд CAPEX в этом году. Из-за развития Stargate цифра может оказаться заметно выше. При этом есть неопределенность в способах финансирования. Аналитики предварительно оценивают, что капитальные затраты могут расшириться до $25 млрд, что окажет значительное негативное влияние на EPS.
Дата-центры
В краткосрочной перспективе, анонс Stargate отражает еще более жесткую динамику спроса и предложения, чем закладывает рынок. В то же время, долгосрочные последствия могут быть негативными, если возникнет избыток предложения. Любая новая мощность Stargate вряд ли будет введена в эксплуатацию до середины 2028 года.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на технологический сектор после анонса Stargate. Создание СП подтверждает, что развитие ИИ будет оставаться ключевой темой на ближайшие годы. ИИ становится все более стратегически важным для США. Анонсы по типу Stargate удлиняют цикл проторговки темы ИИ на рынке, и мы продолжаем активно участвовать в росте.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍18❤5
Как AI-агенты могут повлиять на бизнес интернет-компаний? Пример OpenAI Operator
💡 OpenAI запустила своего ИИ-агента под названием Operator. Приложение может выполнять широкий спектр задач в Интернете, включая заполнение форм, заказ продуктов, планирование поездок, бронирование встреч, составление плейлистов и многое другое. Развитие Operator и других ИИ-агентов может оказать значительное влияние на бизнес интернет-компаний.
Сейчас Operator доступен только пользователям ChatGPT Pro в США с тарифным планом за $200 в месяц, но со временем доступ будет расширен. OpenAI сотрудничает с множеством компаний, включая DoorDash #DASH, Maplebear #CART, Booking #BKNG, Uber #UBER, eBay #EBAY, TripAdvisor #TRIP и другие. Пока что доступ Operator ограничен к ряду сервисов, например YouTube и Reddit #RDDT.
Поисковики
Усиление конкуренции со стороны ИИ обсуждается часто, поскольку агенты смещают фокус с получения информации на выполнение действий, минуя поиск.
Однако Google уже анонсировал своего собственного ИИ-агента Project Mariner в декабре и в настоящее время тестирует продукт с небольшой группой доверенных пользователей. Google имеет преимущество, так как Mariner может быть интегрирован в Chrome или Android, которые входят в число 7 продуктов Google с аудиторией более 2 млрд пользователей.
Изменения тенденций в поиске может сильно повлиять на такие компании как Reddit, который получает около 40-50% трафика из Google. Изменения в поиске могут негативно отразиться на росте аудитории и вовлеченности. В то же время, ввод ИИ-агентов может создать больший спрос на сделки по лицензированию данных и сотрудничество, что улучшит доходы.
Электронная коммерция
ИИ-агенты обладают потенциалом упростить и ускорить транзакции в электронной коммерции, что может привести к увеличению частоты покупок и общему росту расходов покупателей. Однако они также могут сократить время, которое покупатели проводят в интрнет-магазинах, что ограничит открытие новых товаров и перекрёстные продажи. Сокращение времени пребывания в онлайн-магазине также может негативно сказаться на рекламе, но при этом создать новые рекламные возможности внутри самих агентов.
Сервисы бронирования и планирования путешествий
Принятие LLM и агентов часто рассматривается как риск для онлайн-туристических агентств. Большинство анонсов продуктов генеративного ИИ (включая Operator) подчеркивают сценарии использования для планирования и бронирования поездок.
Упоминание BKNG и TRIP как партнеров OpenAI должно несколько успокоить опасения относительно того, что агенты будут самостоятельно заниматься бронированием или работать напрямую с поставщиками.
Тем не менее существует риск, что предоставление ИИ-агентам доступа к данным о путешественниках, которые традиционно были эксклюзивными для онлайн-провайдеров, может подорвать их преимущества в данных.
Доставка и такси
Как и в более традиционной электронной коммерции, ИИ-агенты могут упростить процесс заказа и увеличить его частоту, однако это может негативно сказаться на рекламных возможностях.
На момент запуска Operator сотрудничает с UBER, DASH и CART, что является положительным фактором. Operator может выполнять такие задачи, как поиск рецепта и заказ всех ингредиентов через CART, а также автоматизировать бронирование поездок (например, утренний маршрут) или заказ доставки еды.
Также стоит отметить, что эти компании продолжают использовать GenAI самостоятельно: в 2023 году CART выпустил инструмент поиска Ask Instacart на базе искусственного интеллекта для помощи клиентам с рецептами, а DASH внедрил GenAI в свои контактные центры для повышения эффективности.
💎 На наш взгляд, ИИ-агенты со времен могут внести существенные изменения в потребительские тенденции и рабочие процессы. В результате заметно повысится общая эффективность, и на этом фоне технология будет пользоваться повышенным спросом. Имеем позитивный взгляд на разработчиков ИИ-агентов таких, как Salesforce #CRM.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 OpenAI запустила своего ИИ-агента под названием Operator. Приложение может выполнять широкий спектр задач в Интернете, включая заполнение форм, заказ продуктов, планирование поездок, бронирование встреч, составление плейлистов и многое другое. Развитие Operator и других ИИ-агентов может оказать значительное влияние на бизнес интернет-компаний.
Сейчас Operator доступен только пользователям ChatGPT Pro в США с тарифным планом за $200 в месяц, но со временем доступ будет расширен. OpenAI сотрудничает с множеством компаний, включая DoorDash #DASH, Maplebear #CART, Booking #BKNG, Uber #UBER, eBay #EBAY, TripAdvisor #TRIP и другие. Пока что доступ Operator ограничен к ряду сервисов, например YouTube и Reddit #RDDT.
Поисковики
Усиление конкуренции со стороны ИИ обсуждается часто, поскольку агенты смещают фокус с получения информации на выполнение действий, минуя поиск.
Однако Google уже анонсировал своего собственного ИИ-агента Project Mariner в декабре и в настоящее время тестирует продукт с небольшой группой доверенных пользователей. Google имеет преимущество, так как Mariner может быть интегрирован в Chrome или Android, которые входят в число 7 продуктов Google с аудиторией более 2 млрд пользователей.
Изменения тенденций в поиске может сильно повлиять на такие компании как Reddit, который получает около 40-50% трафика из Google. Изменения в поиске могут негативно отразиться на росте аудитории и вовлеченности. В то же время, ввод ИИ-агентов может создать больший спрос на сделки по лицензированию данных и сотрудничество, что улучшит доходы.
Электронная коммерция
ИИ-агенты обладают потенциалом упростить и ускорить транзакции в электронной коммерции, что может привести к увеличению частоты покупок и общему росту расходов покупателей. Однако они также могут сократить время, которое покупатели проводят в интрнет-магазинах, что ограничит открытие новых товаров и перекрёстные продажи. Сокращение времени пребывания в онлайн-магазине также может негативно сказаться на рекламе, но при этом создать новые рекламные возможности внутри самих агентов.
Сервисы бронирования и планирования путешествий
Принятие LLM и агентов часто рассматривается как риск для онлайн-туристических агентств. Большинство анонсов продуктов генеративного ИИ (включая Operator) подчеркивают сценарии использования для планирования и бронирования поездок.
Упоминание BKNG и TRIP как партнеров OpenAI должно несколько успокоить опасения относительно того, что агенты будут самостоятельно заниматься бронированием или работать напрямую с поставщиками.
Тем не менее существует риск, что предоставление ИИ-агентам доступа к данным о путешественниках, которые традиционно были эксклюзивными для онлайн-провайдеров, может подорвать их преимущества в данных.
Доставка и такси
Как и в более традиционной электронной коммерции, ИИ-агенты могут упростить процесс заказа и увеличить его частоту, однако это может негативно сказаться на рекламных возможностях.
На момент запуска Operator сотрудничает с UBER, DASH и CART, что является положительным фактором. Operator может выполнять такие задачи, как поиск рецепта и заказ всех ингредиентов через CART, а также автоматизировать бронирование поездок (например, утренний маршрут) или заказ доставки еды.
Также стоит отметить, что эти компании продолжают использовать GenAI самостоятельно: в 2023 году CART выпустил инструмент поиска Ask Instacart на базе искусственного интеллекта для помощи клиентам с рецептами, а DASH внедрил GenAI в свои контактные центры для повышения эффективности.
💎 На наш взгляд, ИИ-агенты со времен могут внести существенные изменения в потребительские тенденции и рабочие процессы. В результате заметно повысится общая эффективность, и на этом фоне технология будет пользоваться повышенным спросом. Имеем позитивный взгляд на разработчиков ИИ-агентов таких, как Salesforce #CRM.
#аналитика #акции #США
@aabeta
1👍16❤5
Уважаемые коллеги, в нашем боте мы собрали подборку актуальных идей и материалов по широкому рынку. Список мы планируем регулярно пополнять.
Что можно скачать сейчас?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍20🔥3
Важные события недели - 27.01.2025
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta
1👍22❤2🔥2