📈 Маяк для инвестора — ключевые публикации мая, которые помогут вам быть впереди рынка!
Май был насыщен событиями и возможностями — мы собрали для вас самые обсуждаемые материалы месяца: от налоговых изменений в США до перспективных AI-компаний, которые будут определять будущее технологий. Эти публикации помогут вам использовать текущие тренды для увеличения капитала.
Переходите и читайте подробнее прямо сейчас:
☀️ IRA: Изменения и возможности для инвесторов в солнечной и ветровой энергетике
🤖 ИИ-революция от Alphabet: что Google скрывает в новых продуктах?
📈 Shell удивил итогами первого квартала 2025 — стоит ли инвестировать?
💊 AbbVie: результаты и перспективы роста в 2025 году на рынке биофармацевтики
☁️ Облачная эволюция в Китае: почему стоит присмотреться к Kingsoft Cloud?
🌱 Зеленая энергетика под давлением: какие поправки IRA стоит учитывать при инвестициях?
📊 Меньше потерь, больше стабильности — как использовать Min Vol Factor для защиты от волатильности?
⚡️ NextEra: что случилось с компанией под давлением реформы IRA?
➡️ Гайд от Abeta — как увеличить капитал и получать стабильный доход даже в кризис?
Хотите наращивать капитал, но нет времени и желания постоянно отслеживать рынок, вникать в аналитику, реагировать на события? Приходите на стратсессию — обсудим, как увеличивать доходность вашего портфеля с учетом рыночных сценариев, ваших целей и готовности рисковать. Расскажем, чем конкретно можем помочь мы.
@aabeta
Май был насыщен событиями и возможностями — мы собрали для вас самые обсуждаемые материалы месяца: от налоговых изменений в США до перспективных AI-компаний, которые будут определять будущее технологий. Эти публикации помогут вам использовать текущие тренды для увеличения капитала.
Переходите и читайте подробнее прямо сейчас:
☀️ IRA: Изменения и возможности для инвесторов в солнечной и ветровой энергетике
🤖 ИИ-революция от Alphabet: что Google скрывает в новых продуктах?
📈 Shell удивил итогами первого квартала 2025 — стоит ли инвестировать?
💊 AbbVie: результаты и перспективы роста в 2025 году на рынке биофармацевтики
☁️ Облачная эволюция в Китае: почему стоит присмотреться к Kingsoft Cloud?
🌱 Зеленая энергетика под давлением: какие поправки IRA стоит учитывать при инвестициях?
📊 Меньше потерь, больше стабильности — как использовать Min Vol Factor для защиты от волатильности?
⚡️ NextEra: что случилось с компанией под давлением реформы IRA?
➡️ Гайд от Abeta — как увеличить капитал и получать стабильный доход даже в кризис?
Хотите наращивать капитал, но нет времени и желания постоянно отслеживать рынок, вникать в аналитику, реагировать на события? Приходите на стратсессию — обсудим, как увеличивать доходность вашего портфеля с учетом рыночных сценариев, ваших целей и готовности рисковать. Расскажем, чем конкретно можем помочь мы.
@aabeta
👍14❤9🔥1
Утренний обзор - 03.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.38% (5924 п.)
📉 Nasdaq: -0.34% (21460 п.)
📉 Dow Jones: -0.37% (42216 п.)
🌕 Золото: -0.73% ($3357)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.48% ($64.75)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.36% (4.426%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.41%, Dow Jones - на 0.08%, а Nasdaq - на 0.67%. В рамках волатильной сессии инвесторы выкупили просадку после появления подвижек в отношениях между КНР и США. Также трейдеры оценивали макростатистику. Фондовый рынок Азии демонстрирует преимущественно положительную динамику.
Настроения поддержали новости о возможном телефонном разговоре между Трампом и Си Цзиньпином. После закрытия рынка вышли сообщения о том, что администрация США продлила паузу по пошлинам на отдельные китайские товары до конца августа. Ранее обе страны обвинили друг друга в несоблюдении соглашения о тарифах.
Тем временем Европейский союз раскритиковал намерение Трампа увеличить тарифы на сталь до 50% с 4 июня, заявив, что такой шаг подрывает собственные переговоры с США. Представитель ЕС отметил, что блок готов ввести ответные меры.
Индекс деловой активности в промышленности в мае снизился на 0.2 п. до 48.5 п. Экономисты ждали роста до 49.5 п. Базовая структура отчёта была смешанной: компоненты новых заказов, производства и занятости показали рост. Однако новые экспортные заказы снизились до минимального уровня с мая 2020 года, а индекс импорта упал до самого низкого значения с мая 2009 года, отражая неопределенность по торговой политике. Доходности казначейских облигаций не отреагировали. Инвесторы ждут «твердой» макростатистики по рынку труда.
10 из 11 секторов завершили день с повышением. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании, которые отреагировали на новость о том, что администрация Трампа намерена отменить ограничения на бурение на большей части резерва на Аляске, где, по оценкам, содержится около 8.7 млрд баррелей нефти. Следом шли технологии на подъеме в чипмейкерах. Сектор материалов также торговался лучше рынка из-за роста в поставщиках стали на тарифах. В красной зоне закрылась промышленность из-за отдельных корпоративных новостей - понижения рейтингов аналитиками, сокращение госконтрактов.
В мае S&P 500 показал лучшую для этого месяца динамику за 35 лет. Несмотря на сохраняющуюся высокую волатильность, Джефф деГраф, руководитель отдела технических исследований в Renaissance Macro, с оптимизмом смотрит на краткосрочные перспективы фондового рынка, ожидая продолжения подъема.
Сегодня в центре внимания инвесторов находится торговая политика. Инвесторы будут ждать новых подвижек в отношениях с Китаем, а также потенциальной сделки по стали перед повышением тарифа. Помимо этого, выйдут данные по вакансиям и отчитаются CrowdStrike #CRWD, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Dollar General #DG.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.38% (5924 п.)
📉 Nasdaq: -0.34% (21460 п.)
📉 Dow Jones: -0.37% (42216 п.)
🌕 Золото: -0.73% ($3357)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.48% ($64.75)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.36% (4.426%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.41%, Dow Jones - на 0.08%, а Nasdaq - на 0.67%. В рамках волатильной сессии инвесторы выкупили просадку после появления подвижек в отношениях между КНР и США. Также трейдеры оценивали макростатистику. Фондовый рынок Азии демонстрирует преимущественно положительную динамику.
Настроения поддержали новости о возможном телефонном разговоре между Трампом и Си Цзиньпином. После закрытия рынка вышли сообщения о том, что администрация США продлила паузу по пошлинам на отдельные китайские товары до конца августа. Ранее обе страны обвинили друг друга в несоблюдении соглашения о тарифах.
Тем временем Европейский союз раскритиковал намерение Трампа увеличить тарифы на сталь до 50% с 4 июня, заявив, что такой шаг подрывает собственные переговоры с США. Представитель ЕС отметил, что блок готов ввести ответные меры.
«Мы по-прежнему ожидаем волатильности на рынках, поскольку инвесторы переваривают новые новости о тарифах и поступающие экономические данные из США. Фискальные риски сохраняются, а геополитическая напряженность усиливается», - сказала Ульрике Хоффманн-Бурхарди из UBS Global Wealth Management.
Индекс деловой активности в промышленности в мае снизился на 0.2 п. до 48.5 п. Экономисты ждали роста до 49.5 п. Базовая структура отчёта была смешанной: компоненты новых заказов, производства и занятости показали рост. Однако новые экспортные заказы снизились до минимального уровня с мая 2020 года, а индекс импорта упал до самого низкого значения с мая 2009 года, отражая неопределенность по торговой политике. Доходности казначейских облигаций не отреагировали. Инвесторы ждут «твердой» макростатистики по рынку труда.
10 из 11 секторов завершили день с повышением. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании, которые отреагировали на новость о том, что администрация Трампа намерена отменить ограничения на бурение на большей части резерва на Аляске, где, по оценкам, содержится около 8.7 млрд баррелей нефти. Следом шли технологии на подъеме в чипмейкерах. Сектор материалов также торговался лучше рынка из-за роста в поставщиках стали на тарифах. В красной зоне закрылась промышленность из-за отдельных корпоративных новостей - понижения рейтингов аналитиками, сокращение госконтрактов.
В мае S&P 500 показал лучшую для этого месяца динамику за 35 лет. Несмотря на сохраняющуюся высокую волатильность, Джефф деГраф, руководитель отдела технических исследований в Renaissance Macro, с оптимизмом смотрит на краткосрочные перспективы фондового рынка, ожидая продолжения подъема.
«Следующие шесть недель - одни из лучших шести недель в году с исторической точки зрения, сопоставимые разве что с четвертым кварталом. Поэтому сейчас не время сокращать позиции, если смотреть с точки зрения сезонности», - считает аналитик.
Сегодня в центре внимания инвесторов находится торговая политика. Инвесторы будут ждать новых подвижек в отношениях с Китаем, а также потенциальной сделки по стали перед повышением тарифа. Помимо этого, выйдут данные по вакансиям и отчитаются CrowdStrike #CRWD, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Dollar General #DG.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍13❤7
Dynatrace - ключевая компания для интеграции AI
💡 Некоторое время назад мы писали о Dynatrace. С тех пор компания продолжила рост, поддерживаемая трендом на развитие ИИ. Платформа Dynatrace объединяет мониторинг приложений с помощью Davis AI, помогая клиентам повышать эффективность и сокращать расходы. Сегодня расскажем, почему компания остаётся интересной для инвесторов.
✅ Dynatrace #DT - разработчик ПО для мониторинга и управления ИТ-системами.
🎯 Целевая цена: $64, потенциал роста - 19%
Последняя отчетность
Выручка Dynatrace за первый квартал 2025 года выросла на 15% г/г и составила $445 млн, превысив рыночные ожидания. Основная часть выручки пришлась на подписки, их объём составил $424 млн при росте на 18%. Операционная прибыль увеличилась до $118 млн, а маржа поднялась на 2.3 п.п. и достигла 26%. Прогнозируемые темпы роста выручки на 2025-2027 годы составляют около 14.5% в год, а прибыли на акцию - около 16% в год.
Стратегия роста и технологические преимущества
Ключевым драйвером роста Dynatrace остаётся модель подписки Dynatrace Platform Subscription (DPS), через которую проходит уже 60% подписной выручки. Количество DPS-клиентов достигло 1600 и продолжает расти, увеличиваясь на 14% за год. Эти клиенты используют в среднем 12 решений Dynatrace, тогда как пользователи старой модели - только пять.
Важным фактором роста является продукт Logs для управления логами, который применяют более трети клиентской базы, а среди новых клиентов его подключают более 50%. Ожидается, что выручка от Logs превысит $100 млн в 2026 году, увеличившись более чем вдвое за год.
Платформа Dynatrace легко масштабируется под задачи крупных корпоративных клиентов, интегрируется с облачными провайдерами и DevOps-инструментами, что позволяет компании ускорять внедрение решений и усиливать позиции на рынке.
Параллельно развиваются решения в области кибербезопасности. Базовый продукт компании - аналитика уязвимостей в реальном времени (RVA) - дополнен системами защиты облаков (CSPM) и Kubernetes (KSPM). В 2026 году Dynatrace планирует запустить Cloud SIEM, а годовая подписная выручка от безопасности, как ожидается, достигнет $100 млн к 2027 году.
Сильным конкурентным преимуществом компании остаётся использование собственного искусственного интеллекта Davis AI, который автоматизирует выявление аномалий и предиктивную аналитику. Интеграция Davis AI в решения класса AIOps позволяет компаниям минимизировать участие человека в управлении ИТ-инфраструктурой, что повышает скорость реакции на инциденты и снижает операционные риски.
По сравнению с Datadog, Dynatrace предлагает более глубокую и интегрированную ИИ-функциональность. Все факторы закрепляют позиции Dynatrace как одного из лидеров на рынке интеллектуального мониторинга и управления цифровыми системами.
💎 Мы имеем позитивный взгляд на разработчиков ПО и ожидаем опережающей динамики от сферы на фоне интеграции ИИ. Сервисы мониторинга, такие как Dynatrace сейчас привлекают особое внимание. По мере внедрения ИИ-технологий и роста сложности IT-инфраструктуры спрос на продвинутые системы мониторинга будет усиливаться. Архитектуры с большим числом микросервисов, гибридных облаков и ИИ-нагрузок создают новые риски, требующие автоматизированного контроля. Платформы вроде Dynatrace становятся критически важными для обеспечения стабильности и производительности цифровых экосистем в условиях возрастающей технологической сложности.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
💡 Некоторое время назад мы писали о Dynatrace. С тех пор компания продолжила рост, поддерживаемая трендом на развитие ИИ. Платформа Dynatrace объединяет мониторинг приложений с помощью Davis AI, помогая клиентам повышать эффективность и сокращать расходы. Сегодня расскажем, почему компания остаётся интересной для инвесторов.
✅ Dynatrace #DT - разработчик ПО для мониторинга и управления ИТ-системами.
🎯 Целевая цена: $64, потенциал роста - 19%
Последняя отчетность
Выручка Dynatrace за первый квартал 2025 года выросла на 15% г/г и составила $445 млн, превысив рыночные ожидания. Основная часть выручки пришлась на подписки, их объём составил $424 млн при росте на 18%. Операционная прибыль увеличилась до $118 млн, а маржа поднялась на 2.3 п.п. и достигла 26%. Прогнозируемые темпы роста выручки на 2025-2027 годы составляют около 14.5% в год, а прибыли на акцию - около 16% в год.
Стратегия роста и технологические преимущества
Ключевым драйвером роста Dynatrace остаётся модель подписки Dynatrace Platform Subscription (DPS), через которую проходит уже 60% подписной выручки. Количество DPS-клиентов достигло 1600 и продолжает расти, увеличиваясь на 14% за год. Эти клиенты используют в среднем 12 решений Dynatrace, тогда как пользователи старой модели - только пять.
Важным фактором роста является продукт Logs для управления логами, который применяют более трети клиентской базы, а среди новых клиентов его подключают более 50%. Ожидается, что выручка от Logs превысит $100 млн в 2026 году, увеличившись более чем вдвое за год.
Платформа Dynatrace легко масштабируется под задачи крупных корпоративных клиентов, интегрируется с облачными провайдерами и DevOps-инструментами, что позволяет компании ускорять внедрение решений и усиливать позиции на рынке.
Параллельно развиваются решения в области кибербезопасности. Базовый продукт компании - аналитика уязвимостей в реальном времени (RVA) - дополнен системами защиты облаков (CSPM) и Kubernetes (KSPM). В 2026 году Dynatrace планирует запустить Cloud SIEM, а годовая подписная выручка от безопасности, как ожидается, достигнет $100 млн к 2027 году.
Сильным конкурентным преимуществом компании остаётся использование собственного искусственного интеллекта Davis AI, который автоматизирует выявление аномалий и предиктивную аналитику. Интеграция Davis AI в решения класса AIOps позволяет компаниям минимизировать участие человека в управлении ИТ-инфраструктурой, что повышает скорость реакции на инциденты и снижает операционные риски.
По сравнению с Datadog, Dynatrace предлагает более глубокую и интегрированную ИИ-функциональность. Все факторы закрепляют позиции Dynatrace как одного из лидеров на рынке интеллектуального мониторинга и управления цифровыми системами.
💎 Мы имеем позитивный взгляд на разработчиков ПО и ожидаем опережающей динамики от сферы на фоне интеграции ИИ. Сервисы мониторинга, такие как Dynatrace сейчас привлекают особое внимание. По мере внедрения ИИ-технологий и роста сложности IT-инфраструктуры спрос на продвинутые системы мониторинга будет усиливаться. Архитектуры с большим числом микросервисов, гибридных облаков и ИИ-нагрузок создают новые риски, требующие автоматизированного контроля. Платформы вроде Dynatrace становятся критически важными для обеспечения стабильности и производительности цифровых экосистем в условиях возрастающей технологической сложности.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
👍12❤6
Утренний обзор - 04.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5979 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (21695 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (42579 п.)
🌕 Золото: -0.13% ($3349)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.32% ($65.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.456%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.58%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.81%. Инвесторы оценивали макростатистику и события торговой войны. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTs) в апреле выросло на 191 тыс. до 7.391 млн. Экономисты ожидали падения до 7.11 млн. Данные указывают, что тарифная политика Трампа пока не оказала сильного влияния на занятость, что расценивается как позитивный сигнал перед отчетом NFP в пятницу. В то же время, рынок начал закладывать меньшее число снижений ставки ФРС, поскольку нет причин для экстренной поддержки экономики.
Трамп подписал указ по повышению пошлин на импорт стали и алюминия с 25% до 50%. Тарифы на продукцию из Великобритании останутся на уровне 25%, чтобы дать время для переговоров о новых квотах до 9 июля. В то же время, администрация США еще раз повторила, что Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры «в самое ближайшее время». Некоторые считают, что крупной темой переговоров станут чипы.
Офис торгового представителя США направил торговым партнерам письма с напоминанием о приближении крайнего срока переговоров. Министр торговли Ховард Лутник заявил, что он «очень оптимистично» настроен относительно перспектив заключения соглашения между США и Индией.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали технологии во главе с чипмейкерами. Дополнительную поддержку чипам оказал рост в On Semi #ON на 11% после выступления на конференции BofA. Компания дала сигналы о восстановлении спроса в промышленном и автомобильном секторах и рентабельности во второй половине года. Лучше рынка торговались циклические сферы материалов, промышленности и нефтегазовые компании.
Падение прошло в коммуникациях из-за отката в Alphabet #GOOG на новости о том, что Apple может использовать Perplexity в качестве альтернативной Google поисковой системы. Также падение прошло в недвижимости на умеренном росте доходностей облигаций. Слабую динамику показали и все классические защитные сферы.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться макростатистика по занятости от ADP и деловой активности. Инвесторы будут искать новые сигналы о влиянии тарифной политики Трампа.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг от ISM (май)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5979 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (21695 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (42579 п.)
🌕 Золото: -0.13% ($3349)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.32% ($65.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.04% (4.456%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.58%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.81%. Инвесторы оценивали макростатистику и события торговой войны. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTs) в апреле выросло на 191 тыс. до 7.391 млн. Экономисты ожидали падения до 7.11 млн. Данные указывают, что тарифная политика Трампа пока не оказала сильного влияния на занятость, что расценивается как позитивный сигнал перед отчетом NFP в пятницу. В то же время, рынок начал закладывать меньшее число снижений ставки ФРС, поскольку нет причин для экстренной поддержки экономики.
Трамп подписал указ по повышению пошлин на импорт стали и алюминия с 25% до 50%. Тарифы на продукцию из Великобритании останутся на уровне 25%, чтобы дать время для переговоров о новых квотах до 9 июля. В то же время, администрация США еще раз повторила, что Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры «в самое ближайшее время». Некоторые считают, что крупной темой переговоров станут чипы.
«Скорее всего, среди тем будет обсуждение полупроводников. Учитывая, что Nvidia фактически сейчас отрезана от китайского рынка, любые обсуждения скорее сыграют в пользу Nvidia и полупроводников, чем навредят их перспективам», - сказал Анджело Зино, старший аналитик по акциям в CFRA Research.
Офис торгового представителя США направил торговым партнерам письма с напоминанием о приближении крайнего срока переговоров. Министр торговли Ховард Лутник заявил, что он «очень оптимистично» настроен относительно перспектив заключения соглашения между США и Индией.
«Совокупность более ясных макроэкономических и политических сигналов даёт рынкам глоток свежего воздуха», - сказала Хебе Чен, аналитик Vantage Markets.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали технологии во главе с чипмейкерами. Дополнительную поддержку чипам оказал рост в On Semi #ON на 11% после выступления на конференции BofA. Компания дала сигналы о восстановлении спроса в промышленном и автомобильном секторах и рентабельности во второй половине года. Лучше рынка торговались циклические сферы материалов, промышленности и нефтегазовые компании.
Падение прошло в коммуникациях из-за отката в Alphabet #GOOG на новости о том, что Apple может использовать Perplexity в качестве альтернативной Google поисковой системы. Также падение прошло в недвижимости на умеренном росте доходностей облигаций. Слабую динамику показали и все классические защитные сферы.
«Боясь упустить это ралли, инвесторы скупают технологические акции, которые в этом году были недопредставлены в инвестиционных портфелях. Причина, по которой сейчас срабатывает эффект FOMO, в том, что сезон отчетности только что завершился, а результаты технологических компаний превзошли ожидания и другие сектора», - сказала Джессика Амир, рыночный стратег Moomoo Securities.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться макростатистика по занятости от ADP и деловой активности. Инвесторы будут искать новые сигналы о влиянии тарифной политики Трампа.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг от ISM (май)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍12❤5
ServiceNow - лидер цифровой трансформации
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции разработчиков ПО, ожидая, что компании с сильными позициями в сфере ИИ будут опережать рынок в среднесрочной перспективе. Среди лидеров выделяется ServiceNow, демонстрирующая уверенный рост и устойчивые финансовые результаты даже в условиях макроэкономической неопределенности.
✅ ServiceNow #NOW - мировой лидер в автоматизации корпоративных процессов, обладающий прочной бизнес-моделью и высокими темпами интеграции ИИ в продукты.
🎯 Целевая цена: $1150, потенциал роста - 14%.
Основные показатели за прошлый квартал
ServiceNow продолжает демонстрировать стабильные финансовые результаты. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 19% г/г и составила $3,09 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 20%, достигнув $953 млн при операционной марже 30.9%. Валовая маржа компании остается высокой - 82%.
Компания зафиксировала рост текущих обязательств по оставшимся контрактам (cRPO) на 22% в годовом выражении. Около 85% годовой выручки уже обеспечено действующими контрактами, что повышает видимость финансовых потоков и снижает риски на случай ухудшения внешней среды.
Основные функции
ServiceNow выигрывает благодаря специализации на автоматизации внутренних бизнес-процессов и глубокой интеграции ИИ в рабочие потоки компаний.
Платформа ServiceNow охватывает ключевые функции бизнеса: IT-операции, управление персоналом (HR), клиентским опытом (CSM) и финансовыми потоками. Решения помогают ускорить цифровую трансформацию предприятий, снизить издержки на обслуживание IT-инфраструктуры, автоматизировать HR-процессы и повысить эффективность взаимодействия с клиентами.
Новый вектор развития - активное продвижение low-code платформ и инструментов для разработки кастомных ИИ-решений, что делает автоматизацию доступной широкому кругу клиентов без необходимости привлечения большого числа разработчиков.
Интеграция ИИ
Одним из ключевых драйверов роста ServiceNow выступает внедрение ИИ-агентов через платформу Now Assist. Это комплексная экосистема, включающая AI Agent Studio для проектирования и обучения агентов, AI Orchestrator для координации их работы и AI Control Tower для мониторинга и управления.
ИИ-агенты выполняют рутинные задачи, освобождая сотрудников для более сложной работы, и способствуют ускорению бизнес-процессов. Это особенно востребовано в госсекторе и среди крупных корпоративных клиентов. Прогнозируется, что к 2026 году годовая стоимость контрактов (ACV) по ИИ-решениям вырастет до $1 млрд при среднем ежегодном темпе роста свыше 120%.
Прогнозы
По итогам 2024 года выручка ServiceNow составила $11 млрд. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $18.7 млрд, поддерживая темпы роста выручки на уровне 18-20% ежегодно. Развитие рынка ИИ-автоматизации, переход клиентов на облачные решения, расширение low-code платформ и активное продвижение решений для CRM и ERP сегментов остаются ключевыми драйверами роста.
💎 Сильные позиции в области корпоративной автоматизации, лидерство в внедрении ИИ, высокая операционная маржа и стабильный рост выручки делают ServiceNow одним из главных бенефициаров цифровой трансформации. Несмотря на рост котировок с минимумов, акции остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции разработчиков ПО, ожидая, что компании с сильными позициями в сфере ИИ будут опережать рынок в среднесрочной перспективе. Среди лидеров выделяется ServiceNow, демонстрирующая уверенный рост и устойчивые финансовые результаты даже в условиях макроэкономической неопределенности.
✅ ServiceNow #NOW - мировой лидер в автоматизации корпоративных процессов, обладающий прочной бизнес-моделью и высокими темпами интеграции ИИ в продукты.
🎯 Целевая цена: $1150, потенциал роста - 14%.
Основные показатели за прошлый квартал
ServiceNow продолжает демонстрировать стабильные финансовые результаты. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 19% г/г и составила $3,09 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 20%, достигнув $953 млн при операционной марже 30.9%. Валовая маржа компании остается высокой - 82%.
Компания зафиксировала рост текущих обязательств по оставшимся контрактам (cRPO) на 22% в годовом выражении. Около 85% годовой выручки уже обеспечено действующими контрактами, что повышает видимость финансовых потоков и снижает риски на случай ухудшения внешней среды.
Основные функции
ServiceNow выигрывает благодаря специализации на автоматизации внутренних бизнес-процессов и глубокой интеграции ИИ в рабочие потоки компаний.
Платформа ServiceNow охватывает ключевые функции бизнеса: IT-операции, управление персоналом (HR), клиентским опытом (CSM) и финансовыми потоками. Решения помогают ускорить цифровую трансформацию предприятий, снизить издержки на обслуживание IT-инфраструктуры, автоматизировать HR-процессы и повысить эффективность взаимодействия с клиентами.
Новый вектор развития - активное продвижение low-code платформ и инструментов для разработки кастомных ИИ-решений, что делает автоматизацию доступной широкому кругу клиентов без необходимости привлечения большого числа разработчиков.
Интеграция ИИ
Одним из ключевых драйверов роста ServiceNow выступает внедрение ИИ-агентов через платформу Now Assist. Это комплексная экосистема, включающая AI Agent Studio для проектирования и обучения агентов, AI Orchestrator для координации их работы и AI Control Tower для мониторинга и управления.
ИИ-агенты выполняют рутинные задачи, освобождая сотрудников для более сложной работы, и способствуют ускорению бизнес-процессов. Это особенно востребовано в госсекторе и среди крупных корпоративных клиентов. Прогнозируется, что к 2026 году годовая стоимость контрактов (ACV) по ИИ-решениям вырастет до $1 млрд при среднем ежегодном темпе роста свыше 120%.
Прогнозы
По итогам 2024 года выручка ServiceNow составила $11 млрд. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $18.7 млрд, поддерживая темпы роста выручки на уровне 18-20% ежегодно. Развитие рынка ИИ-автоматизации, переход клиентов на облачные решения, расширение low-code платформ и активное продвижение решений для CRM и ERP сегментов остаются ключевыми драйверами роста.
💎 Сильные позиции в области корпоративной автоматизации, лидерство в внедрении ИИ, высокая операционная маржа и стабильный рост выручки делают ServiceNow одним из главных бенефициаров цифровой трансформации. Несмотря на рост котировок с минимумов, акции остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍9❤3
Утренний обзор - 05.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.10% (5974 п.)
📉 Nasdaq: -0.15% (21733 п.)
📉 Dow Jones: -0.03% (42487 п.)
🌕 Золото: -0.32% ($3363)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.15% ($64.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.363%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.01%, Dow Jones снизился на 0.22%, а Nasdaq поднялся на 0.32%. Инвесторы оценивали макростатистику и отдельные корпоративные новости. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Индекс деловой активности в услугах от ISM в мае снизился на 1.8 п. до 49.8 п. Экономисты ждали повышения до 52 п. Респонденты продолжают сообщать о трудностях с прогнозированием и планированием из-за сохраняющейся неопределенности в отношении тарифов и часто упоминают о стремлении отложить или сократить заказы до тех пор, пока последствия не станут более очевидными. Индекс уплаченных цен (prices paid) вырос на 3.6 п. и составил 68.7 п.
Число занятых в частном секторе, согласно данным ADP, в мае увеличилось на 37 тыс. Консенсус-прогноз предполагал увеличение на 114 тыс. После выхода слабой статистики экономисты Goldman Sachs пересмотрели свой прогноз роста занятости NFP на 15 тыс. до 110 тыс., что ниже консенсуса на уровне 126 тыс. Отчет выйдет в пятницу.
Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали резким падением на 10 б.п. и снизились до минимума с начала мая. Рынок свопов существенно скорректировал ожидания по снижению ставки ФРС в сторону большего числа сокращений для поддержки экономики.
6 из 11 секторов выросли. Лучшую динамику показали чипмейкеры, продолжая подъем после позитивных сигналов от ON Semi #ON, а также в преддверии выхода результатов Broadcom #AVGO. Следом шли коммуникации с солидным подъемом в крупнейших компаниях Meta #META, Alphabet #GOOG, Netflix #NFLX после повышения целевых цен от UBS.
Резкое падение прошло в нефтегазовых компаниях после выхода данных по росту запасов в США, а также на фоне сообщений о планах Саудовской Аравии по дальнейшему наращиванию добычи. Значительно хуже рынка торговались и акции товаров первичной необходимости после слабого отчета Dollar Tree #DLTR, в котором компания предупредила, что прибыль за второй квартал может сократиться на 50% г/г.
Сегодня инвесторы продолжат следить за изменениями в торговой политике. Ожидается, что Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры на этой неделе. Помимо этого, отчитается несколько разработчиков ПО, а также Broadcom #AVGO, результаты которой станут катализатором для технологического сектора.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.10% (5974 п.)
📉 Nasdaq: -0.15% (21733 п.)
📉 Dow Jones: -0.03% (42487 п.)
🌕 Золото: -0.32% ($3363)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.15% ($64.73)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.363%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.01%, Dow Jones снизился на 0.22%, а Nasdaq поднялся на 0.32%. Инвесторы оценивали макростатистику и отдельные корпоративные новости. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Индекс деловой активности в услугах от ISM в мае снизился на 1.8 п. до 49.8 п. Экономисты ждали повышения до 52 п. Респонденты продолжают сообщать о трудностях с прогнозированием и планированием из-за сохраняющейся неопределенности в отношении тарифов и часто упоминают о стремлении отложить или сократить заказы до тех пор, пока последствия не станут более очевидными. Индекс уплаченных цен (prices paid) вырос на 3.6 п. и составил 68.7 п.
Число занятых в частном секторе, согласно данным ADP, в мае увеличилось на 37 тыс. Консенсус-прогноз предполагал увеличение на 114 тыс. После выхода слабой статистики экономисты Goldman Sachs пересмотрели свой прогноз роста занятости NFP на 15 тыс. до 110 тыс., что ниже консенсуса на уровне 126 тыс. Отчет выйдет в пятницу.
Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали резким падением на 10 б.п. и снизились до минимума с начала мая. Рынок свопов существенно скорректировал ожидания по снижению ставки ФРС в сторону большего числа сокращений для поддержки экономики.
«Рынки воспринимают это как разочарование с точки зрения реального роста. Хотя это является хорошей новостью для экономики США в контексте возможного снижения ставок, уже учтённое в ценах акций и кредитных спредах улучшение может быть поставлено под угрозу серией слабых данных», - сказал Флориан Йельпо из Lombard Odier Investment Managers.
6 из 11 секторов выросли. Лучшую динамику показали чипмейкеры, продолжая подъем после позитивных сигналов от ON Semi #ON, а также в преддверии выхода результатов Broadcom #AVGO. Следом шли коммуникации с солидным подъемом в крупнейших компаниях Meta #META, Alphabet #GOOG, Netflix #NFLX после повышения целевых цен от UBS.
Резкое падение прошло в нефтегазовых компаниях после выхода данных по росту запасов в США, а также на фоне сообщений о планах Саудовской Аравии по дальнейшему наращиванию добычи. Значительно хуже рынка торговались и акции товаров первичной необходимости после слабого отчета Dollar Tree #DLTR, в котором компания предупредила, что прибыль за второй квартал может сократиться на 50% г/г.
Сегодня инвесторы продолжат следить за изменениями в торговой политике. Ожидается, что Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры на этой неделе. Помимо этого, отчитается несколько разработчиков ПО, а также Broadcom #AVGO, результаты которой станут катализатором для технологического сектора.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍11❤1
Monday - восходящий игрок корпоративной автоматизации и AI-решений
💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО. В фокусе - компании, уверенно наращивающие позиции благодаря развитию облачных решений и интеграции ИИ. Одним из таких лидеров является Monday.com, демонстрирующая высокие темпы роста и укрепляющая позиции в секторе SaaS-платформ.
✅ Monday.com #MNDY - разработчик ПО в области облачных платформ для управления рабочими процессами и корпоративной автоматизации. Компания активно расширяет продуктовую линейку, выходя за пределы традиционного Work Management в сегменты CRM, Dev и Service.
🎯 Целевая цена: $400, потенциал роста - 31%.
Ключевые показатели
В первом квартале 2025 года выручка Monday.com выросла на 30% г/г до $282 млн, превысив ожидания рынка. Операционная прибыль увеличилась на 89% и составила $41 млн, что на 5 п.п. выше прогноза. Рентабельность свободного денежного потока достигла 38%, что является рекордным уровнем для компании.
Компания продемонстрировала уверенный рост базы крупных клиентов: количество клиентов с годовым доходом свыше $50 тыс. увеличилось на 38% г/г, а число клиентов с ARR более $100 тыс. выросло на 46%. Новые продукты - CRM, Dev и Service - демонстрируют динамичный рост, обеспечивая дополнительную диверсификацию выручки.
По итогам 2024 года выручка Monday.com составила $972 млн. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $1.93 млрд, поддерживая темпы роста на уровне 25–27% в год.
Платформа и бизнес-функции
Платформа Monday.com охватывает ключевые функции бизнеса: управление рабочими процессами, CRM-системы, DevOps и сервисные решения для обслуживания клиентов. Расширение функциональности за счёт продуктов Premium Security и WorkForms позволяет глубже интегрироваться в корпоративные процессы и увеличить средний чек клиентов.
Важной основой масштабируемости стала архитектура MondayDB, обеспечивающая поддержку до 80 тыс. пользователей на одного клиента. Для сравнения: большинство конкурирующих решений в сегменте Work Management и Service Management, таких как Workday и ServiceNow, обычно поддерживают до 30–50 тысяч пользователей в типовых сценариях. Это даёт Monday.com заметное преимущество в работе с крупнейшими корпоративными клиентами и позволяет наращивать долю в высоком ценовом сегменте.
Интеграция ИИ
Одним из ключевых драйверов роста Monday.com остаётся активная интеграция ИИ-решений. Платформа включает в себя Power-Ups, AI Blocks и AI Agents, которые обеспечивают автоматизацию процессов, предиктивную аналитику и оптимизацию рабочих потоков.
Количество ИИ-действий на платформе выросло в 3 раза за последние кварталы, что свидетельствует о высокой востребованности этих решений. Важным элементом стратегии является динамическое ценообразование на основе активности ИИ-агентов, что позволяет компании увеличивать средний доход на клиента и усиливать монетизацию платформы без необходимости агрессивного роста клиентской базы.
Конкурентные преимущества
Monday.com выделяется сразу по нескольким параметрам. В отличие от узкоспециализированных конкурентов, таких как Asana или Smartsheet, Monday.com предлагает универсальную платформу с модульной архитектурой, охватывающей широкий спектр бизнес-задач - от управления проектами до CRM и сервисных процессов.
Компания также имеет более глубокую интеграцию ИИ и более гибкую платформу для масштабируемых корпоративных решений по сравнению с конкурентами. Дополнительное преимущество - сильные показатели операционной эффективности: по правилу 60+ (Rule of 60+) Monday входит в число лучших компаний сектора, наряду с такими игроками, как ServiceNow и Atlassian.
💎 Сбалансированная бизнес-модель, активное развитие корпоративных решений и лидерство в интеграции ИИ делают Monday.com одним из наиболее перспективных игроков в сфере SaaS-платформ. Несмотря на недавний рост котировок, акции компании остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО. В фокусе - компании, уверенно наращивающие позиции благодаря развитию облачных решений и интеграции ИИ. Одним из таких лидеров является Monday.com, демонстрирующая высокие темпы роста и укрепляющая позиции в секторе SaaS-платформ.
✅ Monday.com #MNDY - разработчик ПО в области облачных платформ для управления рабочими процессами и корпоративной автоматизации. Компания активно расширяет продуктовую линейку, выходя за пределы традиционного Work Management в сегменты CRM, Dev и Service.
🎯 Целевая цена: $400, потенциал роста - 31%.
Ключевые показатели
В первом квартале 2025 года выручка Monday.com выросла на 30% г/г до $282 млн, превысив ожидания рынка. Операционная прибыль увеличилась на 89% и составила $41 млн, что на 5 п.п. выше прогноза. Рентабельность свободного денежного потока достигла 38%, что является рекордным уровнем для компании.
Компания продемонстрировала уверенный рост базы крупных клиентов: количество клиентов с годовым доходом свыше $50 тыс. увеличилось на 38% г/г, а число клиентов с ARR более $100 тыс. выросло на 46%. Новые продукты - CRM, Dev и Service - демонстрируют динамичный рост, обеспечивая дополнительную диверсификацию выручки.
По итогам 2024 года выручка Monday.com составила $972 млн. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $1.93 млрд, поддерживая темпы роста на уровне 25–27% в год.
Платформа и бизнес-функции
Платформа Monday.com охватывает ключевые функции бизнеса: управление рабочими процессами, CRM-системы, DevOps и сервисные решения для обслуживания клиентов. Расширение функциональности за счёт продуктов Premium Security и WorkForms позволяет глубже интегрироваться в корпоративные процессы и увеличить средний чек клиентов.
Важной основой масштабируемости стала архитектура MondayDB, обеспечивающая поддержку до 80 тыс. пользователей на одного клиента. Для сравнения: большинство конкурирующих решений в сегменте Work Management и Service Management, таких как Workday и ServiceNow, обычно поддерживают до 30–50 тысяч пользователей в типовых сценариях. Это даёт Monday.com заметное преимущество в работе с крупнейшими корпоративными клиентами и позволяет наращивать долю в высоком ценовом сегменте.
Интеграция ИИ
Одним из ключевых драйверов роста Monday.com остаётся активная интеграция ИИ-решений. Платформа включает в себя Power-Ups, AI Blocks и AI Agents, которые обеспечивают автоматизацию процессов, предиктивную аналитику и оптимизацию рабочих потоков.
Количество ИИ-действий на платформе выросло в 3 раза за последние кварталы, что свидетельствует о высокой востребованности этих решений. Важным элементом стратегии является динамическое ценообразование на основе активности ИИ-агентов, что позволяет компании увеличивать средний доход на клиента и усиливать монетизацию платформы без необходимости агрессивного роста клиентской базы.
Конкурентные преимущества
Monday.com выделяется сразу по нескольким параметрам. В отличие от узкоспециализированных конкурентов, таких как Asana или Smartsheet, Monday.com предлагает универсальную платформу с модульной архитектурой, охватывающей широкий спектр бизнес-задач - от управления проектами до CRM и сервисных процессов.
Компания также имеет более глубокую интеграцию ИИ и более гибкую платформу для масштабируемых корпоративных решений по сравнению с конкурентами. Дополнительное преимущество - сильные показатели операционной эффективности: по правилу 60+ (Rule of 60+) Monday входит в число лучших компаний сектора, наряду с такими игроками, как ServiceNow и Atlassian.
💎 Сбалансированная бизнес-модель, активное развитие корпоративных решений и лидерство в интеграции ИИ делают Monday.com одним из наиболее перспективных игроков в сфере SaaS-платформ. Несмотря на недавний рост котировок, акции компании остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍11❤6
В новом еженедельном обзоре мы разбираем главные события, влияющие на рынки:
🔹 Макро: Экономика подает сигналы замедления - насколько надежны данные?
🔹 Облигации: Доходности снизились к справедливым уровням - стоит ли удерживать трежерис в портфеле?
🔹 Акции: S&P 500 растет, несмотря на торговые риски - сохраняем позитивный краткосрочный взгляд.
🔹 Сырьё: Brent зажат в диапазоне, золото у исторических максимумов - какие перспективы?
🔹 Секторы: Здравоохранение на минимумах по оценкt за 10 лет - время возвращаться?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔹 Макро: Экономика подает сигналы замедления - насколько надежны данные?
🔹 Облигации: Доходности снизились к справедливым уровням - стоит ли удерживать трежерис в портфеле?
🔹 Акции: S&P 500 растет, несмотря на торговые риски - сохраняем позитивный краткосрочный взгляд.
🔹 Сырьё: Brent зажат в диапазоне, золото у исторических максимумов - какие перспективы?
🔹 Секторы: Здравоохранение на минимумах по оценкt за 10 лет - время возвращаться?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8❤4
Утренний обзор - 06.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (5965 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (21648 п.)
📈 Dow Jones: +0.33% (42509 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($3364)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.20% ($65.08)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.391%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.53%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы оценивали переговоры лидеров США и КНР, а также конфликт между Дональдом Трампом и CEO Tesla Илоном Маском. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
В четверг Трамп и Си Цзиньпин провели телефонный разговор. Трамп охарактеризовал беседу как «очень позитивную», хотя сохраняются вопросы о взаимных уступках. Китайская сторона призвала США отменить «негативные меры», а также затронула чувствительные темы, такие как Тайвань. Лидеры договорились о проведении новых торговых переговоров, сосредоточенных на тарифах и поставках редкоземельных минералов.
Рынок отреагировал сдержанно. Хотя звонок позволил снизить градус напряжённости, он не устранил фундаментальные разногласия - экспортные ограничения, доступ к передовым технологиям. Теперь ключевым для рынка становится проведение новых переговоров, в рамках которых могут согласованы дополнительные сокращения тарифов. Трамп заявил, что встреча делегаций состоится «в ближайшее время».
Помимо этого, вчера продолжился публичный конфликт между Маском и Трампом. Глава Tesla раскритиковал «Big, Beautiful Bill» - ключевой законопроект Трампа, и призвал добиваться его отмены. В ответ Трамп заявил о намерении пересмотреть государственные контракты Tesla и SpaceX, что поставило под угрозу значительную часть доходов от федеральных программ. Акции Tesla рухнули на 14%, оказав умеренно давление на индексы, в которых она занимает 2-3%.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали товары вторичной необходимости на падении в Tesla #TSLA. Следом шли товары первичной необходимости на слабом отчете Brown-Forman #BF.B и увольнений в P&G #PG. Хуже рынка также торговались чипмейкеры и материалы преимущественно на фиксации прибыли. Положительную динамику показали коммуникации, благодаря росту в крупнейших компаниях и провайдерах связи.
На постмаркете акции Broadcom #AVGO упали на 4% после публикации отчетности. Компания превысила ожидания по всем метрикам за счет сохранения импульса в ИИ направлениях. Однако прогноз оказался меньше, чем предполагали самые оптимистичные оценки. Выручка в 3-м финансовом квартале, который завершится 3 августа, составит около $15.8 млрд, против $15.7 млрд в среднем закладываемых аналитиками. Некоторые оценки превышали эту цифру на $1 млрд.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться данные по рынку труда за май, которые могут отразить влияние тарифов. Консенсус предполагает рост занятых на 126 тыс. после повышения на 177 тыс. в апреле. Любое значение ниже отметки в 100 тыс. может вызвать опасения рецессии. При этом, более сильные данные могут также негативно повлиять на рисковые активы из-за сокращения вероятности снижения ставки ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Отчет о занятости от Минтруда США (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (5965 п.)
📈 Nasdaq: +0.30% (21648 п.)
📈 Dow Jones: +0.33% (42509 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($3364)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.20% ($65.08)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.391%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.53%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.83%. Инвесторы оценивали переговоры лидеров США и КНР, а также конфликт между Дональдом Трампом и CEO Tesla Илоном Маском. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
В четверг Трамп и Си Цзиньпин провели телефонный разговор. Трамп охарактеризовал беседу как «очень позитивную», хотя сохраняются вопросы о взаимных уступках. Китайская сторона призвала США отменить «негативные меры», а также затронула чувствительные темы, такие как Тайвань. Лидеры договорились о проведении новых торговых переговоров, сосредоточенных на тарифах и поставках редкоземельных минералов.
Рынок отреагировал сдержанно. Хотя звонок позволил снизить градус напряжённости, он не устранил фундаментальные разногласия - экспортные ограничения, доступ к передовым технологиям. Теперь ключевым для рынка становится проведение новых переговоров, в рамках которых могут согласованы дополнительные сокращения тарифов. Трамп заявил, что встреча делегаций состоится «в ближайшее время».
Помимо этого, вчера продолжился публичный конфликт между Маском и Трампом. Глава Tesla раскритиковал «Big, Beautiful Bill» - ключевой законопроект Трампа, и призвал добиваться его отмены. В ответ Трамп заявил о намерении пересмотреть государственные контракты Tesla и SpaceX, что поставило под угрозу значительную часть доходов от федеральных программ. Акции Tesla рухнули на 14%, оказав умеренно давление на индексы, в которых она занимает 2-3%.
«Последствия для акций Tesla очевидны. Я не вижу какого-либо серьезного влияния этого конфликта на остальной рынок, за исключением его небольшого эффекта на индексы и индексные фонды. У рынка и без того хватает проблем, но Tesla - не одна из них», - сказал Марк Шпигель, управляющий Stanphyl Capital.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали товары вторичной необходимости на падении в Tesla #TSLA. Следом шли товары первичной необходимости на слабом отчете Brown-Forman #BF.B и увольнений в P&G #PG. Хуже рынка также торговались чипмейкеры и материалы преимущественно на фиксации прибыли. Положительную динамику показали коммуникации, благодаря росту в крупнейших компаниях и провайдерах связи.
На постмаркете акции Broadcom #AVGO упали на 4% после публикации отчетности. Компания превысила ожидания по всем метрикам за счет сохранения импульса в ИИ направлениях. Однако прогноз оказался меньше, чем предполагали самые оптимистичные оценки. Выручка в 3-м финансовом квартале, который завершится 3 августа, составит около $15.8 млрд, против $15.7 млрд в среднем закладываемых аналитиками. Некоторые оценки превышали эту цифру на $1 млрд.
«В отчёте нет ничего “плохого”, но ожидания были завышены, и в краткосрочной перспективе цифры могут показаться немного разочаровывающим, хотя именно ИИ остаётся главной причиной популярности Broadcom, и все признаки указывают на сохранение сильного спроса в этом сегменте», - пишут стратеги Vital Knowledge.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться данные по рынку труда за май, которые могут отразить влияние тарифов. Консенсус предполагает рост занятых на 126 тыс. после повышения на 177 тыс. в апреле. Любое значение ниже отметки в 100 тыс. может вызвать опасения рецессии. При этом, более сильные данные могут также негативно повлиять на рисковые активы из-за сокращения вероятности снижения ставки ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Отчет о занятости от Минтруда США (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
❤10👍6
Broadcom - в AI все только начинается
💡 Вчера второй крупнейший производитель полупроводников отчитался за 2-й квартал 2025 финансового года лучше ожиданий, а также дал позитивный прогноз. Тем не менее акции на премаркете снижаются на 3%. Рассмотрим подробнее результаты и что не понравилось инвесторам.
✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +29%
Результаты
Выручка Broadcom за квартал выросла на 20% г/г до $15 млрд. Валовая рентабельность увеличилась с 78.1% до 79.4%, а операционная маржа - с 59.6% до 65.3%. Прибыль на акцию поднялась на 43.6% до $1.58. Все показатели умеренно превысили ожидания аналитиков.
• Ускорение ИИ - основной фокус. Главный вклад внес сегмент ИИ-полупроводников и сетевых решений, который вырос на 7% кв/кв и более чем на 40% г/г, достигнув $4.4 млрд. Сейчас ИИ-продукты приносят компании около 30% общей выручки. Прирост обеспечили кастомные ASIC-чипы и передовые Ethernet-сетевые решения.
Компания ожидает ускорение спроса на ИИ решения в третьем финансовом квартале - рост выручки на 16% кв/кв и на 60% г/г до $5.1 млрд (по сравнению с консенсус-прогнозом $4.8 млрд).
Прогнозирует, что по итогам всего 2025 финансового года рост выручки от ИИ составит 60%+ г/г, что предполагает более $6 млрд выручки в четвертом квартале, с приростом на 16-18% кв/кв, и выход на $19.5 млрд за весь финансовый год (против консенсус-прогноза $18.5 млрд).
Broadcom ожидает, что сильная динамика в ИИ-сегменте (рост на 60% г/г) сохранится и в 2026 финансовом году, что предполагает выручку свыше $31 млрд (против консенсуса $25.6 млрд).
Ускорению роста будет способствовать запуск новых 3-нм чипов, включая TPU v6 для Google и MTIA для Meta, а также растущий спрос на инфраструктуру для инференса. Переход крупнейших hyperscaler-компаний от проприетарных интерфейсов к Ethernet-сетям открывает Broadcom дополнительные рынки.
• Другие подразделения. Сегменты вне ИИ остаются в целом стабильными, без признаков резкого восстановления. В широкополосной связи, серверных хранилищах и корпоративных сетях отмечается умеренный рост, тогда как беспроводные технологии и индустриальный сегмент продолжают испытывать давление. Выручка от инфраструктурного ПО, выросла на 25% г/г до $6.6 млрд, благодаря успешной монетизации решений по виртуализации и переходу клиентов на комплексные платформы Broadcom.
Общий прогноз
На третий финансовый квартал Broadcom прогнозирует выручку на уровне $15.8 млрд, что предполагает рост на 22.3% г/г. Хотя прогноз по выручке формально выше консенсуса ($15.7 млрд), он оказался ниже ожиданий наиболее оптимистичных аналитиков, которые закладывали рост до $16.5-16.8 млрд, что вызвало сдержанную реакцию рынка.
Комментарий
Компания отметила, что, несмотря на волатильность в мировой экономике и неопределенность вокруг торговых барьеров, влияние на бизнес остается ограниченным. Это объясняется глубокой диверсификацией цепочек поставок и фокусом на высокомаржинальных сегментах, устойчивых к циклическим колебаниям.
CEO подчеркнул, что спрос на инфраструктуру для ИИ сохраняет высокую инерцию вне зависимости от макроэкономических условий, а диверсификация бизнеса, включая расширение софтверного направления, позволяет Broadcom сохранять финансовую стабильность и высокий уровень маржинальности даже в условиях возможного ужесточения внешней среды.
💎 Мы позитивно оцениваем отчетность Broadcom, особенно в части прогноза по ускорению сегмента ИИ. Сохраняем позицию в портфелях. Несмотря на промах по самым оптимистичным оценкам, аналитики Уолл-стрит начали резко пересматривать свои целевые цены по акциям. Считаем, что потенциал роста остается существенным. Broadcom торгуется с форвардным EV/EBITDA примерно в 30x, против диапазона аналогов в 30-35x. Компания заслуживает более высокую оценку, учитывая профиль роста/рентабельности и лидирующие позиции в полупроводниковой сфере.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Вчера второй крупнейший производитель полупроводников отчитался за 2-й квартал 2025 финансового года лучше ожиданий, а также дал позитивный прогноз. Тем не менее акции на премаркете снижаются на 3%. Рассмотрим подробнее результаты и что не понравилось инвесторам.
✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +29%
Результаты
Выручка Broadcom за квартал выросла на 20% г/г до $15 млрд. Валовая рентабельность увеличилась с 78.1% до 79.4%, а операционная маржа - с 59.6% до 65.3%. Прибыль на акцию поднялась на 43.6% до $1.58. Все показатели умеренно превысили ожидания аналитиков.
• Ускорение ИИ - основной фокус. Главный вклад внес сегмент ИИ-полупроводников и сетевых решений, который вырос на 7% кв/кв и более чем на 40% г/г, достигнув $4.4 млрд. Сейчас ИИ-продукты приносят компании около 30% общей выручки. Прирост обеспечили кастомные ASIC-чипы и передовые Ethernet-сетевые решения.
Компания ожидает ускорение спроса на ИИ решения в третьем финансовом квартале - рост выручки на 16% кв/кв и на 60% г/г до $5.1 млрд (по сравнению с консенсус-прогнозом $4.8 млрд).
Прогнозирует, что по итогам всего 2025 финансового года рост выручки от ИИ составит 60%+ г/г, что предполагает более $6 млрд выручки в четвертом квартале, с приростом на 16-18% кв/кв, и выход на $19.5 млрд за весь финансовый год (против консенсус-прогноза $18.5 млрд).
Broadcom ожидает, что сильная динамика в ИИ-сегменте (рост на 60% г/г) сохранится и в 2026 финансовом году, что предполагает выручку свыше $31 млрд (против консенсуса $25.6 млрд).
Ускорению роста будет способствовать запуск новых 3-нм чипов, включая TPU v6 для Google и MTIA для Meta, а также растущий спрос на инфраструктуру для инференса. Переход крупнейших hyperscaler-компаний от проприетарных интерфейсов к Ethernet-сетям открывает Broadcom дополнительные рынки.
• Другие подразделения. Сегменты вне ИИ остаются в целом стабильными, без признаков резкого восстановления. В широкополосной связи, серверных хранилищах и корпоративных сетях отмечается умеренный рост, тогда как беспроводные технологии и индустриальный сегмент продолжают испытывать давление. Выручка от инфраструктурного ПО, выросла на 25% г/г до $6.6 млрд, благодаря успешной монетизации решений по виртуализации и переходу клиентов на комплексные платформы Broadcom.
Общий прогноз
На третий финансовый квартал Broadcom прогнозирует выручку на уровне $15.8 млрд, что предполагает рост на 22.3% г/г. Хотя прогноз по выручке формально выше консенсуса ($15.7 млрд), он оказался ниже ожиданий наиболее оптимистичных аналитиков, которые закладывали рост до $16.5-16.8 млрд, что вызвало сдержанную реакцию рынка.
Комментарий
Компания отметила, что, несмотря на волатильность в мировой экономике и неопределенность вокруг торговых барьеров, влияние на бизнес остается ограниченным. Это объясняется глубокой диверсификацией цепочек поставок и фокусом на высокомаржинальных сегментах, устойчивых к циклическим колебаниям.
CEO подчеркнул, что спрос на инфраструктуру для ИИ сохраняет высокую инерцию вне зависимости от макроэкономических условий, а диверсификация бизнеса, включая расширение софтверного направления, позволяет Broadcom сохранять финансовую стабильность и высокий уровень маржинальности даже в условиях возможного ужесточения внешней среды.
💎 Мы позитивно оцениваем отчетность Broadcom, особенно в части прогноза по ускорению сегмента ИИ. Сохраняем позицию в портфелях. Несмотря на промах по самым оптимистичным оценкам, аналитики Уолл-стрит начали резко пересматривать свои целевые цены по акциям. Считаем, что потенциал роста остается существенным. Broadcom торгуется с форвардным EV/EBITDA примерно в 30x, против диапазона аналогов в 30-35x. Компания заслуживает более высокую оценку, учитывая профиль роста/рентабельности и лидирующие позиции в полупроводниковой сфере.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍12❤5
Почему нам нравится Xiaomi? Итоги дня инвестора
💡 3 июня компания провела мероприятие для инвесторов, на котором сделала обзор текущего состояния, а также представила дальнейшую стратегию развития бренда. Комментарии оказались воодушевляющими и укрепили наш позитивный взгляд на акции. Обращаем внимание на основные моменты с мероприятия.
✅ Xiaomi #1810
🎯 Целевая цена - HK$65, потенциал роста - 22%
Смартфоны
Xiaomi стремится к росту на зрелом рынке, делая ставку на ИИ для улучшения пользовательского опыта, развитие экосистемы Human × Car × Home и повышение операционной эффективности за счёт новой розничной стратегии. Xiaomi уже обошла Apple по узнаваемости бренда (Top of Mind) и уровню потребительских предпочтений в первом квартале 2025 года.
В 2024 году чистый приток пользователей составил 13 млн, а уровень лояльности достиг 49.7%, что является наивысшим показателем среди брендов Android. Глобально Xiaomi нацелена войти в клуб производителей с объёмом продаж 200 млн устройств в год, увеличив присутствие на 35 рынках против 17 в 2024 году.
Умная бытовая техника (AIoT)
Xiaomi активно развивает AIoT, рассматривая его как следующий этап технологической трансформации. В первом квартале 2025 года продажи кондиционеров, холодильников и стиральных машин выросли на 103%, 145% и 184% соответственно. В Европе старт продаж AIoT-продукции запланирован на второе полугодие. В сегменте планшетов Xiaomi входит в тройку лидеров по объёму поставок, а в Smart TV делает акцент на модели с большими экранами и Mini LED, повысив среднюю цену продажи на 400 юаней в 2024 году.
Розничная сеть
Xiaomi намерена довести число магазинов Mi Store в Китае до 20 тысяч к концу 2025 года и до 30 тысяч в дальнейшем, а за рубежом - до 10 тысяч за пять лет. За 2024 год рост площади магазинов составил 63%, а продажи на магазин увеличились на 30%. Особое внимание уделено крупным форматам с более высокой рентабельностью, большинство магазинов открывается по франчайзинговой модели через партнеров разных уровней.
Международный бизнес
Xiaomi усиливает международную экспансию, расширяя линейку продуктов и развивая премиум-сегмент. На май 2025 года открыто 43 магазина Mi Store в семи странах АТР; к концу года их число планируют увеличить до 500, а к 2026 году - до нескольких тысяч. Доходы от интернет-услуг за пределами Китая составляют около 30% от всей выручки соответствующего направления. Число коммерческих клиентов превышает 5000, а доходы от игр выросли на 117% в 2024 году. Xiaomi активно развивает локальные склады, логистику и поддержку на местных языках. Прямое влияние тарифов на бизнес компании минимально благодаря низкой доле производства в США, однако замедление глобального роста остаётся потенциальным риском.
EV
Xiaomi инвестирует 65 млрд юаней в развитие электромобилей, ожидая выхода на безубыточность во второй половине 2025 года. Модель SU7 уже добилась успеха, новая модель YU7 нацелена на сегмент 200–300 тыс. юаней и привлекла 40% новых клиентов. Разработан ИИ-ассистент для управления в сложных условиях.
Искусственный интеллект
Xiaomi делает ИИ одним из ключевых направлений роста. Компания активно развивает собственные большие языковые модели (LLM), включая MiMo-7B, которая уже показывает лучшие результаты в логических задачах. В 2025 году четверть расходов на исследования и разработки приходится на ИИ, при этом основное внимание уделено LLM и технологиям автономного вождения. Xiaomi также совершенствует нейронные процессоры (NPU) для эффективной работы ИИ на устройствах, добиваясь облачного уровня качества при меньших затратах энергии. Это усиливает конкурентные позиции компании в смартфонах, умных устройствах и электромобилях.
💎 Компания постепенно захватывает долю на домашнем рынке и имеет все шансы стать более признанным глобальным конгломератом, благодаря силе бренда, технологическим преимуществам, широкому ценовому охвату - от бюджетных SKU до ультрапремиальных. Продолжаем держать в наших портфелях.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
💡 3 июня компания провела мероприятие для инвесторов, на котором сделала обзор текущего состояния, а также представила дальнейшую стратегию развития бренда. Комментарии оказались воодушевляющими и укрепили наш позитивный взгляд на акции. Обращаем внимание на основные моменты с мероприятия.
✅ Xiaomi #1810
🎯 Целевая цена - HK$65, потенциал роста - 22%
Смартфоны
Xiaomi стремится к росту на зрелом рынке, делая ставку на ИИ для улучшения пользовательского опыта, развитие экосистемы Human × Car × Home и повышение операционной эффективности за счёт новой розничной стратегии. Xiaomi уже обошла Apple по узнаваемости бренда (Top of Mind) и уровню потребительских предпочтений в первом квартале 2025 года.
В 2024 году чистый приток пользователей составил 13 млн, а уровень лояльности достиг 49.7%, что является наивысшим показателем среди брендов Android. Глобально Xiaomi нацелена войти в клуб производителей с объёмом продаж 200 млн устройств в год, увеличив присутствие на 35 рынках против 17 в 2024 году.
Умная бытовая техника (AIoT)
Xiaomi активно развивает AIoT, рассматривая его как следующий этап технологической трансформации. В первом квартале 2025 года продажи кондиционеров, холодильников и стиральных машин выросли на 103%, 145% и 184% соответственно. В Европе старт продаж AIoT-продукции запланирован на второе полугодие. В сегменте планшетов Xiaomi входит в тройку лидеров по объёму поставок, а в Smart TV делает акцент на модели с большими экранами и Mini LED, повысив среднюю цену продажи на 400 юаней в 2024 году.
Розничная сеть
Xiaomi намерена довести число магазинов Mi Store в Китае до 20 тысяч к концу 2025 года и до 30 тысяч в дальнейшем, а за рубежом - до 10 тысяч за пять лет. За 2024 год рост площади магазинов составил 63%, а продажи на магазин увеличились на 30%. Особое внимание уделено крупным форматам с более высокой рентабельностью, большинство магазинов открывается по франчайзинговой модели через партнеров разных уровней.
Международный бизнес
Xiaomi усиливает международную экспансию, расширяя линейку продуктов и развивая премиум-сегмент. На май 2025 года открыто 43 магазина Mi Store в семи странах АТР; к концу года их число планируют увеличить до 500, а к 2026 году - до нескольких тысяч. Доходы от интернет-услуг за пределами Китая составляют около 30% от всей выручки соответствующего направления. Число коммерческих клиентов превышает 5000, а доходы от игр выросли на 117% в 2024 году. Xiaomi активно развивает локальные склады, логистику и поддержку на местных языках. Прямое влияние тарифов на бизнес компании минимально благодаря низкой доле производства в США, однако замедление глобального роста остаётся потенциальным риском.
EV
Xiaomi инвестирует 65 млрд юаней в развитие электромобилей, ожидая выхода на безубыточность во второй половине 2025 года. Модель SU7 уже добилась успеха, новая модель YU7 нацелена на сегмент 200–300 тыс. юаней и привлекла 40% новых клиентов. Разработан ИИ-ассистент для управления в сложных условиях.
Искусственный интеллект
Xiaomi делает ИИ одним из ключевых направлений роста. Компания активно развивает собственные большие языковые модели (LLM), включая MiMo-7B, которая уже показывает лучшие результаты в логических задачах. В 2025 году четверть расходов на исследования и разработки приходится на ИИ, при этом основное внимание уделено LLM и технологиям автономного вождения. Xiaomi также совершенствует нейронные процессоры (NPU) для эффективной работы ИИ на устройствах, добиваясь облачного уровня качества при меньших затратах энергии. Это усиливает конкурентные позиции компании в смартфонах, умных устройствах и электромобилях.
💎 Компания постепенно захватывает долю на домашнем рынке и имеет все шансы стать более признанным глобальным конгломератом, благодаря силе бренда, технологическим преимуществам, широкому ценовому охвату - от бюджетных SKU до ультрапремиальных. Продолжаем держать в наших портфелях.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
👍8❤5👎1😡1
Важные события недели - 09.06.2025
Индекс S&P 500 восстановился до уровня 6000 п. на прошлой неделе и теперь находится всего на 2% ниже своего исторического максимума в 6114 п. Устойчивые макроэкономические данные остаются опорой для ралли на фондовом рынке. Пятничный отчёт по занятости показал рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 139 тыс. в мае и стабильный уровень безработицы в 4.2%. Аналогично, Visa и Mastercard на прошлой неделе отметили, что активность в мае продолжает свидетельствовать о здоровом состоянии потребительского сектора.
Сегодня в центре внимания находится встреча между представителями США и Китая в Лондоне. Стороны обсудят ключевые вопросы торговли, сосредоточившись на возобновлении поставок редкоземельных металлов, снижении тарифов и смягчении ограничений на экспорт передовых технологий. Также на неделе инвесторы будут следить за развитием ситуации в Лос-Анджелесе, где третий день продолжаются протесты против массовых иммиграционных рейдов. Дональд Трамп, несмотря на возражения местных властей, направил в город 2 тыс. военнослужащих Национальной гвардии для охраны федеральных объектов и поддержания порядка.
С точки зрения макроданных в фокусе находятся отчеты по потребительской и промышленной инфляции, а также по сентименту американцев, которые могут оказать влияние повышения тарифов. Сезон отчетности почти завершился. Компании показали рост примерно на 12% г/г (существенно выше ожиданий на начало сезона) и дали обнадеживающие прогнозы. На этой неделе в центре внимания результаты Oracle #ORCL и Adobe #ADBE.
⚠️ Макроэкономические данные:
10 июня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (май)
11 июня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
12 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
13 июня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
10 июня - GitLab #GTLB
11 июня - Oracle #ORCL, Chewy #CHWY
12 июня - Adobe #ADBE
#США #неделя_впереди
@aabeta
Индекс S&P 500 восстановился до уровня 6000 п. на прошлой неделе и теперь находится всего на 2% ниже своего исторического максимума в 6114 п. Устойчивые макроэкономические данные остаются опорой для ралли на фондовом рынке. Пятничный отчёт по занятости показал рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 139 тыс. в мае и стабильный уровень безработицы в 4.2%. Аналогично, Visa и Mastercard на прошлой неделе отметили, что активность в мае продолжает свидетельствовать о здоровом состоянии потребительского сектора.
Сегодня в центре внимания находится встреча между представителями США и Китая в Лондоне. Стороны обсудят ключевые вопросы торговли, сосредоточившись на возобновлении поставок редкоземельных металлов, снижении тарифов и смягчении ограничений на экспорт передовых технологий. Также на неделе инвесторы будут следить за развитием ситуации в Лос-Анджелесе, где третий день продолжаются протесты против массовых иммиграционных рейдов. Дональд Трамп, несмотря на возражения местных властей, направил в город 2 тыс. военнослужащих Национальной гвардии для охраны федеральных объектов и поддержания порядка.
С точки зрения макроданных в фокусе находятся отчеты по потребительской и промышленной инфляции, а также по сентименту американцев, которые могут оказать влияние повышения тарифов. Сезон отчетности почти завершился. Компании показали рост примерно на 12% г/г (существенно выше ожиданий на начало сезона) и дали обнадеживающие прогнозы. На этой неделе в центре внимания результаты Oracle #ORCL и Adobe #ADBE.
⚠️ Макроэкономические данные:
10 июня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (май)
11 июня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
12 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
13 июня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
10 июня - GitLab #GTLB
11 июня - Oracle #ORCL, Chewy #CHWY
12 июня - Adobe #ADBE
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍10❤4
Утренний обзор - 10.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0% (6010 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (21816 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (42749 п.)
🌕 Золото: -0.20% ($3318)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.12% ($67.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.22% (4.466%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день преимущественно в зеленой зоне: S&P 500 вырос на 0.09%, Dow Jones не показал динамики, а Nasdaq поднялся на 0.31%. Инвесторы оценивали отдельные корпоративные новости, а также ход переговоров между КНР и США. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Вчера США и Китай возобновили торговые переговоры в Лондоне. Основная цель - снижение напряженности и восстановление доверия после паузы в большинстве тарифов, достигнутой в Женеве. США выразили готовность снять часть экспортных ограничений (например, на ПО для проектирования чипов и детали для двигателей), если Китай в ответ увеличит экспорт редкоземельных металлов.
Президент Трамп отметил, что «Китай - непростой партнёр», но переговоры идут хорошо. Министр торговли США Говард Латник назвал переговоры между Вашингтоном и Пекином «плодотворными», а министр финансов Скотт Бессент отметил, что встреча также была «хорошей». Сегодня пройдет второй день переговоров.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали коммунальные услуги на падении в отдельных представителях: PG&E #PCG, Edison #EIX и Sempra #SRE. Все три компании в значительной степени ориентированы на Калифорнию, где проходят протесты. Следом шли финансы на падении в акциях страховых компаний. Хуже рынка также торговались и другие защитные сферы из-за ротации в крупнейшие компании. «Великолепная семерка» поднялась на 1.08%.
Лучшую динамику показали чипмейкеры из-за роста в AMD #AMD после повышения целевой цены, а также подъема в Qualcomm #QCOM на сделке с Alphawave. Следом шли товары вторичной необходимости на резком восстановлении в Tesla #TSLA. Значительно лучше рынка также торговались материалы из-за роста в широком спектре сырьевых товаров и драгоценных металлов.
Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил, что последнее улучшение прогнозов по прибыли корпораций США сулит позитивную динамику для индекса S&P 500 до конца года. Он подтвердил свой 12-месячный целевой уровень - 6 500 п. Ряд других стратегов, включая JPMorgan и Citigroup, в последние дни повысили свои прогнозы по S&P 500, полагая, что основной удар от торговой войны уже позади. В Goldman Sachs отметили, что недавняя динамика рынка указывает на то, что инвесторы закладывают в цены оптимистичный сценарий экономического роста.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0% (6010 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (21816 п.)
📉 Dow Jones: -0.07% (42749 п.)
🌕 Золото: -0.20% ($3318)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.12% ($67.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.22% (4.466%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день преимущественно в зеленой зоне: S&P 500 вырос на 0.09%, Dow Jones не показал динамики, а Nasdaq поднялся на 0.31%. Инвесторы оценивали отдельные корпоративные новости, а также ход переговоров между КНР и США. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Вчера США и Китай возобновили торговые переговоры в Лондоне. Основная цель - снижение напряженности и восстановление доверия после паузы в большинстве тарифов, достигнутой в Женеве. США выразили готовность снять часть экспортных ограничений (например, на ПО для проектирования чипов и детали для двигателей), если Китай в ответ увеличит экспорт редкоземельных металлов.
Президент Трамп отметил, что «Китай - непростой партнёр», но переговоры идут хорошо. Министр торговли США Говард Латник назвал переговоры между Вашингтоном и Пекином «плодотворными», а министр финансов Скотт Бессент отметил, что встреча также была «хорошей». Сегодня пройдет второй день переговоров.
«Рынки выросли на фоне отсрочки тарифов и восприятия того, что они будут менее жесткими, чем объявлялось изначально. Мы ожидаем, что рынки останутся чувствительными к заголовкам, поскольку заключение торговых соглашений требует времени, а тревожные новости о тарифах, скорее всего, будут вызывать заметную волатильность», - заявил Ричард Саперштейн из Treasury Partners.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали коммунальные услуги на падении в отдельных представителях: PG&E #PCG, Edison #EIX и Sempra #SRE. Все три компании в значительной степени ориентированы на Калифорнию, где проходят протесты. Следом шли финансы на падении в акциях страховых компаний. Хуже рынка также торговались и другие защитные сферы из-за ротации в крупнейшие компании. «Великолепная семерка» поднялась на 1.08%.
Лучшую динамику показали чипмейкеры из-за роста в AMD #AMD после повышения целевой цены, а также подъема в Qualcomm #QCOM на сделке с Alphawave. Следом шли товары вторичной необходимости на резком восстановлении в Tesla #TSLA. Значительно лучше рынка также торговались материалы из-за роста в широком спектре сырьевых товаров и драгоценных металлов.
Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил, что последнее улучшение прогнозов по прибыли корпораций США сулит позитивную динамику для индекса S&P 500 до конца года. Он подтвердил свой 12-месячный целевой уровень - 6 500 п. Ряд других стратегов, включая JPMorgan и Citigroup, в последние дни повысили свои прогнозы по S&P 500, полагая, что основной удар от торговой войны уже позади. В Goldman Sachs отметили, что недавняя динамика рынка указывает на то, что инвесторы закладывают в цены оптимистичный сценарий экономического роста.
«Волатильность может сохраниться. Но, по нашему мнению, это не должно мешать инвесторам направлять средства в рынок, особенно с учётом нашей уверенности в росте американских акций в течение следующих 12 месяцев и ожидаемого снижения ставок и доходности по кэшу к концу года», - прокомментировала Ульрике Хоффман-Бурхарди из UBS Global Wealth Management.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍13❤3
Утренний обзор - 11.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.31% (6025 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (21882 п.)
📉 Dow Jones: -0.24% (42808 п.)
🌕 Золото: +0.49% ($3339)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($66.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.13% (4.48%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.55%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.63%. Инвесторы оценивали новые заявления по торговым переговорам между КНР и США, а также отдельные корпоративные новости. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
США и Китай смогли согласовать предварительный план по смягчению торговой напряжённости. Основной результат - выработка рамок для восстановления поставок редкоземельных металлов. США рассчитывают, что Китай снимет барьеры на экспорт, а взамен Штаты начнут поэтапно снимать свои ограничения на поставки высокотехнологичных компонентов, включая софт для проектирования чипов и элементы авиадвигателей.
Американская сторона заявила, что «абсолютно ожидает» снятия взаимных ограничений в случае утверждения. Китайский главный переговорщик подчеркнул, что достигнутый прогресс может поспособствовать восстановлению доверия, подорванного торговой войной. При этом США также напомнили о своём ожидании от Пекина активного содействия в борьбе с поставками фентанила.
Важно отметить, что встреча не завершилась финальным соглашением - следующий шаг зависит от личного одобрения Дональда Трампа и Си Цзиньпина. Также не назначены дальнейшие раунды переговоров, что добавляет неопределённости.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании на новости о том, что администрация Трампа планирует предложить отмену климатических требований эпохи Байдена, обязывающих электростанции сокращать выбросы парниковых газов. Следом шли полупроводники на ожидании снятия ограничений на поставку чипов в КНР, а также на резком подъеме в Intel #INTC.
Лучше рынка торговались коммуникации и товары вторичной необходимости из-за роста в крупнейших компаниях (Meta #META, Alphabet #GOOG, Tesla #TSLA), здравоохранение на восстановление в широком спектре корпораций, а также недвижимость на умеренном падении доходностей.
Отстали от рынка защитные сферы товаров первичной необходимости и коммунальные услуги. Промышленность снизилась из-за падения в оборонных компаниях на сообщении о том, что США сократят средства в бюджете на 2026 финансовый год на закупку нового вооружения для поставки Украине.
Несмотря на восстановление фондового рынка, опасения по поводу тарифов и роста доходностей облигаций могут продолжать оказывать давление, отмечает Deutsche Bank.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по потребительской инфляции за май. Консенсус закладывает ускорение роста базового показателя до 0.3% м/м против 0.2% м/м в апреле из-за умеренного влияния переноса тарифов на товары. Это может укрепить осторожную позицию ФРС, предпочитающей выжидать с дальнейшим смягчением политики, пока она оценивает влияние пошлин. Рынок по-прежнему закладывает только одно полное снижение ставки в этом году.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.31% (6025 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (21882 п.)
📉 Dow Jones: -0.24% (42808 п.)
🌕 Золото: +0.49% ($3339)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.42% ($66.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.13% (4.48%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.55%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.63%. Инвесторы оценивали новые заявления по торговым переговорам между КНР и США, а также отдельные корпоративные новости. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
США и Китай смогли согласовать предварительный план по смягчению торговой напряжённости. Основной результат - выработка рамок для восстановления поставок редкоземельных металлов. США рассчитывают, что Китай снимет барьеры на экспорт, а взамен Штаты начнут поэтапно снимать свои ограничения на поставки высокотехнологичных компонентов, включая софт для проектирования чипов и элементы авиадвигателей.
Американская сторона заявила, что «абсолютно ожидает» снятия взаимных ограничений в случае утверждения. Китайский главный переговорщик подчеркнул, что достигнутый прогресс может поспособствовать восстановлению доверия, подорванного торговой войной. При этом США также напомнили о своём ожидании от Пекина активного содействия в борьбе с поставками фентанила.
Важно отметить, что встреча не завершилась финальным соглашением - следующий шаг зависит от личного одобрения Дональда Трампа и Си Цзиньпина. Также не назначены дальнейшие раунды переговоров, что добавляет неопределённости.
«Хотя обе стороны заявили о прогрессе на переговорах в Лондоне, до заключения конкретного соглашения ещё предстоит поработать, что оставляет пространство для сбоев и неопределённости. Эти факторы могут ограничить энтузиазм», - заявил Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику показали нефтегазовые компании на новости о том, что администрация Трампа планирует предложить отмену климатических требований эпохи Байдена, обязывающих электростанции сокращать выбросы парниковых газов. Следом шли полупроводники на ожидании снятия ограничений на поставку чипов в КНР, а также на резком подъеме в Intel #INTC.
Лучше рынка торговались коммуникации и товары вторичной необходимости из-за роста в крупнейших компаниях (Meta #META, Alphabet #GOOG, Tesla #TSLA), здравоохранение на восстановление в широком спектре корпораций, а также недвижимость на умеренном падении доходностей.
Отстали от рынка защитные сферы товаров первичной необходимости и коммунальные услуги. Промышленность снизилась из-за падения в оборонных компаниях на сообщении о том, что США сократят средства в бюджете на 2026 финансовый год на закупку нового вооружения для поставки Украине.
Несмотря на восстановление фондового рынка, опасения по поводу тарифов и роста доходностей облигаций могут продолжать оказывать давление, отмечает Deutsche Bank.
«Одна из ключевых тревог заключается в том, что администрация Трампа, воодушевленная рыночным ростом, может вновь прибегнуть к агрессивной риторике по тарифам - что потенциально вызовет ответные меры со стороны Китая и Европы, как это уже происходило ранее в этом году. Одновременно рост доходностей облигаций на длинном конце усиливает глобальные фискальные риски», - заявил главный экономист банка Дэвид Фолькертс-Ландау.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по потребительской инфляции за май. Консенсус закладывает ускорение роста базового показателя до 0.3% м/м против 0.2% м/м в апреле из-за умеренного влияния переноса тарифов на товары. Это может укрепить осторожную позицию ФРС, предпочитающей выжидать с дальнейшим смягчением политики, пока она оценивает влияние пошлин. Рынок по-прежнему закладывает только одно полное снижение ставки в этом году.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍9❤2🔥2
Отчет TSMC - рост опережает план
💡 Накануне компания представила отчет по выручке за прошлый месяц, который оказался лучше ожиданий и может привести к повышению прогноза на весь год. В данной публикации подробнее остановимся на цифрах и обновим инвестиционный тезис.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $257, потенциал роста +19%
Основные моменты
Продажи в мае выросли на 40% г/г до $10.7 млрд. Компания за два месяца выполнила уже 73% квартального прогноза. Даже с учетом укрепления тайваньского доллара (TWD) на 10% с апреля, теперь ожидается, что выручка TSMC во 2-м квартале в долларах США вырастет на 17% кв/кв - на 3 п.п выше верхней границы прогнозного диапазона. Итог: высокий спрос перевесил негативное влияние от укрепления местной валюты.
Основные драйверы роста - высокий спрос на техпроцесс N3 (в смартфонах, ПК и сегменте ИИ), а также устойчивое увеличение поставок AI-ускорителей на базе N4 и CoWoS. Дополнительный вклад в рост выручки внесли срочные заказы (hot runs и super hot runs) с более высокой отпускной ценой. Аналитики JPM считают, что этот эффект, вероятно, сохранится и в 3-м квартале 2025 года. Это также должно смягчить влияние укрепления TWD на валовую маржу.
TSMC, скорее всего, пересмотрит в сторону повышения прогноз по росту выручки в долларах США за 2025 год в рамках ближайшей отчетности учитывая сильные результаты. Спрос со стороны Apple и выручка от AI-ускорителей (вместе - около 50% общих продаж) должны продолжить расти в 3 и 4 кварталах, что перекроет слабость в Android-устройствах и ПК. Даже при слабом по сезонности втором полугодии, TSMC покажет рост в пределах высоких 20% в 2025 году.
Ожидания на следующий год
• Рентабельность. TSMC, вероятно, повысит цены на передовые техпроцессы на 6-10% в 2026 году, чтобы компенсировать рост затрат, связанный с зарубежной экспансией, а также частично нивелировать давление на маржу из-за укрепления TWD.
По оценкам JPM, средняя цена будет продолжать расти на 11–20% в год, сохраняя тренд, начавшийся с 2021 года. Это значительно выше рыночных ожиданий и резко отличается от прежней модели роста TSMC до 2020 года, когда основным драйвером был рост объемов выпуска.
В результате сохранятся прогнозы, что валовая маржа TSMC останется на высоком уровне в течение следующих нескольких кварталов, несмотря на рост затрат по целому ряду направлений.
• Выход N2. Ожидается, что по направлению ИИ темпы роста продаж будут замедлять в 2026 году из-за эффекта высокой базы. Однако запуск чипов по следующему техпроцессу должен оказать поддержку, сохранив темпы в 19%.
Прогресс по техпроцессу N2 у TSMC выглядит весьма обнадеживающим: Apple, AMD, Qualcomm, MediaTek, Intel и, возможно, клиенты из сферы майнинга криптовалют начнут наращивать заказы с конца 2025 года. Массовое производство по N2 начнется во 2-м полугодии, причем стартовые объемы уже превышают показатели ранней фазы запуска N3.
TSMC также отметила, что по техпроцессу N2 уже было получено в 4 раза больше заказов по сравнению с техпроцессом N5 и примерно в 2 раза больше, чем по N3 на втором году их внедрения. Это указывает на крайне высокий спрос.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на TSMC. Компания является одним из трех представителей полупроводниковой индустрии, в которые мы инвестируем. В последние недели риски для компании заметно сократились, а последний отчет показал, что TSMC может успешно оперировать, несмотря на макроэкономическую и торговую волатильность.
Ожидаем, что рост в бумаге продолжится на фоне сохранения высокого спроса на существующие решения, а также запуска N2. Восстановление циклических сегментов, которое пока сложно спрогнозировать, может стать дополнительным катализатором.
#аналитика #акции
@aabeta
💡 Накануне компания представила отчет по выручке за прошлый месяц, который оказался лучше ожиданий и может привести к повышению прогноза на весь год. В данной публикации подробнее остановимся на цифрах и обновим инвестиционный тезис.
✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $257, потенциал роста +19%
Основные моменты
Продажи в мае выросли на 40% г/г до $10.7 млрд. Компания за два месяца выполнила уже 73% квартального прогноза. Даже с учетом укрепления тайваньского доллара (TWD) на 10% с апреля, теперь ожидается, что выручка TSMC во 2-м квартале в долларах США вырастет на 17% кв/кв - на 3 п.п выше верхней границы прогнозного диапазона. Итог: высокий спрос перевесил негативное влияние от укрепления местной валюты.
Основные драйверы роста - высокий спрос на техпроцесс N3 (в смартфонах, ПК и сегменте ИИ), а также устойчивое увеличение поставок AI-ускорителей на базе N4 и CoWoS. Дополнительный вклад в рост выручки внесли срочные заказы (hot runs и super hot runs) с более высокой отпускной ценой. Аналитики JPM считают, что этот эффект, вероятно, сохранится и в 3-м квартале 2025 года. Это также должно смягчить влияние укрепления TWD на валовую маржу.
TSMC, скорее всего, пересмотрит в сторону повышения прогноз по росту выручки в долларах США за 2025 год в рамках ближайшей отчетности учитывая сильные результаты. Спрос со стороны Apple и выручка от AI-ускорителей (вместе - около 50% общих продаж) должны продолжить расти в 3 и 4 кварталах, что перекроет слабость в Android-устройствах и ПК. Даже при слабом по сезонности втором полугодии, TSMC покажет рост в пределах высоких 20% в 2025 году.
Ожидания на следующий год
• Рентабельность. TSMC, вероятно, повысит цены на передовые техпроцессы на 6-10% в 2026 году, чтобы компенсировать рост затрат, связанный с зарубежной экспансией, а также частично нивелировать давление на маржу из-за укрепления TWD.
По оценкам JPM, средняя цена будет продолжать расти на 11–20% в год, сохраняя тренд, начавшийся с 2021 года. Это значительно выше рыночных ожиданий и резко отличается от прежней модели роста TSMC до 2020 года, когда основным драйвером был рост объемов выпуска.
В результате сохранятся прогнозы, что валовая маржа TSMC останется на высоком уровне в течение следующих нескольких кварталов, несмотря на рост затрат по целому ряду направлений.
• Выход N2. Ожидается, что по направлению ИИ темпы роста продаж будут замедлять в 2026 году из-за эффекта высокой базы. Однако запуск чипов по следующему техпроцессу должен оказать поддержку, сохранив темпы в 19%.
Прогресс по техпроцессу N2 у TSMC выглядит весьма обнадеживающим: Apple, AMD, Qualcomm, MediaTek, Intel и, возможно, клиенты из сферы майнинга криптовалют начнут наращивать заказы с конца 2025 года. Массовое производство по N2 начнется во 2-м полугодии, причем стартовые объемы уже превышают показатели ранней фазы запуска N3.
TSMC также отметила, что по техпроцессу N2 уже было получено в 4 раза больше заказов по сравнению с техпроцессом N5 и примерно в 2 раза больше, чем по N3 на втором году их внедрения. Это указывает на крайне высокий спрос.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на TSMC. Компания является одним из трех представителей полупроводниковой индустрии, в которые мы инвестируем. В последние недели риски для компании заметно сократились, а последний отчет показал, что TSMC может успешно оперировать, несмотря на макроэкономическую и торговую волатильность.
Ожидаем, что рост в бумаге продолжится на фоне сохранения высокого спроса на существующие решения, а также запуска N2. Восстановление циклических сегментов, которое пока сложно спрогнозировать, может стать дополнительным катализатором.
#аналитика #акции
@aabeta
❤6👍5🔥2
📈 Куда повернёт рынок, и к чему стоит готовиться уже сейчас?
– делимся среднесрочным взглядом и раскрываем собственную стратегию
S&P 500 растёт, несмотря на тарифы, высокая оценка акций не пугает инвесторов, а в портфелях — всё ещё недовес крупнейших компаний. В новом аналитическом материале разбираем, почему рост может продолжиться и как планируем действовать:
— Почему институционалы «догоняют» рынок
— Какие сектора и страны кажутся наиболее интересными сейчас
— Как сбалансировать риск: конкретные идеи вместо абстрактных советов
🔍 И самое интересно: показываем, какие активы держим, и объясняем, почему.
Скачайте стратегию Abeta бесплатно прямо сейчас и сравните с собственным портфелем!
А если возникнут вопросы, обращайтесь в чат клиентской поддержки – ответим, подскажем и даже разберем ваш портфель
– делимся среднесрочным взглядом и раскрываем собственную стратегию
S&P 500 растёт, несмотря на тарифы, высокая оценка акций не пугает инвесторов, а в портфелях — всё ещё недовес крупнейших компаний. В новом аналитическом материале разбираем, почему рост может продолжиться и как планируем действовать:
— Почему институционалы «догоняют» рынок
— Какие сектора и страны кажутся наиболее интересными сейчас
— Как сбалансировать риск: конкретные идеи вместо абстрактных советов
🔍 И самое интересно: показываем, какие активы держим, и объясняем, почему.
Скачайте стратегию Abeta бесплатно прямо сейчас и сравните с собственным портфелем!
А если возникнут вопросы, обращайтесь в чат клиентской поддержки – ответим, подскажем и даже разберем ваш портфель
👍8❤1
Утренний обзор - 12.06.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.27% (6013 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (21826 п.)
📉 Dow Jones: -0.31% (42777 п.)
🌕 Золото: +0.47% ($3372
⚫️ Нефть марки Brent: -2.12% ($69.25)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.09% (4.416%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день преимущественно со снижением: S&P 500 упал на 0.27%, Dow Jones не показал динамики, а Nasdaq снизился на 0.50%. Инвесторы фиксировали прибыль в акциях после ралли, оценивая данные по инфляции и новости по торговой политике США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Индекс потребительских цен в мае вырос на 0.08% м/м и 2.35% г/г. Экономисты закладывали повышение на 0.2% м/м и 2.4% г/г. Базовый показатель без учета топлива и продовольствия вырос на 0.13% м/м и 2.79% г/г при прогнозах роста на уровне 0.3% м/м и 2.9% г/г. Несмотря на влияние пошлин на некоторые группы товаров, их вклад в базовую инфляцию был незначительным - около 0.04 п.п. в месяц. Данные могут свидетельствовать о том, что компании пока берут на себя издержки от повышения пошлин, не перекладывая их на потребителей.
После выхода данных экономисты Goldman Sachs пересмотрели свою оценку по росту инфляции Core PCE за май с 0.23% м/м до 0.18% м/м. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали падением на 5 б.п. в ожидании более мягкой риторики ФРС. Рынок теперь закладывает 2 полных снижений ставки ФРС в этом году против 1.7 днем ранее.
Вчера Трамп заявил, что сделка с Китаем готова и подлежит окончательному одобрению им и Си Цзиньпином. Тарифы на Китай со стороны США установлены на уровне 55%. Пошлины на США со стороны КНР утверждены в 10%. Рынок слабо отреагировал, поскольку не последовало значимого сокращения тарифов на китайский импорт. Необходимо большее снижение, чтобы эффект на экономику США был минимальным.
Позже президент США отметил, что в течение одной-двух недель направит торговым партнерам письма с односторонними тарифными ставками, если до 9 июля не будут заключены сделки. Пока США достигли лишь предварительного соглашения с Великобританией и временного перемирия с Китаем, тогда как переговоры с ЕС, Индией, Японией и Южной Кореей продолжаются и продвигаются медленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали материалы на сообщениях о переговорах Мексики и США по сокращению тарифов на сталь. Следом шли товары вторичной и первичной необходимости на фиксации прибыли в Amazon #AMZN, а также широком спектре ритейлеров. Хуже торговалась «великолепная семерка», снизившись на 0.85%.
Сильный подъем продолжился в нефтегазовых компаниях на росте сырьевых котировок после усиления напряженности на Ближнем Востоке. Президент Трамп заявил, что он «всё меньше уверен» в возможности заключения нового ядерного соглашения с Ираном, обвинив Тегеран в ведении тактики затягивания. США начали частичный вывод маловажного персонала из диппредставительств. По данным СМИ, Израиль полностью готов перейти к военной операции против ядерной инфраструктуры Ирана.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться данные по промышленной инфляции, которые предоставят больше сигналов о влиянии тарифов. Также в фокусе остается торговая политика США с окончательным подтверждением сделки с КНР.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.27% (6013 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (21826 п.)
📉 Dow Jones: -0.31% (42777 п.)
🌕 Золото: +0.47% ($3372
⚫️ Нефть марки Brent: -2.12% ($69.25)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.09% (4.416%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день преимущественно со снижением: S&P 500 упал на 0.27%, Dow Jones не показал динамики, а Nasdaq снизился на 0.50%. Инвесторы фиксировали прибыль в акциях после ралли, оценивая данные по инфляции и новости по торговой политике США. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Индекс потребительских цен в мае вырос на 0.08% м/м и 2.35% г/г. Экономисты закладывали повышение на 0.2% м/м и 2.4% г/г. Базовый показатель без учета топлива и продовольствия вырос на 0.13% м/м и 2.79% г/г при прогнозах роста на уровне 0.3% м/м и 2.9% г/г. Несмотря на влияние пошлин на некоторые группы товаров, их вклад в базовую инфляцию был незначительным - около 0.04 п.п. в месяц. Данные могут свидетельствовать о том, что компании пока берут на себя издержки от повышения пошлин, не перекладывая их на потребителей.
После выхода данных экономисты Goldman Sachs пересмотрели свою оценку по росту инфляции Core PCE за май с 0.23% м/м до 0.18% м/м. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали падением на 5 б.п. в ожидании более мягкой риторики ФРС. Рынок теперь закладывает 2 полных снижений ставки ФРС в этом году против 1.7 днем ранее.
«Слишком рано говорить, что пошлины не повлияют на инфляцию. В конечном итоге компаниям придётся выбирать между повышением цен для покрытия тарифов, сокращением расходов для компенсации удорожания импорта и/или снижением прибыли. В этом предварительном отчёте я не вижу признаков повсеместного роста цен, но всё же ожидаю ускорения инфляции в этом году по мере того, как бизнес начнет реагировать на новые пошлины», - заявил Рональд Темпл из Lazard.
Вчера Трамп заявил, что сделка с Китаем готова и подлежит окончательному одобрению им и Си Цзиньпином. Тарифы на Китай со стороны США установлены на уровне 55%. Пошлины на США со стороны КНР утверждены в 10%. Рынок слабо отреагировал, поскольку не последовало значимого сокращения тарифов на китайский импорт. Необходимо большее снижение, чтобы эффект на экономику США был минимальным.
Позже президент США отметил, что в течение одной-двух недель направит торговым партнерам письма с односторонними тарифными ставками, если до 9 июля не будут заключены сделки. Пока США достигли лишь предварительного соглашения с Великобританией и временного перемирия с Китаем, тогда как переговоры с ЕС, Индией, Японией и Южной Кореей продолжаются и продвигаются медленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали материалы на сообщениях о переговорах Мексики и США по сокращению тарифов на сталь. Следом шли товары вторичной и первичной необходимости на фиксации прибыли в Amazon #AMZN, а также широком спектре ритейлеров. Хуже торговалась «великолепная семерка», снизившись на 0.85%.
Сильный подъем продолжился в нефтегазовых компаниях на росте сырьевых котировок после усиления напряженности на Ближнем Востоке. Президент Трамп заявил, что он «всё меньше уверен» в возможности заключения нового ядерного соглашения с Ираном, обвинив Тегеран в ведении тактики затягивания. США начали частичный вывод маловажного персонала из диппредставительств. По данным СМИ, Израиль полностью готов перейти к военной операции против ядерной инфраструктуры Ирана.
Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться данные по промышленной инфляции, которые предоставят больше сигналов о влиянии тарифов. Также в фокусе остается торговая политика США с окончательным подтверждением сделки с КНР.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍9❤4👎1
CyberArk - восходящий лидер в сфере кибербезопасности и AI-защиты
💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО, ориентированных на облачные решения и интеграцию AI. Один из них - CyberArk, фокусирующийся на кибербезопасности.
✅ CyberArk #CYBR
🎯 Целевая цена - $450, потенциал роста +14%
Подробнее о бизнесе
CyberArk - это компания, которая помогает бизнесу защищаться от киберугроз. Она специализируется на безопасности доступа: то есть следит за тем, кто и к чему получает доступ внутри компании - будь то человек или машина. Особенно важно это для крупных организаций, где множество пользователей и систем. CyberArk помогает управлять паролями, цифровыми ключами и доступами так, чтобы злоумышленники не могли получить контроль над важной информацией или внутренними системами. Их решения используют как банки и госорганы, так и IT-компании по всему миру.
Финансовые показатели
Выручка за 1 квартал 2025 года составила $317.6 млн, рост на 33.4% г/г. Операционная прибыль выросла на 85% до $57.5 млн.Свободный денежный поток - $95.5 млн (+66% г/г). Все ключевые показатели превзошли ожидания аналитиков. Ожидаемый CAGR выручки на 2025–2027 годы - 24%, CAGR прибыли на акцию - 27%.
Драйверы роста
CyberArk опирается на сразу несколько сильных направлений, обеспечивающих уверенный рост бизнеса.
• Первое - это структурный тренд на переход компаний к облачным решениям и автоматизацию управления доступом. Современные IT-системы всё чаще включают тысячи пользователей, сервисов и устройств, где каждая сущность должна иметь строго определённые права. Решения CyberArk позволяют централизованно управлять привилегированным доступом, защищать секреты и сертифицированные каналы, что становится стандартом для крупного бизнеса и государственного сектора.
• Второе направление - активное расширение платформы за счёт приобретений. Интеграция Venafi вывела компанию в сегмент машинных идентичностей - это сертификаты, которые подтверждают подлинность программ, микросервисов и API в автоматизированных средах. Средний срок действия таких сертификатов сократился с 398 до 47 дней, что резко увеличивает нагрузку на IT-команды и делает автоматизацию жизненно необходимой. Решения CyberArk позволяют закрыть этот пробел, предлагая автоматическую идентификацию, ротацию и контроль всех машинных сущностей.
Также компания усилила позиции в направлении управления цифровыми идентичностями (IGA) после приобретения Zilla. Новый продукт уже включён в ключевые сделки и помогает организациям централизованно управлять ролями, правами и доступами сотрудников, часто заменяя менее гибкие решения конкурентов.
• Третий драйвер - ускоренный рост SaaS-направления. Всё больше клиентов отдают предпочтение облачной модели, которая обеспечивает быструю интеграцию, регулярные обновления и прогнозируемую финансовую нагрузку. Более 60% новых клиентов сразу выбирают два или более продуктов CyberArk, что говорит о доверии к платформе и зрелости продуктовой линейки. Такие кросс-продажи увеличивают среднегодовую стоимость контракта (ACV) и способствуют быстрому росту ARR- в первом квартале годовой регулярный доход вырос на 38% г/г.
• Четвёртым направлением остаётся внедрение AI-инструментов. CyberArk развивает поведенческий анализ и автоматизированное выявление аномалий, что особенно актуально на фоне роста AI-трафика и автономных решений. Искусственный интеллект уже встроен в ключевые сервисы компании, усиливая защиту без увеличения ручной нагрузки на IT-команды.
💎 На фоне растущих требований к безопасности, перехода на облачные технологии и быстрой цифровизации, решения CyberArk становятся критически важными для бизнеса. Мы продолжаем удерживать позиции в акциях компании, рассматривая её как одного из ключевых бенефициаров структурного роста в секторе ПО. Учитывая сильные операционные метрики, расширение платформы и устойчивый спрос, мы ожидаем продолжения опережающего роста CYBR на среднесрочном горизонте.
#акции #США #инвестиционная_идея
@aabeta
💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО, ориентированных на облачные решения и интеграцию AI. Один из них - CyberArk, фокусирующийся на кибербезопасности.
✅ CyberArk #CYBR
🎯 Целевая цена - $450, потенциал роста +14%
Подробнее о бизнесе
CyberArk - это компания, которая помогает бизнесу защищаться от киберугроз. Она специализируется на безопасности доступа: то есть следит за тем, кто и к чему получает доступ внутри компании - будь то человек или машина. Особенно важно это для крупных организаций, где множество пользователей и систем. CyberArk помогает управлять паролями, цифровыми ключами и доступами так, чтобы злоумышленники не могли получить контроль над важной информацией или внутренними системами. Их решения используют как банки и госорганы, так и IT-компании по всему миру.
Финансовые показатели
Выручка за 1 квартал 2025 года составила $317.6 млн, рост на 33.4% г/г. Операционная прибыль выросла на 85% до $57.5 млн.Свободный денежный поток - $95.5 млн (+66% г/г). Все ключевые показатели превзошли ожидания аналитиков. Ожидаемый CAGR выручки на 2025–2027 годы - 24%, CAGR прибыли на акцию - 27%.
Драйверы роста
CyberArk опирается на сразу несколько сильных направлений, обеспечивающих уверенный рост бизнеса.
• Первое - это структурный тренд на переход компаний к облачным решениям и автоматизацию управления доступом. Современные IT-системы всё чаще включают тысячи пользователей, сервисов и устройств, где каждая сущность должна иметь строго определённые права. Решения CyberArk позволяют централизованно управлять привилегированным доступом, защищать секреты и сертифицированные каналы, что становится стандартом для крупного бизнеса и государственного сектора.
• Второе направление - активное расширение платформы за счёт приобретений. Интеграция Venafi вывела компанию в сегмент машинных идентичностей - это сертификаты, которые подтверждают подлинность программ, микросервисов и API в автоматизированных средах. Средний срок действия таких сертификатов сократился с 398 до 47 дней, что резко увеличивает нагрузку на IT-команды и делает автоматизацию жизненно необходимой. Решения CyberArk позволяют закрыть этот пробел, предлагая автоматическую идентификацию, ротацию и контроль всех машинных сущностей.
Также компания усилила позиции в направлении управления цифровыми идентичностями (IGA) после приобретения Zilla. Новый продукт уже включён в ключевые сделки и помогает организациям централизованно управлять ролями, правами и доступами сотрудников, часто заменяя менее гибкие решения конкурентов.
• Третий драйвер - ускоренный рост SaaS-направления. Всё больше клиентов отдают предпочтение облачной модели, которая обеспечивает быструю интеграцию, регулярные обновления и прогнозируемую финансовую нагрузку. Более 60% новых клиентов сразу выбирают два или более продуктов CyberArk, что говорит о доверии к платформе и зрелости продуктовой линейки. Такие кросс-продажи увеличивают среднегодовую стоимость контракта (ACV) и способствуют быстрому росту ARR- в первом квартале годовой регулярный доход вырос на 38% г/г.
• Четвёртым направлением остаётся внедрение AI-инструментов. CyberArk развивает поведенческий анализ и автоматизированное выявление аномалий, что особенно актуально на фоне роста AI-трафика и автономных решений. Искусственный интеллект уже встроен в ключевые сервисы компании, усиливая защиту без увеличения ручной нагрузки на IT-команды.
💎 На фоне растущих требований к безопасности, перехода на облачные технологии и быстрой цифровизации, решения CyberArk становятся критически важными для бизнеса. Мы продолжаем удерживать позиции в акциях компании, рассматривая её как одного из ключевых бенефициаров структурного роста в секторе ПО. Учитывая сильные операционные метрики, расширение платформы и устойчивый спрос, мы ожидаем продолжения опережающего роста CYBR на среднесрочном горизонте.
#акции #США #инвестиционная_идея
@aabeta
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted on ImgBB
👍15❤4
В новом еженедельном обзоре мы разбираем главные события, влияющие на рынки:
🔹Макро: Инфляция замедляется, потребитель остается устойчивым - пора ли ждать снижения ставки?
🔹Облигации: Доходности без явной динамики - стоит ли пересматривать структуру портфеля?
🔹Акции: Торговая напряженность между США и Китаем ослабевает - чего ждать от рынков?
🔹Сырьё: Цены на нефть растут из-за ближневосточной эскалации - временный всплеск или начало тренда?
🔹Криптовалюты: IPO Circle стало крупнейшим событием недели - как это повлияет на рынок?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔹Макро: Инфляция замедляется, потребитель остается устойчивым - пора ли ждать снижения ставки?
🔹Облигации: Доходности без явной динамики - стоит ли пересматривать структуру портфеля?
🔹Акции: Торговая напряженность между США и Китаем ослабевает - чего ждать от рынков?
🔹Сырьё: Цены на нефть растут из-за ближневосточной эскалации - временный всплеск или начало тренда?
🔹Криптовалюты: IPO Circle стало крупнейшим событием недели - как это повлияет на рынок?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
Скатится ли экономика в рецессию, и будет ли дефолт США в 2025?
Стоит ли продавать США в пользу других регионов?
Когда ФРС понизит ставку, продолжится ли рост в золоте и серебре?
Пришло ли время шортить индексы?
ИИ – это пузырь или всё еще возможность?
🎯 эти и другие вопросы обсудим 26 июня с основателями Abeta Capital на вебинаре «Как защитить капитал в эпоху перемен?»
→ от обзора ключевых макроэкономических новостей и их оценки
→ к стратегическому подходу, который лежит в основе прибыльного инвестиционного портфеля
→ с разбором конкретных инструментов и ответов на ваши вопросы в прямом эфире
Максимально полезно для тех, кто инвестирует в РФ и за её пределами, а также:
👉 Доверил свой капитал в управление:
получите второе мнение, альтернативный взгляд на рынок, инсайды на основе аналитики крупнейших инвестбанков мира
👉 Не уверен в том, что действующий портфель оптимален и на 100% отвечает инвестиционным целям: поймете, каких ошибок следует избегать в первую очередь, получите чек-лист для проверки портфеля и возможность бесплатного разбора от наших экспертов
👉 Уже инвестирует в ИИ-компании или рассматривает эту возможность:
узнаете, какие подходы и инструменты мы используем в своих портфелях и как подходим к их выбору
Когда и во сколько:
26 июня в 17:00 МСК
📲 Регистрируйтесь на вебинар прямо сейчас по ссылке
🎯 А если хотите, чтобы мы разобрали именно ваш портфель, оставьте заявку на стратсессию.
Стоит ли продавать США в пользу других регионов?
Когда ФРС понизит ставку, продолжится ли рост в золоте и серебре?
Пришло ли время шортить индексы?
ИИ – это пузырь или всё еще возможность?
🎯 эти и другие вопросы обсудим 26 июня с основателями Abeta Capital на вебинаре «Как защитить капитал в эпоху перемен?»
→ от обзора ключевых макроэкономических новостей и их оценки
→ к стратегическому подходу, который лежит в основе прибыльного инвестиционного портфеля
→ с разбором конкретных инструментов и ответов на ваши вопросы в прямом эфире
Максимально полезно для тех, кто инвестирует в РФ и за её пределами, а также:
👉 Доверил свой капитал в управление:
получите второе мнение, альтернативный взгляд на рынок, инсайды на основе аналитики крупнейших инвестбанков мира
👉 Не уверен в том, что действующий портфель оптимален и на 100% отвечает инвестиционным целям: поймете, каких ошибок следует избегать в первую очередь, получите чек-лист для проверки портфеля и возможность бесплатного разбора от наших экспертов
👉 Уже инвестирует в ИИ-компании или рассматривает эту возможность:
узнаете, какие подходы и инструменты мы используем в своих портфелях и как подходим к их выбору
Когда и во сколько:
26 июня в 17:00 МСК
📲 Регистрируйтесь на вебинар прямо сейчас по ссылке
🎯 А если хотите, чтобы мы разобрали именно ваш портфель, оставьте заявку на стратсессию.
❤11👍5