Тарифы - какой расклад сейчас

💡 США готовятся к пересмотру тарифной стратегии. Новые инициативы президента предполагают повышение пошлин как по странам, так и по секторам. На этом фоне аналитики Goldman Sachs пересмотрели прогноз по эффективной тарифной ставке (ETR) - в сторону более высокого уровня. По их мнению, хотя в ближайшие месяцы рост может быть умеренным, к 2026 году ставка превысит 20%, по сравнению с 2.3% в начале 2025 года. Рассмотрим конкретные тарифы, которые могут вступить в силу уже с 1 августа, какой будет эффект и как подготовиться к объявлению.

Угроза начала августа

Срок действия текущей тарифной паузы продлен до 1 августа. Это временно сдерживает рост, но по прогнозу к концу 2025 года ETR вырастет на 14 п.п., если не будут приняты дополнительные отсрочки. Кроме того, к 2026 году она поднимется ещё примерно на 3 п.п.

Наибольшие изменения касаются стран, обеспечивающих около 75% импорта США. Среди новых предложений - 50% тариф на импорт из Бразилии (вместо 10% в апреле), 30% - из ЕС (вместо 20%), а также 35% и 30% для Канады и Мексики соответственно. Однако в GS полагают, что данные меры маловероятны к немедленной реализации и рассматриваются скорее как инструмент давления в переговорах. Если же они вступят в силу, это добавит около 4 п.п. к ETR - сопоставимо с отмененным апрельским повышением.

Параллельно обсуждается повышение базовой тарифной ставки до 15-20% для стран, не заключивших торговых соглашений. Эта мера, не требующая дополнительных переговоров, может добавить к ETR от 1.3 до 2.6 п.п. Основное повышение, как ожидается, затронет Тайвань, Швейцарию, Турцию, Австралию, Сингапур и ряд стран Латинской Америки.

Секторальные тарифы также усиливаются. Уже введён 50% тариф на медь (в два раза выше ожиданий), что добавило 0.4 п.п. к ETR. В 2026 году предполагается ввести 25% тарифы на тяжелые грузовики и самолеты - это ещё +0.6 п.п. В ближайшие месяцы также возможны меры в отношении полупроводников, пиломатериалов и электроники.

Наиболее неопределенной остаётся ситуация с фармацевтической продукцией. Президент не исключает введения тарифов до 200%, однако сроки реализации отложены. Вариант с «низкими» ставками в августе оценивается с вероятностью 60%, полноценные меры, по оценке GS, скорее всего, будут отложены до января 2027 года.

Эффект

Рост эффективной тарифной ставки с 2.3% в начале 2025 года до более чем 20% к 2026 году окажет сдерживающее влияние на экономику и усилит инфляционное давление. По оценкам, такое ужесточение может замедлить рост ВВП на 0.5-1 п.п. за счёт снижения импорта и роста издержек в производственных цепочках. Одновременно инфляция получит дополнительный импульс: подорожание сырья, техники и, возможно, лекарств способно добавить к базовому PCE до 0.5 п.п. в годовом выражении, особенно во второй половине 2026 года, когда новые ставки начнут действовать в полном объёме.

💎 Как готовимся?

Паттерн, при котором Белый дом сначала озвучивает агрессивные меры, а затем смягчает их перед вводом, сохраняется. Мы не исключаем, что в итоге будет объявлен дополнительный перенос сроков по тарифам. Дополнительным фактором, который может изменить картину, остаётся судебное разбирательство 31 июля - апелляционный суд рассмотрит дело об оспаривании законности тарифов.

Тем не менее, мы временно сбавляем риск в портфелях после сильного восстановительного ралли: фиксируем позиции по рисковым активам, сохраняем долю в защитных секторах, усиливаемся в золоте. Если просадка и будет, мы не ожидаем масштаба сравнительного со 2 апреля, поскольку позиционирование инвесторов остается нейтральным.

Чтобы получить персональный фидбэк – с учетом ваших целей, стратегии и структуры портфеля, пишете в чат клиентской поддержки или оставляйте заявку на стратегическую сессию с аналитиком Abeta.

#аналитика #США

@aabeta

Все внимание на ЕМ - потоки набирают обороты

💡 Несмотря на объявления о новых тарифах со стороны США, развивающиеся рынки продолжают демонстрировать устойчивость. Индекс MSCI EM с начала июля вырос ещё на 2.5% после прироста на 14% в первом полугодии. Инвесторы по-прежнему скептически относятся к перспективе масштабной реализации пошлин, а отсрочка до августа лишь усилила ожидания, что меры могут быть смягчены или вовсе не вступить в силу.

Динамика покупок

Всё больше инвесторов стремятся к географической диверсификации и перераспределяют капитал в пользу ранее недоинвестированных направлений. С апреля этого года инвесторы из других стран вложили в рынки EM более $30 млрд. Это существенное изменение после пятилетнего периода, когда из развивающихся стран наоборот массово выводили капитал. С 2018 года суммарный отток средств составил почти $160 млрд. Сейчас ситуация меняется: инвесторы начинают снова активно вкладываться в этот сегмент, особенно в те регионы, где ранее продажи были наиболее сильными.

Фонды, инвестирующие в EM, фиксируют устойчивый рост вложений уже семь недель подряд. За последний месяц общий приток средств составил $9 млрд – это лучший результат за два года. Причём речь идёт не только об активных управляющих, но и о биржевых индексных фондах (ETF). Таким образом, интерес к этим странам возвращается на разных уровнях - от частных инвесторов до крупнейших международных фондов.

По данным EPFR, глобальные взаимные фонды по-прежнему существенно недовзвешены по ЕМ-акциям - около 800 б.п. ниже средних значений за последние 20 лет. Даже частичный возврат к средним уровням может привести к дополнительному притоку порядка $60 млрд, что создаёт потенциал для дальнейшего укрепления, особенно если сохранится макроэкономическая поддержка и стабильность корпоративных показателей.

Вывод

Развивающиеся рынки уверенно восстанавливают позиции. Прочные экономические и корпоративные основы и восстановление инвесторского интереса делают сегмент особенно привлекательным на фоне сохраняющейся недооценённости. Пространство для роста остаётся, а текущая динамика, скорее всего, лишь первая фаза более долгосрочного тренда. Тем не менее, мы не спешим с формированием новых позиций в моменте: ждем итогов объявления тарифов Трампа 1 августа. Подробнее о том, что будет озвучены мы описали в прошлой публикации.

#аналитика #акции

@aabeta

Большой аналитический вебинар от Abeta Capital – уже 30 июля, регистрируйтесь сейчас

Если вы с нами давно, то знаете, что каждый месяц мы – Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, проводим online-встречи для нашего комьюнити. Традиционно в программе 3 блока:

→ макро: главные новости и их оценка
→ стратегический блок: подход, который лежит в основе прибыльного инвестиционного портфеля
→ блок тактики: с разбором конкретных инструментов и ответов на ваши вопросы в прямом эфире

Следующая такая встреча состоится 30 июля, и в блоке макро мы приглашаем вас обсудить:

→ Очередной дедлайн по тарифам – как подготовить свой портфель к 1 августа?

→ Что говорят американские компании в рамках сезона отчетности?

→ Продолжится ли поход доходностей облигаций наверх?

→ Американские индексы обновили максимумы, доллар – на минимуме, что дальше?

А также поговорим подробнее о венчурных инвестициях, их перспективах и особенностях в 2025 году.

Когда и во сколько:
30 июля, в 16:30 мск, встречаемся в Zoom

📲 Прямо сейчас переходите в наш бот, он запустит приложение, в котором вы сможете пройти бесплатную регистрацию на событие

Германия - к государству подключаются компании

💡 Мы продолжаем с позитивом смотреть на рынок акций Германии, в частности на среднюю капитализацию, и последние события придают больше уверенности. Накануне канцлер Германии Фридрих Мерц встретился с участниками инициативы «Made for Germany». В неё вошли 61 компания, которые пообещали инвестировать до €631 млрд в экономику страны до 2028 года. Эти инвестиции должны дополнить усилия государства по наращиванию государственных вложений и модернизации инфраструктуры.

Подробности

На первый взгляд сумма выглядит впечатляющей, но важно понимать: большая её часть уже ранее была запланирована компаниями. По оценкам, по-настоящему новых вложений - примерно на €100 млрд. Если они будут реализованы, это даст прибавку к инвестициям до €35 млрд в год в период с 2026 по 2028 годы. Поскольку сегодня объём частных инвестиций составляет около €500 млрд в год, такой прирост будет заметным - до 7% от текущего уровня или около 0.8% от номинального ВВП.

Цель инициативы - остановить тенденцию снижения частных вложений, которая продолжается в реальном выражении с 2019 года. Особенно сократилось инвестирование в оборудование и строительство, хотя вложения в нематериальные активы, наоборот, росли. На фоне других развитых стран Германия начала отставать: в то время как инвестиции в США, Японии и Швейцарии оставались стабильными, а во Франции и Италии даже росли по отношению к ВВП, в Германии они снижались.

Улучшение сентимента бизнеса

Компании, которые в конце 2024 года ожидали сокращения вложений, после принятия фискального пакета в марте 2025 года пересмотрели планы - теперь они, напротив, планируют увеличить инвестиции. Прогнозы показывают рост вложений в номинале на €15 млрд в 2025 году и ещё на €31 млрд в 2026 году. Дополнительный импульс от «Made for Germany» может удвоить этот прирост - до €67 млрд в 2026 году.

Не все так просто

Однако есть и риски. Конкретный состав новых инвестиций остаётся неясным, а значительная часть проектов, упомянутых в СМИ, уже стартовала или была объявлена ранее. В последние годы в Германии нередко отменялись крупные инвестиционные планы - даже при наличии субсидий. Кроме того, участники инициативы увязывают свои вложения с рядом условий: необходимы реформы, упрощающие разрешительные процедуры, снижающие цены на энергию и улучшающие ситуацию на рынке труда. Если правительство не выполнит эти условия, часть инвестиций может остаться лишь на бумаге.

💎 Тем не менее, инициатива рассматривается как позитивный сигнал, подтверждающий восстановление деловой активности. На этом фоне сохраняем оптимистичный прогноз по росту немецких акций, особенно средней капитализации MDAX, который остается дешевым по историческим меркам. Сегмент является одним из главных бенефициаров улучшения условий. Индекс торгуется с форвардным P/E в 15x, против среднего за три года в 22.5x.

#аналитика #акции #Европа

@aabeta

Как сделка с США повлияет на Японию?

23 июля Япония и США заключили торговое соглашение, завершив переговоры, которые шли с весны. В его рамках была снижена пошлина на легковые автомобили и автокомпоненты из Японии в США с 25% до 15%. Также США договорилась о повышении взаимной тарифной ставки для Японии с 10% до 15%.

Эффект на экономику и сектора

Несмотря на повышение ставки взаимного тарифа со стороны США, общий эффект для японского экспорта оценивается как положительный. Средняя эффективная ставка тарифов, применяемых к японским товарам, с августа снизится с 21% до примерно 13.5%. Это связано с тем, что снижение пошлины на автомобили оказывает более весомое влияние на общий тарифный профиль, чем рост по другим категориям. В результате торговые условия для японских компаний становятся более предсказуемыми и менее затратными.

Экономический эффект сделки будет ощутим на макроуровне. Ожидается, что она добавит около 0.2 п.п. к росту ВВП Японии в 2025 и 2026 годах. Согласно пересмотренным прогнозам, реальный рост ВВП ускорится с 0.9 % до 1.1 % в 2025 году и с 1 % до 1.2 % в 2026 году. Улучшение экспортной динамики, восстановление маржи и частичное оживление инвестиционной активности в обрабатывающем секторе станут основными каналами передачи. Сделка также снижает внешнюю неопределённость, которая ограничивала активность компаний в последние кварталы.

Кроме этого, Япония объявила о намерении направить до $550 млрд инвестиций и кредитов в экономику США, включая отрасли энергетики, промышленности, технологий и инфраструктуры. Это усилит экономическую связь двух стран и расширит экспортные возможности японского бизнеса.

На уровне отдельных отраслей основными бенефициарами сделки являются экспортоориентированные производители, прежде всего автомобилестроение и машиностроение. Снижение пошлин поддерживает восстановление операционной прибыли, особенно в капиталоемких секторах с высокой долей продаж в США. Например, по оценкам JPMorgan, негативный эффект на EPS автопроизводителей теперь составит только 6-7 п.п., против 22 п.п. ранее. Фактические оценки пока отстают от фундаментальных сдвигов, что создает пространство для положительных сюрпризов.

Общий взгляд на рынок

Мы сохраняем позитивный взгляд на японский рынок акций, учитывая устойчивость внутренних драйверов роста. Последнее соглашение между Японией и США, несмотря на повышение тарифной ставки по ряду категорий, приводит к снижению средней эффективной пошлины на японский экспорт и улучшает условия торговли для ключевых отраслей. Это подкрепляет общую траекторию роста.

Ключевые внутренние факторы остаются в силе: продолжающиеся корпоративные реформы, инициированные TSE, стимулируют переоценку бизнеса и рост доходности отдачи акционерам; рост заработных плат и активизация инфляции поддерживают внутренний спрос; нормализация денежно-кредитной политики проходит мягко, без давления на стоимость капитала. Дополнительную поддержку оказывают устойчивый интерес иностранных инвесторов и растущая активность локальных игроков, включая пенсионные и страховые фонды.

Рынок остаётся недооценённым относительно других развитых стран, особенно с учетом улучшения показателей маржинальности и роста прибыли. По итогам последнего сезона отчётности большинство компаний показали уверенные результаты, а оценки по прибыли на акцию пересматриваются в сторону повышения. Эти факторы формируют прочную основу для продолжения роста.

#аналитика #акции #Япония

@aabeta

❓Стоит ли гоняться за рынком?

Активное управление – это стремление обогнать рынок с помощью аналитики и прогнозов.

Основные стратегии частных инвесторов:

▫️Выбор акций – вы анализируете финансовую отчетность, тренды и рынок для поиска недооцененных и перспективных бумаг.
▫️Тайминг рынка – вы пытаетесь предугадать краткосрочные колебания рынка, чтобы покупать дешево и продавать дорого.
◽️Технический анализ – принимаете решения на основе графиков цен и рыночных индикаторов, предполагая, что все необходимое уже учтено в цене акций.

🔴 Все эти стратегии объединяет высокая вовлеченность, огромные затраты времени и эмоциональные качели. Соответствуют ли такие «вложения» получаемой доходности?

95% активных фондов уступают пассивным стратегиям на горизонте 5–10 лет.
Источник: исследование Morningstar 2023–2024 годов, основанное на данных более 8300 фондов с активами ~$18 трлн.

🔹 На коротких дистанциях активные стратегии могут приносить доход. Но как показывает опыт и исследования, на длинных горизонтах пассивное управление оказывается более прибыльным.

93,6% вариации доходности портфелей объясняется распределением активов, а не выбором акций.
Источник: Brinson G.P., Hood R., Beebower G. «Determinants of Portfolio Performance» (1974–1983 гг.), анализ доходностей 91 пенсионного фонда США.

🔹Активное управление требует не только знаний и опыта, но и постоянной вовлеченности – что, конечно, далеко не для всех.

📲Смотрите полную версию видео на YouTube – поймете, подходит ли активное управление именно вам и какие несет риски, а также узнаете, как по шагам реализовать альтернативную стратегию Asset Allocation.

🎯 И регистрируйтесь на вебинар – на примере наших портфелей покажем, как вы можете управлять капиталом без необходимости угадывать рынок и жить в ежедневной гонке за цифрами.

⚠️ Для регистрации на вебинар:

1. Перейдите в бот по ссылке
2. Нажмите «открыть приложение»
3. В приложении зарегистрируйтесь на вебинар

📈Доходность 72-80% с 9 апреля – как мы инвестируем в полупроводники и на чем держим фокус прямо сейчас

После двух лет падения спроса и переизбытка запасов, полупроводниковая отрасль в 2025 году демонстрирует уверенное восстановление. Тем не менее, остаются риски: тарифы и замедление экономики могут приостановить развитие во втором полугодии. В такой ситуации крайне важно понимать, какие сегменты рынка двигаются вперёд, а какие могут затормозить рост.

Сильная динамика: ИИ и дата-центры

83% компаний в секторе показали рост чистой прибыли – это в два раза больше, чем год назад. Выручка отрасли увеличивается на 2% по сравнению с прошлым годом, а по итогам 2025 года ожидается рост до 9%. Основной драйвер этого роста – технологии ИИ, на которые может приходиться до 35% всей выручки сектора в ближайшие годы. Они компенсируют падение в циклических сегментах.

Особо быстро растут инвестиции в дата-центры. В 2025 году капитальные вложения увеличатся на 40%, а в 2026 году – на 20%. Компании вроде Broadcom #AVGO и Marvell #MRVL активно развивают проекты в области специализированных чипов для ИИ, укрепляя свои позиции. Лидером останется Nvidia #NVDA, с запуском новых итераций Blackwell.

Осторожный рост: память

Спрос на передовую память HBM в 2025 году увеличится на 38%, что приведет к росту рынка до $36 млрд и поддержит цены и загрузку производственных мощностей в краткосрочной перспективе. Однако в 2026 году предложение на этом рынке вырастет на 48%, а спрос останется на уровне 38%. Это создаст избыток на рынке и снизит цену на HBM примерно на 10%.

Компании, такие как Micron #MU, SK Hynix и Samsung, активно наращивают мощности, но рост производства может привести к ценовой войне, которая повлияет на маржу и выручку игроков.

Неподтвержденный рост: циклические сегменты

Сегменты смартфонов, ПК, потребительской техники и автомобилей стабилизировались после двух лет спада. Но рынок остаётся насыщенным, и потребители осторожно относятся к тратам. В втором полугодии мы ожидаем продолжения стабилизации, но не стремительного роста, учитывая перспективы замедления экономики.

Как мы позиционируемся?

Мы избегаем компаний, сильно завязанных на рынок памяти, таких как Micron #MU и SK Hynix, а также компаний с высокой экспозицией на память, таких как Lam Research #LRCX и Applied Materials #AMAT. Мы считаем, что в этих акциях уже могут быть отыграны позитивные ожидания в рамках последнего ралли.

Вместо этого мы рассматриваем более циклические компании, такие как Texas Instruments #TXN и Analog Devices #ADI. Однако для покупки нам нужно увидеть больше подтверждений, что тренд на восстановление продолжится, а тарифы не окажут слишком сильного влияния на экономику.

⭐️Наши фавориты

Основные фавориты в секторе полупроводников – Nvidia #NVDA, Broadcom #AVGO и TSMC #TSM. Эти компании преимущественно ориентируются на рост спроса на ИИ-решения, и сегмент, в котором они работают, остаётся устойчивым даже в условиях экономических шоков.

В последний раз мы докупали полупроводники из фаворитов 9 апреля, когда проходила коррекция после объявления тарифов Трампа. Доходность по траншу с того времени составила от 72-80%.

_______

Чтобы получить персональный фидбэк по полупроводникам и ИИ-сектору в вашем портфеле с учетом целей и готовности к риску, напишете в чат клиентской поддержки или оставьте заявку на стратегическую сессию с аналитиком Abeta.

Венчур-2025: почему сейчас?

На скриншоте – результаты в портфелях наших клиентов. И пока частные инвесторы нередко воспринимают венчур как избыточно рисковый инструмент, непрозрачный, мы понимаем, как заработать +100% за год.

Как это работает?
Венчурную стратегию нужно «уметь правильно готовить» – внимательно отбирать фонды и конкретные сделки. Формировать портфель не менее, чем из 10 позиций. А также быть глубоко погруженным в отрасль. Поэтому мы:

• отсматриваем сделки с ведущими специалистами отрасли, в которые инвестируем
• выбираем проекты на разных стадиях, чтобы балансировать параметры «риск-доходность»
• инвестируем своими деньгами в те проекты, которые предлагаем рассмотреть вам.

Почему сейчас?
Если системно охватить рынок, нетрудно увидеть, что фактически любые объемы которые выходят в него – сразу раскупаются. Все это подтверждает тезис, что 2026-2027 годы будут активными для выхода компаний на IPO. Не упустите эту волну.

Как участвовать?
Чтобы получить дополнительную информацию и присоединиться – заполните форму или напишите в поддержку прямо сейчас.

Эффект включения в индекс S&P 500: новая волна интереса

Включение бумаг в индекс S&P 500 традиционно сопровождалось ростом котировок новых участников. После многолетнего ослабления этот эффект вновь усилился. С 2021 года акции, входящие в индекс, демонстрируют заметный прирост в день объявления, а доля бумаг, превосходящих индекс, существенно выросла. Разберем, что стоит за этим возобновлением интереса, как работает эффект и посмотрим на бумаги, которые могут включены в будущем.

Разворот тренда

В 2016-2019 годах эффект включения практически исчез: менее 30% новых бумаг превосходили динамику равновзвешенного S&P 500. Но начиная с 2021 года ситуация изменилась. В тот год включенные акции в среднем опередили индекс на 2/7 п.п., а доля бумаг, показавших превышение, достигла 70%. В 2024 году эффект усилился до 5.4 п.п., а в 2025 году - до рекордных 7.4 п.п. Более 90% новых бумаг в день объявления показали лучшую динамику, чем индекс. Это подтверждает, что включение в индекс снова стало важным рыночным событием.

Причины динамика

Рост интереса к новым включениям связан с несколькими факторами. Один из них - снижение доли компаний, переходящих из S&P 400. Если в 2016-2021 годах доля таких миграций доходила до 70%, то в последние годы она опустилась ниже 50%. Это важно: компании, не пришедшие из S&P 400, в день объявления демонстрировали среднее превышение доходности на +5.3 п.п., тогда как мигрировавшие из него - отрицательное на уровне -0.4 п.п.

Вдобавок, среди новых включений всё чаще встречаются компании, работающие в популярных рыночных темах - в первую очередь в сфере искусственного интеллекта. Такие бумаги, как #SMCI, #PLTR, #COIN и #DDOG, получали значительное внимание со стороны розничных инвесторов и демонстрировали сильную однодневную динамику. Этот тренд особенно заметен после пандемии, когда влияние розничной торговли на рынок усилилось.

Когда стоит покупать кандидатов?

Наибольшее превышение наблюдается ещё до официального объявления: за три месяца до включения акции в среднем опережают индекс на 12 п.п. После же фактического включения эффект затухает, и в течение последующих трёх месяцев средняя доходность возвращается к нейтральным уровням.

С 2013 года в индекс S&P 500 ежегодно добавляется около 20 компаний. В 2025 году было объявлено лишь о 8 новых включениях - это ниже среднего. Такая динамика отражает стремление индексного комитета избегать чрезмерной ротации и сохранять стабильность состава.

Наиболее вероятные даты ближайших анонсов новых включений - 15 сентября и 15 декабря 2025 года, за несколько дней до квартальной ребалансировки индекса. При этом внеплановые изменения состава индекса также возможны в любой момент, например, в случае слияний или исключения действующих участников.

На кого обратить внимание?

Формальные критерии остаются прежними: капитализация от $22.7 млрд, ликвидность (не менее 250 тыс. акций в день), положительная чистая прибыль за последние четыре квартала и листинг на американской бирже. Важно отметить, что такой трейд сопряжен с повышенным риском, особенно учитывая риски для экономики во втором полугодии. Выделяем следующие компании, наиболее подходящие под критерии:

• AppLovin #APP
• Vertiv #VRT
• Cheniere Energy #LNG
• HEICO #HEI
• Ares Management #ARES
• LPL Financial #LPLA
• Interactive Brokers #IBKR
• Toast #TOST
• SoFi Tech. #SOFI

#аналитика #США

@aabeta

«Секрет успеха в том, чтобы…
вовремя определить момент входа или найти самую выгодную бумагу»
– идея, которая широко распространена в кругу частных инвесторов.
Вы тоже так считаете? Тогда этот пост для вас.

Обратимся к данным:

Исследование Brinson G.P., Hood R., Beebower G. «Determinants of Portfolio Performance» по 91 пенсионному фонду США за период с 1974 по 1983 годы показало, что менее 7% доходности объясняется правильным выбором отдельных акций или таймингом рынка.

Помимо незначительного влияния выбора конкретных активов на доходность активное управление сопряжено с большими рисками:

• требует постоянного внимания и дисциплины
• часто проигрывает индексам на длинных дистанциях
• буквально стоит дорого: комиссии, налоги и возможные ошибки

Итого: активная торговля и попытки опередить рынок в 9 из 10 случаев не приносят результата и являются неэффективным использованием времени и денег. Что вместо этого?

Инвестиционная стратегия Abeta Capital
Мы против хаотичного трейдинга и мифа об «обгоне рынка».
Наша философия – системное и обоснованное управление капиталом, основанное на анализе данных, распределении рисков и индивидуальных целях клиента.

Согласно исследованиям, подход, который действительно способствует стабильности портфеля и минимизации рисков – это стратегия asset allocation. То есть эффективное распределение активов по классам – акции, облигации, недвижимость и другие. Подробнее рассказали в этом видео.

Именно этот подход лежит в основе инвестиционной стратегии Abeta Capital.
Согласно ему, в формате сопровождения мы:

👉 выстраиваем эффективный базовый портфель из публично торгуемых инструментов
👉 достраиваем еще один слой – альтернативные инструменты для повышения доходности и снижения общего риска портфеля.

Работа строится следующим образом:

Этап 1. Чек-ап и пересборка текущего портфеля
→ собираем все ваши активы в разрезе классов (акции, бонды, облигации, депозиты, фонды, кэш и т.д.), даже если они разбросаны по разным счетам и юрисдикциям
→ раскладываем их по полочкам, чтобы вы увидели: что у вас есть, в какой валюте, в каких странах, с каким риском, и какой у всего этого потенциал доходности
→ моделируем ваш инвестиционный профиль, который определит персональную стратегию; в его основе: желаемый образ жизни, цели (доходность, ликвидность), толерантность к риску, горизонт инвестирования
→ и пересобираем портфель так, чтобы он работал в единой логике и на одну глобальную цель – желаемый уровень жизни

Этап 2. Первичное наполнение портфеля
После того как стратегия определена, мы спускаемся на уровень ниже и формируем портфель в разрезе инструментов публичного рынка (акции, облигации, сырье). Моделируем оптимальную аллокацию активов.

Этап 3. Альтернативные инструменты с повышенной доходностью
На этом этапе мы подключаем дополнительные инструменты — для повышения устойчивости и диверсификации, не противоречащие выстроенной системе. Речь идет не о спекуляциях или “горячих идеях”, а о внимательно отобранных инвестиционных решениях, которые дополняют основной портфель.

Этап 4. Сопровождение
После того, как выстроена система, мы не оставим вас «наедине с таблицей».
В формате сопровождения мы продолжаем быть рядом, чтобы:
→ отслеживать портфель как на уровне отдельных компаний, так и в контексте мировых политических и экономических событий
→ ребалансировать портфель, если меняются цели или происходят значимые события на макро/микро уровне
→ подсказывать, где можно сэкономить на налогах и комиссиях
→ помогать решать точечные задачи: от юридического консультирования до открытия счетов

📍 Полезный первый шаг прямо сейчас – провести экспресс-аудит с ведущими аналитиками Abeta. Для этого пишите в чат клиентской поддержки, будем рады ответить на любой вопрос в контексте управления частным капиталом.

Впереди один из худших месяцев в году

Август – традиционно непростой месяц на фондовом рынке. Помимо этого:

– 1 августа вернутся взаимные тарифы Трампа и будут объявлены новые: тарифная ставка США вырастет до 17%, что почти в 13 раз выше, чем в начале года
– Индексы обновляют рекорды, спекулятивное позиционирование достигло максимума за 35 лет рынок в эйфории
– Тарифы ускорят инфляцию, но замедлят экономику – стоит ли рассчитывать на ФРС в таком раскладе?
– Компании отчитываются лучше ожиданий – как долго протянут корпорации на фоне новых тарифов?
– Рынок торгуется с самой дорогой оценкой за десятилетия – где открываются возможности даже сейчас?

Что делать? – обсудим уже сегодня на вебинаре

📌 макро: структурно, с опорой на данные рассмотрим события и их возможное влияние
📌 стратегии и тактики нашей команды: поделимся, что уже предпринимаем в своих портфелях
📌 ответим на ваши вопросы

Встречаемся
👉 сегодня, в 16:30 Мск, в Zoom
👉 готовьте вопросы и подключайтесь ко встрече

Присоединиться к вебинару

💥 Встречаемся через час

В видео показали, как проходят наши ежемесячные встречи по эффективному управлению частным капиталом – системно, с опорой на данные и простым языком.

На них традиционно мы:

→ проводим обзор главных макроэкономических новостей
→ делимся подходом нашей команды
→ именно сегодня ещё и рассмотрим сделку, на которую сделали ставку в своей венчурной стратегии

Встречаемся в Zoom уже через час
Присоединиться к вебинару

⏱️ LAST CALL – мы уже в эфире!

Анализируем макро события и их влияние на портфели инвесторов

Подключиться к вебинару сейчас