Инфляция бедных: кому щи жидкие, а кому айфон подешевел

На днях писали в канале HOTLINE, что инфляция бедных составила 17%. Это рост цен на потребительскую корзину малообеспеченных граждан. В нее входит, в первую очередь, еда, которая дорожала сильнее других товаров и услуг.

Но общая инфляция у Росстата 10%.

Если в среднем по палате «только» 10%, а у кого-то 17% — логично спросить: что тогда подешевело?

➡️ Ответ — техника. Телевизоры, пылесосы, ноутбуки.

Почему?

1️⃣ В марте рубль был крепче на 7%, чем год назад.

2️⃣Росстат замеряет рост цен только по сопоставимым товарам. Это значит, что более высокие цены на новые модели техники не учитываются. Почему Росстат так делает, говорили отдельно.

В этом году цены меньше бьют по обеспеченным слоям, т.к. они больше выигрывают от укрепления рубля: чаще покупают импортные товары, путешествуют по миру.

#инфляция

💰bitkogan

VK — позитивная смена курса

Компания VK представила операционные результаты за 1 квартал 2025 года. Основное, что обращает на себя внимание — взлет консолидированного показателя EBITDA аж в 4,7 раза — все сегменты показали положительный результат: и социальные сети, и экосистемные сервисы, и решения для бизнеса (VK Tech), и образование.

1️⃣ Выручка VK в годовом выражении выросла на 16% и составила 35,5 млрд руб.
2️⃣ EBITDA достигла 5,0 млрд руб. Как мы уже подчеркнули выше, показатель «взлетел ракетой».
3️⃣ Рентабельность по EBITDA также показала внушительный рост: на 11 п.п. год к году до 16%.

➡️ А теперь давайте проанализируем цифры, и, в первую очередь, EBITDA — о чем говорит такой сильный рост? Полагаем, что компания завершила этап активного развития (в частности, в продвижении новых продуктов). Соответственно, снизились некоторые операционные затраты. Параллельно с ростом выручки этот фактор позитивным образом повлиял на EBITDA.

➡️ Что касается выручки, то здесь отдельно отметим сегмент VK Tech, который показал повышение Top line на 64% г/г до 2,7 млрд руб. Кстати, этот бизнес имеет выраженную сезонность: основные потоки там приходятся, как правило, на 2 полугодие.

➡️ Несколько слов о долговой нагрузке. Для того, чтобы ее снизить VK планирует провести допэмиссию. Само это слово производит не самое приятное впечатление. Однако в данном случае цель благая.

Как говорится в презентации компании, это позволит VK сократить долговой портфель почти в 2 раза. Причем планируется погасить наиболее дорогую часть обязательств. Оставшиеся долги в основном (около 80%) будут состоять из займов с фиксированной ставкой в размере 4% годовых.

Более того, на балансе вполне достаточно кэша, чтобы стабильно гасить обязательства. VK намерена более половины текущего долга закрыть в 2028 году. Целевой показатель Чистый долг/EBITDA при этом ожидается на уровне 2-3х.

Теперь коротко о планах и гайденсе компании.

1️⃣Годовая EBITDA может быть даже больше 10 млрд руб. на фоне текущих результатов и дальнейшего снижения операционных издержек.
2️⃣ Сокращение долговой нагрузки. Комфортный график погашения оставшейся части.
3️⃣ Уменьшение объема вложений: целевой ориентир по капексу составит порядка 15% от выручки.

Оцениваем результаты компании как сильные, несмотря на давление на рентабельность из-за продолжающихся инвестиций в контентные сервисы и новые бизнес-направления, а также высокую долговую нагрузку. Динамика намечается положительная — похоже, компания повернулась на позитивный трек, так что следим.

#российский_рынок

💰bitkogan

МТС Банк докапитализирует бизнес

СД МТС Банка (MBNK) одобрил предельные параметры докапитализации в размере не более 20% от текущего уставного капитала.

Мы привыкли к тому, что допэмиссия базово несет вред акционерной стоимости и размывает капитал. Однако в ней есть польза, если компания видит за привлечением капитала дополнительные возможности для развития и инвестиций. В конце концов, у бизнеса есть только два пути для роста: долевой или долговой.

На что пойдут деньги?

Сейчас компания нацелена на стратегические сделки M&A и прирост кредитного портфеля с высокой отдачей на капитал, где ROE выше 35%, и для этого нужно финансирование.

➡️Здесь полезно вспомнить, что банки в равной степени страдают как от слишком высоких ставок, так и от слишком низких. А экономика — штука циклическая.

◽️Поэтому МТС Банк находится в фазе трансформации бизнес-модели и нацелен на создание транзактного бизнеса, комиссионный доход которого не зависел бы от денежно-кредитной политики и регулирования розничного кредитования.

Еще в прошлом году МТС Банк запустил дебетовую карту МТС Деньги, сегодня количество держателей достигло 2 млн человек.

Что с надежностью банка?

Несмотря на ужесточение требований Банка России к уровням банковского капитала, у МТС Банка ситуация стабильная:
▫️Н1.0 = 10,48% (минимум 8,75%)
▫️Н1.1 = 7,87% (минимум 5,25%)
▫️Н1.2 = 9,96% (минимум 6,75%)

При этом компания подтверждает свою дивидендную политику по выплате 25–50% чистой прибыли по МСФО не менее одного раза в год.

Акции МТС Банка включены в нашу стратегию «РФ. Скрытые возможности», и мы продолжаем следить за результатами компании.

#российский_рынок

💰bitkogan

С волатильностью можно дружить, если быть с ней понежнее😉

Бытует мнение, что в волатильные времена лучше быть вне рынка — слишком много противоречивых сигналов и нелогичных, на первый взгляд, движений.

Это верно. Но, с другой стороны, именно волатильность ускоряет рынок. То, что раньше растягивалось на месяцы, сейчас укладывается в пару дней. А иногда — в пару часов.

Прошлая неделя тому подтверждение:

◽️После всех кульбитов с Китаем и США 17 апреля открыли шорт по S&P 500 (точнее, по ETF на него) на уровне 535,41. Было понятно, что так просто тарифная война не окончится.

◽️Результат мы увидели в понедельник — обвал американских индексов внутри дня на 3% и больше.

◽️Не стали жадничать. Закрыли шорт заранее — на 521,14. Зафиксировали прибыль +2,67%.

◽️Ну а затем, разумеется, открыли новый лонг — в среднем, примерно там же — по 521,26. Часть его закрыли уже в среду по 545,49, заработав 4,65%.

Важный момент. Объем нашей позиции для раскачивания на таких качелях обычно не превышает 3% от всего обеспечения. Чтобы не упасть с этих качелей с серьезной травмой.

В то же время, с учетом плеча по фьючерсу, такой объем дает почти 20% номинальной стоимости актива. Таким образом, прибыль 3-4% по сделке смотрится уже довольно солидно, если учесть, что сделок таких немало за довольно короткий промежуток времени.

Так что с волатильностью можно дружить, если быть с ней понежнее. За нашими сделками можно следить во фьючерсном портфеле в приложении.

#США

💰bitkogan

Что сегодня скажет Центробанк — и зачем нам это слушать?

Друзья, всем привет!

Сегодня Банк России решает, что делать с ключевой ставкой. Почти все — и аналитики, и банки — уверены, что ее оставят на уровне 21%. Судя по тому, что происходит на денежном рынке, шансов на сюрприз почти нет.

Но не в ставке суть. Главное — что скажет ЦБ о будущем. Будут ли сигналы на смягчение?

Изменится ли прогноз?

◽️Поводы для более мягкого тона у ЦБ есть. Инфляция в первом квартале — 10,3% вместо ожидаемых 10,6%. А кредитование растёт медленнее, чем прогнозировали.

◽️Но и поводов для осторожности хватает. В мире всё шатко: МВФ снизил прогноз по глобальной экономике на 2025 год на 0,5 п.п. из-за торговых войн. А это плохо для спроса на ресурсы, и, как следствие, для рубля. Слабый рубль — это снова давление на цены.

Так что в итоге одни факторы тянут к смягчению, другие — наоборот. Центробанки неопределенность не любят. Банк России может оставить прогноз ключевой ставки неизменным.

Что важно для нас?

➡️ Если прогноз по ставке будет таким же, как в прошлый раз, скорее всего, рынки не отреагируют.
➡️ Если ЦБ даст понять, что готов снижать ставку — это может дать импульс рынку акций и ОФЗ.

И ещё один момент: в прошлый раз ЦБ оставил в заявлении фразу про возможность повышения ставки, если инфляция не будет замедляться. Вроде повышение ставки из него не следует, но было бы лучше без этого замечания. Если сегодня его уберут — это будет хорошим знаком. Рынок такое оценит. Но рассчитывать на это я бы не стал.

#ставка #ЦБ

💰bitkogan

↘️ Разбираем красные позиции: стоит ли держать «Газпромнефть»?

Продолжая рубрику, обсудим перспективы «Газпромнефти» (SIBN RX). Нефтяники сегодня чувствуют себя не лучшим образом, цены на нефть падают, а рубль растет. Причем крепкий рубль по маржинальности бьет сильнее, чем падение в нефти.

Это видно и по динамике акций. Индекс Мосбиржи нефти и газа с начала года потерял 0,4% при росте основного индекса (IMOEX) на 2,5%. Кстати, в феврале мы предупреждали, что нефтянка может быть слабее рынка в целом.

Четыре основных риска для «Газпромнефти, на наш взгляд:

1️⃣«Газпромнефть» под SDN санкциями. В этой связи сильно растут операционные расходы, компания, вероятнее всего, реализует нефть с дисконтами. Сокращается экспортный потенциал.

2️⃣Возможное снижение выплат акционерам. Сейчас компания агрессивно распределяет 75% прибыли на дивиденды (в т.ч., чтобы помочь материнскому «Газпрому»), но в ближайшее время может перейти на стандартные 50%.

3️⃣По нашим расчетам, в апреле ситуация была близка к тому, что демпферные выплаты со стороны государства в пользу нефтяников просто могли обнулиться. Это вполне реально, если Urals уйдет к 4200 и ниже. Если это произойдет, «Газпромнефть» лишится части доходов в сегменте переработки.

4️⃣Падают цены на нефть. Urals с начала года потеряла почти 30%. Первый квартал у нефтяников будет очень слабым.

А что с оценкой?

👨‍💻 Тут лучше расскажет наш аналитик по российскому рынку Всеволод Приходченко:

По EV/EBITDA «Газпромнефть» торгуется на уровне 2,6х против 2,5х среднего по сектору. Считаю, что эта премия является необоснованной. Не стоит забывать, что компания находится в SDN листе, а это очень серьезно. Справедливая оценка видится ниже.

Вывод?

Акции интересны нам по цене ниже 480 руб. Дадут ли такие цены — вот вопрос. В стратегиях в приложении мы пока что сохраняем позиции. Ожидаем финальную рекомендацию по дивидендам, а там уже будем принимать решение.

#российский_рынок

💰bitkogan

🇷🇺 «Преждевременно судить» — главная фраза ЦБ

Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Риторика осталась консервативной: ЦБ не спешит намекать на снижение ставки.

Сигнал — нейтральный, чуть мягче, чем в феврале. В пресс-релизе остался ненаправленный сигнал. Это означает, что ЦБ пока не планирует менять ставку на следующем заседании в июне.

➡️ Из позитивных новостей — пропала фраза о повышении ставки в случае, если инфляция перестанет снижаться. ЦБ набирается уверенности в том, что инфляция продолжит снижение, о чем регулятор прямо заявил в пресс-релизе: «в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться».

Постепенный набор уверенности отражается и в прогнозе. Он практически остался неизменным, но диапазон прогноза по ставке стал уже: 19,5–21,5% против 19–22% ранее. Чем меньше диапазон, тем сильнее вы должны быть уверены в своем прогнозе.

Итог: ЦБ остается консервативным, медленно смягчая риторику. Фраза из пресс-релиза «преждевременно судить об устойчивости складывающихся тенденций» прямо отсылает нас к неопределенности. ЦБ будет ждать, пока факторы снижения инфляции не станут устойчивыми и однозначными, прежде чем переходить к снижению ставки.

Далее нас ждет пресс-конференция ЦБ. Наш шеф-редактор будет там: про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE.

#ставка

💰bitkogan

«Яндекс» продолжает стабильный рост

Один из ведущих российских игроков в секторе технологий, «Яндекс», представил финансовые результаты за 1 квартал 2025 года.

Разберем ключевые моменты отчетности:

◽️Выручка: 306,5 млрд руб. (+34% г/г)
◽️Скорректированная EBITDA: 48,9 млрд руб. (+30% г/г) — выше консенсус-прогноза.
◽️При этом рентабельность EBITDA снизилась, но весьма незначительно: -0,5 п.п. до 16%.
◽️Скорректированная чистая прибыль: 12,8 млрд руб. (-41% г/г)
◽️Долговая нагрузка остается на очень комфортном уровне: Net debt/EBITDA на конец периода составил 0,4х. При этом остаток кэша на балансе оказался на уровне 201,3 млрд руб.

➡️ Самый очевидный вывод — компания продолжает расти, несмотря на масштаб бизнеса и непростой внешний контекст. Темпы развития «Яндекса» остаются высокими, а бизнес — устойчивым.

В чем причина стабильно высоких показателей «Яндекса»?

Прежде всего, это диверсификация и экосистемный подход. «Яндекс» достигает баланса между инвестициями в новые интересные направления и поступательным развитием основных бизнесов.

Давайте взглянем на выручку ключевых сегментов «Яндекса»:

1️⃣«Поиск и портал» прибавил 21% г/г до 113,7 млрд руб.
2️⃣Сегмент городских сервисов (электронная коммерция, «Райдтех» и «Доставка») повысил выручку на 45% г/г до 177,6 млрд руб.
3️⃣Бизнес-группа «Плюс» и развлекательные сервисы выросли на 58% г/г до 32,5 млрд руб.
4️⃣Прочие сегменты, такие как, автономный транспорт, Yandex Cloud, Яндекс 360 и другие, показали рост top line на 57% г/г до 35,9 млрд руб.

И еще позитивный момент: есть неплохой эффект от инвестиций в искусственный интеллект. Так, автотаргетинг (автоматизация рекламных объявлений с помощью ИИ) обеспечивает уже 41% рекламной выручки в Поиске и 68% — в рекламной сети. Доля ИИ-сервисов в общей выручке платформы Yandex Cloud в 2025 году составит не менее 8%.

💭Переходим к выводам. Оцениваем отчетность «Яндекса» как сильную. Продолжаем сохранять бумагу в наших стратегиях. Позиция в моменте находится в хорошей прибыли, несмотря на это, вполне возможно, будем ее увеличивать.

#российский_рынок

💰bitkogan

Проигнорировал = потерял деньги

Недавно обсуждал в блоге ситуацию с «Гарант-Инвест». Тревожная, да.

Но давайте говорить прямо. Риски УЖЕ реализовались, поэтому выхода из ситуации два:

➡️Бездействовать или проголосовать против — с 99% вероятностью потерять вложения. Банки заберут залоговое имущество, а кредиторы останутся ни с чем.

➡️Проголосовать за реструктуризацию (нужно согласие держателей облигаций 75%+1 облигация) — получить шанс на возврат долга + долю в акционерном капитале.

На текущем рынке, скорее всего, это не последний случай, учитывая высокие ставки. Однако есть множество примеров успешной реструктуризации.

❗️Важно принять решение до 30 апреля. Потом будет поздно. Бездействие или «авось» может дорого обойтись.

#российский_рынок

💰bitkogan

Абрау-Дюрсо — единственный представитель винодельческой промышленности среди публичных компаний в России.

Мы поговорили с владельцем и ключевым акционером компании — Титовым Борисом Юрьевичем.

Обсудили темы от маржинальности бизнеса до экспортных направлений, которые развивает Абрау-Дюрсо.

▫️Проиграла или выиграла компания от санкций?
▪️Каковы планы по развитию в целом и производству в частности на 2025 год?
▫️Экспортные поставки, какие страны в приоритете?
▫️Как меняется маржинальность бизнеса в зависимости от курса рубля?
▪️Рекордные ставки в экономике — как чувствует себя компания?
▫️Насколько изменилась ценовая конъюнктура на рынке в текущем году?

Пьете ли вы игристое Абрау Дюрсо по праздникам или держите их акции в портфеле — думаю, это интервью будет вам очень интересно😉

Смотрите эфир на YouTube или ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Пощады не будет: Центробанк допускает рецессию

Банк России прямо не сказал, но из базового (не рискового, а самого вероятного) прогноза следует, что экономика России может уйти в рецессию.

➡️ЦБ прогнозирует годовой прирост ВВП в 4 квартале на 0–1%.
➡️При этом регулятор заявил, что в 1 квартале ВВП продолжает расти, но более умеренными темпами.

Если мы росли в первом квартале, то чтобы по итогам года получить ноль (нижняя граница прогноза), в оставшиеся кварталы в среднем должно быть снижение ВВП, то есть рецессия. Только тогда плюс и минус сложатся в 0%.

И даже если экономика начнет сокращаться, ЦБ все равно ставку планирует снижать постепенно — средняя по году 19,5%.

▪️Итог. Пощады не будет. Ради цели по инфляции экономику сильно замедлят. Впрочем, вести спецоперацию и при этом иметь хороший экономический рост с низкой инфляцией невозможно. Придется выбрать два из трех.

#ЦБ #прогноз

💰bitkogan

На фото — человек, потерявший $20 млрд за два дня

Билл Хван достаточно быстро прошел путь от «величайшего инвестора, о котором вы никогда не слышали» до «самого разрушительного одиночного инвестора». Или до того, что написано в заголовке. И тогда уже о нем узнали все.

Его фонд Archegos управлял только личными деньгами Хвана и его семьи, (управлять чужими деньгами ему уже запретил SEC). Управлял мега-успешно — до марта 2021 года, когда фондовые рынки сотрясло от его решений, а мировые банки потеряли миллиарды долларов на его сделках.

➡️ В этом году Хвана приговорили к 18 годам лишения за события 2021-го. Где-то это были дыры в регулировании, где-то виноват слабый риск-менеджмент уважаемых банков, а где-то — тот факт, что Билл Хван просто очень много врал. Но никто не мог проверить. Или не очень-то стремился.

🔗 Читайте в приложении Bitkogan историю Билла Хвана — вы узнаете механизмы сделок, позволившие маленькому семейному банку заработать колоссальные прибыли, обернувшиеся разрушительными убытками для финансовой системы. А также — в чем Хвана обвинял SEC еще до Archegos, чем знаменит его наставник и много другое.

#инвестиции

💰bitkogan

Друзья!

Вот уже шестой год подряд, в преддверии Дня Победы, БФ «СЕМЬЯ» проводит творческий фестиваль «Память поколений».

➡️ В этом году планируется участие 1,5 тыс. детей-сирот из разных уголков нашей большой страны. Чтобы мероприятие состоялось, Фонду требуется помощь — нужно собрать 320 тыс. рублей.

◽️Давайте вместе сделаем так, чтобы эти ребятишки тоже могли вспомнить свои корни и подвиги прадедов.

🔗Ссылка на сбор.

#благотворительность

💰bitkogan

Ключевая ставка осталась прежней. А вот проценты по вкладам — уже нет.

Вчера Центробанк снова сохранил ставку на уровне 21%. Всё, как и ждали. Снижение пока не обещают, но риторика стала мягче — и в пресс-релизе, и в речи Эльвиры Сахипзадовны чувствуется больше уверенности в замедлении инфляции.

Но главное слово пресс-релиза ЦБ — «преждевременно». То есть еще рано говорить о снижении ставки. ЦБ осторожен: ждет, будет ли инфляция замедляться устойчиво.

А вот банки в ожидании не сидят. Уже несколько недель они аккуратно опускают ставки по вкладам, готовясь к возможному снижению «ключа» в июне-июле. Банкам невыгодно фиксировать для себя дорогие условия на будущее, когда ЦБ смягчит политику — поэтому доходность депозитов падает уже сейчас.

Пробежался по предложениям — посмотрел, что сейчас дают по вкладам через поиск Яндекса. Картина предсказуемая: ставки примерно на 1 процентный пункт ниже, чем месяц назад. Где-то ещё можно найти приличные условия, но чаще всего — с дополнительными требованиями.

Вывод?

Если планировали открыть вклад — тянуть никакого смысла нет. Ставки очень вряд ли поднимутся. Банки реагируют превентивно.

#ставка #банки

💰bitkogan

Меня часто спрашивают: «А как сегодня заработать на рынке облигаций?»

Отвечаю: надо искать неэффективности. Ловить их, пока не разобрали.

➡️Приведу пример такой классической неэффективности для умных денег — бумаги РЖД-42. Сверхнадежный эмитент. Бумага первого эшелона. Купон — ежемесячный, что особенно важно для тех, кто хочет сделать себе собственную пенсию. Доходность — около 18,7% годовых на ближайшие четыре года.

Это при том, что премия к ОФЗ почти 250 б.п. Это аномально много. Таких премий сейчас уже почти не осталось. И долго они не живут.

Что будет дальше?

Бумага, скорее всего, вырастет, спред сузится.

А вы имеете возможность сейчас зафиксироваться на отличной ставке. Доходности по вкладам уже покатились вниз: в настоящее время можно найти под 18%, скоро станет 16%, а там — и до 12% рукой подать… А здесь — четыре года, ставка приличная, эмитент надежный, бумага ликвидная.

Такие кейсы появляются нечасто. И если вы ищете способ зафиксировать хороший доход на горизонте больше двух лет — это, на мой взгляд, сейчас один из самых достойных вариантов.

#облигации

💰bitkogan

📺 Банкротство и реструктуризация — два самых неприятных слова для любого инвестора

Но рынок работает по своим правилам и без риска невозможно получать высокие доходности.

С учетом высоких ставок мы, скорее всего, можем ожидать потока банкротств в ближайшее время. Поэтому важно быть готовым и понимать, как действовать.

➡️Важные показатели кредитного качества
➡️Стоит ли ждать потока банкротств на российском рынке?
➡️Как вести себя, если компания банкротится?
➡️Почему реструктуризация — это не конец света?
➡️Успешные кейсы реструктуризации

Обо все этом и не только — смотрите в новом видео на YouTube-канале Bitkogan и ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Геополитика:

◾️Герасимов доложил о полном освобождении Курской области от ВСУ
◾️Переговоры в Лондоне сорвались. Европа: признание Крыма за Россией — красная линия
◾️Индия — Пакистан готовятся к противостоянию
◾️Китай захватывает остров
◾️Взрыв в иранском порту, через который проходит 70-80% импорта страны
◾️ Япония не будет продолжать уступать требованиям США для сделки по тарифам
◾️ Трамп пообещал снизить пошлины для Китая. Китай может отказаться от некоторых пошлин против товаров из США

Россия:
▫️ ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%
▫️ Годовая инфляция замедлилась до 10,35%. «Инфляция для бедных» в России обогнала общую
▫️ Что происходит с ценами на жилье?
▫️ Число рабочих часов в РФ будет сокращаться
▫️ Доколе рубль будет укрепляться. Минэк обновил прогноз: что это значит для нас?

США и мир:
◾️ Доходы от таможенных пошлин в США достигли рекордного уровня
◾️ ОПЕК+ увеличит добычу нефти?
◾️ Основателя Давосского форума обвинили в манипулировании исследованиями WEF
◾️ МВФ ухудшил прогноз роста мирового ВВП
◾️ В Китае запустили первую широкополосную сеть 10G
◾️ Умер Папа Римский Франциск

… И многое другое

🔗 Подключайтесь к трансляции ВКонтакте или к эфиру на YouTube-канале Bitkogan Talks. И участвуйте в обсуждении!

Также запись эфира выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео

💰bitkogan

Полезные и токсичные кредиты. В чем разница?

Вы часто спрашиваете, как отличить хороший кредит от плохого. Где финансовый инструмент, а где ловушка, которая тянет на дно? Решили подключить к разговору нашего партнёра и давнего друга канала — Игоря Файнмана, инвестсоветника с лицензией Банка России.

Для меня кредит — это финансовый инструмент, и с ним как с молотком: кто им умеет пользоваться — ловко забивает гвозди, кто не умеет — больно бьёт по пальцам. И молоток (как и кредит) в этом не виноват. Всё зависит от вашей осознанности и финансовой грамотности. Хотя, откровенно говоря, в любом случае существуют полезные и вредные кредиты, о которых я вам расскажу ниже.

Полезные кредиты:

▪️Кредит на образование. Учиться всегда надо и никогда не поздно. Учитывая, что рынки нестабильны, то самая лучшая инвестиция — в себя. К тому же банки дают субсидированные кредиты на учёбу, и я сам пользовался таким, проходя своё обучение на MBA в Сколково.

▪️Кредит на бизнес. Здесь, по сути, банк выступает вашим финансовым рычагом, и в итоге вы должны заработать больше денег. Главное — на старте всё правильно посчитать, чтобы в итоге не получить «дырку от бублика», ибо банк свои деньги вернёт любым способом, а вы можете оказаться банкротом.

▪️Ипотека. Более выгодна (не всегда, но во многих случаях), чем съёмное жильё. Вы вкладываете деньги не в чужое, а в своё жильё, которое со временем дорожает, если было куплено с умом. Опять же, как с кредитом на бизнес: главное — правильно посчитать!

Плохие кредиты:

▫️В основном — потребкредиты физических лиц. Кредит на бытовую технику, кредит на свадьбу, на телефон, на авто, на отпуск и т.д. Все эти кредиты не создают активов. Свадебная вечеринка закончится за день, а кредит молодые будут отдавать ещё год или два. Отпуск в Турции быстро пройдёт, автомобиль через 5 лет морально устареет, электроника и техника устаревают и дешевеют ещё быстрее, а сумма займа только растёт из-за процентов. Так что все кредиты на «потребление» по возможности избегаем и не попадаем в финансовую кабалу.

▫️И в конце — самый токсичный займ: это кредитная карта. Люди часто воспринимают кредитку как свои деньги или, ещё хуже, как свою финансовую подушку. Деньги на кредитке — это деньги банка и самый доходный банковский продукт. Связано это как раз с «бесплатным» периодом, когда вы можете пользоваться деньгами банка. Просрочка на ОДИН день — и вы оплачиваете огромные проценты за весь период пользования «бесплатными» деньгами. Если бы все люди вовремя гасили кредитные карты — у банка бы не было такого продукта.

👍 У меня - только полезные кредиты
👎 А у меня - только вредные
👀 И то, и другое. Слаб человек...
🔥 Принципиально живу без кредитов

Брали ли вы когда-нибудь кредит, о котором потом пожалели? Пишите в комментариях ⬇️

💰ПРОСТО

Не все индексы одинаково полезны

Биржевой индекс — это своеобразный термометр рынка. Сводный показатель, по которому видно, как себя чувствует группа акций. Например, в индекс могут входить крупнейшие компании страны — и по их динамике определяют, рынок в целом растет или падает.

Но, увы, почти никто не знает, как вообще эти индексы считаются. А там бывает много интересного — иногда даже парадоксального. Не спешите пролистывать — ценовые индексы вас удивят. Кого-то даже разочаруют… Полную версию статьи можно посмотреть в нашем приложении (опубликована 25 апреля).

1️⃣Индексы, взвешенные по капитализации

Тут все по уму. Чем выше ее вес в индексе, тем сильнее ее котировки будут влиять на весь индекс. Это наиболее часто используемый вид индексов.

Примеры: индекс Мосбиржи, S&P 500, Nasdaq Composite, Hang Seng.

➡️«Тяжеловесы» индекса Мосбиржи: «Лукойл» (14,7%), Сбербанк (13,9%) и «Газпром» (12,9%).

Теперь вы понимаете, почему, скажем, падение котировок «Газпрома» может привести к снижению индекса Мосбиржи. Или как вслед за взлетом Nvidia растет индекс Nasdaq 😉

2️⃣Индексы, взвешенные по цене

А вот тут уже начинается магия чисел… Эти индексы рассчитываются из цены акции. Чем она выше, тем больше доля компании в индексе. Даже если у нее самая маленькая капитализация из индекса… Не поверите, но такие индексы используются и в наши дни.

Примеры: Dow Jones Industrial Average, который начали публиковать еще в 19 веке, и Nikkei 225. В Dow Jones изменение котировок Goldman Sachs окажет значительно бóльшее влияние на индекс, чем движение в акциях Nvidia. Не важно, что рыночная капитализация последней превышает Goldman Sachs в 15 раз. Важно, что что одна акция Goldman Sachs стоит $530, а Nvidia — $102.

Такой вот парадокс, и это один из трех самых цитируемых индексов американского рынка.

Индекс — это всегда зеркало рынка. Но, увы, иногда оно кривое.

#инвестиции

💰bitkogan