▶️ Cbonds Weekly News - 222-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, какой инструмент признали самым доходным в этом году, побывали на форуме «Корпоративное кредитование в России», рассказали о планах ЦБ реформировать институт ПВО и о новой редакции правил листинга Мосбиржи, а также о новых рекордах на рынке ОФЗ.

Кроме того, мы поделились подробностями о готовящемся Российском облигационном конгрессе и представили дайджест предстоящих размещений долговых бумаг.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Маркел Байкалов, исполнительный директор, «Волста»
• Антон Пустовойтов, руководитель отдела облигаций, УК «Первая»
• Дарья Пикалова, и.о. руководителя отдела конференций, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,06% (⬆️10 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,2% (⬆️15 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,4% (⬇️7 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 006P-03Р (5 млрд)
🏦Россельхозбанк, БО-31-002Р

Размещения
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-05 ($225 млн)
💰МСП Факторинг, 001Р-01 (1 млрд)
🛣Автодор (Государственная компания), БО-005Р-13 (2.5 млрд)

Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 20 — 24 октября

💰 Минфин РФ и Банк России договорились подготовить законодательные предложения о возможности межгосударственных расчетов в криптовалюте, о регулировании криптообменов и работы криптобирж, заявил министр финансов Антон Силуанов.

🇷🇺 В России прорабатывают вопрос о введении ответственности за незаконную организацию оборота криптовалюты, заявил генпрокурор Александр Гуцан. Также обсуждается порядок изъятия цифровой валюты и механизм ее обращения в доход государства.

🇷🇺 В Госдуме предложили признавать криптовалюту совместно нажитым в браке имуществом. Отмечается, что в условиях цифровизации экономики все больше граждан используют криптовалюты как форму инвестиций и накоплений.

🌎 Крупнейшие биржи Азии выступили против компаний с резервами криптовалют. Торговые платформы в Гонконге, Индии и Австралии отказывают в листинге проектам, фокусирующимся на формировании крипторезервов.

🇨🇳 Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга одобрила первый в регионе спотовый ETF на базе Solana. Solana стала третьей криптовалютой после биткоина и Ethereum, для которой в Гонконге разрешили спотовый ETF. Торги продуктом под управлением China Asset Management стартуют 27 октября.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 октября:

💳 Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО за III кв. 2025 года составила 100 млрд руб., увеличившись на 2,1% г/г. RoE составил 14,5%, сократившись на 130 б.п. Чистые комиссионные доходы составили 80,6 млрд руб., увеличившись на 8,6%.

⛏ Селигдар объявляет операционные результаты за 9 мес. 2025 года. Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов составила 61 млрд руб., что превышает показатель прошлого года на 45%.

🛴 ВУШ Холдинг сообщил, что с 25 октября начинает действовать закрытый период на совершение любых операций с ценными бумагами группы, а также с производными финансовыми инструментами на них. Он продлится до 27 ноября.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 27 октября:

🍏 Корпоративный центр ИКС 5 – МСФО (9 мес. 2025 года)
⛏ Южуралзолото ГК – РСБУ (9 мес. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 16.5%

Банк России принял решение понизить ключевую ставку на 50 б.п.

Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Повышение прогноза на 2026 год связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

➡️Консенсус-прогнозы Cbonds

#Макроэкономика
💰🔮Среднесрочный прогноз Банка России

Полная версия обзора – по ссылке.

#Консенсус_Cbonds #Товары
🥇🛢 Золото против нефти: эйфория, обвал и новые драйверы

За две недели (6–23 октября) соотношение Gold/Oil Brent выросло с 60,52 до 65,51 (+8,25%; с пиком 21 октября на уровне 71,43), что отразило относительную силу золота и повышенную премию за защитные активы против нефти.

Резкий спад после пика показал одновременную фиксацию прибыли в золоте и ускоренный рост Brent на фоне санкций и данных по запасам, т.е. сочетание технической ликвидации лонгов и перераспределения спроса в пользу энергоносителей

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, цена золота на конец 4-го квартала 2025 составит $4 000 за унцию, а нефть Brent – $66.05 за баррель.

✅ Напоминаем, что в наших разделах «Золото» и «Нефть» можно изучить и проанализировать эти рынки.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку золота и нефти и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.

🟡«JP Morgan прогнозирует рост золота до $5 055 за унцию к концу 2026 года» от Финам:
JP Morgan повысил целевой прогноз по золоту до $5 055 за унцию в IV кв. 2026 года, ссылаясь на устойчивый интерес инвесторов и стабильные покупки центробанков; банк видит дополнительный потенциал при начале цикла снижения ставок ФРС.

🟡«Это была очень волатильная неделя на мировых рынках» от БКС Экспресс:
Глобальные рынки в пятницу отскочили — американские индексы вернулись к максимумам, а трейдеры ждут решения ФРС на следующей неделе, что повышает волатильность. В энергоносителях санкции против российских компаний усилили риск-премию, поддержав нефть; локальная цель Brent около $65–66, тогда как золото консолидируется в районе $4,100 после жесткой фиксации прибыли.

🟡«После резкой распродажи серебро и золото больше не перекуплены, но все еще недооценены» от Золотой запас:
Saxo (Оле Хансен) считает, что недавняя коррекция золота и серебра — естественная расплата после мощного ралли; структурные драйверы (центробанки, геополитика) остаются в силе, но краткосрочно рынок предпочитает фиксацию прибыли. Серебро показало более резкий провал из-за худшей ликвидности, тогда как золото продолжает искать поддержку чуть выше $4 000.

🟡«На Западе заявили об отказе Китая и Индии от нефти из России. В Госдуме в этом усомнились» от Газета.ru:
Крупнейшие китайские госкомпании временно приостановили морские закупки российской нефти после новых санкций США, что может перераспределить потоки поставок и поддержать цены. Одновременно в информационном поле — сомнения российских чиновников в достоверности отдельных публикаций, но риск сдвига поставок очевиден.

🟡«Ситуация для "нефтебыков" улучшилась» от Финам:
Brent на вчерашних торгах показала сильный рост после объявленных санкций против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», а данные EIA о неожиданном снижении коммерческих запасов (около 0.96 млн барр.) поддержали бычью динамику нефти. Технически ближайшие уровни сопротивления находятся в зоне $65–67/барр., при этом дальнейшее движение будет зависеть от практичности санкционной политики и реакции крупных импортеров.

🥇 Консенсус-прогноз по цене золота на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2026 года: $4 000 за унцию
🔴конец 2-го кв. 2026 года: $4 100 за унцию

🛢 Консенсус-прогноз по цене нефть на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2026 года: $65.02 за баррель
🔴конец 2-го кв. 2026 года: $65.5 за баррель

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-21R (10 млрд)

Сбор заявок – 28 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 1 ноября.

📝 Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 393.219 млрд руб.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 20 по 24 октября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 23 октября:

По нашим оценкам, инфляция в годовом выражении продолжила ускорение – до 8,18% г./г. к 20 октября (8,15% г./г. неделей ранее). Среднесуточный темп роста цен практически не изменился с прошлой недели и составил 0,031% (0,029% неделей ранее).

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 22 октября:

Вчера цены на нефть незначительно выросли. Сегодня, впрочем, фьючерсы Brent уже торгуются у $62,4/барр. – последние геополитические новости вернули на рынок опасения перебоев в поставках РФ. В целом черное золото может на время задержаться выше $62/барр., но риски повторного ухода ниже этого уровня при дальнейшей эскалации «торговых войн» видятся высокими.

🔘«Утренний сок» от Банка ПСБ от 21 октября:

Стремительный отскок индекса RGBI, начавшийся на прошлой неделе, с 113 до 116 пунктов переходит в фазу коррекции после сообщений в СМИ, что переговорный процесс начал снова буксовать. Ожидаем, что сегодня-завтра индекс вернется к 114 п. – рассматриваем данное снижение в качестве технической коррекции после резкого роста 16-17 октября. В целом разворотный тренд индекса RGBI после коррекции сентября пока только формируется.

🔘«Еженедельный обзор: валюта, облигации и ставки» от Газпромбанка от 20 октября:

В начале недели рынок ОФЗ консолидировался на достигнутых уровнях вблизи 15% на коротком отрезке кривой и 15,2–15,4% – на среднем и дальнем ее участках. Однако ближе к концу недели доходности перешли к снижению, отыгрывая сильные аукционы ОФЗ, а также новости о телефонном разговоре президентов России и США. По итогам недели большая часть кривой ОФЗ торгуется в узком диапазоне 14,6–14,9%.

🔘«Еженедельный обзор» от Банка Синара от 20 октября:

В сегменте валютных облигаций доходности показали заметное снижение: доходность индекса замещающих облигаций уменьшилась на 90 б. п. до 6,98%, индекса юаневых —на 45 б. п. до 6,54%.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,99% (⬇️7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,95% (⬇️25 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,01% (⬇️39 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 006P-03Р (5 млрд)
🏦Россельхозбанк, БО-31-002Р

Размещения
💰Авто Финанс Банк, БО-001P-16 (6 млрд), БО-001P-17 (4 млрд)

Оферты
📝Иволга Структурные Продукты, 002-01 (100 млн)
💿Северсталь, 001Р-01 (3 млрд)
🏦Совкомбанк, БО-П02 (11.9 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-05 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 225 млн USD
Купон: 8.25% годовых

Количество сделок на бирже: 5 692
Самая крупная сделка: 5.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняла сделка объёмом 5.3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 млн руб. до 1 млрд руб. (27%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», облигации с возможностью обмена в акции серии БО-П21 (до 3 млрд)

Сбор заявок – с 10:00 27 октября до 18:50 (мск) 30 октября, размещение – 1 ноября.

Механизм обмена облигаций на акции – в соответствии с внеэмиссионной безотзывной публичной офертой от оферента.

​Право владельца облигаций на обмен – в течение срока акцепта оферты в каждую дату окончания купонного периода, начиная с 6-го и за исключением последнего купонного периода, при условии наступления События премии.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 94.653 млрд рублей.

📝✅Cbonds выступает главным аналитическим партнером Российско-Индийского форума «От Волги до Ганги. Диалог цивилизаций и интеграция рынков капитала»

Российско-Индийский форум «От Волги до Ганги. Диалог цивилизаций» — это уникальная диалоговая площадка, где лидеры мнений, ключевые экономисты и регуляторы двух великих держав встречаются для выстраивания конкретных дорожных карт экономического и инвестиционного сотрудничества.

В условиях глобальной трансформации экономических связей партнерство между Россией и Индией приобретает стратегическое значение. Форум переводит этот стратегический курс в плоскость реальных дел и финансовых инструментов.

📆Форум состоится 5 ноября в Москве.

✅База Cbonds по финансовым рынкам Индии — это:
▪️Данные по 27+ тысяч облигаций в обращении, что обеспечивает полное покрытие как государственного, так и корпоративного рынка;
▪️9+ тысяч эмитентов
▪️Котировки бирж NSE и BSE, а также участников рынка
▪️Рейтинги от 6 ведущих локальных агентств Индии
▪️3.5+ тысяч акций
▪️Консенсус-прогнозы по курсу индийской рупии, инфляции, ключевой ставке

🎙Среди тем для обсуждения:

▪️Прямой выход на биржи: Возможности и практические механизмы листинга российских компаний на Индийских фондовых биржах (BSE, NSE) и индийских компаний — на Московской Бирже.
▪️Взаимное признание рейтингов: Инициативы по сближению и признанию рейтинговых методик и оценок между российскими и индийскими рейтинговыми агентствами. Как это упростит доступ к заемному капиталу и повысит доверие инвесторов.
▪️Возможности для российских инвесторов: Как российским институциональным и частным инвесторам эффективно работать на одном из самых быстрорастущих рынков мира — индийском. Разбор инструментов, рисков и потенциала доходности.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 октября:

🍏 Выручка Корпоративного центра ИКС 5 по МСФО за III кв. 2025 года выросла на 18,5% г/г и составила 1,16 трлн руб. Чистая прибыль снизилась на 19,9% г/г, до 28,3 млрд руб.

🛡 Совет директоров ПАО «Софтлайн» решил продлить программу обратного выкупа акций еще на год. К выкупу в течение следующих 12 месяцев будут доступны около 4,5 млн акций.

🤩 С 28 по 30 октября Мосбиржа вводит запрет на открытие коротких позиций в акциях ГК «Самолет». По данным Мосбиржи, изменение риск-параметров связано «с проведением корпоративного события». Девелопер открыл книгу заявок на облигации с возможностью обмена в акции.

🛴 Менеджмент ВУШ Холдинга ожидает, что совет директоров не будет рекомендовать выплату дивидендов в 2025 году, сообщил финансовый директор компании Александр Синявский.

📱 МКПАО «ЦИАН» проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

📆 План публикации отчетности — завтра, 28 октября:

💳 Сбербанк – МСФО (9 мес. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, П02-БО-12 (не менее $20 млн)

Сбор заявок – 12 ноября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 14 ноября.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

Предусмотрен ковенантный пакет.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 13.85 млрд рублей, $136 млн, 930 млн юаней.