#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года) и ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Премаркетинг
🇷🇺 Министерство финансов Ульяновской области, 34011 (2 млрд)

Сбор заявок – 28 октября с 11:00 до 14:00 (мск). Размещение запланировано на 30 октября.

Ориентир по ставке купона будет определен позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 19.05 млрд руб.

#Премаркетинг
💵 «ВИС ФИНАНС», БО-П10 (не более 2.5 млрд)

Сбор заявок – 23 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 28 октября.

Предусмотрен ковенантный пакет.

📝Облигационный долг Эмитента: 16 млрд руб.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 14 октября

💰 ИК Айгенис – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов в сочетании с высокими валютными рисками, комфортной оценкой ресурсной базы и высокими показателями ликвидности, удовлетворительной позицией по капиталу при консервативной оценке финансовых результатов, адекватным уровнем организации корпоративного управления и бизнес-процессов».

💵 ООО МФК КАРАНГА – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен слабыми конкурентными позициями, высокой достаточностью капитала при комфортной рентабельности бизнеса, приемлемой ликвидной позицией при адекватном профиле фондирования, высокой оценкой эффективности сборов по портфелю микрозаймов, а также удовлетворительной оценкой риск-менеджмента и корпоративного управления».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,25% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,4% (⬆️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,88% (⬆️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26246 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26251 (ОФЗ-ПД)

Размещения
👩‍⚕️Гельтек-Медика, БО-01 (500 млн)
⛏Селигдар, 001Р-06 (2.7 млрд), 001Р-07 (4.8 млрд)
💸Служба защиты активов, БО-04 (100 млн)
🏭СтанкоМашСтрой, БО-01 (250 млн)
🚛Южноуральский Лизинговый Центр, 001Р-01 (300 млн)

Оферты
⛽️Нафтатранс Плюс, БО-04 (100 млн)
🏭Эколайн-Вторпласт, КО-01 (1.5 млрд), КО-02 (688.9 млн)
🏢Группа Астон, КО-П05-002РС (400 млн)
🏥МЕДСИ, 001P-03 (3 млрд)
📱ТрансФин-М, 001P-01 (2 тыс.)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew
🆕 Cbonds расширяет покрытие котировок для казахстанских площадок!

Пользователям Cbonds стали доступны end-of-day котировки для более чем 200 ETF и Mutual Funds, торгующихся на Казахстанской фондовой бирже (KASE), Investment Trade Solution (ITS) и Astana International Exchange (AIX).

🔹Казахстанская фондовая биржа (KASE)
KASE — основанная в 1993 году многофункциональная фондовая биржа, на которой доступны торги иностранными и казахскими ETF и Mutual Funds, акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой, а также инструментами денежного рынка.

🔹Investment Trade Solution (ITS)
ITS — мультиплатформа, действующая в рамках АIFC (Astana International Financial Centre), предоставляющая доступ к торгам глобальными ETF и акциями, торгующимся на международных биржах США (например, NASDAQ и NYSE) и Европы.

🔹Astana International Exchange (AIX)
AIX — торговая площадка, осуществляющая торговлю акциями, облигациями и ETF, в том числе BETF — первого в Центральной Азии спотового Bitcoin ETF. Созданная в 2017 году биржа предназначена для интеграции с международными рынками капитала.

✅Котировки для всех казахстанских площадок можно посмотреть на странице поиска ETF&Funds на сайте Cbonds.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 октября:

🔋 НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за III кв. 2025 года. Добыча углеводородов снизилась на 1,2% г/г и составила 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента. Из них 20,13 млрд куб. м природного газа и 3,52 млн т жидких углеводородов.

💳 Сбербанк увеличил объем программы облигаций с 1.7 трлн до 3 трлн руб., срок действия программы продлен с 10 лет до бессрочного. Добавлена возможность размещения биржевых облигаций с переменным купоном, уточнены виды выплачиваемых доходов по облигациям в рамках программы.

⛽️ Совет директоров Газпрома на заседании 27 октября обсудит изменение инвестиционной программы на 2025 год. Ранее сообщалось, что инвестиции головной компании в 2025 году снизятся на 7% по сравнению с предыдущим годом — до 1,524 трлн руб.

💩 Акционеры М.Видео утвердили отмену проведения допэмиссии акций по закрытой подписке в пользу открытого формата. Максимальное количество размещаемых акций — 1,5 млрд штук.

📢 17 октября в 11:00 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Интервью с эмитентом ГК «АБЗ-1»

17 октября в 11:00 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями Группы компаний «АБЗ-1» – одного из лидеров среди дорожно-строительных компаний и крупнейшего производителя асфальтобетонных смесей на Северо-Западе России.

💬Спикерами онлайн-семинара станут:
🟡Дмитрий Цуканов, заместитель финансового директора ГК «АБЗ-1»;
🟡Леонид Гиндин, генеральный директор АО «АБЗ-Дорстрой».

🎙Модератор:
🟡Егор Киреев, начальник отдела российских и иностранных фондов Cbonds, руководитель проекта Investfunds.

📅 Когда: 17 октября в 11:00 (мск)
Участие бесплатное.

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту! 😉

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года) на 162.33 млрд рублей при спросе в 196.263 млрд рублей.

Цена отсечения составила 81.8950%, доходность по цене отсечения – 15.39% годовых. Средневзвешенная цена – 81.9379%, доходность по средневзвешенной цене – 15.38% годовых.

#cbondsnew
📢Расширение линейки Cbonds Corporate HY — новые страновые и региональные индексы!

Cbonds дополнил линейку индексов высокодоходных корпоративных облигаций (HY), включив новые страны и валюты расчета.

Новые индексы доступны на сайте и позволяют детально отслеживать динамику HY-сегмента по регионам, валютам и странам.

✅Добавлены индексы:
🏢Cbonds Country Corporate HY: Великобритания (USD, GBP), Германия (EUR), Индия (USD), Италия (EUR), Испания (EUR), Китай (USD), Нидерланды (EUR), Турция (USD), Франция (EUR), Япония (USD).

🌍Cbonds Region Corporate HY: Еврозона (EUR, USD), Мировой (EUR).

📅Архив данных доступен с 2022 года.

🧮Рассчитываются показатели: индекс полной доходности, ценовой индекс, индекс дюрации, индекс средневзвешенной доходности и T-spread.

🔎Потенциал применения:
🔵Анализ динамики корпоративных облигаций с высоким доходом.
🔵Сравнение стран и валют HY-рынков.
🔵Формирование и бенчмаркинг портфелей.
🔵Отслеживание глобальных и региональных трендов HY.

📍Индексы находятся в категории «Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности», в группах «Cbonds Country Corporate HY» и «Cbonds Region Corporate HY».

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🏦 Research Hub Cbonds: давление на индекс Мосбиржи и риски снижения к 2400

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стал индекс Мосбиржи.

💬 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 4-го квартала 2025 года составит 2 820.

🔴«Утренний сок» от Банка ПСБ:

Индекс Мосбиржи во вторник потерял 1,4%, закрывшись на уровне 2541 пункт, на низких оборотах - 62 млрд руб. Вновь усилился негатив со стороны геополитики, а неопределенность относительно дальнейшей траектории снижения ключевой ставки вкупе с ожидаемым ростом налоговой нагрузки на бизнес и низкие цены на нефть дополнительно давят на сентимент.

🔴«Риски падения индекса Мосбиржи к 2400 повышаются» от АЛОР+:

В целом же картина по рынку выглядит нерадостной, при отсутствии позитивных новостей или начале ослабления рубля вероятность падения Индекса Мосбиржи в район 2400 пунктов, к минимумам декабря прошлого года, велика.

🔴«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка:

Российский рынок акций продолжает снижаться на фоне геополитических опасений. Индекс Мосбиржи во вторник в третий раз подряд закрылся в минусе, прочно обосновавшись ниже отметки 2 600 пунктов.

🔴«Акции сектора электроэнергетики — в лидерах роста» от Альфа Инвестиций:

Индекс МосБиржи в среду открылся вблизи вчерашнего закрытия, но затем снижение возобновилось. Индекс опустился в район годовых минимумов и находится около уровня 2520–2530 пунктов.

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 1-го квартала 2026 года: 3 100
🟡конец 2-го квартала 2026 года: 3 205
🟡конец 3-го квартала 2026 года: 3 300

🎤Практический блок. Такая разная секьюритизация

В этом году на конференции XIV конференция «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» участников ждем секция формата кейс-стади — четыре спикера поделятся своим опытом интересных сделок.

❓Какие кейсы рассмотрим?

🔶«Секьюритизация проектного финансирования с использованием ЗПИФ» (Эльдар Асадуллаев, директор по структурному финансированию, АО "Банк ДОМ.PФ")

🔶«Секьюритизация потребительских кредитов с использованием мезонинного транша» (Мария Тимофеева, руководитель направления, структурирование, Т-Банк)

🔶«Технология структурирования: как упаковать 1 млн кредитов и два ААА рейтинга в одну сделку» (Дарья Хворых, директор специальных финансовых проектов, Яндекс Финтех)

🔶«NPL секьюритизация: надёжные облигации из плохих долгов» (Леонид Бельченко, директор, управление секьюритизации, Совкомбанк)

Вы еще успеваете зарегистрироваться на конференцию — оставляем ссылку.

💬 До встречи 28 октября в Москве!

#Товары
🥇 Драгметаллы в огне: Золото рвётся к $6000, серебро — к $100?

📈 В последние недели рынок драгметаллов кипит: золото пробило $4100, серебро — $52 (первый раз за 13 лет). На основе отчётов BofA и опроса CNBC, плюс разбор данных Cbonds за 5+ лет, давайте разберёмся, куда летит рынок.
Разберемся, почему это не просто ажиотаж, ведь исторические паттерны и соотношения кричат о булл-ране!

🔮 Прогнозы от тяжеловесов
📄 BofA:

Очень высокие шансы на $6000 за унцию золота к весне 2026 года. Основа — 4 предыдущих булл-цикла (средняя длина 43 мес., рост +300%). Ключевой индикатор: соотношение золото/нефть (Gold/Oil Ratio). С июня 2022 года оно взлетело на ~300% — и сейчас продолжает расти. Если нефть стабилизируется на $60–70, золото легко дотянет до цели.

📄 Опрос CNBC:

Серебро удвоится до $100 в 2–3 года! 80% бычьи на 2025 год, средний таргет $65 на 12 мес. Драйверы: дефицит 200+ млн унций (5-й год подряд), бум зелёной энергии (солнечные панели, EV) и "бета-эффект" от золота (серебро растёт в 2–3 раза быстрее).

📊 Разбор трендов и соотношений
Данные за октябрьские даты с 2020 по 2025 год показывают чёткий булл-тренд для золота и серебра, несмотря на падение нефти.
Линейный рост: золото +407 USD/год, серебро +4.83 USD/год. Нефть стагнирует (+0.52 USD/год), что усиливает Gold/Oil Ratio (+5 пунктов/год, корреляция с ценой золота 0.885 — суперсильная).

📅 Кратко по годам
🔵2020 год (база): Нефть $42, золото $1891, серебро $24. Ratio G/O: 45; G/S: 76.
🔵2021 год: Нефть +96% ($83) — бум спроса. Золото -5% ($1793), серебро -5% ($23). G/O -52% (21.6); G/S +3% (78).
🔵2022 год: Нефть +12% ($93) — геополитика. Золото -7% ($1666), серебро -18% ($19). G/O -17% (17.9); G/S +10% (86).
🔵2023 год: Нефть -4% ($89). Золото +16% ($1932), серебро +20% ($23). G/O +21% (21.6); G/S +1% (86).
🔵2024 год: Нефть -13% ($77). Золото +37% ($2649), серебро +38% ($31). G/O +55% (33.6); G/S -2% (85).
🔵2025 год (13.10): Нефть -18% ($63). Золото +56% с сент. ($4128), серебро +67% ($52). G/O +90% (64); G/S -8% (78).

Что это значит?
🛢 Нефть: Падает с октября 2022 года — слабый доллар и дефицит США давят. Но стабильность на $63 идеальна для драгметаллов (меньше инфляции от энергоносителей).
🥇 Золото: +118% с 2020 года! Gold/Oil Ratio взлетел с 17.93 (2022) до 63.98 (+257%). Это подтверждает экстраполяцию: ещё +40–50% до $6000 реальны.
🥈 Серебро: +117% с 2020, аутперформит золото в последние 2 года (+38% в 2024 vs. +37%). Gold/Silver Ratio сжался с 88.36 (сент.25) до 78.3 (ниже среднего 82.55) — сигнал "догонялок" для серебра. При $6000 за золото серебро легко потянет $100+ (ratio ~60:1 исторически в булл-ранах).

⚠️ Риски
Коррекция вполне возможна за счет перекупленности, особенно если ФРС ужесточит свою политику или нефть взлетит. Но дефициты и геополитика (Ближний Восток, тарифы) — на стороне быков.

📝 Вывод
Золото и серебро продолжают набирать обороты, опережая стагнирующую нефть. Gold/Oil Ratio кричит о булл-цикле, а сжатие Gold/Silver до 78 — сигнал для серебра к тому, чтобы скорее догонять золото. В связи с этим появляется главный вопрос — время хеджировать риски?

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года) на 96.36 млрд рублей при спросе в 133.413 млрд рублей.

Цена отсечения составила 85.1750% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.39% годовых. Средневзвешенная цена – 85.2815% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.36% годовых.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 15 октября

💰 РосДорБанк – НРА, "BB-|ru|", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Изменение прогноза обусловлено перестройкой ряда бизнес-направлений банка, волатильностью ресурсной базы, а также изменением структуры доходов кредитной организации».

#Cbonds_Review
💫 Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы начинаем подготовку четвёртого, заключительного, выпуска журнала Cbonds Review за 2025 год.

✔️Тема номера — ИТОГИ ГОДА.

Как изменился рынок облигаций, какие события и тренды определили 2025 год, что ждёт участников рынка в 2026-м — об этом мы расскажем в новом выпуске и приглашаем экспертов к участию.

💬 Мы будем рады обсудить возможности публикации вашей аналитической или обзорной статьи в номере.
Связаться с редакцией можно по почте👉 [email protected].

📂Cbonds Review — профессиональное издание для участников долгового рынка. Архив выпусков доступен по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,24% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,48% (⬆️8 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
27,17% (⬆️29 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰АйДи Коллект, 001P-06 (от 750 млн)
🌱Село Зелёное Холдинг, 001Р-01 (3 млрд)
⛏Южуралзолото ГК, 001P-05 (от $50 млн)

Размещения
⛽️Газпром Нефть, 005P-01R ($210 млн)
📱МТС, 002Р-13 (20 млрд)

Оферты
💵КПО Нева, КО-01 (909.8 млн), КО-02 (209.8 млн)
🏭Эколайн-Вторпласт, КО-01 (1.56 млрд), КО-02 (689 млн)
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew
📢🇮🇳Прогнозы по Индии доступны на сайте Cbonds!

Пользователям Cbonds стали доступны консенсус-прогнозы по макроэкономическим показателям Индии.

✔️Ставка репо (Policy Repo Rate)
Policy Repo Rate — основной инструмент денежно-кредитной политики Резервного банка Индии. 6 июня 2025 года регулятор снизил ставку до 5,5% и сохранил её на этом уровне по итогам октябрьского заседания. На конец года участники рынка прогнозируют значение в диапазоне 5,25 - 5,5%, ожидая постепенного смягчения монетарных условий на фоне замедления инфляции.

✔️Годовой уровень инфляции (CPI)
В сентябре 2025 года годовая инфляция в Индии составила 1,54%, что является самым низким значением за последние восемь лет. По оценкам аналитиков, среднегодовая инфляция в Индии в 2025 году ожидается на уровне 3,3%.

✔️Валовый внутренний продукт (ВВП)
В 2024 году ВВП Индии показал рост 8,2%, по сравнению с 2023 годом, что было обусловлено высоким внутренним спросом и динамичным развитием промышленности и инфраструктуры.
По прогнозам экспертов, ВВП Индии в 2025 году вырастет на 6,5%, поддерживаемый теми же драйверами роста.

✔️Доходность 10-летних гособлигаций (10Y YTM)
Доходность к погашению 10-летних облигаций Индии на середину октября 2025 года составляет 6,5%. При этом участники рынка прогнозируют её снижение к концу года до 6,39% на фоне снижения инфляционного давления и ожиданий по снижению процентных ставок в будущем.

📌Все самые актуальные данные по прогнозам других стран можно найти в разделе «Консенсус-прогнозы» нашего сайта.

#ИтогиРазмещения
⛏ Селигдар, 001Р-06

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2.7 млрд руб.
Купон: 18.5% годовых

Количество сделок на бирже: 13 094
Самая крупная сделка: 498.2 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 2 млн руб. (22%).

📝Организаторами выступили ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, Альфа-Банк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 октября:

🍏 Корпоративный центр ИКС 5 опубликовал операционные результаты за III кв. Общая выручка увеличилась на 18.5% г/г и составила 1,2 трлн руб., сопоставимые продажи увеличились на 10,6% г/г.

🏦 Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург по РСБУ в сентябре снизилась на 70,6% г/г, до 2 млрд руб. Чистый процентный доход вырос на 0,4% г/г, до 5,7 млрд руб. Чистый комиссионный доход составил 1,1 млрд руб. (+24,6% г/г).

🍷 Последний день для получения дивидендов в акциях Новабев Групп. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.