Банк России направил на регистрацию в Минюст документ, определяющий порядок расчета национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ) для системно значимых кредитных организаций. Он заменит действующий с 2016 года базельский НКЛ.

Среди изменений:
🟦 Вводятся ограничения на вложения в ценные бумаги для снижения рисков концентрации активов в ВЛА. Они будут считаться высоколиквидными активами, только если у банка не более 30% выпуска. Переход к этому требованию будет постепенным — до конца 2027 года.

🟦 Появится норма, не допускающая увеличения значения норматива ликвидности за счет ностро-счетов, по которым в реальности нет оборачиваемости.

🟦 Немного снижены коэффициенты оттока по средствам Федерального казначейства и физических лиц. После завершения переходного периода с 1 января 2027 года коэффициент составит 45%.

Планируется, что норматив вступит в силу 1 октября.

Подробнее читайте на нашем сайте ➡️

Изменения ограничений на перевод и вывод средств за рубеж для нерезидентов

🟩 Иностранные инвесторы, которые вкладываются в российский финансовый рынок по новым правилам, смогут переводить за рубеж средства со счетов типа «Ин».

🟩 Также в отношении этих инвесторов (иностранных лиц, действующих в их интересах) снимаются ограничения на возврат за рубеж средств, которые учитываются на счетах типа «Ин» у российских брокеров и доверительных управляющих.

#Тенденции_ИИС
Инвесторы активно пополняют ИИС

⬛️ Во втором квартале прирост числа индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) ускорился. Их количество увеличилось почти на 94 тысячи и превысило 6,2 миллиона. Клиенты брокеров продолжили активно пополнять ИИС, при выборе активов они отдавали предпочтение облигациям.

⬛️ Чистый приток средств на брокерские счета составил 39 миллиардов рублей (в первом квартале — 36 миллиардов рублей). В результате пополнения счетов и положительной переоценки российских облигаций объем активов на ИИС достиг 680 миллиардов рублей.

⬛️ Доля долговых бумаг в портфеле инвесторов выросла до 39%, в то время как доля российских акций снизилась до 33% — минимума со второго квартала 2023 года. На денежные средства приходится всего 6%.

Подробнее — в материале «Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в II квартале 2025 года» ➡️

#ОтветыЦБ
Ответы на вопросы
которые вы нам присылаете

❤️ Сегодня сконцентрируемся на общих вопросах про ключевую ставку и принятие решений относительно нее. Нам часто их задают — так что раскладываем все по полочкам.

Почему для борьбы с инфляцией выбрана ключевая ставка? Почему не используются другие инструменты — регулирование тарифов, цен?

Для рыночной экономики прямое регулирование цен вредно и слабо помогает поддержанию низкой инфляции. Почему?

Когда цены устанавливаются на рынке между покупателями и продавцами, это показывает бизнесу, на какие товары есть спрос, что и в каких объемах надо производить. Если цены зафиксировать, этот механизм нарушится. Где-то произойдет затоваривание, а где-то возникнет дефицит.

Фиксированные цены очень быстро сделают невыгодными производство и продажу товаров. И производители, чтобы удержаться на плаву, будут экономить на качестве. Нерентабельные производства начнут закрываться, возникнет дефицит и «черный рынок» со своими завышенными ценами. И то, что инфляция при этом может быть низкая, мало кого утешит.

Это — знакомая старшему поколению ситуация, когда плановая система с регулируемыми ценами привела к дефициту, очередям, низкокачественным товарам и зачастую неэффективному производству.

Небольшой и предсказуемый рост цен в экономике — это нормально. Для России его оптимальный темп — вблизи 4% в год. Именно при таком уровне инфляции и людям жить комфортно, и экономика развивается.

Центробанк поддерживает ценовую стабильность с помощью денежно-кредитной политики, главный ее инструмент — ключевая ставка. Она влияет на сбережения, потребление, инвестиции и в конечном счете — на общий уровень цен. Когда инфляция держится на низком уровне, цены на широкий круг товаров и услуг растут также умеренно.

А вот тарифы и различные меры административного регулирования — это инструменты Правительства РФ. Они могут использоваться для целей социальной политики и затрагивают только отдельные товары или услуги — например, коммунальные. На широкий круг товаров и услуг их воздействие не распространяется, и на инфляцию имеет ограниченное влияние.

Почему заседания Совета директоров ЦБ проходят в закрытом режиме? Было бы интересно послушать, какие аргументы за и против снижения ставки.

Банк России придерживается информационной открытости, чтобы повысить понимание принимаемых решений по денежно-кредитной политике и доверие к ним. Но, чтобы исключить избыточную волатильность на финансовых рынках из-за неоднозначного толкования высказываемых мнений в ходе дискуссии, заседания Совета директоров Банка России проходят в закрытом режиме. По той же причине Банк России не комментирует вопросы денежно-кредитной политики в течение 7 суток до решения по ключевой ставке — это «неделя тишины». «Период тишины» — распространенная практика центральных банков мира.

Однако Банк России обеспечивает и прозрачность своих действий. После принятия и публикации решения по ставке Председатель Банка России дает пресс-конференцию, а примерно через две недели после решения Банк России публикует на официальном сайте Резюме обсуждения ключевой ставки. В нем отражаются основные моменты дискуссии на заседании Совета директоров о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.

Ждем от вас новых вопросов для рубрики, пишите нам в личку 😎

#МониторингПредприятий
🏭 Экономическая активность растет умеренными темпами

🟠 Индикатор бизнес-климата Банка России в августе составил 2,1 пункта после 1,3 пункта месяцем ранее.

🟠 Текущие оценки предприятий по выпуску продукции снизились. Краткосрочные ожидания компаний по производству и спросу были более позитивными, чем в июле.

🟠 Ценовые ожидания бизнеса немного возросли.

Подробнее читайте в августовском выпуске «Мониторинга предприятий» ➡️

Годовая #инфляция в июле продолжила снижаться

◽️ За последние 12 месяцев цены в стране выросли на 8,8%. Это меньше, чем в июне (9,4%). При этом рост цен за месяц в июле временно ускорился из-за индексации коммунальных тарифов.

◽️ Различия в динамике цен по разным группам товаров и услуг уменьшились, но они все еще больше, чем в период низкой инфляции 2017–2019 годов.

Годовая инфляция в июле, несмотря на снижение, все еще значительно превышала целевой показатель. Банк России проводит денежно-кредитную политику, направленную на возвращение годовой инфляции к 4% в 2026 году и ее сохранение вблизи этого уровня в дальнейшем.

Подробнее — в комментарии «Динамика потребительских цен» ↘️