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"$ETH 축적 주소(Accumulation Address), 사상 최고치 달성"

이더리움 축적 주소개념
축적 주소란 장기적으로 ETH를 모으고 매도하지 않는 지갑을 뜻합니다. 해당 주소들은 단기 투기 목적이 아니라 HODL(장기 보유)에 초점을 둔 주소들입니다. 그렇기 때문에 이들의 움직임은 시장에 대한 신뢰와 장기적 확신으로 읽을 수 있습니다.

1. 매집주소 보유 수량 증가
2024년 5월, ETF 승인 전: 890만 ETH
2025년 8월: 2,430만 ETH

ETF 승인 이후 축적 주소의 ETH 잔고는 거의 3배 가까이 증가했습니다. 이는 거시적 관점에서, ETF를 통해 들어온 기관 자금이 현물 시장에서 ETH를 매수해 장기 보관용 지갑에 쌓아두고 있음을 명확히 보여줍니다.

2. 축적 주소로의 유입 증가
2025년 6월 이후, 유입 데이터가 급격히 증가했습니다. 과거에는 하루 평균 수천 ETH 수준이던 유입량이, 최근 들어 수십만 ETH 수준으로 급등했으며, 일부 날에는 50만 ETH 이상 유입되기도 했습니다. 이는 ETF 이후 기관들의 매수 욕구가 커지며 매집 경쟁이 시작되었음을 보여줍니다. 이러한 강한 유입은 현물 시장에서의 강력한 축적”과 “장기적 자신감”을 의미합니다.

3️. 축적 주소의 매수 단가
현재 실현 가격(Realized Price): 2,500달러
ETH 현 시세: 약 4,500달러

축적 주소들의 평균 매입 단가는 2,500달러로, 현재가보다 약 80% 낮은 수준입니다. 즉, 이 주소들은 상당한 수익 구간에 있습니다. 역사적으로 이런 시기에는 장기 투자자들이 성급하게 매도하지 않고, 오히려 강한 추세를 뒷받침하며 보유를 지속해왔습니다.

결론
ETF 승인 이후 이더리움 축적 지갑의 움직임은 분명합니다. 잔고는 890만 ETH에서 2,430만 ETH로 세 배 가까이 늘었고, 하루 수십만 ETH가 유입되며 사상 최고 수준을 기록하고 있습니다. 평균 매입가는 2,500달러로 현재 시세와 비교하면 대부분이 큰 폭의 수익을 보고 있습니다. 이런 상황은 장기 보유자들이 두려움 없이 매집을 이어가고 있으며, 시장에 대한 자신감과 확신이 여전히 굳건하다는 사실을 보여줍니다.


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🔗 CQ Research "ETF 거래 비중 커졌지만 여전히 암호화폐 거래소가 중심"

미국 현물 비트코인 ETF는 이제 비트코인 거래량에서 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 활발한 거래일에는 하루 거래량이 50억~100억 달러에 달하며, 일부 날에는 주요 암호화폐 거래소들을 뛰어넘는 경우도 있습니다. 이는 기관 투자자들의 수요가 빠르게 늘고 있음을 보여줍니다.

그럼에도 불구하고 바이낸스는 여전히 비트코인과 이더리움 모두에서 가장 큰 거래 플랫폼으로 자리하고 있습니다. 바이낸스의 현물 거래량은 비트코인 최대 180억 달러, 이더리움은 88억~111억 달러까지 치솟으며 ETF뿐 아니라 다른 모든 거래소를 크게 앞질렀습니다. 특히 8월 13일과 22일 같은 주요 거래일에는 바이낸스의 ETH 거래량이 ETF 거래량을 각각 54%, 96% 웃돌았습니다.

이더리움 거래는 아직 거래소 의존도가 높습니다. 2024년 미국 대선 이후 ETH 현물 거래량의 35%가 바이낸스에서, 20%가 크립토닷컴에서 발생했습니다. 반면 ETF의 비중은 4%에 불과해 6위에 머물렀습니다. 이는 비트코인과 달리 이더리움은 아직 기관 투자자의 ETF 활용이 제한적이며, 채택 속도 역시 더디다는 사실을 보여줍니다.

📈 대시보드 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author CryptoOnchain

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"크라켄 거래소 5만 $BTC 출금, 고래 지갑 주소 추적 필요"

2025년 8월 27일부터 29일 사이, 중앙화 거래소 비트코인 보유량이 약 5만 BTC 줄어들며 올해 들어 가장 두드러진 단기 감소세를 보였습니다.

이러한 감소는 대부분 크라켄 거래소에서 발생했으며, 해당 거래소의 보유량은 약 11만 BTC에서 5만7,600 BTC 수준으로 급감했습니다. 이 같은 대규모 유출은 보통 다음과 같은 의미로 해석됩니다.

ㆍ보안을 위한 콜드월렛 이동
ㆍ장기 보유를 노린 기관 매집
ㆍ공개 주문장이 아닌 OTC(장외거래) 정산

유출 규모가 워낙 크다 보니 단기적으로는 매도 물량이 줄어드는 효과를 가져와 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 다만 현물 시장에 추가 자금 유입이 없을 경우, 이 물량이 장기간 묶여 있는지 아니면 다른 경로로 다시 시장에 풀리는지에 따라 가격 영향은 달라질 수 있습니다. 결국 크라켄에서 출금된 고래의 움직임에 따라 추가 조정 여부를 판단하는 중요한 기준이 될 것입니다.


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🔗 Original | Author crypto sunmoon

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"#ETH 펀드 프리미엄, 기관 매집 신호"

작년부터 비트코인과 이더리움 모두에서 큰 상승장이 오기 전에 펀드 프리미엄이 먼저 오르는 모습이 나타났습니다. 최근 몇 주 동안 비트코인의 프리미엄은 잠잠했지만, 이더리움은 기관 투자 상품 전반에서 꾸준히 프리미엄이 확대되고 있습니다.

이는 기관들이 이더리움 투자에 대한 수요를 강하게 보이고 있다는 뜻이며, 포지션을 확보하기 위해서라면 추가 비용(프리미엄)도 감수하고 있음을 보여줍니다. 프리미엄이 계속 높게 유지된다는 건, 이더리움 가격 상승을 앞둔 수요 압력이 쌓이고 있음을 시사합니다.

현재 시장 흐름을 보면, 기관들이 다음 암호화폐 사이클을 대비해 비트코인에서 이더리움으로 자금을 옮기려는 움직임이 감지됩니다.


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🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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"#BTC 온체인 지표, 시장 내부의 강세 신호"

최근 변동성이 이어지고 있지만, 두 가지 핵심 온체인 지표는 여전히 비트코인 시장 구조가 견고하다는 점을 보여주고 있습니다. 바로 델타캡(Delta Cap) 과 코인베이스 프리미엄 갭(Coinbase Premium Gap) 입니다.

1. 델타캡 (Delta Cap, 7,394억 달러 / 기준 가격 10만 8,900달러)
델타캡은 실현 시가총액(Realized Cap)과 평균 시가총액(Average Cap)의 차이로 산출되는 장기 지표입니다. 역사적으로 주요 사이클에서 강력한 바닥 역할을 해왔으며, 현재 비트코인 가격은 이 지표 위에 안정적으로 자리하고 있습니다. 이는 과거 조정기보다 훨씬 단단한 기반을 다지고 있음을 의미합니다. 델타캡이 꾸준히 상승하고 있다는 점은 자본이 계속 유입되고 장기 투자자들의 확신이 유지되고 있음을 보여줍니다. 단기 조정이 발생하더라도 시장의 체력은 오히려 강화되고 있는 흐름입니다.

2. 코인베이스 프리미엄 갭 (Coinbase Premium Gap, +11.6)
코인베이스 프리미엄 갭은 미국 시장(코인베이스)과 글로벌 시장(바이낸스) 간의 가격 차이를 나타냅니다. 현재 수치가 플러스를 기록하고 있다는 것은 미국 기관 투자자들의 매수 수요가 글로벌 평균보다 강하다는 의미입니다. 실제로 기관들이 프리미엄을 지불하면서까지 비트코인을 매수하고 있으며, 과거에도 이러한 흐름이 지속될 때 강한 상승장이 뒤따른 경우가 많았습니다.

종합
이 두 지표를 종합해 보면, 현재 비트코인은 10만 달러 이상 구간에서 안정적으로 유지되고 있으며, 기관 수요가 가격을 지탱하는 동시에 장기 가치 바닥선도 꾸준히 상승하고 있습니다. 따라서 최근의 조정은 약세 신호라기보다는, 튼튼한 상승 추세 속에서 나타나는 매수 기회라고 볼 수 있습니다.


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🔗 Original | Author Mignolet

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"#BTC MVRV 온체인 데이터, 새롭게 이해할 필요"

MVRV 데이터는 시가총액(Market Cap)과 실현 시가총액(Realized Cap)을 활용하는 유용한 온체인 지표중 하나입니다. 하지만 최근 데이터를 보면, 일반적인 투자자들이 이야기처럼 “사이클 후반부이기 때문에 MVRV가 높아야 한다”는 예측과 맞지 않는 부분이 있습니다.

1. 과거와 다른 현재 사이클의 구조
과거 상승국면에서는 고래(whale)들의 매도 물량이 점차 시장에 흡수되었습니다. 가격이 오르고 미실현 수익이 커지면, 상승 국면 중간쯤에서 대규모 이익 실현이 발생하고, 공급이 흡수되면서 실현 시가총액(Realized Cap)이 올라갔습니다. 현재는 가격이 오를 때마다 투자자들이 즉시 수익을 실현하는 경향이 있습니다. 그래서 가격이 상승해도 미실현 수익이 계속 쌓이는 과거와 달리, 지금은 실현 시가총액이 빠르게 증가합니다.

2. 고래 매도 패턴 변화
과거에는 고래들이 개인 투자자들에게 매도했습니다. 하지만 ETF 승인 이후에는 옛 고래들이 신규 장기 고래에게 매도하는 구조로 바뀌었습니다. 즉, 큰 규모의 자금 이동이 과거와는 다른 방식으로 순환되고 있는 것입니다. 고래들이 많은 양을 팔아도, 새로 들어오는 대형 투자자들이 이를 상대적으로 높은 가격에 흡수하기 때문에, 실현 시가총액은 계속 높게 유지됩니다.

3. MVRV 데이터 해석의 주의점
MVRV 계산의 분모인 실현 시가총액(RV)이 커지고 있기 때문에, 가격 상승에 비해 MVRV 값이 과거처럼 크게 오르지 않습니다. 현재의 MVRV 데이터만으로 “가격이 과대평가되었는지, 아직 오를 여지가 있는지” 판단하는 것은 어렵습니다. 온체인 데이터가 잘못되었다거나 MVRV가 쓸모없다는 뜻은 아닙니다. 다만, 단순히 “MVRV가 낮으니 가격이 오를 것”이라는 분석은 위험할 수 있습니다. 특히 비트코인 가격이 ETF 시장과 기관 유동성에 의해 움직인다면, 과거처럼 MVRV가 폭발적으로 상승하지 않을 가능성이 높습니다.

요약하면, 현재 사이클에서는 실현 시가총액 증가와 고래 매도 구조 변화 때문에, MVRV 데이터를 과거처럼 해석하면 오해가 생긴다는 것입니다.


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