🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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"연준 금리 인하 임박, 비트코인에 미치는 영향"

연방준비제도(Fed)가 이번 사이클 첫 금리 인하를 앞두고 있으며 시장은 이미 0.25~0.5%포인트 인하 가능성을 전부 반영한 상태입니다. 전통 금융시장에서는 금리 인하가 예정되어 있을 때 위험 자산 선호 확대하는 경향이 있으며 과거 사례를 비추어 볼 때 상승했었던적이 많았습니다.

2020년 3월 연준이 대규모 금리 인하를 단행했을 당시, 비트코인은 유동성 경색으로 인해 주식과 함께 급락했지만 몇 주만에 시장은 반등세를 보였으며, 이는 거래소의 스테이블 코인 증가시 매수자금으로 쓰여 가격 상승을 만들었것으로 해석할 수 있습니다.

동시에 거래소의 비트코인 보유량은 줄어들었고, 이는 투자자들이 장기 보관을 위해 코인을 인출하기 시작했음을 보여줍니다. 이런 흐름이 결국 2021년 강세장의 출발점이 되었습니다.

2024년 말, 연준이 다시 완화 기조로 돌아서자 비슷한 움직임이 나타났습니다. 거래소 내 스테이블코인은 꾸준히 늘어난 반면 비트코인 보유량은 줄었고, 그 결과 거시 불확실성이 여전했음에도 비트코인은 새로운 고점을 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 여기서 얻을 수 있는 교훈은 명확합니다. 금리 인하는 유동성을 키우고, 그 자금은 디지털 자산으로 흘러들어 상승 랠리를 더 크게 만들 수 있다는 점입니다.

앞으로 금리 인하가 실제로 이뤄진다면 같은 흐름이 반복될 가능성이 큽니다. 현금과 스테이블코인을 보유한 투자자들은 낮아진 금리를 위험 자산, 특히 비트코인 투자로 옮겨가는 신호로 받아들일 수 있습니다. 따라서 거래소 데이터가 중요합니다. 거래소의 스테이블코인 유입이 늘고 동시에 비트코인 보유량이 줄어든다면 강세 시나리오를 뒷받침하는 신호가 될 수 있습니다. 다만 초기에는 포지션 조정과 지지선 테스트로 인해 시장이 흔들릴 수 있다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다.

결국 연준의 금리 인하는 단순한 경제 이벤트가 아니라, 암호화폐 시장의 구조를 바꿀 수 있는 전환점이 될 수 있습니다. 대기 자금이 시장으로 유입되며 비트코인으로의 흐름을 촉발할 수 있기 때문입니다.


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🔗 Original | Author Avocado onchain

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" #BTC 채굴자 전략 변화가 투자자에게 주는 시사점 - MPI·난이도·수수료 분석"

최근 온체인 데이터를 통해 채굴자들의 전략적 변화와 비트코인 네트워크의 구조적 강건성이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

먼저 채굴자 포지션 지표(MPI)의 움직임을 살펴보면, 과거 MPI가 크게 상승했던 시기는 두 가지였습니다. 하나는 반감기를 앞둔 시점에서 채굴자들이 전략적으로 매도할 때, 또 다른 하나는 상승장 후반부에 신규 유입자들이 몰릴 때 대량 매도를 통해 수익을 실현할 때입니다. 그러나 현재는 반감기를 앞둔 매도 움직임은 보이지만, 상승장 후반부에서 나타나던 공격적인 매도는 관찰되지 않습니다. 이는 ETF 승인과 주요 국가들의 전략적 자산 편입이 채굴자들의 전략에도 영향을 주어, 단기적 매도보다는 장기적 축적에 무게를 두고 있음을 시사합니다.

채굴 난이도 역시 사상 최고치를 경신하며, ‘바나나 존(Banana Zone)’이라 불리는 가파른 상승 곡선을 그리고 있습니다. 이는 비트코인 네트워크 참여자 수가 꾸준히 증가하고 있으며, 네트워크의 보안성과 건전성이 그만큼 강화되고 있음을 보여줍니다.

또한 주목할 점은 비트코인 네트워크 총 수수료(USD 기준)입니다. 과거 사이클에서는 수수료가 크게 치솟을 때가 상승장의 후반부였고, 그 직후 하락장이 시작되곤 했습니다. 하지만 이번 사이클에서는 수수료가 급등한 이후에도 비트코인 가격이 단기 급등이 아닌 계단식 상승을 이어가고 있습니다. 이는 채굴자들이 단기 매도를 통한 수익 실현보다 장기 보유 전략을 선택하고 있음을 보여주는 또 다른 근거라 할 수 있습니다.

정리하면, MPI, 난이도, 수수료라는 세 가지 주요 지표는 모두 과거와는 다른 흐름을 보여주고 있습니다. 채굴자들은 매도보다는 축적을 택하고 있으며, 네트워크는 더욱 견고해지고 있습니다. 이러한 변화는 비트코인의 중장기적 강세 전망을 뒷받침하는 중요한 신호로 해석할 수 있습니다.

단기적인 변동성은 언제든 발생할 수 있지만, 현재의 온체인 데이터는 시장이 장기적 강세 구조 속에 있음을 시사합니다. 투자자들은 단기 가격 움직임에 과도하게 반응하기보다는, 축적과 네트워크 강건성이 동시에 확인되는 이번 사이클의 특성을 고려해 장기적인 관점에서 접근하는 것이 유리할 것으로 보입니다.


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"#ETH 4,300~4,400달러 구간에서 대규모 매집"

온체인 데이터를 보면 이더리움 시장에서 눈에 띄는 움직임이 포착되고 있습니다. 4,300~4,400달러 구간에서 약 170만 개의 ETH가 매집 지갑에 쌓였으며, 최근 거래소에서 ETH를 인출한 지갑들의 평균 매입 단가도 같은 구간에 형성되어 있습니다.

거래소 흐름을 살펴보면, 최근 들어 중앙화 거래소에서 ETH가 꾸준히 빠져나가고 있습니다. 특히 바이낸스는 해당 가격대에서 가장 많은 물량을 처리하며 단연 1위를 기록했습니다. 이 데이터를 종합하면 다음과 같은 시사점을 확인할 수 있습니다.

1. 중요한 가격대 형성
4,300~4,400달러 구간에 대규모 매집이 이루어지면서 이 구간이 새로운 관심 지점이자 잠재적 지지선으로 자리 잡고 있습니다.

2. 엇갈린 평균 단가
ETH 인출 지갑들의 평균 매입가는 4,300~4,400달러지만, 바이낸스로 입금된 물량의 평균 매입가는 약 3,150달러로 나타났습니다. 이는 바이낸스 내 투자자들의 성격이 다양하고 복잡하다는 점을 보여줍니다.

3. 바이낸스의 영향력
이번 흐름에서 바이낸스는 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 장기 투자자들이 보유 물량을 지갑으로 옮기는 동시에, 단기 트레이더들이 적극적으로 포트폴리오를 조정하는 무대가 되고 있기 때문입니다.


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🔗 [주간 암호화폐 보고서] #ETH 기관 채택 확대 및 사상 최대 온체인 활동

이더리움은 지금까지 가장 강력한 사이클 중 하나를 겪고 있습니다. 기관 수요, 스테이킹 참여, 온체인 활동 모두 사상 최고치 수준에 도달했으며, 현물 ETF, 고래 매집, 스마트 콘트랙트 활동은 ETH가 투자 자산이자 결제 레이어로서의 입지를 강화하고 있음을 보여줍니다. 한편, 거래소 유입이 줄어들면서 매도 압력이 완화되었지만, 실현 가격 밴드에 따르면 ETH는 역사적으로 중요한 저항 구간에 다가서고 있습니다.

강력한 기관 수요
이더리움 펀드 보유량은 2025년 4월 이후 두 배로 증가해 650만 ETH에 이르렀습니다. 또한 1만~10만 ETH를 보유한 고래 지갑의 총 보유량은 2천만 ETH를 넘어섰습니다. 이는 기관 참여가 크게 늘었음을 보여주지만, 동시에 이른바 ‘스마트 머니’가 이미 상당 부분 포지션을 잡았다는 뜻이기도 해 단기 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.

사상 최고 스테이킹
스테이킹된 ETH 총량은 3,615만 ETH로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 네트워크에 대한 장기 신뢰를 반영하고 유통량을 줄여 상승 압력을 더하지만, 동시에 자금이 묶여 가격 모멘텀이 둔화될 경우 신규 유입 속도를 늦출 수 있습니다.

네트워크 활동 확장
이더리움의 일일 거래 건수와 활성 주소 수가 사상 최고치를 경신하며, DeFi, 스테이블코인 전송, 토큰 활동 전반에서 채택이 확대되고 있습니다. 이처럼 강력한 사용량은 ETH의 가치를 지탱합니다. 특히 스마트 콘트랙트 호출 건수는 하루 1,200만 건을 처음으로 넘어, 이더리움이 여전히 대표적인 프로그래머블 결제 레이어임을 입증했습니다.

거래소 유입 감소
ETH 가격이 5천 달러에 도달한 이후 거래소 유입량은 급격히 줄어들었습니다. 이는 매도 압력이 줄었음을 보여주며, 투자자들이 ETH를 거래소로 보내는 규모가 축소되면서 가격 안정성을 높이고 추가 상승에 대한 신뢰를 드러내고 있습니다.

가격 저항 구간
ETH의 최근 랠리는 실현 가격 상단 밴드인 5,200달러 부근에서 정점을 찍었는데, 이 구간은 과거에도 저항선 역할을 해왔습니다. 현재 ETH는 약 4,400달러 수준에 있으며, 이 밴드를 명확히 돌파하지 못한다면 조정이나 횡보 국면이 이어질 가능성이 큽니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Amr Taha

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"트론 네트워크 60억 달러 규모 USDT 전송"

미국의 8월 CPI 지표는 예상보다 높은 인플레이션이 드러났습니다. 이에 채권과 주식, 물론 암호화에도 영향을 미쳤는데, 특히 트론 네트워크에서의 USDT 지갑 활동이 눈길을 끌었습니다.

9월 4일, 트론의 대형 지갑들은 약 41억 달러 규모의 USDT를 움직였고, 당시 비트코인은 10만 9천 달러에 거래되고 있었습니다. 이후 비트코인은 9월 11일에 11만 6천 달러까지 올랐습니다. 그리고 9월 12일에는 고래 지갑들의 순변화가 63억 달러에 이르면서, 시장의 주요 플레이어들이 본격적으로 포지션을 잡고 있음을 분명히 보여주었습니다. 이는 단순히 금액의 이동이 아니라, 어떤 투자자 그룹이 시장을 주도하고 있는지를 보여주는 신호입니다. 실제로 같은 날 고래 지갑의 활동 비율은 하루 만에 80% 이상 급증했는데, 반대로 다른 지갑 그룹은 20% 이하에 머물렀습니다. 이미 9월 4일부터 고래들의 참여는 두드러졌지만, 불과 일주일 만에 그 강도는 훨씬 더 커진 셈입니다.

여기에 트론과 이더리움에서의 USDT 발행과 소각 움직임까지 더해지면서 뚜렷한 패턴이 나타나고 있습니다. 대규모 발행 이벤트가 있은 뒤 비트코인 가격이 오르는 흐름이 반복적으로 확인된 것입니다. 실제로 8월 말에도 대규모 발행 이후 비트코인이 급등한 바 있으며, 오늘 새벽에는 이더리움에서 10억 달러 규모의 USDT가 새로 발행되었습니다. 이는 새로운 유동성이 시장에 유입될 가능성을 강하게 시사합니다.


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