🔗 Original | Author XWIN Research Japan

📈 View Chart

"일본 스테이블코인 세제 개편에 따른 변화 가능성"

글로벌 암호화폐 시장은 큰 변화를 겪고 있으며, 그 중심에는 스테이블코인이 있습니다. 크립토퀀트에 따르면 ERC-20 기반 스테이블코인의 유통량은 1,400억 달러를 돌파해 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 거래, 디파이(DeFi), 국경 간 결제에서 디지털 달러 수요가 급증하고 있음을 보여줍니다.

동시에 이더리움과 트론 네트워크의 거래소 내 스테이블코인 보유량도 크게 증가했습니다. 이는 투자자들이 거래소에 점점 더 많은 ‘대기 자금(dry powder)’을 보관하고 있다는 뜻으로, 과거 이 수치가 높을수록 비트코인·이더리움·알트코인 시장 활동이 활발해지는 경향이 있었습니다.

이런 흐름 속에서 일본도 글로벌 추세에 동참하려는 움직임을 보이고 있습니다. 2026 회계연도부터 암호화폐 과세 체계가 최대 55%에 달하는 누진세에서 주식과 동일한 20% 단일세율로 바뀔 예정입니다. 이 개편은 싱가포르 등 저세율 국가로의 자본 유출을 줄이고, 국내 투자자의 참여를 다시 끌어올릴 수 있을 것으로 기대됩니다.

일본에서 스테이블코인은 단순히 USDT나 USDC만을 의미하지 않습니다. 엔화 연동 스테이블코인인 JPYC는 현재 규제 심사를 받고 있으며, 전자상거래부터 금융 결제까지 일상적인 결제 시스템과 암호화폐를 연결하는 것을 목표로 하고 있습니다. 만약 글로벌 스테이블코인 공급 확대와 함께 JPYC 발행량도 늘어난다면, 일본인의 저축을 디지털 경제로 전환하는 ‘교량 자산’ 역할을 할 수 있습니다.

글로벌 스테이블코인 발행량 사상 최고치, 거래소 내 풍부한 준비금이 보여주는 투자자 신뢰, 그리고 일본의 우호적인 세제 개편. 이 세 가지 요소가 맞물리면서 일본 암호화폐 시장은 조심스러운 국면에서 확장 국면으로 전환할 가능성이 커지고 있습니다. 스테이블코인이 연료라면, 세제 개편은 불씨가 될 수 있습니다. 일본이 국내 자본을 바탕으로 차세대 디지털 자산 사이클을 주도하는 지역 허브로 떠오를 수 있는 시점이 다가오고 있습니다.


[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 한 달간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!

🔗 Original | Author XWIN Research Japan

📈 View Chart

"#ETH 언스테이킹 출금 급증, 그러나 매도 압력 제한적"

스테이킹 밸리데이터들의 약 260만 ETH가 언스테이킹까지 약 45일을 기다리고 있습니다. 이로 인해 시장에서는 유동성 압박과 투자 심리에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 하지만 온체인 데이터를 살펴보면 상황은 조금 다르게 읽힙니다.

스테이킹 유입은 여전히 활발
스테이킹 출금 대기 물량이 늘어나는 와중에도 이더리움 스테이킹 유입은 꾸준히 이어지고 있습니다. 투자자들이 여전히 ETH를 비콘체인에 묶으며 장기적인 가치와 수익률에 신뢰를 두고 있다는 뜻입니다. 따라서 최근 출금 증가를 단순한 ‘탈출’이라기보다는, 일부 대규모 밸리데이터들의 수익 실현이나 포트폴리오 조정을 하는 과정으로 보는 것이 더 적절합니다.

거래소 유입은 제한적
또한 거래소 순유입 데이터를 보면, 언스테이킹된 ETH가 대거 거래소로 이동하는 움직임은 확인되지 않습니다. 과거에는 거래소 유입이 늘어나면 매도 압력이 강해졌지만, 현재 유입 규모는 크지 않은 상태입니다. 즉, 언스테이킹된 ETH 대부분은 아직 시장에 바로 풀리지 않고 있다는 얘기입니다.

시장에 미치는 의미
1) 스테이킹 출금 대기열이 길어지면서 밸리데이터들의 혼잡이 심화되고, 스테이킹 자금을 회수하려는 투자자들은 더 오래 기다려야 합니다.

2) 하지만 스테이킹 유입이 계속되고 거래소 유입이 제한적인 점을 보면, 이더리움 생태계에 대한 신뢰는 여전히 유지되고 있습니다.

3) 결국 거래소 유입이 급격히 늘어나지 않는 한, 출금 대기열 확대가 단기적인 약세로 이어질 가능성은 크지 않습니다.

정리하면, 언론에서 강조하는 “260만 ETH 언스테이킹”이라는 숫자만 보면 불안할 수 있지만, 온체인 데이터는 이더리움의 기본적인 체력은 여전히 건재하다는 점을 보여줍니다. 진짜 위험은 이 물량이 한꺼번에 거래소로 이동해 매도 물량으로 쏟아지는 경우입니다.

결국 이번 현상은 스테이킹 참여가 늘어나는 동시에 출금 지연이 심화되는, 수익성과 유동성, 투자자 심리가 맞물린 성숙한 네트워크의 단면으로 볼 수 있습니다.


[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 한 달간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!

🔗 [주간 암호화폐 보고서] 거래소 유동성 흐름 엇갈려… 연준 정책 전환에 대비하는 투자자들

요약
연준의 금리 인하 가능성이 부각되면서 주요 암호화폐 자산별 거래소 유입 흐름이 뚜렷하게 갈리고 있습니다. 비트코인과 이더리움은 거래소 유입량이 수개월 만의 최저치를 기록하며 매도 압력이 크게 줄어든 반면, 스테이블코인 예치금은 급격히 늘어나 향후 매수 기회를 노리는 자금 대기 현상이 나타나고 있습니다. 반대로 알트코인은 유입량이 늘어나 차익 실현이나 위험자산으로의 자금 이동이 진행되는 모습입니다.

비트코인 (BTC)
비트코인 거래소 유입량은 7일 평균 2만 5천 개로, 1년 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌습니다. 7월 5만 1천 개에서 절반 가까이 줄어든 수치입니다. 거래당 평균 입금 규모도 7월 중순 1.14 BTC에서 9월 현재 0.57 BTC로 감소해, 큰손 투자자들의 매도 압력이 한층 약해졌음을 보여줍니다.

이더리움 (ETH)
이더리움 역시 거래소 유입량이 두 달 만에 최저치로 내려왔습니다. 7일 평균 기준으로 8월 15일 180만 ETH에서 현재 78만 3천 ETH로 줄었고, 거래당 평균 예치량도 40~45 ETH에서 30 ETH 수준으로 감소했습니다. 비트코인과 마찬가지로 매도세가 진정되는 흐름입니다.

스테이블코인 (USDT)
USDT 예치금은 8월 31일 3억 7,900만 달러로 연중 최고치를 기록한 뒤 현재는 2억 달러 수준으로 내려왔습니다. 하지만 거래당 평균 입금액은 7월 6만 3천 달러에서 13만 달러로 두 배 이상 늘었습니다. 이는 투자자들이 거래소에 자금을 대기시키며, 연준 발표를 기점으로 랠리가 올 경우 곧바로 매수에 나설 준비를 하고 있다는 뜻으로 해석됩니다.

알트코인
알트코인은 오히려 거래소 유입량이 늘고 있습니다. 7일 누적 예치 건수가 5만 5천 건으로, 5~6월 2만~3만 건 수준에 머물렀던 것과 비교하면 뚜렷한 증가세입니다. 이는 알트코인에서 차익 실현이 진행되거나, 일부 투자자들이 상대적으로 위험도가 높은 자산으로 눈을 돌리고 있음을 보여줍니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Amr Taha

📈 View Chart

"Tron과 바이낸스, 연준 회의 앞두고 USDT 유동성 급증 주도"

오늘 예정된 FOMC 금리 결정 발표를 앞두고, 암호화폐 시장에서는 특히 TRON 기반 USDT 흐름과 바이낸스의 유동성 움직임이 두드러졌습니다. 데이터 차트는 중앙화 거래소와 블록체인 전반에서 대형 투자자들이 USDT 유동성을 사전에 준비하고 있음을 보여줍니다.

TRON USDT 중앙화 거래소 순유입
ㆍ9월 12일: 약 29억 달러 규모의 USDT가 바이낸스로 이동 → 연준 회의 전 대규모 유동성 확보 움직임
ㆍ9월 16일: 10억 달러 이상이 HTX Global로 유입 → 금리 발표 하루 전, 빠른 대응을 위한 준비 신호

이런 흐름은 고래 투자자들이 연준의 깜짝 발표에 즉시 대응할 수 있도록 주요 플랫폼에 스테이블코인을 미리 비축하고 있음을 보여줍니다.

TRON 네트워크 지갑별 USDT 활동
ㆍ9월 16일, 고래 지갑(1억 달러 이상)은 하루에 100억 달러 이상을 전송
ㆍ같은 지갑군의 9월 12일 하루 전송액은 64억 달러 수준

즉, 기관급 고래들이 네트워크 움직임을 사실상 주도하고 있으며, 소규모 지갑의 영향력은 크게 줄었습니다.

TRON·이더리움 기반 USDT 발행 및 소각
ㆍ9월 16일, 이더리움에서 20억 달러 규모의 USDT 신규 발행 → 연준 발표 몇 시간 전 대규모 공급 투입
ㆍTRON에서의 고래 지배력과 맞물려 볼 때, 대형 투자자들이 금리 결정에 맞춰 스테이블코인을 미리 확보했음을 알 수 있습니다.

결론: 연준은 더 이상 시장의 절대적 지배자가 아니다
ㆍ시장은 이제 연준 발표를 수동적으로 기다리지 않습니다.
ㆍ고래 투자자들은 정책 변화를 선제적으로 예상하고 수십억 달러 규모의 스테이블코인을 움직이며, 금리 발표가 시장에 큰 충격을 주지 않도록 이미 대응해놓았습니다.


[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 한 달간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!

🔗 Original | Author XWIN Research Japan

📈 View Chart

"미국 기준금리 25bp 인하…비트코인에 어떤 의미일까"

미 연준이 9개월 만에 금리를 낮추며 기준 범위를 4.00~4.25%로 조정했습니다. 파월 의장은 고용 둔화 위험이 커지는 한편 인플레이션은 여전히 높은 수준이라며, 통화정책이 본격적인 완화 국면에 들어섰다고 밝혔습니다. 시장은 올해 안에 추가 인하 가능성까지 반영하고 있습니다.

온체인 데이터는 이번 결정이 비트코인 흐름에 어떤 영향을 줄지 보여줍니다.
1. 거래소 보유량 감소
중앙화 거래소에 남아 있는 비트코인 물량은 계속 줄어 수년 내 최저 수준에 머물고 있습니다. 투자자들이 코인을 거래소에서 빼내 직접 보관하고 있다는 의미로, 매도 압력이 약해지고 가격에는 장기적인 지지력이 될 수 있습니다.

2. 스테이블코인 공급 확대
ERC-20 스테이블코인 발행량은 1,440억 달러를 넘어 역대 최고치를 기록했습니다. 이는 곧바로 비트코인이나 다른 자산으로 흘러갈 수 있는 유동성이 늘었다는 뜻으로, 완화적 환경에서 강력한 매수 자금이 될 수 있습니다.

3. 선물 미결제약정 증가
비트코인 선물 미결제약정 규모는 꾸준히 늘어나 최근 410억 달러를 돌파했습니다. 금리 인하 기대감 속에서 트레이더들이 레버리지를 활용해 비트코인 상승에 베팅하고 있다는 신호입니다.

결국 연준의 완화 기조는 비트코인 같은 무이자 자산을 보유하는 부담을 줄여줍니다. 동시에 거래소 보유량 축소, 스테이블코인 공급 확대, 선물 시장의 활발한 포지셔닝은 비트코인 수요를 지탱하는 기반이 되고 있습니다.

한마디로, 전통 금융이 비둘기파적 스탠스로 전환되는 지금, 온체인 지표들은 비트코인이 유동성과 투자심리 모두에서 수혜를 볼 가능성이 크다는 점을 보여주고 있습니다.


[크립토퀀트 무료회원 가입하기]
위 링크로 가입하시면 한 달간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!