Несостоявшийся эмитент облигаций попытался вернуть выплаченный андеррайтеру аванс через суд
Компания, отложившая планы выхода на облигационный рынок со ссылкой на изменения в регулировании, пытается через суд вернуть аванс, который выплатила организатору несостоявшейся программы заимствований, но пока в этом не преуспела.
Как сообщает e-disclosure, в октябре 2020 года АО МФК "Мани Капитал" заключило договор с ООО ИК "Септем Капитал" об организации выпуска и о размещении биржевых облигаций в рамках программы общим номиналом до 10 млрд руб., говорится в материалах судебного процесса, где потенциальный заемщик выступил истцом, а андеррайтер - ответчиком. Согласно договору, организатор обязался разработать структуру программы, подготовить проекты эмиссионных документов, согласовать их с биржей и НРД, консультировать эмитента, выполнять функции андеррайтера и т.д.
Вознаграждение за организацию программы в размере 500 тыс. руб. подлежало уплате двумя долями - 300 тыс. руб. в октябре и 200 тыс. после присвоения программе регистрационного номера биржей. Первый транш "Мани Капитал" перечислил 22 октября, говорится в материалах иска.
В марте 2022 года "Мани Капитал" уведомил "Септем" о расторжении договора и потребовал вернуть аванс. На это организатор ответил актом выполненных работ по первому этапу договора (подготовка пакета документов для присвоения регистрационного номера программе облигаций) и указал на освоение авансового платежа.
"Мани Капитал", считая мероприятия по первому этапу неисполненными, направил "Септему" возражения на акт и повторное требование о возврате аванса, а затем обратился в суд.
Организатор представил суду свои возражения, указав на выполнение работ в полном объеме: совместно с клиентом было принято решение зарегистрировать программу общим объемом на 10 млрд руб. сроком на 10 лет, при этом сначала планировалось размещать выпуски по 100-500 млн руб., а после приобретения положительной кредитной истории на публичном долговом рынке - уже до 2 млрд руб. Проект программы был предоставлен на утверждение коллегиальному органу эмитента, причем по итогам проведения процедуры KYC на бирже была получена рекомендация регистрировать программу в ЦБ РФ, а не на бирже, отмечает "Септем".
Суд поддержал "Септем", сочтя, что услуги по первому этапу фактически организатором были оказаны.
Также суд обратил внимание, что от исполнения договора "Мани Капитал" отказался в марте этого года, когда "Московская биржа"работала во внештатном режиме на фоне введения антироссийских санкций и ответных шагов властей РФ.
"Таким образом, фактически отказ истца от исполнения договора в марте 2022 года был связан именно с независящими от воли сторон обстоятельствами, происходящими в мире, стране, экономике РФ, на "Московской бирже", а не с неисполнением организатором обязательств по первому этапу", - отметил суд.
В пресс-службе "Мани Капитала" "Интерфаксу" пояснили ситуацию так: компания планировала выход на рынок облигаций в 2020 году, "однако с июля 2020 года были приняты изменения в закон о микрофинансовых организациях, которые запрещают им выпускать облигации для неквалифицированных инвесторов, если мы не имеем кредитного рейтинга, установленного советом директоров Банка России". "Такой рейтинг на момент заключения договора установлен не был. В результате размещение на бирже стало невозможно", - заявили в компании, добавив, что "Мани Капитал" по-прежнему планирует выход на рынок облигаций, но сроки не определены.
В исковом заявлении не было указаний на то, что причиной расторжения договора стала невозможность размещать облигации среди неквалифицированных инвесторов, сказал, в свою очередь, управляющий директор по брокерским операциям ООО ИК "Септем Капитал" Денис Козлов.
Компания, отложившая планы выхода на облигационный рынок со ссылкой на изменения в регулировании, пытается через суд вернуть аванс, который выплатила организатору несостоявшейся программы заимствований, но пока в этом не преуспела.
Как сообщает e-disclosure, в октябре 2020 года АО МФК "Мани Капитал" заключило договор с ООО ИК "Септем Капитал" об организации выпуска и о размещении биржевых облигаций в рамках программы общим номиналом до 10 млрд руб., говорится в материалах судебного процесса, где потенциальный заемщик выступил истцом, а андеррайтер - ответчиком. Согласно договору, организатор обязался разработать структуру программы, подготовить проекты эмиссионных документов, согласовать их с биржей и НРД, консультировать эмитента, выполнять функции андеррайтера и т.д.
Вознаграждение за организацию программы в размере 500 тыс. руб. подлежало уплате двумя долями - 300 тыс. руб. в октябре и 200 тыс. после присвоения программе регистрационного номера биржей. Первый транш "Мани Капитал" перечислил 22 октября, говорится в материалах иска.
В марте 2022 года "Мани Капитал" уведомил "Септем" о расторжении договора и потребовал вернуть аванс. На это организатор ответил актом выполненных работ по первому этапу договора (подготовка пакета документов для присвоения регистрационного номера программе облигаций) и указал на освоение авансового платежа.
"Мани Капитал", считая мероприятия по первому этапу неисполненными, направил "Септему" возражения на акт и повторное требование о возврате аванса, а затем обратился в суд.
Организатор представил суду свои возражения, указав на выполнение работ в полном объеме: совместно с клиентом было принято решение зарегистрировать программу общим объемом на 10 млрд руб. сроком на 10 лет, при этом сначала планировалось размещать выпуски по 100-500 млн руб., а после приобретения положительной кредитной истории на публичном долговом рынке - уже до 2 млрд руб. Проект программы был предоставлен на утверждение коллегиальному органу эмитента, причем по итогам проведения процедуры KYC на бирже была получена рекомендация регистрировать программу в ЦБ РФ, а не на бирже, отмечает "Септем".
Суд поддержал "Септем", сочтя, что услуги по первому этапу фактически организатором были оказаны.
Также суд обратил внимание, что от исполнения договора "Мани Капитал" отказался в марте этого года, когда "Московская биржа"работала во внештатном режиме на фоне введения антироссийских санкций и ответных шагов властей РФ.
"Таким образом, фактически отказ истца от исполнения договора в марте 2022 года был связан именно с независящими от воли сторон обстоятельствами, происходящими в мире, стране, экономике РФ, на "Московской бирже", а не с неисполнением организатором обязательств по первому этапу", - отметил суд.
В пресс-службе "Мани Капитала" "Интерфаксу" пояснили ситуацию так: компания планировала выход на рынок облигаций в 2020 году, "однако с июля 2020 года были приняты изменения в закон о микрофинансовых организациях, которые запрещают им выпускать облигации для неквалифицированных инвесторов, если мы не имеем кредитного рейтинга, установленного советом директоров Банка России". "Такой рейтинг на момент заключения договора установлен не был. В результате размещение на бирже стало невозможно", - заявили в компании, добавив, что "Мани Капитал" по-прежнему планирует выход на рынок облигаций, но сроки не определены.
В исковом заявлении не было указаний на то, что причиной расторжения договора стала невозможность размещать облигации среди неквалифицированных инвесторов, сказал, в свою очередь, управляющий директор по брокерским операциям ООО ИК "Септем Капитал" Денис Козлов.
Ссылку на невозможность размещения облигаций среди неквалифицированных инвесторов "Септем" считает необоснованной: проект программы облигаций с указанием на размещение среди квалов был предоставлен "Мани Капитал" и утвержден решением его единственного акционера от 1 февраля 2021 г, "то есть истец был готов размещать облигации среди квалифицированных инвесторов", отметил Козлов.
Начиная с 2021 года все МФК могут размещать облигации только среди квалифицированных инвесторов, регистрация программ в Банке России стала стандартной практикой, добавил представитель "Септема".
Начиная с 2021 года все МФК могут размещать облигации только среди квалифицированных инвесторов, регистрация программ в Банке России стала стандартной практикой, добавил представитель "Септема".
ЦБ РФ обсуждает новые форматы раскрытия информации в 2023г - Набиуллина
Банк России считает необходимым вернуться к раскрытию информации эмитентами, хотя и в новом формате, который сейчас активно обсуждает, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
"Банки раскрывают не полную отчетность, а некоторые показатели сейчас, но мы активно обсуждаем формат раскрытия информации в следующем году. Наша позиция заключается в том, что надо начать раскрывать эту информацию. Безусловно, форматы раскрытия информации несколько поменяются, будет агрегирование данных, информация достаточно чувствительная может не показываться", - сказала она в беседе с журналистами.
Однако, отметила председатель, основные финансовые показатели, по которым клиенты, инвесторы, заинтересованные лица смогут сами судить о финансовом положении тех или иных финансовых организаций, должны раскрываться. "Считаем, что это очень важно с точки зрения привлечения инвестиций, это осуществляется через финансовый сектор, нам нужно поддерживать для структурной трансформации экономики инвестиции, и существенной частью инвестиционного климата является доступность, прозрачность информации, в том числе, у финансовых организаций", - пояснила она.
Ранее Набиуллина уже отмечала, что ЦБ РФ готовится к увеличению раскрываемой финансовыми и нефинансовыми организациями информации. "Когда произошли эти шоки, мы закрыли большой объем информации финансовых институтов. Но для того, чтобы финансовый рынок активно работал и чтобы инвесторы могли принимать инвестиционные решения, конечно, нужен возврат к раскрытию информации финансовыми и нефинансовыми организациями (кроме той информации, которая повышает чувствительность компаний к санкциям). Мы готовимся к тому, чтобы начать давать больше информации, чтобы инвесторы могли принимать решения", - заявляла она.
Похожей позиции, напоминает e-disclosure, придерживаются и в Минфине, глава департамента финансовой политики министерства Иван Чебесков, в частности, отмечал, что необходимо возвращаться к раскрытию информации об эмитентах инвесторам, найти сбалансированный подход, так как отсутствие информации плохо сказывается на эффективности компаний, на рынке и экономике в целом. Так, по словам главы департамента Минфина, практика показывает, что когда нет подотчетности большому количеству инвесторов, миноритарных инвесторов, то корпоративное управление начинает ухудшаться, эффективность работы компании начинает снижаться. "Даже если сама компания хочет этого вначале, в итоге мы получаем, что компания начинает менее эффективно работать и все от этого страдают - как акционеры и менеджеры, так и в целом экономика", - пояснял Чебесков.
Банк России считает необходимым вернуться к раскрытию информации эмитентами, хотя и в новом формате, который сейчас активно обсуждает, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
"Банки раскрывают не полную отчетность, а некоторые показатели сейчас, но мы активно обсуждаем формат раскрытия информации в следующем году. Наша позиция заключается в том, что надо начать раскрывать эту информацию. Безусловно, форматы раскрытия информации несколько поменяются, будет агрегирование данных, информация достаточно чувствительная может не показываться", - сказала она в беседе с журналистами.
Однако, отметила председатель, основные финансовые показатели, по которым клиенты, инвесторы, заинтересованные лица смогут сами судить о финансовом положении тех или иных финансовых организаций, должны раскрываться. "Считаем, что это очень важно с точки зрения привлечения инвестиций, это осуществляется через финансовый сектор, нам нужно поддерживать для структурной трансформации экономики инвестиции, и существенной частью инвестиционного климата является доступность, прозрачность информации, в том числе, у финансовых организаций", - пояснила она.
Ранее Набиуллина уже отмечала, что ЦБ РФ готовится к увеличению раскрываемой финансовыми и нефинансовыми организациями информации. "Когда произошли эти шоки, мы закрыли большой объем информации финансовых институтов. Но для того, чтобы финансовый рынок активно работал и чтобы инвесторы могли принимать инвестиционные решения, конечно, нужен возврат к раскрытию информации финансовыми и нефинансовыми организациями (кроме той информации, которая повышает чувствительность компаний к санкциям). Мы готовимся к тому, чтобы начать давать больше информации, чтобы инвесторы могли принимать решения", - заявляла она.
Похожей позиции, напоминает e-disclosure, придерживаются и в Минфине, глава департамента финансовой политики министерства Иван Чебесков, в частности, отмечал, что необходимо возвращаться к раскрытию информации об эмитентах инвесторам, найти сбалансированный подход, так как отсутствие информации плохо сказывается на эффективности компаний, на рынке и экономике в целом. Так, по словам главы департамента Минфина, практика показывает, что когда нет подотчетности большому количеству инвесторов, миноритарных инвесторов, то корпоративное управление начинает ухудшаться, эффективность работы компании начинает снижаться. "Даже если сама компания хочет этого вначале, в итоге мы получаем, что компания начинает менее эффективно работать и все от этого страдают - как акционеры и менеджеры, так и в целом экономика", - пояснял Чебесков.
ГПУ президента не согласовало проект об ускоренной конвертации ценных бумаг - источник
Государственно-правовое управление (ГПУ) президента РФ вернуло на доработку законопроект Минэкономразвития об ускоренной конвертации ценных бумаг с участием независимой стороны, рассказал источник e-disclosure, знакомый с ситуацией. По его словам, у ГПУ возникли замечания к идее ограничить регистраторами и депозитариями круг лиц, с санкции которых должен запускаться процесс обмена ценных бумаг, а также к предложению запретить досрочное расторжение договоров между эмитентами и этими лицами.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие ценные бумаги. При этом конвертация может быть поставлена в зависимость не только от вполне определенного события, например, срока, но и оговоренных обстоятельств или условий, в частности, уровня долговой нагрузки. В последнем случае она происходит не автоматически: от владельца бумаг требуется уведомить о желании совершить конвертацию держателя реестра, но эмитент может заблокировать процесс, если представит документы, подтверждающие отсутствие обстоятельств, при которых процедура запускается.
Из-за этого эмитенты могут необоснованно препятствовать конвертации, заявило год назад Минэкономразвития и предложило упростить и ускорить эту процедуру за счет участия в ней независимой стороны, которая бы подтверждала наличие обстоятельств или совершение события, необходимых для запуска обмена бумаг. Использование этой опции оставлено на усмотрение эмитента. Но если он решит к ней прибегнуть, то должен будет выбрать подтверждающее лицо из числа регистраторов и депозитариев, а также заключить с ним договор, в котором не должно быть условия о праве на односторонний отказ от него или расторжение по соглашению сторон.
Такие ограничения вызвали вопросы в ГПУ, рассказал источник. По его словам, в частности, там сочли, что круг подтверждающих лиц нуждается в дополнительной проработке и обосновании. В ГПУ напомнили о наличии несогласованных замечаний Банка России. Регулятор выступает за более широкий список лиц, которые могут подтверждать необходимость запуска конвертации, например, за включение в него аудиторских организаций, оказывающих аудиторские услуги общественно значимым организациям на финансовом рынке.
Более того, в более ранних вариантах законопроекта список подтверждающих лиц был шире. В нем помимо регистраторов и депозитариев упоминались еще и клиринговые, кредитные организации, брокеры, а также биржи или аккредитованные Банком России информационные агентства, которые проводят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Еще одно замечание ГПУ, по словам источника, связано с нормой законопроекта о запрете досрочного расторжения договоров между эмитентами и подтверждающими лицами. Это "крайне спорное решение" с точки зрения гражданского законодательства, озвучил позицию ГПУ источник.
Об этом ранее говорил и Банк России в своем отзыве на законопроект. Регулятор ссылался на Гражданский кодекс (ГК) РФ, который допускает возможность одностороннего отказа от исполнения договора возмездного оказания услуг, рассказывал ранее источник. Но Минэкономразвития с критикой не соглашалось. По его мнению, спорная норма согласуется с ГК РФ: договор между эмитентом и подтверждающим лицом содержит элементы договора в пользу третьего лица - держателя ценных бумаг, а такие договоры регулируются статьей 430 ГК РФ, которая запрещает расторгать или менять договор в пользу третьего лица без его согласия после выражения им намерения воспользоваться своим правом по договору.
По словам источника, ГПУ решило, что законопроект нуждается в доработке и согласовании с заинтересованными ведомствами. После этого в правительстве было принято решение вернуть законопроект в Минэкономразвития, а поручение, в соответствии с которым он должен был быть внесен в Госдуму до конца ноября 2022 года, снять с контроля.
Государственно-правовое управление (ГПУ) президента РФ вернуло на доработку законопроект Минэкономразвития об ускоренной конвертации ценных бумаг с участием независимой стороны, рассказал источник e-disclosure, знакомый с ситуацией. По его словам, у ГПУ возникли замечания к идее ограничить регистраторами и депозитариями круг лиц, с санкции которых должен запускаться процесс обмена ценных бумаг, а также к предложению запретить досрочное расторжение договоров между эмитентами и этими лицами.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие ценные бумаги. При этом конвертация может быть поставлена в зависимость не только от вполне определенного события, например, срока, но и оговоренных обстоятельств или условий, в частности, уровня долговой нагрузки. В последнем случае она происходит не автоматически: от владельца бумаг требуется уведомить о желании совершить конвертацию держателя реестра, но эмитент может заблокировать процесс, если представит документы, подтверждающие отсутствие обстоятельств, при которых процедура запускается.
Из-за этого эмитенты могут необоснованно препятствовать конвертации, заявило год назад Минэкономразвития и предложило упростить и ускорить эту процедуру за счет участия в ней независимой стороны, которая бы подтверждала наличие обстоятельств или совершение события, необходимых для запуска обмена бумаг. Использование этой опции оставлено на усмотрение эмитента. Но если он решит к ней прибегнуть, то должен будет выбрать подтверждающее лицо из числа регистраторов и депозитариев, а также заключить с ним договор, в котором не должно быть условия о праве на односторонний отказ от него или расторжение по соглашению сторон.
Такие ограничения вызвали вопросы в ГПУ, рассказал источник. По его словам, в частности, там сочли, что круг подтверждающих лиц нуждается в дополнительной проработке и обосновании. В ГПУ напомнили о наличии несогласованных замечаний Банка России. Регулятор выступает за более широкий список лиц, которые могут подтверждать необходимость запуска конвертации, например, за включение в него аудиторских организаций, оказывающих аудиторские услуги общественно значимым организациям на финансовом рынке.
Более того, в более ранних вариантах законопроекта список подтверждающих лиц был шире. В нем помимо регистраторов и депозитариев упоминались еще и клиринговые, кредитные организации, брокеры, а также биржи или аккредитованные Банком России информационные агентства, которые проводят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Еще одно замечание ГПУ, по словам источника, связано с нормой законопроекта о запрете досрочного расторжения договоров между эмитентами и подтверждающими лицами. Это "крайне спорное решение" с точки зрения гражданского законодательства, озвучил позицию ГПУ источник.
Об этом ранее говорил и Банк России в своем отзыве на законопроект. Регулятор ссылался на Гражданский кодекс (ГК) РФ, который допускает возможность одностороннего отказа от исполнения договора возмездного оказания услуг, рассказывал ранее источник. Но Минэкономразвития с критикой не соглашалось. По его мнению, спорная норма согласуется с ГК РФ: договор между эмитентом и подтверждающим лицом содержит элементы договора в пользу третьего лица - держателя ценных бумаг, а такие договоры регулируются статьей 430 ГК РФ, которая запрещает расторгать или менять договор в пользу третьего лица без его согласия после выражения им намерения воспользоваться своим правом по договору.
По словам источника, ГПУ решило, что законопроект нуждается в доработке и согласовании с заинтересованными ведомствами. После этого в правительстве было принято решение вернуть законопроект в Минэкономразвития, а поручение, в соответствии с которым он должен был быть внесен в Госдуму до конца ноября 2022 года, снять с контроля.
Банк России готовится снять часть ограничений на раскрытие информации по финрынку - Габуния
Банк России планирует отменить часть послаблений, которые были введены и предполагают возможность не раскрывать часть информации по конкретным игрокам финансового рынка, сообщил зампред ЦБ Филипп Габуния на форуме Finopolis.
Он напомнил, что о таких планах неоднократно сообщало руководство регулятора.
"Дефицит информации по финансовому рынку означает издержки, как для игроков финрынка, так и для общества в целом", - отметил Габуния.
"Мы заканчиваем проработку отмены послаблений в части той информации, которая не несет каких-либо рисков, из-за возможных действий недружественных стран, то есть из-за введенных санкций", - пояснил он.
При этом он добавил, что часть информации останется по-прежнему закрытой. Скорее всего, это будет касаться персональных данных, все, что касается информации по финансовому рынку, должно быть открыто.
Банк России планирует отменить часть послаблений, которые были введены и предполагают возможность не раскрывать часть информации по конкретным игрокам финансового рынка, сообщил зампред ЦБ Филипп Габуния на форуме Finopolis.
Он напомнил, что о таких планах неоднократно сообщало руководство регулятора.
"Дефицит информации по финансовому рынку означает издержки, как для игроков финрынка, так и для общества в целом", - отметил Габуния.
"Мы заканчиваем проработку отмены послаблений в части той информации, которая не несет каких-либо рисков, из-за возможных действий недружественных стран, то есть из-за введенных санкций", - пояснил он.
При этом он добавил, что часть информации останется по-прежнему закрытой. Скорее всего, это будет касаться персональных данных, все, что касается информации по финансовому рынку, должно быть открыто.
Европарламент принял новую директиву по ESG-отчетности
Европейский парламент принял Директиву о корпоративной отчетности в области устойчивого развития (CSRD), которая обяжет более широкий круг компаний ЕС раскрывать данные о социальных и экологических последствиях своей деятельности.
Ожидается, что CSRD, которая заменит Директиву о раскрытии нефинансовой отчетности (NFRD), будет утверждена Советом Евросоюза в конце ноября и затем вступит в силу через 20 дней после официального опубликования, говорится в пресс-релизе Европейского парламента.
CSRD должна обеспечить более детальное и стандартизованное раскрытие ESG-информации, ее независимую верификацию и аудит.
Требования NFRD, которая вступила в силу в 2018 г., выполняли менее 12 000 компаний.
Обязательное раскрытие социальной и экологической информации, согласно CSRD, будет касаться около 50 тысяч публичных и непубличных компаний, оно будет вводиться постепенно:
- с 1 января 2024 года – для крупных компаний, представляющих общественный интерес (с более чем 500 сотрудниками), уже подпадающих под действие директивы NFRD (отчеты должны быть представлены в 2025 году);
- с 1 января 2025 года для крупных компаний (с более чем 250 сотрудниками или оборотом в 40 млн евро или активами 20 млн евро), которые в настоящее время не подпадают под действие директивы NFRD (отчеты должны быть представлены в 2026 году);
- с 1 января 2026 года - для других компаний-эмитентов (отчеты должны быть представлены в 2027 году, средний и малый бизнес может взять отсрочку до 2028 года).
Иностранные компании, значительная часть выручки (более 150 млн евро) приходится на ЕС, также должны будут соблюдать требования новой Директивы.
CSRD – важная часть экологической повестки ЕС.
Европейский парламент принял Директиву о корпоративной отчетности в области устойчивого развития (CSRD), которая обяжет более широкий круг компаний ЕС раскрывать данные о социальных и экологических последствиях своей деятельности.
Ожидается, что CSRD, которая заменит Директиву о раскрытии нефинансовой отчетности (NFRD), будет утверждена Советом Евросоюза в конце ноября и затем вступит в силу через 20 дней после официального опубликования, говорится в пресс-релизе Европейского парламента.
CSRD должна обеспечить более детальное и стандартизованное раскрытие ESG-информации, ее независимую верификацию и аудит.
Требования NFRD, которая вступила в силу в 2018 г., выполняли менее 12 000 компаний.
Обязательное раскрытие социальной и экологической информации, согласно CSRD, будет касаться около 50 тысяч публичных и непубличных компаний, оно будет вводиться постепенно:
- с 1 января 2024 года – для крупных компаний, представляющих общественный интерес (с более чем 500 сотрудниками), уже подпадающих под действие директивы NFRD (отчеты должны быть представлены в 2025 году);
- с 1 января 2025 года для крупных компаний (с более чем 250 сотрудниками или оборотом в 40 млн евро или активами 20 млн евро), которые в настоящее время не подпадают под действие директивы NFRD (отчеты должны быть представлены в 2026 году);
- с 1 января 2026 года - для других компаний-эмитентов (отчеты должны быть представлены в 2027 году, средний и малый бизнес может взять отсрочку до 2028 года).
Иностранные компании, значительная часть выручки (более 150 млн евро) приходится на ЕС, также должны будут соблюдать требования новой Директивы.
CSRD – важная часть экологической повестки ЕС.
Срок полномочий советов директоров АО стоит увеличить до 3 лет - комитет ГД
Срок полномочий совета директоров акционерных обществ (АО) стоит увеличить до трех лет, предоставив право принятия соответствующего решения общему собранию акционеров при наличии необходимых положений в уставе АО, считает комитет Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям.
Такое предложение он озвучил в своем заключении на законопроект (N222860-8) о продлении на 2023 год действия "санкционных" корпоративных правил.
Согласно действующим правилам, срок полномочий совета директоров - один год. Его члены избираются общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров.
"В сложившейся ситуации целесообразно обсудить возможность увеличения срока действия полномочий совета директоров (наблюдательного совета) акционерных обществ, в частности, посредством предоставления общему собранию акционеров права увеличения указанного срока до трех лет при наличии соответствующих положений в уставе общества", - говорится в заключении.
Кроме того, комитет обращает внимание, что законопроект продлевает до июля 2023 года действие принятых в 2022 году норм о праве компаний иметь усеченный состав совета директоров, если в нем осталось не менее трех человек. По мнению комитета, "с учетом перспектив сохранения действия санкций указанный срок может оказаться недостаточным для обеспечения стабильности деятельности советов директоров (наблюдательных советов) акционерных обществ в 2023 году".
Комитет отметил, что законопроект не продлевает нормы, в соответствии с которыми в 2022 году право запрашивать расширенный перечень документов у АО и оспаривать его сделки, действия АО или членов его совета директоров есть только у держателей не менее 5% акций. До этого аналогичные права предоставлялись владельцам не менее 1% ценных бумаг компании, сообщает e-disclosure.
По его мнению, "в условиях непрекращающегося санкционного давления" следует обсудить вопрос об обоснованности отмены этих положений.
Срок полномочий совета директоров акционерных обществ (АО) стоит увеличить до трех лет, предоставив право принятия соответствующего решения общему собранию акционеров при наличии необходимых положений в уставе АО, считает комитет Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям.
Такое предложение он озвучил в своем заключении на законопроект (N222860-8) о продлении на 2023 год действия "санкционных" корпоративных правил.
Согласно действующим правилам, срок полномочий совета директоров - один год. Его члены избираются общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров.
"В сложившейся ситуации целесообразно обсудить возможность увеличения срока действия полномочий совета директоров (наблюдательного совета) акционерных обществ, в частности, посредством предоставления общему собранию акционеров права увеличения указанного срока до трех лет при наличии соответствующих положений в уставе общества", - говорится в заключении.
Кроме того, комитет обращает внимание, что законопроект продлевает до июля 2023 года действие принятых в 2022 году норм о праве компаний иметь усеченный состав совета директоров, если в нем осталось не менее трех человек. По мнению комитета, "с учетом перспектив сохранения действия санкций указанный срок может оказаться недостаточным для обеспечения стабильности деятельности советов директоров (наблюдательных советов) акционерных обществ в 2023 году".
Комитет отметил, что законопроект не продлевает нормы, в соответствии с которыми в 2022 году право запрашивать расширенный перечень документов у АО и оспаривать его сделки, действия АО или членов его совета директоров есть только у держателей не менее 5% акций. До этого аналогичные права предоставлялись владельцам не менее 1% ценных бумаг компании, сообщает e-disclosure.
По его мнению, "в условиях непрекращающегося санкционного давления" следует обсудить вопрос об обоснованности отмены этих положений.
ЦБ РФ готовит рекомендации в отношении составления и сопоставления ESG-рейтингов - замглавы департамента
Банк России работает над рекомендациями в отношении составления и сопоставления ESG-рейтингов (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), сообщила заместитель департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Виктория Степаненко на круглом столе в рамках международного форума "Атомэкспо-2022".
"Мы работаем над рекомендациями в отношении составления и сопоставления ESG-рейтингов. Я очень надеюсь, что к началу будущего года мы с вами увидим консультативный доклад, в котором мы обратимся к участникам и финансового рынка, и реального сектора с тем, чтобы посмотреть на эти рекомендации, сказать, насколько они достаточны либо недостаточны для того, чтобы урегулировать историю, связанную с рейтингованием", - сказала она.
По ее словам, вопрос ESG-рейтингов и ESG-рэнкингов представляется критически важным. "Если посмотреть на блуждающую достаточно давно и активно в сети картинку в отношении ESG-рейтингов и рейтингов платежеспособности, мы увидим весьма пеструю картинку, когда мы поймем, что непонятно, кто оценивает, что оценивает, что является объектом исследования, что является объектом сравнения и сопоставления", - сказала Степаненко.
Банк России работает над рекомендациями в отношении составления и сопоставления ESG-рейтингов (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), сообщила заместитель департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Виктория Степаненко на круглом столе в рамках международного форума "Атомэкспо-2022".
"Мы работаем над рекомендациями в отношении составления и сопоставления ESG-рейтингов. Я очень надеюсь, что к началу будущего года мы с вами увидим консультативный доклад, в котором мы обратимся к участникам и финансового рынка, и реального сектора с тем, чтобы посмотреть на эти рекомендации, сказать, насколько они достаточны либо недостаточны для того, чтобы урегулировать историю, связанную с рейтингованием", - сказала она.
По ее словам, вопрос ESG-рейтингов и ESG-рэнкингов представляется критически важным. "Если посмотреть на блуждающую достаточно давно и активно в сети картинку в отношении ESG-рейтингов и рейтингов платежеспособности, мы увидим весьма пеструю картинку, когда мы поймем, что непонятно, кто оценивает, что оценивает, что является объектом исследования, что является объектом сравнения и сопоставления", - сказала Степаненко.
Госдума приняла в I чтении проект закона о продлении действия "санкционных" корпоративных правил
Госдума приняла в первом чтении правительственный законопроект, продлевающий до июля 2023 года действие ряда особых правил регулирования корпоративных отношений, а также предусматривающий перевод в российскую инфраструктуру учета акций международных компаний (МК), которые создаются в России в специальных административных районах (САР).
Особые временные корпоративные правила были приняты летом 2022 года (292-ФЗ) на фоне введения в отношении России западных санкций из-за военной операции на Украине в конце февраля. Они распространялись на период до конца текущего года, напоминает e-disclosure.
В частности, минимальная цена выкупа акций у несогласных с реорганизацией ПАО акционеров должна определяться по результатам торгов на бирже за один месяц, а не за полгода, как было раньше. Также было позволено советам директоров компаний, даже не подпавших под санкции, функционировать в усеченном составе, если в них осталось не менее трех человек. Полномочия советов сохраняются до момента переизбрания, включая те случаи, когда из них вышло более половины директоров.
Законопроект (N222860-8) продлевает эти правила до июля 2023 года. Кроме того, он освобождает компании, действующие в форме ООО и любых АО, от обязанности ликвидироваться или уменьшить уставный капитал, если его величина по итогам 2023 года начинает превышать стоимость чистых активов. Сейчас действие этого правило приостановлено, как и в "ковидном" 2020 году.
На этапе подготовки законопроекта к первому чтению комитеты Госдумы озвучивали разные предложения по его доработке. Комитет Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям предлагал депутатам обсудить предоставление компаниям возможности иметь усеченный состав совета директоров на более длительное время, нежели предусмотрено законопроектом. По мнению комитета, "с учетом перспектив сохранения действия санкций указанный срок может оказаться недостаточным для обеспечения стабильности деятельности советов директоров (наблюдательных советов) акционерных обществ в 2023 году".
А комитет Госдумы по финансовому рынку предложил продлить и на 2023 год действовавшую в 2020-2022 годах возможность проводить в заочной форме годовые собрания акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью.
Часть норм в проекте касается также перевода в российскую инфраструктуру учета акций МК из САР.
Госдума приняла в первом чтении правительственный законопроект, продлевающий до июля 2023 года действие ряда особых правил регулирования корпоративных отношений, а также предусматривающий перевод в российскую инфраструктуру учета акций международных компаний (МК), которые создаются в России в специальных административных районах (САР).
Особые временные корпоративные правила были приняты летом 2022 года (292-ФЗ) на фоне введения в отношении России западных санкций из-за военной операции на Украине в конце февраля. Они распространялись на период до конца текущего года, напоминает e-disclosure.
В частности, минимальная цена выкупа акций у несогласных с реорганизацией ПАО акционеров должна определяться по результатам торгов на бирже за один месяц, а не за полгода, как было раньше. Также было позволено советам директоров компаний, даже не подпавших под санкции, функционировать в усеченном составе, если в них осталось не менее трех человек. Полномочия советов сохраняются до момента переизбрания, включая те случаи, когда из них вышло более половины директоров.
Законопроект (N222860-8) продлевает эти правила до июля 2023 года. Кроме того, он освобождает компании, действующие в форме ООО и любых АО, от обязанности ликвидироваться или уменьшить уставный капитал, если его величина по итогам 2023 года начинает превышать стоимость чистых активов. Сейчас действие этого правило приостановлено, как и в "ковидном" 2020 году.
На этапе подготовки законопроекта к первому чтению комитеты Госдумы озвучивали разные предложения по его доработке. Комитет Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям предлагал депутатам обсудить предоставление компаниям возможности иметь усеченный состав совета директоров на более длительное время, нежели предусмотрено законопроектом. По мнению комитета, "с учетом перспектив сохранения действия санкций указанный срок может оказаться недостаточным для обеспечения стабильности деятельности советов директоров (наблюдательных советов) акционерных обществ в 2023 году".
А комитет Госдумы по финансовому рынку предложил продлить и на 2023 год действовавшую в 2020-2022 годах возможность проводить в заочной форме годовые собрания акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью.
Часть норм в проекте касается также перевода в российскую инфраструктуру учета акций МК из САР.
ЦБ обнаружил еще одну манипуляцию по схеме pump & dump в третьем эшелоне весной прошлого года
Банк России установил факты манипулирования рынком на торгах обыкновенными акциями ПАО "Саратовэнерго" в период с 6 по 7 апреля 2021 года.
Как говорится в сообщении ЦБ, в апреле прошлого года регулятор в рамках проверки нестандартной активности на торгах выявил серию постов в PInvest Group Chat в мессенджере Telegram, побуждающих к согласованному совершению частными инвесторами сделок с акциями региональной энергокомпании. Целью таких постов было изменение рыночной цены с использованием стратегии pump & dump, отмечает ЦБ.
Для координации недобросовестной рыночной активности организатор публиковал инструкции, в которых указывались финансовый инструмент, время начала его покупки, целевая цена, по достижении которой нужно его продавать. ЦБ инициировал оперативную блокировку торговых счетов ряда лиц, которые участвовали в недобросовестной рыночной активности, что позволило пресечь дальнейшее манипулирование рынком, говорится в сообщении.
Проверка показала, что операции с акциями по брокерским счетам ряда физлиц привели к существенным отклонениям объема торгов, правда, "большинство участников получили от таких операций убыток либо незначительную прибыль".
Ранее в этом году ЦБ раскрыл еще один подобный случай, относящийся к весне 2021 г. Тогда предметом манипулирования с помощью telegram-каналов по схеме pump & dump были акции ПАО "Россети Юг", ПАО "ГИТ" и ПАО "Пермэнергосбыт", сообщал e-disclosure.ru.
Как правило, организаторы pump & dump через мессенджеры используют какой-либо Telegram-канал, посвященный финансовой тематике, с большим количеством подписчиков, пишет Интерфакс. На таком ресурсе публикуются сообщения, призванные мотивировать подписчиков на единовременное совершение однонаправленных операций с определенной ценной бумагой на организованных торгах. В некоторых случаях сообщения содержат откровенные призывы организаторов к реализации стратегии pump & dump на торгах конкретной ценной бумагой с последующей координацией действий подписчиков, отмечает ЦБ.
"Зачастую сообщения на таких ресурсах преподносятся как аналитика в отношении определенного эмитента или прогноз будущей стоимости ценной бумаги компании. При этом организаторы вводят в заблуждение подписчиков, смешивая достоверные сведения c некорректной, неполной информацией и неподтвержденными фактами. Кроме того, авторы постов используют визуальные эффекты и другие инструменты структурирования текста, которые являются наиболее успешными в маркетинге", - пишет регулятор.
Может использоваться и другой вариант: подписчиков каналов вовлекают в стратегию pump & dump, продавая им инвестидеи, а затем их публикуют в открытой части ресурса. "Такие публикации побуждают подписчиков открытой части канала совершать однонаправленные операции на организованных торгах. За счет таких действий достигается конъюнктура рынка, которая позволяет платным подписчикам успешно воспользоваться приобретенной инвестидеей.
"Организаторы таких схем извлекают прибыль, используя предсказуемое движение цены на организованных торгах вследствие дисбаланса спроса и предложения на рынке из-за однонаправленных операций подписчиков. При этом краткосрочность такого эффекта несет убытки для подписчиков, не успевших закрыть позицию до возвращения цены на прежние уровни", - предупреждает ЦБ.
Перед публикацией в отношении определенного эмитента нередко наблюдается увеличение объема торгов по его акциям, вызванное торговой активностью организаторов схемы. "При этом публикации в отношении эмитента могут осуществляться в течение нескольких дней, поддерживая интерес к акциям, и содержать необходимый для получения такими лицами прибыли негативный или позитивный посыл. После появления ажиотажа на покупку/продажу со стороны подписчиков организаторы схемы совершают сделки по продаже/покупке акций для извлечения прибыли на краткосрочном движении цены", - отмечает ЦБ.
Банк России установил факты манипулирования рынком на торгах обыкновенными акциями ПАО "Саратовэнерго" в период с 6 по 7 апреля 2021 года.
Как говорится в сообщении ЦБ, в апреле прошлого года регулятор в рамках проверки нестандартной активности на торгах выявил серию постов в PInvest Group Chat в мессенджере Telegram, побуждающих к согласованному совершению частными инвесторами сделок с акциями региональной энергокомпании. Целью таких постов было изменение рыночной цены с использованием стратегии pump & dump, отмечает ЦБ.
Для координации недобросовестной рыночной активности организатор публиковал инструкции, в которых указывались финансовый инструмент, время начала его покупки, целевая цена, по достижении которой нужно его продавать. ЦБ инициировал оперативную блокировку торговых счетов ряда лиц, которые участвовали в недобросовестной рыночной активности, что позволило пресечь дальнейшее манипулирование рынком, говорится в сообщении.
Проверка показала, что операции с акциями по брокерским счетам ряда физлиц привели к существенным отклонениям объема торгов, правда, "большинство участников получили от таких операций убыток либо незначительную прибыль".
Ранее в этом году ЦБ раскрыл еще один подобный случай, относящийся к весне 2021 г. Тогда предметом манипулирования с помощью telegram-каналов по схеме pump & dump были акции ПАО "Россети Юг", ПАО "ГИТ" и ПАО "Пермэнергосбыт", сообщал e-disclosure.ru.
Как правило, организаторы pump & dump через мессенджеры используют какой-либо Telegram-канал, посвященный финансовой тематике, с большим количеством подписчиков, пишет Интерфакс. На таком ресурсе публикуются сообщения, призванные мотивировать подписчиков на единовременное совершение однонаправленных операций с определенной ценной бумагой на организованных торгах. В некоторых случаях сообщения содержат откровенные призывы организаторов к реализации стратегии pump & dump на торгах конкретной ценной бумагой с последующей координацией действий подписчиков, отмечает ЦБ.
"Зачастую сообщения на таких ресурсах преподносятся как аналитика в отношении определенного эмитента или прогноз будущей стоимости ценной бумаги компании. При этом организаторы вводят в заблуждение подписчиков, смешивая достоверные сведения c некорректной, неполной информацией и неподтвержденными фактами. Кроме того, авторы постов используют визуальные эффекты и другие инструменты структурирования текста, которые являются наиболее успешными в маркетинге", - пишет регулятор.
Может использоваться и другой вариант: подписчиков каналов вовлекают в стратегию pump & dump, продавая им инвестидеи, а затем их публикуют в открытой части ресурса. "Такие публикации побуждают подписчиков открытой части канала совершать однонаправленные операции на организованных торгах. За счет таких действий достигается конъюнктура рынка, которая позволяет платным подписчикам успешно воспользоваться приобретенной инвестидеей.
"Организаторы таких схем извлекают прибыль, используя предсказуемое движение цены на организованных торгах вследствие дисбаланса спроса и предложения на рынке из-за однонаправленных операций подписчиков. При этом краткосрочность такого эффекта несет убытки для подписчиков, не успевших закрыть позицию до возвращения цены на прежние уровни", - предупреждает ЦБ.
Перед публикацией в отношении определенного эмитента нередко наблюдается увеличение объема торгов по его акциям, вызванное торговой активностью организаторов схемы. "При этом публикации в отношении эмитента могут осуществляться в течение нескольких дней, поддерживая интерес к акциям, и содержать необходимый для получения такими лицами прибыли негативный или позитивный посыл. После появления ажиотажа на покупку/продажу со стороны подписчиков организаторы схемы совершают сделки по продаже/покупке акций для извлечения прибыли на краткосрочном движении цены", - отмечает ЦБ.
Банк России напоминает, что участие в подобных схемах может расцениваться как осуществление операций по предварительному соглашению, в том числе с целью введения в заблуждение относительно истинного характера ценообразования, и квалифицироваться как манипулирование рынком.
Минэкономразвития рассчитывает вернуться к работе над проектом о публичной нефинансовой отчетности
Минэкономразвития планирует в ближайшее время вернуться к работе над законопроектом об отчетности в области устойчивого развития, сообщила заместитель директора департамента корпоративного регулирования ведомства Ирина Филиппова на II Всероссийской конференции "Нефинансовая отчетность", организованной AK&M.
"С учетом текущих тенденций работа над законопроектом временно поставлена на паузу. Законопроект находится в правительстве. Но в ближайшее время мы все-таки планируем к нему вернуться", - сообщила Филиппова.
На протяжении нескольких лет Минэкономразвития разрабатывало законопроект о публичной нефинансовой отчетности, позднее он был переименован в проект об отчетности в области устойчивого развития. Год назад работа над документом активизировалась - после того как президент РФ Владимир Путин поручил правительству и Госдуме к 1 марта 2022 года обеспечить внесение в законодательство изменений, направленных на развитие системы публичной нефинансовой отчетности юридических лиц, напоминает e-disclosure.
О результатах этой работы после 1 марта не сообщалось, а в начале октября 2022 года о приостановке работы над законопроектом до конца 2022 года сообщил Банк России. Тогда же источник e-disclosure рассказывал, что правительство доложило Путину о "нецелесообразности" разработки документа. По его словам, необходимость такого шага объяснялась тем, то произошло закрытие информации эмитентами для минимизации рисков введения санкций, а также тем, что у компаний есть право раскрывать нефинансовые данные в годовых отчетах и отчетах об устойчивом развитии в соответствии с действующим законодательством.
Однако теперь, судя по словам Филипповой, Минэкономразвития надеется, что вывод о нецелесообразности будет пересмотрен.
"Мы полагаем, что без общих каких-то рамок затрудняется анализ такой отчетности, сопоставления показателей, несколько снижается качество для возможности анализа такой отчетности", - сказала Филиппова. Она также отметила, что национальное регулирование должно способствовать сближению стандартов раскрытия соответствующей информации, что в свою очередь необходимо для упрощения анализа и сопоставления показателей.
По ее словам, в законопроекте "предлагается организациям составлять отчетность не только по базовым показателям, которые утверждаются правительством, но и согласно международным стандартам, которые предлагается внедрять у нас в стране в порядке, установленном правительством".
Сейчас компании могут использовать различные стандарты - такую возможность предусматривают и выпущенные летом 2021 года Рекомендации ЦБ РФ для ПАО о раскрытии информации о ESG-факторах (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления). При этом анализ регулятора показал, что чаще всего эмитенты используют GRI, охватывающий весь спектр ESG-повестки, на втором месте - TCFD, ориентированный на климатические вопросы.
Минэкономразвития планирует в ближайшее время вернуться к работе над законопроектом об отчетности в области устойчивого развития, сообщила заместитель директора департамента корпоративного регулирования ведомства Ирина Филиппова на II Всероссийской конференции "Нефинансовая отчетность", организованной AK&M.
"С учетом текущих тенденций работа над законопроектом временно поставлена на паузу. Законопроект находится в правительстве. Но в ближайшее время мы все-таки планируем к нему вернуться", - сообщила Филиппова.
На протяжении нескольких лет Минэкономразвития разрабатывало законопроект о публичной нефинансовой отчетности, позднее он был переименован в проект об отчетности в области устойчивого развития. Год назад работа над документом активизировалась - после того как президент РФ Владимир Путин поручил правительству и Госдуме к 1 марта 2022 года обеспечить внесение в законодательство изменений, направленных на развитие системы публичной нефинансовой отчетности юридических лиц, напоминает e-disclosure.
О результатах этой работы после 1 марта не сообщалось, а в начале октября 2022 года о приостановке работы над законопроектом до конца 2022 года сообщил Банк России. Тогда же источник e-disclosure рассказывал, что правительство доложило Путину о "нецелесообразности" разработки документа. По его словам, необходимость такого шага объяснялась тем, то произошло закрытие информации эмитентами для минимизации рисков введения санкций, а также тем, что у компаний есть право раскрывать нефинансовые данные в годовых отчетах и отчетах об устойчивом развитии в соответствии с действующим законодательством.
Однако теперь, судя по словам Филипповой, Минэкономразвития надеется, что вывод о нецелесообразности будет пересмотрен.
"Мы полагаем, что без общих каких-то рамок затрудняется анализ такой отчетности, сопоставления показателей, несколько снижается качество для возможности анализа такой отчетности", - сказала Филиппова. Она также отметила, что национальное регулирование должно способствовать сближению стандартов раскрытия соответствующей информации, что в свою очередь необходимо для упрощения анализа и сопоставления показателей.
По ее словам, в законопроекте "предлагается организациям составлять отчетность не только по базовым показателям, которые утверждаются правительством, но и согласно международным стандартам, которые предлагается внедрять у нас в стране в порядке, установленном правительством".
Сейчас компании могут использовать различные стандарты - такую возможность предусматривают и выпущенные летом 2021 года Рекомендации ЦБ РФ для ПАО о раскрытии информации о ESG-факторах (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления). При этом анализ регулятора показал, что чаще всего эмитенты используют GRI, охватывающий весь спектр ESG-повестки, на втором месте - TCFD, ориентированный на климатические вопросы.
Компании РФ до 1 июля 2023г смогут не раскрывать консолидированную финотчетность - проект постановления
Минфин РФ предлагает продлить на полгода - до 1 июля 2023 года - действие норм, разрешающих компаниям из-за опасений введения санкций не раскрывать годовую и промежуточную консолидированную финансовую отчетность, соответствующий проект постановления правительства размещен для обсуждения на федеральном портале проектов нормативных правовых актов.
Изменения предлагается внести в постановление правительства №395 от 18 марта 2022 года, которое предусматривает соответствующее право компаний в 2022 году не раскрывать консолидированную финансовую отчетность. Такая норма корреспондировалась с постановлением правительства №351, которое позволило компаниям временно не раскрывать ряд сведений о себе, в частности, промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность и аудиторские заключения.
"Цель проекта постановления - снижение риска использования информации, содержащейся в консолидированной финансовой отчетности, против российских составителей такой отчетности в условиях внешнего санкционного давления", - говорится в сопроводительных материалах к проекту.
При этом авторы документа уточняют, что не требуется продлевать действие норм постановления №395 о временном ограничении доступа к данным в государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности (ГИРБО) по просьбе компаний, подпавших под санкции или опасающихся их введения. В сентябре 2022 года правительство изменило правила изъятия такой информации из публичного доступа.
В соответствии с обновленными правилами, российским компаниям с 1 января 2023 года для исключения отчетности из общего доступа придется заручиться разрешением властей, а именно: добиться включения в специальный реестр подсанкционных лиц. Право на сокрытие сведений будет у организаций оборонно-промышленного комплекса, стратегических предприятий, а также у компаний, которых определят правительство по представлению профильных министерств и Банк России, пишет e-disclosure.
Минфин РФ предлагает продлить на полгода - до 1 июля 2023 года - действие норм, разрешающих компаниям из-за опасений введения санкций не раскрывать годовую и промежуточную консолидированную финансовую отчетность, соответствующий проект постановления правительства размещен для обсуждения на федеральном портале проектов нормативных правовых актов.
Изменения предлагается внести в постановление правительства №395 от 18 марта 2022 года, которое предусматривает соответствующее право компаний в 2022 году не раскрывать консолидированную финансовую отчетность. Такая норма корреспондировалась с постановлением правительства №351, которое позволило компаниям временно не раскрывать ряд сведений о себе, в частности, промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность и аудиторские заключения.
"Цель проекта постановления - снижение риска использования информации, содержащейся в консолидированной финансовой отчетности, против российских составителей такой отчетности в условиях внешнего санкционного давления", - говорится в сопроводительных материалах к проекту.
При этом авторы документа уточняют, что не требуется продлевать действие норм постановления №395 о временном ограничении доступа к данным в государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности (ГИРБО) по просьбе компаний, подпавших под санкции или опасающихся их введения. В сентябре 2022 года правительство изменило правила изъятия такой информации из публичного доступа.
В соответствии с обновленными правилами, российским компаниям с 1 января 2023 года для исключения отчетности из общего доступа придется заручиться разрешением властей, а именно: добиться включения в специальный реестр подсанкционных лиц. Право на сокрытие сведений будет у организаций оборонно-промышленного комплекса, стратегических предприятий, а также у компаний, которых определят правительство по представлению профильных министерств и Банк России, пишет e-disclosure.
Порядка 80% крупных компаний уже интегрируют вопросы устойчивого развития в свою стратегию - данные ЦБ
Порядка 80% российских компаний из котировальных списков уже так или иначе внедряют вопросы устойчивого развития в стратегическое планирование, сообщил начальник управления развития корпоративных отношений департамента корпоративных отношений Банка России Андрей Якушин, комментируя итоги проведенного регулятором анализа отчетности 69 публичных акционерных обществ.
"Это свидетельство того, что наши компании достаточно зрело подходят к повестке устойчивого развития", - сказал Якушин на Второй Всероссийской конференции "Нефинансовая отчетность", организованной AK&M.
По его словам, при этом менее половины компаний осуществляют более или менее сбалансированное раскрытие ESG по всем трем компонентам: окружающая среда, социальные вопросы, корпоративное управление. "Разброс сочетания раскрытия информации в отчетах по различным факторам достаточно существенный", - сказал он, отметив, что при этом лидирует раскрытие данных по корпоративному управлению, - что неудивительно, так как Кодекс корпоративного управления действует в России уже много лет.
Якушин обратил внимание на то, что в текущем году компании стали чаще включать сведения об устойчивом развитии в свои годовые отчеты. При этом, как правило, более подробные данные содержатся в отдельных отчетах об устойчивом развитии.
В июле 2021 года ЦБ РФ опубликовал Рекомендации для ПАО, в которых советовал компаниям раскрывать информацию о ESG-факторах (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления) и проводить ее независимую оценку, напоминает Интерфакс.
По словам Якушина, порядка 30% компаний отметили, что они ознакомились с рекомендациями Банка России по раскрытию нефинансовой информации и в той или иной степени их учитывают.
Рекомендации предусматривают возможность применения разных стандартов, при этом анализ показал, что чаще всего эмитенты используют GRI (стандарт Global Reporting Initiative), охватывающий весь спектр ESG-повестки, на втором месте - TCFD (стандарт Task Force on Climate-related Financial Disclosures), ориентированный на климатические вопросы.
Данные анализа о раскрытии ESG-факторов будут включены в ежегодный обзор практики корпоративного управления, который составляет Банк России, сказал Якушин.
Порядка 80% российских компаний из котировальных списков уже так или иначе внедряют вопросы устойчивого развития в стратегическое планирование, сообщил начальник управления развития корпоративных отношений департамента корпоративных отношений Банка России Андрей Якушин, комментируя итоги проведенного регулятором анализа отчетности 69 публичных акционерных обществ.
"Это свидетельство того, что наши компании достаточно зрело подходят к повестке устойчивого развития", - сказал Якушин на Второй Всероссийской конференции "Нефинансовая отчетность", организованной AK&M.
По его словам, при этом менее половины компаний осуществляют более или менее сбалансированное раскрытие ESG по всем трем компонентам: окружающая среда, социальные вопросы, корпоративное управление. "Разброс сочетания раскрытия информации в отчетах по различным факторам достаточно существенный", - сказал он, отметив, что при этом лидирует раскрытие данных по корпоративному управлению, - что неудивительно, так как Кодекс корпоративного управления действует в России уже много лет.
Якушин обратил внимание на то, что в текущем году компании стали чаще включать сведения об устойчивом развитии в свои годовые отчеты. При этом, как правило, более подробные данные содержатся в отдельных отчетах об устойчивом развитии.
В июле 2021 года ЦБ РФ опубликовал Рекомендации для ПАО, в которых советовал компаниям раскрывать информацию о ESG-факторах (Environmental, Social, Governance - экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления) и проводить ее независимую оценку, напоминает Интерфакс.
По словам Якушина, порядка 30% компаний отметили, что они ознакомились с рекомендациями Банка России по раскрытию нефинансовой информации и в той или иной степени их учитывают.
Рекомендации предусматривают возможность применения разных стандартов, при этом анализ показал, что чаще всего эмитенты используют GRI (стандарт Global Reporting Initiative), охватывающий весь спектр ESG-повестки, на втором месте - TCFD (стандарт Task Force on Climate-related Financial Disclosures), ориентированный на климатические вопросы.
Данные анализа о раскрытии ESG-факторов будут включены в ежегодный обзор практики корпоративного управления, который составляет Банк России, сказал Якушин.
⚡Право эмитентов не раскрывать чувствительную корпоративную информацию продлено до 1 июля 2023 г. - постановление правительства
Правительство РФ продлило для компаний на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года - возможность из-за угрозы санкций не раскрывать или раскрывать в ограниченном виде чувствительную корпоративную информацию.
Постановление о продлении срока действующей меры подписал председатель правительства Михаил Мишустин, сообщила пресс-служба правительства.
Изменения внесены в постановление правительства РФ от 12 марта 2022 года № 351.
Правительство РФ продлило для компаний на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года - возможность из-за угрозы санкций не раскрывать или раскрывать в ограниченном виде чувствительную корпоративную информацию.
Постановление о продлении срока действующей меры подписал председатель правительства Михаил Мишустин, сообщила пресс-служба правительства.
Изменения внесены в постановление правительства РФ от 12 марта 2022 года № 351.
Вступили в силу Стандарты эмиссии, разрешающие выпуск более широкого спектра ESG-облигаций
Стандарты эмиссии ценных бумаг, которые вводят в России три дополнительных вида esg-облигаций и описывают требования к таким бумагам, вступили в силу 28 ноября.
Адаптационные облигации, облигации, привязанные к целям устойчивого развития и облигации климатического перехода, предусмотренные Стандартами, как ожидается, будут активно востребованы в России в ближайшем будущем.
До сих пор российские эмитенты могли выпускать в этом сегменте только зеленые и социальные облигации, а также облигации устойчивого развития (микс первых двух).
Однако предприятия не всех отраслей российской экономики, даже имея желание привлечь средства для снижения негативного воздействия на окружающую среду, объективно имеют возможность выполнить жесткие требования, предусмотренные при выпуске зеленых облигаций. Изменения в Стандартах должны дать таким компаниям дополнительные возможности для привлечения средств от инвесторов, которые считают для себя важными цели устойчивого развития.
В частности, благодаря адаптационным облигациям у компаний появляется возможность привлекать средства для трансформации своего бизнеса при переходе к экономике с низким уровнем выбросов парниковых газов. Так, примером выпуска "адаптационных" облигаций на российском рынке стала в декабре 2021 года эмиссия облигаций АО "ИНК-Капитал" ("Иркутская нефтяная компания").
Эмитенты облигаций, связанных с целями устойчивого развития, смогут использовать привлекаемые средства для решения общекорпоративных задач. Компания при этом обязуется достичь заявленных при выпуске ключевых показателей.
Облигации климатического перехода не являются целевыми, но эмитент должен представить научно обоснованную стратегию изменения своей деятельности для перехода к низкоуглеродной экономике и предотвращения изменений климата.
Стандарты эмиссии ценных бумаг, которые вводят в России три дополнительных вида esg-облигаций и описывают требования к таким бумагам, вступили в силу 28 ноября.
Адаптационные облигации, облигации, привязанные к целям устойчивого развития и облигации климатического перехода, предусмотренные Стандартами, как ожидается, будут активно востребованы в России в ближайшем будущем.
До сих пор российские эмитенты могли выпускать в этом сегменте только зеленые и социальные облигации, а также облигации устойчивого развития (микс первых двух).
Однако предприятия не всех отраслей российской экономики, даже имея желание привлечь средства для снижения негативного воздействия на окружающую среду, объективно имеют возможность выполнить жесткие требования, предусмотренные при выпуске зеленых облигаций. Изменения в Стандартах должны дать таким компаниям дополнительные возможности для привлечения средств от инвесторов, которые считают для себя важными цели устойчивого развития.
В частности, благодаря адаптационным облигациям у компаний появляется возможность привлекать средства для трансформации своего бизнеса при переходе к экономике с низким уровнем выбросов парниковых газов. Так, примером выпуска "адаптационных" облигаций на российском рынке стала в декабре 2021 года эмиссия облигаций АО "ИНК-Капитал" ("Иркутская нефтяная компания").
Эмитенты облигаций, связанных с целями устойчивого развития, смогут использовать привлекаемые средства для решения общекорпоративных задач. Компания при этом обязуется достичь заявленных при выпуске ключевых показателей.
Облигации климатического перехода не являются целевыми, но эмитент должен представить научно обоснованную стратегию изменения своей деятельности для перехода к низкоуглеродной экономике и предотвращения изменений климата.
ЦБ РФ вырабатывает подходы к возврату раскрытия финотчетности - документ
Банк России вырабатывает подходы к возврату публикации финансовой отчетности как финансовых, так и нефинансовых организаций, говорится в проекте Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2023 год и период 2024-2025 годов
"Банк России проводит анализ и вырабатывает подходы к раскрытию финансовой отчетности, определяет, какие позиции могут быть чувствительными к введению санкций для их агрегации или исключения при публикации. При этом для надзора за финансовыми организациями все виды отчетности в полном объеме будут представляться в Банк России", - указано в опубликованном проекте.
Тем не менее, по мнению регулятора, возвращение к публикации финансовой отчетности и раскрытию иной информации важно для нормального функционирования финансового рынка, сохранения доверия контрагентов.
В документе отмечается, что в текущих условиях повысились значимость и внимание инвесторов к корпоративным решениям, принимаемым органами управления публичных компаний. "Банк России будет уделять внимание обеспечению публичными компаниями должного уровня информационной прозрачности и обоснованности принимаемых корпоративных решений, затрагивающих права и (или) интересы участников финансового рынка, в том числе миноритарных акционеров", - указано в нем.
В марте 2022 года правительство РФ разрешило компаниям временно из-за угрозы санкций до конца года не раскрывать ряд сведений о себе, в частности промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность, а также аудиторские заключения. В конце ноября этот порядок был продлен еще на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года.
Банк России вырабатывает подходы к возврату публикации финансовой отчетности как финансовых, так и нефинансовых организаций, говорится в проекте Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2023 год и период 2024-2025 годов
"Банк России проводит анализ и вырабатывает подходы к раскрытию финансовой отчетности, определяет, какие позиции могут быть чувствительными к введению санкций для их агрегации или исключения при публикации. При этом для надзора за финансовыми организациями все виды отчетности в полном объеме будут представляться в Банк России", - указано в опубликованном проекте.
Тем не менее, по мнению регулятора, возвращение к публикации финансовой отчетности и раскрытию иной информации важно для нормального функционирования финансового рынка, сохранения доверия контрагентов.
В документе отмечается, что в текущих условиях повысились значимость и внимание инвесторов к корпоративным решениям, принимаемым органами управления публичных компаний. "Банк России будет уделять внимание обеспечению публичными компаниями должного уровня информационной прозрачности и обоснованности принимаемых корпоративных решений, затрагивающих права и (или) интересы участников финансового рынка, в том числе миноритарных акционеров", - указано в нем.
В марте 2022 года правительство РФ разрешило компаниям временно из-за угрозы санкций до конца года не раскрывать ряд сведений о себе, в частности промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность, а также аудиторские заключения. В конце ноября этот порядок был продлен еще на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года.
ЦБ РФ подготовит рекомендации для улучшения практики корпуправления в холдингах и группах компаний
Банк России планирует разработать рекомендации, направленные на улучшение практики корпоративного управления в холдингах и группах компаний с учетом специфики их деятельности, говорится в проекте Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2023 год и период 2024-2025 годов.
Планируемое содержание этих рекомендаций в документе не озвучивается.
Регулятор намерен продолжить работу по внедрению в практику российских публичных компаний лучших стандартов корпоративного управления, которые отражены в Кодексе корпоративного управления. По мнению ЦБ РФ, внедрение рекомендаций "должно повысить устойчивость деятельности компаний, помочь им своевременно адаптироваться к быстро меняющимся условиям ведения бизнеса и использовать новые возможности", а также должно способствовать повышению их привлекательности для инвесторов.
Действующая редакция Кодекса корпоративного управления появилась в России в 2014 году, напоминает e-disclosure. Банк России с 2015 года ежегодно замеряет степень соблюдения ККУ компаниями из первого и второго котировального списков Московской биржи, а также оценивает, как они объясняют причины, по которым требования кодекса не исполняются полностью или частично.
Банк России планирует разработать рекомендации, направленные на улучшение практики корпоративного управления в холдингах и группах компаний с учетом специфики их деятельности, говорится в проекте Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2023 год и период 2024-2025 годов.
Планируемое содержание этих рекомендаций в документе не озвучивается.
Регулятор намерен продолжить работу по внедрению в практику российских публичных компаний лучших стандартов корпоративного управления, которые отражены в Кодексе корпоративного управления. По мнению ЦБ РФ, внедрение рекомендаций "должно повысить устойчивость деятельности компаний, помочь им своевременно адаптироваться к быстро меняющимся условиям ведения бизнеса и использовать новые возможности", а также должно способствовать повышению их привлекательности для инвесторов.
Действующая редакция Кодекса корпоративного управления появилась в России в 2014 году, напоминает e-disclosure. Банк России с 2015 года ежегодно замеряет степень соблюдения ККУ компаниями из первого и второго котировального списков Московской биржи, а также оценивает, как они объясняют причины, по которым требования кодекса не исполняются полностью или частично.
ЦБ РФ не рекомендует ПАО полную закрытость: возможна утрата контроля за информационным полем
Банк России рекомендует компаниям при определении объема информации, доступ к которой прекращается, и раскрываемых сведений использовать сбалансированный риск-ориентированный подход. Советам директоров и менеджменту необходимо помнить, что излишняя закрытость может косвенно способствовать распространению недостоверной информации и негативно отразиться на деловой репутации компании, говорится в Обзоре практики корпоративного управления в российских публичных обществах.
Обзор посвящен практике 2021 года, но выпущен после того, как в марте 2022 года правительство РФ разрешило компаниям временно из-за угрозы санкций до конца года не раскрывать ряд сведений о себе, в частности промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность, а также аудиторские заключения. В конце ноября этот порядок был продлен еще на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года.
ЦБ РФ дает краткую характеристику сложившейся затем ситуации. По данным мониторинга, ряд публичных обществ в 2022 году ограничили раскрытие бухгалтерской (финансовой) отчетности, годовых отчетов и отчетов эмитента. Некоторые АО придерживались практики ситуативного ограничения информации о своей деятельности, раскрываемой в форме существенных фактов. В тоже время отдельные компании сохранили высокий уровень информационной прозрачности, говорится в документе. Статистика не приводится.
В связи с появлением у компаний права полностью или частично ограничивать раскрытие данных регулятор напоминает им о необходимости искать и обеспечивать баланс между ограничением доступа к "чувствительным" сведениям и информационной открытостью, присущей публичным акционерным обществам. Этому, по мнению ЦБ РФ, будут способствовать риск-ориентированный подход при определении объема раскрываемой информации, экспертная коллегиальная оценка, позволяющая учитывать максимально широкий набор факторов или обстоятельств, влияющих на деятельность компании, структуру акционерного капитала, запросы и потребности акционеров, инвесторов и иных заинтересованных лиц, принятие системных и последовательных решений и их своевременный пересмотр с учетом быстроменяющейся внешней среды.
"В целях наиболее глубокой проработки вопросов информационной политики в компании может быть сформирована экспертная группа, к участию в которой могут быть привлечены работники бизнес-подразделений, комплаенс-контроля, подразделений по взаимодействию с акционерами и инвесторами, подразделения, ответственного за организацию и осуществление управления рисками, а также подразделения, ответственного за организацию и осуществление внутреннего аудита", - говорится в обзоре.
При принятии решений о полном или частичном ограничении раскрытия данных, указывает регулятор, важно принимать во внимание то, что отсутствие информации не позволяет адекватно оценивать изменения в деятельности компании, что "может косвенно способствовать распространению недостоверной информации о компании, негативно отразиться на ее деловой репутации, привести к утрате компанией контроля над информационными потоками".
Советам директоров, делегировавшим вопросы информационной политики исполнительным органам, стоит регулярно обсуждать с ними практику раскрытия и ограничения раскрытия информации, в том числе своевременность, актуальность и обоснованность принятых решений, оценку достаточности объема раскрываемой обществом информации для принятия акционерами и инвесторами инвестиционных решений, считает ЦБ РФ. "К оценке практики раскрытия информации и информационного взаимодействия с заинтересованными сторонами также может быть привлечен внутренний аудитор компании", - говорится в документе.
Банк России рекомендует компаниям при определении объема информации, доступ к которой прекращается, и раскрываемых сведений использовать сбалансированный риск-ориентированный подход. Советам директоров и менеджменту необходимо помнить, что излишняя закрытость может косвенно способствовать распространению недостоверной информации и негативно отразиться на деловой репутации компании, говорится в Обзоре практики корпоративного управления в российских публичных обществах.
Обзор посвящен практике 2021 года, но выпущен после того, как в марте 2022 года правительство РФ разрешило компаниям временно из-за угрозы санкций до конца года не раскрывать ряд сведений о себе, в частности промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность, а также аудиторские заключения. В конце ноября этот порядок был продлен еще на шесть месяцев - до 1 июля 2023 года.
ЦБ РФ дает краткую характеристику сложившейся затем ситуации. По данным мониторинга, ряд публичных обществ в 2022 году ограничили раскрытие бухгалтерской (финансовой) отчетности, годовых отчетов и отчетов эмитента. Некоторые АО придерживались практики ситуативного ограничения информации о своей деятельности, раскрываемой в форме существенных фактов. В тоже время отдельные компании сохранили высокий уровень информационной прозрачности, говорится в документе. Статистика не приводится.
В связи с появлением у компаний права полностью или частично ограничивать раскрытие данных регулятор напоминает им о необходимости искать и обеспечивать баланс между ограничением доступа к "чувствительным" сведениям и информационной открытостью, присущей публичным акционерным обществам. Этому, по мнению ЦБ РФ, будут способствовать риск-ориентированный подход при определении объема раскрываемой информации, экспертная коллегиальная оценка, позволяющая учитывать максимально широкий набор факторов или обстоятельств, влияющих на деятельность компании, структуру акционерного капитала, запросы и потребности акционеров, инвесторов и иных заинтересованных лиц, принятие системных и последовательных решений и их своевременный пересмотр с учетом быстроменяющейся внешней среды.
"В целях наиболее глубокой проработки вопросов информационной политики в компании может быть сформирована экспертная группа, к участию в которой могут быть привлечены работники бизнес-подразделений, комплаенс-контроля, подразделений по взаимодействию с акционерами и инвесторами, подразделения, ответственного за организацию и осуществление управления рисками, а также подразделения, ответственного за организацию и осуществление внутреннего аудита", - говорится в обзоре.
При принятии решений о полном или частичном ограничении раскрытия данных, указывает регулятор, важно принимать во внимание то, что отсутствие информации не позволяет адекватно оценивать изменения в деятельности компании, что "может косвенно способствовать распространению недостоверной информации о компании, негативно отразиться на ее деловой репутации, привести к утрате компанией контроля над информационными потоками".
Советам директоров, делегировавшим вопросы информационной политики исполнительным органам, стоит регулярно обсуждать с ними практику раскрытия и ограничения раскрытия информации, в том числе своевременность, актуальность и обоснованность принятых решений, оценку достаточности объема раскрываемой обществом информации для принятия акционерами и инвесторами инвестиционных решений, считает ЦБ РФ. "К оценке практики раскрытия информации и информационного взаимодействия с заинтересованными сторонами также может быть привлечен внутренний аудитор компании", - говорится в документе.
👍1
Оценку достаточности объема раскрываемых сведений для инвесторов и акционеров ЦБ РФ рекомендует "проводить с учетом специфики подходов к инвестированию, навыков и используемого инструментария для анализа компаний разными категориями инвесторов". По мнению регулятора, раскрытие данных о финансовом состоянии и результатах деятельности организации позволяет инвесторам принимать осознанные и взвешенные решения, снижает риски спонтанных, необдуманных действий розничных инвесторов (физических лиц без профессиональной квалификации - ИФ), влияющих на их благосостояние. Также ЦБ РФ акцентирует внимание на необходимости своевременно информировать акционеров и инвесторов об изменении дивидендной политики, обеспечивать взаимодействие со всеми акционерами и иными заинтересованными лицами, в том числе посредством размещения на официальном сайте компании и форумах для акционеров аргументированных ответов на наиболее распространенные вопросы.