Около 7-8 компаний планируют IPO в первой половине 2024г - глава департамента Мосбиржи
Провести IPO в 2024 году планируют больше эмитентов, чем в этом году, в первом полугодии готовятся выйти на Московскую биржу порядка 7-8 компаний, но итоговое количество размещений будет зависеть от состояния рынка, сообщила "Интерфаксу" директор департамента по работе с эмитентами биржи Наталья Логинова.
"Порядка 7-8 компаний готовятся разместиться в первом полугодии. При этом любая сделка находится в прямой зависимости от состояния рынка. Если он будет сильным, мы увидим все эти сделки", - сказала Логинова.
По ее словам, провести IPO в следующем году планируют компании как из быстрорастущих, так и традиционных секторов.
Объемы размещений в 2024 году будут увеличиваться, считает глава департамента Мосбиржи. "Мы по-прежнему говорим о единицах миллиардов, но они будут расти. Условно говоря, сделки могут быть не три (млрд - ИФ), а пять, не пять, а семь. Но двузначные цифры, я думаю, мы если и будем видеть, то только в каких-то исключительных случаях", - добавила Логинова.
IPO на Мосбирже в текущем году провели уже 8 компаний. В апреле состоялось размещение центра генетики и репродуктивной медицины Genetico ("дочка" "Артген Биотех"), в июле - ПАО "Смарттехгрупп", основным активом которого является микрофинансовая компания CarMoney.
В сентябре были запущены торги акциями поставщика IT-решений ПАО "Софтлайн", в октябре - ПАО "Группа Астра" (головная структура одноименной группы IT-компаний, занимающихся разработкой инфраструктурного ПО, включая операционную систему Astra Linux).
В ноябре состоялось IPO российского ритейлера мужской одежды Henderson, группы компаний "Южуралзолото" и топливной группы компаний "ЕвроТранс". В декабре на Мосбирже начались торги акциями Совкомбанка.

Держатели бондов компаний Группы АФК «Система» пожаловались на нераскрытие информации – «Ведомости»
Держатели облигаций «дочек» АФК «Система» второй раз за последний месяц пожаловались в Банк России на нарушение их прав эмитентами: по мнению инвесторов, компании не раскрывают информацию о возникновении у них права на досрочное погашение облигаций по номиналу после ряда корпоративных событий.
Как пишет газета «Ведомости», Ассоциация владельцев облигаций (АВО) 14 ноября направила претензию в ЦБ на «МТС банк», а 15 декабря инвесторы пожаловались и на одного из крупнейших собственников коммерческой недвижимости в Москве – АО «Бизнес-недвижимость» (у АФК «Система» 76%, по данным СПАРК).
В этом году «Бизнес-недвижимость» опубликовала в «Вестнике государственной регистрации» четыре сообщения о собственной реорганизации. В случае этого события ст. 60 ГК закрепляет право инвесторов требовать досрочного погашения облигаций в судебном порядке. «Бизнес-недвижимость» до сих пор не разместила в ленте новостей информацию о таком праве владельцев бумаг, чем нарушила положения закона «О рынке ценных бумаг» и нормативных актов Банка России о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации, жалуется председатель АВО Алексей Афонин в письме на имя и. о. директора департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерины Абашеевой.
ЦБ получил письмо и рассмотрит его в установленном порядке, сообщил «Ведомостям» представитель регулятора.

Национальный ESG Альянс представил цифровую версию Атласа экосистемы ESG
Национальный ESG альянс представил цифровой "Атлас экосистемы ESG", описывающий все элементы российской инфраструктуры устойчивого развития, включая раскрытие информации.
"Готовность участников экосистемы ESG к работе по постоянному обновлению данных в Атласе, а также к созданию новых разделов и статей позволит обеспечить его актуальность в долгосрочной перспективе. Кроме того, по предложению представителей ВУЗов совместно с ними мы будем продвигать Атлас в студенческой аудитории. Это позволит обеспечить студентов профильных специальностей наиболее актуальными знаниями, которые верифицированы ведущими экспертами сферы устойчивого развития", - сказал "Интерфаксу" генеральный директор Национального ESG Альянса Андрей Шаронов.
Атлас, доступный по адресу atlas.esg-a.ru, включает в себя более 30 разделов, которые описывают роли в ESG экосистеме регуляторов, разработчиков стандартов и таксономий, агрегаторов и профессиональных пользователей нефинансовых данных, создателей сервисов и авторов различных проектов в этой сфере.
Атлас создан методом краудсорсинга, контрибьюторами Атласа выступили свыше 120 экспертов. Каждый раздел прошел двойную валидацию.
По словам Шаронова, интерес профессионального сообщества к Атласу уже превзошел ожидания: представители бизнеса, консалтинговых агентств, государственных структур, академического сообщества подтвердили практическую ценность и удобство созданной базы знаний, прозвучало множество идей дальнейшего развития продукта.
"Фрагментарные представления о составе и инфраструктуре ESG экосистемы зачастую приводят к появлению дублирующих или разнонаправленных инициатив, рассогласованности действий и утрате возможностей для синергии, - сказал "Интерфаксу" руководитель проекта, амбассадор ESG Альянса Иван Тополя. – Атлас позволит повысить осведомленность бизнеса, общественности, экспертов о ESG инфраструктуре и, как мы рассчитываем, откроет возможности для новых коллабораций"

ЦБ установил факт манипулирования рядом фьючерсных контрактов на акции
ЦБ установил факты манипулирования рынком при совершении сделок с фьючерсными контрактами на акции на организованных торгах с 31 октября по 23 ноября 2022 года.
Как говорится в сообщении пресс-службы Банка России, Чуфарова Галина Ивановна, Маркова Александра Аркадьевна, Кузьмин Александр Константинович согласованно совершали взаимные сделки с фьючерсами на акции «Ростелекома», «ФосАгро», АФК «Системы», «Газпром нефть», «РусГидро» и других, для улучшения торговой статистики аккаунтов в одной из социальных сетей и привлечения подписчиков. Эти операции привели к существенным отклонениям объема торгов фьючерсами. В дальнейшем указанными лицами планировалось создание инвестиционного чата в мессенджере Telegram.
Как показала проверка, указанные операции относятся к манипулированию рынком в соответствии с пунктом 2 части 1 статьи 5 закона № 224-ФЗ (1). Таким образом, Чуфарова Г.И., Маркова А.А. и Кузьмин А.К. нарушили запрет, установленный частью 2 статьи 6 данного закона.
Регулятор направил Чуфаровой Г.И., Марковой А.А. и Кузьмину А.К. предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем, а также ограничил операции по их торговым счетам.
ЦБ обращает внимание частных инвесторов на необходимость при принятии торговых решений критически оценивать информацию об инвестиционной деятельности, содержащуюся в мессенджерах и иных открытых источниках.

Кабмин РФ и ЦБ установили плановые значения по IPO
Правительство и Банк России определили плановые значения по количеству публичных размещений акций на среднесрочном и долгосрочном горизонте, а также по числу граждан, которые должны быть привлечены в программу долгосрочных сбережений с 2024 года.
Соответствующее распоряжение правительства опубликовано на официальном портале правовой информации.
Согласно документу, число публичных размещений на российском рынке в 2024 году должно составить 9-11 штук, в 2025 году - 10-12, в 2026 году - 11-13, в 2027 году - 12-15, в 2030 году - 15-20.
Участие в программе долгосрочных сбережений в следующем году должны принять 0,3-0,5 млн человек, в 2025 году - 1,2-1,7 млн, в 2026 году -2,5-3,4 млн, в 2027 году - 4,1-5,6 млн, в 2030 году - 9,7-13,3 млн.
Показатели установлены в рамках реализации Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 года.

Путин подписал закон о продлении антикризисных корпоративных мер
Президент РФ Владимир Путин подписал закон о продлении антикризисных корпоративных мер на 2024 год. Закон N625-ФЗ опубликован на официальном портале правовой информации, сообщает «Интерфакс».
В частности, документ продлевает до конца 2024 года право АО и ООО проводить годовые собрания акционеров и участников в заочном формате, которое они получили в 2020 году из-за пандемии коронавирусной инфекции, но затем ежегодно действие этого правила продлевалось. На аналогичный срок пролонгируется возможность компаний избирать советы директоров на трехлетний срок.
На полгода - до 1 июля 2024 года - продлено право компаний иметь "усеченный" состав совета директоров в случае выбытия из него более половины членов, если в нем осталось не менее трех человек. В течение аналогичного срока компании, подпавшие под зарубежные санкции, смогут не формировать совет директоров вовсе. До этой же даты будут действовать повышенные требования к размеру пакета акций у инвестора, желающего запросить документы у компании или оспорить ее сделки, действия АО или членов его совета директоров. По общему правилу эта возможность есть у держателя 1% акций компании, но с 2022 года для этих действий требуется пакет от 5%.
В 2022 году в российское законодательство были включены нормы, которые позволяют до конца 2024 года приостанавливать корпоративные права недружественных иностранных совладельцев (с пакетом от 25%) российских значимых компаний. К последним были отнесены организации с лицензиями на пользование недрами или владеющие объектами трансграничной газотранспортной инфраструктуры в РФ, если их акции не торгуются на бирже, а акционеров - не более 50.
Принятый закон продлевает возможность поражения иностранных совладельцев в правах до конца 2025 года. Это, как и прежде, будет возможно по решению суда, если "недружественные" совладельцы мешают нормальному функционированию компании, например, с 24 февраля 2022 года по 31 декабря 2024 года публично заявили о прекращении ее работы в России, расторгли значимые договоры, уволили более трети сотрудников и т. п.
Ограничения включают запрет на участие в собраниях акционеров и участников ООО, получение дивидендов, распределение прибыли, распоряжение акциями и долями.

Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект о новых правилах консолидации контроля над ПАО
Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект о совершенствовании корпоративных отношений, уточняющих правила консолидации контроля над публичными акционерными обществами (ПАО): на смену понятию аффилированности придет термин "связанные лица"; мотивировать мажоритарных акционеров к выставлению оферт будут с помощью сокращения числа их голосов на собраниях.
Документ (N519694-8) вносит изменения в законы "Об акционерных обществах" и "О рынке ценных бумаг".
Одной из ключевых идей законопроекта является замена понятия аффилированности более широким термином "связанные лица" при определении порогов владения (30%, 50% и 75%), после превышения которых крупные акционеры должны обратиться к миноритарным с предложением о выкупе их бумаг или могут прибегнуть к принудительному выкупу (после консолидации 95% акций).
Сейчас аффилированными считаются лица, которые имеют право распоряжаться более чем 20% уставного капитала, а также члены совета директоров, гендиректоры и директорат. Понятие "связанных лиц", согласно одной из последних редакций проекта, охватывает супругов, родителей, детей, братьев и сестер, усыновителей и усыновленных, подконтрольные всем им организации, а также лиц, которые контролируют материнскую структуру или подконтрольны ей. Аналогичный статус предусмотрен и для тех, кто заключил с акционером договоры доверительного управления имуществом, простого товарищества, поручения, акционерное соглашение или иные договоры, предметом которых является осуществление прав, удостоверенных акциями ПАО.
В результате изменится регулирование ситуаций, когда контролирующие акционеры обязаны выставлять оферты на выкуп акций. Сейчас эта обязанность возникает только после приобретения бумаг конкретным контролирующим лицом.
Также документ содержит ряд новаций, призванных мотивировать акционеров к соблюдению правил при консолидации контроля над ПАО. Сейчас после приобретения более 30%, 50% и 75% акций нельзя использовать для голосования бумаги, количество которых выходит за эти пороговые значения. Авторы законопроекта предлагают сократить число акций, которыми можно голосовать на собраниях, пока не выставлена оферта на выкуп бумаг. По проекту, обладатель пакета, превышающего 30%, сможет использовать не более 3/7 от общего числа голосов других акционеров, владелец свыше 50% акций - максимум половину от имеющегося у миноритариев, акционер с пакетом более 3/4 уставного капитала - не более 75% минус один голос от доли остальных акционеров.
Еще одно предложение, которое должно побуждать соблюдение правил выставления оферт, - это предоставление миноритариям права требовать провести выкуп, а также обратиться в суд с иском о возмещении убытков, если акционер игнорирует обязанность направить оферту. При этом связанные лица будут нести солидарную ответственность.
Предполагается, что изменения вступят в силу с 1 октября 2024 года.

ИТОГИ ГОДА: ESG-раскрытие стандартизируется
Мировое ESG-раскрытие постепенно переходит от десятков разношерстных инициатив к консолидированной системе стандартов. До полного единообразия еще очень далеко, существенные расхождения в подходах к оценке устойчивости бизнесов остаются, но общее направление движения - определилось. Россия позицию в отношении ESG-стандартов пока формирует.
СОКРАЩЕНИЕ АЛФАВИТА
Международные стандарты ESG-раскрытия, состоящие из различных 3-5-буквенных аббревиатур, в силу их многочисленности и похожести получили название "алфавитный суп". В достижения 2023 года можно записать, что теперь достаточно знать о 3-4 конкурирующих, но, кажется, сближающихся стандартах.
Во-первых, это глобальные стандарты МСФО S1 и S2, которые были опубликованы в июне 2023 года Советом по международным стандартам отчетности в области устойчивого развития (ISSB) и вступают в силу - но автоматически не становятся обязательными - с 2024 года. Они призваны обеспечить единые глобальные подходы к раскрытию качественной, сравнимой нефинансовой информации. Правда, для этого их должны официально принять и национальные регуляторы по всем миру.
Во-вторых, вступают в силу новые и более детальные европейские стандарты отчетности об устойчивом развитии (ESRS), принятые в развитие одноименной директивы. Они станут обязательными для многих европейских компаний с 2024 г.
По факту в мире (включая Россию) шире всего используются развивающиеся с 2000 года стандарты Глобальной инициативы по отчётности (GRI). Они ориентированы на максимально широкий круг потребителей нефинансовой информации, в то время как стандарты МСФО "заточены" прежде всего под нужны инвесторов и финансистов.
Несмотря на разницу мандатов, GRI и IFRS договорились координировать работу и постепенно гармонизироваться. В частности, создана лаборатория в Сингапуре, чтобы вести практическую работу с азиатскими компаниями (80% из которых сейчас используют GRI) по сближению стандартов.
Глава GRI Еелко ван дер Енден сказал изданию "ESG Investor", что "не будет удивлен", если в итоге его организация вольется в ISSB, так как, несмотря на наличие сторонников и противников консолидации, потребители информации будут все более настойчиво требовать сравнимости и понятности данных.
Нескольких своих "конкурентов" (в лице организаций и созданных ими стандартов) ISSB уже поглотила или же интегрировала их функции. Это SASB, CDSB, VRF, TCFD.
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) призвала национальных регуляторов изучить возможность включения в нормативные акты стандартов ISSB. Великобритания, Австралия, Бразилия, Сингапур, Гонконг уже заявили, что готовы это сделать.
Победному шествию ISSB мешает позиция Евросоюза. Принятая им Директива о корпоративной отчетности об устойчивом развитии исходит из принципа двойной существенности, то есть предусматривает предоставление информации важной и для принятия инвестиционных решений, и для интересов общества в целом. Это предполагает максимальную широту раскрываемых ESG-тем - от климата до защиты биоразнообразия и прав человека.
Стандарты же ISSB делают упор на представлении существенной информации о рисках и возможностях, связанных с устойчивым развитием, для инвесторов. То есть в фокусе - влияние ESG на поток денежных средств, доступ компании к финансированию, стоимость капитала и т.д.
Европейские стандарты, таким образом, идеологически ближе к GRI. Эти две стороны заявляют, что хотят добиться совместимости, а также готовы выработать - для упрощения подготовки компаниями отчетов - гармонизированную таксономию.
Хотя ISSB тоже говорит о готовности сблизить свои стандарты с европейскими, объективно это сложнее.
В свою очередь США, где МСФО не используют, все еще определяются. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) давно работает над обязательными требованиями по раскрытию климатической информации, но так и не назвала сроков их принятия.

Планируемый акт SEC, предполагающий раскрытие компаниями подробной информации о климатических рисках и выбросах парниковых газов, вызывал настолько бурную дискуссию, в том числе политическую, что его наверняка ждет непростая судьба.
Большую решительность проявила Калифорния, которая приняла в 2023 году собственные законы о климатическом раскрытии. Они с 2027 года будут требовать от компаний с выручкой от $1 млрд раскрывать, в частности, парниковые выбросы по всей цепочке производства (то есть по так называемому Scope 3). Эти требования, учитывая масштаб калифорнийской экономики, фактически будут распространяться на весь американский крупный бизнес, и - идут даже дальше предложений SEC.
Так что на практике международные корпорации, работающие в разных юрисдикциях, по-прежнему озабочены тем, что им придется выполнять дублирующие требования. А широкий круг бизнеса пока не понимает, как будет собирать и подсчитывать, например, статистику по Scope 3.
ТРУДНОСТИ ПЕРЕВОДА
Россия, несмотря на геополитические и экономические изменения, не выпала из общемировой ESG-повестки.
Весной президент Владимир Путин дал поручение о ежегодной публикации компаниями нефинансовой отчетности. Минэкономразвития выпустило в ноябре рекомендации по ее формированию и раскрытию, которые могут применять организации с выручкой от 10 млрд руб., и компании, акции которых торгуются на бирже. В рекомендованный перечень вошли 44 показателя - экономических, экологических, социальных, управленческих.
В ближайших планах Минэкономразвития - разработка национального стандарта нефинансовой отчетности. Он станет практическим ориентиром для бизнеса при подготовке отчетов.
Логике мягкого регулирования продолжает следовать и другой традиционный драйвер ESG повестки со стороны государства - Банк России. В течение последних трех лет ЦБ выпустил целую серию рекомендаций в этой сфере - для публичных компаний, банков, рейтинговых агентств.
Компании, опрошенные "Интерфаксом" летом 2023 года, в число мер, которые государство могло бы предпринять для повышения эффективности раскрытия, единодушно включили стандартизацию набора показателей, характеризующих основные параметры устойчивого развития.
Если говорить о текущих подходах, то треть компаний, которые будут готовить отчеты в 2024 году, намерены ориентироваться на новые международные стандарты, показал проведенный в ноябре 2023 года рейтинговым агентством АКРА и Комитетом по интегрированной отчетности опрос. В качестве же базового 64 из 66 компаний назвали стандарт GRI.
Одновременно бизнес сам начал работу по унификации показателей.
Так, Национальный ESG Альянс и "Интерфакс" запустили общедоступный портал с приведенными к единому стандарту нефинансовыми данными. Он был определены на основании консультаций с экспертами и бизнесом, став компромиссом между широким набором сведений, которые раскрывают лидеры, и необходимостью охватить максимально возможный круг предприятий. В результате ESG-данные за несколько лет стали доступны на esg-disclosure по 600 организаций.
Универсальный шаблон, который кредитные организации могли бы использовать для сбора стандартизованных ESG-данных с заемщиков, разрабатывает Ассоциация банков России. Анкета учитывает рекомендации Банка России по раскрытию информации в области устойчивого развития и имеет модульную структуру: количество вопросов зависит от вида и масштаба деятельности клиента, а также - его влияния на окружающую среду.
Проект по созданию универсальной анкеты поставщика запустил Национальный ESG Альянс. Для этого он планирует обобщить лучшие практики по оценке контрагентов, и работает с бизнесом, консультантами, рейтинговыми агентствами.
Эти инициативы ставят целью радикально расширить круг компаний, которые раскрывают сейчас нефинансовые показатели (в таких странах, как Германия, Великобритания, США, этот круг охватывает миллионы компаний, в России - сотни). Стандартизация требований к контрагентам и участникам цепочек поставок, призванные упростить предоставление нужной информации, могут, таким образом, стать главным российским ESG-трендом 2024 года.

Другая фундаментальная проблема - формирование устойчивого спроса на ESG-информацию. До недавнего времени главным драйвером этой повестки были западные партнеры российского бизнеса, но они ушли с рынка.
В число позитивных трендов 2023 года можно записать стабилизацию интереса к тематике устойчивого развития в российских СМИ. Количество публикаций на темы ESG в российском медиапространстве в 2021 г. достигло пика, увеличившись на 50% к 2020 г. По итогам 2022 г. показатель снизился на 8%, но в 2023 г., показывает статистика системы СКАН, остался на том же уровне.
Но главный повод для оптимизма в том, что и государство, и крупнейшие российские компании по-прежнему считают ESG-повестку актуальной: важной и для успешной работы на мировом рынке, и для демонстрации долгосрочного подхода к развитию экономики.

ESG-отчеты раскрывают 90% «голубых фишек», лишь 20% ПАО второго эшелона – данные ЦБ
Крупные российские публичные компании по итогам 2022 года, несмотря на санкционные риски, лишь незначительно снизили уровень раскрытия ESG-информации, показывает проведенный Банком России анализ.
Из 68 ПАО, акции которых входят сейчас в биржевые котировальные списки первого и второго уровня, 61 компания подготовила или отдельные отчеты об устойчивом развитии, или включила информацию в области устойчивого развития в годовые отчеты. Эти цифры немногим ниже, чем было по итогам 2021 года; также ряд компаний в этом году опубликовали отчеты об устойчивом развитии несколько позже.
«Важно отметить, что не произошло существенного снижения ни объема, ни качества раскрываемой информации», - пишет во вступлении к Обзору раскрытия информации в области устойчивого развития первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин.
Почти 60% публичных компаний включили информацию об устойчивом развитии в годовые отчеты, остальные опубликовали отдельный документ. Это, в частности, может быть связано с тем, что компании учитывают рекомендацию показывать взаимосвязи между финансовыми и нефинансовыми показателями своей деятельности.
Как и ранее, в большинстве случаев (67% по итогам 2022 г.) компании используют при подготовке отчетов международные стандарты GRI. При этом эмитенты все чаще учитывают также рекомендации Банка России (об этом упомянуто в 38% отчетов против 26% годом ранее).
В обзоре ЦБ детально анализируется качество отчетов эмитентов по всем трем параметрам - экология, корпоративное управление, социальная сфера.
В частности, данные о выбросах парниковых газов включили в отчеты 70% компаний против 72% по итогам 2021 года. Относительные показатели выбросов парниковых газов (интенсивность выбросов, удельные показатели) раскрыли 28 компаний (46%).
Меньше компаний (13 вместо 19) отчитались о выбросах парниковых газов по охвату 3 (то есть по всей цепочке производства и потребления), лишь 8 компаний описали методологию расчета этого показателя.
Информация о наличии стратегии устойчивого развития содержится в отчетах 21 компании (34%).
Сопоставимые количественные данные о социальных факторах представлены в отчетах 52 компаний (85%), что приблизительно соответствует показателю по итогам 2021 года. «Для российских компаний традиционно важным является раскрытие информации, связанной с социальными факторами», - отмечается в обзоре.
Что касается корпоративного управления, то, например, сведения об учете вопросов устойчивого развития в системе управления рисками есть в 77% отчетов.
С 17 до 22 выросло число компаний, публикующих удобные для пользователей ESG Data Book, в которых собраны количественные показатели, фигурирующие в более объемных ESG-отчетах.
Независимую внешнюю оценку информации в области устойчивого развития провели 22 компании, в то время как по итогам 2021 г таких ПАО было 23, констатируется в обзоре.
Банк России, помимо ведущих эмитентов, дополнительно проанализировал также отчетность 122 компаний, акции которых допущены к организованным торгам без включения в котировальные списки. Среди них информацию в области устойчивого развития по итогам 2022 отчетного года так или иначе раскрыли 26 компаний, что говорит о «невысокой» вовлеченности этого, более широкого круга ПАО в повестку устойчивого развития, констатируют авторы обзора

ИТОГИ ГОДА: Шаткий компромисс в области корпоративного раскрытия
2023 год ознаменовался борьбой двух подходов к раскрытию корпоративной информации.
В середине года было принято решение, что тотального сокрытия отчетности не будет. Профильные чиновники называют действующие правила "компромиссом" и "оптимальным решением", но противостояние между сторонниками возврата к былой открытости и противоположного подхода никуда не делось. Дискуссия о допустимом уровне прозрачности эмитентов в сложившейся обстановке неизбежно перетекает в 2024 год.
ОСТОРОЖНО, ОТЧЕТНОСТЬ ОТКРЫВАЕТСЯ
Первая половина 2023 года для российского корпоративного сектора прошла без раскрытия отчетности - такое право эмитенты получили благодаря постановлению правительства N351 весной 2022 года в качестве способа защиты от санкций, которые США, ЕС, Великобритания и ряд других стран начали вводить против российских лиц после начала военной операции на Украине. При этом не было понимания, что будет потом. "Мы просто придем к июлю [2023 года] с очередным желанием публичных компаний продлить вот этот информационный голод", - говорил председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов.
Его опасения подтвердились. Крупный бизнес, в том числе в лице своего объединения - Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) - попытался не допустить возврата к публикации информации без изъятий, по прежним правилам. "Каждую неделю кто-то из бизнеса по этому вопросу обращается", - констатировал в мае первый замминистра экономического развития Илья Торосов, курирующий тему корпоративного управления.
Сторонники сокрытия данных ссылались на угрозу расширения санкций (хотя силу этого аргумента постоянно подтачивали с "недружественной" стороны, вводя новые и новые ограничения и оставляя тем самым все меньше пространства для дополнительных рестрикций). Необходимость возврата к их обнародованию публично защищал Банк России. Регулятор настаивал, что информация необходима для развития рынка капитала, так как никто не будет инвестировать, не понимая, куда идут вложения. "Без раскрытия информации [эмитентами] инвестиций не будет, поэтому нам надо восстанавливать публикацию отчетности. Санкционные риски при этом есть, мы все прекрасно это понимаем. Но важно, чтобы под шумок таких рисков санкций не скрывали информацию, которая нужна для развития рынка", - говорила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.
Результатом этой дискуссии стал компромиссный, по оценке финансово-экономического блока правительства и ЦБ, вариант в виде постановления N1102 от 4 июля. Документ разрешил ряду компаний скрывать из-за санкционных угроз некоторые чувствительные сведения из спецперечня, но без возможности не публиковать баланс и отчет о финансовых результатах, напоминает «Интерфакс».
Этот подход устроил не всех, и попытки бизнеса вернуть прежний мораторий или заручиться индивидуальными исключениями продолжились. "Находящаяся в свободном доступе отчетность упростит сбор информации о текущем финансовом состоянии компаний и их вкладе в экономику России для обоснования введения таких ограничений (новых западных санкций - ИФ)", - писал РСПП премьер-министру Михаилу Мишустину. Эти санкции, в свою очередь, влекут риск отказа сотрудничать с российскими компаниями со стороны "дружественных" иностранных контрагентов, указывали в своих письмах в правительство руководитель комитета эмитентов акций Мосбиржи Андрей Бугров и глава комитета Совета Федерации по конституционному законодательству и государственному строительству Андрей Клишас.
Другие противники идеи открытости подвергали сомнению ключевой аргумент ее сторонников - о том, что отчетность важна для инвесторов. Рынок и без нее "эффективно транслирует изменения цен на сталь и сырье, объемов продаж в стоимость акций", говорилось, например, в письме исполнительного директора ассоциации "Русская сталь" Алексея Сентюрина в правительство...
Полный текст доступен по ссылке https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/5736

Банк России определил порядок раскрытия информации банками в 2024 году
Совет директоров Банка России 26 декабря принял решение, согласно которому кредитные организации в 2024 году вправе не раскрывать на общедоступных информационных ресурсах финансовую отчетность - начиная с отчетности за 2023 год и заканчивая отчетностью по состоянию на 1 октября 2024 года.
Одновременно ЦБ определил перечень сведений и информации, которые не подлежат раскрытию (см https://cbr.ru/rbr/dir_decisions/rsd_2023-12-26_23_005/)
Совет директоров Банка России 22 декабря определил перечень информации о выпусках эмиссионных ценных бумаг, которую ЦБ не будет раскрывать на своем официальном сайте в 2024 году.

Опубликован новый порядок уведомления ЦБ о закрытии информации
Сегодня, 12 января 2024 года, Банк России официально опубликовал Указание №6547-У от 28.09.2023, вводящее новые требования к оформлению и порядку направления в Банк России уведомлений о «закрытии» информации.
Указание вступает в силу по истечении 10 дней с даты официального опубликования, то есть с 23 января 2024 года, и приходит на смену Указанию Банка России №5096-У.
Уведомления должны будут направляться посредством личного кабинета, ссылка на который размещена на официальном сайте Банка России в сети «Интернет», при этом должен использоваться один из форматов (по выбору) : *.doс, *.doсx, *.xls, *.xlsx, *.pdf, обеспечивающий возможность поиска и копирования произвольного фрагмента текста.
Для документов, не являющихся формами периодической отчётности, вводится требование указывать дату наступления события, влекущего за собой обязанность раскрыть информацию.
Также необходимо учесть, что если «закрытие» информации обосновывается введением санкций, необходимо в обязательном порядке указывать дату их введения и адрес страницы в сети Интернет, на которой уполномоченными лицами иностранных государств публикуется информация о введении санкций.

Минюст раскритиковал идею обязать ПАО иметь дивполитику: это ограничивает их права - источник
Идея обязать публичные акционерные общества (ПАО) иметь утвержденную дивидендную политику ограничивает свободу компаний без достаточных оснований: механизмы привлечения инвесторов должны оставаться на их усмотрение, считает Минюст РФ.
Такое заключение, сообщил источник "Интерфакса", министерство дало на подготовленные Минэкономразвития поправки в закон об акционерных обществах, обязывающие ПАО с 2025 года иметь утвержденную дивидендную политику. Согласно проекту, в таком документе должны быть данные о порядке определения размера дивидендов по акциям каждой категории, периодичности их выплаты и факторах, влияющих на распределение прибыли. В случае отклонения от такой политики соответствующее решение должно быть обосновано.
Эта инициатива совпадает с предложениями Банка России, который неоднократно высказывался за закрепление на уровне закона упомянутой обязанности. Сейчас утвержденная советом директоров дивидендная политика должна быть у компаний, претендующих на нахождение в первом и втором котировальном списках Мосбиржи, для остальных ее наличие необязательно, хотя и рекомендовано Кодексом корпоративного управления.
По словам источника, Минюст соглашается с доводом авторов законопроекта о том, что наличие дивидендной политики и стабильно выплачиваемые дивиденды делают компанию более привлекательной для инвесторов. Однако настаивает, что введение соответствующего регулирования ограничивает свободу частных субъектов без достаточного основания и "не может быть обосновано исключительно его выгодностью для частных лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность, в отношении которых оно вводится".
По мнению министерства, механизмы привлечения инвесторов должны оставаться на усмотрение ПАО. Компании и сейчас могут утверждать дивидендную политику, а если не делают этого, следовательно, считают, что такая стратегия для них более выгодна, перечислил источник аргументы Минюста.
В частности, деятельность некоторых компаний может предполагать невысокую предсказуемость возможности выплаты дивидендов, а потому утвержденный документ окажется неисполнимым, и компания будет должна постоянно объяснять причины отклонения от него.

Российские эмитенты выполняют меньше половины требований стандарта S2 МСФО - исследование
Группа компаний Б1 проанализировала соответствие нефинансовой отчетности 60 крупнейших российских компаний требованиям нового международного стандарта МСФО S2, который определяет стандарты раскрытия информации, связанной с климатом.
Согласно результатам исследования, средняя оценка соответствия отчетности в области устойчивого развития требованиям стандарта МСФО S2 составила 44%.
Более 90% крупнейших российских компаний, раскрывающие информацию об устойчивом развитии в отдельном отчете или в составе годового отчета, раскрывают отдельные элементы, соответствующие новым стандартам. Среди всех требований МСФО S2 лучше всего компании раскрывают информацию о выбросах парниковых газов (87% компаний публикуют данные области охвата 1 и 2).
58% компаний выборки раскрывают информацию по отдельным категориям выбросов области охвата 3, и только 23% компаний публикуют выбросы области охвата 3 по всем существенным категориям, удельные отраслевые показатели выбросов.
В меньшей степени компании публикуют информацию о процедурах выявления и оценки рисков и возможностей, связанных с изменением климата, а также оценку воздействия рисков и возможностей на реализацию стратегии и финансовые результаты.
Только две компании соответствуют всем требованиям МСФО S2 по раскрытию информации о климатических целях.
Средний разрыв во времени публикации финансовой и нефинансовой отчетности у 10 крупнейших по капитализации компаний в РФ составил 80+ дней
Внедрение новых международных стандартов займет не один год и потребует от бизнеса организационных и процессных изменений, инвестиций и развития компетенций, считают авторы исследования.
Стандарты МСФО S1 и МСФО S2 вступают в силу для отчетного периода с 1 января 2024 года, но пока не являются обязательными.

Екатерина Абашеева возглавила департамент корпоративных отношений ЦБ РФ
Директором департамента корпоративных отношений Банка России с 16 января 2024 года назначена Екатерина Абашеева, соответствующий приказ подписан председателем Банка России, говорится в пресс-релизе ЦБ РФ.
В сообщении регулятора указано, что Абашеева работает в Банке России уже более девяти лет, общий стаж работы на финансовом рынке - 20 лет.
Должность директора департамента корпоративных отношений ЦБ стала вакантна с середины ноября 2023 года, после того как занимавшая этот пост с 2017 года Елена Курицына перешла на работу управляющим директором по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи.
До назначения Абашеева последние два месяца возглавляла департамент корпоративных отношений в статусе исполняющей обязанности. До этого исполняла обязанности руководителя директора департамента стратегического развития финансового рынка ЦБ РФ, была замдиректора департамента страхового рынка ЦБ, сообщает «Интерфакс».

ЦБ РФ опубликовал рекомендации эмитентам по созданию стратегий устойчивого развития
Банк России выпустил для публичных акционерных обществ и других эмитентов эмиссионных ценных бумаг методику разработки стратегий устойчивого развития и климатического перехода, сообщает «Интерфакс». Информационное письмо опубликовано на сайте регулятора (https://www.cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/7666).
Письмо подготовлено "в целях определения лучших практик, существующих на российском и зарубежном рынках" в соответствующей сфере, говорится в документе.
Банк России полагает, что российским компаниям для сохранения конкурентоспособности на отечественном и мировом рынках важно трансформировать свои бизнес-процессы с учетом повестки устойчивого развития. Это позволит им обеспечить большую устойчивость бизнеса, усилить позиции на рынке, увеличить продажи, развивая новые сегменты рынка, а также укрепить свою репутацию.
Наличие стратегий даст возможность ПАО и другим эмитентам более эффективно учитывать ESG-факторы и вопросы устойчивого развития при организации корпоративного управления, считает регулятор.
Он рекомендует компаниям при формировании упомянутых стратегий определить приоритетные цели и ключевые показатели, а также разработать проекты, направленные на их достижение. При этом при разработке таких документов следует описать периметр деятельности компании, на который будут распространяться заявленные цели и мероприятия. "Таким образом, задаются рамки ограничения ответственности организации за реализацию повестки устойчивого развития и (или) климатического перехода", - указывается в информационном письме. По мнению регулятора, лучшей практикой является распространение целей стратегий на всю деятельность компании и все ее бизнес-единицы.
В информационном письме содержится совет компаниям руководствоваться рядом базовых принципов. Среди них следующие: цели должны быть согласованы между собой, научно обоснованы, учитывать широкий спектр рисков и возможностей, которые могут иметь существенное значение для деятельности. Также регулятор называет такой принцип, как "амбициозность целеполагания" - заявленные цели должны быть "достижимы при существующем уровне технологического развития" и "обеспечены текущим и планируемым объемом ресурсов" организации.
Лучшей практикой, как считает ЦБ РФ, является установление максимально возможных экономически обоснованных целей, а также наиболее сжатых сроков их достижения, позволяющих реализовывать стратегию "без существенного ущерба для текущей и будущей деятельности" компании. Более амбициозные, нежели среднеотраслевые цели, рекомендуется устанавливать эмитентам, имеющим высокий потенциал трансформации своей деятельности в части снижения ее углеродного следа или оказывающим существенное влияние на окружающую среду или социальную сферу, имеющим серьезный вес в национальной экономике.
Выбор приоритетов устойчивого развития рекомендуется начинать с отбора целей, которые напрямую связаны с ключевой операционной деятельностью компании, а затем выделять те, на достижение которых компания может напрямую повлиять. Приоритетными могут становиться цели, если компания "может и готова вносить вклад в достижение такой цели на протяжении более одного года". При отборе целей регулятор советует отдавать предпочтение таким, которые согласуются с национальными целями развития РФ, а также находящимся в фокусе внимания наиболее широкого круга заинтересованных лиц.
Дополнительным стимулированием выполнения стратегий, считает Банк России, может стать привязка размера вознаграждения руководителей компании к прогрессу в достижении целей в области устойчивого развития и изменения климата.
По мнению Банка России, стратегии устойчивого развития и стратегии климатического перехода должны быть публичны, как и внесенные в них изменения и данные о ходе реализации. Также рекомендуется раскрывать информацию о проведении и результатах внешней оценки стратегий, если она осуществлялась.

Как ранее сообщал e-dislosure.ru, при анализе раскрытия информации в области устойчивого развития ведущими эмитентами Банк России выяснил, что из 68 ПАО, акции которых входят сейчас в биржевые котировальные списки первого и второго уровня, 61 подготовила или отдельные отчеты об устойчивом развитии, или включила информацию в области устойчивого развития в годовые отчеты. Однако информация о наличии стратегии устойчивого развития содержится в отчетах лишь 21 компании (34%).

Число эмитентов, раскрывающих информацию для инвесторов, выросло впервые с 2019 г - статистика
Число российских компаний, раскрывающих регулярные отчеты и существенные факты, немного выросло в прошлом году - после четырех лет постоянного снижения, подсчитал Центр раскрытия корпоративной информации e-disclosure.ru.
На фоне регулятивных послаблений, а также массового отказа компаний от публичного статуса число эмитентов сократилось в 2 раза: до 1223 в 2022 г. с 2487 в 2019 г. Однако к концу прошлого года этот показатель вырос - до 1283.
В частности, на фоне оживления на фондовом рынке со 168 до 180 увеличилось в прошлом году число новых эмитентов, прошедших регистрацию в системе аккредитованных Банком России информационных агентств.
Эмитенты выпустили на лентах агентств почти 105 тыс. оперативных сообщений - по сравнению со 106 тыс. в 2022 г. Количество раскрытых компаниями на сайте Центра раскрытия документов (отчетов, проспектов) также снизилось незначительно - примерно на 1%.
В марте 2022 года эмитенты получили право не раскрывать отчеты и сущфакты, которые могут подвергать их санкционным рискам. В результате резко упало, например, число сообщений о смене акционеров и контролирующих лиц, о приобретении/отчуждении долей в других организациях, а также количество раскрываемых отчетов.
Летом 2023 года начался процесс восстановления раскрытия информации. Отчёты по РСБУ за первое полугодие 2023 года обнародовали 98,6% торгуемых ПАО, по итогам девяти месяцев - 93,1%. Годом ранее этот показатель составлял 55,6%. Увеличилось число отчетов об устойчивом развитии, которые компании размещают на своих страницах на e-disclosure.ru.
В то же время за 2023 год снизилась доля сообщений, которые представляют наибольший интерес для инвесторов.
Так, согласно статистике e-disclosure.ru, компании сообщили в прошлом году о 4178 сделках - против более чем 6000 в 2022 и 2021 гг. Было выпущено 852 сообщения о смене акционера - по сравнению с 872 в 2022 г и 1888 в 2021 г. Снизилось число сообщений, опубликованных через "единое окно раскрытия", которое позволяет компаниям из одного интерфейса оперативно публиковать и сущфакты, и корпоративные действия.
Все последние годы Банк России сокращал перечень обязательных сущфактов за счет малоинформативных и "технических" сообщений (например, о раскрытии в интернете годового отчета или списков аффилированных лиц), но при этом рекомендовал компаниям раскрывать новости, которые важны для рынка, хотя и не входят в стандартный список. Таких "нестандартных" сообщений за 2023 год было выпущено всего 121 (154 в 2022 г.).
На фоне различных корпоративных изменений в 1,8 раза выросло число новостей об эмиссиях, в 1,5 раза - о листингах/делистингах.
"По валовым показателям корпоративное раскрытие постепенно приближается к докризисной норме, однако отчетность публикуется с большими пробелами, с меньшей детализацией, и снизилась информативность новостей. В сообщении о проведении совета директоров могут быть скрыты сущностные пункты, изъяты названия компаний, с которыми совершаются сделки, а в финансовых отчетах вместо цифр попадаются "звездочки". Повод для оптимизма дает то, что появились эмитенты, которые, успешно разместив бумаги на рынке, пользуются преимуществами публичности и даже дополнительными возможностями раскрытия, например, визуализацией сообщений, размещением нефинансовой отчетности", - сказал руководитель Службы раскрытия информации группы "Интерфакс" Дмитрий Оленьков.
Согласно статистике по итогам 2023 г., 87,8% всех оперативных сообщений было направлено компаниями в "Интерфакс", остальные - в четыре другие аккредитованные ЦБ агентства.