«Вестник раскрытия» подготовил обзор норм, регулирующих закрытие информации
Последние два года, в течение которых бизнес столкнулся с возросшими санкционными рисками, стали рекордными по числу нормативных актов, регулирующих раскрытие корпоративной информации. Изменения продолжаются: в ближайшее время Банк России может выпустить нормативный акт, в котором регулятор хочет предусмотреть возможность обособления ценных бумаг компаний с неполным раскрытием данных.
Полный обзор новых и планируемых норм вы найдете в июньском номере «Вестника раскрытия корпоративной информации».
«Вестник» рассказывает о том, что в системе СПАРК-Интерфакс стали доступны базовые ESG-показатели, позволяющие оценить экологические, социальные риски, качество корпоративного управления крупнейших российских компаний. Это даст возможность аналитикам, инвесторам, риск-менеджерам использовать нефинансовые показатели – наряду с другими корпоративными данными – для оценки компаний.
Как всегда, «Вестник» сообщает о важнейших международных событиях в сфере раскрытия финансовой и нефинансовой информации.
Последние два года, в течение которых бизнес столкнулся с возросшими санкционными рисками, стали рекордными по числу нормативных актов, регулирующих раскрытие корпоративной информации. Изменения продолжаются: в ближайшее время Банк России может выпустить нормативный акт, в котором регулятор хочет предусмотреть возможность обособления ценных бумаг компаний с неполным раскрытием данных.
Полный обзор новых и планируемых норм вы найдете в июньском номере «Вестника раскрытия корпоративной информации».
«Вестник» рассказывает о том, что в системе СПАРК-Интерфакс стали доступны базовые ESG-показатели, позволяющие оценить экологические, социальные риски, качество корпоративного управления крупнейших российских компаний. Это даст возможность аналитикам, инвесторам, риск-менеджерам использовать нефинансовые показатели – наряду с другими корпоративными данными – для оценки компаний.
Как всегда, «Вестник» сообщает о важнейших международных событиях в сфере раскрытия финансовой и нефинансовой информации.
ЦБ уличил экс-гендиректора "Европлана" в манипулировании облигациями компании весной 2022г
Банк России установил факты манипулирования облигациями лизинговой компании "Европлан" весной 2022 года ее бывшими топ-менеджерами.
Согласно сообщению ЦБ, сделки были совершены по предварительному соглашению в период с 22 апреля по 6 мая 2022 года бывшим гендиректором компаний "Европлан" и "Европлан Сервис" Александром Михайловым и его супругой, которые выступали продавцами, и бывшим директором по инвестициям "Европлана" Дмитрием Долгих, выставлявшим заявки по брокерскому счету "Европлан сервиса".
ЦБ установил, что непосредственно перед совершением операций Михайлов и Долгих по телефону обсуждали одновременное выставление встречных заявок и параметры сделок.
Все сделки с облигациями были совершены на основании синхронной подачи заявок с аналогичными параметрами и повлекли существенные отклонения спроса, предложения, цены и объема торгов от того уровня, который сформировался бы без таких операций, отмечает ЦБ. Разница во времени выставления заявок составляла менее 1 минуты, а доля операций Михайловых и Долгих с облигациями в указанные даты в большинстве случаев превышала 90% от всего объема торгов данными бумагами.
В результате Михайлов получил доход в сумме более 16 млн рублей, его жена - более 15 млн рублей, а компании "Европлан сервис" был причинен ущерб в сумме не менее 31 млн рублей.
Данные действия относятся к манипулированию рынком, ЦБ направил указанным лицам предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем, отмечается в сообщении.
Материалы проверки направлены в правоохранительные органы.
Михайлов возглавлял "Европлан" с 2016 года, в июне 2022 года он покинул должность гендиректора, председателя правления, члена совета директоров компании, а также другие посты в одноименной группе, напоминает «Интерфакс».
Банк России установил факты манипулирования облигациями лизинговой компании "Европлан" весной 2022 года ее бывшими топ-менеджерами.
Согласно сообщению ЦБ, сделки были совершены по предварительному соглашению в период с 22 апреля по 6 мая 2022 года бывшим гендиректором компаний "Европлан" и "Европлан Сервис" Александром Михайловым и его супругой, которые выступали продавцами, и бывшим директором по инвестициям "Европлана" Дмитрием Долгих, выставлявшим заявки по брокерскому счету "Европлан сервиса".
ЦБ установил, что непосредственно перед совершением операций Михайлов и Долгих по телефону обсуждали одновременное выставление встречных заявок и параметры сделок.
Все сделки с облигациями были совершены на основании синхронной подачи заявок с аналогичными параметрами и повлекли существенные отклонения спроса, предложения, цены и объема торгов от того уровня, который сформировался бы без таких операций, отмечает ЦБ. Разница во времени выставления заявок составляла менее 1 минуты, а доля операций Михайловых и Долгих с облигациями в указанные даты в большинстве случаев превышала 90% от всего объема торгов данными бумагами.
В результате Михайлов получил доход в сумме более 16 млн рублей, его жена - более 15 млн рублей, а компании "Европлан сервис" был причинен ущерб в сумме не менее 31 млн рублей.
Данные действия относятся к манипулированию рынком, ЦБ направил указанным лицам предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем, отмечается в сообщении.
Материалы проверки направлены в правоохранительные органы.
Михайлов возглавлял "Европлан" с 2016 года, в июне 2022 года он покинул должность гендиректора, председателя правления, члена совета директоров компании, а также другие посты в одноименной группе, напоминает «Интерфакс».
ЦБ склонен отклонить идею дезинтермедиации на финрынке, но озабочен риском фрагментации ликвидности - доклад
Банк России считает реализацию прямого доступа к биржевым торгам для большого количества клиентов (дезинтермедиацию) затруднительной, сейчас на российском рынке отсутствует необходимая для этого технологическая база, а выгоды не очевидны. Об этом говорится в консультативном докладе "Универсализация или специализация? Роли участников на фондовом рынке".
Как отмечает регулятор, в международной практике прямой доступ граждан к биржевым торгам без участия брокера не встречается. "Его ближайшие аналоги узкоспециализированы и нацелены на определенные категории инвесторов, а также требуют особого внимания с точки зрения рисков", - говорится в докладе.
Сохранение специализации представляется более предпочтительным направлением развития архитектуры российского фондового рынка, в том числе в условиях внешней неопределенности, полагает ЦБ.
Текущее регулирование уже содержит ограничения для брокеров в части интернализации, напоминает Банк России. В частности, предусмотрено, что для того, чтобы исполнить поручение клиента путем совершения с ним сделки, брокер должен провести зеркальную сделку на бирже.
Вместе с тем ЦБ, сообщает «Интерфакс», считает, что в случае усиления рисков размытия ликвидности для ряда финансовых инструментов и сделок потребуется проработать регуляторные меры, снижающие риск фрагментации ликвидности, например, установление лимитов на объемы внебиржевых операций, совершаемых брокерами с применением интернализации и кросс-агентирования.
Банк России считает реализацию прямого доступа к биржевым торгам для большого количества клиентов (дезинтермедиацию) затруднительной, сейчас на российском рынке отсутствует необходимая для этого технологическая база, а выгоды не очевидны. Об этом говорится в консультативном докладе "Универсализация или специализация? Роли участников на фондовом рынке".
Как отмечает регулятор, в международной практике прямой доступ граждан к биржевым торгам без участия брокера не встречается. "Его ближайшие аналоги узкоспециализированы и нацелены на определенные категории инвесторов, а также требуют особого внимания с точки зрения рисков", - говорится в докладе.
Сохранение специализации представляется более предпочтительным направлением развития архитектуры российского фондового рынка, в том числе в условиях внешней неопределенности, полагает ЦБ.
Текущее регулирование уже содержит ограничения для брокеров в части интернализации, напоминает Банк России. В частности, предусмотрено, что для того, чтобы исполнить поручение клиента путем совершения с ним сделки, брокер должен провести зеркальную сделку на бирже.
Вместе с тем ЦБ, сообщает «Интерфакс», считает, что в случае усиления рисков размытия ликвидности для ряда финансовых инструментов и сделок потребуется проработать регуляторные меры, снижающие риск фрагментации ликвидности, например, установление лимитов на объемы внебиржевых операций, совершаемых брокерами с применением интернализации и кросс-агентирования.
Мосбиржа ведет работу по подготовке стандарта IPO
Мосбиржа сейчас ведет активную работу по подготовке стандарта IPO, который, в том числе, обозначит и требования к выходящим на рынок эмитентам, - сообщила директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи Яна Шенкланд в ходе сессии Петербургского международного юридического форума, посвященной IPO.
Среди таких требований она перечислила качество корпоративного управления, развитие функции IR - взаимодействия с инвесторами, а также регулярное и полное раскрытие информации.
"Мы везде стараемся подчеркивать - будьте прозрачными, давайте максимум информации различным группам инвесторов, особенно физическим лицам, чтобы они полностью понимали, в какой сделке они участвуют. Поддерживайте обратную связь", - отметила Шенкланд.
В текущую редакцию стандарта, по ее словам, будут введены рекомендации по полному соответствию информации об эмитенте в различных источниках.
"Что сейчас мы наблюдаем - эмитент находится в процессе сделки, в проспекте более сжатая информация, а в соцсетях менеджмент может давать какие-то, может быть, более агрессивные прогнозы. Мы это тоже отслеживаем и формируем какие-то лучшие практики, как делать не надо. И будем это обсуждать", - сказала директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи.
Партнер адвокатского бюро ЕМПП Иван Семенкин отметил, что последовательность раскрытия информации "целиком и полностью зависит от того, кто работает на сделке". "Если мы возьмем крупнейших организаторов, там как раз международный стандарт идет - что в проспекте, то в маркетинговых материалах. И идет жесткий контроль за менеджментом и CEO, чтобы они по примеру некоторых эмитентов не комментировали какие-то вещи, которые в рынке", - подчеркнул юрист.
Модератор сессии попросил замглавы комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Александра Шендерюка-Жидкова прокомментировать, достаточно ли стандарта IPO, над которым сейчас работает Мосбиржа, для обеспечения защиты частных инвесторов.
"Инвестор действительно ожидает от нас патернализма (...) Поэтому мне кажется - недостаточно стандартов. Вот мне кажется, что lock up "просится" в закон о рынке ценных бумаг. Замечательно, что у нас есть lock up, но меня очень сильно смущает, что у нас lock up почему-то можно нарушить или не исполнить. А какая ответственность? Какая, кроме репутационной?", - сказал сенатор.
"С учетом того, что очень много розничных инвесторов пришло на рынок, я вижу, что очень много IPO у нас происходит в том числе с помощью всяких блогов, газет и так далее. И ответственности тоже там (за распространение информации об эмитенте - ИФ) ни у кого никакой. Я бы подумал, может быть, в закон о рекламе какие-то более жесткие требования (ввести - ИФ) к нашим СМИ - либо виртуальным, либо реальным... Все-таки это реально размещение финансовой информации, и там должна быть соответствующая ответственность. Потому что какие-то злоупотребления могут привести к убыткам для наших граждан", - сказал сенатор.
"Я думаю, что последняя часть найдет у всех найдет позитивный отклик. Там проблема в другом, в практическом исполнении всего этого. Потому что на тему такого рода блогеров, их заявлений, распространения разной финансовой информации дискуссия давно идет, и вроде бы все считают, что надо действительно как-то это останавливать и регулировать. Я понимаю, что хороших правовых конструкций не получается, и дотянуться "правоприменительно" - непросто. Но как направление нашего движения - я уверен, что что-то мы придумаем, более эффективное, менее эффективное, но точно здесь надо двигаться", - ответил модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.
"Московская биржа" предлагает также обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, сообщает «Интерфакс».
Мосбиржа сейчас ведет активную работу по подготовке стандарта IPO, который, в том числе, обозначит и требования к выходящим на рынок эмитентам, - сообщила директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи Яна Шенкланд в ходе сессии Петербургского международного юридического форума, посвященной IPO.
Среди таких требований она перечислила качество корпоративного управления, развитие функции IR - взаимодействия с инвесторами, а также регулярное и полное раскрытие информации.
"Мы везде стараемся подчеркивать - будьте прозрачными, давайте максимум информации различным группам инвесторов, особенно физическим лицам, чтобы они полностью понимали, в какой сделке они участвуют. Поддерживайте обратную связь", - отметила Шенкланд.
В текущую редакцию стандарта, по ее словам, будут введены рекомендации по полному соответствию информации об эмитенте в различных источниках.
"Что сейчас мы наблюдаем - эмитент находится в процессе сделки, в проспекте более сжатая информация, а в соцсетях менеджмент может давать какие-то, может быть, более агрессивные прогнозы. Мы это тоже отслеживаем и формируем какие-то лучшие практики, как делать не надо. И будем это обсуждать", - сказала директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи.
Партнер адвокатского бюро ЕМПП Иван Семенкин отметил, что последовательность раскрытия информации "целиком и полностью зависит от того, кто работает на сделке". "Если мы возьмем крупнейших организаторов, там как раз международный стандарт идет - что в проспекте, то в маркетинговых материалах. И идет жесткий контроль за менеджментом и CEO, чтобы они по примеру некоторых эмитентов не комментировали какие-то вещи, которые в рынке", - подчеркнул юрист.
Модератор сессии попросил замглавы комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Александра Шендерюка-Жидкова прокомментировать, достаточно ли стандарта IPO, над которым сейчас работает Мосбиржа, для обеспечения защиты частных инвесторов.
"Инвестор действительно ожидает от нас патернализма (...) Поэтому мне кажется - недостаточно стандартов. Вот мне кажется, что lock up "просится" в закон о рынке ценных бумаг. Замечательно, что у нас есть lock up, но меня очень сильно смущает, что у нас lock up почему-то можно нарушить или не исполнить. А какая ответственность? Какая, кроме репутационной?", - сказал сенатор.
"С учетом того, что очень много розничных инвесторов пришло на рынок, я вижу, что очень много IPO у нас происходит в том числе с помощью всяких блогов, газет и так далее. И ответственности тоже там (за распространение информации об эмитенте - ИФ) ни у кого никакой. Я бы подумал, может быть, в закон о рекламе какие-то более жесткие требования (ввести - ИФ) к нашим СМИ - либо виртуальным, либо реальным... Все-таки это реально размещение финансовой информации, и там должна быть соответствующая ответственность. Потому что какие-то злоупотребления могут привести к убыткам для наших граждан", - сказал сенатор.
"Я думаю, что последняя часть найдет у всех найдет позитивный отклик. Там проблема в другом, в практическом исполнении всего этого. Потому что на тему такого рода блогеров, их заявлений, распространения разной финансовой информации дискуссия давно идет, и вроде бы все считают, что надо действительно как-то это останавливать и регулировать. Я понимаю, что хороших правовых конструкций не получается, и дотянуться "правоприменительно" - непросто. Но как направление нашего движения - я уверен, что что-то мы придумаем, более эффективное, менее эффективное, но точно здесь надо двигаться", - ответил модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.
"Московская биржа" предлагает также обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, сообщает «Интерфакс».
"Обсуждаются сейчас требования и к организаторам размещений. Что здесь важно, как нам кажется, будет зафиксировать. Во-первых, конечно, роль организаторов размещений в обеспечении юридической, финансовой, стратегической поддержки. Потому что мы видим варьирующееся качество организаторов. Есть высококачественные организаторы, с большим опытом, с командами, с отделом аналитики. И наблюдаем тенденцию возникновения совершенно новых команд, еще с отсутствием трека. Есть спрос на рынке, но нас беспокоит качество этих команд. В связи с этим мы пока думаем, рассматриваем такую возможность - о потенциальной аккредитации организаторов размещений, чтобы как бы установить стандарт качества, если хотите, чтобы было некое обеспечение надежности и квалификации организаторов, отражение их профессионализма", - сообщила Шенкланд.
"С другой стороны, обратная сторона медали - лишние требования и ограничения в этом поле могут, наверное, ограничить количество квалифицированных организаторов. Здесь можно подискутировать на тему, как проводить потенциальную аккредитацию - это экзамен, это собеседование, проверка каких-то количественных показателей команды ECM и DCM. Готовы подискутировать с коллегами, услышать ваше мнение", - уточнила она.
Модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин поинтересовался, кто, по мнению авторов идеи, мог бы взять на себя функции аккредитации - сама "Мосбиржа" или кто-то еще, на что Шенкланд ответила, что предложение пока на стадии обсуждения.
"С другой стороны, обратная сторона медали - лишние требования и ограничения в этом поле могут, наверное, ограничить количество квалифицированных организаторов. Здесь можно подискутировать на тему, как проводить потенциальную аккредитацию - это экзамен, это собеседование, проверка каких-то количественных показателей команды ECM и DCM. Готовы подискутировать с коллегами, услышать ваше мнение", - уточнила она.
Модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин поинтересовался, кто, по мнению авторов идеи, мог бы взять на себя функции аккредитации - сама "Мосбиржа" или кто-то еще, на что Шенкланд ответила, что предложение пока на стадии обсуждения.
ЦБ РФ обсуждает возможность проведения биржевых торгов в выходные
Банк России в настоящее время обсуждает с участниками рынка возможность проведения организованных торгов в выходные дни, сообщила пресс-служба ЦБ.
О каких площадках и рынках может идти речь, в пресс-службе не уточнили.
Управляющий директор "Московской биржи" Владимир Крекотень на конференции НАУФОР в мае говорил, что торговая площадка открыта к предложениям, которые помогут выполнить задачу по увеличению капитализации российского фондового рынка вдвое, в том числе готова обсуждать расширение времени торгов, напоминает «Интерфакс». "Если вдруг для этого необходимо сделать так, чтобы весь рынок торговал, например, 24/7, или были биржевые торги в выходные, или мы с вами торговые часы увеличивали, то мы открыты к этому диалогу", - отмечал он.
Сейчас на рынке акций Мосбиржи торги проводятся в основную сессию с 10:00 до 18:50 мск, в вечернюю - с 19:05 до 23:50 мск. Биржа также проводит торги в отдельные праздничные дни, когда работают зарубежные площадки.
"СПБ биржа" (SPB: SPBE) как организатор торгов при принятии решений руководствуется интересами и запросами своих клиентов, сказал "Интерфаксу" представитель площадки. "Если такой запрос у участников торгов есть, а расходы по развертыванию и поддержанию инфраструктуры в выходные дни будут экономически оправданы, то мы готовы вместе с ними развернуть свою инфраструктуру", - добавил он.
Пока просто идут обсуждения о необходимости, сообщил "Интерфаксу" руководитель департамента интернет-брокера "БКС Мир инвестиций" Игорь Пимонов. "На наш взгляд, если это и нужно, то на фондовом рынке. Но все это пока требует исследований необходимости для клиентов", - отметил он.
"Мы участвуем в обсуждении с рынком возможности расширения времени торгов, собираем обратную связь от индустрии", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Мосбиржи.
Банк России в настоящее время обсуждает с участниками рынка возможность проведения организованных торгов в выходные дни, сообщила пресс-служба ЦБ.
О каких площадках и рынках может идти речь, в пресс-службе не уточнили.
Управляющий директор "Московской биржи" Владимир Крекотень на конференции НАУФОР в мае говорил, что торговая площадка открыта к предложениям, которые помогут выполнить задачу по увеличению капитализации российского фондового рынка вдвое, в том числе готова обсуждать расширение времени торгов, напоминает «Интерфакс». "Если вдруг для этого необходимо сделать так, чтобы весь рынок торговал, например, 24/7, или были биржевые торги в выходные, или мы с вами торговые часы увеличивали, то мы открыты к этому диалогу", - отмечал он.
Сейчас на рынке акций Мосбиржи торги проводятся в основную сессию с 10:00 до 18:50 мск, в вечернюю - с 19:05 до 23:50 мск. Биржа также проводит торги в отдельные праздничные дни, когда работают зарубежные площадки.
"СПБ биржа" (SPB: SPBE) как организатор торгов при принятии решений руководствуется интересами и запросами своих клиентов, сказал "Интерфаксу" представитель площадки. "Если такой запрос у участников торгов есть, а расходы по развертыванию и поддержанию инфраструктуры в выходные дни будут экономически оправданы, то мы готовы вместе с ними развернуть свою инфраструктуру", - добавил он.
Пока просто идут обсуждения о необходимости, сообщил "Интерфаксу" руководитель департамента интернет-брокера "БКС Мир инвестиций" Игорь Пимонов. "На наш взгляд, если это и нужно, то на фондовом рынке. Но все это пока требует исследований необходимости для клиентов", - отметил он.
"Мы участвуем в обсуждении с рынком возможности расширения времени торгов, собираем обратную связь от индустрии", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Мосбиржи.
ЦБ РФ уличил организатора размещений высокодоходных облигаций в искусственном создании ликвидности
Банк России установил факты манипулирования на биржевых торгах при совершении сделок с корпоративными высокодоходными облигациями, организатором выпуска которых выступало ООО "Юнисервис капитал".
Согласно сообщению ЦБ, сделки совершались в период с 12 декабря 2018 года по 13 апреля 2023 года с 19 выпусками облигаций компаний, в числе которых ООО "Феррони", ООО "СДЭК-Глобал", АО "Ламбумиз", ООО "ЮниМетрикс и др.
"Юнисервис капитал" и его гендиректор Алексей Антипин при участии еще нескольких сотрудников этой компании организовали схему управления брокерскими счетами ряда физических и юридических лиц, установил регулятор. Используя ИT-инфраструктуру "Юнисервис капитала", они совершали взаимные сделки между управляемыми счетами, в том числе с целью создания и поддержания ликвидности на рынках облигаций. "Это способствовало развитию деятельности ООО "Юнисервис капитал" как организатора размещений, поддержанию обращения выпусков на организованных торгах и расширению круга эмитентов, заинтересованных в посредничестве ООО "Юнисервис капитал" при привлечении финансирования путем выпуска долговых обязательств", - пишет ЦБ.
Как показала проверка, "Юнисервис капитал" и Антипин управляли брокерскими счетами третьих лиц с неформального согласия их владельцев, не имея на то правовых оснований. Значительная часть взаимных сделок, совершенных между управляемыми счетами по предварительному соглашению, привела к существенным отклонениям параметров спроса, предложения, цены и объема торгов облигациями.
"Юнисервис капитал" и Антипин привлечены к административной ответственности, сообщает «Интерфакс». ЦБ также направил предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем. Операции по торговым счетам лиц, вовлеченных в схему, ограничены.
"Банк России обращает внимание клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг на риски, связанные с передачей управления своими средствами лицам, не имеющим соответствующих лицензий, а также на недопустимость предоставления кому-либо доступа к брокерским счетам без надлежаще оформленной доверенности", - заключил регулятор.
Банк России установил факты манипулирования на биржевых торгах при совершении сделок с корпоративными высокодоходными облигациями, организатором выпуска которых выступало ООО "Юнисервис капитал".
Согласно сообщению ЦБ, сделки совершались в период с 12 декабря 2018 года по 13 апреля 2023 года с 19 выпусками облигаций компаний, в числе которых ООО "Феррони", ООО "СДЭК-Глобал", АО "Ламбумиз", ООО "ЮниМетрикс и др.
"Юнисервис капитал" и его гендиректор Алексей Антипин при участии еще нескольких сотрудников этой компании организовали схему управления брокерскими счетами ряда физических и юридических лиц, установил регулятор. Используя ИT-инфраструктуру "Юнисервис капитала", они совершали взаимные сделки между управляемыми счетами, в том числе с целью создания и поддержания ликвидности на рынках облигаций. "Это способствовало развитию деятельности ООО "Юнисервис капитал" как организатора размещений, поддержанию обращения выпусков на организованных торгах и расширению круга эмитентов, заинтересованных в посредничестве ООО "Юнисервис капитал" при привлечении финансирования путем выпуска долговых обязательств", - пишет ЦБ.
Как показала проверка, "Юнисервис капитал" и Антипин управляли брокерскими счетами третьих лиц с неформального согласия их владельцев, не имея на то правовых оснований. Значительная часть взаимных сделок, совершенных между управляемыми счетами по предварительному соглашению, привела к существенным отклонениям параметров спроса, предложения, цены и объема торгов облигациями.
"Юнисервис капитал" и Антипин привлечены к административной ответственности, сообщает «Интерфакс». ЦБ также направил предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем. Операции по торговым счетам лиц, вовлеченных в схему, ограничены.
"Банк России обращает внимание клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг на риски, связанные с передачей управления своими средствами лицам, не имеющим соответствующих лицензий, а также на недопустимость предоставления кому-либо доступа к брокерским счетам без надлежаще оформленной доверенности", - заключил регулятор.
Участники ПМЮФ обсудили варианты восстановления полноценного раскрытия информации эмитентами
Полноценное раскрытие информации эмитентами - то, к чему нужно стремиться, но если оно невозможно, стоит обсуждать и временные варианты. Один из них - предоставить рейтинговым агентствам право получать полную информацию о компаниях и публиковать оценку их бизнеса, говорили участники сессии на ПМЮФ-2024. Но против этого варианта есть весомые возражения: профессионалы финансового рынка предпочитают самостоятельно анализировать информацию и принимать инвестиционные решения, пишет «Интерфакс» по итогам форума.
Российские инвесторы живут в условиях строгой информационной диеты уже третий год. Весной 2022-го из-за угрозы расширения антироссийских санкций компании получили право на полное закрытие данных о себе. Оно было частично ограничено в июле 2023 года постановлением правительства N1102. Этот документ обязал эмитентов вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставил им возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз.
Но и оговоренный минимальный объем данных эмитенты могут пытаться скрыть, ссылаясь на санкционные риски, признает Банк России. Бороться с этим он намерен обособлением на биржевых торгах бумаг компаний, которые не соблюдают установленный минимум раскрытия информации.
Озвучивалась еще одна идея по защите прав инвесторов на информацию - дать возможность получать полные данные об эмитентах рейтинговым агентствам, которые бы публиковали для инвесторов свою оценку бизнеса компаний. К ее обсуждению представители Банка России и профессиональных участников фондового рынка вернулись на сессии ПМЮФ-2024 "Финансовый рынок России: что день грядущий нам готовит? Диалог между регулятором и регулируемым".
Позицию ЦБ представил первый зампред Владимир Чистюхин. "Часть показателей, связанных с бизнесом компании, нужно раскрывать, - заявил он. - Если не можешь раскрыть их напрямую, значит, наверное, нужно привлекать какие-то дополнительные институты. Мы обсуждали в первом приближении эту идею - кредитные рейтинговые агентства, которые могли бы брать на себя фактически верификацию качества функционирования компании".
Представители рынка "на ура" эту перспективу не приняли, пишет «Интерфакс». "Как временное это решение приемлемо, но в принципе у нас на рынке все любят сами принимать инвестиционные решения на основе той информации, которая раскрывается, являясь равнодоступной для всех. И люди приходят к самым разным выводам, оценивая одну и ту же информацию", - отреагировал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.
Это недостаточно хорошее решение, считает он. Причина в том, что те, кто не готов поверить этому верифицирующему лицу, не станут инвестировать.
Председатель наблюдательного совета Московской биржи, бывший первый зампред ЦБ Сергей Швецов для характеристики ситуации с раскрытием информации использовал аналогию с больницей, когда к пациенту не пускают родственников - ради их общего блага. "У нас сейчас сложилась такая же ситуация, что мы не пускаем владельцев компании к информации, потому что это навредит самой компании и, следовательно, самим родственникам (акционерам - ИФ)", - сказал он.
В этой ситуации как временный вариант Шевцов поддержал идею использовать рейтинговые агентства для верификации качества бизнеса. "Временно - да, наверное, это оправданно", - сказал он и дал понять, что инвестиционные банки в этой роли выступать не должны. "Когда это делает инвестдом, нет никакого регулирования, а рейтинговое агентство - это более регулируемый институт", - отметил Шевцов.
Полноценное раскрытие информации эмитентами - то, к чему нужно стремиться, но если оно невозможно, стоит обсуждать и временные варианты. Один из них - предоставить рейтинговым агентствам право получать полную информацию о компаниях и публиковать оценку их бизнеса, говорили участники сессии на ПМЮФ-2024. Но против этого варианта есть весомые возражения: профессионалы финансового рынка предпочитают самостоятельно анализировать информацию и принимать инвестиционные решения, пишет «Интерфакс» по итогам форума.
Российские инвесторы живут в условиях строгой информационной диеты уже третий год. Весной 2022-го из-за угрозы расширения антироссийских санкций компании получили право на полное закрытие данных о себе. Оно было частично ограничено в июле 2023 года постановлением правительства N1102. Этот документ обязал эмитентов вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставил им возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз.
Но и оговоренный минимальный объем данных эмитенты могут пытаться скрыть, ссылаясь на санкционные риски, признает Банк России. Бороться с этим он намерен обособлением на биржевых торгах бумаг компаний, которые не соблюдают установленный минимум раскрытия информации.
Озвучивалась еще одна идея по защите прав инвесторов на информацию - дать возможность получать полные данные об эмитентах рейтинговым агентствам, которые бы публиковали для инвесторов свою оценку бизнеса компаний. К ее обсуждению представители Банка России и профессиональных участников фондового рынка вернулись на сессии ПМЮФ-2024 "Финансовый рынок России: что день грядущий нам готовит? Диалог между регулятором и регулируемым".
Позицию ЦБ представил первый зампред Владимир Чистюхин. "Часть показателей, связанных с бизнесом компании, нужно раскрывать, - заявил он. - Если не можешь раскрыть их напрямую, значит, наверное, нужно привлекать какие-то дополнительные институты. Мы обсуждали в первом приближении эту идею - кредитные рейтинговые агентства, которые могли бы брать на себя фактически верификацию качества функционирования компании".
Представители рынка "на ура" эту перспективу не приняли, пишет «Интерфакс». "Как временное это решение приемлемо, но в принципе у нас на рынке все любят сами принимать инвестиционные решения на основе той информации, которая раскрывается, являясь равнодоступной для всех. И люди приходят к самым разным выводам, оценивая одну и ту же информацию", - отреагировал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.
Это недостаточно хорошее решение, считает он. Причина в том, что те, кто не готов поверить этому верифицирующему лицу, не станут инвестировать.
Председатель наблюдательного совета Московской биржи, бывший первый зампред ЦБ Сергей Швецов для характеристики ситуации с раскрытием информации использовал аналогию с больницей, когда к пациенту не пускают родственников - ради их общего блага. "У нас сейчас сложилась такая же ситуация, что мы не пускаем владельцев компании к информации, потому что это навредит самой компании и, следовательно, самим родственникам (акционерам - ИФ)", - сказал он.
В этой ситуации как временный вариант Шевцов поддержал идею использовать рейтинговые агентства для верификации качества бизнеса. "Временно - да, наверное, это оправданно", - сказал он и дал понять, что инвестиционные банки в этой роли выступать не должны. "Когда это делает инвестдом, нет никакого регулирования, а рейтинговое агентство - это более регулируемый институт", - отметил Шевцов.
Еще одно преимущество рейтинговых агентств, по его мнению, в том, что они - незаинтересованные лица. "...Банк или кто-то получает полную информацию, потому что публичному обществу нужно продлить или взять кредит, даже пусть с соглашением о неразглашении. Этот же банк является игроком на рынке акций или облигаций, и тут есть огромные риски обвинений в области инсайдерской торговли и, с другой стороны, - асимметрии в информации. Когда это делает рейтинговое агентство, оно не дает кредитов, не играет на бирже. Поэтому доверие к этим оценкам будет более высокое, хотя это будет, тем не менее, субъективное мнение", - сказал Шевцов.
"Но стратегически мы рейтингами не заменим доступ к данным", - добавил он. Финансовый рынок от семейных дел отличается тем, что родственники не принимают каждый день решение - разойтись или пожениться, а инвесторы ежедневно должны иметь доступ к информации, чтобы менять свой инвестиционный портфель, сказал Шевцов.
"Но стратегически мы рейтингами не заменим доступ к данным", - добавил он. Финансовый рынок от семейных дел отличается тем, что родственники не принимают каждый день решение - разойтись или пожениться, а инвесторы ежедневно должны иметь доступ к информации, чтобы менять свой инвестиционный портфель, сказал Шевцов.
Ряд антисанкционных корпоративных правил завершили свое действие
Ряд специальных корпоративных правил, которые вводились в 2022 году как антикризисные меры в ответ на внешние угрозы и затем продлевались до 1 июля 2024 года, прекратили действовать, напоминает «Интерфакс».
С этого дня закончили действовать нормы о праве компаний иметь "усеченный" состав совета директоров в случае выбытия из него более половины состава и сохранения не менее трех человек, а также о возможности подпавших под зарубежные санкции юрлиц не формировать совет директоров вовсе. Кроме того, вернулось прежнее требование о минимальном пакете акций в 1%, который позволяет держателю запрашивать документы у компании или оспаривать ее сделки, действия АО или членов его совета директоров. Норма о временной планке в 5%, установленная весной 2022 года, не была продлена.
В конце июня председатель комитета Госдумы по собственности Сергей Гаврилов говорил "Интерфаксу", что решения о продлении этих норм нет, поскольку против продления выступает Центральный банк.
Упомянутые нормы продлевались до этого дважды, несмотря на возражения ЦБ. Основная его критика была связана с тем, что эти меры снижают уровень защиты прав акционеров и мешают эффективному стратегическому управлению компаниями.
Ряд специальных корпоративных правил, которые вводились в 2022 году как антикризисные меры в ответ на внешние угрозы и затем продлевались до 1 июля 2024 года, прекратили действовать, напоминает «Интерфакс».
С этого дня закончили действовать нормы о праве компаний иметь "усеченный" состав совета директоров в случае выбытия из него более половины состава и сохранения не менее трех человек, а также о возможности подпавших под зарубежные санкции юрлиц не формировать совет директоров вовсе. Кроме того, вернулось прежнее требование о минимальном пакете акций в 1%, который позволяет держателю запрашивать документы у компании или оспаривать ее сделки, действия АО или членов его совета директоров. Норма о временной планке в 5%, установленная весной 2022 года, не была продлена.
В конце июня председатель комитета Госдумы по собственности Сергей Гаврилов говорил "Интерфаксу", что решения о продлении этих норм нет, поскольку против продления выступает Центральный банк.
Упомянутые нормы продлевались до этого дважды, несмотря на возражения ЦБ. Основная его критика была связана с тем, что эти меры снижают уровень защиты прав акционеров и мешают эффективному стратегическому управлению компаниями.
Изменения кодексов корпоративного управления в мире касаются ESG, управления рисками - НСКУ
Модернизация кодексов корпоративного управления в мире касалась в последние годы прежде всего вопросов устойчивого развития, повышения уровня взаимодействия со стейкхолдерами, модернизации системы аудита и контроля за рисками.
Чуть реже, в 2/3 случаев изменения затрагивали вопросы гендерного разнообразия, политику компаний в сфере вознаграждения, показало исследование Национального Совета по корпоративному управлению (НСКУ).
Еще один тренд, свидетельствует анализ изменений в 9 кодексах ведущих стран мира, - переработка структуры кодексов с целью упрощения, более удобного восприятия информации. В частности, Кодекс Великобритании после глубокой модернизации в 2018 году стал более кратким. Отдельный упор в нем сделан на необходимость выстраивания компаниями партнерских отношений со всеми стейкхолдерами.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала в прошлом году обновленные Принципы корпоративного управления, которые по сути являются сводом основных тенденций в теории и практике современного корпоративного управления, говорится в исследовании. Новые Принципы указывают на необходимость постановки компаниями измеримых ESG-целей, раскрытия отчетности в области устойчивого развития, советам директоров рекомендуется уделять особое внимание управлению рисками.
Полный текст исследования НСКУ
Модернизация кодексов корпоративного управления в мире касалась в последние годы прежде всего вопросов устойчивого развития, повышения уровня взаимодействия со стейкхолдерами, модернизации системы аудита и контроля за рисками.
Чуть реже, в 2/3 случаев изменения затрагивали вопросы гендерного разнообразия, политику компаний в сфере вознаграждения, показало исследование Национального Совета по корпоративному управлению (НСКУ).
Еще один тренд, свидетельствует анализ изменений в 9 кодексах ведущих стран мира, - переработка структуры кодексов с целью упрощения, более удобного восприятия информации. В частности, Кодекс Великобритании после глубокой модернизации в 2018 году стал более кратким. Отдельный упор в нем сделан на необходимость выстраивания компаниями партнерских отношений со всеми стейкхолдерами.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала в прошлом году обновленные Принципы корпоративного управления, которые по сути являются сводом основных тенденций в теории и практике современного корпоративного управления, говорится в исследовании. Новые Принципы указывают на необходимость постановки компаниями измеримых ESG-целей, раскрытия отчетности в области устойчивого развития, советам директоров рекомендуется уделять особое внимание управлению рисками.
Полный текст исследования НСКУ
ЦБ РФ не усмотрел в действиях "Цифра брокер" в январе манипулирования ценой акций СПБ биржи
Банк России изучил обстоятельства информирования ООО "Цифра брокер" 29 января 2024 года своих клиентов о прекращении торговых операций на "СПБ бирже" с 30 января, спровоцировавшего снижение акций биржи, не усмотрел в действиях брокера и СМИ умысла на совершение манипулирования ценой акций, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ РФ рекомендует участникам финансового рынка проявлять осмотрительность при распространении информации, затрагивающей права и законные интересы инвесторов. Сообщения, адресованные клиентам, должны содержать точные формулировки, исчерпывающие сведения и исключать предпосылки для неверного или двусмысленного трактования. ЦБ обращает внимание, что некорректная информация оказывает негативное влияние на состояние финансового рынка, вводит в заблуждение инвесторов и создает риск манипулирования рынком. Нарушение запретов на манипулирование рынком, в том числе путем умышленного распространения заведомо ложных сведений, влечет за собой ответственность в соответствии с действующим законодательством, включая уголовную.
ЦБ сделал вывод, что из текста сообщения, направленного ООО "Цифра брокер" своим клиентам, однозначно не следовало, что решение о прекращении операций принято исключительно ООО "Цифра брокер" и касается только его клиентов, а не торгов на "СПБ бирже" в целом. В результате сообщение было интерпретировано инвестиционным сообществом как известие о предстоящей остановке торгов на "СПБ бирже" всеми российскими ценными бумагами и прекращении функционирования биржи как торговой площадки.
Новость, распространившаяся в телеграм-сообществе и подхваченная средствами массовой информации (СМИ), спровоцировала негативную реакцию участников рынка - в течение 20 минут цена акций "СПБ биржи" снизилась на 13%, напоминает «Интерфакс».
Банк России изучил обстоятельства информирования ООО "Цифра брокер" 29 января 2024 года своих клиентов о прекращении торговых операций на "СПБ бирже" с 30 января, спровоцировавшего снижение акций биржи, не усмотрел в действиях брокера и СМИ умысла на совершение манипулирования ценой акций, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ РФ рекомендует участникам финансового рынка проявлять осмотрительность при распространении информации, затрагивающей права и законные интересы инвесторов. Сообщения, адресованные клиентам, должны содержать точные формулировки, исчерпывающие сведения и исключать предпосылки для неверного или двусмысленного трактования. ЦБ обращает внимание, что некорректная информация оказывает негативное влияние на состояние финансового рынка, вводит в заблуждение инвесторов и создает риск манипулирования рынком. Нарушение запретов на манипулирование рынком, в том числе путем умышленного распространения заведомо ложных сведений, влечет за собой ответственность в соответствии с действующим законодательством, включая уголовную.
ЦБ сделал вывод, что из текста сообщения, направленного ООО "Цифра брокер" своим клиентам, однозначно не следовало, что решение о прекращении операций принято исключительно ООО "Цифра брокер" и касается только его клиентов, а не торгов на "СПБ бирже" в целом. В результате сообщение было интерпретировано инвестиционным сообществом как известие о предстоящей остановке торгов на "СПБ бирже" всеми российскими ценными бумагами и прекращении функционирования биржи как торговой площадки.
Новость, распространившаяся в телеграм-сообществе и подхваченная средствами массовой информации (СМИ), спровоцировала негативную реакцию участников рынка - в течение 20 минут цена акций "СПБ биржи" снизилась на 13%, напоминает «Интерфакс».
Кодексу корпуправления не хватает ответственности ПАО за несоблюдение его наиболее критических положений - Чистюхин
Банк России считает, что за несоблюдение наиболее критических положений Кодекса корпоративного управления можно было бы установить ответственность для публичных компаний, сообщает «Интерфакс».
"Не хватает некого более полного экономического стимулирования к соблюдению Кодекса и ответственности публичных корпораций <...> за несоблюдение отдельных положений кодекса, наиболее критических", - сказал первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Финансовом конгрессе Банка России. Просьба прокомментировать этот вопрос прозвучала из уст модератора, предшественника Чистюхина на посту первого зампреда ЦБ Сергея Швецова, при котором десять лет назад утверждался кодекс.
По мнению Чистюхина, это момент, который нужно учесть. Но в целом, считает он, кодекс является очень правильным инструментом, и "всё погружать в жесткое директивное регулирование" неправильно.
В конце июня Чистюхин говорил журналистам, что Банк России против введения ответственности для компаний за невыплату дивидендов при утвержденной дивидендной политике или за ее корректировку.
Банк России считает, что за несоблюдение наиболее критических положений Кодекса корпоративного управления можно было бы установить ответственность для публичных компаний, сообщает «Интерфакс».
"Не хватает некого более полного экономического стимулирования к соблюдению Кодекса и ответственности публичных корпораций <...> за несоблюдение отдельных положений кодекса, наиболее критических", - сказал первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Финансовом конгрессе Банка России. Просьба прокомментировать этот вопрос прозвучала из уст модератора, предшественника Чистюхина на посту первого зампреда ЦБ Сергея Швецова, при котором десять лет назад утверждался кодекс.
По мнению Чистюхина, это момент, который нужно учесть. Но в целом, считает он, кодекс является очень правильным инструментом, и "всё погружать в жесткое директивное регулирование" неправильно.
В конце июня Чистюхин говорил журналистам, что Банк России против введения ответственности для компаний за невыплату дивидендов при утвержденной дивидендной политике или за ее корректировку.
ЦБ ждет финальных предложений по аккредитации организаторов IPO, считает идею не лишенной смысла
Банк России считает, что идея Московской биржи о возможном введении аккредитации для организаторов IPO "не лишена смысла", ждет окончательных предложений по этой теме, сообщил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.
"Мне представляется, что это предложение совершенно не лишено смысла. Потому что от организатора IPO очень многое зависит в контексте как организации качества процесса, так и качества ценообразования на предлагаемый выпуск активов", - сказал он журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
"Мы видим сегодня, что часть организаторов очень хорошо понимают свой функционал, и действуют максимально добросовестно, и готовы защитить через свою деятельность как эмитентов, так и инвесторов. Часть организаторов относятся к этому более легко и допускают разного рода ошибки, недочеты, невнимательность. Наверное, одним из способов решения данной проблемы могла бы стать аккредитация, которую, в частности, предложила Московская биржа в качестве организатора торговли", - отметил Чистюхин.
Он подчеркнул, что принципиальным аспектом остается сохранение должного уровня конкуренции. "Это не должен быть закрытый клуб, я имею в виду клуб организаторов размещений, в который не может попасть никакое новое лицо. Очевидно, что все компании, которые соответствуют простым и понятным условиям, должны иметь право при необходимости получить аккредитацию. Мы о таком предложении слышали и ждем окончательной формулировки предложения", - сказал первый зампред ЦБ.
О том, что Московская биржа предлагает обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, в конце июня на ПМЮФ -2024 сообщила директор по развитию первичного рынка акций биржи Яна Шенкланд, напоминает «Интерфакс». "Мы не пришли еще к единому мнению по схеме аккредитации. Есть мнение, что, конечно, хорошо бы добиваться качества в командах организаторов. Каким образом, пока это открытая дискуссия", - подчеркнула она.
Банк России считает, что идея Московской биржи о возможном введении аккредитации для организаторов IPO "не лишена смысла", ждет окончательных предложений по этой теме, сообщил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.
"Мне представляется, что это предложение совершенно не лишено смысла. Потому что от организатора IPO очень многое зависит в контексте как организации качества процесса, так и качества ценообразования на предлагаемый выпуск активов", - сказал он журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
"Мы видим сегодня, что часть организаторов очень хорошо понимают свой функционал, и действуют максимально добросовестно, и готовы защитить через свою деятельность как эмитентов, так и инвесторов. Часть организаторов относятся к этому более легко и допускают разного рода ошибки, недочеты, невнимательность. Наверное, одним из способов решения данной проблемы могла бы стать аккредитация, которую, в частности, предложила Московская биржа в качестве организатора торговли", - отметил Чистюхин.
Он подчеркнул, что принципиальным аспектом остается сохранение должного уровня конкуренции. "Это не должен быть закрытый клуб, я имею в виду клуб организаторов размещений, в который не может попасть никакое новое лицо. Очевидно, что все компании, которые соответствуют простым и понятным условиям, должны иметь право при необходимости получить аккредитацию. Мы о таком предложении слышали и ждем окончательной формулировки предложения", - сказал первый зампред ЦБ.
О том, что Московская биржа предлагает обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, в конце июня на ПМЮФ -2024 сообщила директор по развитию первичного рынка акций биржи Яна Шенкланд, напоминает «Интерфакс». "Мы не пришли еще к единому мнению по схеме аккредитации. Есть мнение, что, конечно, хорошо бы добиваться качества в командах организаторов. Каким образом, пока это открытая дискуссия", - подчеркнула она.
ЦБ РФ рассчитывает на принятие в 2024г правил маркировки ценных бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием информации
Банк России планирует, что правила обособления ценных бумаг компаний, которые раскрывают информацию о себе в недостаточном объеме, будут утверждены в текущем году, сообщает «Интерфакс».
"Я надеюсь, что в этом году мы это выпустим", - сообщил первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
По его словам, регулятор "очень торопится" с изданием этого документа. "С участниками рынка - как с представителями финансовой части, так и нефинансовой части - мы это все обсудили", - сказал Чистюхин.
Он сообщил, что уже определены критерии, по которым будет приниматься решение о маркировке ценных бумаг. "У нас сегодня действует два постановления правительства и нормативный акт ЦБ РФ, который описывает, какого рода нераскрытие допускается", - отметил он.
Это постановление правительства N1102 от 4 июля 2023 года, которое обязало эмитентов вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставило им возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз. Второе постановление правительства - N1173 от 7 сентября 2019 года "Об особенностях раскрытия кредитными организациями информации, подлежащей раскрытию в соответствии с требованиями Федерального закона "О банках и банковской деятельности".
Весной 2024 года ЦБ РФ обнародовал проект соответствующего указания об обособлении ценных бумаг эмитентов, если они раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Согласно документу, обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
Биржи будут обязаны обособить ценные бумаги компании в течение 10 рабочих дней со дня, когда узнали о наличии признаков раскрытия ею данных в недостаточном объеме. Уведомлять о таких фактах биржу сможет и ЦБ РФ.
Публичные компании ограничены в раскрытии информации в силу санкционного давления, но для миноритариев эта ситуация лучше, чем выкуп у них акций в случае делистинга, так как активы сейчас стоят недорого, считает глава набсовета "Московской биржи" Сергей Швецов.
"Проблема именно в этом, что публичность и текущая ситуация не очень дружат друг с другом", - сообщил Швецов журналистам в кулуарах финансового конгресса Банка России.
"Когда человек попал в реанимацию, родственников к нему не пускают, потому что это ограничение прав в интересах их самих же. Поэтому то, что сегодня компании каким-то образом ограничивают раскрытие информации, для миноритариев может быть лучше, чем если они сделают делистинг, потому что сейчас компании стоят дешево, и если в этот момент делают делистинг, миноритарии получат не очень много. Поэтому, может быть, посидеть в коридорчике, подождать, когда из реанимации переведут в общую палату, и уже дальше апельсины и все остальное", - сказал Швецов.
Он отметил, что статус публичной компании накладывает определенные обязательства по раскрытию информации, но ПАО ограничены в их выполнении из-за санкционного давления.
"Поэтому ряд компаний действительно либо должны ужимать свою публичность, но им этого не хочется, потому что они имеют статус ПАО, либо должны идти на делистинг. Такая проблема есть", - сказал глава набсовета Мосбиржи.
Банк России планирует, что правила обособления ценных бумаг компаний, которые раскрывают информацию о себе в недостаточном объеме, будут утверждены в текущем году, сообщает «Интерфакс».
"Я надеюсь, что в этом году мы это выпустим", - сообщил первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
По его словам, регулятор "очень торопится" с изданием этого документа. "С участниками рынка - как с представителями финансовой части, так и нефинансовой части - мы это все обсудили", - сказал Чистюхин.
Он сообщил, что уже определены критерии, по которым будет приниматься решение о маркировке ценных бумаг. "У нас сегодня действует два постановления правительства и нормативный акт ЦБ РФ, который описывает, какого рода нераскрытие допускается", - отметил он.
Это постановление правительства N1102 от 4 июля 2023 года, которое обязало эмитентов вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставило им возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз. Второе постановление правительства - N1173 от 7 сентября 2019 года "Об особенностях раскрытия кредитными организациями информации, подлежащей раскрытию в соответствии с требованиями Федерального закона "О банках и банковской деятельности".
Весной 2024 года ЦБ РФ обнародовал проект соответствующего указания об обособлении ценных бумаг эмитентов, если они раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Согласно документу, обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
Биржи будут обязаны обособить ценные бумаги компании в течение 10 рабочих дней со дня, когда узнали о наличии признаков раскрытия ею данных в недостаточном объеме. Уведомлять о таких фактах биржу сможет и ЦБ РФ.
Публичные компании ограничены в раскрытии информации в силу санкционного давления, но для миноритариев эта ситуация лучше, чем выкуп у них акций в случае делистинга, так как активы сейчас стоят недорого, считает глава набсовета "Московской биржи" Сергей Швецов.
"Проблема именно в этом, что публичность и текущая ситуация не очень дружат друг с другом", - сообщил Швецов журналистам в кулуарах финансового конгресса Банка России.
"Когда человек попал в реанимацию, родственников к нему не пускают, потому что это ограничение прав в интересах их самих же. Поэтому то, что сегодня компании каким-то образом ограничивают раскрытие информации, для миноритариев может быть лучше, чем если они сделают делистинг, потому что сейчас компании стоят дешево, и если в этот момент делают делистинг, миноритарии получат не очень много. Поэтому, может быть, посидеть в коридорчике, подождать, когда из реанимации переведут в общую палату, и уже дальше апельсины и все остальное", - сказал Швецов.
Он отметил, что статус публичной компании накладывает определенные обязательства по раскрытию информации, но ПАО ограничены в их выполнении из-за санкционного давления.
"Поэтому ряд компаний действительно либо должны ужимать свою публичность, но им этого не хочется, потому что они имеют статус ПАО, либо должны идти на делистинг. Такая проблема есть", - сказал глава набсовета Мосбиржи.
Представители облигационеров могут подтверждать необходимость конвертации бумаг, отдельный институт не нужен - ЦБ РФ
Банк России считает, что санкционирование конвертации облигаций может осуществлять представитель их владельцев, а создавать для этого самостоятельный институт подтверждающих лиц нецелесообразно, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с позицией регулятора.
По его словам, такие замечания ЦБ РФ направил в Минэкономразвития в процессе обсуждения поправок в закон "О рынке ценных бумаг", которые предусматривают создание института подтверждающих лиц, независимых от эмитента. Они должны подтверждать возникновение обстоятельств, при которых запускается конвертация, например достижение определенного уровня долговой нагрузки. После этого обмен бумаг должен осуществляться автоматически.
Эти изменения, по мысли разработчиков, призваны ускорить конвертацию.
Круг подтверждающих лиц при разработке проекта неоднократно менялся. В последней его редакции говорится, что такие услуги будут оказывать компании из специального реестра Банка России. Попасть в него смогут регистраторы и депозитарии, банки и аудиторские организации, брокеры, дилеры, управляющие компании акционерных и паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, а также аккредитованные ЦБ информационные агентства, которые производят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Представителей владельцев облигаций в данном перечне нет. Минэкономразвития объясняло это наличием заинтересованности у таких лиц. Они исполняют решения владельцев облигаций и защищают их интересы, указывали авторы законопроекта, в то время как подтверждающее лицо должно выполнять исключительно свою функцию.
ЦБ РФ с этим аргументом не согласен. По его мнению, заинтересованность в защите интересов облигационеров не может служить препятствием для деятельности по подтверждению условий для конвертации облигаций. По действующим правилам и сейчас представитель облигационеров контролирует наступление событий, влекущих за собой необходимость конвертации, направляет соответствующие уведомления депозитарию и эмитенту, но у последнего есть право на возражения, указывает ЦБ РФ.
В связи с этим, рассказал источник, Банк России предлагает создавать механизм автоматической конвертации ценных бумаг в контексте деятельности представителей владельцев облигаций. Саму идею создания регулирования, исключающего случаи несвоевременной конвертации из-за действий эмитента, ЦБ РФ поддержал.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие ценные бумаги, причем гораздо более распространенным инструментом являются бонды, напоминает «Интерфакс».
Банк России считает, что санкционирование конвертации облигаций может осуществлять представитель их владельцев, а создавать для этого самостоятельный институт подтверждающих лиц нецелесообразно, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с позицией регулятора.
По его словам, такие замечания ЦБ РФ направил в Минэкономразвития в процессе обсуждения поправок в закон "О рынке ценных бумаг", которые предусматривают создание института подтверждающих лиц, независимых от эмитента. Они должны подтверждать возникновение обстоятельств, при которых запускается конвертация, например достижение определенного уровня долговой нагрузки. После этого обмен бумаг должен осуществляться автоматически.
Эти изменения, по мысли разработчиков, призваны ускорить конвертацию.
Круг подтверждающих лиц при разработке проекта неоднократно менялся. В последней его редакции говорится, что такие услуги будут оказывать компании из специального реестра Банка России. Попасть в него смогут регистраторы и депозитарии, банки и аудиторские организации, брокеры, дилеры, управляющие компании акционерных и паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, а также аккредитованные ЦБ информационные агентства, которые производят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Представителей владельцев облигаций в данном перечне нет. Минэкономразвития объясняло это наличием заинтересованности у таких лиц. Они исполняют решения владельцев облигаций и защищают их интересы, указывали авторы законопроекта, в то время как подтверждающее лицо должно выполнять исключительно свою функцию.
ЦБ РФ с этим аргументом не согласен. По его мнению, заинтересованность в защите интересов облигационеров не может служить препятствием для деятельности по подтверждению условий для конвертации облигаций. По действующим правилам и сейчас представитель облигационеров контролирует наступление событий, влекущих за собой необходимость конвертации, направляет соответствующие уведомления депозитарию и эмитенту, но у последнего есть право на возражения, указывает ЦБ РФ.
В связи с этим, рассказал источник, Банк России предлагает создавать механизм автоматической конвертации ценных бумаг в контексте деятельности представителей владельцев облигаций. Саму идею создания регулирования, исключающего случаи несвоевременной конвертации из-за действий эмитента, ЦБ РФ поддержал.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие ценные бумаги, причем гораздо более распространенным инструментом являются бонды, напоминает «Интерфакс».
МосБиржа введет маркировку "зеленых" облигаций
Московская биржа планирует промаркировать облигации сектора устойчивого развития, дополнив тикер таких бумаг соответствующим буквенным обозначением, сообщила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"Мы сейчас работаем над тем, чтобы бумаги, отвечающие требованиям к ценным бумагам устойчивого развития, имели дополнительное символическое обозначение в торговой системе. Чтобы тикер дополнялся каким-то буквенным обозначением. Сейчас обсуждаем, какая правильная буква будет демонстрировать бумагу устойчивого развития", - сказала Курицына в ходе Финансового конгресса Банка России.
Информацию о том, что бумага включена в этот сектор, можно найти на сайте, но в приложениях брокеров этого не видно, отметила она. "Нам кажется, что это может быть достаточно хорошая дополнительная маркировка", - добавила старший управляющий директор биржи.
МосБиржа думает над выбором между буквами "E" (environment) и "S" (sustainability) для маркировки таких бумаг, сказала Курицына "Интерфаксу" в кулуарах форума.
Сейчас в секторе устойчивого развития МосБиржи обращаются 34 выпуска облигаций 16 эмитентов объемом 397,6 млрд рублей.
В первом полугодии объем выпуска облигаций составил менее 23 млрд руб, что Е.Курицина связывает с тем, что компании, готовившие выпуски, отложили их из-за текущих «монетарных условий».
Московская биржа планирует промаркировать облигации сектора устойчивого развития, дополнив тикер таких бумаг соответствующим буквенным обозначением, сообщила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"Мы сейчас работаем над тем, чтобы бумаги, отвечающие требованиям к ценным бумагам устойчивого развития, имели дополнительное символическое обозначение в торговой системе. Чтобы тикер дополнялся каким-то буквенным обозначением. Сейчас обсуждаем, какая правильная буква будет демонстрировать бумагу устойчивого развития", - сказала Курицына в ходе Финансового конгресса Банка России.
Информацию о том, что бумага включена в этот сектор, можно найти на сайте, но в приложениях брокеров этого не видно, отметила она. "Нам кажется, что это может быть достаточно хорошая дополнительная маркировка", - добавила старший управляющий директор биржи.
МосБиржа думает над выбором между буквами "E" (environment) и "S" (sustainability) для маркировки таких бумаг, сказала Курицына "Интерфаксу" в кулуарах форума.
Сейчас в секторе устойчивого развития МосБиржи обращаются 34 выпуска облигаций 16 эмитентов объемом 397,6 млрд рублей.
В первом полугодии объем выпуска облигаций составил менее 23 млрд руб, что Е.Курицина связывает с тем, что компании, готовившие выпуски, отложили их из-за текущих «монетарных условий».
ЦБ думает над запретом для "неквалов" без теста покупать бумаги эмитентов с недостаточным раскрытием
Банк России рассматривает возможность установления запрета на совершение неквалифицированными инвесторами сделок по приобретению ценных бумаг эмитентов, которые не в полном объеме раскрывают информацию, без наличия положительного результата тестирования, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ.
Для этого потребуется внесение изменений в законодательство, уточнили там.
ЦБ весной опубликовал проект указания об обособлении ценных бумаг эмитентов, если они раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Согласно документу, обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин ранее в июле говорил, напоминает «Интерфакс», что регулятор рассчитывает на принятие правил маркировки бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием информации до конца 2024 года.
Банк России рассматривает возможность установления запрета на совершение неквалифицированными инвесторами сделок по приобретению ценных бумаг эмитентов, которые не в полном объеме раскрывают информацию, без наличия положительного результата тестирования, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ.
Для этого потребуется внесение изменений в законодательство, уточнили там.
ЦБ весной опубликовал проект указания об обособлении ценных бумаг эмитентов, если они раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Согласно документу, обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин ранее в июле говорил, напоминает «Интерфакс», что регулятор рассчитывает на принятие правил маркировки бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием информации до конца 2024 года.
RAEX начало прием заявок на конкурс годовых отчетов
Агентство RAEX начало прием заявок на традиционный конкурс годовых отчетов, который проводится в этом году в 26-й раз. К участию в конкурсе приглашаются промышленные компании, финансовые и нефинансовые институты России и стран СНГ, а также общественные, образовательные некоммерческие организации, социально ориентированные и благотворительные НКО, выпустившие традиционные годовые отчёты, отчёты об устойчивом развитии/социальные отчёты/отчёты об экологической ответственности, интегрированные отчёты по итогам 2023 года.
Подать заявку и отправить отчет можно до 25 октября 2024 года.
Агентство RAEX начало прием заявок на традиционный конкурс годовых отчетов, который проводится в этом году в 26-й раз. К участию в конкурсе приглашаются промышленные компании, финансовые и нефинансовые институты России и стран СНГ, а также общественные, образовательные некоммерческие организации, социально ориентированные и благотворительные НКО, выпустившие традиционные годовые отчёты, отчёты об устойчивом развитии/социальные отчёты/отчёты об экологической ответственности, интегрированные отчёты по итогам 2023 года.
Подать заявку и отправить отчет можно до 25 октября 2024 года.
Эмитенты первого и второго уровня листинга Мосбиржи должны будут раскрывать нефинансовую отчетность
Компании из первого и второго котировального списка Московской биржи будут обязаны раскрывать нефинансовую отчетность, сообщила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"Комитет эмитентов акций Московской биржи поддержал предложение Московской биржи о том, чтобы эмитенты, акции которых включены в котировальные списки первого и второго уровня, правилами листинга были бы обязаны раскрывать нефинансовую отчетность", - сказала Курицына в ходе XVIII форума ассоциации "Национальное объединение корпоративных секретарей" (НОКС).
"Мы не будем требовать какого-то специального формата. Действительно, этих форматов колоссальное количество. Еще предстоит, наверно, долгий путь для всех стран, не только для России, для того, чтобы прийти к МСФО S1 и S2. Понятно, что этот путь будет долгим и достаточно сложным для всех - и для компаний, и для регуляторов этих вопросов. Тем не менее, мы начинаем приучать компании к тому, чтобы все уже понимали, что это является базовым гигиеническим минимумом", - добавила она, как передает «Интерфакс».
В первом и втором котировальных списках - около 80 эмитентов. На портале раскрытия нефинансовой информации esg-disclosure.ru доступны актуальные данные более чем 500 российских компаний, которые раскрывают те или иные показатели об устойчивом развитии.
Компании из первого и второго котировального списка Московской биржи будут обязаны раскрывать нефинансовую отчетность, сообщила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"Комитет эмитентов акций Московской биржи поддержал предложение Московской биржи о том, чтобы эмитенты, акции которых включены в котировальные списки первого и второго уровня, правилами листинга были бы обязаны раскрывать нефинансовую отчетность", - сказала Курицына в ходе XVIII форума ассоциации "Национальное объединение корпоративных секретарей" (НОКС).
"Мы не будем требовать какого-то специального формата. Действительно, этих форматов колоссальное количество. Еще предстоит, наверно, долгий путь для всех стран, не только для России, для того, чтобы прийти к МСФО S1 и S2. Понятно, что этот путь будет долгим и достаточно сложным для всех - и для компаний, и для регуляторов этих вопросов. Тем не менее, мы начинаем приучать компании к тому, чтобы все уже понимали, что это является базовым гигиеническим минимумом", - добавила она, как передает «Интерфакс».
В первом и втором котировальных списках - около 80 эмитентов. На портале раскрытия нефинансовой информации esg-disclosure.ru доступны актуальные данные более чем 500 российских компаний, которые раскрывают те или иные показатели об устойчивом развитии.