ЦБ хочет от эмитентов коротких и понятных резюме проспектов IPO, раскрытия lock-up
ЦБ РФ предлагает обновить требования к структуре и содержанию резюме проспекта ценных бумаг с учетом потребностей розничных инвесторов - ключевых участников современных российских IPO.
На российском рынке акционерного капитала формируется устойчивая тенденция возрастания роли розничных инвесторов, что определяет как текущие особенности публичных размещений, так и специфику их осуществления на горизонте нескольких лет, говорится в консультативном докладе Банка России. В этой связи возрастает важность наличия адаптированной для розничного инвестора доступной и понятной информации, необходимой для оценки рисков инвестиций в финансовые инструменты, пишет ЦБ.
Регулятор отмечает, что сейчас на практике преобладает формальное отношение эмитентов к материалам, предлагаемым инвесторам, прежде всего это касается резюме проспекта ценных бумаг. Такие резюме чрезмерно объемны (иногда до 20-25 страниц), а их структура и содержание не позволяют получить важную для инвестиционных решений информацию - прежде всего ключевые финансовые и операционные показатели. В структуру резюме входит отдельная информация, не относящаяся к ключевой для первичной оценки инвестором предложения эмитента, например, сведения о консолидированной финансовой отчетности, бухотчетности, о способе и дате создания эмитента, о случаях изменения наименования эмитента и о его реорганизации.
В международной практике, в том числе в Европейском союзе, Великобритании, Индии, Бразилии, ключевая информация в резюме отражает существенные характеристики эмитента, предлагаемых ценных бумаг и условий публичного размещения, говорится в докладе. Резюме должно быть кратким, простым и понятным, подчеркивает ЦБ.
В связи с этим Банк России полагает необходимым, сообщает «Интерфакс», обновить требования к структуре и содержанию резюме проспекта ценных бумаг. Его наполнение должно учитывать профиль основного читателя - неквалифицированного инвестора. Важными компонентами резюме должны стать ключевая финансовая информация в сравнении с данными за аналогичные предыдущие периоды, сведения о стратегии и перспективах развития эмитента, а также факторы, влияющие на реализацию стратегии. Резюме должно представлять собой краткий документ (не более 7 страниц), изложенный простым, понятным языком, отмечает ЦБ.
Также ЦБ предлагает ввести требование о раскрытии эмитентами, акции которых находятся в публичном обращении, прогнозных финансовых показателей в проспекте ценных бумаг, отчете эмитента, годовом отчете. В частности, установить перечень обязательных для раскрытия прогнозных показателей - это выручка, чистая прибыль (убыток), чистая прибыль (убыток) на акцию, рентабельность капитала. Остальные показатели эмитент может раскрывать по своему усмотрению.
В качестве периода прогноза предлагается установить календарный год. Прогнозы на более долгосрочный период эмитент может раскрывать по собственному усмотрению.
Эмитенту рекомендуется публиковать диапазон возможных значений или минимальную (максимальную) границу возможного значения прогнозного показателя. Показатели не должны вводить читателя в заблуждение и быть разумными, включая ширину диапазонов, подчеркивает регулятор.
При раскрытии в проспекте ценных бумаг оценок и прогнозов, в том числе отраслевых, подготовленных третьими лицами, необходимо будет указывать, кем подготовлены прогнозы, а также характер отношений между третьим лицом и эмитентом, ссылку на источник информации.
Прогнозные значения можно будет скорректировать с указанием факторов, оказавших влияние на их пересмотр.
Также ЦБ предлагает ввести запрет на раскрытие, распространение или предоставление неограниченному кругу лиц информации, содержащей прогнозы финансовых и операционных показателей эмитента, если такая информация не включена в проспект ценных бумаг, в отчет эмитента или другие юридически значимые сообщения.

При этом регулятор подчеркивает, что поскольку прогноз может не реализоваться вне зависимости от воли эмитента (в силу изменения внешних факторов), то "ответственность за включение в проспект недостоверной информации в отношении прогноза должна наступать исключительно в случае предоставления заведомо ложного прогноза или за ошибки, допущенные при его подготовке".
Еще одна проблема, которую хочет решить ЦБ - правовая неопределенность механизма lock-up (добровольные временные ограничения на продажу акций после публичных размещений, призванные сгладить волатильность акций и повысить их привлекательность для потенциальных инвесторов). В отсутствие регулирования в части раскрытия информации о соответствующих соглашениях эмитенты в отечественной практике публиковали сведения в разных объемах и с разной степенью детализации, отмечает ЦБ.
Согласно его предложению, информация о намерении заключить соглашение о lock-up и факте его заключения должна раскрываться в проспекте ценных бумаг. Если же соглашение заключено после регистрации проспекта, а также если оно нарушено, эмитент должен будет опубликовать сущфакт.
"Этот подход обеспечит единообразие состава сведений для информирования инвесторов и ответственность за достоверность раскрываемой информации. Включение информации в проспект ценных бумаг и установление стандарта ее раскрытия предоставят инвесторам необходимую информацию о гарантиях соблюдения принятых ограничений и эффективности связывающих механизмов", - рассчитывает ЦБ.

ЦБ рекомендует эмитентам рассказывать о стратегии повышения акционерной стоимости
Банк России рекомендует эмитентам, чьи акции обращаются на бирже, а также будущим кандидатам на IPO разработать стратегии повышения акционерной стоимости в средне- и долгосрочной перспективе.
Такие стратегии позволят сформировать у инвесторов и акционеров ожидания по цене акций и дивидендным выплатам, говорится в рекомендациях ЦБ, размещенных на сайте регулятора.
Стратегия должна быть краткой и изложена понятным языком, говорится в сообщении пресс-службы ЦБ. В документ необходимо включать информацию об основных видах деятельности компании, продуктах и услугах, ключевые показатели финансовой отчетности и операционной деятельности, сведения о рыночной капитализации, об объявленных и выплаченных дивидендах за последние 3–5 лет, а также о размещенных и находящихся в обращении ценных бумагах, говорится в документе. В качестве ключевого целевого индикатора стратегии может использоваться «совокупная доходность для акционеров» (total shareholder return). Показатель объединяет дивидендную доходность и доходность, полученную инвесторами от положительной переоценки акций.
На основе оценки текущей акционерной стоимости компаниям следует определить цели своего развития на срок от 3–5 до 10 лет и планы по их достижению. Цели должны быть амбициозными, но реалистичными. В случае отклонения от целевых ориентиров компаниям рекомендуется пояснять причины этого, а также описывать действия, которые они планируют предпринять для возвращения к заданной траектории.
Рекомендации содержат единый подход к разработке, структуре, содержанию, утверждению и раскрытию стратегии. Кроме того, в рекомендациях уделяется особое внимание вопросам коммуникации эмитента с инвесторами, прежде всего розничными, которые доминируют на вторичном рынке акций.
Полный текст https://www.cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/9943

ЦБ РФ поддержал идею разрешить заочные ГОСА компаниям, которые имеют право сами определять объем раскрытия - источник
Банк России поддержал идею разрешить акционерным обществам, которым президентским указом дано право самостоятельно определять объем раскрываемой информации о своей деятельности, проводить годовые собрания в 2025 году в заочной форме, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с позицией регулятора.
Эта идея разрабатывается в связи с принятием закона, который с 1 марта 2025 года отменил действовавшее с 2020 года право компаний проводить заочные годовые собрания, но позволил правительству РФ определить акционерные общества-исключения. Правительство может как составить непосредственно перечень таких компаний, так и назвать критерии, при соответствии которым компании смогут отказаться от очного формата в 2025 году.
В конце 2024 года сразу несколько крупных ПАО обратились в правительство с просьбами тем или иным способом сохранить для них заочный формат собраний на 2025 год, говорил ранее источник "Интерфакса".
Среди обсуждаемых вариантов есть и предложение разрешить проводить заочные годовые собрания тем компаниям, которые получили по президентскому указу право самим определять объем раскрываемой информации. Такой указ вышел в ноябре 2023 года, с тех пор несколько раз обновлялся, сейчас в перечне 118 юрлиц.
По словам источника, ЦБ РФ поддержал упомянутый вариант, но высказался против дополнительного расширения списка компаний, которые могли бы воспользоваться правом на проведение в 2025 году годовых собраний в заочной форме.
Ранее собеседник "Интерфакса" сообщал, что также в правительстве обсуждается, в частности, идея разрешить заочные годовые собрания в 2025 году и всем компаниям из перечня стратегических, а также ПАО с числом акционеров от 500 тыс. Реализация последней идеи позволит воспользоваться правом на заочные собрания "Газпрому", Сбербанку, ВТБ и ряду других эмитентов. По его словам, такую инициативу одобрил Минфин.
Закон об АО запрещает проводить в заочном формате общее собрание акционеров, повестка которого включает вопросы об избрании совета директоров или наблюдательного совета общества, ревизионной комиссии, утверждении аудитора, годового отчета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности общества. Также только в очной форме должны проводиться общие собрания участников ООО по вопросам утверждения годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов.
Однако в 2020 году из-за пандемии коронавирусной инфекции действие этого запрета было приостановлено, и российские компании могли использовать заочный формат. Затем это право для компаний продлевалось на 2021-2024 годы. Однако на 2025 год эта опция не была пролонгирована, поскольку с 1 марта компании получат возможность проводить дистанционные собрания. Тем не менее, правительство РФ получило право определить компании, которые смогут в 2025 году по-прежнему использовать заочный формат.

"Евраз НТМК" и еще 2 компании включены в перечень ЭЗО
Правительство РФ расширило перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), включив в него еще три компании, в том числе АО "Евраз НТМК". Распоряжение N86-р опубликовано на официальном интернет-портале правовой информации. Эмитенты из этого списка и вступающие в их прямое владение лица не должны раскрывать определенную информацию, которая, в обычном случае, должна раскрываться в соответствии с действующим законодательством.
"Евраз НТМК" - одно из крупнейших интегрированных металлургических предприятий России. Комбинат расположен в Нижнем Тагиле. Актуальная структура владения не раскрывается, в последнем опубликованном отчете - за 2021 год - контролирующим лицом комбината, как и других структур группы Evraz, называлась Evraz Plc. В свою очередь, основные российские предприятия группы - "Евраз ЗСМК", "Евраз КГОК", "Евраз Ванадий Тула" - являлись дочерними предприятиями "Евраз НТМК".
Кроме того, правительственный перечень ЭЗО пополнили АО "Иркутсккабель" и ОАО "Кирскабель" - крупнейшие российские предприятия, выпускающие широкий ассортимент кабелей и проводов. Заводы находятся под управлением АО "УК "Ункомтех". Согласно ЕГРЮЛ, 100% УК "Ункомтех" ранее владела кипрская Dolen Investments Limited, доля в которой принадлежала группе "Ренова". В прошлом году "Ренова" подала в Арбитражный суд Москвы иск с требованием изъять у Dolen долю в ТД "Ункомтех".
Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры, либо передать право на них кому-то другому. Кроме того, он дает возможность через суд временно приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранных холдингов, например, голосовать на собраниях, получать дивиденды, распоряжаться акциями и долями. Для реализации этого права требуется обращение в суд с заявлением о приостановлении осуществления иностранным акционером корпоративных прав в отношении ЭЗО.
Ранее в перечень ЭЗО уже было включено 14 компаний. В первоначальную редакцию документа в марте 2024 года попали юрлица, участвующие в структуре владения Альфа-банком, АльфаСтрахованием, сетями Х5 и "Азбука вкуса", производителем удобрений "Акрон": АО "АБ Холдинг", ООО "ЮНС-Холдинг", ООО "Корпоративный центр ИКС 5", ООО "Городской супермаркет", АО "Акрон Групп". Также в него входило хакасское ООО "Разрез Аршановский".
Затем, в частности, в перечень была добавлена ПАО "Группа "Русагро".

ЦБ гармонизирует с идеями Минэкономразвития список показателей ESG, обязательных к раскрытию
Банк России и Минэкономразвития гармонизируют свои планы по раскрытию показателей устойчивого развития компаниями из первого и второго котировальных списков, следует из отправленного регулятором на согласование в министерство перечня показателей, с которым ознакомился "Интерфакс", и комментариев участников дискуссии. Возможные обязательные к публикации показатели от ЦБ РФ будут совпадать с набором из готовящегося Минэкономразвития стандарта, который получит рекомендательный характер.
Такие документы разрабатываются после нескольких лет дискуссий о необходимости принятия закона об обязательной нефинансовой отчетности. В 2023 году правительство отказалось от этой идеи, вместо этого в ноябре того же года Минэкономразвития выпустило методические рекомендации компаниям по подготовке отчетности об устойчивом развитии, продолжив работу над национальными стандартами подобной отчетности.
Как ожидается, этот документ от Минэкономразвития будет носить добровольный характер для компаний. По проекту российским государственным, публичным или крупным компаниям с выручкой от 10 млрд рублей, иным организациям, заинтересованным в обнародовании нефинансовой информации, рекомендуется ежегодно раскрывать социальные, управленческие, экологические и экономические показатели.
Параллельно Банк России обсуждал с рынком возможность введения обязательной отчетности в области устойчивого развития для эмитентов первого и второго котировальных списков.
Теперь решено гармонизировать эти два процесса. Перечень показателей от ЦБ РФ, обязательный к раскрытию эмитентами первого и второго котировальных списков, сформирован на основе проекта добровольного стандарта от Минэкономразвития.
"Банк России проводит работу по формированию требований к эмитентам ценных бумаг первого и второго уровней листинга по представлению в составе отчета информации об отдельных показателях в области устойчивого развития в машиночитаемой форме, - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Банка России. - Эти показатели являются наиболее востребованными, о чем свидетельствуют результаты ранее проведенного опроса среди эмитентов и финансовых организаций. Кроме того, они входят в перечень тех показателей, что содержатся в стандарте Минэкономразвития России".
По мнению ЦБ РФ, раскрытие таких данных даст возможность всем заинтересованным лицам анализировать сопоставимые данные о деятельности эмитентов.
"Мы согласны с подходом, которого придерживается Банк России: не изобретать с нуля еще один, новый набор показателей, теперь уже обязательных для раскрытия определенными категориями эмитентов. А опираться на уже существующие или готовящиеся к выходу стандарты, в частности, Стандарт отчетности об устойчивом развитии Минэкономразвития", - сказала "Интерфаксу" заместитель генерального директора Национального ESG Альянса Елена Грозная.
По ее словам, на сегодняшний день формулировки показателей и единиц измерения в обоих документах уже практически полностью гармонизированы.
При этом важно, что Банк России достаточно широко обсуждает свою инициативу с бизнесом, деловыми объединениями, представителями экспертного сообщества, подчеркивает она.
"Мы видим, что точки зрения на сам набор показателей, безусловно, разнятся в зависимости от отраслевой и секторальной принадлежности эмитента. Поэтому мы в Альянсе склонны придерживаться позиции о целесообразности поэтапного ввода обязательных показателей, начав с тех, по которым уже достигнут консенсус (опросы компаний показывают, что таковых около 70% от предложенного набора)", - отметила Грозная.
Ранее стало известно, что "Московская биржа" намерена обязать эмитентов первого и второго котировальных списков публиковать нефинансовую отчетность, начиная с данных за 2024 год.
До этого старший управляющий директор биржи по взаимодействию с эмитентами и органами власти Елена Курицына говорила, что последствия за нераскрытие нефинансовой информации будут применяться начиная с отчетности за 2026 год.

АКРА ждет больше дефолтов по облигациям в 2025г, но в масштабах рынка рост не будет существенным
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) на фоне жестких денежно-кредитных условий ждет "некоторый рост" числа дефолтов по облигациям в текущем году, однако он не будет существенным в масштабах всего российского рынка корпоративного долга.
Риски рефинансирования ранее выпущенных обязательств в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ в целом остаются повышенными для компаний, имеющих низкие показатели ликвидности и покрытия долговой нагрузки, отмечает АКРА в новом выпуске бюллетеня долгового рынка.
Эксперты агентства напоминают, что совокупный объем корпоративных облигаций, по которым произошли дефолты по погашению в 2024 году, составил около 16 млрд рублей, включая 8,2 млрд руб. по облигациям ООО "Киви Финанс" и 6 млрд руб. по обязательствам АО "Росгео". При этом дефолт по облигациям, допущенный "Росгео", усиливает внимание участников облигационного рынка к оценке рисков эмитентов, связанных с государством и зависящих от его поддержки, отмечает АКРА.
Однако общий уровень дефолтности остается очень низким - менее 0,1% от всего объема корпоративных облигаций по непогашенному номиналу на начало прошлого года, что говорит об ограниченном влиянии роста процентных ставок на финансовую устойчивость эмитентов в течение последних отчетных периодов, подчеркивает агентство.
"АКРА ожидает некоторый рост количества дефолтов на рынке облигаций в 2025 году, принимая во внимание жесткую денежно-кредитную политику Банка России. В то же время, учитывая адаптацию эмитентов к высоким процентным ставкам и увеличение рублевой денежной массы (по данным Банка России, темп прироста денежного агрегата М2 на конец декабря прошлого года составлял 19,5% в годовом выражении), рост числа дефолтов не будет существенным в масштабах всего рынка корпоративного долга", - говорится в бюллетене.
По подсчетам АКРА, совокупный объем плановых погашений корпоративных облигаций и ЦФА на 2025 год составляет около 3,5 трлн рублей (без учета погашений по офертам), что на 10% превышает показатель прошлого года. При этом почти половина погашений - около 1,6 трлн рублей - приходится на четвертый квартал. Активность эмитентов корпоративных облигаций, сообщает «Интерфакс», останется примерно на текущих уровнях в условиях сохранения жесткой денежно- кредитной политики Банка России и увеличения перетока ликвидности на рынок государственных облигаций, ожидают эксперты агентства.

ЦБ РФ в апреле опубликует рэнкинги банков по числу жалоб клиентов
ЦБ РФ в апреле опубликует первые рэнкинги по количеству жалоб населения на банки по вопросам кредитования, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ сообщил, что разработал методику расчета рэнкинга банков, который будет учитывать количество обоснованных жалоб на кредитную организацию в течение календарного года и их соотношение с количеством кредитов, действовавших в этот период. Таким образом, у потребителя появится возможность выбрать из всех банков наиболее клиентоориентированные.
Системно значимые и все прочие банки будут ранжироваться отдельно. Согласно методике расчета, банки станут распределяться в рэнкинге по мере убывания показателя. Если за год на финансовую организацию поступило не больше одной жалобы или если на момент расчета индикатора у нее не было банковской лицензии, ее не будут включать в такой список.
Жалобами, поступившими за отчетный период в Банк России от физических лиц, признаются жалобы, при соблюдении одновременно следующих условий:
- заявитель указал, что он является физлицом;
- в жалобе содержится наименование банка;
- жалоба направлена по вопросам кредитования физлиц (ипотечное кредитование, автокредитование, иное потребительское кредитование, в том числе по вопросам навязывания дополнительных услуг при кредитовании), включая случаи направления Банком России жалобы в кредитные организации на рассмотрение в соответствии со статьей 79.3 закона "О Центральном банке Российской Федерации", которая определяет порядок рассмотрения Банком России обращений граждан.
Жалоба признается обоснованной и учитывается в расчете индикатора при наличии факта нарушения кредитной организацией прав заявителя.
Регулятор планирует опубликовать первые рэнкинги в апреле 2025 года по итогам 2024 года, сообщает «Интерфакс».
До публикации рэнкингов Банк России информирует кредитные организации о значении индикатора и показателях, которые используются для его расчета. При наличии обоснованных возражений кредитные организации вправе направить их в ЦБ для учета результатов рассмотрения возражений в расчете индикатора

ЦБ и Мосбиржа предложат эмитентам войти в группу компаний с эталонным корпуправлением
Банк России вместе с "Московской биржей" разработали программу создания акционерной стоимости, участниками которой смогут стать эмитенты из первого и второго уровня листинга.
Вступление в программу будет добровольным, подчеркнул первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе ее презентации. Она нацелена на повышение инвестиционной привлекательности, увеличение капитализации и на поддержку лучших корпоративных практик.
Заявки кандидатов будет рассматривать специальный комитет, в который войдут представители Мосбиржи, ЦБ и АКРА. Они будут оценивать корпоративное управление, уровень информационной прозрачности эмитента и его финансово-экономические показатели.
Бумаги эмитентов, которые станут участниками программы, войдут в базу для расчета нового индекса Мосбиржи. "Фактически речь идет о создании отдельного бенчмерка - эталонной группы эмитентов, способных расти опережающими темпами и тем самым выступать одними из драйверов капитализации всего фондового рынка", - отметил Чистюхин.
Заявки от эмитентов на участие в программе будут приниматься с 31 марта по 15 июня 2025 года.
"Мы оцениваем, что примерно 15 компаний соответствуют нашим критериям", - сообщил председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков.
Для запуска нового индекса как минимум четыре эмитента должны вступить в программу, добавил он.
"В течение трех месяцев - апрель, май, июнь - будет отбор заявок, и если к концу этого срока мы наберем четыре заявки, которые будут удовлетворять критериям, то индекс начнет работать с июля", - уточнил Чистюхин.
Он отметил, что есть предварительный интерес к вступлению в программу, но раскрывать конкретные компании не стал. По его словам, среди желающих есть крупные эмитенты из финансового и реального секторов экономики.
Подтверждать статус участника программы потребуется ежегодно, сообщает e-disclosure.

ЦБ РФ намерен уточнить рекомендации финорганизациям по учету климатических рисков
Банк России уточнит рекомендации по учету климатических рисков финансовыми организациями и более подробно опишет методы их учета, сообщил регулятор.
Пока лишь малая доля финансовых организаций полностью включает в систему корпоративного управления риски, связанные со снижением выбросов парниковых газов в рамках производственных проектов, в которые они вовлечены, и адаптацией к изменению климата, говорится в пресс-релизе ЦБ РФ.
Под подобными рисками ЦБ РФ рисками понимает вероятность убытков, связанных с влиянием климатических изменений, а также с последствиями мер, в том числе административных и регулятивных, которые направлены на адаптацию к климатическим изменениям и предотвращение негативного воздействия человека на климат. Для финансовых организаций такие риски, в частности, сопряжены с участием в проектах, оказывающих негативное влияние на окружающую среду.
Рекомендации Банка России предлагают финансовым организациям методы анализа возникающих климатических рисков, подходы к созданию систем их мониторинга и описывают меры по их снижению.
В третьем квартале 2024 года Банк России провел опрос о подверженности финансовых организаций климатическим рискам и выполнении ими своих рекомендаций. В нем приняли участие 45 финансовых организаций, среди которых 24 кредитные, включая все системно значимые (на ноябрь 2024 года - 13), девять страховых компаний, девять негосударственных пенсионных фондов, две управляющие компании и банк развития ( ВЭБ.РФ ).
Половина респондентов не планируют раскрывать информацию о климатических рисках, говорится в отчете по итогам опроса. Некоторые финансовые организации раскрывали эту информацию до 2022 года, а затем перестали в силу санкционных ограничений. 29% финансовых организаций публикуют ее в полном объеме, 13% - частично.
Согласно результатам опроса, 64% финансовых организаций не планируют ставить ту или иную цель по снижению выбросов парниковых газов на предприятиях финансируемых компаний. Почти четверть (24%) респондентов планируют подсчитать такие выбросы, но пока без постановки цели. Поставить ее планируют 4% финорганизаций, а 7% ответили, что цель по выбросам финансируемых компаний уже поставлена, указано в опубликованном документе.
Респонденты сообщили также, что сейчас оценки выбросов клиентов являются приблизительными. Для улучшения их точности необходимо совершенствовать подходы к сбору и анализу данных, в том числе повышать детализированность информации от клиентов.
По итогам опроса регулятор сообщил о планах уточнить свои рекомендации, более подробно описать методы учета климатических рисков, а также продолжить мониторинг в финорганизациях "для выявления прогресса и сложностей", сообщает «Интерфакс».

Подсанкционные компании смогут превентивно ходатайствовать о сокрытии данных создаваемых "дочек" - постановление правительства РФ
Подпавшие под иностранные санкции компании смогут попросить Минфин РФ еще до создания дочерней структуры включить ее в перечень юрлиц, доступ к сведениям о которых ограничивается в Едином госреестре юрлиц (ЕГРЮЛ) и Государственном информационном ресурсе бухотчетности (ГИРБО), свидетельствует опубликованное постановление правительства РФ N94.
Документ размещен на официальном интернет-портале правовой информации. Он вносит изменения в постановление правительства РФ от 16 сентября 2022 года N1625, которое предусматривает возможность сокрытия из-за санкционных угроз части данных о компаниях: финансовой отчетности в ГИРБО и данных об учредителях, участниках, правопреемстве, гендиректоре, лицензиях, филиалах и представительствах в ЕГРЮЛ.
Опубликованное постановление разрешает ограничивать доступ к таким сведениям в отношении организаций, если их учредители-юрлица, осуществляющие над ними контроль или оказывающие значительное влияние, сами подпали под санкции и сведении о них в реестрах закрыты.
Сейчас, в частности, компания может попасть в упомянутый перечень, если сама подпадет под санкции, либо у правительства РФ будут основания полагать, что такое может случиться в случае раскрытия данных о ней, пишет «Интерфакс».
Также постановление предоставляет компаниям, уже подпавшим под зарубежные санкции, возможность попросить Минфин РФ включить в упомянутый перечень создаваемое дочернее юрлицо. В случае признания заявления обоснованным, после создания компании в срок до 10 рабочих дней новое юрлицо будет внесено в соответствующий перечень компаний, доступ к сведениям о которых в ГИРБО и ЕГРЮЛ ограничен.

Депутаты Госдумы предлагают усилить полномочия организатора торгов при контроле над проучастниками и эмитентами
Депутаты Госдумы предлагают уточнить полномочия организаторов торгов на товарных и финансовых рынках, законодательно прописать перечень мер воздействия на участников в случае нарушения правил или непредоставления необходимых документов. По мнению авторов документа, изменения повысят ответственность участников, поспособствуют более прозрачной работе рынков.
Поправки (N834116-8) в закон "Об организованных торгах" размещены в электронной базе данных парламента. Авторы - группа депутатов и сенаторов, среди которых глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Согласно действующему законодательству, организатор торговли вправе проводить проверки, требовать от участников торгов и эмитентов предоставления необходимых документов, объяснений, информации в письменной или устной форме. Законопроект уточняет, что участники торгов обязаны предоставлять документы и информацию в порядке и в сроки, которые установит организатор торговли.
Кроме того, добавляется норма о том, что при выявлении нарушений правил организованных торгов, а также при непредоставлении участниками торгов необходимых документов организатор торговли вправе вынести предупреждение, наложить штраф, приостановить или прекратить доступ к участию в торгах.
Сейчас, как следует из пояснительной записки, организатор торгов может приостановить или прекратить допуск к участию в торгах, и данная мера прописана не в законодательстве, а в положении Банка России (от 17.10.2014 N437-П). Авторы напоминают, что в положении ЦБ предусмотрена лишь обязанность организатора торговли установить в своих правилах меры воздействия по отношению к нарушителям и указаны некоторые меры - приостановление или прекращение допуска к участию. "При этом указанная обязанность организатора торговли не обусловлена его обязанностью по осуществлению контроля (...), что может повлечь неопределенность в части интерпретации пределов реализации организатором торговли своих прав", - говорится в пояснительной записке.
По мнению авторов документа, четко указанные законодательно последствия для участников торгов сделают процесс транспарантным и предсказуемым.
"Указанный подход также соответствует иностранной практике (США, Япония, Великобритания), согласно которой применение мер воздействия к участникам торгов является неотъемлемой функцией биржи наравне с регуляторами в целях поддержания упорядоченной организованной торговли", - говорится в пояснительной записке.

Крупные эмитенты просят правительство РФ сохранить им право на заочные ГОСА
Ряд крупных компаний обратился в правительство РФ с просьбой продлить им право на проведение заочных годовых собраний до конца 2025 года; предложение о предоставлении такого права публичным акционерным обществам с широкой инвесторской базой направил и Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП), сообщил источник "Интерфакса", знакомый с обращениями представителей бизнеса.
Дискуссия о возможности тех или иных компаний не проводить годовые собрания в очном формате возникла из-за принятия закона, который с 1 марта 2025 года отменил действовавшее с 2020 года право компаний проводить заочные годовые собрания, но позволил правительству РФ определить акционерные общества-исключения. Оно вправе назвать критерии, при соответствии которым АО смогут отказаться от очного формата собраний в 2025 году.
Минэкономразвития ранее подготовило проект постановления правительства РФ. Этот документ сохраняет право на заочный формат для компаний из президентского указа N903 о временном порядке раскрытия и предоставления информации некоторыми хозяйственными обществами (вышел в ноябре 2023 года, с тех пор несколько раз обновлялся, сейчас в нем 118 организаций).
Разработчики проекта отвергли просьбы бизнеса о расширении этого круга компаний, в частности, о включении в него стратегических предприятий и публичных акционерных обществ (ПАО) с числом акционеров от 500 тыс. Минэкономразвития обосновало свой отказ появлением у компаний с 1 марта 2025 года возможности проводить онлайн-собрания без очной части. Кроме того, ведомство напомнило о поставленной президентом РФ задаче удвоить капитализацию российского фондового рынка к 2030 году.
По словам источника, проект в упомянутой редакции - предоставляющий право на заочные ГОСА организациям только из перечня к президентскому указу N903 - был согласован Банком России и Минфином.
Однако бизнес продолжает настаивать на сохранении права на заочные годовые собрания ввиду санкционных рисков. Такие письма в правительство РФ направил сразу ряд крупных компаний, а также РСПП.
Последний использует традиционный в дискуссиях о корпоративном управлении последних лет аргумент: очный формат собраний повысит риск утечки недружественным лицам сведений о кандидатах в органы управления компаний, из-за чего они могут подпасть под санкции.
Союз предлагает сохранить право на заочные собрания, в частности, для ПАО с числом акционеров от 500 тыс., для резидентов специальных административных районов, для стратегических организаций и их дочерних АО, компаний из реестра организаций оборонно-промышленного комплекса, компаний из специального перечня Минфина РФ о подсанкционных лицах, а также для юрлиц, имеющих право скрывать о себе данные в Едином госреестре юрлиц (ЕГРЮЛ) и Государственном информационном ресурсе бухотчетности (ГИРБО).
Времени для дискуссии остается немного, и Минэкономразвития считает, что при необходимости ее стоит продолжать уже непосредственно на площадке правительства, сообщил источник «Интерфакса».

ЦБ утвердил критерии признания иностранных кредитных рейтинговых агентств
Банк России установил детальные требования к иностранным кредитным рейтинговым агентствам (КРА), чьи оценки могут использоваться в российском финансовом регулировании.
Признание иностранных рейтинговых агентств в России будет осуществляться путем внесения соответствующих изменений в нормативные акты Банка России. Однако использование их рейтингов будет возможно только в отношении иностранных объектов по международной шкале.
Рейтинговая деятельность агентства должна вестись на регулярной основе не менее пяти лет, при этом агентство должно отслеживать минимум 30 рейтинговых объектов, из которых не менее 20 — за последние три года.
Согласно другим критериям, такие агентства должны соответствовать международным стандартам, а их деятельность должна регулироваться национальным законодательством страны регистрации.
Одним из требований является наличие минимального капитала в размере не менее 50 млн рублей (в эквиваленте национальной валюты). Также рейтинговое агентство должно иметь четко описанную методологию присвоения рейтингов, содержащую:
перечень количественных и качественных факторов, влияющих на способность заемщика выполнять свои обязательства;
принципы пересмотра методологии для ее актуализации;
механизмы оценки достоверности присвоенных рейтингов, включая анализ исторических данных.
Для обеспечения объективности иностранное рейтинговое агентство обязано предотвращать и раскрывать конфликты интересов. Кроме того, ему запрещено оказывать консультационные услуги, а стоимость его услуг не должна зависеть от уровня присвоенного рейтинга или согласия клиента с ним.
Агентство также должно соблюдать ряд корпоративных норм:
не менее одной трети членов совета директоров должны быть независимыми;
должна существовать система внутреннего контроля, обеспечивающая соблюдение законодательства и внутренних регламентов;
решения о присвоении рейтинга принимает рейтинговый комитет, состоящий минимум из пяти аналитиков, один из которых должен быть независимым от рассматриваемого объекта.
Специалисты, принимающие решения о рейтингах, должны иметь как минимум двухлетний опыт работы в сфере анализа финансово-хозяйственной деятельности или управления кредитными рисками. Важно также, что ведущие рейтинговые аналитики должны проходить ротацию каждые четыре года, а для суверенных рейтингов — каждые пять лет.
Кроме того, агентства обязаны раскрывать присвоенные рейтинги и прогнозы на своем официальном сайте, а также публиковать:
список всех присвоенных рейтингов за последний год и долю незапрошенных рейтингов;
перечень потенциальных конфликтов интересов;
перечень оказываемых дополнительных услуг;
исторические данные о дефолтах и матрицу миграции рейтингов.

85% мировых компаний не откажутся от ESG-раскрытия даже в случае изменения регулирования - опрос
Подавляющее большинство мировых компаний, раскрывающих отчетность об устойчивом развитии, продолжат эту практику даже в случае изменения регулятивных требований, показало исследование компании Workiva.
Согласно опросу 1600 топ-мендежеров компаний с выручкой от $250 млн, руководители видят стратегическую ценность в ESG-отчетности и считают, что инвесторы в большей степени готовы вкладывать средства в эмитентов, которые раскрывают нефинансовую информацию.
В результате смены руководства Комиссии по ценным бумагам и биржам в США начался пересмотр подходов к необходимости обязательного раскрытия эмитентами климатической информации. Комиссия может отказаться от защиты суде одобренного в марте 2024 г., но так и не вступившего в силу 880-страничного нормативного акта, который предусматривает обязательное раскрытие эмитентами информации, связанной с климатическими рисками, в том числе выбросов парниковых газов.
В свою очередь ЕС ищет пути снижения регулятивной нагрузки на бизнес. В этой связи Франция призвала Еврокомиссию отложить вступление в силу и смягчить новые требования ЕС в сфере ESG-раскрытия. Аналогичные предложения высказала Германия, а Европейская комиссия публично предложила объединить в 2025 г. требования, касающиеся отчетности об устойчивом развитии, в единый, более простой документ.
Тем не менее, 85% опрошенных руководителей в любом случае намерены продолжать раскрывать выбросы парниковых газов, 77% не планируют менять подходы к раскрытию нефинансовой отчетности.
97% топ-менеджеров считают, что интегрированная и нефинансовая отчетность помогают выявить изъяны в операционной деятельности, возможности для улучшения финансовых показателей. Такая же доля руководителей придерживается мнения, что ESG-раскрытие даст их бизнесу конкурентные преимущества в ближайшие два года.

Страны ЕАЭС договорились о трансграничном допуске ценных бумаг
Главы правительств государств Евразийского экономического союза подписали соглашение о трансграничном допуске к размещению и обращению ценных бумаг на организованных торгах в рамках ЕАЭС, сообщила пресс-служба Евразийской экономической комиссии (ЕЭК).
"Тем самым сделан важный шаг к созданию в союзе единого биржевого пространства. Соглашение призвано обеспечить свободу эмиссионных и торговых операций с ценными бумагами (акциями и облигациями), условия для роста ликвидности биржевых рынков, укрепление торгового и инвестиционного сотрудничества", - говорится в сообщении.
"Предметом соглашения является обеспечение трансграничного допуска ценных бумаг, гармонизация процедур по взаимному признанию их выпусков и допуску на биржи стран союза. Отличительной особенностью трансграничного допуска ценных бумаг является то, что к размещению, в том числе параллельному (одновременному на нескольких биржах), и обращению на организованных торгах, проводимых в одном государстве ЕАЭС, допускаются ценные бумаги эмитентов другой страны-участницы", - пояснил член коллегии (министр) по экономике и финансовой политике ЕЭК Бахыт Султанов, которого цитирует пресс-служба.
Возможность трансграничного допуска будет предоставляться при соблюдении ряда условий. В первую очередь, регистрация эмиссии ценных бумаг должна быть проведена в соответствии с законодательством страны, где зарегистрирован эмитент. Кроме того, выпуск ценных бумаг необходимо внести в список высшей категории на бирже этой страны. В котировальный список высшей категории включаются только те ценные бумаги, которые соответствуют самым строгим требованиям, установленным биржей для допуска к размещению и обращению на организованных торгах.
Министр ЕЭК сообщил, что соглашение создает основу для формирования общего организованного рынка ценных бумаг. При этом взаимное признание эмиссий ценных бумаг обеспечит возможность для увеличения ликвидности на биржах государств ЕАЭС. Размещение эмиссионных ценных бумаг, зарегистрированных уполномоченным органом, производится по единой спецификации на любой биржевой площадке, что позволяет существенно снизить регулятивные затраты на регистрацию выпуска и отчет об эмиссии.
"Результатом реализации соглашения станет обеспечение возможности для свободного движения капитала, повышение инвестиционной активности, увеличение объемов биржевой торговли ценными бумагами и развитие финансовых рынков государств союза", - резюмировал Султанов.
Подписанное соглашение направлено в страны ЕАЭС для прохождения внутригосударственных процедур, необходимых для его вступления в силу.

Проект о выведении новых инвестиций нерезидентов из-под ограничений на вывод почти согласован — Минфин РФ
Идея разрешить нерезидентам вывод инвестиций, сделанных уже после введения жестких антироссийских санкций и ответных ограничительных капитальных мер, близка к реализации, заявил глава департамента финансовой политики Минфина РФ Алексей Яковлев.
"Готовим регулирование, которое позволит обеспечить привлечение денежных средств иностранных инвесторов, прежде всего, в контексте того, что все вложенные средства и тот доход, который получен от их размещения на нашем фондовом рынке, может быть беспрепятственно выведен. Это важно, потому что на сегодняшний день у нас действуют ограничения, установленные указом президента, прежде всего, в отношении лиц из недружественных государств, счета "С", прежде всего", — сказал Яковлев журналистам в кулуарах Финансового форума РСПП.
"Задача — на новые деньги, которые поступят в рамках инвестиций, это регулирование не распространять. Проект нормативного акта уже подготовлен, <…> в финальной стадии находится согласование", — заявил он.
Этот механизм, по мнению Яковлева, заработает уже в текущем году, передает "Интерфакс".
О том, что Минфин и Банк России подготовили проект указа президента, который гарантирует новым иностранным инвесторам возможность вывода их вложений, в декабре сообщал замминистра финансов Алексей Моисеев.
"Мы считаем, что не является фантастикой то, что на российский рынок могут прийти иностранные инвесторы. Мы прекрасно знаем, и те, кто давно работает на финансовом рынке, что, вопреки всему, жадность побеждает все остальное. И высокий уровень доходности, который можно здесь получить, безусловно, приведет к тому, что в случае, когда регуляторная среда будет такая, что люди будут уверены, что они смогут безопасно свои деньги в тот момент, когда они захотят, вывести, то я уверен, что у нас приток иностранных инвестиций будет", — говорил Моисеев.
Предлагаемые меры будут распространяться на всех новых инвесторов, вне зависимости от того, из какой они юрисдикции. "Смысл такой, что если новый нерезидент, причем неважно, из дружественной или недружественной (страны — ред.), приходит вкладывать деньги на наш фондовый рынок — мы не говорим здесь про прямые инвестиции, это именно портфельные инвестиции, — то на них не распространять все нормы указов, которые ограничивают выход из России нерезидентов, которые были по состоянию на март 2022 года", — пояснял Моисеев.
Отвечая на вопрос, идет ли речь о выплачиваемых дивидендах или купонах по облигациям, замминистра отмечал, что регулирование затронет все, а Россия, по сути «промаркирует» отдельно деньги, которые были до введения антироссийских санкций и ответных ограничительных мер на рынке капитала, и деньги, которые приходят снова.

ЦБ утвердил обновленный перечень инсайдерской информации
Банк России опубликовал новое указание № 6877-У, которое устанавливает перечень инсайдерской информации юридических лиц и порядок ее раскрытия. Документ вступает в силу с 1 октября 2025 года и заменяет предыдущие нормативные акты, включая указания Банка России от 2021 и 2023 годов.
В соответствии с Федеральным законом № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком", обновленный перечень включает:
Финансовую отчетность эмитентов (включая консолидированную финансовую отчетность и бухгалтерские данные);
Существенные факты, влияющие на стоимость ценных бумаг, такие как сделки, реорганизации, банкротства и корпоративные конфликты;
Решения эмитентов о выпуске и погашении облигаций, в том числе структурированных облигаций;
Информацию о судебных разбирательствах, включая аресты активов и возбуждение уголовных дел против руководителей компаний.
Новый порядок раскрытия информации учитывает изменения в законодательстве о противодействии недружественным действиям иностранных государств, а также требования к прозрачности финансовых организаций и эмитентов ценных бумаг.
Текст указания опубликован на официальном сайте Банка России и подлежит обязательному исполнению с 1 октября 2025 года.

Комитет Госдумы предлагает разрешить крупным эмитентам провести онлайн-ГОСА без корректировки устава - источник
Комитет по финансовому рынку предложил разрешить в 2025 году компаниям с числом акционеров от 1 млн без корректировки уставов провести годовые собрания только в онлайн-формате - без организации очной части, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с инициативой.
Соответствующие предложения, по его словам, комитет направил в Минэкономразвития. Эта инициатива связана с тем, что с 1 марта 2025 года компании в принципе обязаны вернуться к проведению годовых собраний акционеров в очном формате (от этого требования отступали из-за пандемии коронавирусной инфекции), но одновременно они получили возможность организовывать их в онлайн-формате как с очной частью, так и без таковой при условии, если в уставе такая опция зафиксирована.
На корректировку уставной документации у компаний было время с 8 августа 2024 года - даты публикации закона о правилах проведения онлайн-собраний. Однако сколько-нибудь широкого распространения эта практика не получила, что может объясняться ведением вплоть до конца 2024 года дискуссии о возможности очередного продления права на проведение годовых собраний в заочной форме.
И теперь, менее чем за месяц до вступления в силу новых требований, думский комитет по финансовому рынку предложил Минэкономразвития сделать исключение для АО с числом акционеров свыше 1 млн. По словам собеседника "Интерфакса", комитет предлагает разрешить таким компаниям в 2025 году и без корректировки уставов провести годовые собрания исключительно онлайн, без проведения очной части.
По закону, принятому под конец 2024 года, у компаний есть еще одна возможность избежать очного собрания акционеров: если они включены правительством в "список исключений". Но круг этих АО, которые смогут и в 2025 году проводить заочные собрания, до сих пор не обнародован. Ранее источник "Интерфакса" сообщал, что обсуждаются разные варианты. Один из них - предоставить такую опцию ПАО, которым президентским указом позволено самим определять круг раскрываемой информации. Крупный бизнес в свою очередь, по словам собеседника агентства, настаивает на предоставлении такой возможности ПАО с числом акционеров от 500 тыс., а также стратегическим организациям.

ЦБ определил, какую информацию НПФ, УК ИФ, ПИФ и НПФ вправе не раскрывать
Опубликовано решение Совета директоров Банка России от 14.02.2025 "Об определении перечня информации, которую негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и акционерные инвестиционные фонды вправе не раскрывать".
В частности, может не раскрываться информация: о наименовании специализированного депозитария ПИФ, акционерного инвестиционного фонда; о наименовании лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев ПИФ; о наименовании регистратора акций акционерного инвестиционного фонда.
Подробнее:
Решение Совета директоров Банка России об определении перечня информации, которую негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и акционерные инвестиционные фонды вправе не раскрывать