Telegram Web Link
Усиленные Инвестиции
Сегодня вышли на короткую видеосвязь РБК - на тему "риски инвестирования в акции выросли: индексы мировые и российский упали с начала года, что делать инвестору в такой ситуации?" Ответил что здесь по-другому работает, если индексы упали с начала года, акции…
Небольшое видео на эту тему (управление капиталом в текущей ситуации) с моим участием и участием других управляющих

То что некоторые другие управляющие выступают за консервативные инструменты предлагая дождаться нормализации волатильности - де факто несколько повышает силу отскока в акциях который может произойти в ситуации когда/если все (военный конфликт, ставка) будет нормализовываться

https://vkvideo.ru/video-210986399_456243027
https://youtu.be/Evvqjj18Ujo?si=eCGXfbZmc-G5toRe
АВО как всегда на страже интересов честных частных инвесторов

Давайте поднажмем и обратимся! (И те у кого нет Борца тоже - во имя светлого будущего российского фондового рынка 👆)
Поборемся за Борца!

Ассоциация обращала внимание на проблему с облигациями Борца, когда выплаченные эмитентом купоны получили только владельцы облигаций - профессиональные участники.
⛔️ Физические лица выплат не получили из-за наложенного судом ареста.

❗️Запрет привёл к тому, что у отдельных профучастников появилось нерыночное преимущество – дёшево приобретать облигации у физических лиц, лишённых возможности получать купоны.

Фактически наказаны все 36 миллионов частных инвесторов – ведь любой из нас, приобретая облигации эмитента, не может получить купонные выплаты.

⚖️ Решение суда, которым компании группы Борец были переданы в госсобственность, вступило в силу ещё в марте 2025 г., но до настоящего времени запрет на получение купона так и не отменён.

🏦 Поскольку Закон наделил Банк России правом обращаться в суд с заявлениями в защиту прав и интересов инвесторов-физических лиц, Ассоциация направила регулятору соответствующее обращение.

На днях Ассоциация получила уведомление от регулятора о продлении срока рассмотрения нашего обращения. Заявление в суд об отмене обеспечительных мер Банк России не подавал.

⚡️ Учитывая, что ситуация с «заморозкой» купонов усугубляется, а справедливое недовольство инвесторов продолжает нарастать, Совет АВО принял решение обратиться за поддержкой в защите прав инвесторов в Администрацию Президента Российской Федерации.

Проблема защиты наших имущественных прав и законных интересов касается каждого. Ситуация с Борцом - всего лишь одно из её проявлений.
Призываем всех неравнодушных инвесторов присоединиться к обращению, чтобы помочь Администрации Президента РФ убедиться в важности этой проблемы и необходимости её скорейшего решения.

Обращение можно подать по форме, подготовленной нашими юристами либо в любой свободной форме.

📌 Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке.

@bondholders 🔹
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#CHMF #reports

Северсталь ожидаемо слабо отчиталась за 2025 q1:
- Выручка -9.2% г/г (против -11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.6%)
- EBITDA -41% г/г (против -36.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -16.4%)
- Чистая прибыль -54.9% г/г (против +55.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -10.1%)
- Рентабельность по EBITDA 22.1% сократилась по сравнению с 34.0% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 25.8 млрд рублей от предыдущего отчета (3.0% от капитализации)
- FCF годовой -39.1 млрд руб (отрицательный), 4.5% от капитализации

Компания сообщила что не будет платить дивиденды за 1й квартал

(некоторое время говорим уже что в черной металлургии пока делать к сожалению нечего и что финрезы будут падать т.к. цены падают а издержки растут)
#PRMD
 
Промомед (лидер биофармацевтического рынка РФ с полным циклом разработки препаратов) сильно отчитался по МСФО за 2024 год:
- Выручка +35% г/г
- EBITDA +31% г/г
- Чистая прибыль +22% г/г
- EV/cкорр. EBITDA LTM: 12.2х
 
Компания перевыполнила все гайденсы, данные на IPO (многие компании не выполняют или не дают их):
- Рост выручки +35.4% г/г при прогнозе >35%
- Рентабельность скорр. EBITDA: 38% при прогнозе >35%
- Рентабельность чистой прибыли: 19% при прогнозе >15%
- Чистый долг/скорр. EBITDA 2.1х при прогнозе <2.5x
 
+ Дали сильный гайденс на 2025 год (c ускорением темпа роста и повышением рентабельности):
- Рост выручки +75% (!) г/г
- Рентабельность скорр. EBITDA >40%
- Рентабельность чистой прибыли >20%
- Чистый долг/скорр. EBITDA <2.5x
 
Справочно, долгосрочный таргет озвучивали ранее: увеличить выручку в 12-13х раз до 2032 года, довести рентабельность до 55%+
 
Драйверами роста в 2025 году, в т.ч. станут:
- Запуск раньше срока 2-х ключевых инновационных препаратов – Велгия вышел на рынок в 2024 q4 (выручка уже составила >1 млрд руб), Тирзетта была разработана раньше прогноза и вышла в рынок в 2025 q1
- В финальную стадию регистрации перешли ещё 8 инновационных препаратов ключевого портфеля, в т.ч. для терапии онкологических заболеваний, сахарного диабета, болевого синдрома, вирусных и орфанных заболеваний
____
 
Присваиваем заслуженные солнышки Промомеду за выполнение гайденсов и информационную открытость!

На Дне инвестора понравилось, что именно фаундер дает commitment по цифрам/гайденсам.
Отлично себя показывает препарат против ожирения, как и обещали; сейчас фокус на онкологию (уже скоро должны запустить) и следующий этап – препараты против нейродегенеративных заболеваний
НИКОГДА НЕ ЛЕТАЙТЕ ПОБЕДОЙ! (если хотите попасть туда куда хотите попасть)

БКС организовали классное мероприятие в Новосибирске, я взял на него билеты и был в аэропорте своевременно

На регистрации на рейс говорят у нас "сбой в программе бронирования", подождите 20 минут, Победа знает как это решить

Мы с парой еще людей ждем, потом говорят - подождите еще 20 минут, все забронируется и мы вас отдельно проведем и отдельным транспортом доставим на самолёт, это наша проблема

Ждем еще эти 20 минут - говорят "ничего не получилось, идите на кассы"; мы идем на кассы, там говорят -систему не смогли отладить, можем предложить вам только вернуть деньги или рейс следующим днём в 22 часа, дали бумажку мол "извините, наша вина, вернем деньги"

В общем в итоге все сорвалось и еще у 3 людей которым надо было на вероятно важные дела попасть в нужные им места это никак не получилось

Новосибирск, извини! (но уверен еще прилечу)
Победа, ты поступила очень плохо и тебе должно быть стыдно!

А у вас бывал такой experience?
Компания под управлением государственного РСХБ стала владельцем 50% акций "Авито"
До этого долю в Озоне кто-то забрал
Да и Яндекс с Тиньком теперь уже тоже немного
Ну и Русагро/Благо и Борец и ГМС не забываем..

Будут скоро Росгосинтернет, Росгостовары, Росгосмаслотрест, Росгоснефтесервис
Немножко тревожно это всё.. 😞
Озон Фарма

Сегодня заскочил на день инвестора Озон Фарма; компания норм отчиталась за q4 2024, хотя EBITDA несколько стагнирует (в том числе поскольку в прошлом году пришлось повысить зарплаты на 30% - в 2025 ожидают что такого давления не будет)

На этот год ожидают рост выручки 25%+ (по данным розничных сетей де факто их выручка в 1м квартале выросла на 32% при росте рынка 10% - позитивно)

Итого плюсы:
- хороший рост выручки лучше рынка, постоянный ввод нового ассортимента, рост представленности в сетях
- небольшая долговая нагрузка
- большие запуски в 2027 г. (Озон Медика противоопулеховые препараты и Мабскейл - биотех)

Минусы:
- давление на маржу в моменте, не дают гайданс по EBITDA в этой связи
- довольно большие капексы в ближайшее время

Будем следить! (при хорошей цене или приближения вводов инвест. проектов вполне возможно зайдем)
Пара илюстраций:

Озон Фарма - лидер среди дженериков, фин показатели 2024 хорошо выросли, доля рынка дженериков растет
Пара илюстраций [2/2]

Представленность в сетях расти но может расти и дальше

Планируют бурно вырасти и в химической фармацевтике и за счет запуска биосимуляров (25 портфель препаратов)
В целом неплохо растут много лет, долг на приемлемом уровне (конец)
2025/07/04 20:25:07
Back to Top
HTML Embed Code: