💹 Это на 27% больше год к году. Число магазинов, работающих в сегменте жестких дискаунтеров («Светофор», «Чижик», «Находка», «Доброцен» и т.п.) выросло на 9,1% год к году, до 11,5 тыс.

*по данным Infoline

📊 Рейтинговые действия за 08.09.2025:

❌ ООО "РУССКИЙ КВАРЦ" отозван 08.09.2025
🆕 ООО "УНИТЕЛ" присвоен ruBB- Стабильный 08.09.2025
✔️ АО УК "АПРЕЛЬ КАПИТАЛ" подтвержден A+ Стабильный 08.09.2025
✔️ ООО "УК ПРОМСВЯЗЬ" подтвержден A++ Стабильный 08.09.2025

#рейтинги

По данным ФНС, доходы российских налогоплательщиков-физлиц в 2024 г. выросли по сравнению с 2023 г. на 27%, до 96,4 трлн руб.

⚙️⚙️⚙️⚙️При этом поменялась их структура: доля трудовых доходов сократилась, зато увеличилась доля инвестиционных (по операциям с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, дивиденды, проценты по облигациям). Если первые составили 52% (-2,8 п.п. год к году) об общего объема доходов, то вторые - 45,6% (+2 п.п. год к году).

4️⃣4️⃣ В денежном выражении россияне заработали на инвестициях 44 трлн руб.

Что стало причиной:
• Облигации принесли рекордно высокую купонную доходность из-за повышения ставок
• Рост оборота и спекулятивная активность
• Опережающий рост доходов по сделкам с нерыночными бумагами (продажа/погашении бумаг, оставшихся у физлиц после ухода иностранцев, корпоративные действия - выкупы, конвертации, выплаты, в т.ч. и связанные с редомициляциями).

🔴 О структуре и динамике инвестиционных доходов - младший директор отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Владислав Бухарский:

«На втором месте по значимости в доходах физлиц - доходы, полученные по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг – их доля выросла с 30,4% до 31,3%. Данные доходы выросли более чем на 30%.
Также более заметный вклад в доходах стали играть дивиденды, которые выросли на 32% (доля в доходах выросла с 6,7% до 7,0%) на фоне достаточно позитивных результатов ряда компаний по итогам 2023 года и их соответствующей дивидендной политики, доходы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, которые выросли в 1,5 раза (доля увеличилась с 2,2% до 2,7%), доходы в виде процентов по займу, полученные по совокупности операций РЕПО (рост объема в 2 раза, доля увеличилась с 1,2% до 1,8%), иные доходы (рост объема в 1,5 раза, доля увеличилась с 0,9% до 1,1%)».

ЦИФРА. Рост объема доходов, полученных за счет выплат процентов по облигациям, составил 50% год к году, до 0,2 трлн руб.).

#детали
#инвестиции

👓👓👓👓👓👓Китай откроет свой внутренний долговой рынок для панда-бондов российских энергокомпаний, пишет Financial Times, ссылаясь на свои источники.


🐼 Панда-бонды – это…
…облигации, номинированные в юанях, выпущенные иностранными эмитентами.

🇷🇺 Решение было поддержано представителями финансовых регуляторов Китая на встрече с топ-менеджерами российских компаний-экспортеров в конце августа в Гуанчжоу. Привлечений средств российского корпоративного финансирования в материковом Китае не было с 2017 года.

Планы по выпуску панда-бондов в Китае уже подтвердили в «Росатоме».

🧡 Событие раскладывает по полочкам аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:

1️⃣ Привлечение займов на рынке панда-облигаций может оказаться по ряду причин интереснее для российских эмитентов, нежели выпуск юаневых облигаций на внутреннем рынке.

Во-первых, эмиссия на китайском рынке дает доступ к беспрецедентной ликвидности. В числе потенциальных покупателей находятся крупные китайские институциональные инвесторы: госбанки, страховые и управляющие компании. Соответственно, размещение на глубоком и ликвидном китайском рынке создает возможность для заимствований по более выгодным условиям по сравнению с теми, что можно получить на российском рынке, где пул юаневых средств ограничен.

Во-вторых, успешное размещение панда-бондов, требующее соответствия строгим стандартам китайских регуляторов, серьезно укрепляет репутацию эмитента в глазах азиатских партнеров и инвесторов. В данном смысле панда-бонды для компаний – это не просто финансовый инструмент, но и стратегический шаг по интеграции в финансовую систему страны-ключевого торгового партнера.

2️⃣ Первыми на рынок панда-облигаций, с высокой вероятностью, выйдут те российские компании, которые уже являются наиболее активными эмитентами на внутреннем юаневом рынке и имеют фундаментальную заинтересованность в китайской валюте.

В их числе — ключевые экспортеры сырья в КНР, такие как «Газпром», «Роснефть», «Русал» и «Норникель». Из крупных проектов, что потенциально могут быть профинансированы через эмиссию панда-бондов, можно назвать Силу Сибири-2.

3️⃣ Размещение суверенных панда-облигаций может позволить министерству финансов диверсифицировать источники заимствований, добавив механизм, альтернативный займам на внутреннем рынке и изъятиям средств из ФНБ. При этом с учетом существующих реальных ставок по рублевым ОФЗ данный вариант может оказаться даже более выгодным для бюджета.

Кроме того, активные заимствования на внешнем рынке позволяют избегать проблему оттягивания государственными заимствованиями ликвидности от частного корпоративного долга – а это уже аргумент по направлению поддержки инвестиций и роста национальной экономики.

К тому же наличие на китайском рынке российских суверенных облигаций облегчит ценообразование панда-инструментов компаний из РФ, так как у инвесторов появится определенный бенчмарк – а это уже послужит фактором увеличения привлекательности облигаций российских эмитентов для китайских инвесторов.

4️⃣ У эмиссии панда-бондов российскими эмитентами есть ряд потенциальных трудностей и рисков.

Первая из них – это большая длительность и большие транзакционные издержки подобного размещения. Процесс получения разрешения от Народного банка Китая (PBOC) и Комиссии по ценным бумагам (CSRC) может занимать от 6 месяцев до нескольких лет.

Помимо этого, даже в случае дружественной страны никто не отменял геополитические риски. Китайские регуляторы и финансовые институты в случае российских эмитентов в любой момент могут быть подвергнуты усиленному давлению в форме вторичных санкций, из-за чего процедуры получения разрешений на эмиссию панда-облигаций могут оказаться растянутыми на длительный промежуток времени, а требуемые китайскими инвесторами дополнительные доходности могут сильно возрасти. Имеется и риск возникновения сложностей обслуживания долга в случае санкционного воздействия на китайскую финансовую архитектуру.

#экспертиза
#Китай

🔴 Рейтинговые действия за 09.09.2025:

✅ Облигации Атомэнергопром (6 выпусков) подтвержден ruAAA 09.09.2025
⬆️ АО УКБ "БЕЛГОРОДСОЦБАНК" повышен ruBBB- Стабильный 09.09.2025
🆕 ООО МФК "ЦФР ВИ" присвоен ruB+ Позитивный 09.09.2025
✅ АО "АТОМЭНЕРГОПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 09.09.2025
✅ АО "СВОЙ БАНК" подтвержден ruBB+ Стабильный 09.09.2025
🆕 Облигации Газпром Капитал серии БО-003Р-19 присвоен ruAAA 09.09.2025
🆕 Облигации МКПАО Яндекс серии 001Р-02 присвоен ruAAA 09.09.2025

#рейтинги

☂️ В эти минуты в Москве проходит наш V ежегодный форум "Будущее страхового рынка", ведем прямую трансляцию в нашем канале.

Предлагаем вашему вниманию обзор рынка, подготовленный к этому событию:

🔴 Положительно оценивают рынок страхования non-life 87% страховщиков, а страхования жизни – 59%. Быстрая адаптация к внешним условиям и модификация страховых продуктов способствовали росту страхового рынка. При этом отмена налоговых льгот оказала давление на оценку страхования жизни.

🔴 Стратегии страховщиков в этом году направлены на цифровизацию и рост операционной эффективности, а также трансформацию страховых продуктов и повышение их персонализации. Ценовая конкуренция стала одним из способов привлечения клиентов.

🔴 Для потребителей при выборе страхового продукта увеличилась значимость таких факторов, как стоимость страхования, высокая доходность по программам страхования жизни, а также возможность оформления страховых полисов онлайн.

🔴 По мнению страховщиков, прирост рынка страхования non-life по итогам 2025 года составит не более 10%, а страхования жизни – от 20 до 50%. Сегмент ДМС вырастет на 10–15%, ОСАГО и страхование автокаско – на 0–5%, страхование от НС и болезней, страхование имущества юридических лиц и граждан – на 5–10%.

➡️ Ознакомиться с полной версией обзора можно здесь.