⚙️⚙️⚙️⚙️Россия второй месяц подряд РФ занимает первое место по отгрузкам энергетического угля в Южную Корею (по данным NEFT Research).

⬆️ В августе РФ увеличила экспорт энергетического угля в эту страну на 54,6%, до 3,76 млн тонн. В июле российские угольщики поставили в Южную Корею 2,7 млн тонн твердого топлива, установив месячный рекорд с 2022 г.

🔴 Почему Сеул наращивает спрос на российское твердое топливо, знает аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:

🇦🇺 Рост российских поставок угля в Южную Корею в последние месяцы во многом объясняется дисбалансом со стороны Австралии, где перебои с логистикой снизили предсказуемость поставок для корейских потребителей.

Для Сеула российский уголь остается, скорее, вариантом восполнения локального дефицита и удобной возможностью использовать окно благоприятной конъюнктуры при ограниченной диверсификации.

🇰🇷🇷🇺В четвертом квартале 2025 года можно ожидать умеренного роста поставок из России: сезонное формирование запасов к зиме и сохраняющаяся неопределенность по австралийскому направлению поддержат угольную торговлю РФ и Кореи. Однако этот рост, скорее всего, будет ограниченным. В противовес факторам ценовой конкурентоспособности и высоких характеристик российского угля параллельно присутствуют риски вторичных санкций и связанных с ними инфраструктурных сложностей, что бьет по воспринимаемой импортерами безопасности и устойчивости чрезмерного полагания на поставки из РФ.

ЦЕНЫ. Австралийский энергетический уголь калорийностью 6000 ккал на кг на восточных рынках стоит $101,8 за тонну (по данным NEFT Research на 19 сентября). Российский уголь аналогичного качества — $82 за тонну.

#детали
#корпораты

🔴 Рейтинговые действия за 29.09.2025:

✅ Облигации Инк-Капитал (2 выпуска) подтвержден ruAA- 29.09.2025
✅ Волгоградская область подтвержден ruA- Стабильный 29.09.2025
✅ АО "ИНК-КАПИТАЛ" подтвержден ruAA- Позитивный 29.09.2025
✅ ООО"ВОЗДУШНЫЕ ВОРОТА СЕВЕРНОЙ СТОЛИЦЫ" подтвержден ruAA+ Стабильный 29.09.2025
⬆️ ПАО "БАНК УРАЛСИБ" повышен ruA Стабильный 29.09.2025

#рейтинги

🔴 ЦБ «жестит», но в рамках его картины мира это можно понять.

💬 Некоторые отрасли уже «в холодильнике».

🔴 Мы увидим доллар по 100 не в 2028 году, а куда раньше. И увидим не один раз.

💬 Если покупать доллары или если вкладываться во что-то безопасное вроде банковских депозитов или ОФЗ, результат, скорее всего, будет плюс-минус одинаковый.

🔴 Ответьте себе на вопрос: «Станет ли уровень неопределенности на рынках ниже, чем сейчас?». И это будет ответом за вопрос: «Будет ли дорожать золото?»

💬 Вероятность того, что глава ФРС сменится на более «мягкого», примерно 80%.

Это и многое другое – в динамичном, многостороннем и крайне полезном для инвесторов разговоре на новой радиостанции РБК.

🎙 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах – в записи программы «Инвестиционный час» от 29 сентября эксклюзивно только на нашем канале.

#медиа

⚙️⚙️⚙️⚙️«Коммерсант» подвел итоги прошедшего летнего сезона на рынке стали 

🩸🩸🩸🩸 И они оказались неутешительными. «Спрос и цены на металл находятся на минимальных уровнях, и потому металлурги активно просят о господдержке», - пишет газета. 

➖ Цены на базовую сталь (горячекатаный прокат и арматура) с середины июня потеряли 6–10%. 
➖ Согласно оценкам агентства MMI (Metals & Mining Intelligence), внутренний спрос на сталь с поправкой на календарный фактор в июле рухнул на 19% год к году. Относительно предыдущего месяца он оказался ниже на 8,6%. 

🔴 О причинах такого охлаждения и прогнозах на ближайшее будущее - директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Роман Андреев: 

«На отечественный рынок оказывает давление строительная отрасль, которая демонстрирует слабый спрос на фоне отмены льготной ипотеки и высоких ставок по ипотеке, также сказывается общее «охлаждение» экономики на фоне действий монетарных властей по борьбе с инфляцией.

🇨🇳 На мировой арене будущий спрос на металлы находится под большим вопросом из-за экономической неопределенности, торговых войн и геополитических рисков. Китай является крупнейшим потребителем и производителем стали в мире, а слабость строительного сектора в Поднебесной дополнительно стимулирует производителей из этого региона экспортировать свою продукцию. Это сильно влияет на цены на стальную продукцию, часть стран уже ввели пошлины, чтобы защитить локальных производителей. Пока не наблюдается сильных предпосылок для роста цен на сталь в ближайшей перспективе как на международном, так и на внутреннем рынке России, поэтому в сложившейся ситуации в наиболее благоприятном положении оказываются отечественные компании с низким уровнем себестоимости. Некоторые российские сталевары уже не скрывают, что при сохранении жесткой ДКП регулятора, росте издержек и продолжающемся слабом спросе, им придется останавливать нерентабельные производства и сокращать инвестиции».

✅ P.S. В международной ассоциации производителей железной и стальной продукции World Steel Association ожидают постепенного восстановления спроса с конца 2025-го — начала 2026 года. Этому будут способствовать завершение фазы дешевого демпинга из Китая, инфраструктурные программы в Индии, Индонезии и на Ближнем Востоке, а также начало проектов в области водородной металлургии и зеленой стали. 

#детали
#металлургия

🔴 Рейтинговые действия за 30.09.2025:

✅ Узбекистан подтвержден BB Позитивный 30.09.2025
⬆️ Киргизия повышен BB- Стабильный 30.09.2025
✅ Облигации Симпл Солюшнз Кэпитл серии 001P-01 подтвержден ruBBB- 30.09.2025
✅ ООО "Р-ВИЖН" подтвержден ruA+ Стабильный 30.09.2025
✅ АО "СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ" подтвержден ruBBB- Стабильный 30.09.2025
🆕 Облигации ПГК серии 003P-01 присвоен ruAA 30.09.2025
❌ ООО "НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" отозван 30.09.2025
🆕 Облигации СФО ВТБ РКС Эталон серии 06 присвоен ruAAA.sf 30.09.2025
🆕 ООО "ГЕЛЬТЕК-МЕДИКА" присвоен ruBBB Стабильный 30.09.2025
🔄✅ ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ" пересмотрен и подтвержден ESG-A+ Стабильный 30.09.2025

#рейтинги