🔴کاهش نسبت پول به شبه پول/ فرصتی برای سفته بازی نیست

نسبت پول به شبه پول در انتهای آبان ماه مجددا به 32 درصد کاهش پیدا کرده است که حداقل دو سال گذشته است. البته این نسبت قبل از 1401 همواره کمتر از 30 درصد بود که فعلا شرایط کشور اجازه بازگشت به آن شرایط را نمی دهد.

کاهش نسبت پول به شبه پول نشان می دهد علی رغم جو هیجانی تورمی، پول پتانسیل بالا بردن قیمت دارایی ها را ندارد. به نظر می رسد تمام جو رسانه ای علیه بانک مرکزی و وزارت اقتصاد به دلیل حذف رانت ارز نیمایی است و در واقعیت اقتصاد، امکان حرکت های سفته بازانه هیجانی و رو به بالا در دارایی ها وجود ندارد

نسبت پول به شبه پول پایین نشان می دهد فعلا فرصتی برای سفته بازی با بازده سنگین وجود ندارد. این نسبت پایین در دارایی های مانند ملک، خودرو و امثال آن که نقدشوندگی پایینی دارند، بیشتر تاثیر منفی می گذارد و اجازه رشد قیمت به آنها حتی با وجود رشد نرخ دلار را نمی دهد

📱@fardaname

🔴سود ماهانه صندوق #لبخند ۲.۵۸ درصد و سود سالانه ی (مرکب) آن ۳۶.۴۶ درصد پیش‌بینی می‌شود.

✔️ ۴۰ درصد از دارایی های لبخند فارابی در سپرده‌های بانکی، ۴۶.۸ درصد در اوراق (۲۶.۹ درصد دولتی و ۱۹.۹ درصد شرکتی) و ۱۲.۸۶ درصد در سهام و واحد صندوق‌ها است

✔️ این ترکیب آذرماه ۲.۶۱ درصد سود ایجاد کرده که ۱.۰۶ درصد آن از سپرده، ۰.۳۶ درصد اوراق دولتی بوده و ۰.۳۸ درصد از اوراق شرکتی بوده و ۰.۸۲ درصد سهام و واحدهای صندوق بوده است.

✔️ در دی‌ماه و ماه‌های بعد نیز کماکان سپرده و احتمالا واحدهای صندوق بیشترین سود این صندوق را می سازد.

✔️ نقاط قوت: سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی، سهامی و کالایی و وزن مناسب بخش سپرده و اوراق نقدی

✔️ نقاط ضعف: وزن کم اوراق خزانه و عدم انتفاع احتمالای از کاهش نرخ بهره

🚫 این تحلیل براساس عملکرد آذرماه این صندوق تهیه شده است و تغییرات سبد دارایی بعد از آن تاریخ در تحلیل دخیل نیست

📱@fardaname

#تحلیل_بازار

تلاش برای تعادل

امروز بازار با فشار فروش شروع شد. عمده ی این فشار فروش در نمادهای بزرگی مثل شستا، وبملت، خودرو و نمادهای مشابه بود. در ادامه اما معاملات بهتر شد و صف فروش این نمادهای به صورت حمایتی یا توسط بازار جمع آوری شد اما انتهای بازار خوب نبود و می توان گفت تلاش برای تعادل به نتیجه نرسید و بازار منفی بسته شد. ارزش معاملات خرد کماکان بالاست و در حدود 14 همت امروز به ثبت رسید و امروز 74 درصد نمادهای بازار منفی بسته شدند.

پول نیست

آمارهای پولی تا انتهای آبان توسط بانک مرکزی منتشر شد. مهمترین سیگنال این آمار رشد نسبتا پایین نقدینگی و پایه پولی در دوماه اول پاییز بود به طوری که نرخ رشد نقطه به نقطه ی نقدینگی تا انتهای آبان ماه 28 درصد گزارش شده که کماکان نسبت پایینی است و نشان می دهد بانک مرکزی کماکان در حال کنترل نقدینگی است. سیگنال مهم دیگر ارقام پولی، کاهش نسبت پول به شبه پول به سطح 32 درصد است که در حداقل دوسال گذشته قرار دارد. بعد از حذف ارز 4200 در سال 1401، نسبت پول به شبه پول به سطوح بالاتر از 30 درصد رسید و در مقاطعی حتی به 40 درصد نیز نزدیک شد اما در دو سال گذشته این دومین بار است که این نسبت بسیار مهم به 32 درصد کاهش پیدا کرده است. نبود پول در بازارها باعث شده علی رغم رشد نسبی دلار، ملک، ماشین و کالاها تکان نخورند. این بی پولی در هر صورت روی بورس هم تاثیر می گذارد و در دو ماه گذشته علی رغم مثبت شدن بورس و رشد ارزش معاملات، تعداد مشارکت کننده در بورس به بیش از 200 هزار نفر نرسید. اقتصاد ایران کماکان درگیر سیاست های انقباضی نسبتا شدید است و در سرمایه گذاری های خودمان حتما باید این موضوع را مدنظر قرار بدهیم

سیمان مورد توجه

دی ماه یکی از کم تقاضاترین زمان ها برای سیمان است و به دلیل سردی هوا در اکثر نقاط کشور، مصرف سیمان به شدت افت می کند. امسال اما قطعی گاز و برق باعث شده است تولید نتواند حتی این تقاضای کاهش پیدا کرده را پوشش بدهد و روز گذشته شاهد رقابت قابل توجه برای خرید سیمان در بورس کالا فارغ از منطقه جغرافیایی بودیم. امروز نمادهای سیمانی معاملات بهتری نسبت به بازار داشتند. وقتی در دی ما قیمت سیمان اطراف تهران تنی 1.8 میلیون تومان معامله می شود، می توان انتظار داشت از بهمن ماه به بعد شاهد قیمت های جدیدی برای سیمان در اکثر مناطق کشور باشیم.

موعد خرید بنیادی

امروز بازار منفی بود و خیلی از نمادها صف فروش بسته شدند اما نمادهای بنیادی خریدار داشت. بسیاری از سرمایه گذاران از فرصت استفاده کرده و در حال تشکیل سبدی از نمادهای بنیادی با رشد سودآوری مناسب هستند. به نظر می رسد خرید دسته جمعی در ادامه ی روند صعودی بازار چندان استراتژی درستی نباشد و از این به بعد خریداران نمادهای بنیادی، خصوصا انهایی که رشد سودآوری دارند، بیشترین انتفاع را از این روند صعودی خواهند داشت.


📱@Fardaname
.

🔴حباب طلا، بی‌اعتماد به دلار

علی‌رغم افزایش نزدیک به ۸ درصدی دلار در یک‌هفته اخیر، طلا این میزان رشد قیمت نداشته و حباب سکه و شمش طلا کاهش یافته است .
بررسی سابقه حباب سکه و شمش طلا نشان می‌دهد در جهش اخیر دلار و ورود آن به کانال بالای ۸۰ تومان، بازار طلا انگار هنوز به کانال جدید بی‌اعتماد است و انتظار اصلاح قیمت دلار را از محدوده های فعلی دارد .

همچینن صندوق‌های طلا نیز تحت تاثیر این موضوع در چند روز اخیر با فشار فروش همراه بوده اند .

📱@fardaname

🙂 یادگیری ناقص

یکی از بزرگترین مشکلات بشر در عصر جدید یادگیری ناقص است. سرعت بالای زندگی باعث شده است تا انسان ها مجبور باشند خیلی سریع مفاهیم را یاد بگیرند. در کنار این اجبار به یادگیری خیلی سریع، شبکه های اجتماعی نیز باعث شده تمایل به بروز افزایش پیدا کند. لذا در عصر مدرن با ما خیل عظیمی از انسان هایی مواجه هستیم که مفاهیم را سریع یاد گرفته اند و تمایل دارند آنرا بروز بدهند.

مباحث اقتصادی خصوصا بورس و سایر اشکال بازارهای مالی مفاهیم به نسبت پیچیده تر دارند. نرخ بهره، تورم، رشد اقتصادی، تشکیل سرمایه، سیاست های پولی، سیاست های مالی و غیره جزو مباحث بسیار پیچیده ی بشری هستند. بورس ایران و در مجموع فضای اقتصادی بعد از موج های تورمی اخیر در انواع بازارها مملو از انسان هایی است که یادگیری ناقصی را پشت سر گذشته اند و به واسطه ی شبکه های اجتماعی سعی در بروز دارند.

📱 @fardaname

🔴 شایعات مربوط به مخالفت سازمان با افزایش سرمایه #خودرو صحت ندارد و فرآیند افزایش سرمایه این شرکت در حال طی شدن است.

بنا به پیگیری فردانامه از مدیران سازمان بورس شایعات پیرامون مخالفت رئیس سازمان بورس با افزایش سرمایه ی ایران خودرو صحت ندارد. اخبار این افزایش سرمایه را از مراجع معتبر انتشار اطلاعات پیگیری کنید و به شایعات توجه نکنید

این پیام به معنی جذاب بودن خودرو با توجه به افزایش سرمایه یا پیشنهاد خرید نیست و صرفا جهت شفافیت این موضوع پست می شود

📱 @fardaname

▶️در این لایو در رابطه با تحلیل درست نرخ بهره صحبت خواهیم کرد!!!

📱برای دیدن لایو ها به اینستاگرام ما بپیوندید.

📱@fardaname

#تحلیل_بازار

نوسان شدید

امروز نوسانی ترین روز بورس از زمان شروع روند صعودی فعلی از آبان ماه بود و 14 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد ثبت شد. بعد خالی شدن فشار فروش در روز گذشته، امروز معاملات کمی مثبت شروع شد اما در ادامه با افزایش فشار فروش شاهد منفی نسبتا شدید در بازار بودیم که البته با توییت وزیر اقتصاد در مورد fatf مجددا بورسی ها خریدار شدن و نمادهای بانکی صف خرید شدند و بقیه بازار هم معاملات بهتری پیدا کرد اما در ادامه با فشار فروش روی خودرو با شایعه توقف افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی و تشکیل صف فروش برای خانواده ی خودرویی عرضه در بازار بازهم زیاد شد و دوباره فضا نسبتا منفی شد و در نهایت اما با تکذیب این شایعه نمادهای بانکی مجددا صف خرید شدند و بازار بعد از یک کتک کاری شدید نسبتا مثبت بسته شد. البته 55 درصد از نمادها منفی بسته شدند اما می توان گفت در پایان یک روز بسیار نوسانی که 5 بار جهت بازار عوض شد، بورس خوب بسته شد.

آیا اخبار بهبود روابط وزن دارد؟

امروز وزیر اقتصاد توییتی به نقل از رئیس جمهور زد که رهبری با طرح مجدد لوایح مربوط به fatf در مجمع تشخیص مصلحت نظام موافقت کرده اند. همین توییت باعث شد نمادهای بانکی صف خرید بشوند و یک خوش بینی به بهبود روابط با غرب در بازار سهام بوجود بیاید. البته بازار دلار به این توییت چندان توجهی نکرد. در فضای اقتصادی ایران جو غالب عدم امکان مذاکره یا بهبود روابط با غرب با حضور ترامپ بر مسند ریاست جمهوری آمریکا است. یعنی کسی روی مذاکره و توافق و این چیزها حساب نمی کند. واقعا هم روابط ایران با غرب و به خصوص تنش فعلی با اسرائیل به مرحله ای رسیده است که عادی سازی روابط بسیار بسیار سخت است. اما شاید بتوان صادرات نفت به چین را حفظ کرد، پول نفت را راحت تر برگرداند و مکانسیم ماشه را چند سال عقب انداخت

نه آتا بیلیرم نه اوتا بیلیرم

ایران خودرو و سایپا برای بورس ایران به مرحله ای رسیده اند که نه آنها را می توان قورت داد و نه می توان انداخت (یعنی هم تحمل آنها برای بورس ایران سخت شده و هم اینکه بیرون رفتن آنها بسیار هزینه زا است). این دو شرکت با سیاست مخرب دولت سیزدهم خصوصا در دوره صدارت فاطمی امین چنان زمینی خورده اند که برای بلند شدن آن یک کشور بسیج شده است. در آخرین تلاش همه به دنبال افزایش سرمایه ی اینها از تجدید ارزیابی برای خارج شدن از شمولیت ماده 141 هستند تا این دو نماد کماکان در بورس بمانند. امروز با شایعه مخالفت سازمان با افزایش سرمایه خودرو و توقف آن فشار فروش شدیدی روی خودرو آمد و صف فروش شد. اکثریت کانال ها و خبرگزاری های بورسی بسیج شدند تا این دروغ بودن این شایعه را منتشر کنند. بازار غریبی است که همه چیزش را به خاطر خودرو و خساپا آتش می زند (که البته در بلندمدت این همبستگی اثر نمی کند و سهام بنیادی کار خودش را می کند) و چاره ای جز شرکت در این هیات برای بورسی ها نمی گذارد. شاید خودرو نداشته باشی و باید اخبارش را دنبال کنی و اگر لازم شد حتی در موردش خبر بزنی


📱@fardaname
.

🔴 #دلار_توافقی به 65600 تومان رسید.

برنامه ای برای نرخ ثابت دلار توافقی وجود ندارد و اگر قرار باشد دلار در بازار آزاد مثلا 80 هزار تومان باشد، نرخ توافقی نیز با فاصله مدنظر سیاستگذار به آن نزدیک خواهد شد.

با دلار 80 هزار تومانی در بازار آزاد، نرخ توافقی حداقل تا 70 هزار تومان می رود. البته اگر دلار آزاد کاهشی شود، آن موقع دلار توافقی نیز رشدش متوقف می شود.

📱 @Fardaname

در این لایو موضوع نرخ بهره و روش تحلیل آن خیلی ساده و کاربری توضیح داده شده تا شما تحت تاثیر توضیحات ناقص افراد ناشی قرار نگیرید

یکی از بزرگترین مشکلات بشر در عصر جدید یادگیری ناقص است.به درستی این موضوع را هم توضیح دادیم
📱@fardaname
#لایو

❓ آیا زعفران گران خواهد شد ؟

در یک ماه اخیر علی رغم رشد بورس، دلار و طلا، قیمت زعفران همراه با ثبات و حتی کاهشی بوده است. همین موضوع باعث شده فعالان بازار انتظار رشد قیمت زعفران و جبران این جاماندگی را داشته باشند.

اما آیا از لحاظ فاندامنتال قیمت زعفران کشش افزایش قیمت را خواهد داشت ؟

در سال جاری میزان برداشت زعفران نسبت به سال گذشته افزایش معناداری داشته که دلیل عمده آن افزایش میزان بارندگی، کاهش سرما زدگی و افزایش سطح زیر کشت بوده است . از طرف دیگر تقاضای صادراتی نیز کاهشی بوده و هم زمانی آن با افزایش تولید، باعث شده موجودی انبار زعفران در بورس کالا 2.5 برابر بشود.

قیمت بالای زعفران در بورس نسبت به بازار آزاد باعث ایجاد یک فرصت آربیتراژی و سرازیر شدن زعفران به بورس کالا شده و در نتیجه قیمت در قراردادهای آتی نیز همراه با کاهش قابل توجه بوده است. با توجه به این که در حال حاضر تاثیر تولید و تقاضا بر قیمت زعفران از نرخ دلار بیشتر است، در هفته های آتی نیز پیش بینی می شود قیمت زعفران توام با ثبات باشد

همچنين در یک ماه اخیر صندوق های زعفران با ورود پول همراه بوده اند که باعث صدور یونیت های این صندوق ها توسط متولی آن ها و افزایش دارایی آن ها شده است . فعالین میدانی بازار زعفران احتمال بهبود اندک قیمت ها را بعد از تعطیلات چین و اسپانیا میدهند اما این روند بهبود قیمت ادامه دار نخواهد بود و با بالانس شدن عرضه و نزدیکی به سال نو شمسی به اتمام خواهد رسید .
📱 @fardaname

📉 مسکن از دلار جا ماند!

بر اساس آمار نرخ متوسط هر مترمربع مسکن در تهران به ۹۶ میلیون تومان رسیده است. این در حالیست که علیرغم رشد نرخ ریالی، نرخ دلاری این شاخص از ۱۵۶۰ دلار در شهریورماه به ۱۳۳۰ دلار در آذرماه رسیده است و عملا دلار مسکن را جا گذاشته!

با توجه به شباهت‌های تحرکات بازارها به سالهای ۹۶ و ۹۷ و حضور ترامپ، ممکن است این بار نیز شروع یک روند کاهش نرخ دلاری مسکن رقم بخورد.
📱 @fardaname

‼️ باز هم جذب در ریپو و تزریق در اعتبارگیری

در حراج ۳۹ عملیات اجرایی سیاست پولی بانک مرکزی، از ۲۸۴ همت درخواست اعتبار سیستم بانکی، ۲۱۷ همت آن پاسخ داده شد. ۷۶٪ از درخواست‌ها پاسخ داده شد!

این در حالیست که ۲۱۸ همت سررسید شد تا خالص جذب پول در این عملیات کمی کمتر از یک همت باشد.

در همین هفته در عملیات اعتبارگیری ۱۲۵ همت به موسسات اعتبار داده شد و ۱۲۳ همت بازخرید انجام گرفت تا خالص این بخش نیز کمی بیشتر از ۲ همت باشد.

در مجموع حدود یک همت تزریق در خالص هر دو بخش را داشتیم.
📱@fardaname

🧬شاخص کامادیتی بورس تهران
دسامبر 2024

⚜️#شاخص_کامادیتی بورس تهران در ماه دسامبر افزایش 1.4 درصدی نسبت به ماه نوامبر را تجربه نمود ‌که عمدتا به دلیل افزایش قیمت جهانی نفت، اوره و متانول بوده است.

⚜️مبدا زمانی شاخص کامادیتی بورس تهران، ابتدای سال 2011 و بر مبنای 100 واحد بوده و تغییرات آن ، بیانگر تغییرات کامادیتی های بورس تهران به تناسب وزن و اثر آنها در شرکتها است.

مدیریت دارایی گندم

@GandomFinance
🌾📊🌾

🔴تحلیل صندوق‌های طلا: #زر
صندوق سکه محور

✔️سبد دارایی صندوق #زر، شامل نزدیک به ۵۵ درصد سکه طلا و ۳۷ درصد شمش است.‌ 

✔️بازده ۳ ماه گذشته #زر ۱۶ درصد بوده و  میانگین وزنی بازده صندوق‌های طلا در این مدت ۲۲ درصد بوده است.

✔️صندوق #زر نزدیک به ۳ درصد از ارزش کل صندوق‌های طلا را در اختیار دارد. ارزش دارایی‌های این صندوق این صندوق امسال از ۱۳۳۵ میلیارد تومان به ۲۴۶۴ میلیارد تومان رسیده که ۶۴ درصد از این رشد، ناشی از ورود سرمایه‌گذار جدید بوده است.

(در یک‌ماه اخیر و از تاریخ آخرین بررسی در فردانامه، ارزش دارایی‌های زر ۱۷ درصد رشد یافته است)

✔️#زر نسبت به ابتدای ۱۴۰۲ تاکنون، بر وزن سکه در سبد دارایی‌های خود افزوده است.

🔴 #زر در حال حاضر به لحاظ نسبت وزن سکه به شمش، در جدول صندوق‌های طلای بازار صدرنشین است و سکه محورترین صندوق بازار است. از این لحاظ برای سرمایه‌گذارانی که به بهره گرفتن از حداکثر بازدهی از حباب سکه به خصوص در شرایط تورمی علاقه دارند مناسب است.

📱@fardaname

#تحلیل_بازار

چهارشنبه ی مثبت

بعد از نوسان شدید روز گذشته و البته خوب بسته شدن بازار، انتظار می رفت امروز شاهد معاملات بهتری باشیم. خصوصا اینکه اخبار مثبتی در مورد fatf و سیاست های اقتصادی دولت به بازار مخابره شد. در هر صورت فروشندگان امروز نتوانستند موفق باشند و در نهایت با ارزش معاملات 12 همتی 74 درصد از نمادها مثبت بسته شدند. به نظر می رسد فشار فروش بازار در یک هفته ی گذشته گرفته شده اما خریداران با قدرت دو سه هفته قبل عمل نکردند و ارزش معاملات نسبتا پایین 12 همتی نیز همین را نشان می دهد. شاید بازگشایی پتروشیمی ها در هفته ی آتی به کمک خریداران بیاید و به آنها روحیه دهد.

فلزات در بورس کالا

در راند اول تعدیل قیمت ها در بورس کالا، محصولات پتروشیمی خیلی سریع به رشد قیمت دلار توافقی عکس العمل نشان دادند و رشد قیمت تجربه کردند. برخی از فلزات مانند مس و روی هم تقریبا مشابه عمل کردند. اما محصولات فولادی به دلیل مازاد عرضه ی داخلی رشد قیمت کمتری داشتند. به نظر می رسد در روزهای اخیر به دلیل توجیه صادرات، افزایش حجم صادرات فولاد به کمک نرخ داخلی نیز آمده است.

خریداران در دارویی ها

عملکرد ماهانه ی خوب برخی نمادهای دارویی در کنار رشد قیمت محصولات خصوصا تزریقی مانند سرم و غیره باعث شده این روزها نمادهای این گروه مورد توجه قرار بگیرند. سرنوشت نرخ ارز ترجیحی (28500) برای سال بعد کمی مبهم شده است اما با این حال به دلیل تورم سایر اجزای بهای تمام شده، دارویی ها در حال گرفتن افزایش نرخ هستند و همین موضوع باعث توجه سرمایه گذاران به نمادهایی است که عملکرد خوبی دارند. در کنار داروسازها، شرکت های پخش نیز از این بهبود عملکرد و رشد نرخ داروها منتفع می شوند.

مسکن عقبتر از دلار

امسال رشد دلار و طلا بیش از آنکه تورمی باشد، ناشی از ریسک های سیاسی و نظامی بوده. در کنار آن بانک مرکزی نیز سیاست سفت و سخت انقباضی در پیش گرفته است تا جلوی شکل گیری انتظارات تورمی و رشدهای قیمتی شدید در کالاها را بگیرد. تلفیق این دو سیاست باعث شده علی رغم رشد طلا در شش ماهه ی اول و رشد دلار در فصل پاییز، مسکن نتواند پا به پای آنها حرکت کند. البته به شکل اسمی میانگین قیمت هر متر آپارتمان در تهران رشد کرده است اما این رشد به اندازه ای نبوده است که دلار را پوشش دهد. در کنار آن البته فروش ملک نیز بسیار سخت بوده و رکود سنگینی بر این بازار حاکم است. معمولا در ماه های منتهی به سال جدید، جنب و جوش در بازار ملک بیشتر می شود و شاید این رشد نرخ دلار در بازار آزاد نیز انگیزه خرید برای برخی ایجاد کند اما در نهایت در بازه ی یکسال آتی به نظر می رسد باز هم مسکن از دلار عقب بیافتد.


📱@Fardaname
.