🔴 حرکت پول به سمت درآمدثابت‌ها

در روزهای اخیر صندوق‌های درآمدثابت مقصد اصلی پول هوشمند بازار سرمایه بوده است.
به نظر می‌رسد چشم انداز عدم افزایش نرخ دلار و طلا از یک طرف و سطح P/E آینده نگر بازار از طرف دیگر عامل این قضیه باشد.

📱 @fardaname

🔴 حباب منفی در اهرمی ها

صندوق های اهرمی و بسیاری از صندوق های دیگر دچار حباب منفی شده اند

این رویکرد معامله گران کوتاه مدت در فروش صندوق ها با حباب منفی نشان می دهد، این افراد در کوتاه مدت امیدی به رشد بورس ندارند و انتظار دارند بورس چند روز آینده افت کند.

موارد زیر علل بوجود آمدن این چشم انداز کوتاه مدت منفی است:

✔️ اظهارنظرهای ناامیدکننده از به نتیجه رسیدن مذاکرات

✔️ به نتیجه نرسیدن اصلاحات اقتصادی دولت

✔️ هوا شدن واگذاری خودروسازها

✔️ نرخ سود بدون ریسک (هزینه فرصت بالا)

هر گونه تغییر در این موارد می تواند رویکرد منفی کوتاه مدت را تغییر دهد

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

برادران منفی بغیر از سیمان

بورس دیروز هم واکنش مثبت سنگینی نسبت به مذاکرات نشان نداد و مشخص شد دیگر اظهارنظرهای من خوبم تو خوبی نمی تواند تقاضا را تحریک کند. اما امروز با انتشار شفاف سازی از ایران خودرو و سایپا در مورد دستور سران قوا برای توقف واگذاری سهام این دو خودروساز، حال و هوای کل بورس منفی شد. بورسی که دو سه هفته بود نمی توانست بالای خوبی داشته باشد، بالاخره بهانه های برای منفی شدن پیدا می کند. ارزش معاملات خرد امروز به کمتر از 10 همت افت کرد، بازار با حدود 5 هزار میلیارد تومان اوردر فروش و در حالی که 78 درصد از نمادها منفی بودند بسته شد. تنها صنعتی که حال و هوای مثبت داشت، صنعت سیمان بود.

عروس 1000 داماد

همانگونه که بسیاری از کارشناسها پیش بینی می کردند، فرایند واگذاری مدیریت و سهامداری سایپا سختتر و با دعوای بیشتری نسبت به ایران خودرو شد. هفته ی پیش دنیای اقتصادی مطلبی منتشر کرد که مدیران سایپا دنبال به تعویق افتادن سایپا هستند. امروز اثرات این درخواست ها خودش را نشان داد. دبیر اقتصادی سران قوا ورود کرده و عملا واگذاری سهام خودروسازها را هوا کردند. این دو شرکت 1000 خاطرخواه دارد که حاضر نیستند از منافع شیرینش بگذرند.

گزارش های ماهانه ی خوب

گزارش های اردیبهشت شرکت ها در حال انتشار است و در آخرین مورد شرکت های پخش دارو و کالاهای اساسی مثل #هجرت و #پخش رشد درآمد بسیاری خوبی را در اردیبهشت گزارش کردند. از بین زراعی ها نیز #زشگزا گزارش خوبی را در کدال منتشر کرد. شرکت هایی که گزارش و عملکرد خوب منتشر می کنند، کماکان مورد توجه هستند اما جو عمومی منفی روی معاملات آنها بی تاثیر نبوده است. به نظر می رسد در بخش سهام بیشتر باید دنبال سهم هایی این چنین بود و از معاملات پرتراکنش ها فعلا چیزی در نمی آید. مگر اخبار مذاکرات در کوتاه مدت به شدت مثبت شود.

📱@fardaname
.

🔴 فصل حباب منفی

حباب طلا که انتهای هفته گذشته با جنگهای لفظی ایران و امریکا افزایش مختصری یافته بود، بعد از مذاکره روز جمعه دوباره کاهش یافته به طوری که شمش و آبشده با حباب منفی معامله می‌شوند‌.

📱 @fardaname

🔴خلاصه اتفاقات امروز خودرو و خساپا

حاکمیت جلوی واگذاری سهام تودلی را گرفت تا سازمان خصوصی سازی برنامه واگذاری سهام دولت (با سهام تودلی یا بدون آنرا) تهیه کند و برنامه واگذاری این دو خودروساز همراه با سهام دولت باشد.

در مرحله ی بعدی این ماجرای پیچیده و پر از ذینفع، باید منتظر برنامه سازمان خصوصی برای واگذاری بلوک دولت (به همراه سهام تودلی یا بدون آن) باشیم

📱 @fardaname

🔴 طلا کاهشی و نفت افزایشی با تعویق تعرفه‌های اروپا توسط ترامپ

پس از آنکه دونالد ترامپ اعلام کرد اعمال تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر اتحادیه اروپا را به تاخیر می‌اندازد، قیمت طلا اندکی کاهش یافت. اما این کاهش محدود بوده، چون هنوز انتظاراتی برای ضعف دلار و افزایش بدهی‌های امریکا و رکود تورمی در آن کشور وجود دارد.
ترامپ در روز جمعه تهدید به اعمال تعرفه‌های ۵۰ درصدی علیه اتحادیه اروپا از ابتدای ژوئن کرده بود، اما عصر یکشنبه گفت با توجه به گفتگوی مثبت با اورسولا فون‌درلاین، رئیس اتحادیه اروپا، موافقت کرده این تعرفه‌ها را به اوایل جولای موکول کند.

از سوی دیگر قیمت نفت افزایش یافت چون این خبر نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های ایالات متحده بر تقاضای سوخت را کاهش داد. این تغییر قیمت نیز مانند تغییر قیمت طلا محدود و در حد نیم درصد بوده، چون انتظارات برای افزایش تولید نفت در جلسه هفته آینده اوپک پلاس وجود دارد.

#اقتصاد_جهانی

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

از منفی به مثبت

علی رغم اخبار مثبت از مذاکرات، بورس امروز را منفی و شل شروع کرد ولی اواخر بازار، شرایط چرخید و بازار از منفی به مثبت تغییر فاز داد و در نهایت 56 درصد از نمادها در محدوده ی مثبت بسته شد. ارزش معاملات امروز علی رغم تغییر فاز از منفی به مثبت افزایش چشم گیری نداشت و در نهایت 11.8 همت سهام و صندوق های سهامی مورد معامله قرار گرفت. روزهای آینده نشان خواهد داد که برگشت امروز ناشی از اشباع فروش کوتاه مدت بوده یا واقعا خبرهایی در راه است و قرار است جهت بازار سهام مثبت شود.

عقب نشینی در دلار

با توجه به عدم اظهارنظر منفی از سوی ایرانی ها و آمریکایی ها در مورد مذاکرات، دلار به دلیل نبود تقاضا باز هم دچار افت شد. البته بدون تحقق توافق دلار بعید است به کمتر از 80 هزار تومان نفوذ کند. در مجموع بازارها حالت رکودی به خود گرفته اند و نه بازار طلا و دلار جان لازم را دارند و نه بازار سهام. پول ها پارک شده اند تا نتیجه این مذاکرات که یواش یواش در حال فرسایشی شدن است را ببیننند و بعد تصمیم بگیرند.

دارو، سیمان، غذا، زراعت

درآمد این صنایع در اردیبهشت خیلی جذاب و با رشد خوب در حال گزارش شدن است. سیمانی ها به واسطه ی بورس کالا مشخص بود که گزارش های خوبی در اردیبهشت خواهند داشت. صنایع دیگر که بورس کالایی نیستند اما مورد توجه قرار گرفتند و نمادهایی که گزارش خوب می دهند، عمدتا با رشد تقاضا مواجه می شوند

📱 @fardaname

🔴بهبود تامین ارز تجاری

در هفته منتهی به دوم خرداد ۱۴۰۴، بانک مرکزی ۱.۶ میلیارد دلار ارز تخصیص داد که از این میزان، ۱۳۳ میلیون دلار با ارز ترجیحی و به کالاهای اساسی بوده است.

همچنین ۳۳ میلیون دلار به خدمات و ۱.۴۴ میلیارد دلار به کالاهای تجاری اختصاص یافته است که بالاترین میزان تخصیص از ابتدای زمستان سال گذشته است.

#ارز #دلار #توافقی #نیمایی
📱@fardaname

🔴بازگشت انقباض!

در هشتمین حراج عملیات اجرایی سیاست پولی، در حالیکه بانک‌ها ۳۷۵.۸ همت درخواست پول داشتند، بانک مرکزی از هفته‌های قبل هم کمتر به این درخواست پاسخ داد. ۲۷۰ همت موافقت (معادل ۷۱.۸ درصد) در حالیکه ۲۹۱.۳ همت سررسید اتفاق افتاده نشان از جذب ۲۱.۳ همتی در این هفته دارد!

در بخش اعتبارگیری نیز در انتهای اردیبهشت ۷۰.۱۶ همت اعتبار داده شده بود که این عدد در ۵ خرداد ماه، ۷۴.۷۶ همت است و ۴.۶ همت رشد داشته است.

#سیاست_پولی #بازار_باز #نرخ_بهره
📱@fardaname

🔴واردات ۶.۵ تن طلا در فروردین‌ماه

در سال ۱۴۰۳، ۱۰۱.۴ تن طلا به ارزش حدود ۸ میلیارد دلار وارد کشور شد. همچنین برای اولین بار در سال‌های گذشته در اسفندماه ۲.۸۴ تن طلا بود که به ایتالیا صادر شده است.

در فروردین ماه سال جاری نیز ۶.۵۶ تن طلا به ارزش ۵۸۳ میلیون دلار وارد کشور شده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۷۰۰۰ درصد رشد مقداری و ۷۹۲۰ درصد رشد مبلغی دارد!

#طلا #واردات #تراز_تجاری
📱@fardaname

🧬 این بازدهی، واقعی و حاصل سبدهای اختصاصی گندم طی 11 ماه گذشته است .
اگر شما هم به دنبال بازدهی مطلوب هستید .
همین حالا اطلاعات زیر رو برای ما بفرستید تا سبد فعلی‌تون رو تحلیل کنیم و سبدی متناسب با اهداف و شرایط شما بسازیم.
📱@gandom_mediaa

🟩 نام و نام خانوادگی
🟩 شماره تماس
🟩 مبلغ سرمایه‌گذاری

💡با گندم، تجربه‌ای متفاوت از سرمایه‌گذاری حرفه‌ای خواهید داشت.

📱@gandomfinance
🌾📊🌾

🔴 سوت پایان؟!

در این دور از مذاکرات هسته ای، کار رسانه ای نقش بسیار مهمی در برنامه دولت ترامپ در تعامل با ایران داشته است. کار رسانه ای چه از طریق شبکه های اجتماعی و چه از طریق رسانه های خبری و این نقش به قدری مهم بود که از یک جایی به بعد ایران نیز مجبور شد در رسانه های بازی کند. حالا هر چه به اواسط خرداد نزدیک می شود، جو رسانه ای مثبت از سوی آمریکا سنگین تر می شود. آیا به سوت پایان رسیدیم و مذاکرات دو جانبه در حال رسیدن به نتیجه یعنی توافق است؟!

به نظر ما این جو رسانه ای برای فشار به ایران برای انتخاب است. در واقع خبر cnn و حتی اظهار نظر لورا روزن را در چارچوب همین کمپین باید دید. کمپینی که از بهمن شروع شده است و تلاش می کند ایران را مجبور به یک انتخاب کند. انتخاب که ظاهرش خیلی صفر و یکی است ولی در باطن چندان حیثیتی نیست.

اما برای روزهای آتی چه انتظاری داشته باشیم؟

ما برای روزها آتی انتظارات مشخص را نداریم. در واقع برخلاف ظاهر رسانه هر سه سناریو محتمل برای بعد از نیمه ی خرداد هنوز احتمال برابر دارند

حصول توافق موقت، شکست مذاکرات، فرسایش

✉️ به نظر ما از بین این سه سناریو احتمال حصول توافق موقت بیشتر است اما هر لحظه منتظر اخباری خلاف جهت این سناریو نیز هستیم و به همین دلیل ترکیب دارایی ها را بر این اساس مناسب می دانیم

📱 @fardaname

🔴 فدرال رزرو پس از دیدار پاول با ترامپ: نرخ بهره را کاهش نمی‌دهیم

دونالد ترامپ در بحبوحه فشار رئیس جمهور بر بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره، روز پنجشنبه با جروم پاول رئیس فدرال رزرو دیدار کرد.
ملاقات بین رئیس جمهور و رئیس فدرال رزرو اتفاقی نادر است، پاول دوبار در طول دوران اول ترامپ و یک بار در دوران بایدن به طور رودررو با روسای جمهور امریکا دیدار کرده است.

پس از این دیدار، بانک مرکزی امریکا بیانیه‌ای صادر کرد که در آن تاکید شده اولا این دیدار با دعوت ترامپ انجام شده، و ضمنا رییس فدرال رزرو گفته مسیر سیاست پولی کاملاً به اطلاعات اقتصادی دریافتی و معنای آن بستگی دارد و براساس تحلیل دقیق، عینی و غیرسیاسی انجام خواهد شد.

این جلسه در زمان حساسی برگزار شده، زمانی که ترامپ تعرفه‌های بالقوه تورم زا را اعمال کرده و از سوی دیگر فدرال رزرو تلاش دارد تا وظایف خود را برای ایجاد اشتغال کامل و کنترل تورم انجام دهد. کاخ سفید می‌گوید که تصمیم فدرال رزرو در پایین نبردن نرخ اشتباه است و امریکا را در موقعیتی ضعیف نسبت به چین قرار می‌دهد. ترامپ در ماه‌های اخیر بارها از کمیته بازار آزاد فدرال رزرو به رهبری پاول خواسته که نرخ بهره را کاهش دهد. نرخ بهره از دسامبر، درست قبل از اینکه ترامپ برای دومین بار به قدرت برسد پایین نیامده است.

پس از خبر این دیدار، انتظارات آتی برای عدم کاهش نرخ بهره در جلسه ۲۰ روز آینده فدرال رزرو (و باقی ماندن در محدوده ۴.۲۵-۴.۵۰) به شدت افزایش یافته است.

#اقتصاد_جهانی

📱 @fardaname

⌛ طلانامه: هفته ی کم نوسان

🗓 هفته منتهی به ۹ خرداد ۱۴۰۴

هفته‌ای به نسبت کم نوسان‌تر را سپری کردیم. اما خبرهای این هفته کم اهمیت‌تر نبودند. همزمان که پاول درخواست ترامپ برای کاهش نرخ بهره را رد کرد و آن را منوط به داده‌های اقتصادی دانست، تلاش‌ها برای آتش بس در غزه موفقیت آمیز بود و خبرهای مثبتی هم از جبهه درگیری اکراین و روسیه مخابره شد. در همین حال مذاکرات کاهش تنش تجاری بین چین و آمریکا ظاهرا به مشکل خورده ولی جزئیات بیشتری از اختلافات مخابره نشده است.
در سمت مذاکرات ایران و آمریکا هم رسانه‌ها از فرارسیدن ضرب الاجل از سمت آمریکا گفتند و بعضی منابع از توافق موقت صحبت کردند. طرف ایرانی نیز بر عدم توقف غنی‌سازی اصرار کرد و هنوز تاریخی برای دور بعدی مشخص نشده است.

انس کاهش نسبی تجربه کرد و در ۳۲۸۸ دلار آرام گرفت. کاهش ۷۲ دلاری از هفته پیش. همچنین دلار کمی پایین‌تر از هفته پیش و در ۸۲۴۰۰ تومان ایستاد تا کاهش ۴۵۰ تومانی را تجربه کرده باشد.

هر مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) ۲۷.۸۷۶ میلیون تومان و هر گرم طلای ۱۸ عیار ۶.۴۳۵ میلیون تومانی شد. کاهش ۱۷۳ هزارتومانی در هر گرم طلا را شاهد بودیم. هر گرم طلا در حال حاضر حباب منفی ۹۴ هزارتومانی دارد که مشابه هفته گذشته است.

سکه امامی به ۷۲.۴۰۰ میلیون تومان رضایت داد. این دارایی نیز ۱.۷ میلیون تومان ارزان‌تر شد و حباب آن هم به ۸.۵۷۱ میلیون تومان رسید. گواهی سپرده پیوسته سکه بورس کالا هم روز پنجشنبه در ۷۲ میلیون تومان به کار خود پایان داده بود.

در مرکز مبادله دو حراج ۱۱۱ و ۱۱۲ برگزار شد. این حراج‌ها کم فروغ‌تر از همیشه انجام شد. در مجموع این دو حراج ۴۴ کیلوگرم شمش استاندارد با نرخ میانگین ۸.۶۰۲ میلیارد تومان معامله شده است. در بورس کالا هم گواهی سپرده پیوسته شمش در قیمت ۸۴۱۴۹۹ تومان بسته شد که معادل هر قطعه شمش ۸.۴۱۴ میلیارد تومان است.

#طلا #دلار #انس #ارز #طلانامه

📱 @fardaname

🔴کاهش تعداد فروشنده بازار

در هفته‌ای که گذشت هم‌زمان با رشد ۰.۷ درصدی شاخص کل و ۱ درصدی هم‌وزن، ۴۶۲ میلیاردتومان ورود پول حقیقی داشتیم.
تعداد کدهای فعال سهامداری در سمت خریدار ۱۸۶،۸۰۸ کد و سمت فروشنده ۲۲۸،۹۸۰ کد بود. تعداد خریداران افزایش ۱۴ درصدی و فروشندگان کاهش ۳۱ درصدی نسبت به هفته قبلی داشت.

سهم حقیقی‌ها از معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی کاهش ۱ درصدی داشت و به ۶۵.۲ درصد رسید.

📱 @fardaname

📣در سمینار چشم‌انداز نرخ بهره سال ۱۴۰۴ مطرح شد:

🔼شرایط اقتصادی ایران به گونه‌ای است که عوامل درونزا و برونزای پولی نرخ بهره را بالا برده و اجازه کاهش آن را نمی‌دهد. دکتر تیمور رحمانی در سمینار چشم انداز نرخ بهره در سال ۱۴۰۴ عنوان کرد، به دلایل افزایش تورم انتظاری بلندمدت، افزایش ریسک عمومی اقتصادی، تشدید نیاز مالی دولت و تکالیف به نظام بانکی، افزایش نقش استقراض بانکها در پایه پولی و الزام به سیاست کنترل ترازنامه بانک‌ها نرخ بهره در ایران روند صعودی به خودش گرفته است و سیاست‌های پولی صرفا می‌تواند به صورت کوتاه‌مدت آن را کاهش دهد و برای کاهش بلندمدت، نیاز به اصلاحات اقتصادی و مالی وجود دارد.

🔽در این سمینار که به همت مدیریت دارایی گندم برگزار شد، دکتر رحمانی تاکید کرد با فرض حصول توافق افزایش تورم انتظاری و ریسک عمومی اقتصاد متوقف می‌شود اما دچار افت محسوس نمی‌شود. در کنار آن نیاز مالی دولت به دلیل مطالبات اجتماعی نه تنها کاهش پیدا نمی‌کند، بلکه افزایش نیز خواهد داشت. روند استقراض بانک‌ها از پایه پولی نیز دچار افت نمی‌شود و سیاست کنترل ترازنامه بانک‌ها نیز ادامه خواهد داشت. به نظر ایشان، نرخ بهره حتی با فرض توافق برای مدتی بالا می‌ماند و پس از ظاهر شدن اثر کاهش نرخ تورم انتظاری و کاهش ریسک عمومی اقتصاد و همچنین صعودی شدن حجم نقدینگی با کاهش تورم، نرخ بهره شروع به کاهش تدریجی خواهد کرد.

🔼در بخش دیگری از این سمینار دکتر حسن چنارانی با بررسی درآمدهای قابل تحقق بودجه و همچنین هزینه‌های اجتناب‌ناپذیر آن در مورد کسری بودجه احتمالی عنوان کرد که کسری بودجه می تواند بیشتر از چیزی باشد که در قانون بودجه لحاظ شده است. ایشان تاکید نمود تداوم سیاست تخصیص ارز با نرخ دلار ۲۸،۵۰۰ تومان و همچنین کسری ناشی از یارانه حامل‌های انرژی و یارانه نان (گندم) بیشترین تاثیر را در افزایش کسری خواهد داشت. همچنین دکتر چنارانی برداشت از صندوق توسعه از ابتدای سال را فرصتی برای دولت دانست تا برنامه‌ریزی درستی در انتشار اوراق داشته باشد و از نوسان نرخ سود اوراق جلوگیری کند. به نظر ایشان حجم انتشار اوراق با توجه به منابع قابل تحقق و مصارف اجتناب‌ناپذیر در بودجه می‌تواند ۱۵ تا ۳۰ درصد بیشتر از مقداری باشد که در قانون بودجه در نظر گرفته شده است.

🔽دکتر مرتضی زارعی در ادامه سمینار در سه سناریو کسری بودجه و حجم انتشار اوراق دولتی و همچنین حجم انتشار اوراق شرکتی را برآورد کرد. به نظر ایشان در صورت توافق نرخ سود اوراق دولتی می‌تواند تا حدود ۳۰ درصد کاهش پیدا کند و در صورت عدم حصول توافق، نرخ سود اوراق دولت به سمت ۴۰ درصد حرکت خواهد کرد. دکتر زارعی در مورد نرخ تامین مالی بخش خصوصی و اوراق شرکتی ایراد نمود که سیاست کنترل ترازنامه و پایه پولی بانک مرکزی در کنار فشار مالی از سوی دولت باعث شده است بین نرخ سود اوراق دولتی و اوراق شرکتی شکاف ایجاد شود. به نظر ایشان در صورتی که فشار مالی از سوی دولت به دلیل کسری بودجه بیشتر افزایش پیدا کند، شکاف بین نرخ سود اوراق شرکتی و دولتی افزایش پیدا خواهد کرد.

🔼در بخش پرسش و پاسخ سمینار چشم‌انداز نرخ بهره ، دکتر رحمانی در پاسخ به سوالی بیان کرد توقف رشد نرخ تورم انتظاری و رشد ریسک عمومی اقتصاد می‌تواند جلوی رشد نرخ بهره را بگیرد اما برای کاهش نرخ بهره نیاز است تورم انتظاری، ریسک عمومی و در نهایت تورم کاهش پیدا کند. به نظر ایشان سیاست پولی انبساطی در صورتی که این شرایط تغییر نکند، صرفا می‌تواند به صورت کوتاه‌مدت نرخ بهره را تحت تاثیر قرار دهد و ترند تورم انتظاری، نرخ بهره و نرخ رشد نقدینگی صعودی است. دیگر سخنران‌ها نیز بر این موضوع تاکید داشتند و نقش نیاز مالی فزاینده و رشدی دولت را مورد تاکید قرار دادند. به نظر ایشان، بدون اصلاحات مالی دولت در بودجه که خود نیاز به پذیرش اجتماعی دارد، سیاست پولی نمی تواند نرخ بهره را کاهش دهد.


📱@gandomfinance
🌾📊🌾