🔴 چرا وزارت صمت افزایش قیمت خودرو را اعلام نمی کند؟

شواهد نشان می دهد شورای رقابت قیمت های جدید را مشخص کرده و وزارت صمت باید آنها را ابلاغ کند که نمی کند.

حالا باید دید چرا وزارت صمت این کار این کار را نمی کند. در سال های قبل معمولا وزارت صمت روی فروش شرکت ها هم اعلام نظر می کرد و قبل از اعلام قیمت های جدید با فشار، آنها را مجبور به فروش محصولات می کرد.

به نظر ما در فردانامه دلیل این دعوا این است که بعد از انتقال مدیریت ایران خودرو به بخش خصوصی، مدیران جدید در مقابل این داستان مقاوت می کنند و حاضر نیستند با علم به اینکه قیمت ها باید بالاتر برود، ارزان فروشی کرده و حقوق سهامداران را تضییع کنند. به عبارت دیگر، سازمان حمایت دنبال فروش با قیمت های قبلی و بعد اعمال قیمت جدید است که بخش خصوصی زیر بار این انتقال منافع نمی رود.


📱 @fardaname

🔴 اهرمی‌ها به سمت کاهش ریسک می‌روند؟

ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی بر اساس خالص ارزش واحدهای عادی (یونیت‌های درآمد ثابت) تقسیم بر خالص ارزش واحدهای ممتاز (سهام و سایر دارایی‌ها) در گزارشات این صندوق‌ها محاسبه می‌شود.

فردانامه با مقایسه ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی از ابتدای ۱۴۰۴، مقام اول را در دست نارنج می‌بیند. این صندوق که ضریب اهرمی خود را به محدوده ۰.۸ هم رسانده بود، تا ۱۹ خردادماه به ۱.۸ هم رسید! اما با ابطال واحدهای عادی، این ضریب را به ۱.۶ کاهش داده است.

صندوق بعدی که بر اساس بررسی فردانامه همین رویه را پیش گرفته شتاب است. این صندوق هم ضریب اهرمی ۱.۷ خود در ۱۷ خردادماه را با ابطال واحدهای عادی به ۱.۵ رسانده است.

مقام بعدی کاهش در ضریب اهرمی به موج می‌رسد. موج البته از ابتدای سال روند نزولی اهرمی بودن را طی کرده است. یکبار در ۲۱ اردیبهشت‌ماه و اخیرا در ۱۶ خرداد دست به کاهش این ضریب زده و اهرم خود را به ۱.۱ رسانده است.

اهرم کاریزما هم به عنوان قدیمی‌ترین صندوق اهرمی، کمترین ضریب اهرمی را در ماه‌های گذشته برای خود حفظ کرده است.

#اهرم #بیدار #توان #جهش #شتاب #موج #نارنج #دوایکس

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

بی حال و بی رمق

بورس امروز را خیلی بی حال و بی رمق پشت سر گذاشت. حتی اخبارهای رفت و برگشتی نرخ جدید خودرو هم توان ایجاد نوسان های بالا را نداشت و تابلو معاملات خالی از خریدار بود و خالی از خریدار هم به پایان رسید. در نهایت با ثبت ارزش معاملات کمتر از 6 هزار میلیارد تومان 56 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند تا یک روز کاملا بی حال و بی رمق به پایان برسد. این بی حالی و بی رمقی در معاملات طلا و دلار هم کاملا قابل مشاهده است. همه منتظر تعیین تکلیف این جلسه ی آژانس و سرنوشت مذاکرات هستند.

افت ارزش معاملات

ارزش معاملات همه ی دارایی ها کاهش پیدا کرده است. صندوق های طلا که در فروردین ماه ارزش معاملات بسیار بالایی داشتند و میانگین ارزش معاملات هفتگی آنها تا 7 هزار رسیده بود (در بعضی از روزها 10 هزار میلیارد تومان نیز ارزش معاملات ثبت شد) در حال حاضر به میانگین هفتگی 1500 میلیارد تومان افت کرده است. امروز تا این لحظه ارزش معاملات صندوق های طلا تنها 600 میلیارد تومان بوده است. ارزش معاملات سهام و صندوق های سهامی نیز از حدود 20 هزار میلیارد تومان به 6 تا 7 هزار میلیارد تومان افت کرده است. تمام پول ها پارک می شوند و منتظر روزهای آینده هستند.

اتفاق بد؟!

به نظر ما در فردانامه شرایط بازارها و کشور به گونه ای نیست که انگار انتظار یک اتفاق بد در مذاکرات یا در تعامل با آژانس وجود دارد. به نظر می رسد دو سناریو بیشتر برای روزهای آینده محتمل است. سناریو اول یک توافق نیم بند است به گونه ای که فعلا ریسک ماشه را مرتفع کند و آمریکا و غیره را نیز قانع کند. سناریو دوم نیز فرسایش و ادامه ی روند فعلی است. روزهای بعد نشان خواهد داد چقدر این انتظار شکل گرفته در بازارها به واقعیت نزدیک است ولی فعلا کسی انتظار اتفاق بد ندارد.
📱@fardaname
.

🔴 صندوق‌های طلا و کاهش شدید ارزش معاملات

از زمستان سال قبل با چشم‌انداز رشد اونس و بالا رفتن ریسک‌های سیاسی- نظامی ارزش معاملات صندوق‌های طلا وارد لیگ بالاتری شد.
در هفته‌های اخیر ارزش معاملات افت زیادی کرده و در کمترین سطح ۶ ماه اخیر قرار دارد.

#طلا #صندوق_طلا

📱 @fardaname

💥سمینار چشم‌انداز نرخ بهره در سال ۱۴۰۴

سمینار «چشم‌انداز نرخ بهره در سال ۱۴۰۴» در روز سه‌شنبه مورخ ۶ خردادماه سال ۱۴۰۴ به همت مدیریت دارایی گندم برگزار شد. در این سمینار که با حضور جمعی از اساتید و صاحب‌نظران حوزه مالی برگزار شد، جناب آقای دکتر تیمور رحمانی، جناب آقای دکتر حسن چنارانی و جناب آقای دکتر مرتضی زارعی از زوایای مختلف به بحث و بررسی پیرامون نرخ بهره در سال ۱۴۰۴ پرداختند.

گزارش جامع این سمینار در روزهای آتی با همراهان عزیز مدیریت دارایی گندم به اشتراک گذاشته خواهد شد.
➖➖➖➖➖➖➖➖➖
📱@gandomfinance

🔴 فوری: با تصمیم شورای عالی بورس، بازار سهام، صندوق های سهامی، صندوق های طلا و سایر اوراق بهادار (غیر از درآمد ثابت) تا یکشنبه ی هفته ی آینده تعطیل خواهد بود

🟢 صندوق های درآمد ثابت و اوراق بهادار دولتی از شنبه قابل معامله خواهد بود

🟢 معاملات فیزیکی بورس کالا و انرژی از شنبه انجام خواهد شد


📱 @fardaname

🔴 توجه
معاملات صندوق های درآمد ثابت و اوراق بهادار دولتی صرفا از ساعت ۹ تا ۱۱ خواهد بود

‼️ به نظر می رسد برای مدیریت خروج پول از صندوق های درآمد ثابت، معاملات اوراق بهادار دولتی نیز قابل انجام شده و احتمالا شاهد خرید حمایتی در این اوراق خواهیم بود

📱 @fardaname

با اتخاذ استراتژی مشترک در اکثر صندوق های درآمد ثابت در ۱۰ دقیقه ای ابتدایی فشار فروش به خوبی کنترل شده

ترس از بسته شدن مجدد باعث فروش توسط بسیاری از سرمایه گذاران شده است که به نظر می رسد با این استراتژی مشترک اتخاذ شده، این فشار فروش در روزهای آینده کنترل شود

جا داره از مدیران صندوق های درآمد ثابت و مدیران سازمان که این استراتژی مشترک را امروز اجرا کردند تشکر کنیم

📱 @ fardaname

💥 سوت پایان با صدای بلند


گام آخر مذاکرات دوجانبه ی ایران و آمریکا با سوت پایان بسیار بلندی نواخته شد. یک جنگ تمام عیار کوتاه مدت نشان داد به نتیجه نرسیدن مذاکرات مثل گذشته عمل نمی کند.

در مورد نتیجه ی این جنگ از بعد نظامی و غیره، زیاد صحبت شده است و از آنجایی که سیاست ما در فردانامه همواره پرداختن به مسائل اقتصادی با تاکید بر بازارهای مالی است، اصلا وارد این بحث نمی شویم. اما از بعد اقتصادی ما با دوران جدیدی روبرو خواهیم بود.

در ۲۰ سال گذشته که پرونده ی هسته ای ایران در جریان بوده، تنش نظامی رفته رفته افزایش پیدا کرده است اما در فضای اقتصادی همیشه به این تنش ها به حالت گذرا نگاه می شد. همیشه با بوجود آمدن یک تنش یا درگیری همه منتظر رد شدن آن و برگشتن به شرایط عادی بودند. به عنوان مثل سال گذشته و بعد از حمله ی دوم موشکی ایران به اسرائیل که در پاسخ به ترورها و اتفاقات دیگر بود، علی رغم پاسخ اسرائیل به آن حمله ی موشکی، بازارها بلافاصله به شرایط عادی برگشتند و نگاه گذرا به موضوع داشتند.


اما به نظر می رسد این بار دیگر نگاه به داستان جنگ گذرا نیست. البته بسیاری کماکان مثل گذشته و به شکل گذرا به موضوع نگاه می کنند، اما این سطح از تنش یا باید به صلح پایدار برسد یا دو طرف به قدری قدرت کسب کنند که شرایط دشمنی ایشان منجر به زد و‌ خورد نظامی نشود. در حال حاضر هیچ کدام از این دو حالت مستقر نیست


📱 @fardaname

🖤 به یاد عزیزانی که در این دو هفته از بین ما رفتند

در ایام جنگ به دلایل مختلف پست نمی گذاشتیم. محدودیت اینترنت، حال و هوای جنگی، بسته بودن بازارها و شوک جنگ و جان هایی که از بین مان رفتند، مهم‌ترین آنها بودند.

ضمن عرض تسلیت به همه ی مردم عزیز، از فردا روند قبلی خودمان در انتشار مطالب را از سر می گیریم

📱 @fardaname

✔️ تامین ارز علی رغم جنگ

در بازه ۱۷ تا ۲۸ خردادماه، بانک مرکزی تخصیص بیش از ۲ میلیارد دلار ارز را گزارش کرده است. از این مبلغ، ۲۲۰ میلیون دلار به کالاهای اساسی و ۳۴ میلیون دلار به خدمات اختصاص یافته.

رقم ۱.۷۶۶ میلیارد دلار نیز در این بازه ۱۲ روزه به واردات کالاهای تجاری تخصیص داده شده است. مجموعا، بانک مرکزی تا ۲۸ خردادماه، ۱۱.۷ میلیارد دلار ارز تخصیص داده است که ۲.۲ میلیارد دلار آن به کالاهای اساسی و ۹.۱۸ میلیارد دلار به کالاهای تجاری بوده و الباقی حدود بیش از ۳۰۰ میلیون دلار مخصوص خدمات بوده است.

📱 @fardaname

🔴 روند معاملات صندوق‌های درآمدثابت

شروع جنگ: ۲۳ خرداد
آتش‌بس: ۳ تیر

بخشی از پول های خارج شده رفتند و فعلا بر نمی گردند.

📱 @fardaname

⚠️ برای بازگشت به فعالیت عادی نیاز به برنامه ی حمایتی است.

براساس اطلاعیه که از طریق سنانیوز منتشر شده است، بازار سرمایه قرار است از شنبه به فعالیت عادی بازگردد. یعنی همه اوراق بهادار با شرایط قبل از جنگ معامله خواهند شد.

از نظر ریزساختار (همان دامنه ی نوسان و حجم مبنا و بقیه موارد) ممکن است فردا بازار سرمایه به شرایط عادی فعالیت بازگردد، اما برای اینکه بازار سهام به شرایط عادی بازگردد نیاز به حمایت وجود دارد.

ما در فردانامه در اکثر مواقع از سیاست های حمایتی دفاع نکرده ایم و هیچ وقت از پیشنهادهای تزریق نقدینگی به بازار سهام دفاع نکردیم، اما واقعیت این بار داستان متفاوت است. جنگی اتفاق افتاده و بازار سهام دو هفته بسته بوده و در حال حاضر نیز آتش بس مشخص نیست چقدر محکم باشد.

لذا برای بازگشت بازار سرمایه به شرایط عادی فعالیت، بدون تعارف نیاز به تزریق نقدینگی است، تزریق نقدینگی سنگین

📱 @fardaname

📌 طلانامه: طلا در آرامش بعد از طوفان

هفته منتهی به ۶ تیر ۱۴۰۴

✅ ۳ هفته پس از آخرین طلانامه‌ای که منتشر کردیم، دنیایی بسیار متفاوت را تجربه می‌کنیم. شاید بسیاری از ما ۱۲ سال پیرتر شده باشیم اما زندگی هنوز ادامه دارد. جنگی به ایران عزیز تحمیل شد و دفاع مقدسی دیگر شکل گرفت. ادامه مذاکرات هسته‌ای پس از حمله صهیونیست‌ها و ترامپ در ابهام جدی قرار گرفته و چشم انداز آتش‌بس بسیار شکننده‌ست. اما خوشبختانه رای‌زنی‌ها و تحرکات دیپلماتیک پر رنگ‌تر از روزهای آغازین جنگ تحمیلی دنبال می‌شود.

✅ در سمت دیگر تحولات مذاکرات حول جنگ تجاری چشم‌انداز بهتری دارد و احتمال شکل‌گیری توافقی بین چین و آمریکا بالاتر رفته است. همزمان داده‌های تورم چشم انداز کاهش نرخ بهره را برای ادامه سال میلادی کمی قوت بخشید. تنش‌ها اما بین ترامپ و پاول همچنان ادامه دارد.

✅ انس طلا که با شعله‌ور شدن آتش جنگ ایران – اسرائیل به ۳۴۴۷ دلار هم رسیده بود با کاهش تنش خود را به ۳۲۷۴ دلار رسانده است. ۳۶ دلار پایین‌تر از آخرین طلانامه در ۳ هفته گذشته! اما داده‌ها از خرید سنگین بانک‌های مرکزی جهان در فلز زرد خبر می‌دهند. دلار هم علیرغم نوسانات زیادی که در غیاب عمق بازار داشت، در محدوده ۸۳۷۰۰ تومان ایستاده است که رشد ۱۱۵۰ تومانی را نشان می دهد!

✅ هر مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) ۲۹.۱۷۱ میلیون تومان گزارش شده است و هر گرم طلای ۱۸ عیار ۶.۷۷۴ میلیون تومان که رشد ۴۴ هزارتومانی را در این ۳ هفته نمایش می‌دهد! حباب هر گرم طلا اما به مثبت ۱۷۰ هزارتومان رسیده که این عدد نشان از رشد ۳۱۵ هزارتومانی حباب از منفی ۱۴۵ به عدد فعلی دارد.

✅ سکه امامی در ۸۰ میلیون تومان قرار دارد که رشد ۶.۳۰۰ میلیون تومانی را نشان می دهد. حباب سکه نیز علیرغم تنش‌های جنگ از ۹.۱۳۳ به محدوده ۸.۰۸۲ میلیون تومان افت داشته است! گواهی سپرده پیوسته تمام سکه بورس کالا در روز ۲۲ خردادماه روی عدد ۷۵.۷۵۰ میلیون تومان متوقف شده است.

✅ در مجموع دو حراج ۱۱۴ و ۱۱۵ مرکز مبادله نیز در روزهای ۱۸ و ۲۰ خردادماه مجموعا ۵۵ کیلوگرم شمش طلای استاندارد معامله شده است. میانگین نرخ در این دو حراج ۸.۵۰۵ میلیارد تومان به ازای هر قطعه شمش یک کیلوگرمی بوده است. نماگر گواهی سپرده پیوسته شمش طلای بورس کالا هم در ۲۲ خردادماه روی عدد ۸۹۲۳۱۳ تومان متوقف شده که معادل هر قطعه شمش استاندارد ۸.۹۲۳ میلیارد تومانی است.

✏️ علیرضا فرشید

📱 @fardaname

🔴مهم: انبساط بزرگ در جنگ/ تزریق 90 همت پول به سیستم بانکی

✔️ در یازدهمین حراج عملیات بازار باز که در ۲۵ خرداد برگزار شد، بانک مرکزی به ۴۰۱.۸ همت از ۴۰۲.۸ همت درخواست بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی پاسخ مثبت داد! این درحالیست که با توجه به ۳۱۱.۲ همت توافق سررسید شده، ۹۰.۶ همت تزریق پول انجام گرفته است.

✔️ چند نکته در این تزریق قابل توجه است:

🟡 این تزریق سنگین که در سایه جنگ انجام شده، تزریق ۱۵ روزه است.

🟡 میزان مانده اعتبارگیری قاعده‌مند از ۴۴ همت به صفر رسیده که در گزارش این حراج، به بخش بازار باز اضافه شده است.

🟡 با این تجمع اعتبارگیری قاعده‌مند و ریپو، مانده توافق بازخرید سررسید نشده در گزارش بانک مرکزی به ۴۰۱.۸ همت رسیده است. بر اساس محاسبه ما در فردانامه، ۳۰۲.۴ همت مبلغ تجمعی بازار باز است.


📱 @fardaname