Forwarded from Центр Турмалин
Друзья, поздравляем вас с 8 марта!
Хотим сегодня рассказать вам о нескольких женщинах — особых мастерах «Турмалина». У нас в центре они находят себе дело по душе, общение и поддержку. А ещё становятся самостоятельнее, свободнее и независимее — а ведь именно в этом и заключается суть сегодняшнего праздника.
Истории Лизы, Маши и Алины — на карточках, которые мы подготовили для вас.
Наш новый сбор
Поддержать работу наших мастерских, куда ходят и эти, и другие особые женщины, можно, присоединившись к нашему благотворительному сбору на занятия искусством: https://2025.turmaline.ru/
Хотим сегодня рассказать вам о нескольких женщинах — особых мастерах «Турмалина». У нас в центре они находят себе дело по душе, общение и поддержку. А ещё становятся самостоятельнее, свободнее и независимее — а ведь именно в этом и заключается суть сегодняшнего праздника.
Истории Лизы, Маши и Алины — на карточках, которые мы подготовили для вас.
Наш новый сбор
Поддержать работу наших мастерских, куда ходят и эти, и другие особые женщины, можно, присоединившись к нашему благотворительному сбору на занятия искусством: https://2025.turmaline.ru/
Друзья, Центр социальной реабилитации "Турмалин" (см.пост выше) знаю очень хорошо и очень давно. Поэтому если вы хотите поучаствовать в добром деле - помогая Турмалину, не прогадаете😊
Forwarded from РБК Крипто
⚡️ ЦБ предложил разрешить ограниченному кругу инвесторов покупать и продавать криптовалюты в рамках эксперимента
Банк России предложил создать экспериментальный правовой режим (ЭПР) сроком на три года, в рамках которого ограниченный круг российских инвесторов сможет покупать и продавать криптовалюту.
Совершать сделки в рамках ЭПР смогут только «особо квалифицированные» инвесторы. Этот статус планируется присвоить гражданам, если их инвестиции в ценные бумаги и депозиты превышают 100 млн рублей или доход за прошлый год составил более 50 млн рублей. Также участниками эксперимента смогут стать квалифицированные инвесторы по действующему законодательству, а для финансовых организаций, желающих инвестировать в криптовалюту, Банк России установит дополнительные регуляторные требования.
Цель эксперимента — повышение прозрачности криптовалютного рынка и создание стандартов оказания услуг, отмечает ЦБ. Регулятор подчеркивает, что криптовалюта не эмитируется и не гарантируется государством, основана на математических алгоритмах и подвержена высокой волатильности, поэтому инвесторы должны осознавать риск полной потери средств.
Банк России не рассматривает криптовалюту в качестве платежного средства и предлагает ввести запрет на расчеты между резидентами по сделкам с криптовалютой вне ЭПР, установив ответственность за его нарушение.
Вне экспериментального режима планируется разрешить квалифицированным инвесторам вкладывать средства в производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые активы, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты, но без фактической поставки токенов.
Присоединяйтесь к форуму РБК-Крипто | Подписаться на канал
Банк России предложил создать экспериментальный правовой режим (ЭПР) сроком на три года, в рамках которого ограниченный круг российских инвесторов сможет покупать и продавать криптовалюту.
Совершать сделки в рамках ЭПР смогут только «особо квалифицированные» инвесторы. Этот статус планируется присвоить гражданам, если их инвестиции в ценные бумаги и депозиты превышают 100 млн рублей или доход за прошлый год составил более 50 млн рублей. Также участниками эксперимента смогут стать квалифицированные инвесторы по действующему законодательству, а для финансовых организаций, желающих инвестировать в криптовалюту, Банк России установит дополнительные регуляторные требования.
Цель эксперимента — повышение прозрачности криптовалютного рынка и создание стандартов оказания услуг, отмечает ЦБ. Регулятор подчеркивает, что криптовалюта не эмитируется и не гарантируется государством, основана на математических алгоритмах и подвержена высокой волатильности, поэтому инвесторы должны осознавать риск полной потери средств.
Банк России не рассматривает криптовалюту в качестве платежного средства и предлагает ввести запрет на расчеты между резидентами по сделкам с криптовалютой вне ЭПР, установив ответственность за его нарушение.
Вне экспериментального режима планируется разрешить квалифицированным инвесторам вкладывать средства в производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые активы, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты, но без фактической поставки токенов.
Присоединяйтесь к форуму РБК-Крипто | Подписаться на канал
Так что скоро, по всей видимости, появятся ЦФА, доходность которых привязана к криптовалютам (а-ля ETF).
Если же нужна юридическая помощь для вхождения в ЭПРы по крипте, обращайтесь :)
Если же нужна юридическая помощь для вхождения в ЭПРы по крипте, обращайтесь :)
Компании специального назначения, секьюритизация и ЦФА
В последнее время слышу дискуссии о возможности реализации сделок секьюритизации через ЦФА.
Речь, конечно, идет о так называемой внебалансовой секьюритизации, когда генерящие доход активы (денежные требования) «сгружаются» на баланс компании специального назначения (SPV).
Сразу скажу: я за более широкое использование SPV в финансовых сделках. Очень часто бывает нужно, чтобы участник сделки, например, привлекающая финансирование проектная компания был (-а) ограничена в правоспособности. Это минимизирует риски нецелевого расходования средств и т.д. И в этом смысле должно быть не важно, как такая SPVшка привлекает финансирование – через облигации или ЦФА.
В то же время, секьюритизация – это очень специфическая сделка со своим набором параметров. Одна из основных целей секьюритизации – привлечение финансирования под риск портфеля, не связанного с риском инициатора сделки. Управление компанией специального назначения является исключительно техническим (в идеале это заранее полностью понятный и отработанный алгоритм). Понятное дело, что сам портфель привлечь финансирование не может, это делает SPV. Как лицо техническое, оно должно быть защищено от банкротства.
Обычное ООО не защищено от банкротства плюс оно не всегда может приобретать денежные требования в силу ограничений, связанных с регулированием банковской тайны, передачи персональных данных и т.д. Таким образом, использование обычного ООО, пожалуй, полностью целей секьюритизации не достигает.
Законодательство сейчас предусматривает 3 вида SPV - специализированное финансовое общество (СФО), специализированное общество проектного финансирования (СОПФ) и ипотечный агент. Для сделок секьюритизации в последнее время чаще всего используется СФО. Через данные общества финансирование привлекается путем выпуска облигаций, при этом выпуск ЦФА в настоящее время законом не предусмотрен. В регулировании предусмотрен целый ряд «фишек», применяемых именно в отношении специализированных обществ (в то числе возможная защита от банкротства, ограничение требований кредиторов размером обеспечения и др.).
Если допустить, что СФО смогут выпускать ЦФА, то основной вопрос, на который следует ответить, - для каких целей? Что нового будет привнесено в сделку?
Сделка вряд ли будет быстрее, т.к. хорошие секьюритизации – это в большинстве случае сделки «под рейтинг», что не очень быстро. Для банков преимущества секьюритизации также состоят в особом порядке оценки кредитного риска, который применяется при соблюдении ряда условий. Значит, под ЦФА надо менять целый комплекс подзаконного регулирования? Вряд ли это будет в ближайшее время сделано.
Думаю, что задача рынка ЦФА должна состоять все же не в копировании традиционных продуктов, а в поиске своих. При этом, повторюсь, что более широкое использование обществ с ограниченной правоспособностью потенциально могло бы этому способствовать.
В последнее время слышу дискуссии о возможности реализации сделок секьюритизации через ЦФА.
Речь, конечно, идет о так называемой внебалансовой секьюритизации, когда генерящие доход активы (денежные требования) «сгружаются» на баланс компании специального назначения (SPV).
Сразу скажу: я за более широкое использование SPV в финансовых сделках. Очень часто бывает нужно, чтобы участник сделки, например, привлекающая финансирование проектная компания был (-а) ограничена в правоспособности. Это минимизирует риски нецелевого расходования средств и т.д. И в этом смысле должно быть не важно, как такая SPVшка привлекает финансирование – через облигации или ЦФА.
В то же время, секьюритизация – это очень специфическая сделка со своим набором параметров. Одна из основных целей секьюритизации – привлечение финансирования под риск портфеля, не связанного с риском инициатора сделки. Управление компанией специального назначения является исключительно техническим (в идеале это заранее полностью понятный и отработанный алгоритм). Понятное дело, что сам портфель привлечь финансирование не может, это делает SPV. Как лицо техническое, оно должно быть защищено от банкротства.
Обычное ООО не защищено от банкротства плюс оно не всегда может приобретать денежные требования в силу ограничений, связанных с регулированием банковской тайны, передачи персональных данных и т.д. Таким образом, использование обычного ООО, пожалуй, полностью целей секьюритизации не достигает.
Законодательство сейчас предусматривает 3 вида SPV - специализированное финансовое общество (СФО), специализированное общество проектного финансирования (СОПФ) и ипотечный агент. Для сделок секьюритизации в последнее время чаще всего используется СФО. Через данные общества финансирование привлекается путем выпуска облигаций, при этом выпуск ЦФА в настоящее время законом не предусмотрен. В регулировании предусмотрен целый ряд «фишек», применяемых именно в отношении специализированных обществ (в то числе возможная защита от банкротства, ограничение требований кредиторов размером обеспечения и др.).
Если допустить, что СФО смогут выпускать ЦФА, то основной вопрос, на который следует ответить, - для каких целей? Что нового будет привнесено в сделку?
Сделка вряд ли будет быстрее, т.к. хорошие секьюритизации – это в большинстве случае сделки «под рейтинг», что не очень быстро. Для банков преимущества секьюритизации также состоят в особом порядке оценки кредитного риска, который применяется при соблюдении ряда условий. Значит, под ЦФА надо менять целый комплекс подзаконного регулирования? Вряд ли это будет в ближайшее время сделано.
Думаю, что задача рынка ЦФА должна состоять все же не в копировании традиционных продуктов, а в поиске своих. При этом, повторюсь, что более широкое использование обществ с ограниченной правоспособностью потенциально могло бы этому способствовать.
https://www.cbr.ru/press/event/?id=23457
Это еще проект: предложения и замечания, направляемые в рамках
публичного обсуждения, принимаются по адресу e-mail: [email protected]
с 13 марта 2025 года по 26 марта 2025 года включительно.
Это еще проект: предложения и замечания, направляемые в рамках
публичного обсуждения, принимаются по адресу e-mail: [email protected]
с 13 марта 2025 года по 26 марта 2025 года включительно.
cbr.ru
Критерии для признания инвесторов квалифицированными: предложения Банка России | Банк России
Право на деньги pinned «Компании специального назначения, секьюритизация и ЦФА В последнее время слышу дискуссии о возможности реализации сделок секьюритизации через ЦФА. Речь, конечно, идет о так называемой внебалансовой секьюритизации, когда генерящие доход активы (денежные требования)…»
https://www.cbr.ru/press/event/?id=23448
Еще несколько мыслей вслух касательно нового ЭПРа для крипты. Кому прежде всего может быть интересным стать российской криптобиржей.
Во-первых, кто уже работает (или собирается работать) с криптой в рамках ЭПР по крипте для целей международных расчетов (не путать с последними новостями, этот ЭПР вводился в рамках поправок к закону о ЦФА и, по слухам, уже работает).
Во-вторых, для платформ по выпуску цифровых прав (вероятно, могут появиться новые интересные инструменты, сочетающие цифровые права (ЦФА, УЦП) и крипту).
Ну и всем иным интересантам😊
Еще несколько мыслей вслух касательно нового ЭПРа для крипты. Кому прежде всего может быть интересным стать российской криптобиржей.
Во-первых, кто уже работает (или собирается работать) с криптой в рамках ЭПР по крипте для целей международных расчетов (не путать с последними новостями, этот ЭПР вводился в рамках поправок к закону о ЦФА и, по слухам, уже работает).
Во-вторых, для платформ по выпуску цифровых прав (вероятно, могут появиться новые интересные инструменты, сочетающие цифровые права (ЦФА, УЦП) и крипту).
Ну и всем иным интересантам😊
cbr.ru
Новый экспериментальный режим для сделок с криптовалютами | Банк России
https://www.cbr.ru/press/event/?id=23448
Продолжу некоторые рассуждения насчет пресс-релиза ЦБ РФ и обращу внимание на следующий абзац:
"Вне экспериментального режима планируется разрешить всем квалифицированным инвесторам вкладывать средства в расчетные производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы, которые не предусматривают поставки криптовалюты инвесторам, но доходность которых привязана к ее стоимости."
Это довольно неожиданная новость, т.к. регулятор был традиционно против таких инструментов, и возможность их появления вне рамок ЭПР - это существенный сдвиг парадигмы. Понятное дело, что такие инструменты будут доступны для квалов, но те в скором будущем будут вольны сами решать, как терять или зарабатывать свои деньги на высокорискованных инструментах.
При выборе конкретного инструмента - ПФИ, структурная облигация или ЦФА - возможно, некоторые преимущества будут у ЦФА, т.к. набор базисных активов по ПФИ и структуркам нормативно ограничен (хотя и тут возможны изменения). С другой стороны, по ЦФА еще пока нет судебной практики, а по традиционным инструментам уже есть
Продолжу некоторые рассуждения насчет пресс-релиза ЦБ РФ и обращу внимание на следующий абзац:
"Вне экспериментального режима планируется разрешить всем квалифицированным инвесторам вкладывать средства в расчетные производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы, которые не предусматривают поставки криптовалюты инвесторам, но доходность которых привязана к ее стоимости."
Это довольно неожиданная новость, т.к. регулятор был традиционно против таких инструментов, и возможность их появления вне рамок ЭПР - это существенный сдвиг парадигмы. Понятное дело, что такие инструменты будут доступны для квалов, но те в скором будущем будут вольны сами решать, как терять или зарабатывать свои деньги на высокорискованных инструментах.
При выборе конкретного инструмента - ПФИ, структурная облигация или ЦФА - возможно, некоторые преимущества будут у ЦФА, т.к. набор базисных активов по ПФИ и структуркам нормативно ограничен (хотя и тут возможны изменения). С другой стороны, по ЦФА еще пока нет судебной практики, а по традиционным инструментам уже есть
cbr.ru
Новый экспериментальный режим для сделок с криптовалютами | Банк России
Право на деньги
Скоро выйдет что-то интересное😃
Друзья,
как видите, недавно познакомился с Анатолием Гореловым, директором ООО "СПИН", харизматичным знатоком фондового и венчурного рынка, и скоро выйдет наш подкаст. А пока же, с удовольствием читаю его блог и хотел бы поделиться одним из последних постов, иллюстрирующих мысль, что любая форма инвестиций (включая ЦФА, акции и прочее) - это не волшебная палочка, а объект инвестиций надо серьезно изучать
как видите, недавно познакомился с Анатолием Гореловым, директором ООО "СПИН", харизматичным знатоком фондового и венчурного рынка, и скоро выйдет наш подкаст. А пока же, с удовольствием читаю его блог и хотел бы поделиться одним из последних постов, иллюстрирующих мысль, что любая форма инвестиций (включая ЦФА, акции и прочее) - это не волшебная палочка, а объект инвестиций надо серьезно изучать